NvidiaのAIポンジスキームがついに崩壊。

Nvidiaの株価急落と共に「不正会計疑惑」と「AI市場の資金循環」の闇が露呈してきました。

市場の裏側で、「数字が合わない」決定的証拠が見つかり始めています。

その衝撃的な詳細を10個のポイントにまとめました。

1. 株価急落と市場の動揺
Nvidiaの株価が大幅に下落し、市場に衝撃が走っています。これまでの上昇トレンドを支えてきた期待感が、一連のネガティブなニュースによって急速に不安へと変わりました。単なる利益確定売りではなく、より根本的な構造変化が疑われています。

2. 260億ドルの架空クレジット疑惑
最も深刻な懸念は、会計上の不透明さです。一部のレポートでは、約260億ドルに及ぶ「架空のクレジット」や減価償却のトリックが存在し、収益が実態以上に膨らませられているのではないかという疑惑が浮上しています。これはかつてのエンロン事件を彷彿とさせる指摘です。

※エンロン事件は、2001年にアメリカで発覚した、大手エネルギー企業エンロンによる巨額の不正会計事件（粉飾決算）

3. 未払金と在庫の急増
財務諸表を詳しく見ると、未払金と「売れ残りチップ」の在庫が増加傾向にあります。需要が供給を上回っているという公式見解とは裏腹に、実際には製品が滞留し始めている可能性を示唆するデータです。「在庫増・価格下落」のサイクルへの警戒が必要です。

4. 報告利益と現金生成のギャップ
Nvidiaが報告する莫大な利益と、実際に企業が生み出しているフリーキャッシュフローの間には乖離が見られます。帳簿上の数字がどれだけ良くても、実際の現金の裏付けが乏しければ、その評価は砂上の楼閣となる危険性があります。

5. 循環取引（Round Tripping）の構造
AI市場特有の「資金循環」も問題視されています。NvidiaがAIスタートアップに投資し、その資金でスタートアップがNvidiaのチップを購入する。この循環によって売上が作られているとすれば、それは持続可能な需要ではなく、人工的なバブルと言えるかもしれません。

6. AI企業の赤字と過大評価
Nvidiaの顧客である多くのAI企業は、依然として巨額の赤字を抱えています。収益化の道筋が見えないままハードウェア投資だけが先行しており、セクター全体の実需と評価額の間に大きな乖離が生じています。

7. スマートマネーの撤退
著名投資家ピーター・ティールのヘッジファンドが、Nvidia株を「全て」売却したと報じられました。さらに、インサイダーによる売却が先月の8倍に達しているというデータもあります。内部事情に精通した人間たちが、市場から去り始めています。

8. ビットコイン価格との不気味な連動
Nvidiaの株価とビットコイン価格の動きには、投機的な連動性が見られます。AIへの投資が実需ではなく、暗号資産と同様の「投機マネー」によって支えられている側面があることを示唆しています。

9. 「11月25日」のXデー疑惑
市場では、映画『マネー・ショート』のモデルとなったマイケル・バーリ氏が、11月25日にNvidiaの会計不正に関するレポートを公開するのではないかという噂が流れています。真偽は不明ですが、市場の疑心暗鬼を象徴するトピックです。

10. 公正価値と現在価格の乖離
これら全ての要因を考慮した際、現在の株価は「公正価値」を大きく上回っている可能性があります。成長期待を織り込みすぎた価格は、ひとたび信頼が揺らげば、急速に修正されるリスクを孕んでいます。 November 11, 2025

$NVDA
フアン氏：「もうどうしようもない。決算が悪ければバブル崩壊の証拠とされ、良ければバブルをさらに助長していると言われる。」

「ただ、私たちの事業自体は強力だ。」 https://t.co/3nEu0MZ4JA November 11, 2025

「パウエル側近のウィリアムズ」が、「10月FOMC議事要旨を打ち消し」「利下げ織り込み優勢に持って行った」ことの意味は小さくないと思われる。

FOMC議事要旨は明確にタカだった。12月利下げスキップはかなり確度が高くなったと思った。

それが、ウィリアムズにより即刻打ち消された。トランプ政権も同時にNVDAに支援的なニュースを流した。

これらの動きの背景に木曜日の値動きがあるであろうことは想像に難くない。木曜の値動き自体は（少なくともその動きの激しさは）フロー主体であった可能性が高く、あまり意味を見出す気にはならないのだが、意味があったとすれば如何に政権とFEDが痛みに弱いかを露わにしたことだと思われる。 November 11, 2025

はい。エヌビディアで良いと思います。どう転んでもエヌビディアは強いでしょう。
基本的に競争が激化すればするほど、エヌビディアのGPUも売れると思います。
どちらかというと、まだまだ供給制約がある状況なので、今の安い時期にコツコツ買っておくのが良いと思います。 https://t.co/o56bOeKMyN November 11, 2025

OpenAI陣営がヤバいのが、Gemini3.0でGoogleに完全に差をつけられたのに、OpenAIのほうがLLM1回利用あたりかかる原価コストが高いということ。
GoogleはTPUを自社開発で安く調達し、OpenAIはNvidiaに高い費用を払う必要がある。
つまり同じ価格でAIを提供してもGoogleは利益を出せる時に、OpenAIは利益を出せない。

つまりOpenAIが有料課金ユーザーを増やして収益化を頑張ろうとしても、OpenAIが利益を出せないようにGoogleは性能がより高いものを安く提供してくる。

OpenAIの収益化が不可能または非常に難しくなったことを意味する。
収益化が出来なければ投資家も離れていくので、いずれOpenAIは資金が尽きる。
大きな改善をしなければ、長期戦になればなるほど不利になってしまう。 November 11, 2025

ウォーレン・バフェットがNVIDIAを殺した会社に投資したばかりだ。

11月14日、バークシャー・ハサウェイはAlphabetへの51億ドルの株式保有を明らかにした。

その13日前、GoogleはIronwoodを発表した…NvidiaのGPUと同じことを、コストの5分の1で実現するチップだ。

提出から6日後、GoogleはGemini 3を公開した。地球上で最も先進的なAIモデルだ。

それはNVIDIAのチップを一切使わずに訓練された。

これは見出しではない。これは独占の終わりだ。

すべてを変える数学

Googleを除くすべてのAI企業は、最先端モデルを訓練するためにNvidiaに30億〜40億ドルを支払っている。

Googleは自社のIronwood TPUを使って6億〜7億5千万ドルを支払う。

OpenAI、Anthropic、Microsoft、Meta…彼らはみな、同じ計算能力に対して400%多く支払っている。

Googleは工場を所有している。他の皆は道具を借りているだけだ。

これがあなたにとって重要な理由

Nvidiaは、重要なAIチップの唯一の供給者であることで、3.5兆ドルの帝国を築いた。

その独占は今、崩壊した。

Anthropicはすでに100万台のGoogle TPUに関する契約に署名した。OpenAIは交渉中と噂されている。移行は始まっている。

競合他社があなたのコストの20%でモデルを訓練できるようになったら、あなたのビジネスはなくなる…カウントダウン・タイマーが始まるだけだ。

バフェットが送ったシグナル

2004年に「Googleを見逃した」と語った男が、2025年にそれを買った。

安いからではない…Nvidiaの34倍に対して27倍の利益で、それは確かに安いが。

Googleが人質に取られない唯一のAI企業だからだ。

Alphabetは地球上で3つの最大のプラットフォームを支配している：Search、Android、YouTube。

今、それはこれまでに構築された最も安価なスーパーコンピュータ基盤を支配している。

バフェットは可能性を買うのではない。必然を買うのだ。

次に何が起こるか

Google Cloudが今四半期に45%を超えて成長すれば、Nvidiaの価格決定力は崩壊する。

TPUのコストがGPU同等品の75-80%下で留まれば、すべての合理的なAIラボが切り替える。

Geminiがこのペースで改善を続けていれば、モデル戦争はすでに終わっている。

AI経済全体が1つの事実を中心に再価格設定されようとしている：

チップを所有する者が未来を所有する。

Googleがチップを所有している。

バフェットがGoogleを所有している。

そしてあなたはまだNvidiaとそのドラマを見続けている！

詳細はこちら - November 11, 2025

久しぶりに予言しにきました！
神がサボるなと怒るので、、、

11月25日までは下げて欲しい😍

11月25日の価格から2026年2月6日の価格です

$ZETA
15ドルが40ドル

$NVDA
160ドルから240ドル

$META
498ドルから880ドル

$SOFI
24ドルから48ドル

$Google
300ドルから360ドル

$DVLT
1.7ドルから7ドル

https://t.co/VcTsIUKkEZ

181さんが登録したのでずっと教得てます🍀*゜

口座開設するとハイテク株もらえるし、お互いに、ここで、情報があります🙆‍♀️ November 11, 2025

アメリカ政府の動き見てると、慌ててね？
タカ派のメンバーが急に利下げするって言ったり、やっぱNVDA H100 中国に輸出しよっかなとか。。
中国政府も余裕ない感じ November 11, 2025

体力仕事の負担を減らすため始めたFXで収入アップ成功、成功者の共通点は「継続」。
@yxxx_luv06
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前ポスト続き

大谷翔平と漫画「ONE PIECE」を例に

Nano Banana Pro＝Gemini 3 Pro Imageの破壊力

決算が良かったエヌビディアの
株価が暴落したことに納得 https://t.co/BvaMmTSwle November 11, 2025

@mj52_さんのトレード見ていたら、勝手にスキャルピングトレードが上達するんだけどｗ

暗号資産/倭国株/ナンピン/S&P500/日経先物/ゴールドロング/エヌビディア/ドル円ロング/XAUUSD/USDJPY November 11, 2025

あいりさんのコミュニティ、活気があって楽しい！😆

みんなで利益報告し合うの、モチベーション上がる！🚀 今月は54万円の利益！

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ケビンさんと出会えってから収入が1.5倍になったのは嬉しいんだけど、単純に自分に自信が持てるようになって本当に感謝です！

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$GOOG $NVDA
ワイは両方ホルダーやけどGemini 3、TPUがNVIDIAと OpenAI食うんちゃうかって話は難しいと思う
儲け出せるAIはチャットボットではなくて企業に実装されていくAI

TPUの弱点として
汎用性が弱い
CUDA互換なし
外販難しい
Google内部でしか最適化されてない
開発の柔軟性が低い
が問題と思う November 11, 2025

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安定しない報酬に不安を感じる毎日でしたが、数字よりも記録。記録よりも継続。
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🧐先端半導体の対中輸出許可を検討　米政権、エヌビディア製　報道(時事通信)
#Yahooニュース
https://t.co/6r8AfN30Qk
報道によると、米政権が輸出許可に向けて初期段階の協議を進めているのは、同社の前世代型の先端半導体「H200」。フアン最高経営責任者（CEO）が規制緩和を求めてきたが、政権内の対中強硬派からの反発も予想され、許可が下りない可能性も残っているという。　
もうこれ次第やね😶 November 11, 2025

しらかたおさむさんの相場読みはまるで未来を見ているかのようです！
@yxxx_luv06
さんのおかげで月利10％を継続中。老後の心配も0です笑
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