倭国銀行は、世界最大のヘッジファンドと化した。

しかも、自らに賭けている。

株式保有：83.2兆円
含み益：46.0兆円
国債含み損：32.8兆円

この含み益を積み上げるのに8年かかった。
しかし、損失はわずか12か月で350%も膨れ上がった。

では、誰も計算していない「本当の数字」を見てみよう。

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もし日銀が政策正常化に成功すれば、
長期金利はさらに上昇し、国債の損失は50兆円に向けて加速する。
株価が調整すれば、46兆円の株式クッションは消滅。
バランスシートの両側が同時に崩壊する。

もし日銀が失敗すれば、
インフレが走り、円は暴落する。
だが、バランスシートは生き残る。

つまり、中央銀行は自らの使命に「失敗するほど」財務的に有利になる構造になった。

これは通貨政策の歴史上、前例がない。

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しかも、事態はさらに深刻だ。

日銀は年間3300億円のETF売却を発表した。
現在の保有量を処分しきるには 252年 かかる計算だ。
複数の世代をまたいでも解消できないポジションを抱えたまま、
一方で国債ポートフォリオは日々900億円規模の時価損失を出し続けている。

金利が1bp上がれば損失。
株価が1ポイント下がれば損失。
何もしなくても毎年損失。

勝ち筋がどこにも存在しない。

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本来、金融システム全体を支えるために存在するはずの機関が、
いまや自らが支えを必要とする側に回ってしまった。
「最後の貸し手」は、出口のない「借り手」へと変貌した。

黒田が罠を作り、
上田が鍵を引き継ぎ、
市場は、錠前がゆっくりと錆びついていくのを見つめている。

世界第3位の経済大国が、
自らの失敗で利益が出る機関を通じて金融政策を運営しているのなら、
それはもはや経済ではない。

中央銀行という制度そのものの解剖を、あなたは目の当たりにしているのだ。 December 12, 2025

現在の10年も金利は、1.952%.来週中にも2.0%を越てくるかもしれない。
以前から何度も言うように政治家がのほほんとしている間に「最大最強の野党のマーケットが反乱を起こつつある。
長期金利の上昇を止めるには日銀の国債買いオペの増額か補正予算の完全放棄くらいしか考えられないが、前者を行えば日銀の苦脳を世界に知らしめるだけでなく、実際に円をばらまくわけだから円の価値のさらなる毀損(円安)をまねく。それも暴落のリスクがある。インフレ加速を意味し逆に長期金利の上昇を招くかもしれない。後者を選べば高市政権はぶっ飛ぶ。
長期金利上昇は止まりそうもない December 12, 2025

中学生にでも分かるように説明してみた

いま倭国で起きていること
•家を買うときの住宅ローン金利が急に高くなっている
•国が長くお金を借りるときの長期金利も大きく上がっている
•これは「たまたま」ではなく、これまでのムリな政策のツケが出てきたサイン

① なぜ金利が上がると大変なの？

住宅ローンの金利が上がると、
•毎月の返済が重くなる
•家を買う人が減る → 家を建てる仕事も減る → 景気が悪くなりやすい

本来は日銀が少しずつ金利を動かして調整しますが、いまは 市場の方が勝手に先に金利を上げている 状態です。たとえると

本当は先生（日銀）が「止まれ」と言う役なのに、
生徒（市場）が「もう危ないから勝手に止まろう」と動き出した感じ

② 「倭国はちょっと危ないかも」と見られ始めている

長期金利が上がっているのは、世界の投資家が
•「倭国は借金が多すぎる」
•「円も安くなっている」
•「物価だけ上がって、金利は低すぎる」

と感じていて

「倭国にお金を貸すなら、前より高い金利をもらわないとイヤだ」と思い始めたサイン
日銀が金利をコントロールできているのか疑われているわけ

③ 日銀がはまりこんだ「二つの地獄」

過去10年くらい、日銀は国債を大量に買って金利を低くおさえてきました。
その結果、今は次の二択になっています。

❌ 1. 金利を上げる
•国債の金利が上がる
•住宅ローンの金利も上がる
•国の利払いが増えて、財政が苦しくなる

❌ 2. 金利をあまり上げない
•円がもっと安くなる
•輸入品が高くなる → 物価が上がる
•給料が追いつかず、生活が苦しくなる

→ どっちを選んでも痛い状態（ジレンマ） になっている、ということです。

④ 結論

•今の金利上昇は、ただの一時的なゆれではない
•過去の「やりすぎた金融緩和」のツケを、いままとめて払う段階に入った
•金利を上げても上げなくても苦しく、取り返しのつきにくい状況になっている

ということ

山形大学 田北教授のFacebook投稿をかみ砕きました December 12, 2025

何言っているのやら？もう少し自分の頭で分析し、考えたら？２２年３月末は政策金利が今の倭国と同じ0.5 %でも10年物金利はたしか３．５%程度。時価評価でやっと債務超過に陥他ところ。
　時価評価に影響があるのは政策金利ではなく長期金利。
　日銀は今１０年金利がたった1.9%に過ぎないのに準備金や引当”損”。しかも日銀の年間受取収入が2.5 兆円程度なのにFRB は１０倍以上の３０兆円近く。政策金利が下がればすぐ評価損は純利益で霧散する。2,5 兆円の日銀は一度債務超過に墜ちいたら評価損解消は至難の業。
一番のポイントはFRB は中央銀行たるもの絶対に保有してはいけないと言われる株など１セントも持っていない点。倭国一の株主になった日銀は株が下がれば一巻の終わり。それも自身の爆買いで買い支えられた株価で何とか今の状態を保っている。FRB は株の下落ではびくともしない。 December 12, 2025

グロプレは2022年以前、ソニー生命の世界株式として有名でオルカンに成績も勝っていたものです。2023年以後は完全に敗北。ファンダメンタルが通用しない市場の象徴銘柄と思います。米国株8はその上澄銘柄で自分が📈を読まずにポイントが貯まったら買うもの。6年もてば手数料は、0.4%以下に収まります。ランダム買いがグロプレに勝ったら、さすがにまずいと思っています。
それ以外は、リスク・リターン分析でシャープレシオが高いものを比較中。ロボアドバイザー・投資信託で最良の配分をガチホが良いか、自分で資産配分ツールを使って割安投信で可変させるが良いかの比較になっています。
3年はみるとよく言われますが、3年でインデックス投資勢が、大きく負けだすことが起きるか？と思います。
倭国の長期金利上昇、円キャリートレードの行方、AIビッグ企業の利益構造の解像度が上がっていること、これらが一度に起きていることが気になる点です。肝心なことは一度に起きていることです。 December 12, 2025

グロプレは2022年以前、ソニー生命の世界株式として有名でオルカンに成績も勝っていたものです。2023年以後は完全に敗北。ファンダメンタルが通用しない市場の象徴銘柄と思います。米国株8はその上澄銘柄で自分が📈を読まずにポイントが貯まったら買うもの。6年もてば手数料は、0.4%以外には収まります。ランダム買いがグロプレに勝ったら、さすがにまずいと思っています。
それ以外は、リスク・リターン分析でシャープレシオが高いものを比較中。ロボアドバイザー・投資信託で最良の配分をガチホが良いか、自分で資産配分ツールを使って割安投信で可変させるが良いかの比較になっています。
3年はみるとよく言われますが、3年でインデックス投資勢が、大きく負けだすことが起きるか？と思います。
倭国の長期金利上昇、円キャリートレードの行方、AIビッグ企業の利益構造の解像度が上がっていること、これらが一度に起きていることが気になる点です。肝心なことは一度に起きていることです。 December 12, 2025

いまの長期金利上昇はかなりまずい。投資しておらずインフレに慣れていなくてリスクを取れない多くの国民が追い込まれる。さらに最悪なことに政府がその混乱に乗じてますます好き放題に破滅的な道を突っ走りかねない。 December 12, 2025

今週のドル円は0.8円下落して155.3円。筆者予想の完全に逆を行ってしまいました。申し訳ありません。

1日の植田総裁講演で、「12月利上げを予告」。その後も利上げに関するリークや、利上げの打ち止め感を払拭などのニュースが相次ぎ、円は上昇しました。

米国サイドも、弱いADP雇用統計や次期FRB議長観測で、利下げを織り込む形でドル安が進みました。

金利が日米双方が縮小方向に動いた割には、ドル円は大きくは下落しなかった印象で、豪ドル、NZドル、ポンドは年初来高値を付けました。

円に対しては、政府が「利上げ容認」などの強いメッセージを発しましたが、その効果は限定的と言えそうです。

逆に今度は長期金利の上昇で、日銀に「長期金利上昇を止めろ」という圧力がかかりかねない状況になっています。

政府・日銀のモグラ叩きは終わりそうにありません。 December 12, 2025

12月5日の米国市場

🟩継続

【市場動向】
PCEは内容が良かったが過去の数字であり市場は大きく反応せず長期金利はむしろ上昇。IPOが連日強く個人投資家の存在感が増している。

【私見】
ボラティリティ低下で市場は凪の様相。FOMCまではこんな感じだろう。 https://t.co/E75RlVic1l December 12, 2025

おはようございます☀

寒っ！えっ！？寒っ！🥶

えーっと、米国株は底堅い動き🇺🇸
日経先物もプラスで推移していますね🇯🇵

昨夜154.35円まで下落していたドル円。
12月米ミシガン大学消費者態度指数が市場予想を上回り、米景気の底堅さが確認され、米長期金利は上昇。

週末を前にしたドル買い戻しもあり、現在155.3円付近まで上昇しています💰️

配当金の入金に加え、来週からは冬のボーナスシーズンにも入りますし、倭国株に期待したいですね💪

では、みなさん、よい週末をお過ごしください🐕️

#株クラ December 12, 2025

note🗒️書きました
▪️倭国は利上げ不能。インフレ地獄を選ぶ政府🔥

長期金利が急上昇する一方で、短期金利は0.5-1%のまま。この異常な乖離は、市場がすでに「日銀は財政事情で利上げできない」と見ているサインです。

2025年の円高は、ドル指数が“50年ぶりの急落”をした結果の一時的な押し戻し。ドル安がなければ、円は160円超でも不思議ではありません。

原油安というデフレ要因があるのに、CPIは3%超、10月は+0.4%。いまのインフレは、「外部要因に助けられてやっと3%」という危うい構造です。

それでも政府・日銀は利上げできず、
“金利地獄”を避けた結果、“インフレ地獄”を事実上容認しているのでは？

👇全文はNoteからお願いします👇
https://t.co/6VTyLdg6a1 December 12, 2025

12月18～19日の日銀金融政策決定会合も重要だ。政策金利の引き上げができるかどうかが、まず第一の焦点だ。それだけでなく、長期金利高騰を抑えるための市中からの国債買い上げなどが行われることがないか、チェックしなければならない。

https://t.co/YDbdrNkY7j December 12, 2025

解説する！
FFレートを50bp利下げしたのに10年債利回りが下がらないのは、「景気後退ではなく成長維持」と市場が判断しているシグナル。

・利下げが「悪い利下げ」（景気悪化）ではなく「良い利下げ」（正常化・景気堅調）として受け止められている。
・大型グロース株にはバリュエーション押し上げ効果は限定的だが、需要とEPS成長の強さで堅調が続きやすい。
・小型株（IWM）・景気敏感株（金融・工業など）は最大の受益者となり、資金ローテーションが起きやすい。
・長期金利横ばいによりイールドカーブが改善し、銀行や小型株に強い追い風になる。
・高PERの赤字グロース株はバリュエーション改善効果が小さく、上値がやや重くなりやすい。
・リートや公益は利下げで恩恵を受けつつ、10年債が下がらないため上昇余地は中程度。
・今回の動きは「危機による利下げ」ではなく、FRBが正常化に踏み出したポジティブシグナルと解釈されている。
・歴史的にも「1%以内の利下げ年はSPXが平均+13%」で、小型株がアウトパフォームする傾向と一致する。
・短期：SPX・QQQ堅調、IWMがリーダーになりやすい。
・中期：景気敏感株と小型株が最も強く、主役交代が起こりやすい。
・長期：AI大型株はEPS成長により堅調を継続し、金利の逆風は限定的になる。 December 12, 2025

そんなことはない。長期金利は政策金利（無担保コール翌日物）とはまったく別。日銀が買いオペ・売りオペでコントロールできるのは短期金利だけ。
YCCのような介入を除けば、政策金利にアナウンス効果以外の影響力はない。 https://t.co/pcXMUlcis3 December 12, 2025

"長期金利、上昇止まらず1.95%

安倍晋三は
「倭国経済を一気に衰退させ、先進国から転落させ腐敗国家化を推進した最悪の総理大臣」。国民はそんな人物と同じ穴のムジナの高市早苗を総理大臣にした。倭国の悲惨な末路を思い知ることになる。実質賃金は停滞し、物価高は進む。
https://t.co/adv9A575DH December 12, 2025