📝米ISM製造業景気指数11月完全攻略ガイド📝

結論：限定的に下落します

今夜0時、11月のISM製造業景気指数が発表されます。

市場予想は49.0で10月の48.7からわずかに改善ですが、
9カ月連続で景気判断の分岐点「50」を下回る見込みです。

今年は例年と全く違います。

11月雇用統計が政府閉鎖の影響で12月16日に延期され、12月9-10日のFOMCは「雇用統計なしで利下げ判断」を強いられます。

つまり、今週発表される経済指標（ISM製造業、ADP雇用統計、ISM非製造業）が、FRBにとって最後の判断材料になるんです。

ISMが予想を下回れば「製造業縮小加速→利下げ正当化」でドル売り。

予想通りでも50割れ継続で下落すると予想します。

▼「雇用統計なきFOMC」がISMを重要指標に格上げ▼

12月FOMCは9-10日開催ですが、
11月雇用統計の発表は16日です。

雇用データなしでの利下げ判断という異常事態です。

FOMC前に判明する11月の主要指標は、
今夜のISM製造業、12月3日のADP雇用統計、ISM非製造業の3つだけ。

11月CPIも12月18日でFOMC後です。

通常なら「参考程度」のISM製造業が、
今年はFRBの最後の判断材料として異例の重要性を持ちます。

パウエル議長が10月FOMC後に
「データドリブン（データ重視）」を強調した以上、
今週の指標を無視できません。

▼「9カ月連続50割れ」の重み▼

ISM製造業は今年3月以降、
50（拡大、縮小の分岐点）を下回り続けています。

11月予想49.0なら、9カ月連続の縮小です。

トランプ関税による「契約混乱」「機器価格上昇」が企業から報告され、製造業の苦境が浮き彫りになりました。

帝国データバンクの調査では、
製造業の42.9%が「トランプ関税で減益見込み」、
自動車関連では55.2%が減益予測という深刻な状況です。

もし今夜のISMが48台前半に落ち込めば、
「製造業の縮小加速→景気後退リスク→FRBは12月利下げすべき」との圧力が一気に高まります。

現在約90%の12月利下げ確率が
95%超に上昇する可能性があります。

▼植田発言の衝撃と米国指標のダブルパンチ▼

今日、植田日銀総裁が
「12月の利上げについて適切に判断する」と発言し、
ドル円は156円台から155円台半ばまで急落しました。

日銀12月利上げ期待が一気に高まったんです。

しかし、ここに米国側の材料が重なります。

「日銀利上げ期待」だけでなく、
「FRB利下げ確定」のダブルパンチで、
ドル円は154円台も視野に入ります。

今夜のISMで製造業の弱さが確認されれば、
「FRB12月利下げ→ドル売り」の流れが再燃します。

155円台半ばは植田発言後の調整が一巡した水準ですが、さらに下押し圧力がかかる可能性があります。

▼横田勇の予想：限定的に下落▼

ISMが予想通り49.0、または下振れなら
ドル円はへ下落します。

【下落理由】

・今週の指標がFOMC前最後の判断材料で注目度が極めて高い

・50割れ継続で「製造業縮小→利下げ正当化」の解釈優勢

・植田発言による日銀利上げ期待と重なり、ドル売り、円買い加速

【限定的な理由】

・予想通りなら「想定内」で大サプライズなし

・12月4日ADP、5日ISM非製造業を控え様子見姿勢も

・155円は心理的サポートで下値は限定的

【結論：限定的に下落】

「雇用統計なきFOMC」という異常事態が、
ISM製造業を重要指標に格上げしました。

50割れ継続なら製造業の弱さが確認され、
FRB利下げ期待でドル売り。

今夜から始まる「FOMC前最後の攻防戦」を見逃すな👀 December 12, 2025

2025年、金・銀・プラチナ等の貴金属は急伸し株や暗号資産を大幅に上回る上昇。インフレヘッジ、中央銀行の金買い、通貨価値の希薄化、債務不安が資金流入を加速。過去10年で金は約4倍だが1970年代の高インフレ・景気後退局面では20倍。今回の上昇はバブルではなく長期サイクルの初動との見方も強い。 https://t.co/CVsYU17wY1 December 12, 2025

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倭国 の 反中 姿勢 と 経済 的 脆弱 性 は 国内 危機 を どのように 悪化 させる か?

　倭国の反中姿勢と経済的脆弱性は、いくつかの要因を通じて国内危機を悪化させる様相を呈しています。

1. 経済的利益を損なう中国との緊張の高まり
　倭国の新たな首相は、ミサイル配備計画を発表するなど、非常に危険な軍事的エスカレーション路線を開始したと言えます。この行動は、中国の台湾に対する主権を侵害する試みと見なされ、倭国が将来的な台湾の分離独立の動きに軍事的に関与する意思を示すものであり、中国にとって「超えてはならない一線」を踏み越えようとしていると評価されています。この強い反中姿勢に対して、中国は経済的な報復措置を取り、倭国の国内経済に大きな打撃を与えています。

• 観光業への打撃: 首相が外国人に非常に厳しい姿勢を取った結果、中国は報復として多くの自国民を倭国から引き上げると述べました。実際、50万人が旅行や休暇をキャンセルすると言明し、これは倭国に大きな打撃を与えるとされています。観光は、機械、電子製品、自動車に次ぐ倭国にとって4番目に大きな収入源の一つであったため、その影響は避けられません。

• 長期的な経済計画の欠如: 首相は短期的には高い支持率（74%）を得ましたが、長期的な経済計画を持っていません。彼女の提案は構造改革がない点でアベノミクスと同じであり、倭国経済がすでに景気後退に向かっている現状に直面しています。

2. サプライチェーンにおける脆弱性と経済の停滞
　倭国はすでに長年にわたる経済的停滞と人口問題に苦しんでおり、1985年か86年にプラザ合意に署名して以来、経済はほぼ横ばいの状態が続いています。このような国内危機が深刻化する中で、中国への高い経済的依存度が政治的リスクによって露呈しています。

• 中間財への依存: 倭国の輸入の25%中間財です。これには、自動車部品、化学製品、レアアース、特定の金属などが含まれます。

• ASEAN経由の依存: さらに、ASEAN諸国はここ数年で多くの中国企業を受け入れており、倭国がASEANから得ているものも合わせると、中国への依存度はさらに深まっています。

• 経済崩壊リスクの増大: この依存度が高い状況で反中姿勢を強めると、輸入が滞り、国内製造業（自動車、電子機器など）の生産に深刻な影響が出る可能性があります。9月時点でのGDP成長率推定値は約1.1%でしたが、この依存構造と観光業への打撃を考慮すると、今期だけでそれが沈む可能性があり、6ヶ月後には倭国が非常に深刻な不況に陥るかもしれないという予測もあります。

3. 政治的膠着状態による危機悪化
　現在の状況は、政治的な強硬姿勢が国内の経済的基盤を弱体化させるという悪循環を生み出しています。

• 首相は自分の発言を撤回するつもりがない一方、中国側も彼女が撤回するまで圧力を緩める気がないため、両者は「にらみ合いの状態」にあります。

• 首相は「倭国のマーガレット・サッチャー」としてのイメージを望んでおり、その強硬なイメージは国内では今のところ支持されています。しかし、長期的な経済計画がない中で反中ナショナリズムに訴えかけ続けることは、経済的な弱さを補うための手段として台湾問題への軍事的な関与を示唆するものであり、倭国にとって最悪のシナリオ（偶発的な戦争）を引き起こす危険性を伴います。

　このように、倭国の反中姿勢は、観光収入の大きな損失や、基幹産業が依存する中間財の供給リスクを高めることで、既に景気後退の瀬戸際にあった倭国経済の脆弱性を決定的に悪化させ、深刻な国内危機（不況）へと押し進める可能性があります。

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　この状況は、経済の基盤が傷ついている船（倭国経済）が、政治的な強い風（反中姿勢）を帆に受け、座礁の危険がある岩礁（中国からの報復と依存構造）に向かって進んでいくようなものです。短期的には船長（首相）のリーダーシップを称賛する乗組員（国民）がいるかもしれませんが、船の構造的な弱さと航路の危険性を考えると、長期的な安全は保証されません。 December 12, 2025

聞いてほしい。
2026年、世界の金融システムは大きな転換点に入る。
今回の危機は銀行破綻でも景気後退でもない。
震源は──政府債市場。
すでに兆候は動き始めている。
MOVE指数、国債ボラティリティ、資金フロー。
揺らぎは3つのラインで同時進行中：
1️⃣ 米国国債の資金調達問題
2️⃣ 倭国の円安とキャリートレード依存
3️⃣ 中国の過剰レバレッジ型信用システム

どれか1つ崩れるだけでも世界に衝撃だが、2026年はそれが重なる可能性がある。
特に、米国債の入札不調リスクは深刻。
需要は鈍化、利払いは膨張、海外投資家は距離を置き始めている。
長期国債が機能不全になれば、住宅ローン、社債、為替、デリバティブ──すべてが連動して揺れる。

倭国は最大の米国債保有国。
円が160〜180に動けば、キャリートレードは巻き戻り、米国債の乱高下をさらに加速させる。

中国は地方債バブルが臨界点。
破綻が起これば人民元売りとドル高が連鎖し、リスク資産は一斉にリプライスされる。
最初のトリガーは、米10年・30年国債の弱い入札。
そこから数週間でPhase 1が起きる：
• 長期金利急騰
• ドル急伸
• 流動性消失
• BTC・ハイテク急落
• 金上昇

だが、中央銀行が介入するとPhase 2へ移行する：

• 実質金利低下
• 金・銀・BTC反転上昇
• コモディティ全面強気相場
2026〜2028年、世界は再インフレ資産の波へ向かう。
すでにシグナルは点灯している。
MOVE指数、ドル円、人民元、米金利──
この4つが同じ方向に走り始めたら、時間は残されていない。

2026年、金融ショックと巨大相場は同時に訪れる。 December 12, 2025