倭国の金利が急騰。
この30年間積み上げられてきた円キャリートレードが崩壊する可能性があります。
未だに倭国の金利がゼロとか1%位と思っている人もいるかもしれませんが、倭国の40年債利回りはもう既に3.8%に到達。
【米国2年物金利よりもこの倭国国債利回りの方が高くなっています】

問題は、これまで円で借りてきた資産で、米国債や米国株を買ってきた人たちが一斉に売り出す可能性が出て来たという事。
その兆候は少しずつしか出ていないけど、今後、このトレンドが加速してくると、米国株に大きな悪影響が想定されます。 December 12, 2025

ビットコインは暴落しなかった。

実行されたのだ。

その武器：倭国国債。

2025年12月1日、倭国の10年国債利回りは1.877%に達した。これは2008年6月以来の高水準だ。2年国債は1%に達した。これはリーマン・ブラザーズ破綻以来の水準だ。

これが人類史上最大の裁定取引の解消を引き起こした。

円キャリートレード。控えめな見積もりでは3.4兆ドル。現実的な見積もりでは20兆ドル。30年間、世界は倭国から無償の資金を借り入れ、あらゆるものを購入してきた。ハイテク株、国債、ビットコイン。

その時代は先月終わった。

その伝達経路は機械的だった。利回りは上昇し、円高となり、レバレッジポジションは利益が出なくなる。売りが始まる。売りは追証を誘発する。追証は清算を誘発する。清算はさらなる売りを誘発する。

10月10日：24時間で190億ドルの暗号資産ポジションが清算された。デジタル資産史上最大の1日あたりの損失。

11月：ビットコインETFから34億5000万ドルが流出。ブラックロックのファンドは23億4000万ドルの損失。設定以来最悪の月となった。

12月1日：昼食前にさらに6億4600万ドルが清算された。

ビットコインとナスダックの相関関係：46%。S&P500との相関関係：42%。「無相関ヘッジ」は今や、世界的な流動性状況をレバレッジをかけた形で表現している。

しかし、このデータにはパラドックスが含まれている。価格が暴落する一方で、クジラは37万5000BTCを買い集めた。マイナーは月間2万3000BTCの売却を3672BTCに減らした。機関投資家が売っているものを誰かが買っているのだ。

転換点：12月18日。日銀の政策決定。

日銀が利上げと更なるシグナルを発動すれば、ビットコインは7万5000ドルを試すことになる。

もし彼らが動きを止めれば、ショートスクイーズによって数日以内に10万ドルを取り戻す可能性があります。

これはもはや暗号通貨の問題ではありません。お金に価値があることを忘れてしまった世界における資本コストの問題です。

ウィドウメーカーが回収にやって来ました。

それに応じてポジションを取りましょう。

詳細な分析記事はこちら 👇 https://t.co/huXHzPFypF… December 12, 2025

なので、今やっておくことは、過大評価されているものは売って整理して、過小評価されているものを底値でたくさん買っておくこと。

インフレは止まらないので、円キャリートレードの間だけデフレ方向だけど、結局そのあとは、インフレ。 December 12, 2025

ビットコイン下落の原因ってこっち？
昼間TLで騒がれてた流出の方ではなく？
色々と要因候補があって情報が錯綜してるな〜
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JAPAN BOND MARKET JUST BROKE 🚨

今日、BTCと暗号資産市場が突然ダンピングを始めました。

数時間以内に7億8500万ドルが清算されました。

一方、銀の価格は過去最高水準に急騰しました。

誰もがこの出来事の理由に困惑しています。

答えは倭国の債券市場にあり、それがほとんどの人が気づいている以上に重要です。

倭国の国債利回りが、ほぼ20年ぶりの水準に達しました。

• 10年物JGBは1.84%に跳ね上がり、2008年以来の最高値です。

• 20年物は2.88%に達し、1999年以来の最高値です。

しかし、なぜ市場がクラッシュしたのでしょうか？

長年にわたり、倭国は世界システムにとって最も安価な資金調達源でした。

金利がゼロ近辺に抑えられている間、世界の他の地域は引き締めを行っていました。

これにより、投資家は極めて低いコストで円を借り入れ、世界中の高利回り資産に投資できるようになりました。米国株、国債、新興市場、社債、そして暗号資産を含むものです。

これが円キャリートレードで、何十年にもわたり世界の流動性を静かに支えてきました。

今、その支えが崩れ始めています。

倭国の利回りが急速に上昇しており、市場はBOJが12月19日に利上げを行うと予想しています。

BOJが金利を引き上げれば、円の借り入れがはるかに高コストになります。
これにより、キャリートレードの主な利点が失われます。

トレードが機能しなくなると、投資家はそれを解消します：

• 融資返済のために円を買います
• 現金調達のために外国資産を売却します
• 高ベータ市場へのエクスポージャーを減らします
• 損失を避けるために急速にデレバレッジします

これがまさに突然の下落を引き起こしたものです：

• 投資家が現物ポジションをダンプしたため、ビットコインが下落しました。
• グローバルファンドがリスクを減らしたため、株式が売られました。
• 資金が安全資産に移動したため、金が上昇しました。

このタイミングが、この出来事をさらに重要にしています。

倭国は米国債の最大の外国保有国です。

中国は保有を減らし続けています。

米国は巨額の赤字を抱え、重い借り入れを必要としています。
そして、グローバル利回りはすでに高水準です。

しかし、倭国の債券利回りが上昇し続けるとしたら：

• 倭国の高い利回りが資金を国内に引き戻します。
• 倭国の投資家が外国資産の購入を減らします。
• グローバル市場が主要な流動性源を失います。

それが、反応が鋭く広範だった理由です。これは暗号資産特有の出来事ではありませんでした。

これは倭国主導のグローバル流動性調整でした。

これがビットコインと暗号資産の次に何を意味するのか？

ビットコインは、流動性の突然の変化に対して、他のどの資産よりも速く反応します。

資金調達が急速に引き締まると、BTCは通常最初に下落し、レバレッジが最初にフラッシュアウトされる資産です。

短期見通し：
• ボラティリティは高止まり
• さらなる強制売却の可能性
• BTCは広範なリスクセンチメントを追う可能性
• 流動性が引き締まったままなので、アルトコインは脆弱なまま December 12, 2025