高市政権になってから1ヶ月

・お米は史上最高値更新
・円ユーロは史上最安値更新
・円ドルも実効レートでは最安値圏内
(これドルは歴史が長いので360円とかの時もあったからだが、なお今はその360円の時よ実効為替レートの円ははるかに弱い)
・長期金利は17年ぶりの高値更新

キングボンビーかよ。 November 11, 2025

円安を米ドルで語る人は多いが、ユーロに対しては過去最安値に落ち込み、カナダドル・ブラジルレアル・メキシコペソに対しても安く、主要通貨を加味した実質実行為替レートは過去55年で最弱水準だ。これは単なる金利差や債務残高だけでは説明できず市場は倭国の信用力そのものに疑義を突きつけている。 https://t.co/5m3bGydywN November 11, 2025

さて次。この匿名さんは「日銀に利上げさせない＆為替介入には効果がある」ということは「意味不明すぎて呆れる」としている。似た発言をしている匿名・実名が多いので、これも教科書で整理する。
まず為替介入には日銀（中央銀行）のマネタリーベースの変化をともなうケース（非不胎化介入）と伴わないケース（不胎化介入）がある。マネタリーベースの変化は利上げや利下げによって行うのが教科書的な話。倭国はテイラー・溝口介入以外では21世紀のほとんどは後者の不胎化介入ケース。つまりこれだと一時的な為替レートへの効果があるがほぼ数日で消失する。ただし為替レートそのものというよりも投機筋の思惑に影響を与える効果を指摘する人もいる（ポートフォリオ効果やシグナリング効果）。片岡発言はこの点を踏まえての不胎化効果の話。最新の教科書植田・服部『国際金融』では、詳細な説明があるので参照するといい。また利上げを遅らせるという発言とは矛盾していないのもここまでの説明で明白。つまり金融政策の変更がない為替介入を片岡さんは指摘しているだけ。これが理解できない人がいたら、相当にオリジナリティがある（笑。
もっとも「みんなのFX」での片岡発言がご本人の真意をどこまで書いているのか不明。そこは要注意。 November 11, 2025

物価水準なども考慮して通貨の購買力を測る実質実効為替レートでは、円は１ドル360円の固定相場制（アジャスタブル・ペッグ）だった1970年より既に円安になっている。米国より物価上昇率が低かったことが多い倭国は、本来、その分、名目為替レートが円高方向に動いて調整しないといけなかった。
なのに、ニクソンショックまで倭国は円切り上げを拒否してきたし（本来は、画鋲＝ペッグを移すように経済情勢を踏まえて変更すべきだった）、名目為替レートの円高を嫌ってきた。この強い円を嫌う産業界や政府のムードが今の実質円安につながっている。 November 11, 2025

わかりやすく説明する「Yen Carry Trade（円キャリートレード）」の詳細
円キャリートレードとは？
円キャリートレードは、低金利の倭国円を借りて、それを他の高金利の通貨や資産に投資する金融戦略です。簡単に言うと、「安くお金を借りて、儲けの大きい場所に投資する」方法です。これが世界中で人気だった理由は、倭国が長年ほぼゼロ金利（またはマイナス金利）を続けてきたため、円を借りるコストが非常に低かったからです。

- 仕組み:
- 投資家（銀行やヘッジファンドなど）は倭国円を低金利で借ります。
- その円をドルやユーロなどの高金利通貨に交換し、高利回りの資産（例えば米国債や新興国株）に投資。
- 利益は、投資からのリターンと金利差の両方から得られます。
- 円が安く、為替レートが安定していれば、この戦略はうまく機能します。

2. なぜこれが大きくなったのか？
- 倭国の金利政策: 倭国銀行（BOJ）は1990年代以降、低金利政策を続け、2020年代初頭には一時的にマイナス金利を導入。これにより、円を借りるコストがほぼゼロに近づきました。
- グローバルな需要: 2022～2023年にかけて、米国の金利が急上昇する一方で、倭国の金利は低く抑えられたため、金利差が拡大。投資家はこれを利用して巨額の資金を動かしました。
- 規模: 専門家の推定では、このキャリートレードの規模は3,500億ドル（約50兆円）から4兆ドル（約600兆円）に達する可能性があり、その多くがデリバティブ（金融派生商品）の中で隠されています。

3. 最近の状況（2025年11月時点）
- 金利上昇と円高リスク: 2025年11月21日に倭国の30年国債利回りが3.41%に達し、日銀が金利を上げる可能性が出てきました（12月18-19日の会合で0.25%利上げの確率が51%）。これにより、借りた円の返済コストが上がるか、円自体が強くなり（例えば1ドル=152円まで上昇）、利益が縮小するリスクが生じています。
- 2024年7月の前例: 円キャリートレードが一部解消された際、日経平均株価が12.4%、ナスダックが13%下落しました。これは「小さな揺れ」と見られていますが、今回はより大きな「地震」が予想されています。

4. 解消（アンワインド）が起きたら何が起こる？
- 急激な市場変動: 投資家が一斉に円を買い戻し、他の資産を売却するため、株価（特にナスダックや新興国市場）が12-20%下落する可能性があります。
- 新興国通貨の影響: キャリートレードで資金が流れ込んでいた新興国通貨は10-15%下落する恐れがあります。
- グローバルな影響: 世界中の銀行やファンドが損失を被り、信用収縮（お金の流れが止まる現象）が起きる可能性があります。

5. なぜ今問題なのか？
- 倭国の財政状況: 倭国はGDPの230%に相当する約9兆ドルの債務を抱えており、金利が0.5%上がるごとに年間4,500億ドルの追加コストが発生します。これが債務の「死のスパイラル」を引き起こす恐れがあります。
- 日銀のジレンマ: 金利を上げれば債務危機が加速し、上げなければインフレが貯蓄を食いつぶします。どちらを選んでも、キャリートレードの終焉は避けられません。
- フリーマネーの終わり: 1990年代から続いた低金利で支えられた「安いお金」の時代が終わり、世界中の金利が0.5-1.0%上昇する「体制転換」が始まる可能性があります。

6. 日常生活への影響
- 金利の上昇: 住宅ローンやクレジットカードの返済額が増える可能性。
- 株価の下落: 低金利で支えられた株価が下がり、投資家の資産価値が減少。
- インフレ: 倭国国内では物価が上がり、生活コストが上昇するかもしれません。

まとめ
円キャリートレードは、これまで世界経済を動かす「潤滑油」でしたが、2025年11月の倭国の金融環境変化でその歯車が止まりつつあります。もし円が急に強くなったり、金利が上がったりすれば、グローバル市場に大きな波及効果をもたらし、あなたの生活にも間接的に影響が及ぶ可能性があります。
日銀の次回会合（12月18-19日）がこの状況をどう導くか、注目が集まっています！

#円キャリートレード
#藤原直哉 #金融崩壊 November 11, 2025

香港旅行・広東語学習に最強のアプリが登場！
「スラング式カントン語音れん」は、ボタン一つで発音が確認できる広東語学習アプリです。全1007単語を45ジャンルに分類し、初心者にも分かりやすいスラング式カタカナ表記で学べます。
今回の目玉機能は2つ。まず、リアルタイム同時通訳モード。マイクボタンを長押しするだけで、倭国語を即座に広東語に翻訳。香港旅行や現地の方との会話にすぐ使えます。
もう一つは、香港ならではの計算機。香港ドルと倭国円の為替レート変換、重さ（ポンド）、長さ（インチ）、面積、距離などの単位変換機能を搭載。ショッピングやレストランで便利です。
倭国語から広東語への翻訳機能も充実。noteと連携し、教材もどんどん増えていくので、楽しみながら続けられます。今すぐ始めて、広東語を話せる自分になりましょう！
https://t.co/QHKeK3Ady7 November 11, 2025

Julian Assange 11/22

爆発的経済速報：ウェルズ・ファーゴがTIER 4B通知を発行 – IQD再評価の窓が急速に迫る！

パトリオットたちよ、世界経済リセットが到来した――そしてそれはディープステートの法定通貨支配を粉砕しようとしている！
爆発的情報により、ウェルズ・ファーゴがTIER 4B通知を発行したことが確認された。
これはイラク・ディナール（IQD）再評価が爆発的に始動する兆候だ。これは銀行家の空想などではない。何十年もアメリカを搾取してきた腐敗システムへの鉄槌だ。ティア1償還は完了――イラクの1000億ドル準備金が世界通貨の火種となり、主要銀行でレートが固定された。次はベトナムとジンバブエが準備完了だ。
陰謀団のペトロドル帝国は崩壊しつつあり、我々はBRICSが支える黄金時代の誕生を目の当たりにしている。資産担保の富がグローバリストのエリートではなく、民衆へと流れ込む時代だ！

イラク中央銀行（CBI）はSWIFT及びグローバルネットワークと完全に統合され、IQDは世界中で交換可能となった。
孤立は終わりだ——イラクが金融大国として台頭し、銀行の近代化、数百万人の給与デジタル化を推進し、汚職に終止符を打つ。
IMF・世界銀行のコンプライアンス？完了済み。
米財務省との連携？完全に固まった。
この三極連合は遊びではない——あらゆる動きを監査し操作を粉砕する、透明性・拡張性のあるシステムのスイッチを入れるのだ。

ウェルズ・ファーゴが米国におけるTier 4B取引所の先陣を切る——IQDの流入に備え、専門チームを訓練し、安全な施設を整えた。
このTier階層は我々のためのものだ——民間保有者、デジタル資産戦士、そして法定通貨詐欺に抵抗し続けてきた賢明な投資家のために。
国家（Tier 1）、巨大企業（Tier 2）、エリート陰謀団 （ティア3）のためではない。
ティア4Bは一般市民（ティア5）への架け橋となり、完全解放の舞台を整える。段階的展開により市場混乱を回避：前段階が固まった今、流動性はダム決壊のように流れ出す。

2025年11月：あなたの活性化期間！
月前半から中旬にかけて、内部関係者ブリーフィング、コミュニティの炎上、米国財務省のゴーサインが相次ぐ。イラクの2026年度予算案が流出した？これは為替レート改革を叫び、RV（通貨再評価）の影響を予算化している――憶測ではなく純然たる立法だ。
これがQがほのめかしてきた経済的衝撃波である：石油取引をドル支配から移行させ、BRICS諸国経済に投資を流入させ、主権国家に権力を返還する。
富が彼らの不正なゲームから東へ再配分される中、ディープステートは震え上がる！

パトリオットたちよ、このRVは単なる金ではない――
正義だ。中央銀行の暴君を解体し、目覚めた者たちにアメリカを強く再建する力を与える歴史的富の再分配だ。ティア4Bは目前：警戒を怠らず、組織化し、真実で武装せよ。大覚醒は加速する――陣地を守れ、リセットが轟く！我々のものを取り戻す準備はできているか？ WWG1WGA！

https://t.co/buXIlGQ9AH November 11, 2025

マンデル＝フレミングのせいで、金利差が為替レートの水準を決めると思っている人が経済学者でも多い気がする。まぁ、為替レートがどう決まるかはアノマリーだらけではあるのだけど、UIPを想定するなら金利差は水準ではなく将来の変化率を決めるもので、水準を決めるのはPPPで物価ですよね。 November 11, 2025

なぜこの倭国のスキーリゾートが世界で最も夜のスキーに最適な場所なのか

倭国の人気スキーリゾート、ニセコでは、暗くなってからが本番だ——ゲレンデでも、ゲレンデ外でも。

キングゴンドラの頂上でスノーボードを装着した頃には、風は唸り、雪は激しく降り積もっていた。倭国の北の島・北海道にあるスキーリゾート、ニセコは驚異的な降雪量で知られ、私の初滑りはその評判に違わぬものだった。膝がガクガク震えながら、3,500フィート（約1,067メートル）の斜面を新雪の中を滑り降りた。足元さえほとんど見えない状況で、横をすっ飛んでいくスキーヤーなど到底見渡せなかった。

しかし夜が訪れると、すべてが変わった。小雪は止み、人混みは消え、巨大な投光灯が斜面をクリスマスツリーのように照らし出す中、視界は鮮明になった。足取りが軽やかになるにつれ、私は大きくS字を描きながらカーブを軽やかに滑り抜けた。ある時、エッジを引っかけて転倒したが、問題ではなかった。2月中旬の雪は驚くほどふわふわで、笑い飛ばしてゴンドラ乗り場まで滑り降り、再び滑走した。

ナイトスキーの人気が高まっている。北米やヨーロッパのリゾートでは営業時間を延長し、新鮮さ、利便性、そして山でのゆとりを約束している。（夕暮れ時のスキーはSNS映えも抜群だ。）暗くなってからのスキーの首都といえば、間違いなくニセコだろう。多くのスキー場が夜になると凍えるような寒さと強風に見舞われる中、ニセコは風が収まり気温が穏やかになるにつれて心地よさが増す。さらに、初心者用ゲレンデだけでなく山全体を照らす、世界でも屈指の明るい照明システムを誇っている。ニセコの照明は極めて優れているため、夜間にコース外へ踏み出すことさえ可能だ——これは世界中のスキー場の中でも稀な特徴である。

しかし、私自身のバックカントリー冒険は、まだ先のことになりそうだ。数本の滑走を終え、私はくつろぎたくなった。ニセコにはゲレンデ沿いのバーがいくつかあるものの、ベイルやヴェルビエのような賑やかなアフタースキーの光景は見られない。代わりに、より静かで倭国らしいもの——温泉、つまり天然の湯に身を委ねるのだ。

ニセコ周辺地域は活火山地帯に位置し、20以上の温泉が点在しています。高級ホテルの多くは専用温泉を備えており、東山ニセコビレッジ、 リッツ・カールトン・リザーブ—リゾート麓に位置するモダンな50室のホテルで、私は最初の2泊をここで過ごした。ハイテクなロッカールームに荷物を預けると、私は真っ直ぐに浴場へ向かった。そこは暗色の石で覆われた静謐でミニマルな空間で、傷だらけの体を湯気の立つ湯に沈めた。ロッキー山脈やアルプスで体験した温泉とは異なり、ここには刺激的な化学薬品は一切なく、ただミネラル豊富な湯が熱々で湧き出していた。

活力がみなぎった私は、スパスリッパを履いたままホテルの隠れ家的なおまかせレストラン「Sushi Nagi」へと足を運んだ。ニセコがある北海道は、プランクトンが豊富な冷たい海に囲まれ、魚介好きの天国だ。雪蟹に鮭の卵と柚子を添えたアミューズ・ブーシュに続き、宝石のように美しい刺身とにぎりが次々と運ばれてきた。最後を飾ったのは、脂がのってバターのように口の中でとろけるマグロの薄切りだった。この料理は雪にも匹敵するのではないかと思い始めた。

もちろん、スキーは夜だけのものではない。翌朝、カーテンを開けると青空が広がり、雪を冠した羊蹄山のシルエットが見えた。富士山に似て、規模は小さいが威厳は劣らない。石造りの浴槽からの眺めがあまりにも美しかったので、湯を沸かした。朝食後、装備を整えてニセコユナイテッドのガイド、中林つゆきさんと合流した。同社はスキー場の運営管理とプロモーションを担当している。ゴンドラが開くのを待つ間、気さくな中林さんは、この山が実は4つの独立したリゾートで構成されていると説明してくれた。最も西にあるアンヌプリは混雑が少なく、彼女が最もよく利用する場所だという。

昨日の嵐が真っ白な雪の層を残していた。パノラマコースを滑り降りながら、ついに「ジャポー」の評判の理由がわかった——シベリアの冷たい風が倭国海から立ち上る水蒸気とぶつかり合って生まれる、ふわふわの倭国のパウダースノーだ。その感触は絹のように滑らかで、まるでベルベットの上を滑っているようだった。

数本滑った後、中林は白樺の道を試すよう提案した。その名は、ほっそりとした倭国の白樺の木々に由来する。茂った針葉樹とは異なり、優雅な紙のように白い幹は細く間隔が広いため、樹間滑走に最適だ。「自分のペースで進みなさい」と彼女は励ますように言った。白樺の間をジグザグに進むのは、意外にも簡単で楽しいものだった。まるで冬のスーパーマリオカートのような感覚だ。
午後も半ばになると、私はエネルギー補給が必要になった。山の中腹にある丸太小屋で営む家族経営の居酒屋「ぼよそう」へと足を運んだ。この居酒屋では、チキンカツ、海老天ぷらそば、そして私のお気に入りである北海道名物の味噌ラーメンといった、心温まる料理を提供している。私は暖炉のそばのテーブルでラーメンをすすり、その後に冷たいビールを飲んだ。私がスノーボードを習ったニューヨーク州北部とバーモント州のスキーリゾートでは、ハンバーガー以上のものを見つけるのは幸運だったでしょう。

風が穏やかでアンヌプリ山頂が開放されている時は、4つのリゾート間を軽やかに移動できる。その後数日間、私は花園の難コースに挑戦し、大沢ボウルに滑り込み、再びアンヌプリで樹林帯を滑走。ピザ箱に肉用フックを付けたような見た目の有名なキングリフト4号に乗った後、リッツ・カールトンへと滑り戻った。

見知らぬ人々と何度もゴンドラを共有するうちに、このリゾートの多様性に気づかざるを得なかった。倭国人スキーヤーよりも外国人の方が多く、その内訳はオーストラリア人が約30％、東南アジア人が15％、そして驚いたことにアメリカ人が20％を占めると聞いた。アメリカ人観光客の急増は2018年、ニセコがアイコンパスとマウンテンコレクティブの対象リゾートに加わったことに端を発する。それ以来、アメリカ国内でのリフト券価格の上昇と有利な為替レートにより、倭国のスキー場はコロラド州よりも安くなるケースが出てきたのだ。ニセコ名物の「スープカレー」——倭国の定番カレーをスープ風にアレンジした料理——を専門とする小さなレストラン「ツバラツバラ」で、なんとニューヨークの隣人に遭遇したほどだ。

社会階層の混在も印象的だった。オーストラリアの炭鉱夫、ドイツのCEO、マレーシアの学生、シアトルのテック系男たちと会話した。おそらくそれが理由で、他のスキーリゾートで感じた特権意識がここでは爽やかに欠けていた。割り込みも、ゲレンデでの怒りも、ベルベットロープもなかった。これは倭国の「思いやり」という概念——他者への配慮と気遣いを重視する考え方——と関係があるのだろうか。

いずれにせよ、この状態が続くことを願う。週半ば、私はセツニセコに移った。190室のホテル施設で、5つのレストラン（素晴らしいラーメン店「あぶり」を含む）を備え、モダンなデザインと倭国の伝統工芸が見事に融合している。2022年に開業したこの施設は、かつてバックパッカーの聖地だったこの地を「東のアスペン」と称される場所へと変貌させつつある、新たなラグジュアリー開発の波の一翼を担っている。2020年に開業したリッツ・カールトン・リザーブとパーク・ハイアットに加え、今後数年間でアマンとシックス・センシズが計画されているほか、400万ドルの別荘群も建設予定で、その一部は建築家・坂茂が設計を手掛けている。

セツは、四つのリゾートの中で最も活気があり、バーやレストラン、ホテルが密集したダウンタウンを有する唯一のリゾート、グラン・ヒラフの中心部に位置している。メインストリートを歩くと、ニセコのハイ＆ローのコントラストがはっきりと見えました。滑りやすい、氷で覆われた歩道に沿って、ラーメン、餃子、牡蠣、寿司を提供するフードトラックを通り過ぎ、モダンな倭国料理と西洋料理を融合させたレストラン「キッチン」で夕食をとりました。

完璧な食事の後は、バー巡りの時間だ。客層は若く、ほろ酔いで、圧倒的にオーストラリア人が多かった。特にフレディーズやワイルドビルズといった学生風の名前の店ではなおさらだ。しかし、Bar Gyu+のような洗練されたラウンジもいくつかあった。ここは入り口にヴィンテージのコカ・コーラ自販機が置かれていることで知られている。ギミックっぽい印象だったが、中に入るとすぐに、キャンドルが灯る居心地の良い雰囲気、手描きのカクテルメニュー、厳選された新世代の倭国ウイスキーのラインナップに心を奪われた。

セツに戻る途中、未来的な金属製の小屋に偶然出くわした。そこにはHertzzというテクノクラブが入っていた。音響システムは完璧で、赤いレーザーが煙を貫き、DJが作り出すダウンテンポのサウンドスケープはベルリンを彷彿とさせた。ただ一つ欠けていたのは客足だ。あと1時間は混み合わないと言われた。携帯を見ると午後10時。ナイトスキーのもう一つの利点に気づいた——遅くまで寝ていても、たっぷり滑れるのだ。だからバーに寄り添い、もう一杯注文した。

https://t.co/2uAqOb3Cf4 November 11, 2025

そろそろという感じ

ドル円は片山財務相の円安牽制で円高気味に。介入があると1円～5円のドル急落となるため、投資家は一瞬にして大きな損失を被る可能性もあり介入のシグナルを察知する必要がある。今後のドル円の動きを為替レート決定要因を確認しながら予 @ABC87791035 https://t.co/9BVTCwRfz8 November 11, 2025

わかりやすく説明する「Yen Carry Trade（円キャリートレード）」の詳細
円キャリートレードとは？
円キャリートレードは、低金利の倭国円を借りて、それを他の高金利の通貨や資産に投資する金融戦略です。簡単に言うと、「安くお金を借りて、儲けの大きい場所に投資する」方法です。これが世界中で人気だった理由は、倭国が長年ほぼゼロ金利（またはマイナス金利）を続けてきたため、円を借りるコストが非常に低かったからです。

- 仕組み:
- 投資家（銀行やヘッジファンドなど）は倭国円を低金利で借ります。
- その円をドルやユーロなどの高金利通貨に交換し、高利回りの資産（例えば米国債や新興国株）に投資。
- 利益は、投資からのリターンと金利差の両方から得られます。
- 円が安く、為替レートが安定していれば、この戦略はうまく機能します。

2. なぜこれが大きくなったのか？
- 倭国の金利政策: 倭国銀行（BOJ）は1990年代以降、低金利政策を続け、2020年代初頭には一時的にマイナス金利を導入。これにより、円を借りるコストがほぼゼロに近づきました。
- グローバルな需要: 2022～2023年にかけて、米国の金利が急上昇する一方で、倭国の金利は低く抑えられたため、金利差が拡大。投資家はこれを利用して巨額の資金を動かしました。
- 規模: 専門家の推定では、このキャリートレードの規模は3,500億ドル（約50兆円）から4兆ドル（約600兆円）に達する可能性があり、その多くがデリバティブ（金融派生商品）の中で隠されています。

3. 最近の状況（2025年11月時点）
- 金利上昇と円高リスク: 2025年11月21日に倭国の30年国債利回りが3.41%に達し、日銀が金利を上げる可能性が出てきました（12月18-19日の会合で0.25%利上げの確率が51%）。これにより、借りた円の返済コストが上がるか、円自体が強くなり（例えば1ドル=152円まで上昇）、利益が縮小するリスクが生じています。
- 2024年7月の前例: 円キャリートレードが一部解消された際、日経平均株価が12.4%、ナスダックが13%下落しました。これは「小さな揺れ」と見られていますが、今回はより大きな「地震」が予想されています。

4. 解消（アンワインド）が起きたら何が起こる？
- 急激な市場変動: 投資家が一斉に円を買い戻し、他の資産を売却するため、株価（特にナスダックや新興国市場）が12-20%下落する可能性があります。
- 新興国通貨の影響: キャリートレードで資金が流れ込んでいた新興国通貨は10-15%下落する恐れがあります。
- グローバルな影響: 世界中の銀行やファンドが損失を被り、信用収縮（お金の流れが止まる現象）が起きる可能性があります。

5. なぜ今問題なのか？
- 倭国の財政状況: 倭国はGDPの230%に相当する約9兆ドルの債務を抱えており、金利が0.5%上がるごとに年間4,500億ドルの追加コストが発生します。これが債務の「死のスパイラル」を引き起こす恐れがあります。
- 日銀のジレンマ: 金利を上げれば債務危機が加速し、上げなければインフレが貯蓄を食いつぶします。どちらを選んでも、キャリートレードの終焉は避けられません。
- フリーマネーの終わり: 1990年代から続いた低金利で支えられた「安いお金」の時代が終わり、世界中の金利が0.5-1.0%上昇する「体制転換」が始まる可能性があります。

6. 日常生活への影響
- 金利の上昇: 住宅ローンやクレジットカードの返済額が増える可能性。
- 株価の下落: 低金利で支えられた株価が下がり、投資家の資産価値が減少。
- インフレ: 倭国国内では物価が上がり、生活コストが上昇するかもしれません。

まとめ
円キャリートレードは、これまで世界経済を動かす「潤滑油」でしたが、2025年11月の倭国の金融環境変化でその歯車が止まりつつあります。もし円が急に強くなったり、金利が上がったりすれば、グローバル市場に大きな波及効果をもたらし、あなたの生活にも間接的に影響が及ぶ可能性があります。
日銀の次回会合（12月18-19日）がこの状況をどう導くか、注目が集まっています！ November 11, 2025

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年末は円高に進みますか？
年末に円高に進むかどうかについて
現在の日付が2025年11月22日午前10:33 JSTであることを踏まえ、年末（2025年12月31日）に向けた円高の可能性を、Xの投稿や関連情報、経済動向を基にわかりやすく考察してみます。ただし、為替レートの予測は多くの不確実性を伴うため、あくまで現在の状況とトレンドに基づいた推測としてお伝えします。

1. 現在の状況（2025年11月22日時点）
円の為替レート
11月21日時点で1ドル=157円付近で取引されており、過去1か月で2.82%弱含み、過去1年で0.96%下落しています（https://t.co/8vmjEamAyaより）。
- **国債利回りの上昇**: 30年国債利回りが3.41%に達し、10年物も1.819%と上昇傾向にあります。
これは日銀が金融引き締め（金利上昇）を検討している兆候と見なされています。
- **キャリートレードの圧力**:
円キャリートレードの解消リスクが高まっており、投資家が円を買い戻す動きが出る可能性があります。
特に、円が1ドル=152円まで強くなればキャリートレードが採算割れとなり、急激な巻き戻しが予想されます。

2. **円高に進む要因**
- **日銀の金融政策**: 12月18-19日の日銀金融政策決定会合で、0.25%の利上げ確率が51%と市場で織り込まれています。金利が上がれば、円への需要が増え、円高圧力となります。
- **キャリートレードの解消**:
投資家が円を買い戻す動きが強まれば、為替市場で円が買われ、円高に進む可能性があります。
過去の例（2024年7月）では、円高が株価下落を伴いました。
- **グローバルなリスク回避**:
中国の軍事的な動きや世界的な経済不安が高まれば、円は「安全資産」として買われやすくなります。Xの投稿では、中国の25回目の軍事侵攻が挙げられており、これが心理的要因となる可能性があります。
- **インフレと債務圧力**:
倭国がインフレ（3.0%）と債務（GDP比230%）の間で苦しむ中、円安を放置する余裕が減 slightlyり、為替介入や金利調整で円を支える動きが出るかもしれません。

3. **円安に進むリスク**
- **日銀の慎重姿勢**: 日銀が利上げを見送り、低金利を維持すれば、円安圧力は残ります。債務返済のために円を弱く保つ必要性も指摘されています（X投稿より）。
- **米国の金利動向**: 米連邦準備制度（FRB）の利上げペースが速まれば、ドル高・円安が進む可能性があります。
現在の米金利が倭国より高い場合、資金がドルに流れる傾向が続きます。
- **経済成長の鈍化**: 倭国経済が防衛費増（9兆円）やインフレで内需が弱まれば、円の魅力が低下し、円安が続く可能性もあります。

4. **年末（12月）の見通し**
- **短期的な予測**: 12月18-19日の日銀会合が鍵となります。利上げが実施されれば、円は一時的に1ドル=152-155円付近まで強まる可能性があります。Xの投稿では、152円がキャリートレード解消の転換点とされています。

- **市場の反応**: 利上げ後、市場が混乱（株価下落やボラティリティ上昇）を嫌い、円買いが加速するシナリオも考えられます。
一方で、利上げが見送られれば、円はさらに弱含み（158-160円以上）になる可能性も。
- **歴史的傾向**: 年末はリスク回避の動きが強まりやすいため、円が安全資産として買われる傾向があります。
ただし、2024年7月の例では急激な動きが短期間で収束したため、持続性は不透明です。

5. **結論：円高に進む可能性は？**
- **可能性**: 現在のデータとXの投稿を基にすると、12月18-19日の日銀会合で利上げが実施されれば、年末にかけて円高（1ドル=152-155円程度）に進む可能性は50%程度と見積もられます。
特にキャリートレードの解消が進めば、短期的な円高圧力が高まるでしょう。
- **不確実性**: しかし、米国の金利動向や日銀の慎重姿勢、グローバル市場の反応次第では、円安が続く（157-160円以上）シナリオも十分あり得ます。
- **注意点**: 為替は政治的要因（例: 中国との緊張）や突発的な経済指標にも左右されます。12月の動きは日銀会合の結果とその後の市場心理に大きく依存します。

6. **アドバイス**
- もし為替に影響を受ける（例えば海外旅行や投資を考えている）なら、12月上旬に状況を見極め、会合後の動きを確認するのが賢明です。
最新のニュース（特に日銀やFRBの発表）をチェックすることをお勧めします！
さらに詳しい分析や具体的な数値が必要なら、教えてくださいね。xAIのデータベースを活用して最新情報を補足します！ November 11, 2025

オンラインコミュニティでは東京ドームの数値を巡って噛みついたり、それに対応する人が多いため、そういった人たちがそのまま見せたり使ったりできるように資料をまとめたものです。

📌 最近の倭国アリーナツアー売上比較 — 第4世代ガールグループ

※ すべての数値は推定ではなく、公式 Touring Data に基づくもの
※ 順位は平均チケット価格（売上 ÷ 動員）で算出

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1位 — LE SSERAFIM（ルセラフィム）
動員：100,170人（9公演 / 1公演あたり 11,130人）
総売上：,122,461
平均チケット価格：1.04

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2位 — IVE（アイヴ）
動員：63,986人（6公演 / 1公演あたり 10,664人）
総売上：,790,657
平均チケット価格：.52

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最下位 — aespa（エスパ）
動員：102,598人（9公演 / 1公演あたり 11,400人）
総売上：,735,633
平均チケット価格：.40

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📌 東京ドーム売上比較（推定値）

最下位 — aespa（エスパ）
動員：93,639人
チケット価格：12,800円
推定売上：,480,884

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2位 — IVE（アイヴ）
動員：95,800人
チケット価格：13,500円
推定売上：,072,889

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1位 — LE SSERAFIM（ルセラフィム）
動員：80,000人
チケット価格：一般 16,000円 / VIP 27,000円

💡 VIP 販売枚数による推定売上の変化

VIP 0枚：,989,151
VIP 12,000枚：,815,661
VIP 15,000枚：,021,693

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📌 結論

LE SSERAFIM は VIP チケットを 1 枚も販売しなくても、aespa より高い売上を記録する。
また、誰がどの為替レートを持ち出しても、**「円チケット価格 × 動員数」**だけで計算しても、VIP なしで LE SSERAFIM がより高い収益を出すという事実は変わらない。
さらに、VIP チケットを 1,221枚 販売するだけで、LE SSERAFIM は東京ドーム史上 第4世代ガールグループ最高売上 を達成することになる。 November 11, 2025

先日ローマで暑かったので某倭国メーカーのTシャツを買った。倭国で1500円Tシャツが現地価格でこの為替レートだと約3600円という計算になった。もうすぐドイツ出張を控えているが、ますます大変そうである。https://t.co/1eESD4sbpS November 11, 2025

倭国株式市場（日経平均株価）は、年初来で20%を超える上昇を記録し、45,000ポイントの大台を突破し、最高値を更新しました。

過去2年間、倭国は「失われた10年」から力強く回復しました。コーポレートガバナンス改革、インフレ率の上昇、そして穏やかな円相場の変動により、倭国株は世界の投資家にとって安全な避難先となっています。

しかし、焦って投資すべきではありません。市場は常に変動するもので、特にトランプ2.0時代の関税をめぐる不確実性は、短期的なノイズを生み出す可能性があります。

倭国株式市場への投資を検討している個人投資家や機関投資家の皆様へ、2025年に向けた実践的なアドバイスをお伝えします。

最新のデータとアナリストのコンセンサス（バーンスタインやフィデリティ・インターナショナルなど）に基づくと、倭国株の強気サイクルは継続し、年末の目標株価は日経平均株価45,000～48,000ポイントになると予想しています。

主要な洞察と行動指針は以下のとおりです。1. なぜ今、倭国株式市場は強気なのでしょうか？「4R」フレームワークの中核となる要因：改革：東京証券取引所（TSE）はコーポレートガバナンスの強化を推進しており、プライムマーケット企業の90%が「資本コストと株価志向」の要請に応えています。

2024年には、企業の自社株買いは2023年の1.7倍に達し、配当利回りは2%を超えました。2025年には、スチュワードシップ・コードの改訂により、株主価値がさらに活性化されるでしょう。

リストラクチャリング：政策保有株式は減少し、現金の保有は投資へとシフトしています。自己資本利益率（ROE）は8%から12%に上昇し、欧米並みになると予想されています。

自動車大手のホンダと日産の合併は、電動化のための資金を注入するでしょう。

リフレーション：消費者物価指数（CPI）は2%を上回り、ハルト・プロジェクトでは4.5%～5%の賃金上昇を目標としています。

家計消費の回復とNISA（倭国版IRA）の普及により、家計資産は現金から株式へと移行しており、2024年には流入額が10兆円を超えると予想されています。リショアリング：純対外投資は4.36兆円に達し、バフェット氏は5大商社の株式保有比率を高めています。

AIの波は半導体と医薬品に最も恩恵をもたらすでしょう。

マクロ経済見通し：倭国のGDP成長率は1.2%、日銀は2回の利上げ（いずれも0.25%）を実施しました。円ドル為替レートは145～160円の範囲で推移すると予想されます。

世界的な貿易摩擦の中、倭国の「ディフェンシブ」市場の魅力は高まっています。米国株式市場とは異なり、割高感は薄く、PERはわずか16倍です。

投資機会：高ベータセクターに注目。華泰証券と海通国際の調査レポートによると、2025年の主要投資テーマは5つあり、特に国内関連とAI関連のセクターが優先されています。

セクター｜推奨ETF｜理由｜期待利益｜金融｜三菱UFJ（8306）、三井住友（8316）｜金利スプレッドの拡大＋活発な資本市場、配当利回りの王者｜15～20%｜小売・消費財｜セブン-イレブン親会社（3382）、ユニクロ（9983）｜賃金上昇＋観光客の増加、内需回復｜12～18%｜半導体・AI｜東芝（6502）、東京エレクトロン（8035）｜AIのブレークスルー＋日米投資リターン、ファナックロボット好調｜20～25%｜防衛・機械｜三菱重工業（7011）、IHI（7013）｜予算10%増額、トランプ大統領の圧力下での日米協力｜18～22%｜ゲーム・エンターテインメント｜任天堂（7974）、ソニー（6758）｜Switch 2発売＋GTA6ブーム｜15～20%｜ETF導入：初心者は個別銘柄を直接購入せず、手数料が低くリスク分散効果の高いiShares MSCI Japan ETF（EWJ）またはNEXT FUNDS日経平均（1321）を利用するのが賢明です。

リスクと落とし穴：為替の罠：円が140円を突破した場合（日銀の利上げによる）、トヨタなどの輸出株は下落圧力にさらされるでしょう。ヘッジするか、内需株に重点を置くことを推奨します。

地政学／政策：トランプ大統領の関税はGDPを0.5%押し下げ、短期的なボラティリティを高める可能性があります。バンク・オブ・アメリカは、質の高い株式に重点を置き、中立的なポジションを推奨しています。

バリュエーションに関する警告：市場は既に上昇しており、高値を追いかけるのは大きなリスクを伴います。目標ポジション：総資産の10～20%を一括購入。

私の戦略：バリュー株とグロース株を組み合わせます。短期的には1～2ヶ月間、春の上昇局面の行方を見守り、長期保有は1～3年です。

倭国株式市場は「ギャンブル」ではなく、分散投資に不可欠な要素です！

ご質問はありますか？コメント欄で議論しましょう！ November 11, 2025

【🇹🇼台湾経済】
貿易と為替レート、活況に沸く台湾経済に潜むリスク《The Economist》

　台湾の輸出の力強さは羨望の的だ。世界最先端の半導体はすべてここで作られている。

　同じくらい驚異的だが、半導体に比べればはるかに知られていないものは高水準の経常黒字だ。これは好調な貿易だけでなく、長らく続く通貨安の結果だ。

　通貨安は台湾の輸出主導型の発展を後押ししたが、その目的はかなり前に達成済みで、通貨安政策だけが残っている。

　そのため製造業者が甘やかされる一方で、台湾の一般の消費者は経済成長の果実を享受できておらず、金融リスクが積み上がっている。台湾はもう為替管理の手を緩めるべきだ。

（英エコノミスト誌 2025年11月15日号）

▶JBpressで続きを読む
https://t.co/TXDBDCcgpO November 11, 2025

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⏰キャンペーン期間：2025年11月19日 午後12時00分～11月22日午前11時59分（倭国時間）

📗対象口座：スタンダード口座（USD/JPY）、ECN口座またはコピートレード口座

💰対象入金：１回目・２回目を含む全ての入金

🏦人金方法：銀行振込オプション１、銀行振込オプション２、クレジットカード入金 (JCBまたはAMEXのみ）、ビットウォレット、暗号資産、コンビニ入金、電子マネー
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最低入金額（USD口座）： class="drawer drawer--top" id="detail">

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2025.11.17〜（47週）

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「為替レート」の話題

1週前の
為替レート

人気のポスト ※表示されているRP数は特定時点のものです

高市政権になってから1ヶ月

・お米は史上最高値更新
・円ユーロは史上最安値更新
・円ドルも実効レートでは最安値圏内
(これドルは歴史が長いので360円とかの時もあったからだが、なお今はその360円の時よ実効為替レートの円ははるかに弱い)
・長期金利は17年ぶりの高値更新

キングボンビーかよ。 November 11, 2025

2,919RP

円安を米ドルで語る人は多いが、ユーロに対しては過去最安値に落ち込み、カナダドル・ブラジルレアル・メキシコペソに対しても安く、主要通貨を加味した実質実行為替レートは過去55年で最弱水準だ。これは単なる金利差や債務残高だけでは説明できず市場は倭国の信用力そのものに疑義を突きつけている。 https://t.co/5m3bGydywN November 11, 2025

2,187RP

さて次。この匿名さんは「日銀に利上げさせない＆為替介入には効果がある」ということは「意味不明すぎて呆れる」としている。似た発言をしている匿名・実名が多いので、これも教科書で整理する。
まず為替介入には日銀（中央銀行）のマネタリーベースの変化をともなうケース（非不胎化介入）と伴わないケース（不胎化介入）がある。マネタリーベースの変化は利上げや利下げによって行うのが教科書的な話。倭国はテイラー・溝口介入以外では21世紀のほとんどは後者の不胎化介入ケース。つまりこれだと一時的な為替レートへの効果があるがほぼ数日で消失する。ただし為替レートそのものというよりも投機筋の思惑に影響を与える効果を指摘する人もいる（ポートフォリオ効果やシグナリング効果）。片岡発言はこの点を踏まえての不胎化効果の話。最新の教科書植田・服部『国際金融』では、詳細な説明があるので参照するといい。また利上げを遅らせるという発言とは矛盾していないのもここまでの説明で明白。つまり金融政策の変更がない為替介入を片岡さんは指摘しているだけ。これが理解できない人がいたら、相当にオリジナリティがある（笑。
もっとも「みんなのFX」での片岡発言がご本人の真意をどこまで書いているのか不明。そこは要注意。 November 11, 2025

74RP

物価水準なども考慮して通貨の購買力を測る実質実効為替レートでは、円は１ドル360円の固定相場制（アジャスタブル・ペッグ）だった1970年より既に円安になっている。米国より物価上昇率が低かったことが多い倭国は、本来、その分、名目為替レートが円高方向に動いて調整しないといけなかった。
なのに、ニクソンショックまで倭国は円切り上げを拒否してきたし（本来は、画鋲＝ペッグを移すように経済情勢を踏まえて変更すべきだった）、名目為替レートの円高を嫌ってきた。この強い円を嫌う産業界や政府のムードが今の実質円安につながっている。 November 11, 2025

60RP

わかりやすく説明する「Yen Carry Trade（円キャリートレード）」の詳細
円キャリートレードとは？
円キャリートレードは、低金利の倭国円を借りて、それを他の高金利の通貨や資産に投資する金融戦略です。簡単に言うと、「安くお金を借りて、儲けの大きい場所に投資する」方法です。これが世界中で人気だった理由は、倭国が長年ほぼゼロ金利（またはマイナス金利）を続けてきたため、円を借りるコストが非常に低かったからです。

- 仕組み:
- 投資家（銀行やヘッジファンドなど）は倭国円を低金利で借ります。
- その円をドルやユーロなどの高金利通貨に交換し、高利回りの資産（例えば米国債や新興国株）に投資。
- 利益は、投資からのリターンと金利差の両方から得られます。
- 円が安く、為替レートが安定していれば、この戦略はうまく機能します。

2. なぜこれが大きくなったのか？
- 倭国の金利政策: 倭国銀行（BOJ）は1990年代以降、低金利政策を続け、2020年代初頭には一時的にマイナス金利を導入。これにより、円を借りるコストがほぼゼロに近づきました。
- グローバルな需要: 2022～2023年にかけて、米国の金利が急上昇する一方で、倭国の金利は低く抑えられたため、金利差が拡大。投資家はこれを利用して巨額の資金を動かしました。
- 規模: 専門家の推定では、このキャリートレードの規模は3,500億ドル（約50兆円）から4兆ドル（約600兆円）に達する可能性があり、その多くがデリバティブ（金融派生商品）の中で隠されています。

3. 最近の状況（2025年11月時点）
- 金利上昇と円高リスク: 2025年11月21日に倭国の30年国債利回りが3.41%に達し、日銀が金利を上げる可能性が出てきました（12月18-19日の会合で0.25%利上げの確率が51%）。これにより、借りた円の返済コストが上がるか、円自体が強くなり（例えば1ドル=152円まで上昇）、利益が縮小するリスクが生じています。
- 2024年7月の前例: 円キャリートレードが一部解消された際、日経平均株価が12.4%、ナスダックが13%下落しました。これは「小さな揺れ」と見られていますが、今回はより大きな「地震」が予想されています。

4. 解消（アンワインド）が起きたら何が起こる？
- 急激な市場変動: 投資家が一斉に円を買い戻し、他の資産を売却するため、株価（特にナスダックや新興国市場）が12-20%下落する可能性があります。
- 新興国通貨の影響: キャリートレードで資金が流れ込んでいた新興国通貨は10-15%下落する恐れがあります。
- グローバルな影響: 世界中の銀行やファンドが損失を被り、信用収縮（お金の流れが止まる現象）が起きる可能性があります。

5. なぜ今問題なのか？
- 倭国の財政状況: 倭国はGDPの230%に相当する約9兆ドルの債務を抱えており、金利が0.5%上がるごとに年間4,500億ドルの追加コストが発生します。これが債務の「死のスパイラル」を引き起こす恐れがあります。
- 日銀のジレンマ: 金利を上げれば債務危機が加速し、上げなければインフレが貯蓄を食いつぶします。どちらを選んでも、キャリートレードの終焉は避けられません。
- フリーマネーの終わり: 1990年代から続いた低金利で支えられた「安いお金」の時代が終わり、世界中の金利が0.5-1.0%上昇する「体制転換」が始まる可能性があります。

6. 日常生活への影響
- 金利の上昇: 住宅ローンやクレジットカードの返済額が増える可能性。
- 株価の下落: 低金利で支えられた株価が下がり、投資家の資産価値が減少。
- インフレ: 倭国国内では物価が上がり、生活コストが上昇するかもしれません。

まとめ
円キャリートレードは、これまで世界経済を動かす「潤滑油」でしたが、2025年11月の倭国の金融環境変化でその歯車が止まりつつあります。もし円が急に強くなったり、金利が上がったりすれば、グローバル市場に大きな波及効果をもたらし、あなたの生活にも間接的に影響が及ぶ可能性があります。
日銀の次回会合（12月18-19日）がこの状況をどう導くか、注目が集まっています！

#円キャリートレード
#藤原直哉 #金融崩壊 November 11, 2025

58RP

香港旅行・広東語学習に最強のアプリが登場！
「スラング式カントン語音れん」は、ボタン一つで発音が確認できる広東語学習アプリです。全1007単語を45ジャンルに分類し、初心者にも分かりやすいスラング式カタカナ表記で学べます。
今回の目玉機能は2つ。まず、リアルタイム同時通訳モード。マイクボタンを長押しするだけで、倭国語を即座に広東語に翻訳。香港旅行や現地の方との会話にすぐ使えます。
もう一つは、香港ならではの計算機。香港ドルと倭国円の為替レート変換、重さ（ポンド）、長さ（インチ）、面積、距離などの単位変換機能を搭載。ショッピングやレストランで便利です。
倭国語から広東語への翻訳機能も充実。noteと連携し、教材もどんどん増えていくので、楽しみながら続けられます。今すぐ始めて、広東語を話せる自分になりましょう！
https://t.co/QHKeK3Ady7 November 11, 2025

31RP

Julian Assange 11/22

爆発的経済速報：ウェルズ・ファーゴがTIER 4B通知を発行 – IQD再評価の窓が急速に迫る！

パトリオットたちよ、世界経済リセットが到来した――そしてそれはディープステートの法定通貨支配を粉砕しようとしている！
爆発的情報により、ウェルズ・ファーゴがTIER 4B通知を発行したことが確認された。
これはイラク・ディナール（IQD）再評価が爆発的に始動する兆候だ。これは銀行家の空想などではない。何十年もアメリカを搾取してきた腐敗システムへの鉄槌だ。ティア1償還は完了――イラクの1000億ドル準備金が世界通貨の火種となり、主要銀行でレートが固定された。次はベトナムとジンバブエが準備完了だ。
陰謀団のペトロドル帝国は崩壊しつつあり、我々はBRICSが支える黄金時代の誕生を目の当たりにしている。資産担保の富がグローバリストのエリートではなく、民衆へと流れ込む時代だ！

イラク中央銀行（CBI）はSWIFT及びグローバルネットワークと完全に統合され、IQDは世界中で交換可能となった。
孤立は終わりだ——イラクが金融大国として台頭し、銀行の近代化、数百万人の給与デジタル化を推進し、汚職に終止符を打つ。
IMF・世界銀行のコンプライアンス？完了済み。
米財務省との連携？完全に固まった。
この三極連合は遊びではない——あらゆる動きを監査し操作を粉砕する、透明性・拡張性のあるシステムのスイッチを入れるのだ。

ウェルズ・ファーゴが米国におけるTier 4B取引所の先陣を切る——IQDの流入に備え、専門チームを訓練し、安全な施設を整えた。
このTier階層は我々のためのものだ——民間保有者、デジタル資産戦士、そして法定通貨詐欺に抵抗し続けてきた賢明な投資家のために。
国家（Tier 1）、巨大企業（Tier 2）、エリート陰謀団 （ティア3）のためではない。
ティア4Bは一般市民（ティア5）への架け橋となり、完全解放の舞台を整える。段階的展開により市場混乱を回避：前段階が固まった今、流動性はダム決壊のように流れ出す。

2025年11月：あなたの活性化期間！
月前半から中旬にかけて、内部関係者ブリーフィング、コミュニティの炎上、米国財務省のゴーサインが相次ぐ。イラクの2026年度予算案が流出した？これは為替レート改革を叫び、RV（通貨再評価）の影響を予算化している――憶測ではなく純然たる立法だ。
これがQがほのめかしてきた経済的衝撃波である：石油取引をドル支配から移行させ、BRICS諸国経済に投資を流入させ、主権国家に権力を返還する。
富が彼らの不正なゲームから東へ再配分される中、ディープステートは震え上がる！

パトリオットたちよ、このRVは単なる金ではない――
正義だ。中央銀行の暴君を解体し、目覚めた者たちにアメリカを強く再建する力を与える歴史的富の再分配だ。ティア4Bは目前：警戒を怠らず、組織化し、真実で武装せよ。大覚醒は加速する――陣地を守れ、リセットが轟く！我々のものを取り戻す準備はできているか？ WWG1WGA！

https://t.co/buXIlGQ9AH November 11, 2025

29RP

マンデル＝フレミングのせいで、金利差が為替レートの水準を決めると思っている人が経済学者でも多い気がする。まぁ、為替レートがどう決まるかはアノマリーだらけではあるのだけど、UIPを想定するなら金利差は水準ではなく将来の変化率を決めるもので、水準を決めるのはPPPで物価ですよね。 November 11, 2025

27RP

なぜこの倭国のスキーリゾートが世界で最も夜のスキーに最適な場所なのか

倭国の人気スキーリゾート、ニセコでは、暗くなってからが本番だ——ゲレンデでも、ゲレンデ外でも。

キングゴンドラの頂上でスノーボードを装着した頃には、風は唸り、雪は激しく降り積もっていた。倭国の北の島・北海道にあるスキーリゾート、ニセコは驚異的な降雪量で知られ、私の初滑りはその評判に違わぬものだった。膝がガクガク震えながら、3,500フィート（約1,067メートル）の斜面を新雪の中を滑り降りた。足元さえほとんど見えない状況で、横をすっ飛んでいくスキーヤーなど到底見渡せなかった。

しかし夜が訪れると、すべてが変わった。小雪は止み、人混みは消え、巨大な投光灯が斜面をクリスマスツリーのように照らし出す中、視界は鮮明になった。足取りが軽やかになるにつれ、私は大きくS字を描きながらカーブを軽やかに滑り抜けた。ある時、エッジを引っかけて転倒したが、問題ではなかった。2月中旬の雪は驚くほどふわふわで、笑い飛ばしてゴンドラ乗り場まで滑り降り、再び滑走した。

ナイトスキーの人気が高まっている。北米やヨーロッパのリゾートでは営業時間を延長し、新鮮さ、利便性、そして山でのゆとりを約束している。（夕暮れ時のスキーはSNS映えも抜群だ。）暗くなってからのスキーの首都といえば、間違いなくニセコだろう。多くのスキー場が夜になると凍えるような寒さと強風に見舞われる中、ニセコは風が収まり気温が穏やかになるにつれて心地よさが増す。さらに、初心者用ゲレンデだけでなく山全体を照らす、世界でも屈指の明るい照明システムを誇っている。ニセコの照明は極めて優れているため、夜間にコース外へ踏み出すことさえ可能だ——これは世界中のスキー場の中でも稀な特徴である。

しかし、私自身のバックカントリー冒険は、まだ先のことになりそうだ。数本の滑走を終え、私はくつろぎたくなった。ニセコにはゲレンデ沿いのバーがいくつかあるものの、ベイルやヴェルビエのような賑やかなアフタースキーの光景は見られない。代わりに、より静かで倭国らしいもの——温泉、つまり天然の湯に身を委ねるのだ。

ニセコ周辺地域は活火山地帯に位置し、20以上の温泉が点在しています。高級ホテルの多くは専用温泉を備えており、東山ニセコビレッジ、 リッツ・カールトン・リザーブ—リゾート麓に位置するモダンな50室のホテルで、私は最初の2泊をここで過ごした。ハイテクなロッカールームに荷物を預けると、私は真っ直ぐに浴場へ向かった。そこは暗色の石で覆われた静謐でミニマルな空間で、傷だらけの体を湯気の立つ湯に沈めた。ロッキー山脈やアルプスで体験した温泉とは異なり、ここには刺激的な化学薬品は一切なく、ただミネラル豊富な湯が熱々で湧き出していた。

活力がみなぎった私は、スパスリッパを履いたままホテルの隠れ家的なおまかせレストラン「Sushi Nagi」へと足を運んだ。ニセコがある北海道は、プランクトンが豊富な冷たい海に囲まれ、魚介好きの天国だ。雪蟹に鮭の卵と柚子を添えたアミューズ・ブーシュに続き、宝石のように美しい刺身とにぎりが次々と運ばれてきた。最後を飾ったのは、脂がのってバターのように口の中でとろけるマグロの薄切りだった。この料理は雪にも匹敵するのではないかと思い始めた。

もちろん、スキーは夜だけのものではない。翌朝、カーテンを開けると青空が広がり、雪を冠した羊蹄山のシルエットが見えた。富士山に似て、規模は小さいが威厳は劣らない。石造りの浴槽からの眺めがあまりにも美しかったので、湯を沸かした。朝食後、装備を整えてニセコユナイテッドのガイド、中林つゆきさんと合流した。同社はスキー場の運営管理とプロモーションを担当している。ゴンドラが開くのを待つ間、気さくな中林さんは、この山が実は4つの独立したリゾートで構成されていると説明してくれた。最も西にあるアンヌプリは混雑が少なく、彼女が最もよく利用する場所だという。

昨日の嵐が真っ白な雪の層を残していた。パノラマコースを滑り降りながら、ついに「ジャポー」の評判の理由がわかった——シベリアの冷たい風が倭国海から立ち上る水蒸気とぶつかり合って生まれる、ふわふわの倭国のパウダースノーだ。その感触は絹のように滑らかで、まるでベルベットの上を滑っているようだった。

数本滑った後、中林は白樺の道を試すよう提案した。その名は、ほっそりとした倭国の白樺の木々に由来する。茂った針葉樹とは異なり、優雅な紙のように白い幹は細く間隔が広いため、樹間滑走に最適だ。「自分のペースで進みなさい」と彼女は励ますように言った。白樺の間をジグザグに進むのは、意外にも簡単で楽しいものだった。まるで冬のスーパーマリオカートのような感覚だ。
午後も半ばになると、私はエネルギー補給が必要になった。山の中腹にある丸太小屋で営む家族経営の居酒屋「ぼよそう」へと足を運んだ。この居酒屋では、チキンカツ、海老天ぷらそば、そして私のお気に入りである北海道名物の味噌ラーメンといった、心温まる料理を提供している。私は暖炉のそばのテーブルでラーメンをすすり、その後に冷たいビールを飲んだ。私がスノーボードを習ったニューヨーク州北部とバーモント州のスキーリゾートでは、ハンバーガー以上のものを見つけるのは幸運だったでしょう。

風が穏やかでアンヌプリ山頂が開放されている時は、4つのリゾート間を軽やかに移動できる。その後数日間、私は花園の難コースに挑戦し、大沢ボウルに滑り込み、再びアンヌプリで樹林帯を滑走。ピザ箱に肉用フックを付けたような見た目の有名なキングリフト4号に乗った後、リッツ・カールトンへと滑り戻った。

見知らぬ人々と何度もゴンドラを共有するうちに、このリゾートの多様性に気づかざるを得なかった。倭国人スキーヤーよりも外国人の方が多く、その内訳はオーストラリア人が約30％、東南アジア人が15％、そして驚いたことにアメリカ人が20％を占めると聞いた。アメリカ人観光客の急増は2018年、ニセコがアイコンパスとマウンテンコレクティブの対象リゾートに加わったことに端を発する。それ以来、アメリカ国内でのリフト券価格の上昇と有利な為替レートにより、倭国のスキー場はコロラド州よりも安くなるケースが出てきたのだ。ニセコ名物の「スープカレー」——倭国の定番カレーをスープ風にアレンジした料理——を専門とする小さなレストラン「ツバラツバラ」で、なんとニューヨークの隣人に遭遇したほどだ。

社会階層の混在も印象的だった。オーストラリアの炭鉱夫、ドイツのCEO、マレーシアの学生、シアトルのテック系男たちと会話した。おそらくそれが理由で、他のスキーリゾートで感じた特権意識がここでは爽やかに欠けていた。割り込みも、ゲレンデでの怒りも、ベルベットロープもなかった。これは倭国の「思いやり」という概念——他者への配慮と気遣いを重視する考え方——と関係があるのだろうか。

いずれにせよ、この状態が続くことを願う。週半ば、私はセツニセコに移った。190室のホテル施設で、5つのレストラン（素晴らしいラーメン店「あぶり」を含む）を備え、モダンなデザインと倭国の伝統工芸が見事に融合している。2022年に開業したこの施設は、かつてバックパッカーの聖地だったこの地を「東のアスペン」と称される場所へと変貌させつつある、新たなラグジュアリー開発の波の一翼を担っている。2020年に開業したリッツ・カールトン・リザーブとパーク・ハイアットに加え、今後数年間でアマンとシックス・センシズが計画されているほか、400万ドルの別荘群も建設予定で、その一部は建築家・坂茂が設計を手掛けている。

セツは、四つのリゾートの中で最も活気があり、バーやレストラン、ホテルが密集したダウンタウンを有する唯一のリゾート、グラン・ヒラフの中心部に位置している。メインストリートを歩くと、ニセコのハイ＆ローのコントラストがはっきりと見えました。滑りやすい、氷で覆われた歩道に沿って、ラーメン、餃子、牡蠣、寿司を提供するフードトラックを通り過ぎ、モダンな倭国料理と西洋料理を融合させたレストラン「キッチン」で夕食をとりました。

完璧な食事の後は、バー巡りの時間だ。客層は若く、ほろ酔いで、圧倒的にオーストラリア人が多かった。特にフレディーズやワイルドビルズといった学生風の名前の店ではなおさらだ。しかし、Bar Gyu+のような洗練されたラウンジもいくつかあった。ここは入り口にヴィンテージのコカ・コーラ自販機が置かれていることで知られている。ギミックっぽい印象だったが、中に入るとすぐに、キャンドルが灯る居心地の良い雰囲気、手描きのカクテルメニュー、厳選された新世代の倭国ウイスキーのラインナップに心を奪われた。

セツに戻る途中、未来的な金属製の小屋に偶然出くわした。そこにはHertzzというテクノクラブが入っていた。音響システムは完璧で、赤いレーザーが煙を貫き、DJが作り出すダウンテンポのサウンドスケープはベルリンを彷彿とさせた。ただ一つ欠けていたのは客足だ。あと1時間は混み合わないと言われた。携帯を見ると午後10時。ナイトスキーのもう一つの利点に気づいた——遅くまで寝ていても、たっぷり滑れるのだ。だからバーに寄り添い、もう一杯注文した。

https://t.co/2uAqOb3Cf4 November 11, 2025

24RP

そろそろという感じ

ドル円は片山財務相の円安牽制で円高気味に。介入があると1円～5円のドル急落となるため、投資家は一瞬にして大きな損失を被る可能性もあり介入のシグナルを察知する必要がある。今後のドル円の動きを為替レート決定要因を確認しながら予 @ABC87791035 https://t.co/9BVTCwRfz8 November 11, 2025

15RP

わかりやすく説明する「Yen Carry Trade（円キャリートレード）」の詳細
円キャリートレードとは？
円キャリートレードは、低金利の倭国円を借りて、それを他の高金利の通貨や資産に投資する金融戦略です。簡単に言うと、「安くお金を借りて、儲けの大きい場所に投資する」方法です。これが世界中で人気だった理由は、倭国が長年ほぼゼロ金利（またはマイナス金利）を続けてきたため、円を借りるコストが非常に低かったからです。

- 仕組み:
- 投資家（銀行やヘッジファンドなど）は倭国円を低金利で借ります。
- その円をドルやユーロなどの高金利通貨に交換し、高利回りの資産（例えば米国債や新興国株）に投資。
- 利益は、投資からのリターンと金利差の両方から得られます。
- 円が安く、為替レートが安定していれば、この戦略はうまく機能します。

2. なぜこれが大きくなったのか？
- 倭国の金利政策: 倭国銀行（BOJ）は1990年代以降、低金利政策を続け、2020年代初頭には一時的にマイナス金利を導入。これにより、円を借りるコストがほぼゼロに近づきました。
- グローバルな需要: 2022～2023年にかけて、米国の金利が急上昇する一方で、倭国の金利は低く抑えられたため、金利差が拡大。投資家はこれを利用して巨額の資金を動かしました。
- 規模: 専門家の推定では、このキャリートレードの規模は3,500億ドル（約50兆円）から4兆ドル（約600兆円）に達する可能性があり、その多くがデリバティブ（金融派生商品）の中で隠されています。

3. 最近の状況（2025年11月時点）
- 金利上昇と円高リスク: 2025年11月21日に倭国の30年国債利回りが3.41%に達し、日銀が金利を上げる可能性が出てきました（12月18-19日の会合で0.25%利上げの確率が51%）。これにより、借りた円の返済コストが上がるか、円自体が強くなり（例えば1ドル=152円まで上昇）、利益が縮小するリスクが生じています。
- 2024年7月の前例: 円キャリートレードが一部解消された際、日経平均株価が12.4%、ナスダックが13%下落しました。これは「小さな揺れ」と見られていますが、今回はより大きな「地震」が予想されています。

4. 解消（アンワインド）が起きたら何が起こる？
- 急激な市場変動: 投資家が一斉に円を買い戻し、他の資産を売却するため、株価（特にナスダックや新興国市場）が12-20%下落する可能性があります。
- 新興国通貨の影響: キャリートレードで資金が流れ込んでいた新興国通貨は10-15%下落する恐れがあります。
- グローバルな影響: 世界中の銀行やファンドが損失を被り、信用収縮（お金の流れが止まる現象）が起きる可能性があります。

5. なぜ今問題なのか？
- 倭国の財政状況: 倭国はGDPの230%に相当する約9兆ドルの債務を抱えており、金利が0.5%上がるごとに年間4,500億ドルの追加コストが発生します。これが債務の「死のスパイラル」を引き起こす恐れがあります。
- 日銀のジレンマ: 金利を上げれば債務危機が加速し、上げなければインフレが貯蓄を食いつぶします。どちらを選んでも、キャリートレードの終焉は避けられません。
- フリーマネーの終わり: 1990年代から続いた低金利で支えられた「安いお金」の時代が終わり、世界中の金利が0.5-1.0%上昇する「体制転換」が始まる可能性があります。

6. 日常生活への影響
- 金利の上昇: 住宅ローンやクレジットカードの返済額が増える可能性。
- 株価の下落: 低金利で支えられた株価が下がり、投資家の資産価値が減少。
- インフレ: 倭国国内では物価が上がり、生活コストが上昇するかもしれません。

まとめ
円キャリートレードは、これまで世界経済を動かす「潤滑油」でしたが、2025年11月の倭国の金融環境変化でその歯車が止まりつつあります。もし円が急に強くなったり、金利が上がったりすれば、グローバル市場に大きな波及効果をもたらし、あなたの生活にも間接的に影響が及ぶ可能性があります。
日銀の次回会合（12月18-19日）がこの状況をどう導くか、注目が集まっています！ November 11, 2025

13RP

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12RP

年末は円高に進みますか？
年末に円高に進むかどうかについて
現在の日付が2025年11月22日午前10:33 JSTであることを踏まえ、年末（2025年12月31日）に向けた円高の可能性を、Xの投稿や関連情報、経済動向を基にわかりやすく考察してみます。ただし、為替レートの予測は多くの不確実性を伴うため、あくまで現在の状況とトレンドに基づいた推測としてお伝えします。

1. 現在の状況（2025年11月22日時点）
円の為替レート
11月21日時点で1ドル=157円付近で取引されており、過去1か月で2.82%弱含み、過去1年で0.96%下落しています（https://t.co/8vmjEamAyaより）。
- **国債利回りの上昇**: 30年国債利回りが3.41%に達し、10年物も1.819%と上昇傾向にあります。
これは日銀が金融引き締め（金利上昇）を検討している兆候と見なされています。
- **キャリートレードの圧力**:
円キャリートレードの解消リスクが高まっており、投資家が円を買い戻す動きが出る可能性があります。
特に、円が1ドル=152円まで強くなればキャリートレードが採算割れとなり、急激な巻き戻しが予想されます。

2. **円高に進む要因**
- **日銀の金融政策**: 12月18-19日の日銀金融政策決定会合で、0.25%の利上げ確率が51%と市場で織り込まれています。金利が上がれば、円への需要が増え、円高圧力となります。
- **キャリートレードの解消**:
投資家が円を買い戻す動きが強まれば、為替市場で円が買われ、円高に進む可能性があります。
過去の例（2024年7月）では、円高が株価下落を伴いました。
- **グローバルなリスク回避**:
中国の軍事的な動きや世界的な経済不安が高まれば、円は「安全資産」として買われやすくなります。Xの投稿では、中国の25回目の軍事侵攻が挙げられており、これが心理的要因となる可能性があります。
- **インフレと債務圧力**:
倭国がインフレ（3.0%）と債務（GDP比230%）の間で苦しむ中、円安を放置する余裕が減 slightlyり、為替介入や金利調整で円を支える動きが出るかもしれません。

3. **円安に進むリスク**
- **日銀の慎重姿勢**: 日銀が利上げを見送り、低金利を維持すれば、円安圧力は残ります。債務返済のために円を弱く保つ必要性も指摘されています（X投稿より）。
- **米国の金利動向**: 米連邦準備制度（FRB）の利上げペースが速まれば、ドル高・円安が進む可能性があります。
現在の米金利が倭国より高い場合、資金がドルに流れる傾向が続きます。
- **経済成長の鈍化**: 倭国経済が防衛費増（9兆円）やインフレで内需が弱まれば、円の魅力が低下し、円安が続く可能性もあります。

4. **年末（12月）の見通し**
- **短期的な予測**: 12月18-19日の日銀会合が鍵となります。利上げが実施されれば、円は一時的に1ドル=152-155円付近まで強まる可能性があります。Xの投稿では、152円がキャリートレード解消の転換点とされています。

- **市場の反応**: 利上げ後、市場が混乱（株価下落やボラティリティ上昇）を嫌い、円買いが加速するシナリオも考えられます。
一方で、利上げが見送られれば、円はさらに弱含み（158-160円以上）になる可能性も。
- **歴史的傾向**: 年末はリスク回避の動きが強まりやすいため、円が安全資産として買われる傾向があります。
ただし、2024年7月の例では急激な動きが短期間で収束したため、持続性は不透明です。

5. **結論：円高に進む可能性は？**
- **可能性**: 現在のデータとXの投稿を基にすると、12月18-19日の日銀会合で利上げが実施されれば、年末にかけて円高（1ドル=152-155円程度）に進む可能性は50%程度と見積もられます。
特にキャリートレードの解消が進めば、短期的な円高圧力が高まるでしょう。
- **不確実性**: しかし、米国の金利動向や日銀の慎重姿勢、グローバル市場の反応次第では、円安が続く（157-160円以上）シナリオも十分あり得ます。
- **注意点**: 為替は政治的要因（例: 中国との緊張）や突発的な経済指標にも左右されます。12月の動きは日銀会合の結果とその後の市場心理に大きく依存します。

6. **アドバイス**
- もし為替に影響を受ける（例えば海外旅行や投資を考えている）なら、12月上旬に状況を見極め、会合後の動きを確認するのが賢明です。
最新のニュース（特に日銀やFRBの発表）をチェックすることをお勧めします！
さらに詳しい分析や具体的な数値が必要なら、教えてくださいね。xAIのデータベースを活用して最新情報を補足します！ November 11, 2025

7RP

オンラインコミュニティでは東京ドームの数値を巡って噛みついたり、それに対応する人が多いため、そういった人たちがそのまま見せたり使ったりできるように資料をまとめたものです。

📌 最近の倭国アリーナツアー売上比較 — 第4世代ガールグループ

※ すべての数値は推定ではなく、公式 Touring Data に基づくもの
※ 順位は平均チケット価格（売上 ÷ 動員）で算出

---

1位 — LE SSERAFIM（ルセラフィム）
動員：100,170人（9公演 / 1公演あたり 11,130人）
総売上：$11,122,461
平均チケット価格：$111.04

---

2位 — IVE（アイヴ）
動員：63,986人（6公演 / 1公演あたり 10,664人）
総売上：$5,790,657
平均チケット価格：$90.52

---

最下位 — aespa（エスパ）
動員：102,598人（9公演 / 1公演あたり 11,400人）
総売上：$7,735,633
平均チケット価格：$75.40

---

📌 東京ドーム売上比較（推定値）

最下位 — aespa（エスパ）
動員：93,639人
チケット価格：12,800円
推定売上：$7,480,884

---

2位 — IVE（アイヴ）
動員：95,800人
チケット価格：13,500円
推定売上：$8,072,889

---

1位 — LE SSERAFIM（ルセラフィム）
動員：80,000人
チケット価格：一般 16,000円 / VIP 27,000円

💡 VIP 販売枚数による推定売上の変化

VIP 0枚：$7,989,151
VIP 12,000枚：$8,815,661
VIP 15,000枚：$9,021,693

---

📌 結論

LE SSERAFIM は VIP チケットを 1 枚も販売しなくても、aespa より高い売上を記録する。
また、誰がどの為替レートを持ち出しても、**「円チケット価格 × 動員数」**だけで計算しても、VIP なしで LE SSERAFIM がより高い収益を出すという事実は変わらない。
さらに、VIP チケットを 1,221枚 販売するだけで、LE SSERAFIM は東京ドーム史上 第4世代ガールグループ最高売上 を達成することになる。 November 11, 2025

6RP

先日ローマで暑かったので某倭国メーカーのTシャツを買った。倭国で1500円Tシャツが現地価格でこの為替レートだと約3600円という計算になった。もうすぐドイツ出張を控えているが、ますます大変そうである。https://t.co/1eESD4sbpS November 11, 2025

6RP

倭国株式市場（日経平均株価）は、年初来で20%を超える上昇を記録し、45,000ポイントの大台を突破し、最高値を更新しました。

過去2年間、倭国は「失われた10年」から力強く回復しました。コーポレートガバナンス改革、インフレ率の上昇、そして穏やかな円相場の変動により、倭国株は世界の投資家にとって安全な避難先となっています。

しかし、焦って投資すべきではありません。市場は常に変動するもので、特にトランプ2.0時代の関税をめぐる不確実性は、短期的なノイズを生み出す可能性があります。

倭国株式市場への投資を検討している個人投資家や機関投資家の皆様へ、2025年に向けた実践的なアドバイスをお伝えします。

最新のデータとアナリストのコンセンサス（バーンスタインやフィデリティ・インターナショナルなど）に基づくと、倭国株の強気サイクルは継続し、年末の目標株価は日経平均株価45,000～48,000ポイントになると予想しています。

主要な洞察と行動指針は以下のとおりです。1. なぜ今、倭国株式市場は強気なのでしょうか？「4R」フレームワークの中核となる要因：改革：東京証券取引所（TSE）はコーポレートガバナンスの強化を推進しており、プライムマーケット企業の90%が「資本コストと株価志向」の要請に応えています。

2024年には、企業の自社株買いは2023年の1.7倍に達し、配当利回りは2%を超えました。2025年には、スチュワードシップ・コードの改訂により、株主価値がさらに活性化されるでしょう。

リストラクチャリング：政策保有株式は減少し、現金の保有は投資へとシフトしています。自己資本利益率（ROE）は8%から12%に上昇し、欧米並みになると予想されています。

自動車大手のホンダと日産の合併は、電動化のための資金を注入するでしょう。

リフレーション：消費者物価指数（CPI）は2%を上回り、ハルト・プロジェクトでは4.5%～5%の賃金上昇を目標としています。

家計消費の回復とNISA（倭国版IRA）の普及により、家計資産は現金から株式へと移行しており、2024年には流入額が10兆円を超えると予想されています。リショアリング：純対外投資は4.36兆円に達し、バフェット氏は5大商社の株式保有比率を高めています。

AIの波は半導体と医薬品に最も恩恵をもたらすでしょう。

マクロ経済見通し：倭国のGDP成長率は1.2%、日銀は2回の利上げ（いずれも0.25%）を実施しました。円ドル為替レートは145～160円の範囲で推移すると予想されます。

世界的な貿易摩擦の中、倭国の「ディフェンシブ」市場の魅力は高まっています。米国株式市場とは異なり、割高感は薄く、PERはわずか16倍です。

投資機会：高ベータセクターに注目。華泰証券と海通国際の調査レポートによると、2025年の主要投資テーマは5つあり、特に国内関連とAI関連のセクターが優先されています。

セクター｜推奨ETF｜理由｜期待利益｜金融｜三菱UFJ（8306）、三井住友（8316）｜金利スプレッドの拡大＋活発な資本市場、配当利回りの王者｜15～20%｜小売・消費財｜セブン-イレブン親会社（3382）、ユニクロ（9983）｜賃金上昇＋観光客の増加、内需回復｜12～18%｜半導体・AI｜東芝（6502）、東京エレクトロン（8035）｜AIのブレークスルー＋日米投資リターン、ファナックロボット好調｜20～25%｜防衛・機械｜三菱重工業（7011）、IHI（7013）｜予算10%増額、トランプ大統領の圧力下での日米協力｜18～22%｜ゲーム・エンターテインメント｜任天堂（7974）、ソニー（6758）｜Switch 2発売＋GTA6ブーム｜15～20%｜ETF導入：初心者は個別銘柄を直接購入せず、手数料が低くリスク分散効果の高いiShares MSCI Japan ETF（EWJ）またはNEXT FUNDS日経平均（1321）を利用するのが賢明です。

リスクと落とし穴：為替の罠：円が140円を突破した場合（日銀の利上げによる）、トヨタなどの輸出株は下落圧力にさらされるでしょう。ヘッジするか、内需株に重点を置くことを推奨します。

地政学／政策：トランプ大統領の関税はGDPを0.5%押し下げ、短期的なボラティリティを高める可能性があります。バンク・オブ・アメリカは、質の高い株式に重点を置き、中立的なポジションを推奨しています。

バリュエーションに関する警告：市場は既に上昇しており、高値を追いかけるのは大きなリスクを伴います。目標ポジション：総資産の10～20%を一括購入。

私の戦略：バリュー株とグロース株を組み合わせます。短期的には1～2ヶ月間、春の上昇局面の行方を見守り、長期保有は1～3年です。

倭国株式市場は「ギャンブル」ではなく、分散投資に不可欠な要素です！

ご質問はありますか？コメント欄で議論しましょう！ November 11, 2025

5RP

【🇹🇼台湾経済】
貿易と為替レート、活況に沸く台湾経済に潜むリスク《The Economist》

　台湾の輸出の力強さは羨望の的だ。世界最先端の半導体はすべてここで作られている。

　同じくらい驚異的だが、半導体に比べればはるかに知られていないものは高水準の経常黒字だ。これは好調な貿易だけでなく、長らく続く通貨安の結果だ。

　通貨安は台湾の輸出主導型の発展を後押ししたが、その目的はかなり前に達成済みで、通貨安政策だけが残っている。

　そのため製造業者が甘やかされる一方で、台湾の一般の消費者は経済成長の果実を享受できておらず、金融リスクが積み上がっている。台湾はもう為替管理の手を緩めるべきだ。

（英エコノミスト誌 2025年11月15日号）

▶JBpressで続きを読む
https://t.co/TXDBDCcgpO November 11, 2025

4RP

🚀72時間限定 +30％特別入金ボーナスキャンペーン🌤

⏰キャンペーン期間：2025年11月19日 午後12時00分～11月22日午前11時59分（倭国時間）

📗対象口座：スタンダード口座（USD/JPY）、ECN口座またはコピートレード口座

💰対象入金：１回目・２回目を含む全ての入金

🏦人金方法：銀行振込オプション１、銀行振込オプション２、クレジットカード入金 (JCBまたはAMEXのみ）、ビットウォレット、暗号資産、コンビニ入金、電子マネー
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最低入金額（USD口座）：$1,000
最低入金額（JPY口座）：10万円

受取上限額（USD口座）: $3,000
※円口座の受取上限は、上限に達する日の前日の為替レートが適用されます。

✅参加登録必須（マイページでオプトイン）
✅1回の入金において、$1,000/10万円以上の入金が対象

⚠️スタンダード口座 (BTC/ETH)、プレミアム口座は対象外
⚠️クレジットカード入金（VISA、MasterCard）は対象外
⚠️銀行振込オプション１の最低入金額は20万円
⚠️銀行振込オプション2は最低入金額5000円、最大入金額10万円まで
⚠️キャンペーン期間中の入金『反映』が対象となります。
キャンペーン期間内に入金処理をしていても、反映がキャンペーン期間後になると特別ボーナス受取対象外になるので、余裕を持った入金をお勧めします。

追加ボーナス最大$3,000もらうには・・・
$10,000を分割または一括で入金する🚀

例1）$10,000の入金を1回行う
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まずは口座開設→https://t.co/VVf5HPP85o

（PR) November 11, 2025

4RP

🚨💸IQD RV：CBI、全銀行に自己資本比率の完全遵守を義務付ける

ICAAP — 内部自己資本比率評価プロセス

これはバーゼルIIIの世界的な要件です。

イラク中央銀行は、イラクで営業するすべての銀行（国内銀行、イスラム銀行、商業銀行、外国銀行）に対し、ICAAPに基づく自己資本比率報告書の完全版を作成し、電子的に提出することを義務付ける新たな指令を発令しました。この措置により、銀行セクター全体がバーゼルIIIの国際基準を満たし、バランスシートを強化し、流動性と為替レートの圧力に耐えられることを証明することが求められます。CBIは、厳格な期限を設定し、統一されたリスク報告を求めることで、より広範な金融改革に先立ち、システムを強化しています。

つまり、イラクは主要な通貨政策措置を安全に実施するために必要な、最後の銀行内部要件をクリアしようとしているのです。 November 11, 2025

4RP

マクロ経済無知のSBIさん

為替レートの本質は、グローバルなリスク調整後実質利回り（risk-adjusted real yield）のインターナショナル・アービトラージによって決定される価格にほかなりません。

2025年11月21日時点の10年ゾーンにおける状況を厳密に申し上げますと、倭国国債10年物BEI（ブレークイーブン・インフレ率）は約2.2％、名目利回りは1.05％程度であるため、
➡︎実質利回りはおよそ −1.15％です。  

対して米国10年TIPS利回りは＋2.68％で推移しておりますので、実質利回りギャップは約3.83％ポイントと、G10通貨ペア史上でも稀に見る水準に拡大しています。

この実質金利差は、無覆蓋金利平価（UIP）の長期版である実質金利平価（Real Interest Parity）を満たすために、スポットレートが継続的に円安方向に調整されることを理論的に要求します。

実際、BISのTriennial SurveyおよびCFTCのIMMポジションから逆算される円ショート・キャリーポジションは、ネットで約1.4兆ドル（レバレッジ込みで3兆ドル超相当）に達しており、これは倭国の名目GDPの約32％に匹敵する恒常的な売り圧力となっております。

ここで決定的なのは、倭国経済が既に古典的な「バランスシート・リセッション型デット・トラップ」に陥っている点です。

公的セクター債務残高はGDP比263％に達し、そのほぼ全額が国内金融機関・家計・年金（いわゆる「含み益依存型ポートフォリオ」）によって保有されています。

日銀が政策金利を50bp程度引き上げただけで、  
銀行の自己資本比率は即座にバーゼルⅢ規制値を割り込み、生保・年金は逆ざや＋デュレーション・ギャップによるソルベンシー・マージン比率の急落で破綻ラインに達します。

つまり、倭国は「円安を止めるための利上げ政策スペース」を構造的に喪失しているのです。

さらにマクロ・ストラクチャーの観点から見ると、  
倭国の経常収支黒字の8割以上は既に「一次所得収支」（海外資産からのクーポン・配当）であり、いわゆる「貿易フローによる円買い圧力」はエネルギー赤字によってほぼ相殺されています。

したがって、かつての「経常黒字＝通貨高圧力」という教科書的関係は完全に死滅しております。

最も深いレイヤーで理解すべきは、円が現在果たしているのは「グローバル・リスク・プレミアムのアンカー通貨」としての機能です。

倭国は対外純資産約430兆円（世界最大のネット・クレジット国）であり、実質ゼロ金利＋無制限の流動性供給によって、世界のレバレッジド・リスクテイクのファンディング通貨としての地位を確立しています。

もし倭国が本格的な出口戦略（exit strategy）を取れば、 グローバルなリスク資産は20～30％の評価損を即座に被るため、FRB・ECBを含む主要中央銀行は事実上「倭国に円安を強制するインセンティブ」を持っています。

結論として…
現在の円安は「倭国の政策失敗」ではなく、グローバル金融システムにおける「倭国の比較優位（＝低金利で無限に資金供給できる能力）」が発現した必然的な均衡水準です。

160円も200円も、単なる通過点であり、実質金利平価が満たされるまでの調整余地は理論的にはまだ十分に残されています。

市場はナショナル・プライドもポリティカル・レトリックも、一切価格関数に織り込みません。

織り込むのは、純粋に実質キャリーとシャープレシオだけです。

したがって、マクロ経済の基礎メカニズムすら十分に理解していない人物が金融子会社の経営トップに就いているという事実は、この巨大で冷徹なインターナショナル・キャピタルフローの前では、統計的ノイズの域を出ません。

以上が、現在の為替ダイナミクスの本質でございます。

どや、僕に誰か仕事くれんかのう🙇‍♂️💸 November 11, 2025

4RP

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