#于博士宏观分析1212

⚙️【技术】：
BTC四小时零轴上再金叉，日线金叉通道保持多头K线结构，技术上强势反弹；

🔎【宏观】：
◎周二美国10月JOLTs职位空缺(+719.9万人)；
◎周四美联储议息会议决议公布（降息-0.25%）；
◎周四美国至12月6日当周初请失业金人数(+23.6万人)；

💰【资金】：
◎昨日（美东时间 12 月 11 日）比特币现货 ETF 总净流出 0.77 亿美元。比特币现货 ETF 总资产净值为1199 亿美元（总市值占比 6.6%）；
◎“1011 内幕巨鲸”仍在持续加码多头仓位，价值 6.13 亿美元，其中15.1 万枚 ETH (.91 亿) 多，开仓价 ,185，1,000 枚 BTC (50 万) 多，开仓价 ,506，21.2 万枚 SOL (58 万) 多，开仓价 7.3。

📌【事件】：
◎纽约联储：美联储将于周五根据新的储备购买计划购买82亿美元的国库券。
◎据知情人士透露，美国财政部正准备发布一项企业税收解决方案，该方案将为包括赛富时公司（Salesforce Inc.）和高通公司（Qualcomm Inc.）在内的企业带来大规模的税收减免。知情人士表示，这项税收指引最早可能于下周发布，将允许企业充分利用总统特朗普“大而美”税收法案中包含的利润丰厚的研发税收优惠。财政部此举旨在解决一个困扰大企业及其在华府游说者数月的问题：拜登时期对年收入至少10亿美元的企业征收的15%最低税，阻碍了企业全额申请这些研发抵扣。知情人士称，该指引将解决企业界的这些关切。研发税收优惠以及财政部计划的调整，对科技、医药和制造业等研发密集型行业尤其具有价值。
◎据三位消息人士称，倭国央行可能在下周维持将继续加息的承诺，但会强调进一步加息的步伐将取决于经济对每次加息的反应。倭国央行行长植田和男已基本提前宣布 12 月加息，市场几乎已完全消化了 12 月将利率从 0.5% 上调至 0.75% 的可能性。市场的关注点已转向倭国央行能在何种程度将利率提升至中性水平。消息人士称，尽管央行可能在内部更新其政策利率距被认为中性的水平的估计值，但由于难以做出精确预测，它不会将此估计作为未来加息路径的主要沟通工具。消息人士表示，相反，倭国央行将解释称，未来的加息决策将基于对过往加息如何影响银行贷款、企业融资条件和其他经济活动的考量。其中一位消息人士表示， “倭国的实际利率非常低，这使得倭国央行能够分几个阶段继续加息， ”另外两位消息人士也持同样观点。

【结论】：当前技术强势反弹，今日美联储开始按照计划购债82亿美元，交易策略如下。
①宜低杠杆持有现货待涨；
②或等待日线金叉冲上零轴加多。 December 12, 2025

『9日の欧米外国為替市場で円相場は下落、一時1ドル=156円96銭近辺と157円台へ迫った。9日に日銀の植田和男総裁が「市場における安定的な金利形成を促す観点から機動的に国債買い入れ増額などを実施する」と述べ、欧米勢は早速円売りで反応』

https://t.co/QCBbFTQQER December 12, 2025

ブルームバーグがエコノミスト50人を対象に5－10日に行った調査によると、18、19日の日銀会合では現在0.5%程度の政策金利を0.75%に引き上げると全員が見込んでいる。植田和男総裁の下で、全回答者が利上げを予想したのは初めて。

https://t.co/ABf06ZkkGP December 12, 2025

高市政権の物価高対策はもう“手遅れ”…日銀「12月利上げ」でも円安・インフレ抑制は望み薄

〈#利上げ に慎重な #高市政権 の顔色をうかがう #日銀 がいよいよ重い腰を上げそうだが、1回こっきりでは肝心の #物価高対策 には効果薄だ〉
#植田和男 #責任ある積極財政 https://t.co/sETKHN4iUI December 12, 2025

今月の日銀利上げ再開を全員が予想、ペースは半年に1回、サーベイ＝ブルームバーグ

ブルームバーグがエコノミスト50人を対象に5−10日に行った調査によると、18、19日の日銀会合では現在0.5%程度の政策金利を0.75%に引き上げると全員が見込んでいる。植田和男総裁の下で、全回答者が利上げを予想したのは初めて。
市場の関心はその後の利上げペースに移っており、最多の64%が半年に1回程度と回答。次いで1年に1回程度の予想が21%だった。 December 12, 2025

【市況】ソフトバンクG反発で一時51000円台乗せ【クロージング】

12日の日経平均は3日ぶりに反発。687.73円高の50836.55円（出来高概算22億3000万株）で取引を終えた。米株高やメジャーSQに絡んだ商いの影響から買い先行で始まり、前場中盤に51127.69円まで水準を切り上げた。ただ、51000円台乗せでは戻り待ちの売りも入りやすく、週末の持ち高調整の動きもあり、50500円～50800円辺りでのレンジ推移が続いた。

東証プライム市場の騰落銘柄数は、値上がり銘柄数が1400に迫り、全体の8割超を占めた。セクター別では、鉱業、水産農林を除く31業種が上昇し、輸送用機器、保険、繊維製品、鉄鋼の上昇が目立っていた。指数インパクトの大きいところでは、ソフトバンクG<9984>、ファーストリテ<9983>、ファナック<6954>、信越化<4063>、TDK<6762>が堅調だった半面、東エレク<8035>、アドバンテス<6857>、KDDI<9433>、ディスコ<6146>、荏原<6361>が軟調だった。

前日の米国市場では、利下げが景気を下支えするとの見方につながり、NYダウとS&P500種指数は最高値を更新した。東京市場でもAI関連株中心に買い戻しの動きが強まり、日経平均の上げ幅は一時900円を超えた。ソフトバンクGが急反発したことも投資家心理を上向かせた。ただ、米ブロードコムが時間外取引で4％超の下落となったことから、AI関連株に対する先行き懸念から利食い売りが増えた。

来週は16日に11月の米雇用統計が発表される。また、17日には米半導体大手マイクロン・テクノロジーの決算発表が予定されており、AI関連企業の業績動向にも注目が集まるだろう。週後半には日銀の金融政策決定会合がある。0.25％の利上げは織り込み済みだが、来年の金融政策運営の行方を探るためにも植田和男日銀総裁の記者会見の中身を確認したいと考える向きも多く、様子見姿勢の強い展開が続きそうだ。 December 12, 2025