倭国銀行は、世界最大のヘッジファンドと化した。

しかも、自らに賭けている。

株式保有：83.2兆円
含み益：46.0兆円
国債含み損：32.8兆円

この含み益を積み上げるのに8年かかった。
しかし、損失はわずか12か月で350%も膨れ上がった。

では、誰も計算していない「本当の数字」を見てみよう。

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もし日銀が政策正常化に成功すれば、
長期金利はさらに上昇し、国債の損失は50兆円に向けて加速する。
株価が調整すれば、46兆円の株式クッションは消滅。
バランスシートの両側が同時に崩壊する。

もし日銀が失敗すれば、
インフレが走り、円は暴落する。
だが、バランスシートは生き残る。

つまり、中央銀行は自らの使命に「失敗するほど」財務的に有利になる構造になった。

これは通貨政策の歴史上、前例がない。

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しかも、事態はさらに深刻だ。

日銀は年間3300億円のETF売却を発表した。
現在の保有量を処分しきるには 252年 かかる計算だ。
複数の世代をまたいでも解消できないポジションを抱えたまま、
一方で国債ポートフォリオは日々900億円規模の時価損失を出し続けている。

金利が1bp上がれば損失。
株価が1ポイント下がれば損失。
何もしなくても毎年損失。

勝ち筋がどこにも存在しない。

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本来、金融システム全体を支えるために存在するはずの機関が、
いまや自らが支えを必要とする側に回ってしまった。
「最後の貸し手」は、出口のない「借り手」へと変貌した。

黒田が罠を作り、
上田が鍵を引き継ぎ、
市場は、錠前がゆっくりと錆びついていくのを見つめている。

世界第3位の経済大国が、
自らの失敗で利益が出る機関を通じて金融政策を運営しているのなら、
それはもはや経済ではない。

中央銀行という制度そのものの解剖を、あなたは目の当たりにしているのだ。 December 12, 2025

中学生にでも分かるように説明してみた

いま倭国で起きていること
•家を買うときの住宅ローン金利が急に高くなっている
•国が長くお金を借りるときの長期金利も大きく上がっている
•これは「たまたま」ではなく、これまでのムリな政策のツケが出てきたサイン

① なぜ金利が上がると大変なの？

住宅ローンの金利が上がると、
•毎月の返済が重くなる
•家を買う人が減る → 家を建てる仕事も減る → 景気が悪くなりやすい

本来は日銀が少しずつ金利を動かして調整しますが、いまは 市場の方が勝手に先に金利を上げている 状態です。たとえると

本当は先生（日銀）が「止まれ」と言う役なのに、
生徒（市場）が「もう危ないから勝手に止まろう」と動き出した感じ

② 「倭国はちょっと危ないかも」と見られ始めている

長期金利が上がっているのは、世界の投資家が
•「倭国は借金が多すぎる」
•「円も安くなっている」
•「物価だけ上がって、金利は低すぎる」

と感じていて

「倭国にお金を貸すなら、前より高い金利をもらわないとイヤだ」と思い始めたサイン
日銀が金利をコントロールできているのか疑われているわけ

③ 日銀がはまりこんだ「二つの地獄」

過去10年くらい、日銀は国債を大量に買って金利を低くおさえてきました。
その結果、今は次の二択になっています。

❌ 1. 金利を上げる
•国債の金利が上がる
•住宅ローンの金利も上がる
•国の利払いが増えて、財政が苦しくなる

❌ 2. 金利をあまり上げない
•円がもっと安くなる
•輸入品が高くなる → 物価が上がる
•給料が追いつかず、生活が苦しくなる

→ どっちを選んでも痛い状態（ジレンマ） になっている、ということです。

④ 結論

•今の金利上昇は、ただの一時的なゆれではない
•過去の「やりすぎた金融緩和」のツケを、いままとめて払う段階に入った
•金利を上げても上げなくても苦しく、取り返しのつきにくい状況になっている

ということ

山形大学 田北教授のFacebook投稿をかみ砕きました December 12, 2025

note🗒️書きました
▪️倭国は利上げ不能。インフレ地獄を選ぶ政府🔥

長期金利が急上昇する一方で、短期金利は0.5-1%のまま。この異常な乖離は、市場がすでに「日銀は財政事情で利上げできない」と見ているサインです。

2025年の円高は、ドル指数が“50年ぶりの急落”をした結果の一時的な押し戻し。ドル安がなければ、円は160円超でも不思議ではありません。

原油安というデフレ要因があるのに、CPIは3%超、10月は+0.4%。いまのインフレは、「外部要因に助けられてやっと3%」という危うい構造です。

それでも政府・日銀は利上げできず、
“金利地獄”を避けた結果、“インフレ地獄”を事実上容認しているのでは？

👇全文はNoteからお願いします👇
https://t.co/6VTyLdg6a1 December 12, 2025

現在の10年も金利は、1.952%.来週中にも2.0%を越てくるかもしれない。
以前から何度も言うように政治家がのほほんとしている間に「最大最強の野党のマーケットが反乱を起こつつある。
長期金利の上昇を止めるには日銀の国債買いオペの増額か補正予算の完全放棄くらいしか考えられないが、前者を行えば日銀の苦脳を世界に知らしめるだけでなく、実際に円をばらまくわけだから円の価値のさらなる毀損(円安)をまねく。それも暴落のリスクがある。インフレ加速を意味し逆に長期金利の上昇を招くかもしれない。後者を選べば高市政権はぶっ飛ぶ。
長期金利上昇は止まりそうもない December 12, 2025

今後の傾向
・金利は上がる
→で、株価が下がるといってるのが意外と少ない
まあ長期金利がモリモリ金利が上がるかユルユルあがるかの見立ての違いなんだろうけど。
為替は円安か緩やかな円高という意見が多い。
金利差や積極財政などが理由。というか日銀の政策をどう理解するかの差にみえる December 12, 2025

AIバブルでダメなら長期金利？デフレ好きだね。国民はインフレでも給料があがればいいのです。最低賃金上げましょう！

https://t.co/1NuhzFNzjv December 12, 2025

私はドル債券投資家なので為替もトラックしてますが解放の日で一時的に金利と為替の相関がなくなり(長期債が上昇しているのに為替はドル安になりました)広範な米ドル回避的なドルリスクオフがありましたが(いわゆるABUSA)、関税問題が解決するにつれ解放の日以前に回帰しました。そのようなイレギュラーな資金移動があったことを無視してます。

それを踏まえると、別にドル150円台は不思議ではありません(解放の日前の為替は150円)。またファンダメンタルズで言うと米国長期金利はトランプ政権のドル安志向もあるので下げるよう動くでしょう。米ドル側の要因も無視できません。

ファンダメンタルズとしてドル高・円安要因が以降もあるようでしたら、ご教示願えると嬉しいです。

短期的にファンダメンタルズと為替が乖離する話はよくある話ですので。 December 12, 2025

私はドル債券投資家なので為替もトラックしてますが解放の日で一時的に金利と為替の相関がなくなり(長期債利回りが上昇しているのに為替はドル安になりました)広範な米ドル回避的なドルリスクオフがありましたが(いわゆるABUSA)、関税問題が解決するにつれ解放の日以前に回帰しました。そのようなイレギュラーな資金移動があったことを無視してます。

それを踏まえると、別にドル150円台は不思議ではありません(解放の日前の為替は150円)。またファンダメンタルズで言うと米国長期金利はトランプ政権のドル安志向もあるので下げるよう動くでしょう。米ドル側の要因も無視できません。

ファンダメンタルズとしてドル高・円安要因が以降もあるようでしたら、ご教示願えると嬉しいです。

短期的にファンダメンタルズと為替が乖離する話はよくある話ですので。 December 12, 2025

もし、国債の長期金利が3%になると、

住宅ローンの固定金利は即時上昇。
変動金利も数か月遅れて急上昇。
月10万 → 月15〜18万
返済不能 、倭国版リーマンショック→ 住宅価格下落 → 負の連鎖

特に若い世帯を直撃。

今、軍事費を増やすために増税なんかしてる場合ではない。経済戦争に負けそうなのに。 December 12, 2025

長期金利の件、1.915パーから1.95％まであっという間だったのも怖いし、日経がこの一連（BREAKINGの連続）を「1.9パー超え」でテキトーに片付けてんのもっと怖い December 12, 2025

国債の長期金利が3%になると、

住宅ローンの固定金利は即時上昇。
変動金利も数か月遅れて急上昇。
月10万 → 月15〜18万
返済不能 、倭国版リーマンショック→ 住宅価格下落 → 負の連鎖

特に若い世帯を直撃。

今、軍事費を増やすために増税なんかしてる場合ではない。経済戦争に負けそうなのに。 December 12, 2025

@fujimaki_takesi このまま長期金利が上昇し続け年末年始の大型休暇中にどこかの地銀や生保が問題を起こさなければいいですね・・確か金融機関に何か起こる場合は休みが多いということでしたよね・・・ December 12, 2025

長期金利が1.93%。

18年ぶりの水準まで来ましたね。

金利が上がっている理由は単純じゃなくて、

利上げ観測だけじゃなく、国債の増発や財政への不安がそのまま利回りに乗ってきた形。

つまり今の円相場は
「金利で上、財政で下」みたいに
両方混ざってる状態。

どちらか一方では読みにくい。

金利材料だけで円買いに振ると置いていかれるし、
財政不安だけで円売りに振ると振り落とされる。

GOLD組も同じで、
この時期の一方向は噛み合わない。

方向を当てにいくより、
無茶せず、枚数を抑えて、
噛み合うタイミングだけ拾えばいい。

上下どちらに走っても振り回されなくなる。 December 12, 2025

長期金利の上昇は、2025年12月時点で実際にニュースで報じられており、10年物国債利回りが1.93%前後まで上昇（Reuters、CNBC）。日銀の国債売却による通貨吸収については、金利上昇で国債価格が下落し、売却時の損失が発生する可能性はあるが、専門家（Kotak Securitiesなど）からは政策のジレンマと指摘されるものの、管理通貨制度の根幹を揺るがすほどではないとの見方が多い。 December 12, 2025

債券市場における警戒が広がっている。

「金利は上昇し投資妙味があるように見えるが、今後一段の金利上昇を警戒して積極的な買いの声は聞こえてこない」。

「長期金利2%への上昇は視野に入りつつある」。

「金融機関の間で、足元の金利上昇（価格下落）による損切りの売りが出やすい地合いだ」。

「金利上昇による投資家の需要喚起に期待したいところだが、警戒を強めたほうがよさそうだ」。

「不調に終わればここ20年ほど誰も経験してこなかった2%到達は早いかもしれない」

急上昇する長期金利、10年債入札に警戒感　株価は耐えられるか：倭国経済新聞 https://t.co/g5QqWQSg8G December 12, 2025

RP＞国債の長期金利上昇

ガチで経済よくわからんが
人気があれば低金利(利息をつけなくてもうれる)
人気が下がれば高金利(利息をつけないと売れない)
ってことでは？ December 12, 2025

長期金利の上昇を受けた借り入れコストの拡大や長期債の買い手不足を背景に、倭国と英国の政府は年限の短い国債の発行へかじを切り始めている。利払いの負担を抑えられる半面、金利急騰時には調達コストが膨らむリスクがある。 https://t.co/xT3oZix1YE December 12, 2025

30年債利回りは一時3.445%と、連日で過去最高を更新。20年債利回りは2.940%と1999年6月以来26年半ぶりの水準に上昇。

「高市政権は26年度の当初予算案でも歳出の規模を膨らませるとみられており、財政プレミアム（リスクに応じた上乗せ分）の拡大を意識した売りが超長期金利の上昇圧力となった」。

なお本日の30年債入札は、来年度以降に発行額が減らされるとの見方から「投資家の需要は一定程度あるだろう」との意見がある。

結果は12:35に公表されます。

債券11時　長期金利、1.910%に上昇　18年半ぶり高さ　30年金利は過去最高：倭国経済新聞 https://t.co/bPmyFIVdDz December 12, 2025

📣ライブ配信のお知らせ📣
12／5 (金) 19:30~ 　
金子勝さん(経済学者）❎ 尾形聡彦(Arc Times編集長） 【片山氏に「パーティー問題」、木原氏に「米兵器爆買い」直撃／ 高市首相の内弁慶と倭国の孤立／「責任なき放漫財政」と長期金利1.95%】 です。
ぜひライブでご視聴ください✨
https://t.co/qD73FOSU8C

#金子勝 #尾形聡彦 #アークタイムズ #arctimes #高市早苗 #トランプ #長期金利 #円安 #片山さつき #パーティー #財務大臣 #木原稔 #官房長官会見 #倭国経済 December 12, 2025

そんなことはない。長期金利は政策金利（無担保コール翌日物）とはまったく別。日銀が買いオペ・売りオペでコントロールできるのは短期金利だけ。
YCCのような介入を除けば、政策金利にアナウンス効果以外の影響力はない。 https://t.co/pcXMUlcis3 December 12, 2025