$BTC

オプション
年末年始100kを取りに行ってるプレイヤーが増加

✅利下げ&タカ発言予測が優勢だけど、それは織り込んでてもう悪材料はできってる

✅下はETFコストでサポート、上はイベント次第でスカスカという板を見て、

100kをテール取りにいってる投資家が増えてる感じ https://t.co/WFjnCiq0TN https://t.co/PqLxdsyqod December 12, 2025

今週のチャートから得られる知見と結論：
1.年末が「6」で終わる年（例：2026年）は、価格推移が弱くなりがち。
2.インサイダーは、（比較的割安な）生活必需品セクターの株を買い集めている。
https://t.co/vaKW03MbLo（不動産投資信託）は、（割高な株式と比べて）相対的なバリューが大きい。
4.IPO市場の活動は回復傾向にあるが、過熱というほどではない。
5.一方でETF市場の活況ぶりは、かなりバブル的に見える。

総合すると、今週の重要なメッセージ（ポイント）は、過剰やリスクの兆候がある一方で、探す意欲のある人には依然として多くの投資機会が存在しているということだ。

（チャートはこちら👇） December 12, 2025

兄弟们，最近花163小时分析了36年的MSCI ACWI 指数，以及黑色星期一、911、金融危机、新冠、俄乌战争等超 20 次重大市场扰动。

每一次危机当时都像天塌了，但放在 36 年维度里，几乎被完全 “抹平”。周期才是投资盈利的王道所在。

关于周期我不得不向兄弟们推荐，8本经典投资书中的88条大师投资建议：

无论兄弟们是新手小白还是资深投资者，这份穿越牛熊的经验智慧，将助力投资者突破“恐高”桎梏，真正理解“慢牛”，实现财富的长期稳健增长。

一《人生财富靠康波》 周金涛 著

1. 我有一句名言叫“人生发财靠康波”，这句话的意思就是说，一定不要以为个人的财富积累是你多有本事，财富积累完全源于经济周期运动的阶段给你带来的机会。

2. 在你的一生中，你能获得的机会理论上只有三次，如果抓住其中一次机会，你就能够至少成为中产阶层。我们人生的财富轨迹是有迹可循的，人生的财富轨迹就是康德拉季耶夫周期。

3. 康波理论告诉我们，每一次的康波萧条都是一次滞胀的展开，滞胀之后就是消灭通胀的阶段。

4. 人生的财富不是靠工资，而是靠对资产价格的投资。一个人在60年人生的主要阶段中，有30年会参与经济生活，这30年里康波给予你的财富机会只有三次，不以你的主观意志为转移。

5. 人生财富理论上只能有以下几类：第一类是大宗商品，在60年的循环中，大宗商品是最暴利的资产(比如“煤老板”）。而我们所经历的第五次康波，大宗商品的牛市已经结束，所以以后我们不可能依靠大宗商品取得暴利。

6. 第二类资产是房地产，就是经济周期理论中库兹涅茨周期。房地产周期20年轮回一次，一个人一生中可以碰到两次房地产周期。房子在人的一生中大致会被消费两次，大概20年一次。中国房地产周期规律分为三波，第一波是2000—2007年，2009年之后又涨一波，2013—2014年一波。这个世界上没有只涨不跌的东西。一个房地产周期的循环就是这样，20年的循环，15年上升，5年下降。

7. 第三类资产是股票，股票不是长周期问题，随时波动，我们在周期中没法明确定义。

8. 第四类资产是艺术品市场，比如古玩、翡翠，过去一些年涨得很快的，我国开展反腐之后下降得厉害，世界上没有只涨不跌的东西，你的人生资产也处在涨涨跌跌之中。

9. 作为人生财富规划，你要明确现在这个时点应该做什么。资产的下降期，尽量持有流动性好的资产，而不要持有流动性差的资产。在未来的投资中，大家一定要注意，赚钱不重要，第一目标是保值，第二目标是流动性。

10. 用康德拉季耶夫理论进行人生规划，60年波动会套着3个房地产周期，20年波动一次。一个房地产周期套着两个固定资产投资周期，10年波动一次。一个固定资产投资周期套着3个库存周期。所以你的人生就是一次康波，3次房地产周期，6次固定资产投资周期和18次库存周期，人的一生大致就是这样的过程。

11. 在萧条即将来临前，社会必将出现分裂倾向。在这种情况下你的人生只有两种选择：一种选择是像我一样任个虚职，每天“忽悠忽悠”；另外一种选择，未来一定是英雄辈出的时代，你可以成为先德或先烈。

二/周期必读经典《逃不开的经济周期》 拉斯·特维德 著

12. 使经济从极为疲弱的状态中解脱出来的这些事件最有可能的次序是：

① 利率下降→利息支付下降

② 利率下降→资产价格上涨＝财富效应逆转

③ 利率下降→房屋建造业的复苏

④ 经过一段时间后，库存达到更加保守的水平→出现库存周期

⑤ 就业率上升→消费支出增加

⑥ 公司利润增长且产能扩张→企业固定投资更新

13. 巴布森在《货币累积的商业晴雨表》中对市场次序问题的阐述非常精辟：

1.货币利率提高；2. 债券价格下跌；3. 股票价格下跌；4. 大宗商品价格下跌；5. 房地产价格下跌；6. 货币利率降低；7. 债券价格上涨；8. 股票价格上涨；9.大宗商品价格上涨；10. 房地产价格上涨。

14. 在经济周期的早期，债券收益率会下降（而债券价格会上升）。在经济周期早期到中期，当企业利润增加、经济处于稳定状态时，人们认为垃圾债券是相对安全的，由此造成了垃圾债券的市场表现优于投资级债券的现象；在经济周期后期，由于人们对通货膨胀和货币紧缩的预期，债券收益率会上升。

15. 股票的涨和跌往往要比债券滞后一些。平均而言，股票市场先于经济见顶前约 9 个月达到顶峰，而后通常要么进入交易区间，要么下跌。高盛集团发现熊市平均持续 23 个月，并且造成股票价格平均下跌 30%。

16. 股票市场的峰值阶段通常会持续几个月，并与以下特点有关：

•在达到市场峰值之前，股市在大量交易的推动下会加速上涨

•价格通过形成一个更低的峰值和/或低谷，打破先前达到峰值与低谷的模式

•存在一次或若干次逆趋势的市场波动

•市场缺乏广度，中小盘股的表现要逊色于大盘股

•以上这些情况通常会在几个月内发生，并且都会导致市场动能的损失。如果不是这样，那么随后的熊市行情可能会比较短暂。

17. 处于低谷的股市的表现会有些不同，在此情况下，股票市场反转上升的时间平均要比经济低谷早约 5 个月。由此可见，无论是峰值还是低谷，股票市场都是整体经济的领先指标。但是，在峰值阶段领先时间要长一些，这可能是由于资本性支出和房屋建造活动的势头——这类经济活动不可能非常快速地结束。

18. 牛市之前常常会有金融流动性大幅提高的情况。以下是一些早期信号：

•定期储蓄存款较多或持续增加

•经纪人现金账户余额较高或持续增加

•经纪人担保贷款额较高或持续增加

•基金账户中现金/资产的比率较高或持续增加

•债务/贷款的比率较高或上升

•银行净自由准备金较高

•货币流通速度下降

19. 有趣的是，金融牛市并不会吸收流动性，更准确地讲，金融牛市会创造流动性。无论何时，只要有人买进金融资产，那就有其他人卖出，并且随着资产价格的上涨，人们会感觉财富增加了，这将使货币流通速度加快。

20. 非常清楚的是，在股市牛市期间，以下类型的对冲基金的表现可能最好，我们将其按照市场业绩由高到低排序：

•特定行业基金（捕捉任何给定牛市中的特定关键主题）

•多头对冲基金

•股票型对冲基金（全球、新兴市场、国际、主流市场）

•事件驱动型基金

•市场中性基金

21. 在股市熊市中，市场表现最佳的有：

•做空者（毋庸置疑！）

•市场中性基金

•事件驱动型基金

•宏观基金

22. 中小盘股在经济复苏和扩张阶段的表现最为抢眼，因为它们比较符合新入市的投资者的胃口。大盘股在经济下滑时会有相对出众的表现，因为经济下滑把许多更小的市场参与者排挤出局，并迫使市场整合。

23.那些固定成本很高的企业、生产的资本品规模较小的企业、与商业房地产有关联的企业，或者提供资本性支出的企业，其股票波动性特别大。

三/价值投资大师力作《周期》霍华德·马克斯 著

24. 投资人生活的这个世界，周期上下震荡，钟摆来回摆动。周期震荡，钟摆摆动，有很多形式，涉及很多种类的现象，但是它们背后的根本原因及其产生的模式有很多共同点，而且在一定程度上保持不变，甚至多年之后仍然如此。马克·吐温有一句话很有名：“历史不会重演细节，过程却会重复相似。”

25.“这次不一样”，是投资世界最危险的5个字，特别是在市场价格走到历史上极端估值水平时就更加危险，可是这个时候说“这次不一样”的人特别多。

26. 人容易走极端，永远不会终止。

27. 卓越投资人的特征是：成熟、理性、善于分析、不受情绪左右。卓越投资人抵制心理和情绪过度。我认识的那些投资高手，绝大部分人天生就是那种不容易被情绪左右的人，所以他们善于利用周期。

28. 应当什么时候买入，当市场快速下跌的时候。我们经常听到有人说，我们很害怕，我们可不想去接住跌落的小刀，趋势在向下走，根本没有办法知道什么时候下跌会停止，所以我们非要现在去买吗？还是等到我们确认价格已经跌到底部，我们再出手买入，稳稳当当赚钱吧。我希望自己说的非常清楚，等到投资人不再神经紧张，情绪稳定下来，那些便宜货早就让人买光了。在橡树资本，我们强烈地排斥这种等到确认底部再开始买入的想法。

29. 聪明的投资者要从自己的词库里面永远删除那些其他很多人经常讲的话，那些应该永远禁用的词语，包括永不、绝不、总是、一直、永远、不能、将会、将不会、只会。

30. 基本面并不是投资中最多变的那部分，要在预知未来世界的能力上远远超越别人，我们就需要具备三大成功要素，一是有远见，二是有直觉，三是有第2层思维。

31. 在投资上你要取得最终的成功，只需要做到以下三点，第一、估算内在价值，二、要控制情绪，鼓励鼓足勇气大量买入，有毅力坚定的持有。第三，耐心等待市场回归价值市场会最终证明你的估值是对的。

32. 人们最想买入的时候，反而是最应该小心谨慎的时候，人们最不愿意买入的时候，反而是最应该激进地买入的时候。卓越投资人能够认识到这一点，努力地做到反众人之道，进行逆向投资。

33. 证券市场的情绪波动，就像一个钟摆的运动，这个钟摆来回摆动，形成一道弧线，中心店就是平均位置，但是钟摆在中心点位置时间极短，一晃而过，钟摆大部分时间都在走极端，弧线两端各有一个极端点，不是摆向极端点，就是离开。

34. 基本原则很清楚，没有东西会永远有效。有一点很关键，每个人都相信世上总有东西会永远有效，但正是此时那个东西肯定会变得不再有效了。我要说：“在投资事件中，每件重要的事都是反直觉的，每件大家都觉得很明显正确的事，其实都是错误的。”

四/巴芒推崇的投资备忘录《投资最重要的事》霍华德·马克斯 著

35. 当人人感觉风险很小时（如现在），真实风险往往最大；当人人感觉风险很大时，真实风险往往最小。

36. 当大多数人想"市场大涨，必须跟进"时，你需要思考："大涨已经反映了多少乐观预期？这种乐观是否已经过度？"

37. 我只能用一个词来描述大多数投资者—趋势跟踪者，而杰出投资者恰恰相反。希望到目前为止我已经令你相信，卓越投资需要第二层次思维——一种不同于常人的更复杂、更具洞察力的思维方式。从定义上来看，大多数投资者不具备这种思维能力，因此成功的关键不可能是群体的判断。某种程度上来说，趋势、群体共识是阻碍成功的因素，雷同的投资组合是我们要避开的。由于市场的钟摆式摆动或市场的周期性，所以取得最终胜利的关键在于逆向投资。

38. 贪婪和恐惧导致在顶部买入、底部卖出。当前市场正激发贪婪。

39. 等待最好的"击球机会"，不要被迫挥棒。投资大部分时间应该在研究和等待中度过。

40. 非凡的表现仅仅来自于正确的、非共识性的预测，而非共识性预测是难以做出、难以正确做出并且难以执行的。

41. 对于投资者来说，持续正确很难。而永远在正确的时间做正确的事是不可能的。价值投资者所能期待的最好结果是知道资产的准确价值，并在价格较低时买进。但是今天这样做了，并不意味着明天你就能赚钱。对价值的坚定认知有助于你从容面对这种脱节。

42. 某种东西价格上涨时，人们的喜爱程度本应下降，但在投资中，他们的喜爱程度往往会加深。

43. 大多数人将风险承担视为一种赚钱途径，承担更高的风险通常会产生更高的收益。市场必须设法证明实际情况似乎就是这样，否则人们就不会进行高风险投资。但是，市场不可能永远都以这样的方式运作，否则高风险投资的风险也就不复存在了。

44. 在牛市阶段……为了维持统治地位，环境必须具备贪婪、乐观、繁荣、自信、轻信、大胆、风险容忍和积极的特征，但是这些特质不会永远统治市场。最终，它们会让位于恐惧、悲观、谨慎、疑惑、怀疑、警惕、风险规避和保守……崩溃是繁荣的产物。

45. 投资成功的基本要求之一，也是最伟大的投资者的必备心理之一，是认识到我们无法预知宏观未来。很少有人（如果有的话）对未来经济、利率、市场总量有超越群体共识的看法。因此，投资者的时间最好用在获取“可知”的知识优势上：行业、公司、证券的相关信息。你对微观越关注，你越有可能比别人了解得更多。

五/简单明了的投资手册《持续买入》 尼克·马吉奥利 著

46. 持续买入一组多样化的、可以产生收入的资产。这个策略与什么时候买、买多少、买什么无关，只需要你进行投资，并持续这样做。让投资成为一种习惯。

47. 无论你选择哪种股票投资策略，对这类资产留有一定的敞口才是最重要的。就我个人而言，我通过三种不同的 ETFs 持有美国股票、发达市场股票和新兴市场股票。我还持有一些小型价值股。

48. 战胜指数的表现很难，大多数人都无法做到这一点。找到的获胜股票的比例非常低，并且没有永远的赢家。而购买指数基金或交易基金通常比试图在个股中挑选大赢家要好得多，你最终可能会有更多的钱，并经历更少的压力。

49. 大多数市场在大多数时候都会上涨，这是事实。持有现金逢低买入是徒劳的，你应该尽快、尽可能多地投资。与其等待投资的最佳时机，不如大胆尝试，投资你现在可以投资的东西。

50. 只有在市场崩盘之前的峰值时刻，平均买入策略的表现才会优于一次性买入策略。虽然我们似乎总是处于市场崩盘的边缘，但重大下跌是相当罕见的。这就是为什么大部分时间里，平均买入策略的收益低于一次性买入策略。

51. 如果你现在仍然担心一次性投入一大笔钱，真正的问题可能是你正在考虑的投资组合对你来说风险太大。这个问题的解决方法是现在一次性买入更保守的投资组合。

52. 如果我们想使财富最大化，我们要接受一定的年度回撤幅度（0~15%），也应该避免一定的年度回撤幅度（15% 以上）。波动性是投资者的必修课，随着时间的推移购买一系列多样化的创收资产是应对波动的最佳方式之一。

53. 找到一种卖出策略并坚持下去。无论这意味着定期卖出 10%、一半还是立即卖出大部分，只要你能晚上安眠即可。你也可以根据价格水平（上行和下行）卖出，只要事先确定就行。使用一套预先确定的规则将使你在卖出过程中不受情绪的影响。

54. 在大崩盘之后买入，未来的收益通常是最高的。当这些崩溃周期性发生时，不要害怕利用它们。

55. 由于大多数市场预计会随着时间的推移而上涨，快速购买、缓慢出售是将你的财富最大化的最佳方式。

56. 你能挣到更多的钱，但没有什么能买到更多的时间。随着时间的推移，降低你的期望也是正常的。降低得多一些，当你进入老年时，惊喜可能会给你带来额外的快乐。我们的生命开始于成长股，结束于价值股。

六/普通人理财必读《简单致富》 J.L.柯林斯 著

57. 把债务负担当成会摧毁你的财富积累潜力的、有毒的、邪恶的事。你这一辈子要做好投资理财，就不要允许自己欠债。

58. 你需要做的就是一件事，拿住，拿住，还是拿住。一直坚定信念，相信长期的力量，管它股市涨跌，我自岿然不动。飓风来了就来了，耐心等上一阵子。过上一段时间，飓风自己就平息了。

59. 根本不可能通过预测市场短期涨跌来选择买卖时机，不管是财经频道上那些名头很大的专业人士，还是其他那些自称能够预测股市的人，都不可能做到。历史上从来没有人能够做到，将来也肯定不可能有人做到。

60. 既然我们根本无法预测股市的这些大起大落，而且我们知道长期投资股市能给我们创造巨大的财富，那么我们只需要坚定信心，坚持长期投资不动摇就好了。

61. 对严肃认真的投资者来说，这些股市趋势预测都是噪声，根本没有用，只会分散注意力。更糟糕的是，把注意力放在股市预测上，不仅会破坏你的财富长期积累进程，还会损害你的心理健康。

62. 根本选不中大牛股。不要为此觉得很沮丧。我也做不到。在投资管理行业，绝大多数基金经理也做不到。能选中大牛股的能力太罕见了，也正是这个主要原因，才导致巴菲特和彼得·林奇等少数具有明显超强选股能力的人如此出名。

63. 简单是好事，简单更容易，简单更赚钱。这就是本书的三条投资魔法咒语。

64. 投资只需要考虑的三大要素是：

(1) 财富阶段。你现在处于哪个财富阶段？是积累财富阶段，保住财富阶段，还是介于两个阶段之间的中间阶段？

(2) 风险容忍度。你能够承受多高水平的风险？

(3) 投资期限长短。你的投资是长期的还是短期的？

65. 一旦梳理清楚你投资要考虑的三大要素，你就做好投资前的准备了，可以开始打造你的投资组合了，你只需要三个投资工具就能打造你的投资组合。

（1) 股票：投资先锋全市场股票指数基金。

（2) 债券：投资先锋全市场债券指数基金。

（3）现金在手，用起来特别方便，可以用来支付日常开销，或者用来救急。

66. 你开始想要选择个股或者选择基金经理，妄图战胜市场时，先问问你自己这个非常简单的问题：“我是股神巴菲特吗？”如果你回答说“不是”，那就听我那个自由搏击教练的忠告，老老实实地把你的腿放在地上，去买入、持有指数基金，做最简单、最可靠的指数投资吧。

67. 当你买股票时，你买到的实质上是企业的一部分股权，作为企业的股东，你有权获得分红；当你买债券时，你实质上是把钱借给企业或者政府机构，作为债主，你有权收利息。

七/价值投资黄金法则《巴菲特教你读财报》戴维·克拉克 玛丽·巴菲特 著

68. 什么是价值投资？巴菲特的解释是：用40美分购买价值1美元的股票。

69. 想要知道股票值多少钱，首先要知道公司值多少钱。巴菲特认为分析企业财务报表是进行价值评估的基本功。

70. 你必须了解财务会计，并且要懂得其微妙之处。它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言。学会如何分析财务报表，你就能够独立地选择投资目标。

71. 巴菲特：“我阅读我所关注的公司年报，同时我也阅读它的竞争对手的年报，这些是我主要的阅读材料。”

72. 分析财务报表其实很简单。第一，只用小学算术。第二，只需要看几个关键指标。第三，只需要分析那些业务相当简单、报表也相当简单的公司。

73. 具有持久竞争优势的顶级公司不外乎三种基本的商业模式：

a. 要么是某种特别商品的卖方，比如可口可乐、箭牌、宝洁。每当我们想要满足自己某方面的需求时，我们自然会联想到它们的产品。

b. 要么是某种特别服务的卖方，比如税务公司、快递公司。

c. 要么是大众有持续需求的商品或服务的卖方与低成本买方的统一体，比如沃尔玛。

74. 财务报表分为三类：损益表（反映企业在一定会计期间内的经营成果）、资产负债表（反映企业的资产和负债情况）、现金流量表（反映企业的现金流入和流出情况）。

75. 巴菲特分析损益表主要关注8个指标：

a. 毛利率。我们应该查找企业在过去10年的年毛利率，判断它们是否属于长期盈利，尤其关注毛利率在40%及以上的公司。

b. 销售费用及一般管理费用占销售收入的比例。越少越好，30%及以下最好。

c. 研发开支。巴菲特总是回避研发开支高昂的公司。

d. 折旧费用。越低越好。

e. 利息。越低越好。巴菲特所钟爱的具有持续竞争优势的公司，其利息支出均小于其营业利润的15%。

f. 税前利润。

g. 净利润。净利润占总收入的比例是否一直保持在20%以上，是否明显高于其竞争对手。

h. 每股收益。连续10年内呈上涨态势。

76. 当巴菲特试图判断一家公司是否有持续竞争优势时，他会去查看公司的资产负债表。因为他看到太多企业由于杠杆式收购而衰落。

77. 巴菲特分析现金流量表时最关注两个指标：资本开支、回顾股票。

a. 资本开支指购买厂房和设备等长期资产的现金或现金等价物支出。一家公司的资本开支占净利润的比例越小越好，50%以下可以列入候选名单，25%以下就很可能具有长期竞争优势。

b. 巴菲特发现，一家有价值的公司的特征之一是曾经回购过自身股票。这样可以减少流通股数量，提高每股收益。

78. 靠大量资本才能成长的公司与几乎不需要资本就能成长的公司之间有天壤之别。

八/逃不开的投资者心理《金融心理学》 拉斯·特维德 著

79. 即使是最老练的投资者，也会对市场感到意外。从 17 世纪的郁金香狂热，到近些年互联网泡沫时期的科技热潮，再到比特币的剧烈波动和游戏驿站（GameStop）事件，金融史表明，市场不仅是数字和估值的游戏，而且关乎人、心理和模式。

80. 羊群效应会放大波动，集体行为常常导致极端市场波动。同时，技术也改变了游戏：社交媒体和算法交易从根本上改变了市场的运作方式，创造了新的机会和风险。

81. 叙事塑造着市场：无论是比特币成为数字黄金，还是游戏驿站事件中的以弱胜强，都是故事驱动心理力量，进而影响市场。

82. 股票市场波动印证的并不是事件本身，而是人们对事件的反应，是数百万人对这些事件将会如何影响他们未来的认识。换句话说，最重要的是，股票市场是由人组成的。

83. 经济仿真模型对世界实际动态的描绘越精确，得到的结果就越混沌。数学家指出：“复杂经济等动态系统，其真实数学本质是非常混乱和高度不可预测的。非线性数学的本质是，你只能预测这些系统在短期内的行为。”

84. 蝴蝶效应是复杂数学现象的一个细节，这个现象自发现蝴蝶效应后被称为“确定性混沌”。塞耶斯于 1989 年给出如下定义：“如果一个过程是由一个完全确定性的系统产生的，但按照标准时间序列方法却表现出随机性，则该过程具有确定性混沌的特征。”我们生活在混沌的世界中。

85. 在“确定性混沌”面前，我们只能转而寻求个人和主观的猜测，而这些当然与我们的情绪（例如希望、恐惧和贪婪）纠缠在一起。

86. 投资有点儿像游戏，要玩这个游戏，我们必须理解四个基本原则。

原则 1 ：市场走在前面。所有现在的和潜在的投资者的看法总和通常都不是某个人所能掌握的。

原则 2 ：市场是非理性的。

原则 3 ：混沌支配。宏观经济预测通常不准确，对投资没有任何帮助。尤其明显的是，经济间的相互关系常常受到小的但非常关键的细节的影响。

原则 4 ：图表是自我实现的。如果许多人使用同样的图表系统，他们可能会从中获利，无论这些图表是否真的有意义。

87. 现在人们普遍认为，股票市场可以作为经济的领先指标，从股市反转到经济反转的典型领先时间为 6~9 个月。这并不是说市场永远正确，毕竟，市场往往是非理性的。但是，它确实比科学家发现的任何其他单一宏观经济指标都更准确。

88. 今天的专业人士在谈到传销活动时，都会谈论“庞氏骗局”。罗伯特·席勒的《非理性繁荣》将这个术语扩展至那些脱离经济基本面的金融市场泡沫。他将这些情况称为“自然发生的庞氏骗局”——它们是自发形成的，不是人为操纵的，但它们又属于“庞氏骗局”，因为投资者希望不断有新人加入，好卖出他们手中的东西，以便获得回报。

共勉兄弟们！ December 12, 2025

币安 Alpha 过去一周总结+币圈大事件

💰【币安 Alpha 过去一周总结明细版】

12 月 1 日：RAYLS (RLS) 当天预告
积分门槛：242 分
（每 5 分钟降低 5 分至结束，1 分钟 242 结束）
领取数量：800 个 代币
空投数量：6.3 万名额
空投价值：秒卖 50 u+后续 37 u 左右

12 月 2 日：TAKE 老币突袭
积分门槛：253 分
（每 5 分钟降低 5 分至结束，5 分钟 248 结束）
领取数量：105 个 代币
空投数量：1.6 万名额
空投价值：30 u

12 月 3 日：H 老币突袭
积分门槛：242 分
（每 5 分钟降低 5 分至结束，5 分钟 237 结束）
领取数量：295 个 代币
空投数量：2.8 万名额
空投价值：27 U

12 月 4 日：ESPORTS 老币突袭
积分门槛：250 分
（每 5 分钟降低 5 分至结束，10 分钟 240 结束）
领取数量：80 个 代币
空投数量：1.6 万名额
空投价值：31 U

12 月 5 日：Power Protocol (POWER)
积分门槛：245 分
（每 5 分钟降低 5 分至结束，5 分钟 240 结束）
领取数量：375 个 代币
空投数量：2 万名额
空投价值：30 U

💡总体观察：
过去一周 发放空投数量 5 个（没有双吃，轮空 2 天）
空投时间安排：提前预告 1 个，当天预告 1 个，突袭 3 个
总发放空投份数：14.3 万份，平均一个 2.86 万份
领取空投平均门槛：246 分
最低可领取平均门槛：241 分
空投平均价值：31 U
⭐️可以参考过去一周积分变化和空投份数来调整自己每天刷的交易量是否需要做变化。

💰【币圈相关大事件】（带⭐️为重要事件）

📅12 月 1 日（周一）：宏观定调与「迪拜周」启幕
【金融圈】鲍威尔讲话与 QT 终结
事件： 美联储主席鲍威尔发表讲话，确认美联储的「量化紧缩」 (QT) 正式结束。
影响： 市场流动性预期转好。美元指数（DXY）当日承压，为风险资产的本周反弹奠定了基础。
【币圈】Solana 经济特区周 (Solana Economic Zone) 启动
地点： 迪拜
动态： Solana 基金会在迪拜开启为期一周的生态展示。虽然没有单一的「核弹级」新闻，但其与阿联酋当地支付系统的深度集成展示，支撑了 SOL 本周在 0 上方的强势表现。

📅 12 月 2 日（周二）：传统金融的「投降」
⭐️【金融/币圈重大转折】Vanguard (先锋集团) 开放加密 ETF 交易
事件： 全球第二大资产管理公司、曾经最坚定的「反加密」堡垒 Vanguard 突然宣布，允许其平台用户直接交易加密货币 ETF（包括 BTC、ETH 以及新上市的 XRP 和 SOL ETF）。
深度解读： 这是传统金融最后一道防线的崩塌。Vanguard 拥有 5000 多万保守型客户，此举意味着加密资产正式完成了对美国养老金账户（401 k）的全面渗透。当日 BTC 和 ETH 应声反弹。

📅 12 月 3 日（周三）：币安新王登基 & 宏观数据爆冷
⭐️【币圈核心事件】何一 (Yi He) 出任币安 Co-CEO
地点： 迪拜币安区块链周 (Binance Blockchain Week)
详情： 在大会首日，币安 CEO Richard Teng 正式宣布，联合创始人何一（Yi He）将出任币安联席 CEO (Co-CEO)。
角色转变解读： 何一此前主要在幕后负责投资（Binance Labs）和市场。此次出任 Co-CEO，标志着她从「幕后操盘手」正式走向「前台执政者」，与 Richard Teng 形成「合规+运营」的双巨头模式。这被视为币安内部权力结构的重大稳固信号。
【币圈】CZ (赵长鹏) 回归首秀
动态： CZ 在卸任后首次公开出席大型活动。虽然他不再担任管理职务，但他的出现（以及与 Richard、何一的同台）极大地提振了 BNB 生态的信心，BNB 当日创下近期新高。
【金融圈】ADP 就业数据爆冷
数据： 美国 ADP 私营就业人数大幅低于预期，引发市场对经济衰退的担忧，美元进一步走弱，黄金和比特币获得避险买盘支撑。

📅 12 月 4 日（周四）：机构入场与 BNB Chain 升级
【币圈】贝莱德 (BlackRock) 确认 RWA 布局
事件： 在迪拜会议上，贝莱德代表重申了 2026 年将把「万亿美元级」资产代币化 (Real World Assets) 的计划。
【币圈】BNB Chain 性能升级发布
动态： 币安发布了针对高频交易和 Meme 币优化的新链技术路线图，意在与 Solana 争夺「Meme 玩家」的流动性。

📅 12 月 5 日（周五）：数据真空与美股横盘
【金融圈】非农数据 (NFP) 推迟发布
事件： 原定于今日发布的美国 11 月非农就业报告，因前期政府短暂停摆导致数据收集不全，罕见地被推迟至 12 月 16 日发布。
影响： 这一「数据真空」让美股（标普 500）失去了方向，全天缩量横盘。资金不敢在没有非农数据的情况下大举押注下周的美联储决议。

📅 12 月 7 日（周日）：利好兑现后的周末回调
【币圈】周末「Sell the News」
行情： 随着迪拜超级周落幕，参会资金撤离，市场进入周末流动性枯竭期。BTC 从周中的高点（约 ,000）回落至 ,100 附近，ETH 亦失守 ,000 关口。

总结： 尽管周末价格回调，但本周确立了「双 CEO 治理结构」和「Vanguard 入局」两大长期利好，市场底部实际上被显著抬高。

💰【重要指数表现】

S&P 500（标普 500）：+0.31%
Nasdaq （纳斯达克）： +0.91%
Dow Jones（道琼斯指数）：+0.5%
美元：DXY -0.5%
黄金：+0.54%
石油：WTI +2.8%

比特币 (BTC)：-2.7%
以太坊 (ETH): -3.1%
索拉纳 (SOL)：-3.9% December 12, 2025

2025年の銀市場は歴史的な高騰となり、金以上の強さを示した。

金は10月に過去最高値4,381.58ドルを記録したが、銀は同月に1980年以来の50ドル突破、さらに史上最高の54.48ドルを付け、年初来で約84％上昇した（11月末には約82％）。
高値からの下落幅も小さく、強固な需要を示す。

機関投資家の信頼を示す金銀比率は107から77〜80に下降。ETF保有量は18％増加し、景気停滞懸念、米財政への不安、ドルの地位、地政学リスクなどが投資需要を押し上げた。
一方、工業需要・宝飾需要・バー・コイン需要は減少し、2025年の需要は前年比4％減の11.2億オンス。供給不足は5年連続で、2025年は95Moz（＊million ounces）、2021〜25年累計で820Mozと市場の逼迫が続く。

銀価格高騰により太陽光産業では銀使用量削減の動きが加速。
ETFは高値で買いが入り、下落局面で弱まったが、インドでは高値圏でも売りは出ず押し目買いが続いた。

銀と金が再び最高値に戻れるかは、FRBの追加利下げ、ドル動向、米国の貿易政策、景気・インフレ、イスラエル・ウクライナなどの地政学情勢に左右される。
11月28日には利下げ期待で銀が再び急伸し56.57ドルの新高値、12月1日には57.90ドルと年初比97％上昇し、勢いは衰えていない。

＊1 Moz = 100万トロイオンス

GJEPC Solitaire：https://t.co/vJlDO26yvN December 12, 2025

天台日报：过去24小时最重要的加密新闻（12月9日）

今日恐贪指数为 20，市场仍处于「极度恐慌状态」。
最近24小时，全球共有 129,350 人被爆仓 ，爆仓总金额为 .42 亿
最大单笔爆仓单发生在 Hyperliquid - ETH-USD 价值 81.28万

📈 利多：
1. 美 SEC 主席 Paul Atkins：整个美国金融市场或在两年内迁移至链上。 —— 重大利多

2. Paradigm 联合创始人：目前正是加密领域的「iPhone」时刻，发展规模远超想象。 —— 利多

3. XRP 现货 ETF 上周净流入 2.31 亿美元，已持续 4 周净流入，机构资金涌入明显。 —— (对 XRP) 重大利多

4. @RobinhoodApp 收购印尼经纪商及持牌交易所，正式进军东南亚市场。 —— 利多

5. 法国第二大银行集团 BPCE 宣布将于银行 App 内支持客户买卖比特币、以太坊和 Solana。 —— 利多

6. @Coinbase 重新开放印度用户注册，并拟于 2026 年推出法币入金通道。 —— 利多

7. @Coinbase Institutional 预测：随着美联储降息概率提升，12 月市场将出现反转。 —— 利多

8. 去中心化 AI 网络 Bittensor (TAO) 将于 12 月 14 日迎来首次减半。 —— 利多

📉 利空：
1. 法国总统马克龙警告：美国放松加密监管可能引发全球金融动荡。 —— 利空

2. 中国财新网报道：2024 年起诉利用「虚拟货币」洗钱犯罪 3032 人，监管保持高压。 —— 利空

3. 倭国上市公司 Metaplanet 自 9 月 30 日以来未再增持比特币，引发市场对其策略持续性的担忧。 —— 利空

4. @a16z 发文警告：比特币治理低效与休眠代币使其面临严峻的量子计算威胁。 —— 中性偏空 December 12, 2025

@English_up @chanco09751990 問題は買う価値があるのか？という点だなぁ。
Mboしたらビットコインetfにでもすんのかな？ December 12, 2025

おっしゃるとおり。ちなみに私はパンデミック以来自分で髪の毛切っています。ヘアーサロン予約しなくていいし、自分で好きな風に好きなだけ切れるし、お金も浮いた分ＥＴＦ買えるし😅。倭国に帰ったとき寝たきりの母親と髪も切ってあげました。父のカットもしました。感謝されるスキル。 https://t.co/O48X6z5PqV December 12, 2025

ガチャガチャ買ったりしていた海外個別株・ETFですが、SHVを少し残して先週ぜんぶ売り飛ばしました。SBIアプリがすっきりしました。
大麻関連株とかにも手を出してたのですが1ヶ月程度で半バーガーでしたので恐ろしかったです💦
というわけで年明け以降、市場の環境が変わってきたらまたインデックスなETFを買うつもりでおります😊 December 12, 2025

🚨倭国の上場企業が“繊維”から“ビットコイン×AI”へ大転換

東証上場の老舗・堀田丸正が
👉 Bitcoin Japan に社名変更
👉 ビットコイン×AIインフラ企業へ完全転向 を発表🔥

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🎙 CEOは元Bakkt幹部
👉 フィリップ・ロード氏
（元 Bakkt 要職）

「ビットコインは投機じゃない。価値を次世代へ橋渡しする“準備通貨”だ」と断言。

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✅ 何をやる会社になるのか？

✔ ビットコインを準備資産（会社の金庫）として保有
✔ 保有BTCを
　→ BlackRock
　→ 野村
　→ Jane Street
　などに貸し出して利回りを生む

✔ その収益で
👉 AIデータセンターに投資
👉 利益が出たらまたBTCに戻す

＝
🌀 BTC → 利回り → AI → 利益 → BTC
の“複利マシン”を作る構想。

⸻

📈 目標は
✅ 年1%以上の安定配当
✅ 2030年までに
👉 500メガワット規模のAI計算能力に投資

⸻

🇯🇵 なぜ「倭国」なのか？

✔ 金融庁＆東証の世界トップ級の規制環境
✔ 製造・電力・冷却・精密工学が世界最強クラス
✔ 倭国の品質 × アメリカの規模
👉 AIインフラの最強シナジーを狙う

⸻

🧠 ストラテジー社・メタプラとの決定的な違い

❌ 彼ら → 株発行してBTCを買うだけ
✅ Bitcoin Japan →
・BTCで利回り
・AIで実物投資
・収益と資産の“二重エンジン”

本人談👇
「デジタル資産ETFじゃなく、ソフトバンク型の投資会社を目指す」

⸻

📌 超要点まとめ

✅ 倭国発の
✅ BTC×AI×上場企業モデルが誕生
✅ 円やドルの代わりに
👉 BTCを“会社の中枢通貨”にする時代へ

正直これ、
倭国版マイクロストラテジー × ソフトバンク × AI
全部ミックスしたような構想です。

⸻

✨ 倭国株 × ビットコイン × AI の最前線を
一番わかりやすく追いたい人は👇
👉 しらたまをフォローしてね🫶

#ビットコイン #BitcoinJapan #AI投資 #BTC準備金 #倭国株 #Web3 #暗号資産 #AIデータセンター #しらたまX December 12, 2025

12月第1周 Bitcoin 链上数据汇总 — 投资者继续买入，情绪稳定并未见恐慌抛售

这个阶段我更喜欢看简单数据，尤其是交易所存量的数据是我每天都会看的重点，最近两周虽然 $BTC 的价格走势都不算好，但能明显看到还是有不少的投资者在逢低抄底。
最近一年交易所中 Bitcoin 的存量

而且如果能拉长时间的话就可以发现，目前交易所的存量是最近五年的最低点，这是什么概念，在上个周期随着 Bitcoin 价格的提升是有更多的 BTC 转移到交易所中的，而且不仅如此，甚至是下跌的时候很多投资者因为恐慌也是降 BTC 转移到交易所中，就是为了能卖好价格。
近五年交易所中 Bitcoin 的存量

而且这个周期一直到 2024年10月的时候也都是维持这种情况，更多的投资者还是将 BTC 作为短期投资的标的，但是从 10 月以后就完全不同了，尤其是现在不论是 BTC 价格的上涨还是下跌，都有更多的投资者在买入。

这是因为越来越多的投资者已经将 BTC 作为了长期投资的标的，短期的价格波动只会让更多的投资者逢低买入，而不是恐慌卖出。这是一个巨大的转变，这种转变即可能是 ETF 加大了对 Bitcoin 的投入，也有可能是高净值和长期持有者的发力。
最近一年 Bitcoin 的持仓分布

比如从最近一年的持仓分布就能看到，持仓 BTC 大于10枚以上的投资者在年内始终保持着增持的趋势，尤其是我们已经知道了交易所的存量是在下跌的，所以这部分的增涨就不会是交易所的钱包，而更有可能是高净值投资者自己的买入，甚至是对价格并不敏感，几乎没有受到价格的影响，始终在一条直线的范围内。

反而是小规模投资者受到价格的影响比较严重，而且从一年的趋势来看，持仓小于10枚 BTC 的小规模投资者一直在卖出。截止到目前高净值投资者一共持有 1,652.4 万枚 BTC ，而小规模投资者则持有 343.1 万枚 BTC 。
最近一年持仓超过一年的 BTC 数量变化

另外从持仓超过一年的 BTC 数据来看，最近一年也是在持续降低的，可能很多小伙伴认为这是长期持有者的抛售行为，但我分析了交易所存量的对方，发现有很强的相似度，虽然不能说长期持有者的减持都是来自于交易所，但确实交易所存量的下降，是长期持有者减持的一个原因。

从的来看，截止到12月的第一周，投资者仍然在无视价格的买入 ，交易所的存量在持续下降，代表了大多数投资者的情绪非常稳定，在价格降低的时候选择抄底而不是恐慌卖出。

Bitget VIP，费率更低，福利更狠 December 12, 2025

11月最終日に始まったREITの下落について、先日書いたnoteがとてもタイムリーな内容になっています🙂

10年ぶりに国債利回りとの差が2%台に突入し、リートETFで全体を買うタイミングが終わったことに触れています。

投資行動を考える時の参考になれると嬉しいです👏
https://t.co/98ee8p9S1E December 12, 2025

米国債の利回りが少しずつ上昇中。利下げを織り込んでいるのかなと思ったけど、やはり市場は、
利下げ＝景気刺激→インフレすると思っているのかな。
インフレ懸念だと、長期金利は上昇するからね。
米国債ETFも、利回りが上昇すればインカム目的で買い増し予定。 December 12, 2025

@o_ql 地銀のETF買いました December 12, 2025

10月中旬から横ばいが続いてますね。
途中、上に価格が上がると思ったら一気に下げてくる腹立つ値動きしてましたけどね(💢ﾟДﾟ)

今、ふとチャート見てて思ったのが、やはり0.14ドルを割ると買いが入るんですよ。昨夜の深夜1時頃は0.138ドルくらいにいたから爆買いしてる勢がいるんだなって安心してます。

これで4回目かな。0.14ドルを割ってからの0.14ドルへの復帰わ。でも、そのあと上に価格が上がらないのは12月10日の金融引き締め解除＆利下げで実際にどんくらい下げるの発表のコンボサプライズ待ちで全然価格が動かないと思うんですよ。

そこまではのんびりやってればいいかなって思います。

あと、12月後半に【XMONEY】のローンチの報道があったんで、今、有料noteでその件をまとめてます。

Xの関係者もドージコインには前向きって言ってるけど、どこのどいつなのか今
調べてる。

もし、もしもだよ?ホントに年内に【XMONEY】の決済でドージコインが採用されるようなことがあれば1ドルは軽く行くと思う。

規制緩和＆利下げでリスク資産のドージコインへ資金流入してからの【XMONEY】発表！は、これ以上ないタイミングだからね笑

でも、今頃、Xはエンジニアを募集してるから年内のローンチは無理じゃね?って感じますけどね。あんま期待してないでいるけど発表があったら面白いよね🤣

あとはETFへの資金流入は期待されてるよ。ビットコインそうだけどETFって、結構、強い武器だね。

これから12月後半が楽しみだ(っ ॑꒳ ॑c)ﾜｸﾜｸ

#ドージコイン
#Dogecoin December 12, 2025

最近のXRP、ETFのロック量が増えてるのに価格が伸びない理由って、
結局 現物からETFへの乗り換えが起きてるからなんじゃない？

ETFを買いたい投資家は、まず手元の現物XRPを売って資金を作る。
この売りが先に出るから、価格は下向きになりやすい。
しかもETFの買いはゆっくり入るから、
「現物の売り → ETFの買い」のタイミングがズレて、短期的には押される展開になる。

クジラ勢の利確も重なって、
ETFに吸われて供給は締まってるのに、値段だけは重い
という今の状況が生まれてる感じ。

中長期ではETFによる吸い上げが効いてくるはずだけど、
足元は乗り換えの売り圧が勝ってるだけ、というのがメイフラちゃんの見立て。合ってる？

とはいえまだ4億7300万枚。
3000億枚位ロックしてもらいたいものです🤥 December 12, 2025

・ブラックロックは「ビットコインETFが最大の収益源」と発言
・ラリー・フィンクは「各国の政府系ファンドがビットコインを買っている」と明言
・JPモルガンが $IBIT 関連商品を提供
・バンガードも顧客がビットコインETFにアクセス可能に
・バンク・オブ・アメリカは「4%のBTC配分」を提案
・チャールズ・シュワブは2026年初めにビットコインETFを導入予定
・アブダビはブラックロックのビットコインETFを5.2億ドル購入
・テキサス州も1,000万ドル分のBTCを購入
・FRBは12月1日でQT（量的引き締め）を終了
・来週の利下げ確率は95%

……これで「ビットコインの天井は12万6000ドル」と言ってるの？ December 12, 2025

Hougan氏は、そのメッセージはシンプルだと言う。ゲームは変わり、リスクは消え去り、リップルとXRPにとってグローバル金融への扉が大きく開かれたのだ。🧐(翻訳記事本文より抜粋)
Bitwise Goes All-In on Ripple: CIO Says XRP’s “Game Has Changed” After ETF Boom🙂
https://t.co/tOtj5uZzm5 December 12, 2025

【1時間ごとのニュースアップデート】

1. JPモルガンCEO、顧客アカウントの政治的な理由での閉鎖を示唆。
顧客の権利と企業業務の透明性について新たな議論が巻き起こっています。
https://t.co/jCXLREN0Uj

2. クジラが過去2時間で2,136ETHを売却し、83,000ドルの利益。
現在の保有量は7290ETHで、総額2261万ドル。
https://t.co/CY2whnaxmX

3. マクロン大統領、米国の仮想通貨規制緩和に警告。
過度な緩和は金融危機を引き起こす可能性がある。
https://t.co/0xrOCIBFOa

4. Twenty One Capital、43,122BTCを新ウォレットに転送。
影響や今後の動向に注目が集まっています。
https://t.co/qhHbKnz9zB

5. https://t.co/h6s0EEwysn、過去30日で5億1800万ドルの純流入。
DeFiの成長に伴う取引所の成長が際立っています。
https://t.co/yEKLhNgo9I

6. アスターが自社株買いを加速、1日400万ドル規模。
市場変動に対するサポート強化が期待される。
https://t.co/kP0LgudyLb

7. トランプの国家安全保障戦略に暗号通貨への言及なし。
新たな政策の方向性が懸念されています。
https://t.co/1U3zh0iF6a

8. ビットコインETFが先週877万ドルの純流出。
ARKBが最大の流出を記録。
https://t.co/I2szm8eGeX

9. XメリッジETFが2,310万ドルの純流入。
4週連続の流入が続いています。
https://t.co/yzh8hBZR4C

10. ロビンフッドがインドネシア市場に進出、1700万人の暗号通貨投資者をターゲットに。
国際展開の一環として成長を目指す戦略。
https://t.co/qPVoFxrsqF

#ニュースまとめ #仮想通貨 #金融

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https://t.co/AMBbxyM23B December 12, 2025

含み益が止まらない、どうもありがとう。🤣
@qn5vdPTH0Fv19nE
、1ヶ月の観察を経て、彼のアドバイス通りに同じ銘柄を買ったら152万円もうかりました！
/経済成長 /マネー管理 /ポートフォリオ運用 /ETF /バブル /証券会社 https://t.co/lJMLlx74pq December 12, 2025