【金融所得増税大時代の始まり】
予想通り超富裕層へのミニマムタックス基準の目安が30億円→6億円に引き下げられそうです。しれっと控除額を1億6500万円に半減させて税率も30%に上げています。

そもそも"30億円"という数字は「令和2年実績に当てはめると総所得約30億円以上の人が対象になった」というだけであり、金融所得だけなら約10億円が基準線です。メディアの発信が恣意的すぎます。

というわけでこの変更で最も影響を受けるのは「M&Aリッチ(会社売却組)」でしょう。報道が事実なら10億売却で概ね3億円の税負担です。会社売却を考えている人は2026年中にぜひディールはおまとめ下さい。

そして多くの庶民は「超富裕層への増税」が強まることに反対しないというか、むしろ溜飲が下がるところだと思いますが、これは庶民にとってもBADニュースと言えます。

なぜならミニマムタックスの基準線は10億→5億→3億→1億→0.5億と徐々に引き下げる"ステルス増税"となる可能性が高いためです。

将来的には「NISAとiDeCo以外の課税口座の金融所得課税は25%にする。そして年間xxxx万円以上の金融所得は推進課税にする(最高30%)」といった世界線になると思います。

NISAは1人1800万円、子供NISAは600万円、iDeCoは月6万2000円もの非課税枠があり「これらを超える投資ができる人には増税しても良いだろう」と言われても不思議ではありません。

"金融所得増税大時代"の始まりです。

🔽参考にした報道URL🔽
「超富裕層」への追加課税、対象の目安は「年間所得６億円」に引き下げで最終調整…２７年からの適用目指す
https://t.co/O9ZTh9cOIz December 12, 2025

GENDAの第3四半期の決算を発表しました！
売上高 1,196億円（前年比154.0%）
EBITDA 138億円（同147.1%）
営業利益 49億円（同91.0%）
MA費用調整後のれん償却前営業利益 85億円（同122.7%）

また同時に「戦略の修正」と「来期の上方修正」および「自社株買い」について発表しました。

戦略の変更
【変えない事】
①エンタメ業界のM&Aで「連続的な非連続な成長」を実現する
②全てのM&AはEPS向上に寄与するものだけを実行する
【変える事】
①「M&A待機資金目的の公募増資」を最低今後3年間行わない
②原則として中核領域のロールアップM&Aに集中し、中核領域以外は限定的に厳選する
③既存事業の成長投資を厳選し、既存事業のFCFを来期50億円創出する

来期（27年1月期）業績予想の上方修正
売上高 2,100億円
EBITDA 280億円
のれん償却前当期純利益 106億円

自社株買い
30億円の自社株買い枠を設定 December 12, 2025

9166 GENDA
‣決算プレゼンの最初が「足元の株価低迷について」

‣Appendixでシンマイの追加売却に対する投資家の懸念に言及

‣「M&A待機資金目的の公募増資」を最低でも今後3年間行わない、と宣言
（買ってからのPOは別、という風に読みました）

決算説明資料というより「お気持ち表明」という珍しいパターン
ご一読をおすすめします

GENDA IR 2026年1月期第3四半期決算説明資料
https://t.co/iMmwyZw02x December 12, 2025

紙の方が読みやすいお薦めM&A参考書 https://t.co/LZxGsxtQYP December 12, 2025

株主・投資家の皆様へ

【売れるネット広告社グループ 2026年7月期 第1四半期決算報告】
（説明動画・説明資料もあり）

⤴️ 営業利益「前年差＋45百万円」❗ EBITDA「黒字化」でV字スタートダッシュ‼️ ⤴️

📈 第1四半期・業績ハイライト（8月〜10月／前年同期比・前年差）

● 売上高：392百万円
（前年451百万円／前年差▲58百万円／前年比87％）
→ 前年はグローバル情報通信事業でオリンピック・選挙特需が乗った“異常値”。
　今期は特需の反動をこなしつつ、高収益事業中心の「質」で勝つ売上構成へシフト中💪

● EBITDA（M&A費用調整後営業利益）：21百万円‼️
（前年▲15百万円／前年差＋36百万円❗）
→ 一気に黒字化！ キャッシュ創出力がハッキリと復活💰

● 営業利益：▲8百万円
（前年▲54百万円／前年差＋45百万円❗）
→ ほぼブレイクイーブンまでV字改善🔥　ここから“完全黒字フェーズ”へ踏み込む段階に！

● D2C（ネット通販）向けデジタルマーケティング支援事業
→ 第1四半期 売上高182百万円／セグメント営業利益32百万円の黒字‼️
　高粗利の“稼ぐエンジン”が完全復活し、全社利益を強力にけん引中👍

● グローバル情報通信事業
→ 第1四半期 セグメント営業利益24百万円の黒字‼️
　前年の特需がなくても、コストコントロールで安定黒字を実現💪

● 一過性のSOBAプロジェクトM&A費用19百万円＋のれん償却10百万円を除くと、
　EBITDA（M&A費用調整後営業利益）は＋21百万円の実質黒字運営‼️

🚀 ここがポイント

● 「利益はEBITDA＋36百万円／営業利益＋45百万円のV字改善」
→ “売上の質”と“収益性”を一気に引き上げた四半期と位置づけられます。

● M&Aにより、ビジュアルコミュニケーションDX・WEB3（ビットコイン関連）事業が連結入りし、
　さらに国内上場企業初のデジタルアセット・リカバリー事業へ参入。
→ 世界中に眠る「アクセス不能な暗号資産＝推定60兆円」市場を狙う、新たな成長エンジンが立ち上がりつつあります💎

● 今後は「既存事業の成長」×「M&A」×「新規事業」を融合させ、
4年以内（2028年）に売上高100億円＝【Ureru100】＆時価総額250億円超（プライム上場も視野）を本気で目指します🚀

💡 まとめ

第1四半期は、
✅ 特需反動を吸収しながら
✅ EBITDA黒字化＆営業利益「前年差＋45百万円」のV字改善
✅ 高粗利D2C支援・グローバル情報通信のダブル黒字
✅ そのうえで、M&A・AI・デジタルアセットという新しい成長エンジンが立ち上がり中

という、「次のステージ」に向けた極めてポジティブな内容になりました‼️

ぜひ、
・利益の伸びしろ
・新規事業のポテンシャル
・Ureru100に向けた中期ストーリー
にご注目いただき、当社グループの今後の成長余地と株価上昇ポテンシャルを見ていただければ嬉しいです📈✨

★第1四半期決算報告の【説明動画】はこちら‼️
https://t.co/nrQbdvcHUJ

★第1四半期決算報告の【説明資料】はこちら‼️
https://t.co/lw0IGFD7Uv

2026年7月期（第17期）は私の『人生の集大成』を賭けて、“過去最大の変革”を起こします❗

目指すは、時価総額250億円、そして1000億円のその先へ‼️🚀🚀🚀

今後も『売れるネット広告社グループ』が巻き起こす大成長のドラマにご期待ください。

引き続き、力強いご支援をよろしくお願い申し上げます。

加藤公一レオ
売れるネット広告社グループ株式会社（東証グロース：9235）
代表取締役社長 CEO

※📌 注記：本投稿/資料の売上高・売上総利益などの数値は、すべて新収益認識基準（J-GAAP／IFRS 15）に基づいて算定しています。 December 12, 2025

今の大黒屋は「材料次第で上下どちらもあり得る、イベント待ち株」

方向を決めるのは
【決算・再建の進捗・需給】

⭕️上がる場合（短期反発シナリオ）

① 決算で「底打ち感」が出る
•資金注入で在庫が増え、売上が改善
•赤字でも「前期より良くなっている」数字が出ればOK
•次の決算（2月）が最大の分岐点
👉 「最悪期は脱した」と市場が判断すると反発しやすい

② 再建の具体策が出る
・新社長（ファンド主導）から
・コスト削減
・不採算店整理
・M&Aや提携
など分かりやすい一手が出た場合
👉 中身よりも「動いてる感」が短期では重要

③ テーマ再点火
・AI買取、DX、M&Aなどの分かりやすい材料
・SNSで再び注目されれば短期資金が戻る
👉 80円台 → 100円前後のリバウンドは現実的

⭕️下がる場合（警戒シナリオ）

① 決算が弱いまま
•売上改善が見えない
•赤字縮小も確認できない
👉 「やっぱり変わってない」と失望売り

② 希薄化の現実に引き戻される
•新株の発行価格は 9円
•株数が激増している事実は消えない
👉 時間が経つほど「この株、高くない？」という冷静な目が増える

③ 需給悪化・材料なし
•ファンドや元経営陣の売却思惑
•新しいニュースが何も出ない
👉 ジリジリ下げて70円割れもあり得る

⭕️短期トレード目線の整理
条件 👉 決算で改善 + 再建の動きが見える
弱気条件 👉 決算が弱い + 新材料なし

⭕️一言まとめ
79円の大黒屋は「再建が数字で見えるか待ち」。
期待で上がり、失望で下がる。
次の決算が3ヶ月の勝負所。 December 12, 2025

株主・投資家の皆様へ

【売れるネット広告社グループ 2026年7月期 第1四半期決算報告】
（説明動画・説明資料もあり）

⤴️ 営業利益「前年差＋45百万円」❗️ EBITDA「黒字化」でV字スタートダッシュ‼️ ⤴️

📈 第1四半期・業績ハイライト（8月〜10月／前年同期比・前年差）

● 売上高：392百万円
（前年451百万円／前年差▲58百万円／前年比87％）
→ 前年はグローバル情報通信事業でオリンピック・選挙特需が乗った“異常値”。
　今期は特需の反動をこなしつつ、高収益事業中心の「質」で勝つ売上構成へシフト中💪

● EBITDA（M&A費用調整後営業利益）：21百万円‼️
（前年▲15百万円／前年差＋36百万円❗️）
→ 一気に黒字化！ キャッシュ創出力がハッキリと復活💰

● 営業利益：▲8百万円
（前年▲54百万円／前年差＋45百万円❗️）
→ ほぼブレイクイーブンまでV字改善🔥　ここから“完全黒字フェーズ”へ踏み込む段階に！

● D2C（ネット通販）向けデジタルマーケティング支援事業
→ 第1四半期 売上高182百万円／セグメント営業利益32百万円の黒字‼️
　高粗利の“稼ぐエンジン”が完全復活し、全社利益を強力にけん引中👍

● グローバル情報通信事業
→ 第1四半期 セグメント営業利益24百万円の黒字‼️
　前年の特需がなくても、コストコントロールで安定黒字を実現💪

● 一過性のSOBAプロジェクトM&A費用19百万円＋のれん償却10百万円を除くと、
　EBITDA（M&A費用調整後営業利益）は＋21百万円の実質黒字運営‼️

🚀 ここがポイント

● 「利益はEBITDA＋36百万円／営業利益＋45百万円のV字改善」
→ “売上の質”と“収益性”を一気に引き上げた四半期と位置づけられます。

● M&Aにより、ビジュアルコミュニケーションDX・WEB3（ビットコイン関連）事業が連結入りし、
　さらに国内上場企業初のデジタルアセット・リカバリー事業へ参入。
→ 世界中に眠る「アクセス不能な暗号資産＝推定60兆円」市場を狙う、新たな成長エンジンが立ち上がりつつあります💎

● 今後は「既存事業の成長」×「M&A」×「新規事業」を融合させ、
4年以内（2028年）に売上高100億円＝【Ureru100】＆時価総額250億円超（プライム上場も視野）を本気で目指します🚀

💡 まとめ

第1四半期は、
✅ 特需反動を吸収しながら
✅ EBITDA黒字化＆営業利益「前年差＋45百万円」のV字改善
✅ 高粗利D2C支援・グローバル情報通信のダブル黒字
✅ そのうえで、M&A・AI・デジタルアセットという新しい成長エンジンが立ち上がり中

という、「次のステージ」に向けた極めてポジティブな内容になりました‼️

ぜひ、
・利益の伸びしろ
・新規事業のポテンシャル
・Ureru100に向けた中期ストーリー
にご注目いただき、当社グループの今後の成長余地と株価上昇ポテンシャルを見ていただければ嬉しいです📈✨

★第1四半期決算報告の【説明動画】はこちら‼️
https://t.co/X35ajpPbnv

★第1四半期決算報告の【説明資料】はこちら‼️
https://t.co/twf6dBnEZw

2026年7月期（第17期）は私の『人生の集大成』を賭けて、“過去最大の変革”を起こします❗️

目指すは、時価総額250億円、そして1000億円のその先へ‼️🚀🚀🚀

今後も『売れるネット広告社グループ』が巻き起こす大成長のドラマにご期待ください。

引き続き、力強いご支援をよろしくお願い申し上げます。

加藤公一レオ
売れるネット広告社グループ株式会社（東証グロース：9235）
代表取締役社長 CEO

※📌 注記：本投稿/資料の売上高・売上総利益などの数値は、すべて新収益認識基準（J-GAAP／IFRS 15）に基づいて算定しています。 December 12, 2025

堀くん、おめでとう。買い手のケイパビリティを駆使して更なる事業成長を狙うグループイン。スタートアップ成長の手段としてのM&A。クロージングがスタートライン。起業家としてこれからの後進の手本となってください。

株式会社ロココによる株式会社Automagica（カリスマAI）の取得および連結子会社化に関するお知らせ https://t.co/Qy5ZLTN9FP @PRTIMES_JPより December 12, 2025

インタビュー：倭国の買収大型化も、保険資本活用プライベート融資で＝ゴールドマンＭ＆Ａ最高執行責任者 @daitojimari https://t.co/0jhWNb9kdK December 12, 2025

GENDAの3Q決算、経常利益はYoYで減少しているものの、売上高：1,196億円（YoY154.0%）、EBITDA：138億円（YoY147.1%）と高い成長を継続できていてすごいですね。
一方で、今後3年間は「M&A待機資金目的の公募増資はしない」ことや自社株買いも発表していることから、株価形成には苦心されている印象も受けました。

ラクスルのMBOのニュースでも感じましたが、
M&Aを成長ドライバーにしている上場企業が、本来であれば、M&Aにフル活用すべき
原資を自社株買いに充てるというのは、現実には「頻繁な増資」と「のれん・特殊要因だらけのPL」に対してマーケットがかなり慎重になっている。その結果、M&Aでグロースしていく企業が、上場の最大のメリットであるはずの「M&A資金を調達しやすいこと」を、自ら封じに行かざるを得ない局面に入りつつあるのかなと。

GENDAは今回、M&Aは維持。ただし“燃料”は「公募増資 → 既存事業のFCF＋デット」に切り替えるかつ、自社株買いで「1株あたり価値」を意識する。
というメッセージを出して、
「M&Aグロース × 資本効率 × 株主還元」という、かなり難易度の高い三立を実現しようとしているように見えます。

M&Aドリブンの上場企業が、この資本市場との距離感をどうマネージしていくのか。
GENDAとラクスルの例は、最近増えているロールアップ戦略の“ケーススタディ”としてますます目が離せないなと思いました。 December 12, 2025

インタビュー：倭国の買収大型化も、保険資本活用プライベート融資で＝ゴールドマンＭ＆Ａ最高執行責任者 https://t.co/S87iemgzPC https://t.co/S87iemgzPC December 12, 2025

水産物販売会社を約1.5億円で買収した買い手。

引継ぎから半年後、税務調査で明らかになったのは、約1.4億円にのぼる未申告の法人税・消費税と加算税。

契約書には売り手が「適正に申告・納税済み」「簿外負債なし」と表明保証していたが、
実態は異なり、企業価値は一気に“株価ゼロ”へ。

買い手は買収前の企業価値評価（約9,714万円〜1.18億円）と、発覚した未納税務を織り込んだ実態企業価値（▲639万円）との差額を損害として請求。

東京地裁はこの算定を認め、9,714万8,061円の賠償命令を下し、東京高裁も売り手の控訴を棄却。
表明保証違反そのものより、「補償条項×企業価値の毀損」という構造をどう契約に織り込むかが勝敗を分けた形。

税務リスクはDDでも拾いきれない。
だからこそ、申告条項・簿外負債条項の精度、補償の範囲、そして事前の説明の正確さが、M&Aの成否を左右する。
#表明保証違反
#MA #MAトラブル #訴訟回避MA事例集 December 12, 2025

M&Aばかり取り上げられているが、親族内承継の数も多い。事業承継税制は、特例措置が置かれてから活用件数も急増。2023年は5000件超ですね。特例措置、やはり、延長が求められているような気がします。
https://t.co/9e6VyamFod https://t.co/5cWnXJoHDh December 12, 2025

三島弁当さんのM&Aの話。
おれは会社購入時に“ファイナンス組める”ことすら知らなかった。正直、三島さんレベルの知識を持つ人材を社内に雇おうとしたら、
年収数千万でも足りない。それを考えると、三島さんを顧問で迎えられるって普通にコスパぶっ壊れてる。本当に“安い”。知らない世界に踏み込むときは、トッププレイヤーから学ぶのが一番早い。経営者は、コストかける場所を間違えちゃいけない。
駄菓子屋買いたい。 December 12, 2025

GENDAは「M&A待機資金目的の公募増資を、最低でも今後3年間行わない」と述べてるけど、３年後、あるいはそれ以外の目的での増資の可能性を否定していないとも読める。それで自己株買い発表しても、投資家は冷めた反応するのでは。そもそも、のれん償却前・後どちらでみても３QまでのOP進捗率物足りない... December 12, 2025

M&A仲介の仕事において、正直この人には敵わない…と思わされた数少ないプレーヤー、元M&Aセンターの松岡さんと久々に再会！
あまり知られていないが、実は水面下で業績爆伸びしている仲介会社、M&Aフォースを取締役営業本部長として牽引。
Xを始めたとのことなのでフォロー推奨です！

以下、他己紹介↓
・甲子園球児から大学社会人まで野球一筋という武闘派
・センター時代は売上3億超×3年連続の圧倒的ハイパフォーマー
・一匹狼的なプレーヤーが多い業界では珍しい人望リーダータイプ
・M&A実績0件だった物流企業を松岡さんが1人で8社買収支援(他社経由は0件) December 12, 2025

決算説明資料を読んだ個人的な印象としては
↓
⚫️過去2回実施した「M&A待機資金目的の公募増資」を今後3年間は行わない

その代わりに

⚫️中核領域以外のM&Aは限定的に厳選する
（結果的にM&A件数を減らしつつ、全社の成長性の維持に寄与する案件に厳選する）

⚫️北米のM&Aは一旦休止する
（当面はリソースをオペレーション改善のPMIに注力させる）

あとは添付図から読み取れる空気感かな🤔 December 12, 2025

こちらがプロンプトです。ご自由にお使いください。
皆さんが回してみてどの銘柄を紹介されたか教えていただけると嬉しいです😊

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あなたは「倭国株専門のエクイティアナリスト兼フォレンジック会計士」。
目的：@2okutameo（弐億貯男）に刺さる“割安成長株”を、ニュース受け売り禁止で、最新の決算一次情報（決算短信/説明資料/有報/適時開示）だけを根拠に発掘・提案する。

【絶対ルール】
- 禁止：ニュース記事、まとめ、SNSの二次情報で結論を作る
- 必須：銘柄ごとに一次資料名・発表日・該当項目/ページを明記し、数値を抜き出す
- 推測は「推測」と明記し、一次情報で検証可能にする

【STEP1：@2okutameoの“好み”分析（最重要）】
1) X/ブログ/note等の直近発信から20〜50件をサンプルし、以下を抽出して整理：
- 好む要素：割安/成長/ストック型/ニッチ/ROE/CF/株主還元/機関不在/知名度低い等
- 嫌う要素：MSワラント/希薄化/粉飾リスク/継続企業注記/過度な負債/無理なM&A等
- よく言及する業種・モデル（B2Bサブスク、インフラ、DX、広告/マーケ等）
- 重視指標（売上・利益成長、利益率、CF、バリュエーション、ガバナンス）
2) 上の抽出結果から「好みの銘柄プロファイル」を5〜10行で定義し、重み付け（合計100%）を決める
例：成長30/割安25/財務15/収益の質15/還元10/リスク-最大▲? など

【STEP2：スクリーニング条件（割安成長株の定義）】
- 成長：売上3年CAGR+10% 以上 or 直近YoY二桁、営利3年CAGR+15% 以上 or 率改善
- 収益性：営業利益率8% 以上（業種で補正可）
- 財務：ネットキャッシュ優先（または低D/E・利払い余力十分）
- バリュエーション：原則PER15倍以下
例外：成長・質が強い場合はPER18〜20倍まで許容（PEG≦1.3等、許容根拠を明示）
- 時価総額：小型〜中型優先（目安100〜3,000億、例外は理由付き）
- 需給：薄商いでも可（流動性リスクは明記）

【STEP3：フォレンジック除外/警戒】
- MSワラント/大規模増資/CBなど希薄化
- 継続企業注記、内部統制の重大不備、重要な後発事象
- 利益好調なのに営業CFが弱い（運転資本の歪み）
- のれん/無形資産の急増、M&A後の“利益だけ”好調
- 売上債権/棚卸/前受の異常（架空売上の典型サイン）

【STEP4：手順】
1) スクリーニングで候補20銘柄（一覧）
2) 上位10銘柄を一次資料を読んで深掘り
3) 最終おすすめ5銘柄を「好みスコア順」にランキング

【出力フォーマット（厳守）】
A) 最終ランキング表（おすすめ5）
- コード/社名/市場/時価総額
- 直近売上YoY・営利YoY・3年CAGR（売上/営利）
- 営業利益率/ROE(orROIC)/営業CF・FCF傾向
- PER/PBR/EV/EBIT(可能なら)/PEG（推定根拠付き）
- なぜ@2okutameo向けか（刺さる一言）
- 主要リスク
- 参照一次資料（資料名＋日付＋該当箇所）

B) 各銘柄の本文（短く鋭く）
- 強み（3行）/成長ドライバー（3行）/数字根拠（KPI箇条書き）
- PER>15なら「許容理由」を明示
- リスク＆監視項目（2〜5）/次決算のチェックポイント（2〜3）

最後に：一次情報ベースでも将来は不確実。投資判断は自己責任。 December 12, 2025

「GENDA」でツイート検索したら
『M&A待機資金目的の公募増資を最低でも今後3年間行わない』
を
『今後3年間は公募増資しない』
と受け止めている方を結構お見かけして悶々とするフライデーナイト https://t.co/5ZGoq6u71S December 12, 2025

Needham 分析師 Austin Bohlig 的最新報告，發布日期2025 年 12 月 11 日。
Needham 的維持「買入 (Buy)」，目標價從 .00 調升至 .00。請注意，Needham 上一次調升是在 11 月 13 日（當時從 升到 ）。

上調原因：分析師在與 Ondas CEO 進行了兩天的投資者會議後，信心顯著增強，主要基於以下幾點：
a.需求加速超預期： 需求增長的速度比公司在 Q3 財報電話會議上說的還要快。這歸功於近期的併購 (M&A) 和新拿下的合約。
b. 執行力強： 對公司在「有機增長」和「併購策略」上的執行力印象深刻。
c. 海外擴張： 管理層對 EMEA 地區（歐洲、中東、非洲）的新增長機會語氣非常樂觀（這通常暗示有潛在的大單在談）。
d. 資產負債表上仍有超過 6 億美元 (0M) 的現金。
e. 分析師預計 Ondas 明年將執行更多轉型級的併購 (transformational M&A)」。
f. 分析師更新了 2026 年營收目標至 1.37 億美元 (7M)，並認為還有顯著的上行空間。

目前分析師們給出的最低目標價現在都有 .00。
Needham 這次升到 。一旦 2026 Q1 財報顯示出這些新收購帶來的營收（預計超過 3000 萬美元），目標價很可能會往 - 調整。 December 12, 2025