（Newspicks🦓コメント！）
本日の倭国株は、半導体だけでなく銀行・不動産・建設、小売や食品、商社といった利上げ・インフレ耐性のある広範なセクターに買いが波及しています。

単なるハイテク主導の相場ではなく、金利上昇と物価上昇を織り込んだ強い買いが入っている動きです。AI、半導体に偏らない相場。良い流れです。

東短リサーチでは12月利上げ予想が62％まで上昇し、利上げの議論が再び本格化しています。一部では「利上げ＝株安」ではなく利上げを通じた円高圧力を好感する地合いも見えています。もちろん、従来通りの考え方、春闘での賃上げを確認するまでは、利上げに慎重な見方が市場の中に一定数存在します。2つの考えが混在しています。

ただ、12月に利上げがあったとしても、株価が崩れずに吸収できれば、倭国株の強さはもう一段評価される可能性があります。

総じて、本日の動きは「利上げを嫌気する相場」ではなく、利上げができるだけの経済や企業収益の底力が確認されつつある相場。

「この地合いが続く限り」という条件つきになりますが、倭国株は当面強い展開が見込めると考えています。 December 12, 2025

ドル円は感謝祭ウィークで調整地合い

大口の1軍はみんな居ないので
円安もお休みだったね

FRB12月利下げのドル安圧力と
日銀12月利上げの円高圧力で
直近、ドル円の上値は重い

158円という節目近辺まで上がったし。
いきなりその上を試すのではなく
懸念が去ってから仕込みたいのが大口心理

来週の注目はなんと言っても
月曜日10:05の植田日銀総裁の発言
→12月利上げについてどう言及する？

他のメンバーはというと。

増さんや小枝さんは
直近の発言で利上げに前向き

田村さんと高田さんは
もともとタカ派(利上げに積極的)

あと一人タカ派に振れれば
日銀メンバー9人中5人が利上げに前向きとなる

12月利上げするか
1番の鍵になるのは「円安進行度」

米株が居直ってきてるので
リスクオフの円高は期待しづらい

158円超えてくれば
利上げは決定的とみる

でも日銀は連続利上げとかできない
→2024年に2回
→今年ここまで1回(12月やれば2回)

利上げしたことで
「当分利上げは来ない」となり、
結局円安に逆戻りがメインシナリオ

政策金利発表後の
植田日銀総裁の会見で
今後の利上げも匂わすようなら別だけど。

それやった結果が
去年7月の株価大暴落だったので
そこはさすがにやらないかと。

12月利上げを経て
為替介入をやる順番
→これは先週のツイートで説明した

止まらない円安
高市政権と日銀はどうするのか…

一つだけ確実なのは
12月に日銀が利上げしないと
円安加速するということ

そんな感じです

Check out my #USDJPY analysis on @TradingView: https://t.co/Hd4jiEu2FD December 12, 2025

【倭国株】私は株式投資でここまで来ました、もしあなたの総資産がまだ2,000万円に達していないなら、必ず最後まで読んでください！これからは自分の時間を最優先にします。
米国の“前倒し利下げ観測”が強まり、
本日の日経225は続伸。テック中心に買いが入りました。
💎【推奨14】 ⚠️【非推奨6】
東京エレクトロン（8035）｜ ソフトバンクG（9984）
アドバンテスト（6857） ｜ 楽天グループ（4755）
SCREEN（7735） ｜ 日産自動車（7201）
ディスコ（6146） ｜ JAL（9201）
ソニーG（6758） ｜ ANA（9202）
キーエンス（6861） ｜ シャープ（6753）
任天堂（7974） ｜
倭国電産（6594） ｜
三菱UFJ（8306） ｜
三井住友FG（8316） ｜
伊藤忠（8001） ｜
KDDI（9433） ｜
日立（6501） ｜
オービック（4684） ｜
米利下げ → 円高圧力 →
“輸入コスト改善＋ハイテクに資金回帰” の流れは、
過去の相場でも鉄板のパターン。
いま仕込んでおくかどうかで、
今年後半の成果が大きく変わります。
この相場で“次に伸びる5銘柄”はすでに選定済みです。
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【倭国市場ニュース】
日経平均株価は午後の取引で日中高値を更新し、テクノロジー株が相場を力強くけん引した。午後時点では、前日比 ＋1,090円 まで上昇し、その後も **49,600円前後（＋約970円）**で推移している。指数に対する寄与度の高いハイテク株がさらに買われ、相場全体を押し上げた。
セクター別では、銀行株・不動産株の上昇が拡大。
個別銘柄では、楽天銀行（5838）、栃木銀行（8550）、瑞穂フィナンシャルグループ（8411）など金融株の一角が優良市場で大幅高となった。三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）をはじめとするメガバンク株も堅調に推移している。
一方で、イビデン（4062） や キッコーマン（2801） は割安感が意識されている。 December 12, 2025

【今週の重要経済指標とドル円の値動き(12/1〜5】
※PCEは9月分。ISM製造業、ISM非製造業、ADP雇用統計は民間のため最新11月分。予定されていた11月雇用統計は12月16日に発表予定
🟡指標発表10分後の前回ドル円pip差
🟡現在までのドル円の重要材料（さらに表示）
🟥円高材料（ドル安円高に働く要因）
① 中国製造業PMIの弱さ（8カ月連続50割れ）
→ 製造業・非製造業ともに50割れとなり、中国景気の減速感が強い。世界の需要減退への警戒が高まり、リスク回避（円買い）要因。

② 中国サービス業の活動低迷
→ 不動産・家庭向けサービスも50割れ。景気鈍化が明確で、アジア全体の景況感悪化 → リスクオフの円買いにつながりやすい。

③ 米ブラックフライデー需要、実店舗は1.7％増と伸びが小さい
→ オンラインは強いが、実店舗の伸びは鈍い。米個人消費の広範な強さには疑問が残り、米景気に対する過度な強気が抑制され、円高要因になり得る。

④ 米オンライン需要、価格上昇で数量（注文数）は1％減
→ 「支出額は伸びたが買った量は減った」＝消費の質に陰り。インフレや実質購買力低下の影響が残り、米景気に弱さの兆し → 円高要因。

🟩円安材料（ドル高円安に働く要因）
① 倭国の財政拡張（21.3兆円の経済対策）による円安圧力
→ 補正予算17.7兆円で市場では「株・債券・円のトリプル安」が発生。
財政悪化懸念 → タームプレミアム上昇 → 円安圧力。

② 倭国の長期金利が17年ぶりの高水準まで上昇しても円安が続く構造
→ 通常は金利上昇＝円高だが、
・期待インフレ率上昇
・タームプレミアム上昇（悪い金利上昇）
・実質金利が依然マイナス
などが逆に円売り要因となっている。

③ 倭国は経常黒字国だが、実質金利がマイナスで円高圧力に勝てない
→ 「財政拡張 → 金利上昇 → 通貨高」のはずが、実質金利マイナスにより円高には働かず、むしろ円安基調を強めている。

④ 米ブラックフライデーのオンライン需要が強い（前年比9.1％増）
→ 米消費の底堅さ → 米景気への安心感 → リスクオン（円売り）につながりやすい。

⑤ 米AIツール経由の購買が805％増など、EC需要が非常に強い
→ 消費動向は底堅く、米景気後退懸念が後退 → 円安圧力。

🟦両面あり（どちらとも評価できる材料）
① 中国の新規輸出受注・新規受注は改善したが50割れ
改善 → 景気底打ち期待 → リスクオンで円安要因
しかし50割れ → 景気は依然弱い → リスクオフで円高要因→ 両面あり。

②倭国の財政拡張：海外例との比較（英・米は通貨安、独は通貨高）
→ 経常収支次第で通貨高にも安にもなるという整理が示されている。
倭国は経常黒字国なのに円安が続く＝特殊要因が多く単純に判断できない。

今週もよろしくお願いします😸 December 12, 2025

🔥ドル円相場分析｜明確に下目線🔥

「ロングもショートも伸び悩んでて、どう動けばいいのか分からない…」

そんな今のドル円は、“転換点”を探る攻防戦。

こういう時こそ、焦らず優位性のある位置でトレードをしていくのが堅実です。

最後にエントリーポイントも載せておくので、 必ず最後まで読んでください。

🏫ファンダメンタルズ分析

① 「米経済の弱さでドル売り・円買いの流れが優勢に」

米国の小売売上高や消費者信頼感指数が予想を下回り、景気の減速懸念が台頭。

さらに、FRBの次期議長候補としてハト派とされる人物が浮上したことで、12月の利下げ期待が再び強まり、ドル全体が軟調に推移しています。

ドル売り・円買いの流れは、ドル円ではドル安・円高方向への圧力となり、155円台後半〜156円台前半あたりにドルが停滞または押し戻される可能性を高めています。

実際、報道では「ドル円は155円台に一時下落」「利下げ確実視の動き」がドル安要因とされています。

② 「Bank of Japan（日銀）『近く利上げ』示唆で円買い材料浮上」

日銀が「近く利上げ」の可能性を示唆したと伝えられています。

背景には、円安による輸入コスト高とインフレ懸念の高まりがある模様です。

もし市場参加者が日銀の早期利上げを織り込み始めれば、低金利通貨だった円の運用魅力が高まり、ドル円にとっては円高方向への圧力。

つまりドル安・円高のシナリオが出やすくなります。

特に、現在の155〜156円台前半という水準では、こうした材料が円買いを刺激しやすい状況です。

③ 「日米金利差縮小観測によりキャリートレード巻き戻し」

米利下げ観測の再燃と、日銀の利上げ示唆。

両者を合わせると、これまで続いていた日米金利差拡大の構図が見直されつつあります。

ドルの高金利優位が後退すれば、ドル買い・円売りを支えていたキャリートレードの魅力も薄れます。

実際、市場ではドル円は155〜156円台で「下げ渋りながらも売り圧」がかかっているとの報告があります。

これが相場の重しとなり、ドル円が再び円高方向に振れる可能性が高まっています。

④ 「為替介入への警戒感強まり、ドル高の上値抑制材料に」

円安が進む中で、倭国政府・当局の為替介入への警戒感が改めて高まっています。

先日からの発言や市場の見立てでは、ドル円が158円前後まで急伸すれば介入の可能性が意識されるとの報があり、155〜156円台でも市場では「過熱警戒」が浮上しています。

この介入リスクの存在が、市場参加者のドル買い・円売りに対する慎重姿勢を促し、ドル円の上値を抑える要因になりやすいです。

特に流動性の低いタイミングでは、思惑だけで戻しが入る可能性が意識されます。

⑤ 「リスクオフ／株高の混在で流動性低下、ドル／円の乱高下リスク」

本日、アジア圏を含む世界の株価が上昇しているものの、米経済の弱さや利下げ観測の高まりで為替には不透明感が広がっています。

このような「株高＋ドル安／円高」という複雑なマクロの混合環境では、為替市場の流動性が低下しやすく、ニュースや投機でドル円が大きく振れるリスクが高まります。

特に週末・祝日前など薄商いのタイミングでは、方向感のない乱高下に注意が必要です。

市場では「下がれば買い」「上がれば警戒」といったポジション調整が出やすく、11月26日もその振れに警戒が必要です。

〇全体まとめ

11月26日時点では、米経済の弱さによるドル安・円高圧力、日銀の利上げ示唆による円買い材料、金利差縮小によるキャリートレード巻き戻し、為替介入警戒、そして市場の流動性低下という複数のファンダメンタルズが交錯しています。

これらを総合すると、ドル円は円高方向（ドル安円高）に振れやすい状況。

つまり、155〜156円台前半でのもみ合いや下振れの可能性が高まる構図と見られます。

一方で、どこかで「円安回帰」や「ドル買い戻し」が起きる余地も残っており、方向感は定まりにくいです。

慎重に値動きを見定めつつ、反転やブレイクのサインに注目したいタイミングですね。

🏫日足

現在、ドル円は「156円台前半」での揉み合いに突入しています。

注目は、157.75円付近で上昇が頭打ちになり、強く売られた後も「実体」が戻せていない点。

つまり、157.75円が“鉄壁の壁”として意識されていることが分かります。

RSIも加熱感が落ち着きつつあり、やや上昇モメンタムが減速。

ここからは上値追いよりも「下げへの警戒」が必要な局面に見えます。

下値ターゲットとしては、「146.80円」の過去サポートまで視野に入れておくと良いです。

🏫4時間足

4時間足では「明確な天井」をつけた後、じりじりとした下降トレンドが続いています。

現状は「155.80〜156.40円」のレンジ内での調整が続いていますが、安値切り下げ＆高値更新失敗が続いており、流れは弱め。

RSIも50を割り込んでおり、短期的な売り圧が優勢です。

このタイミングでは、「156.40円ライン」が戻り売りゾーンとして機能しやすく、下方向へのブレイクに警戒すべきです。

🏫1時間足

1時間足では、やや複雑な動きを見せていますが、ポイントは「156.40円のレジスタンス」と「155.80円のサポート」の攻防です。

現在、2つのシナリオが見えます。

①155.80円で支えられて反発するケース
②そのまま下抜けて155.50円〜153.70円方向へ急落するケース

RSIは現在「43.25」と売られ気味であり、ここからのリバウンドも考慮すべきです。ただ、リバウンドがあったとしても「戻り売り圧力」がかかりやすい相場環境です。

🏫エントリーポイント

🔥狙い目①
（押し目買いロング）
エントリー価格：155.80円
SL：155.50円
TP：156.40円

🔥狙い目②
（反発ショート）
エントリー価格：156.40円
SL：156.70円
TP：155.80円

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#ドル円 #USDJPY December 12, 2025

筆者見解。植田総裁講演はハト派と解釈され、円は売られるだろう。実需の売りや国債発行の増額に伴う積極財政への不安などから、円売りが加速する展開も考えられる。

10年債、30年債の入札は国債増発決定直後というタイミングの悪さもあり、警戒が広まるだろう。10年債利回りは17年半ぶり水準、30年債は過去最高水準を更新するのではないか。

26年度本予算も意識され始め、債券・為替市場からの警告は続く。

米国の経済指標は強弱ありそうだが、ADP雇用統計は弱く、PCEコアはやや強めとなるのではないか。すでに米国の利下げは織り込んでおり、弱い指標が出ても円高圧力は弱いものとなりそうだ。

以上を踏まえ、1日の植田総裁講演の後157円台をつけ、その後も財政拡張への懸念からじわじわと円安・債券安が進み、週末は157.5-158.5円での着地を予想する。なお、口先介入はあるかもしれないが、トーンは変わらず「憂慮している」止まりと思う。 December 12, 2025

【倭国株】今年55歳で、長年勤めた証券会社を退職し、株歴25年で月収は約2,500万円。これからは自分の時間を最優先にします。
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東京エレクトロン（8035）｜　ソフトバンクG（9984）
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ディスコ（6146）　　　 ｜　JAL（9201）
ソニーG（6758）　　　　 ｜　ANA（9202）
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【倭国市場ニュース】
日経平均株価は午後の取引で日中高値を更新し、テクノロジー株が相場を力強くけん引した。午後時点では、前日比 ＋1,090円 まで上昇し、その後も **49,600円前後（＋約970円）**で推移している。指数に対する寄与度の高いハイテク株がさらに買われ、相場全体を押し上げた。
セクター別では、銀行株・不動産株の上昇が拡大。
個別銘柄では、楽天銀行（5838）、栃木銀行（8550）、瑞穂フィナンシャルグループ（8411）など金融株の一角が優良市場で大幅高となった。三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）をはじめとするメガバンク株も堅調に推移している。
一方で、イビデン（4062） や キッコーマン（2801） は割安感が意識されている。 December 12, 2025

現在の状況（2025年11月26日23:37 JST）を踏まえ、円キャリートレードの逆回転が始まった場合に倭国に資産が戻ってくるかどうかについて考えてみましょう。

### 円キャリートレードの逆回転とは
円キャリートレードは、低金利の倭国円を借りて、高金利の通貨や資産に投資する戦略です。これが逆回転（unwind）するということは、投資家が円を買い戻し、海外でのポジションを清算して倭国に資金を戻す動きを意味します。過去の例（例：2024年8月のBOJ利上げ後や2022年の英国財政危機時）では、こうした動きが円高圧力や倭国市場への資金流入を伴うことがあります。

### 現在の状況と影響
1. **金利と為替の動向**
最近の長期金利上昇（10年物国債利回りが17年ぶりの1.8%に達し、11月21日時点で7週連続下落）と、円安（対ドルで10ヶ月ぶりの安値157.78円）が見られます（Reuters, 2025-11-21）。BOJが金融正常化を進め、利上げや国債買い入れ削減を続ける中、キャリートレードの魅力が低下し、逆回転が始まる可能性は高まっています。特に、米国FRBの利下げ観測が強まると、日米金利差が縮小し、キャリートレードの逆回転が加速するシナリオが考えられます。

2. **資産の帰趨**
- **可能性**: 逆回転が進めば、海外で借りた円を買い戻すため円需要が増え、円高圧力が生じます。これにより、海外投資家が倭国株や国債に再投資する動機が高まる可能性があります。実際、2024年8月の逆回転では、一部資金が倭国株に流入（10月は6.25兆円の海外投資家買い越し）した例があります（Reuters, 2025-11-21）。
- **制約**: しかし、新政権（高市早苗首相）の大規模財政出動（25兆円超の補正予算）や、BOJの緩和姿勢の継続が円安圧力を維持する要因となっています。加えて、倭国企業の海外利益留保や国内消費の弱さ（輸入依存の高さ）が、資金の国内回帰を阻む可能性もあります。

3. **市場心理と構造的変化**
Reutersの分析（2025-11-19）によると、円の「安全資産」としての地位が揺らいでいる中、キャリートレードの逆回転が完全な資金帰還に繋がるかは不透明です。UBSの試算（2024-08-06）では、キャリートレードの総額が5000億ドル規模で、現在の逆回転は50%程度との見方があり、さらなる展開次第では倭国への資金流入が拡大する余地があります。

### 結論
円キャリートレードの逆回転が始まった場合、短期的には一部の資産が倭国に帰還する可能性はあります。特に円高圧力が高まれば、株式や債券市場への投資が増えるかもしれません。しかし、国内政策（財政出動や低金利維持）とグローバルな金利環境が逆回転の規模や資金の帰還を制限する要因となるため、全面的な資産回帰には至らない可能性が高いです。現時点では、市場のボラティリティやBOJ・政府の対応を注視する必要があります。短期的な円高や資金流入を期待するなら、来週（12月初旬）の市場動向が一つの目安になるでしょう。 December 12, 2025

【倭国株市況】

私は誰かを否定するつもりはありません。
まだ40代と若い方ですが、証券会社で長年働き、
相場歴はすでに20年以上、月収はおよそ800万円。
これからは、自分の時間も大事にしながら、相場で培った経験をお伝えしていきたいと思っています。
現在、市場では 「米国の早期利下げ観測」 が強まり、
日経平均は今日も続伸。
資金の主役は変わらず テクノロジー株 です。
💎【推奨14銘柄】
東京エレクトロン（8035）

アドバンテスト（6857）
SCREEN（7735）
ディスコ（6146）

ソニーG（6758）

キーエンス（6861）

任天堂（7974）

三菱UFJ（8306）

三井住友FG（8316）

伊藤忠商事（8001）

KDDI（9433）

日立製作所（6501）

OBIC（4684）

倭国電産（6594）

⚠️【非推奨6銘柄】

ソフトバンクG（9984）

楽天G（4755）

日産自動車（7201）

倭国航空（9201）

全倭国空輸（9202）

シャープ（6753）

米国利下げ → 円高圧力 →
「輸入コスト改善 × ハイテクへの資金回帰」
これは過去の相場でも繰り返し機能してきた流れです。

今どのタイミングで投資するかによって、今年後半の成績は大きく変わります。

すでにこちらでは、
「今後大きく伸びると見ている5銘柄」 を精査済みで、
いいね・フォローしてくださった方に優先的にお伝えします。
LINEでも最新情報を配信していますので、気軽にご連絡ください。

【倭国市場ニュース】

テクノロジー株の上昇が指数全体を押し上げ、
日経平均は午後に 年初来高値を更新。
一時 +1090円 の場面があり、その後も 49,600円前後 と堅調に推移しています。

セクター別では、銀行株・不動産株 が上昇を拡大。
個別では：
楽天銀行（5838）
栃木銀行（8550）

みずほFG（8411）

三菱UFJ（8306）
など金融株が強い動きを見せています。
一方、
イビデン（4062）、キッコーマン（2801） は依然として割安と見られています。 December 12, 2025

現在の状況（2025年11月26日23:37 JST）を踏まえ、円キャリートレードの逆回転が始まった場合に倭国に資産が戻ってくるかどうかについて考えてみましょう。

### 円キャリートレードの逆回転とは
円キャリートレードは、低金利の倭国円を借りて、高金利の通貨や資産に投資する戦略です。これが逆回転（unwind）するということは、投資家が円を買い戻し、海外でのポジションを清算して倭国に資金を戻す動きを意味します。過去の例（例：2024年8月のBOJ利上げ後や2022年の英国財政危機時）では、こうした動きが円高圧力や倭国市場への資金流入を伴うことがあります。

### 現在の状況と影響
1. **金利と為替の動向**
最近の長期金利上昇（10年物国債利回りが17年ぶりの1.8%に達し、11月21日時点で7週連続下落）と、円安（対ドルで10ヶ月ぶりの安値157.78円）が見られます（Reuters, 2025-11-21）。BOJが金融正常化を進め、利上げや国債買い入れ削減を続ける中、キャリートレードの魅力が低下し、逆回転が始まる可能性は高まっています。特に、米国FRBの利下げ観測が強まると、日米金利差が縮小し、キャリートレードの逆回転が加速するシナリオが考えられます。

2. **資産の帰趨**
- **可能性**: 逆回転が進めば、海外で借りた円を買い戻すため円需要が増え、円高圧力が生じます。これにより、海外投資家が倭国株や国債に再投資する動機が高まる可能性があります。実際、2024年8月の逆回転では、一部資金が倭国株に流入（10月は6.25兆円の海外投資家買い越し）した例があります（Reuters, 2025-11-21）。
- **制約**: しかし、新政権（高市早苗首相）の大規模財政出動（25兆円超の補正予算）や、BOJの緩和姿勢の継続が円安圧力を維持する要因となっています。加えて、倭国企業の海外利益留保や国内消費の弱さ（輸入依存の高さ）が、資金の国内回帰を阻む可能性もあります。

3. **市場心理と構造的変化**
Reutersの分析（2025-11-19）によると、円の「安全資産」としての地位が揺らいでいる中、キャリートレードの逆回転が完全な資金帰還に繋がるかは不透明です。UBSの試算（2024-08-06）では、キャリートレードの総額が5000億ドル規模で、現在の逆回転は50%程度との見方があり、さらなる展開次第では倭国への資金流入が拡大する余地があります。

### 結論
円キャリートレードの逆回転が始まった場合、短期的には一部の資産が倭国に帰還する可能性はあります。特に円高圧力が高まれば、株式や債券市場への投資が増えるかもしれません。しかし、国内政策（財政出動や低金利維持）とグローバルな金利環境が逆回転の規模や資金の帰還を制限する要因となるため、全面的な資産回帰には至らない可能性が高いです。現時点では、市場のボラティリティやBOJ・政府の対応を注視する必要があります。短期的な円高や資金流入を期待するなら、来週（12月初旬）の市場動向が一つの目安になるでしょう。 December 12, 2025

感謝祭
大口投資家不在のためドル円は調整地合い。FRB12月利下げ（ドル安圧力）＋日銀12月利上げ観測（円高圧力）で、直近ドル円の上値は重い。158円付近まで上昇したが、大口は懸念が晴れるまで本格的に上値を追う気はない。

来週最大の注目
12/2（月）植田日銀総裁の発言（12月利上げにどう言及するか）

日銀審議委員の現状
野田・小枝両氏は直近で利上げに前向き
田村・高田両氏は元々タカ派
あと1人タカ派に傾けば9人中5人で利上げ派が過半数。米株がリスクオンで堅調→リスクオフ円高は期待薄

158円を明確に超えると12月利上げはほぼ決定的と市場は見る。ただし日銀は連続利上げは難しい（2025年は今年2回目）。利上げしても「当分次は来ない」と市場が解釈 → 結局円安再開がメインシナリオ。

植田総裁が会見で「追加利上げ」を強く匂わせる可能性は低い（去年7月の株暴落トラウマ）。12月利上げ後、次に控えるのは為替介入のタイミング（止まらない円安対策）。確実なことは、12月に日銀が利上げしなければ円安が一気に加速する。12月利上げは「やる可能性高いが、やっても円安基調は変わらない」が市場のメイン見方 December 12, 2025

マーケット一言：静かに強いマーケットが続く。バリュー株相場再び。中小型株もいい雰囲気。

https://t.co/3if6Y5NBlI

昨夜は米株市場が休みでしたので、何もなければ強いという相場つきが続き、日経平均+0.2％、TOPIX+0.3％と今日も上げました。

補正予算決定で国債増発懸念、日銀の早期利上げ観測と金利の方は動いていましたが、円高圧力はさほどでもなく、倭国株は好需給が続きました。
バリュー相場が戻ってきており、金利上昇をはやして金融株も強かったですが、TOPIX鉄鋼指数がセクター別指数でトップパフォーマーになったり、パルプ・紙、機械、卸売業（商社）セクターのパフォーマンスが良く、資金循環も続いているようです。
三井E&Sが売買代金3位で+10.9％となるなど、造船株の強さも目立ちました。

グロース250指数は+0.6％と今日も大型株指数よりも上昇し、中小型株物色も続きました。

昨日IPOのヒューマンメイドが+10.3％で相場を引っ張り、Synspective+3.0％、タイミー+2.2％、GENDA+3.1％、Aiロボティクス+4.6％と主力も強く、材料株系の免疫生物研究所+19.1％、レナサイエンス+11.2％、スリー・ディー・マトリックス+10.4％もありと、雰囲気が良かったです。

今月もお疲れさまでした。 December 12, 2025

例えば、麻生政権はリーマン・ショック後の経済停滞を受けて、大規模な財政出動（2008年度補正、2009年度予算など）を実施。 麻生太郎 首相時代には、金利が底近くまで低下していたにもかかわらず、財政拡大＝必ずしも「円安」には繋がらず、むしろ国際資金の流入で円高圧力が強まった。たとえば、2008年中盤には１ドル＝約110円前後だった円相場が、年末にかけて80〜90円台まで急進。
この状況は、 マンデル＝フレミング効果（開放経済下・資本移動自由化の中での財政・金融政策相互作用）を典型的に示しており、財政刺激を行った際、金融緩和（日銀が国債を購入）を実施せずに金融引き締めや金利上昇・投資流入が起きれば、円高に向かう可能性があるという教訓です。
勉強しましょう！ December 12, 2025

【11月27日のドル円相場分析】

今朝からドル円が下落してますが
今からどうなっていくのか？

わからなくて悩んでいる人
エントリーできない人が多いと思います。

今日のドル円は下目線で見ていきます👀

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◇エントリー戦略◇

「ショート」
・エントリー：156.50〜156.65
・SL：156.90
・TP：155.30

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◇1時間足

直近高値→戻し→再下落開始の構造（下落の戻り完了）
MACDゴールデンクロス→再び収束傾向
RSI：50付近を割り込む動きで再下落の兆しあり。

戻り売りが有効、下落の第2波を狙えるタイミング

◇ファンダメンタルズ

● FRB・日銀 両面からの綱引き状態

・米国側
耐久財や失業保険申請など一部指標は強いが、全体的には利下げ期待が根強い。利下げ観測は維持されており、ドル売り圧力がやや優勢。

・倭国側
野口審議委員は「拙速な利上げは避けるべき」と慎重姿勢を強調。ただし12月利上げの観測自体は続いており、円高圧力は一時的に弱まった。 December 12, 2025

（Newspicks🦓コメント！）
本日の倭国株は、半導体だけでなく銀行・不動産・建設、小売や食品、商社といった利上げ・インフレ耐性のある広範なセクターに買いが波及しています。単なるハイテク主導の相場ではなく、金利上昇と物価上昇を織り込んだ強い買いが入っている動きです。AI、半導体に偏らない相場。良い流れです。

東短リサーチでは12月利上げ予想が62％まで上昇し、利上げの議論が再び本格化しています。一部では「利上げ＝株安」ではなく利上げを通じた円高圧力を好感する地合いも見えています。もちろん、従来通りの考え方、春闘での賃上げを確認するまでは、利上げに慎重な見方が市場の中に一定数存在します。2つの考えが混在しています。

ただ、12月に利上げがあったとしても、株価が崩れずに吸収できれば、倭国株の強さはもう一段評価される可能性があります。

総じて、本日の動きは「利上げを嫌気する相場」ではなく、利上げができるだけの経済や企業収益の底力が確認されつつある相場。

「この地合いが続く限り」という条件つきになりますが、倭国株は当面強い展開が見込めると考えています。 December 12, 2025

昨夜のNY市場、まさに「リスクオン祭り」の様相でしたね！📈

米経済指標の弱さから「利下げ期待」が一気に高まり、ハイテク株を中心にS&P500、ナスダック、ダウの主要3指数が揃って続伸。この流れは欧州、そして今朝のアジア市場にも波及しています。

下記、geminiとGrokとchatgptが集めてくれた情報をまとめた物になります。ご覧下さい。

主要3指数が揃って上昇、特にNASDAQの伸びがいい感じですね✨️

ハイテク関連、特にSOX指数が力強い動きを見せているのも心強いです！

NVIDIAもプラスで、AI関連の勢いを感じます。
バリュー株、グロース株ともに堅調で、市場全体のムードが明るいのが伝わってきます。

高配当ETF御三家+1も全勝で、インカムゲイン狙いの投資家にとっても嬉しい結果ですね。

10年債券利回りが4.00以下に低下したのは、株高を後押しする大きな要因になりそうです。
VIX指数も低下して、投資家のリスク許容度が高まっているのが分かります。

ドル円は156円台半ばで、円安傾向が続いていますね。

しかし、この熱狂に酔いしれていて大丈夫でしょうか？

市場の裏側にある「警戒シグナル」と、見逃せない「倭国への影響」について深掘りします。🧵

👇
市場の深層・AIへの視点
株高の原動力は、皮肉にも「経済の弱さ」です。「景気が減速すればFRBが利下げしてくれる」という期待が、マネーを株式市場に向かわせています。

一方で、AI関連株の過熱感やバリュエーションへの警戒も根強く残っています。

興味深いのは、「AIはバブルではない。供給制約と実需に支えられている」と主張する金融機関（Macquarie）のレポートも出ている点。市場では強弱の見方が激しく交錯しており、まさにアクセルとブレーキを同時に踏んでいるような状態です。

【重要】倭国経済への影響
🇯🇵ここで、倭国経済に影響を与えそうなポイントをピックアップ。

米国の「利下げ観測」が高まるということは、ドルが売られやすくなる＝「円高圧力」がかかりやすくなることを意味します。

円安を追い風にしてきた倭国の輸出企業にとっては逆風となり、倭国株の上値を重くする要因になりかねません。

為替の動向には、これまで以上に神経質になる必要があります。

一方で、世界的なAIデータセンターへの投資拡大は、倭国の半導体製造装置や関連素材メーカーには強い追い風です。倭国市場内での二極化が進むかもしれません。

🤖 今日のAI系 注目ニュース
・「AI はバブルではない」と主張する機関の分析
ある金融機関（Macquarie）が、「AI投資は単なるバブルではなく、供給制約と実需によって支えられている」と主張するレポートを発表。

ハードウェア需要の継続性や、データセンター／AIインフラへの資本投下を根拠に挙げており、生成AI／AI株の中長期の正当性を論じています。

・世界市場とAI企業を巡るマクロ動向
直近の株式／債券／為替／コモディティ市場の動きから、AI株を取り巻くマクロ経済環境（利下げ期待、流動性、リスクオン／オフ相場）を確認。特に、最近の米株高とリスクオンの動きは、AI関連を含む成長株全体への関心を再燃させています。

🐸Grok選出：昨日のNY市場でバズった投資関連トピック ベスト3
* NVIDIAのAI回復と株価反発（バズ度: ★★★★★）

• 要約: NVIDIA (NVDA)がAIチップ需要の強さを再確認し、株価+3%超で反発。Jensen Huang CEOの売上予測が追い風に。Xでは「AIブーム再燃」との投稿が急増、投資家が買い増しを議論。市場全体のテックセクターを+1.26%押し上げ。

* 小売決算ブーム: Abercrombie & Urban Outfittersの爆上げ（バズ度: ★★★★☆）

• 要約: 感謝祭直前の小売決算でANF +37%、URBN +30%と急騰。EPSサプライズとホリデー需要が材料に。Xで「Black Friday前哨戦」とミーム化、消費セクター全体を活性化（Retail +2.41%）。

* 全体市場ラリーとFed利下げ期待（バズ度: ★★★★）

• 要約: S&P500が4日連続上昇で最高値更新、VIX -7%と低ボラ。Fedの12月利下げ確率70%超が後押し。Xでは「感謝祭ラリー継続」との楽観投稿が広がり、Dow +0.67%に貢献。

👑今後の投資戦略・ニワトリロジック
💡結論として、どう動くか。
短期的には「株式ニワトリ（特にハイテク・グロース）」に勢いがあります。

しかし、一本足打法はあまりに危険。過熱感への警戒は必須です。

「ニワトリロジック」の観点では、今こそ「防御用ニワトリ（ゴールド・外貨・暗号資産）」も並列して確保し、リスクを分散させるべき時。

今のような変動期には、防御資産が予期せぬ「金の卵（利益）」を産み出す可能性も高まります。

攻め一辺倒にならず、鉄壁の防御も忘れずに。🛡️ December 12, 2025

ドル円は、特段のサプライズがない限り、そろそろ円安の一巡感が出てきてもおかしくない印象を感じませんか？

背景には、インフレによる税収増や倭国版DOGE、設備投資誘導策による生産性向上など、経済基盤の強化が円高圧力として作用する要素が積み重なっている気がします。

もちろん、想定外のリスクは常に存在していて、例えば、財政悪化に伴う長期金利上昇ですよね。

長期金利は潜在成長率＋期待インフレ率＋プレミアムで決まると考えると、この「プレミアム」が上がる局面では、円安が再加速する可能性があるかもしれないですよね。

短期的なドル円の動きは経済基盤強化による円高圧力と、財政・金利プレミアムの変動による円安圧力のせめぎ合いで決まる、という構図に見えます。 December 12, 2025

皆さん、おはようございます✨
📊「利下げ期待とAI需要：米株上昇の二つの推進力」
① 利下げ観測の再燃
26日の米株市場は4日続伸、ダウ平均は314ドル高。
PMIが36.3と大幅悪化し、景気減速懸念が強まる中で「FRBが12月に利下げへ動く」との見方が広がりました。
悪い指標が安心材料になる典型的な相場です。
② AI関連株の主導
デルがAIサーバー販売好調で業績見通しを上方修正。AMDやブロードコムなど半導体株も買われ、ナスダックは0.82％上昇。
実体経済が減速しても、AI関連は別次元の成長期待で資金を引きつけています。
③ 「倭国市場への波及——円高圧力と輸出株の分岐点」
米国の利下げ観測が強まる中、ドル円は一時156円台へと円高方向に振れました。
これにより、倭国の輸出関連株にはやや逆風が想定されます。
一方で、金利低下を受けた米国株高は倭国株の投資心理を下支えし、AI関連・ハイテク銘柄中心に買いが広がる可能性もあります。
つまり、「為替のマイナス × テックのプラス」＝全体としては中立〜やや強気」というバランスです。 December 12, 2025

今回の全文を、現実の経済状況に沿ってchatGTPに聞いてみました。
無修正のまま貼ります。(行間詰めもしてません)
********************
◆①「需給ギャップがゼロ → 財政出動してはいけない？」

● 需給ギャップがゼロ＝景気が過熱・インフレになる、という意味ではない。
2024〜2025年の倭国は、

実質賃金マイナス

物価だけが上昇

消費低迷

GDP成長率は低い
という “悪い形の需給ギャップ縮小（スタグフレーション型）” です。

つまり、需給ギャップがゼロだから財政出動できない、という発想は現状とは合っていません。

◆②「国債需要が減っており金利は上げづらい？」

これは 半分正しく、半分誤解です。

●正しい側面

日銀がYCC終了後も緩やかな国債買い入れを続けている

倭国の民間・金融機関は依然として国債需要を持っている
→ 長期金利が急騰しにくいのは事実。

●誤解になりやすい側面

金利は「国債需要の不足」で上がるよりも、“期待インフレ率の変化”で動く方が圧倒的に大きい

倭国はデフレ慣れが非常に強く、財政拡大しても金利が上がりにくい構造

⇒“国債需要が減って金利が上げづらい” は、現実とは少し違う認識。
むしろ倭国は金利が上がりにくい特殊な国。

◆③「財源を国債で賄って消費税廃止すると円安になる？」

これは 条件次第で円安にも円高にも振れうるため、断定は誤り です。

●円安を動かす主因は何か

金利差（倭国が低金利のまま→円安）

景気の強弱

貿易収支

市場の期待（投機）

財政出動＝必ず円安 という単純な因果は存在しません。

●実例

アメリカは大量の財政赤字を出し続けていますが、ドルは強い。

理由：成長力・金利の高さ・投資先としての魅力が勝っているから。

●“消費税廃止 → 国内消費が増える → 景気改善 → 円高圧力” という側面もある

倭国の消費低迷は深刻で、家計消費は30年前より落ちている。
もし消費税を廃止すれば、

可処分所得↑

企業の売上↑

投資が戻る

成長率↑
という “円高方向の要因も生まれる”。

したがって「消費税廃止＝円安が進む」という単純式は現実とは一致しません。

◆④「輸入コスト増は仕入れ税額控除で減らせない」

●これは 正しいです。

輸入時は「関税＋消費税」を払う

消費税は控除できる

しかし 円安による価格上昇分は控除できない

→ ここはおっしゃる通り、円安は中小企業にとって実質コスト増。 December 12, 2025

皆さん、おはようございます✨
📊「利下げ期待とAI需要：米株上昇の二つの推進力」
① 利下げ観測の再燃
26日の米株市場は4日続伸、ダウ平均は314ドル高。
PMIが36.3と大幅悪化し、景気減速懸念が強まる中で「FRBが12月に利下げへ動く」との見方が広がりました。
悪い指標が安心材料になる典型的な相場です。
② AI関連株の主導
デルがAIサーバー販売好調で業績見通しを上方修正。AMDやブロードコムなど半導体株も買われ、ナスダックは0.82％上昇。
実体経済が減速しても、AI関連は別次元の成長期待で資金を引きつけています。
③ 「倭国市場への波及——円高圧力と輸出株の分岐点」
米国の利下げ観測が強まる中、ドル円は一時156円台へと円高方向に振れました。
これにより、倭国の輸出関連株にはやや逆風が想定されます。
一方で、金利低下を受けた米国株高は倭国株の投資心理を下支えし、AI関連・ハイテク銘柄中心に買いが広がる可能性もあります。
つまり、「為替のマイナス × テックのプラス」＝全体としては中立〜やや強気」というバランスです。 December 12, 2025