ドル円170円が心配な方、安心して下さい。
為替介入の弾薬はタップリあります。

倭国の外貨準備が
1兆3594億ドル（約211兆円）に爆増しました⛰️💰

金の比率は8.4%で過去最高です。 https://t.co/Apw5MwW9yq December 12, 2025

昨日154円台前半で底打ちしてからのドル円のリバがまるで不死鳥を彷彿とさせるような復活ぶりで既に155.34円まで戻してきており、シンプルにこのドル円の動きは想定を超える強さと言える
というのも昨日のドル円の下げは12月の日銀会合での0.25%の利上げはもちろんとしてその後の利上げ継続をも折り込ませるブルームバーグのリークが起点であり、これは言うなれば少なくともここからの0.5%の利上げを考慮しても円はドルに対して売り目線の通貨と見られている事を示唆している
ではなぜこのような自体に陥っているのかという疑問が出てくると思うけど、直近の動きに関しては米国サイドの影響が大きいと考えていて、11月には12月会合は金利据え置きとされていた中で12月に入ってからはFRBの12月利下げ確率が急上昇しており、本来ならこれは米国債金利を低下させる方向に動くんだけど、今の局面でのさらなる利下げはむしろインフレ再燃からのさらにその先の金利引き締め連想で債券投資家に国債を売らせるインセンティブが働く事になり、国債価格下落で金利の上昇となる
さらに、そのインフレ懸念を加速させているのが次期FRB議長にトランプの息がかかった金融緩和に積極的な人物として国家経済会議（NEC）委員長のケビン・ハセット氏が指名されると言われており、トランプがFRBに送り込んだマイラン理事が毎会合0.5%の利下げを主張している事からこれがトランプの意向であり、当然ハセット氏はこれを反映させると推測される
ちなみに今回の会合で利下げが行われると米国の政策金利は3.75%なのでこの水準から新議長のもとでガンガン利下げされるなら、米国の現在のインフレ率3.0%に限りなく近付くことになり、これは経済の引き締めに必要な実質金利をほぼゼロ付近まで低下させて、これから時間差で現れるトランプ関税による原材料費高騰・移民の強制送還からの人出不足による人件費増加・トランプ減税延長による企業の設備投資意欲上昇・関税配当としての国民への1人あたり2000ドルのバラマキ（これはまだ確定ではないが）を考慮してもインフレ再燃不可避な局面でそれを抑制する金利を緩めるということは控えめに言ってインフレ第二波不可避と言わざるを得ない
このような観点から債券投資家は12月に入ってからは米国債を売っている状況であり、それに伴い米国10年債金利は急騰しており、その上昇幅は利上げリークを受けて上昇した倭国10年債金利と大差ないので結局米利下げで倭国利上げという局面なのに日米金利差は縮まらないという事態となっていてそれ故に円買いも継続せずにドル円の上昇トレンドが崩れない
総括としては、頼みの綱だった米国の利下げはむしろ米国10年債金利上昇でドル買い要因、対して日銀の利上げももはや0.50%引き上げぐらいではトレンドを崩せない状況となってしまったのでこのままいくと12/19の日銀会合で利上げが行われたあとは悪材料出尽くしで投機筋が円の売り仕掛けをしてドル円上昇でその段階でやむえず為替介入で叩き落とすというのが王道のシナリオだとは思うけど、個人的にはやはり160円を超えて本格的にドル円が動意付く前に先手を打って為替介入で需給を壊滅的にさせるのが得策だとは思っている December 12, 2025

円安インフレは不可避

どれだけ時間をかけていくのか時間軸を引き伸ばす作戦に出ているが、上手く行くだろうか？

為替介入と利上げをちらつかせながら、時間が経過して状況が変わるのを待ちながら、徐々にソフトランディングさせることができるのか手腕が試される。 https://t.co/FNs5Gq4N74 December 12, 2025

これを見て思ったのは、
・財政拡張をして内需を拡大すべし。(人口動態を見ると内需拡大は厳しそう。移民で補うのかな？)
・日銀が利上げしても円安が進むなら為替介入。(輸入企業がドルを買えないからお願いします)
・とにかく株や債券を買ってヘッジをしよう。(ですよね。)
https://t.co/Zbx0Wpcoa9 December 12, 2025

【反省会】円安阻止のため利上げやむなしという「天の声🗽」が日銀に降ってきたと個人的に理解。#為替介入 より日銀利上げという、米国の姿勢と符合。ただ下値は堅く、ドルが弱かった今週でも、#ドル円 押目買いで一定の収益。①ドル不足体質②インフレ下での膨大予算の影響だろう。#豪ドル円 絶好調 December 12, 2025