🔥今週のドル円相場｜振り返り＆週明け戦略🔥

今週のドル円相場は、高値圏での推移が続く中、通貨間の強弱や投機筋のポジション動向に変化の兆しが見られました。

特に円は主要通貨の中で最も弱く、リスクオン環境下での円売りが顕著に進行。

一方で米ドルはやや強含みながらも、過熱感とポジション整理の動きが同時に進む複雑な展開となりました。

🏫CFTCポジション動向

•投機筋のネットポジションは減少傾向で、ロングポジションもやや減少。

•一方で、ショートポジションは増加傾向にあり、市場全体としてドル円の上昇に懐疑的な姿勢が見え始めている。

•USD/JPY価格はピークを打って調整局面に入っている兆候あり。

特に注目すべきは、価格が高止まりしているにも関わらず、ロングポジションが減少・ショートが増加している点です。

これは「利食い売り」「戻り売り」の勢力が入り始めたサインであり、短期的な天井警戒感が強まっています。

🏫通貨強弱

•AUD（豪ドル）とCAD（カナダドル）が最も強い動きを見せ、特にAUDは急騰後も高止まり。

•一方で、JPY（円）は最も弱い通貨として下落トレンドを継続。

•USD（米ドル）は中間的な位置で、通貨バスケットの中ではやや強めの位置をキープ。

この動きから、リスクオン環境が強く、円キャリー取引が進行した週だったと考えられます。

豪ドルとカナダドルの上昇は、資源価格や株高、そして日米金利差の継続が背景にある可能性が高いです。

🏫ファンダメンタルズ分析

①「倭国銀行（BOJ）による12月利上げ観測の高まり」

BOJは円安とインフレの持続に対処するため、12月の会合での利上げに前向きとの見方が増している。

特に、関係者の発言内容の変化がその可能性を示唆している。

円安が続けば輸入物価が上がり、国内インフレに拍車。

②「倭国での賃金上昇の見通し強化 — インフレ定着への警戒」

2026年春の春闘に向けて倭国の企業で5％前後の賃上げを求める動きが強まっているとのニュースがあった。

これは名目賃金の底上げによる消費やコストの上昇に繋がる。

賃金が上がれば、国内での消費や価格転嫁が加速し、実質賃金の低下懸念も含め、インフレが定着しやすくなる。

そうしたインフレ圧力を抑えるため、BOJが利上げに踏み切る口実が強まり、為替では円高要因。ドル円の上値が抑えられる可能性が高まります。

③「米国の弱い経済指標で再燃するFRB利下げ観測」

・最近、米国で発表された一部経済指標（PPIや小売売上高など）が市場予想を下回り、米長短金利ともに低下。

これがドル売り、ドル円の下押しに繋がっています。

FRBが利下げを再び検討するとの観測が台頭すれば、ドルの金利魅力が薄れ、ドル円はドル売り・円高の流れに拍車。

12月は米国でも重要指標の発表が予定されており、もし弱い内容が続けば、ドル円への重しになる可能性大。

④「米国の新規失業保険申請件数の低下によるドル買いの刺激」

11月26日発表の米国・先週分新規失業保険申請件数が予想を下回り、21.6万件という改善を示した。

これを受けてドル買いが先行、一時ドル円は156.68円まで上昇。

雇用改善は米景気の底堅さを示すため、利下げ観測の巻き戻し、あるいはドル金利の安定に繋がるとの見方が強まります。

その結果として、12月1日時点ではドル買い圧力が残る可能性があり、ドル円の支え材料になる。

⑤「月末・月初特有のフローとポジション調整による変動性増加」

11月末は月末要因として、企業・機関投資家のリバランスや決算絡みのドル買いやドル売りが入りやすい。

加えて、米国では感謝祭休場の流れで市場参加者が減り、流動性低下 → ポジションの傾きが大きく出やすい環境。これがドル円の一時的な振れを生みやすい。

12月1日は月初。月末に溜まった注文の決済や、新しい月のポジション構築で為替フローが出やすく、ドル円が方向感のない中でも乱高下する可能性がある。

◎まとめ

12月1日のドル円は、BOJの動きと米指標の内容が鍵。

加えて、月末〜月初特有のポジション調整による変動性も高まりそう。

方向を読むより“レンジ内での上下振れ”と捉えて臨むのがいいかもしれないです。

🏫総括

今週のドル円相場は、リスクオンムードと円売り圧力が支配的となり、ドル円は高値圏での滞留を続けました。

しかし、通貨強弱チャートとポジションデータの両面からは、徐々に相場の転換を示唆する兆候が現れています。

特に投機筋によるロングポジションの削減とショートの積み増し、さらにテクニカル面での過熱感が重なっており、短期的な上値余地は限定的と判断されます。

週明け以降は、戻り売りを基本戦略としつつ、指標発表や日銀の動向に警戒を怠らない柔軟な対応が求められます。

参考になった人は『いいね&リポスト』

#ドル円　#USDJPY December 12, 2025

🔎 最近の注目ニュース

✎*Bitcoin（BTC）など主要コインは全体的に軟調

・本日、BTCは約1％の小幅下落、Ethereum（ETH）とXRPはそれぞれ約2〜3％の下落で、市場全体に売り圧がかかっています。

・先週末〜今週にかけて、BTC・ETH・XRPは一斉に大きめの下落となり、12月は弱含みのスタートとなっています。

・この背景には、流動性の低さ、円キャリー取引の巻き戻し、そして債券利回りの上昇によるリスクオフなどのマクロ要因があると指摘されてるよ。

🏦 機関や制度からの追い風も ― 米国・倭国での動き

・米国では、U.S. Commodity Futures Trading Commission（CFTC）が、仮想通貨の“現物取引”をレギュレーションされた先物取引所で提供可能と認める方針を打ち出した。これは「仮想通貨をより安全かつ透明な形で取引できる市場を整える」という意味で、業界にとって大きな前進。

・また、倭国では「雑所得扱いで最高55%」だった仮想通貨の税制を、株式や投資信託と同じように“20%のフラット税率”に改める方針で、来年から適用の見通し。これが実現すれば、国内の仮想通貨取引にとって追い風になりそうだ、という報道もあるよ。

📈 強気な予想も ― ただし乱高下リスクに注意

・ある金融機関系アナリストは、「BTCが金のように価値を認められれば、理論上は最大約17万ドルまで伸びる可能性がある」と予想。現在の価格が割安という見方も提示されている。

・一方で、年末までに大きな上昇を見込む強気派もいれば、流動性の低さや市場参加者の慎重姿勢から、短〜中期的には「レンジ相場」や「揺さ振り」が続く可能性を指摘する声も。

🌍 海外の規制・政策も関係 ― 特に欧州での動き

・欧州では、たとえばイタリアが仮想通貨のリスクを改めて精査する審査（マクロプルーデンシャル政策の一環）を始めた、という報道も。これは仮想通貨を金融・経済の枠組みでどう扱うか、国ごとに慎重な姿勢が強まっていることのあらわれ。

・加えて、中国では依然として中央銀行（People’s Bank of China）が仮想通貨に対する厳しい姿勢を崩しておらず、安定コイン（ステーブルコイン）などに対する警戒を改めて示している。これがグローバルな需給や規制の見通しに影を落としている。

⸻

📌 今日の相場のポイント（まとめ）

・BTC・ETH・XRPを含む暗号資産は直近で調整気味。流動性の低さやマクロ経済の動きが重しに。

・ただし、制度整備や規制対応の動き（米国での現物取引解禁、倭国の税制変更）は、中〜長期ではプラス材料になる可能性。

・アナリストによる強気予想も根強く、
特にBTCは理論上は大幅上昇の可能性も
あるが、「安定して上がる」という保証はないため、ボラティリティが高いことを前提に注意が必要。

#仮想通貨 #暗号資産
#Bitcoin #相場 日経先物 長期金利 December 12, 2025

長期や超長期の倭国国債の金利上昇がアメリカの金融関係者の間でも話題になっていますが、私はいつかはこうなると思っていたので、来るものがきたという感じがしています。円キャリー取引の巻き戻しが世界の流動性危機の引き金にならなければ御の字だと思って見ています。 December 12, 2025