クラウド
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2025.11.23 11:00
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5RP
ひろゆきさん「今の40〜50代のエンジニアって、自分でサーバーを立ててOSを入れて、その上でアプリを書いて、という一連の流れを全部手でやってきた世代なんですよね。だから仕組みを丸ごと理解した状態で何年もやっている」
そうなんですよね。C++でゴリゴリの画素処理アルゴリズムを実装したり、自分でMySQLをソースコードからインストールしてmy.cnfの設定を細かく調整したり、ソシャゲのオンプレの超高QPSのDBサーバーの負荷対策やったり、そういう泥臭いことを経験してきた上でクラウド使ってるので、その面での有利さは確かに感じるなあと。
ただしもちろん我々のやってきたこともその前の世代の人たちが作ってくれた抽象化層の恩恵を受けているわけですし、僕らがアセンブラを学ばなくても特に支障は無かったのと同様に、このAI全盛時代に若い人たちが今さら低レイヤー過ぎることをやってもキャリア的にどうなのかなとも思うので難しいとこですが💦
いずれにしても「自分で考えて手を動かしてモノを作ることの歯応えや楽しさ」みたいなものはやや味わいにくい時代になってるのかもしれないですね😅
https://t.co/dqIK6d5TSe November 11, 2025
5RP
2026年5月16日
ロサンゼルスで「Zipangu」というフェスが開催されます。
https://t.co/U1Wncgd74L
主催は自分が所属するクラウドナインです。素敵なアーティストさんばかり！頑張ります https://t.co/aWwmvLbtvL November 11, 2025
2RP
11月22日で
「手裏剣戦隊ニンニンジャー」（2015年）忍びの38「魔女っ娘は八雲がお好き？」の放送から10年が経ちました。
今回は、加藤クラウド八雲の魔法学校時代の臨時講師として「魔法戦隊マジレンジャー」より小津翼／マジイエローがゲスト出演しました
#手裏剣戦隊ニンニンジャー
#マジイエロー https://t.co/reNsMqNr3O November 11, 2025
1RP
@yukky115 必ずしも複数垢運用が原因とは限りませんが、そうしたスキームではプロキシやクラウド経由で接続を隠すことが多く、国名が表示されない場合があります。Xの機能で検知しやすくなっていますが、すべてを特定するのは難しいです。 November 11, 2025
1RP
✅ 「.4B Shell Game」はフェイクニュースだと考える根拠
⚠️ 結論：（少し辛口ですが）この投稿は「米国会計をよく知らない人向けのホラー小説」です。
自分のポストを読み直してみると、「フェイクニュースの構文分解」というか、
フェイクニュースの作り方そのものの解説みたいな構造になっていました😅
ポスト主は、
1、米国の会計に詳しくない読者を前提にし、
2、読者が自分で決算書を確認しないことを前提に、
投稿を組み立てているように見えます。
以下のような組み立てになっていました。
・実際には存在しない会計ルールを「あるかのように」書く
・本物の数字に混ぜて、意図的に誤った数字を散りばめる
・因果関係が逆の事例を、あたかも因果があるかのように並べる
・OpenAI への大型投資計画を、今回の決算（Q3 FY2026）に含まれているかのように誤読させる構造にする
もちろん皆さんご存じのとおり、
OpenAI への出資はまだ1円も実行されておらず、今回の決算には一切入っていません。入るはずもありません。
そして、こうした仕掛けにもう一つ決定的なトリガーがあります。
専門用語が出てくると、人は「自分にはわからない何かを見抜かれているのかも」と錯覚しやすい。
ここを突かれると、内容が正しいかどうかよりも、
「難しそうだから正しそう」に脳がバイアスをかけてしまいそうです。
こうした 「偽の前提」と 「専門用語の権威づけ」に、
「誰も気づいてない」と優越感を与える演出が合わさると、
「真実風のフィクション」が完成してしまう。
はっきり言って、
NVIDIA の決算そのものとは完全に無関係です。真偽の比較も入れておきます。
今回、たぬきはすごく勉強になりました。
フェイクニュースの作り方と構造が、めっちゃ理解できた🤭
本文はいつもながら長くなったのでサマリーを。
サマリーの後にしっかり長めのを置いておきますね🤭
👇
✅ サマリー
NVIDIAが「.4Bの詐欺」「40日後に崩壊」ってポストがバズってるけど…
結論：ほぼ100%フェイクニュースです。
決算数字を都合よく歪めて「Nortelと同じ！」と煽ってるだけ。
✔︎ 在庫について：
・売掛金33.4B→本当
・在庫19.8B→本当
でも在庫増は、Blackwell/Hopper向けの意図的積み増し
⚠️ CEOも説明済み→ここを書いていない
—
✔︎ DSO（Days Sales Outstanding＝売掛金回転日数）について：
「売掛金が60日超えたらGAAPで減損」という主張は完全にウソ。
GAAPには「日数で強制減損」というルールは存在しません。
減損は 「回収不能と判断される場合」にだけ行われます。
※ GAAPとは：簡単にいうと会計ルールブックみたいなもの。詳細は本文👇に記載しています☺️
DSO53日はテック企業ではむしろ普通。
さらに、顧客はMS/Google/Meta（信用格付け最上級クラスのキャッシュモンスター）。
回収不能になる可能性は実質ゼロに近い。
⚠️ 投稿では
『売掛金60日超＝GAAP減損』
と書いていますが、調べたところそんなルールはありません。
少し会計を知っている人ほど「そういう基準があるのね」と誤解させられる危険な内容です。
大丈夫なのでしょうか、こんな嘘をポストして。100%嘘と言い切れます。
あと、MS/Google/Metaから回収不能になったら、どんな株を買ってても終わりです。
核戦争が勃発したときに、何を買いますか？と言っているようなものです。
テールリスクすぎて（会計的にも金融工学的にも）議論にならん。
※ テールリスクとは：
めったに起きないけど、起きたらとんでもない損害になる「超低確率の極端イベント」
—
✔︎ 「循環融資で偽収益」→証拠ゼロ
NVIDIAのスタートアップ投資は売上の1%未満。
OCF/純利益比率も、最近の数四半期平均で80〜90%と健全。
投稿は「75%だけ」を抜き出した誤解誘導。ミスリード。
Nortel/Lucentは、無担保融資・延滞多数・粉飾疑惑・巨額のれん減損が重なった特殊ケースで、NVIDIAとは構造が全く違う。
⚠️ ポストでは、本当の数字の中にちょこちょこ嘘の数字を混ぜている。騙される人多そう。
さらに、Nortel/Lucentの全く別のケースを混ぜている。
空売りファンドがよく使う手段。
—
✔︎ 投稿主@shanaka86について
投稿主は「AIバブル崩壊・巨大詐欺」系の煽りタイトルを繰り返すスタイルのアカウント。
⚠️ 結論：この投稿は、「米国会計の基礎を誤読した煽りコンテンツ」です。
—
サマリーは以上です。
さて、もうお腹いっぱいかもですが、
本文は以下に置いておきますね☺️
長いので気になる方だけ……
👇
—
本文
✅ 「.4B Shell Game」はフェイクニュースだと考える根拠
⚠️ 結論：（少し辛口ですが）この投稿は「米国会計をよく知らない人向けのホラー小説」です。
書いていることの大半は
「会計概念の誤用」と、
「恣意的な数字の並べ方」
NVIDIAの決算を追っている機関投資家・会計士は誰もこんな解釈はできません（あまり前ですが）。
なぜか？
数字の比較方法・会計科目の読み方が全部間違っているから。
元ポストの主（海外の方）は、会計に精通している方だと思うので、
わざと誤読して、不安に誘導しているのだと思われます。
⸻
🟥1、DSO（売上債権回転日数）が「53日は危険」は完全な誤り
「DSOが46→53日になった → 7日分＝10.4Bの偽売上」
これは会計の基本を理解してない。
・ 大企業のDSO 50〜70日なんて普通
・ NVIDIAはFY2024〜25の四半期で受注と出荷のタイミングがズレているだけ
・ チャネル在庫調整や供給制約があればDSOは普通に上下する
・ 7日伸びた → 10Bが偽売上という計算ロジックが存在しない
⚠️ DSOの数日変動で「偽売上」と言うなら、
アマゾンやアップルも毎四半期「詐欺」になってしまう。
⸻
🟥2、「売掛金が増えた＝循環売上の証拠」は完全な誤読
Accounts receivable: .4B (doubled)
半分以上が以下：
・大規模クラウド向けの長期契約の未収計上
・出荷タイミングのズレ
・プロジェクト単位の請求サイト差
さらに、NVIDIAはクラウド向けAI契約が
超巨大1案件単位で動くので、売掛金が跳ねるのは普通。
⚠️ そして決算書の注記にも出ているけど、
売掛金のうち延滞は非常に少ない。
延滞率は実質ゼロに近い水準（0.01％未満）と読むのが自然です。
根拠：
• Aging Schedule（売掛金の満期別内訳）：
10-Qに延滞に関する追加注記がない
→ SECルール上、延滞債権が有意なら必ず注記されるため、「延滞や問題が一切ない」と読むのが会計士の一般的解釈です。
（SECルールで過去90日超の延滞があれば強制開示義務あり）
当然ですが、SECはGAAPより上位です。
GAAP ＝ ルールブック
SEC ＝ ルールブックを作らせ、守らせる国家権限
• 主要顧客：売掛金の17%と16%を占める2社（ほぼ確実にMicrosoft/Meta/Google/Amazonなどの最高レベルの格付け企業）
・ NVIDIAの10-Qに「延滞債権・回収懸念」の開示が一切ない
つまり、「延滞が有意に存在しない」という意味。
これは会計士・アナリストの間での「常識的読み方」でして、
たぬきの感想ではありません☺️
公式10-Q PDF（最新）：https://t.co/KLmdka4ggM
⸻
🟥3、NVIDIAは「AIスタートアップに投資→その会社がAWSでチップ購入」という「循環スキーム」を取っているのか？
投稿者が提示しているストーリー：
スタートアップに投資
→ その金でクラウド課金
→ クラウドがNVIDIAに支払い
→ 売上循環（偽収益）
これは一般論としては完全にフィクションです。
実際のNVIDIAの投資先は：
・Arm系半導体
・自動運転
・ロボティクス
・AIソフト
・🔥 例外的に「将来的に最大1000億ドル投資計画」というニュースが出たOpenAIがあるものの、まだ実行されていません。
ここだけ誤解されやすいので補足します。
2025年9月に
「NVIDIAがOpenAIに最大1000億ドル投資」という発表がありましたが、
・まだ1円も実行されていない
・最終契約も未締結（10-Qに明記）
・実行開始は2026年後半以降
・🔥 現時点の売掛金33.4Bとは、タイミングも取引相手も「完全に無関係」です
つまり：
⚠️ 「OpenAIの投資で循環している」は
現時点では事実ではありません。
さらに、売掛金の大半は
・Microsoft
・Meta
・Amazon
など、NVIDIAよりはるかに巨大で自前キャッシュを潤沢に持つ企業が占めています。
これらはNVIDIAから資金提供を受ける必要は一切なく、
クラウド代を支払うための「資金循環スキーム」なんてものは存在していません。
🔥 深呼吸して少し考えたら、「そりゃそうだ」ってなると思うんですよね
✔︎ 最終ポイント
OpenAIの件だけ「見た目は似ている」部分があるため、
ベア論者が利用しているだけと言えます。
しかし、
・🔥 投資未実行
・契約未締結
・売掛金の主要因ではない
・🔥 実際に循環は起きていない
・業界では一般的なベンダーファイナンス
これらを踏まえると、投稿の主張
「NVIDIAは資金を回して偽売上を作っている」
これは現段階で、根拠ゼロの誇張です。
⸻
🟥4、「在庫が増えた＝需要偽装」は完全に論理破綻
Inventory: .8B（増加 → 需要偽装）
結論は「逆」で、これは完全にミスリードです。
これも本当に良くない説明だと思います😮💨
公式決算資料（10-Kや10-Q）および、
決算カンファレンスコールでは、
在庫の大部分は完成品（Finished Goods）ではなく、原材料（Raw Materials）と仕掛品（Work in Process）であると明記・説明されています。
……H200の供給能力増強（新工場立ち上げ・パッケージング能力拡大）
GB200（次世代）への切り替え準備
ブラックウェルへのリレー生産
⚠️ NVIDIAの在庫は「完成品」ではなく：
・ 現在生産中のWIP（仕掛品）
・ コア部材（HBM・CoWoS）
・ 次期チップの立ち上げ前倒し
だから「完成品の滞留」ではない。
TSMCのCapExやCoWoS能力の増強と照らせば、この在庫増は「生産拡大の裏返し」だと一目で分かります。
むしろ投資家は、この在庫増加を「生産能力強化の裏付け」としてポジティブに見ています（という記事が多い）。
どうでも良い話ですが、
先日、たぬきはTSMCに行ってきたのは、この件とは全く無関係です🤭
……🤭
……🤭
⸻
🟥4、「クラウド commitments が増えた＝詐欺」も誤解
クラウド各社は：
・AIデータセンターを「数十億ドル」単位で長期契約
・その「合意済み枠」をコミットメントとして計上
⚠️ これはクラウド業界では一般的で、会計上も標準的な処理です（SECも問題視する対象ではありませんし、事実、過去もしていない）。
これを「循環取引」と読むのは完全な陰謀論。
いくはなんでも、無理がある😮💨
⸻
🟥7、「キャッシュフローが75%→ 25%偽売上」も誤り
SaaS企業含むテック大企業は：
・CAPEX急増
・ 在庫積み増し
・ 受注前倒し
・ 生産投資
などで 営業CF＜純利益 は、
普通に何度も発生します。
⚠️ しかもNVIDIAの営業CFは前年から大幅増で、
「偽売上」の兆候（延滞・償却増・貸倒引当増）は一切ない。
⸻
🟥7、「2026年に破綻」は完全に作り話
GAAPの60日ルールとか書いてあるけど、
サマリーでも触れましたが、
「GAAPに60日ルールがある」という主張自体が事実ではありません
そんなルールは存在しないんですよね😮💨
これは完全な誤情報です。
・ GAAPは「延滞記録」で評価するが、「日数XXで破綻確定」なんてない
・大規模B2B契約は60〜120日決済も普通
・NVIDIAの売掛金は延滞がほぼゼロ（＝最上級クラスの格付けの信用企業。キャッシュモンスター企業）
※ 前のパートで根拠を説明済み
⚠️ GAAP（ギャープ）とは、企業の財務諸表（決算書など）を作成する際に従うべき「一般に公正妥当と認められた会計原則」のことです。
英語の Generally Accepted Accounting Principles の頭文字を取っています。
GAAPにおける減損（引当）の真実：
GAAPにおける評価基準は「日数」ではなく「回収可能性」です
相手がMicrosoft/Googleの場合：
たとえ支払サイトの交渉や事務処理の遅れで入金が100日、200日になっても、「彼らが倒産して払えなくなる確率」はほぼゼロです。したがって、監査法人も強制減損を求めたりしません。「回収可能」と判断されるからです。
一方で、相手が信用力のない新興企業の場合：
60日どころか、期日を1日過ぎただけでも「回収不能リスクあり」として厳しく見られます。
⸻
🟥8、破綻した類似例に挙げているNortel/Lucentとは構造が全く違う
2000年代の崩壊企業（Nortel/Lucentなど）は：
・ 買収で架空の「のれん資産」を積み上げ
・ 製品在庫が実際には売れていなかった
・ 当時は帳簿外調整・会計不正の告発が相次ぎ、財務の透明性そのものが崩壊していました
NVIDIAは：
・ 売上は実際にクラウドに出荷されている
・ 「引当金が激増」などの兆候はゼロ
・ 監査法人（PwC）は最上級の問題なし判断
⸻
🟩 たぬきの見方：この記事の目的は「恐怖による拡散」
根拠となる特徴：
・ 「 billion shell game」 → 恐怖タイトル
・ 「nobody caught this」 → 誰も気づいてない詐欺。
🔥 自分だけが気付いていることなど、この世にはないと思う方が普通。サブプライムのときだってそうだった（実際、暴落前までにプロの多くは気付いていた）
・ 「countdown begins」 → 占い師的
・ 「2001と同じ」 → 過去の崩壊と強引に関連づ
・ 数字は決算書から抜き取って用途を捻じ曲げている
「専門知識の悪用 × 強い言語化 × 恐怖演出」
が組み合わさった典型的なバズ系陰謀論です。
この人（ポスト主）は強い専門知識を、
逆に悪用しているとたぬきは思う。
⸻
🟦 最後に、投資家目線での「本当の注意点」
たぬきの感想です。
NVIDIAは詐欺ではないが、
「会計リスク」ではなく「ビジネスサイクルのリスク」は当然存在する：
・AI需要のピークアウトタイミング
・HBM供給がサプライチェーンの鍵（SK Hynix依存）
・2026年に ARM サーバー・専用AI ASIC が増える可能性
・クラウドのCapExはどこかで減速する
ただしこれは会計詐欺の話ではない。
普通のサイクルリスク。
⸻
📌 最終結論
この投稿はフェイク。
会計の読み方を誤解させたまま、
『AIバブル＝詐欺』という物語に仕立てただけです。
読む側も、数字の意味を理解してないから、
全部「恐怖」として解釈してしまう。
NVIDIAの決算はむしろ：
・ 売上 → 過去最高
・ 粗利 → 70%超え
・ キャッシュ → 急増
・ 引当金 → 問題なし
・ 監査 → クリーン
いまのどこをどう読んでも「詐欺」は成立しない。
—
こんなの出ましたー☺️
（誰も求めてないwww）
皆さま、今日もいいお天気ですね！
良い三連休をお過ごしください☺️
—
⚠️ 根拠は全て2025年11月19日提出の公式10-Qより
https://t.co/KLmdka4ggM
⚠️ この予想はたぬきの個人的なメモであり、投資助言ではありません。
また、この分析はたぬきが勝手に探してきた過去のデータに基づくものであり、
データの正確性や将来のパフォーマンスを保証するものではありません。全く責任を持てません。
ご自身の投資判断は、複数の指標と、
たぬきではない、
人間界隈の専門家の意見を参考にして自己責任で行ってください。
たぬき予報 November 11, 2025
@nitezintodreamz @Wally443 @the_strifes In Japanese they say “クラウド…最低”
Which translate to “cloud… your the worst” so it’s not really wrong but more direct could have been “cloud… you are the worst!” Or “cloud.. that is terrible!” November 11, 2025
#stvradio @stvradio #Dr.トーコのラジオ診療室 #医療 #ラジオのある暮らし #ラジオ好き #腎臓 #透析 #療法 #病気 #楽しい時間 #学びの時間 #ほっとする時間 #先生 #食事管理 #食事 #体を大切に #ラジオクラウド #radiko #素朴な疑問 #ためになる話 November 11, 2025
経歴のすごい人がたくさんいらっしゃるので、ここはあえて言いたい。
#クラウドタウン #クラウドワークス #副業 #在宅ワーク
【本当にもったいない】クラウドワークスで書いてはいけない言葉+α
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@yukky115 そのようなアカウントは、プロキシサーバー、Torネットワーク、クラウドサーバー（データセンター経由）の使用が一般的です。これによりIPの場所特定を回避。ボットや自動化ツールも多く、複数アカウントを運用する際に隠蔽を図る場合があります。Xの検知機能が向上中ですが、完全対策は難しいです。 November 11, 2025
クラウドとエアリスの関係が何故、尊いのかと言えば、
２人の関係が「入れ替え不可能な人間関係の結びつき」だからなのですよね。
むしろ、エアリス自体がそのような価値観で生きているので、ザックスに対しても、他の仲間に対しても、交換可能な人間関係と見ていない。
だから、クラウドに刺さる。 https://t.co/IciBeElyqq November 11, 2025
#平手友梨奈
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#Imhuman
#失敗しないメンヘラの育て方
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#見た人も無言で自分の好きな平手友梨奈さんを毎日上げ続ける https://t.co/zygKw6HwnH November 11, 2025
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