藤原直哉の「21世紀はみんながリーダー」　2025年11月26日　
組織の冷え取り

要約

藤原直哉氏は「組織の冷え取り」というテーマで講演を行いました。彼は人間の体の冷えが万病の元であるように、組織にも「冷え」が存在し、それを解消することの重要性について語りました。

藤原氏はまず、体の冷えとは単に特定の部位が冷たいだけでなく、体内の温度差が大きい状態であると説明しました。彼自身の経験として、40代の頃に会社の机の下に電動足湯器を置いて使用していたところ、風邪をひかなくなったと述べています。

組織の冷えについては、会社内で情熱やエネルギーが枯渇している部署や部門が存在することを指摘しました。全体的にやる気がない組織は「凍死状態」に近づいているとし、一部の熱意ある人々と「ついてこれない人たち」の間に温度差が生じていることが問題だと述べています。

藤原氏は組織の冷え取りが難しい理由として、冷えている原因が多様であることを挙げました。仕事の内容自体が単調である場合や、景気の良い部署と悪い部署の差など、様々な要因があります。重要なのは「放置しないで面倒を見る」ことだと強調しています。

現代の経済環境では、終身雇用制が崩壊し、企業が「モザイク」のようになり、部署が売却されたり廃止されたりする不安定な状況にあると指摘しました。世界的にレイオフや人員削減が増加しており、景気の良し悪しに関わらず人員削減が行われる現状を危惧しています。

藤原氏は経済全体の「冷え取り」について、新自由主義経済から脱却し、「お金を介さない何か」を広げていく必要性を説きました。地産地消や天産地給といったグローバリゼーションとは逆の方向性を持つ取り組みが重要だと述べています。

また、新しいパラダイムシフトとして宇宙技術や新エネルギーの可能性にも言及し、個人レベルでは自分自身のやる気と能力を高めることの重要性を強調しました。

最後に藤原氏は、短期的な対策よりも、5年から10年かけて温かい組織文化を育てる真っ当なリーダーシップの重要性を訴え、「良かれと思うことをやってみる」姿勢が大切だと結論づけました。

チャプター

体の冷えと組織の冷えの類似性 00:00:01

藤原直哉氏は「組織の冷え取り」というテーマで講演を開始しました。彼は体の冷えが万病の元であるように、組織にも冷えが存在すると説明しています。体の冷えとは単に特定の部位が冷たいだけでなく、体内の温度差が大きい状態であると専門家から聞いたと述べました。藤原氏は自身の経験として、40代の頃に会社の机の下に電動足湯器を置いて使用していたところ、風邪をひかなくなったと語りました。

組織における冷えの実態 00:01:54

藤原氏は組織内で「冷えている部署」が存在することを指摘しました。情熱やエネルギーが極端に少ない、または枯渇している部分があると説明しています。全体的にやる気がない組織は「凍死状態」に近づいているとし、一部の熱意ある人々と「ついてこれない人たち」の間に温度差が生じていることが問題だと述べました。

組織の冷え取りの難しさと原因 00:03:16

組織の冷え取りが難しい理由として、冷えている原因が多様であることを挙げました。待遇が同じでも盛り上がらない部署があったり、仕事の内容自体（経理など）が単調である場合があります。また、多角的に事業を展開している企業では、景気の良い部署と悪い部署の差が生じることも指摘しました。重要なのは「放置しないで面倒を見る」ことだと強調しています。

現代の経済環境と組織の変化00:05:35

藤原氏は現代の経済環境では、終身雇用制が崩壊し、企業が「モザイク」のようになり、部署が売却されたり廃止されたりする不安定な状況にあると指摘しました。世界的にレイオフや人員削減が増加しており、AI関係や自動車産業など様々な分野で何万人単位の人員削減が発表されていると述べています。景気の良し悪しに関わらず人員削減が行われる現状を危惧しています。

経済全体の冷え取りの必要性 00:06:53

藤原氏は経済全体の「冷え取り」について、新自由主義経済から脱却し、「お金を介さない何か」を広げていく必要性を説きました。地産地消や天産地給といったグローバリゼーションとは逆の方向性を持つ取り組みが重要だと述べています。また、新しい取り組みが成長するまでは「湯たんぽ」のような保護が必要だが、国の財政が厳しい中では「横のつながり」で支え合う形が必要だと指摘しました。

新しいパラダイムシフトの可能性 00:12:53

藤原氏は新しいパラダイムシフトとして宇宙技術や新エネルギーの可能性に言及しました。原子力は20世紀の危険なエネルギーであり、21世紀には宇宙関連技術や発酵の力など、新しいエネルギー源が重要になると述べています。これらの新しい技術の研究や発明も「冷え取り」の重要な力になると強調しました。

個人レベルでの冷え取り00:13:57

個人レベルでは、冷えた組織から転職するという選択肢もあるが、自分自身のやる気と能力を高めることが重要だと藤原氏は述べました。追い詰められると「逆回転」になり、さらに暗く冷たくなってしまうため、必要であれば一度断ち切って、仕事する気力と柔軟性を取り戻すことが大切だと強調しています。

昭和と平成の組織文化の違い 00:15:04

藤原氏は昭和時代には大企業でも「人情のある会社」が多く、暖かい社風の会社が存在したと振り返りました。平成になって冷え取りができなくなった理由として、市場原理主義の導入により企業から「余裕」が消えたことを指摘しています。今後は市場原理主義から離脱し、組織に余裕を持たせる形で経済を運営していく必要があると述べました。

リーダーシップの重要性と今後の展望 00:16:08

最後に藤原氏は、腐敗に陥ることなく温かい組織文化を育てられるリーダーの重要性を強調しました。短期的な対策よりも、5年から10年かけて真っ当なリーダーが成功するのを見守る必要があると述べています。政府の対策だけでは限界があり、個人や組織が新しい技術の導入や独自の取り組みを実行していく時代だと指摘しました。「良かれと思うことをやってみる」姿勢が大切で、結果は「神が表に現れて善と悪とを立て分ける」ように明らかになると結論づけました。

行動項目

藤原氏は組織内の冷えている部署を放置せず、面倒を見ることの重要性を強調した。 00:04:42

藤原氏は地産地消や天産地給といったグローバリゼーションとは逆の方向性を持つ取り組みを推進することを提案した。 00:11:07

藤原氏は横のつながりで支え合い、成功事例を作って広げていくことを推奨した。 00:12:15

藤原氏は宇宙技術や新エネルギーなど新しい技術の研究と発明を進めることを提案した。 00:13:40

藤原氏は個人レベルでは自分自身のやる気と能力を高め、必要であれば一度断ち切って仕事する気力と柔軟性を取り戻すことを勧めた。 00:14:29

藤原氏は市場原理主義から離脱し、組織に余裕を持たせる形で経済を運営していくことを提案した。 00:15:51

藤原氏は腐敗に陥ることなく温かい組織文化を育てられるリーダーの育成を重視した。 00:16:27

藤原氏は「良かれと思うことをやってみる」姿勢で取り組み、結果を見て判断することを推奨した。 00:19:23 December 12, 2025

とりあえずこれだけ読んどけメモ

🍁S&P500+1.55%、ナスダック+2.69%
🍁2y-1.3bp3.501%, 10y-3.2bp4.031%, 30y-4.0bp4.675%
🍁ドル円156.84、₿+1.78%、Gold+1.21%、オイル+1.69%
📈GOOGL+6.3%が指数を牽引
🇺🇸🇨🇳米中首脳が協議、トランプ4月訪中で合意
🕊️ウォラー、12月は利下げを主張－その後は会合ごとに判断
🟢エヌビディア「H200」の中国出荷、トランプが判断－ラトニック
🚀米国株からの資金流出は一巡、年末にかけて上昇へ－UBS
🇷🇺🇺🇦ロシア停戦の米提案、ウクライナ寄りに条件変更で進展－当局者
📅米GDP、7－9月速報値の発表見送り－9月PCE統計は12月5日に公表
🍎アップルが異例のレイオフ実施、営業体制を効率化へ－関係者
🇯🇵高市政権は従来よりも積極的に為替介入、円安副作用軽減へ－会田氏 December 12, 2025

落合陽一（メディアアーティスト）「資本家によって牛耳られたAI恐怖論みたいなものを、例えば西洋哲学をよく学ばれた方々は倭国にもってこようとするけれど、起こった現象はまるで違うんですよ。雇用体系が違うからレイオフをしようってならないし、明らかに不思議なデジタルネイチャーに向かってます」 December 12, 2025

【Dealer's Voice】
🇺🇸地区連銀経済報告（ベージュブック）
「雇用はわずかに減少し、約半数の地区で労働需要の後退が見られた」
「レイオフ発表は増加したものの、レイオフよりも採用凍結、補充のみの採用、自然減などにより人員削減を行っているとの報告が、より多くの地区で見られた」 December 12, 2025

藤原直哉の「21世紀はみんながリーダー」　2025年11月26日　
組織の冷え取り

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要約

藤原直哉氏は「組織の冷え取り」というテーマで講演を行いました。彼は人間の体の冷えが万病の元であるように、組織にも「冷え」が存在し、それを解消することの重要性について語りました。

藤原氏はまず、体の冷えとは単に特定の部位が冷たいだけでなく、体内の温度差が大きい状態であると説明しました。彼自身の経験として、40代の頃に会社の机の下に電動足湯器を置いて使用していたところ、風邪をひかなくなったと述べています。

組織の冷えについては、会社内で情熱やエネルギーが枯渇している部署や部門が存在することを指摘しました。全体的にやる気がない組織は「凍死状態」に近づいているとし、一部の熱意ある人々と「ついてこれない人たち」の間に温度差が生じていることが問題だと述べています。

藤原氏は組織の冷え取りが難しい理由として、冷えている原因が多様であることを挙げました。仕事の内容自体が単調である場合や、景気の良い部署と悪い部署の差など、様々な要因があります。重要なのは「放置しないで面倒を見る」ことだと強調しています。

現代の経済環境では、終身雇用制が崩壊し、企業が「モザイク」のようになり、部署が売却されたり廃止されたりする不安定な状況にあると指摘しました。世界的にレイオフや人員削減が増加しており、景気の良し悪しに関わらず人員削減が行われる現状を危惧しています。

藤原氏は経済全体の「冷え取り」について、新自由主義経済から脱却し、「お金を介さない何か」を広げていく必要性を説きました。地産地消や天産地給といったグローバリゼーションとは逆の方向性を持つ取り組みが重要だと述べています。

また、新しいパラダイムシフトとして宇宙技術や新エネルギーの可能性にも言及し、個人レベルでは自分自身のやる気と能力を高めることの重要性を強調しました。

最後に藤原氏は、短期的な対策よりも、5年から10年かけて温かい組織文化を育てる真っ当なリーダーシップの重要性を訴え、「良かれと思うことをやってみる」姿勢が大切だと結論づけました。

チャプター

体の冷えと組織の冷えの類似性 00:00:01

藤原直哉氏は「組織の冷え取り」というテーマで講演を開始しました。彼は体の冷えが万病の元であるように、組織にも冷えが存在すると説明しています。体の冷えとは単に特定の部位が冷たいだけでなく、体内の温度差が大きい状態であると専門家から聞いたと述べました。藤原氏は自身の経験として、40代の頃に会社の机の下に電動足湯器を置いて使用していたところ、風邪をひかなくなったと語りました。

組織における冷えの実態 00:01:54

藤原氏は組織内で「冷えている部署」が存在することを指摘しました。情熱やエネルギーが極端に少ない、または枯渇している部分があると説明しています。全体的にやる気がない組織は「凍死状態」に近づいているとし、一部の熱意ある人々と「ついてこれない人たち」の間に温度差が生じていることが問題だと述べました。

組織の冷え取りの難しさと原因 00:03:16

組織の冷え取りが難しい理由として、冷えている原因が多様であることを挙げました。待遇が同じでも盛り上がらない部署があったり、仕事の内容自体（経理など）が単調である場合があります。また、多角的に事業を展開している企業では、景気の良い部署と悪い部署の差が生じることも指摘しました。重要なのは「放置しないで面倒を見る」ことだと強調しています。

現代の経済環境と組織の変化00:05:35

藤原氏は現代の経済環境では、終身雇用制が崩壊し、企業が「モザイク」のようになり、部署が売却されたり廃止されたりする不安定な状況にあると指摘しました。世界的にレイオフや人員削減が増加しており、AI関係や自動車産業など様々な分野で何万人単位の人員削減が発表されていると述べています。景気の良し悪しに関わらず人員削減が行われる現状を危惧しています。

経済全体の冷え取りの必要性 00:06:53

藤原氏は経済全体の「冷え取り」について、新自由主義経済から脱却し、「お金を介さない何か」を広げていく必要性を説きました。地産地消や天産地給といったグローバリゼーションとは逆の方向性を持つ取り組みが重要だと述べています。また、新しい取り組みが成長するまでは「湯たんぽ」のような保護が必要だが、国の財政が厳しい中では「横のつながり」で支え合う形が必要だと指摘しました。

新しいパラダイムシフトの可能性 00:12:53

藤原氏は新しいパラダイムシフトとして宇宙技術や新エネルギーの可能性に言及しました。原子力は20世紀の危険なエネルギーであり、21世紀には宇宙関連技術や発酵の力など、新しいエネルギー源が重要になると述べています。これらの新しい技術の研究や発明も「冷え取り」の重要な力になると強調しました。

個人レベルでの冷え取り00:13:57

個人レベルでは、冷えた組織から転職するという選択肢もあるが、自分自身のやる気と能力を高めることが重要だと藤原氏は述べました。追い詰められると「逆回転」になり、さらに暗く冷たくなってしまうため、必要であれば一度断ち切って、仕事する気力と柔軟性を取り戻すことが大切だと強調しています。

昭和と平成の組織文化の違い 00:15:04

藤原氏は昭和時代には大企業でも「人情のある会社」が多く、暖かい社風の会社が存在したと振り返りました。平成になって冷え取りができなくなった理由として、市場原理主義の導入により企業から「余裕」が消えたことを指摘しています。今後は市場原理主義から離脱し、組織に余裕を持たせる形で経済を運営していく必要があると述べました。

リーダーシップの重要性と今後の展望 00:16:08

最後に藤原氏は、腐敗に陥ることなく温かい組織文化を育てられるリーダーの重要性を強調しました。短期的な対策よりも、5年から10年かけて真っ当なリーダーが成功するのを見守る必要があると述べています。政府の対策だけでは限界があり、個人や組織が新しい技術の導入や独自の取り組みを実行していく時代だと指摘しました。「良かれと思うことをやってみる」姿勢が大切で、結果は「神が表に現れて善と悪とを立て分ける」ように明らかになると結論づけました。

行動項目

藤原氏は組織内の冷えている部署を放置せず、面倒を見ることの重要性を強調した。 00:04:42

藤原氏は地産地消や天産地給といったグローバリゼーションとは逆の方向性を持つ取り組みを推進することを提案した。 00:11:07

藤原氏は横のつながりで支え合い、成功事例を作って広げていくことを推奨した。 00:12:15

藤原氏は宇宙技術や新エネルギーなど新しい技術の研究と発明を進めることを提案した。 00:13:40

藤原氏は個人レベルでは自分自身のやる気と能力を高め、必要であれば一度断ち切って仕事する気力と柔軟性を取り戻すことを勧めた。 00:14:29

藤原氏は市場原理主義から離脱し、組織に余裕を持たせる形で経済を運営していくことを提案した。 00:15:51

藤原氏は腐敗に陥ることなく温かい組織文化を育てられるリーダーの育成を重視した。 00:16:27

藤原氏は「良かれと思うことをやってみる」姿勢で取り組み、結果を見て判断することを推奨した。 00:19:23 December 12, 2025

中国企業も当然やる／内容は、告げられなかった。「何か、怒られるのかな？」。あまり深く考えずに会議室に行くと、レイオフの通告だった。「標準パッケージは月収3ヶ月分の…

TikTok運営バイトダンスにレイオフされました
3対1で一方的に不利な退職合意書にサイン迫る https://t.co/eDb638utZq December 12, 2025

2026年のバンクーバーVFX業界予測
(https://t.co/FUezGZN9hO)

1）バンクーバーは世界トップ3のVFX都市
ロンドン・LAと並ぶ巨大ハブ。
DNEG / ILM / Sony / MPC / Zoic / Pixomondo / Disney Animation など一流スタジオが集中。
人材・インフラ・BC州の税制優遇が強み。

2）2020〜2022：パンデミック特需
・ストリーミング戦争で制作費が爆増
・ロケ撮影が難しく、VFX依存作品がバンクーバーへ流入
・雇用は過去最高（1.2〜1.4万人）
・スタジオは拡張ラッシュ、残業も常態化
・レートは20〜40%上昇

3）2023：WGA/SAGストで一気に冷え込む
・制作ほぼ停止 → VFXパイプラインが“空っぽ”に
・多くの案件が6〜18ヶ月延期
・年末には明確な減速

4）2024：完全に不況モードへ
・スト明けの“急回復”は起きず
・Disney/WBDは巨額評価損、Netflixも支出抑制
・供給過多＋案件減少 → 大量レイオフ
主な出来事
・Framestore Vancouver閉鎖（約200〜250名）
・DNEG / MPC / Zoic / Scanline / ILM が複数回のレイオフ
・カナダ全体で2024年の雇用が 約22%減

5）2025：縮小継続、ただし政策面で追い風
・求人はさらに前年比 −33%
・Disney Animation Vancouverもレイオフ
・テクニカラー崩壊の影響も波及

しかし、2025年BC州予算で大幅な税制強化：
・FIBC：35% → 40%
・PSTC：28% → 36%
→ 世界でも最強クラスの優遇に
さらに、労組化も前進（DNEG Vancouverがカナダ初のVFXベンダー組合化）。

6）2026年：明確に回復へ（2022年以来の好調年の予想）
理由👇
・強化された税制で案件がバンクーバーに戻り始める
・2025後半〜2026始動作品がVFX投入フェーズへ
・MarvelやAvatar 3–5、Superman、FFなど大型案件が再始動
・世界VFX市場は2030まで年11〜13%成長見込み
・BC州の優遇はモントリオール／英国／豪州と同等か上回る

7）リスク
・AI自動化で中間職種（コンプ、ロト、マッチムーブ）が圧迫
・ストリーマーの“効率化モード”継続
・カナダドル高（現在0.73USD）でコスト優位が弱まる

8）総合予測
2026年：前年比＋15〜25%の人員回復を予想
バブル期（2021–2022）ほどではないが、
確実に上向き、案件争奪戦も復活へ。 December 12, 2025

### なぜ今、トランプにとってハセットが理にかなっているのか

ウォール街の視点ではなく、トランプの視点でこのレースを見れば、賭け市場が突然完璧に理にかなったものになる。

ハセットがリードしているのは、彼が最も学術的だからでも、最も中央銀行家らしいからでもない。彼がリードしているのは、トランプが本当に重視するチェックボックスを満たしているからだ。

まず、彼はすでに政権内にいる。トランプは以前一緒に働いた人を信頼するし、ハセットは彼の周囲に2度いて、最初の任期では経済諮問委員会を率い、今は国家経済会議を率いている。

この関係性だけで、ウォーシュやリーダーみたいなトランプの内輪のエコシステムに属さない連中より優位に立つ。さらに、ハセットが何年も公にトランプを擁護してきた事実を加えれば、50%超えの急上昇が突然それほど驚くべきことじゃなくなる。

しかし、本当の接着剤は政策だ。

ハセットはFRBが遅すぎる、慎重すぎる、政治的すぎると公然と批判してきた。彼は繰り返し、より速く、より大規模な利下げを主張し、それらを正当化するためにルールベースのフレームワークを使うことに慣れている。延滞が増え、レイオフが重くなり、財政的な背景が脆弱なホワイトハウスにとって、より緩和的な政策を望み、それを中立的なルールの枠組みで説明できるFRB議長は信じられないほど便利だ。

市場はタカ派的なメッセージを聞く。トランプは「再び成長をもたらせる」と聞く。そして、暗号資産の連中は「俺たちの一員だ」と聞き、それが政治的に害がないどころか、あの有権者基盤が流れる方向を考えるとプラスになる。

### ハセットのFRBが実際に意味すること

ハセットが率いるFRBは退屈なものにはならない。景気後退局面では、彼はパウエルより速く、早く利下げするだろうし、リスク資産はそれを大歓迎する…株式、デュレーション、暗号資産、何もかも。それがメリットだ。

トレードオフは独立性と信頼性だ。

ハセットのプロフェッショナルな人生はすべて、保守派シンクタンク、GOPの政策ショップ、共和党キャンペーンの中で過ごしてきた。

それが彼を不適格にするわけではないが、FRBが何十年ぶりに政権の延長線上のように感じられるようになるのは確かだ。

市場はすぐにその現実に適応する。長期的なインフレ期待が上方にシフトするかもしれない。債券投資家は少し高いプレミアムを要求するだろう。

そして、すべての決定が政治的影響を疑われて細かく分析されるだろう、それが公正かどうかは別として。

また、見た目の問題もある：コインベースに大きなステークを持つ公然のプロ暗号資産派の議長は、実際には完璧に倫理的かもしれないが、認識のリスクは本物だ。暗号資産関連の規制措置は即座に疑問を生むだろう。

それでも、経済がサイクルの厳しい局面に向かっていると思い、本物の資金調達危機が地平線上にあるなら、利下げを躊躇なく底まで叩きつける議長を持つ価値はある。

ハセットは2019–2020年のパウエルのようにためらうことはない。彼は早めにアクセルを踏むだろう。

だから、そう、市場はおそらく正しい。ハセットはトランプの目標、メッセージ、本能に最も合致する候補者だ。でも、彼がその職を得たら、1970年代以来、どの時点よりも速く動き、深く切り込み、より政治的に感じられるFRBを期待せよ。 December 12, 2025

GTMF 2025 東京スタート！
“サイバーコネクトツー松山社長が語る『それでもゲーム業界の未来は明るい！』”を拝聴しております。

今年度、「レイオフ/リストラ/解雇」に関するニュース記事が55本もhttps://t.co/Vqj14Vsrokに掲載されている……としながらも、まだまだゲーム業界は成長産業。
2024年の国内市場は2.39兆円規模、世界市場は31兆円規模で、実は未来は明るいぞ〜！実際、CC2も国外売り上げが9割で、12言語ローカライズが標準装備とのこと。

「ゲーム業界はこれからどうなるの？」
少子化が進み、出生数は70万人を切っている現状、ワールドワイドに展開するのは必須。今は円安もあり輸出には有利。だが、いずれ円安による輸出有利は終わってしまうので、今のうちに若手を育てることが大切。CC2としては、自社IP×複数メディアで売上を作れるよう戦略を考えているとのこと。

「若手の育成」とは？
近年CC2は新卒採用に大きくシフト。ただし志望者が極端に多いと人事負担もあるので、ある種の足切りラインの明示として合格者のポートフォリオをYouTubeで公開することでバランスを取っている。

大手も新卒採用は多いものの、とはいえやっぱりゲーム業界は採用数が少なくハードルが高い。その割に、ゲーム業界は人材不足が叫ばれ、実力のある中途が行ったり来たりをしている状況もある。

「どこまでスキルがあればゲーム会社に入れるのか？」という合格ラインが明確ではないと、学生も頑張れない。CC2としては学校に向けた講演などを行い、社内でも「若手の手を引いて一緒にゲームを作る」を意識。

「社内育成は？」
基本的な仕組みとしては課題＋メンター 6ヶ月間での研修。ただ、目の前にある手作業はできる人が多いので、マインド面（意識改革）の方が大事。「CC2に入ることは幻影旅団のメンバーに入るくらいの覚悟が求められる」。代表だけでなく中間管理職にもマインドの言語化を求める。

「海外展開ノウハウは？」
ナルトのコスプレで顔を名前を覚えてもらい、その後15年にわたって参加し続けた。「1回行けばいい」ではなく、足を使って現地のファンを育て、海外メディアの注目を集め、少しずつ認知を拡大することが大切。

……ものすごい駆け足＆熱量で講演は終了！
CEDEC+KYUSHUで会おう！ December 12, 2025

📰 米消費の二極化が深まる

👉FRBがまとめた最新のベージュブックは、景気全体が横ばいで推移する一方、家計の分断が鮮明になりつつある状況を示している。

高所得層の支出は堅調だが、低・中所得層では消費を抑える動きが広がり、地域銀行や小売企業の聞き取りでも同じ傾向が繰り返し語られた。

複数地区で雇用は微減し、企業はレイオフではなく採用凍結や自然減に依存する形で人件費を抑え込んでいる。

物価動向は全体として落ち着きを見せるものの、関税コストが製造業や小売業の収益を圧迫しており、価格転嫁の余地は業種によってばらつく。

こうした環境では、政策判断に必要な統計が政府閉鎖で欠落していることもあり、金融政策委員会の内部で見解が割れる構図が続きやすい。

📍足元の景気認識を支えているのは、高所得層の堅調な消費と、一部製造業の前向きな受注見通しである。

AI関連データセンターの建設需要や専門技術者の逼迫といった成長領域は複数地区で確認された。他方、低所得層向けの裁量的支出が細り、飲食や美容などサービス業の収益は弱含んでいる。

政府閉鎖の影響によるSNAP給付の遅延も負担となり、支援団体は食料需要の増加を報告した。

総じて、景気は後退局面には入っていないものの、消費構造の分岐が進むことで、利下げを求める声と据え置きを主張する立場の双方に材料が残る形となっている。

市場では12月会合での0.25ポイントの利下げ見通しが優勢だが、判断材料の一部が欠落する中での決定となる。

出典 Catarina Saraiva, Nov. 27, 2025, Bloomberg

🤔 12月の利下げは硬いと見ています。FRB理事の各種発言やニックの記事で85%が利下げを織り込んでおり、これを裏切ることが非常に難しくなってきているからです。 December 12, 2025

🦔 11月の米国消費者信頼感指数は6.8ポイント急落し88.7へ。
これは7か月ぶりの最大の落ち込みで、エコノミスト予想のすべてを下回りました。
今後6か月の景況感を示す「期待指数」は4月以来の最も低い水準に。
「現在の状況指数」も1年以上ぶりの低水準まで悪化。

何がこの下落を引き起こしているのか

雇用の伸びはヘルスケアとホスピタリティ（宿泊・外食）の2業種に集中。
一方で10月の人員削減は2003年以降で最悪の10月となり、失業率はじわじわ上昇。
企業は今年110万件以上のレイオフを発表している。
物価は依然として高く、2020年比で約25％高い水準が続く中、消費者の不満も強い。

筆者の見解

これは今見えている他のすべての指標と一致している。
ミシガン大学の消費者センチメント指数では、
個人の財務状況が2009年以来最悪、
失業不安は5年ぶりの高さを示していた。
今回、コンファレンスボードの指数も7か月ぶりの大幅下落でその傾向を裏付けた。

雇用が実質的に2つの業種にしか存在せず、その他の業種は軒並み削減している。
人々は110万件のレイオフ公告、
AIによる雇用置換のニュース、
鈍化する賃金上昇と高止まりの生活コストを毎日目にしている。
現在の状況指数が1年ぶりの低さまで落ち込んでいるのは、「将来が不安」だけでなく、
今まさに生活が苦しくなっていることを示している。

このスピードで信頼感が悪化すると、
ホリデーシーズンの消費動向が持つのは難しい。
ミシガン大学とコンファレンスボードという、
米国の主要な“消費者の気持ち”を測る2つの調査がそろって警告を発している。 December 12, 2025

🦔 米国株は感謝祭後の薄商いの中で0.5%上昇。 CMEデータセンター障害によりプレマーケットの取引が混乱したものの、出来高は30日平均を34%下回った。障害は2019年の類似事案より長引き、金先物やComexオプションなど複数市場に影響。
ブラックフライデーの買い物開始を受けてAmazonは上昇した。

◆ 週間動向

S&P500は過去5ヶ月で最大の週間上昇を記録し、4月以来初となる月間マイナスを辛うじて回避。
11月序盤にはテック株の過熱感から指数は最大▲4.7%下落していたが、現在市場は12月の利下げの可能性を80%織り込みつつある。
一方、原油は4ヶ月連続の下落が濃厚で、OPEC+会合やウクライナ和平の可能性による供給バランスへの影響が注目されている。

◆ 私見

イリノイ州オーロラの冷却システム障害により、1日あたり25京ドル規模の取引が Thanksgiving中に中断。
薄商いで米経済指標の発表もなかったため相場は無難にこなしたが、あるトレーダーは

「問題が完全に解決するまで多くの参加者が取引を一時停止する。
でなければ損失の可能性がある」
と指摘。これは市場の脆さを示す一端だ。

今週の上昇は利下げ期待と「11月が思ったより悪く終わらなかった」ことによる安心感に支えられたに過ぎない。
しかし、経済指標の一部はキャンセルされ、FRBは視界不良の中で操縦している。
消費者信頼感は過去7ヶ月で最大の落ち込み、10月のレイオフは22年ぶりの高水準、22州はすでに景気縮小局面にある。

ソフトランディング（軟着陸）シナリオは、
今後のデータが否定しない限り成立する。
12月の経済指標は、市場のムードを一気に変える可能性を秘めている。 December 12, 2025

かつての「低い失業保険申請件数」は、もう同じ意味を持たない

表面だけを見ると、このチャートは労働市場が落ち着いているように見える。失業保険申請件数は低く、解雇も加速しておらず、ラインは通常「安定」と見なされる水準へと戻りつつある。
もしこの指標だけの世界に生きていれば、雇用環境は問題なく持ちこたえているように見えるだろう。

しかし、この数字はもはや実際の働き方を反映していない。

⸻

なぜ失業保険申請件数が低く見えても、労働者の状況は悪化するのか

失業保険制度は W-2（伝統的な正社員雇用） を前提に設計されている。
だが今では、労働者の大きな割合がその枠に収まらない。
ギグワーカー、業務委託、フリーランス —— 彼らの多くは従来の失業保険の対象外だ。収入が途絶えても、この指標には一切反映されない。

さらに、対象者であっても給付金は十分でなく、申請手続きは煩雑でストレスが大きい。多くの人が申請を諦め、代わりにアプリ経由のギグワークで生活をつなごうとする。

加えて、曖昧な雇用区分により、労働時間が不安定でも「就業中」とカウントされる。
結果としてこの数字は解雇件数こそ拾うが、その裏で進む広範な減速を捉えられない。

だからこそ、失業保険申請件数は低水準を維持する一方で、クレジット延滞や家計負担は悪化している。
ストレスは確実に存在しているのに、この指標がそれを示すのは循環のずっと後になってからだ。

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表面下で実際に起こっていること

他のデータと合わせて考えると、より蓋然性の高いストーリーはこうだ。

企業は静かに引き締めを行っている。
大規模なレイオフではなく、
•労働時間の削減
•採用凍結
•外部委託・ギグワークへのシフト
•目立たないコストカット

といった形で負荷をかけている。
安定した職を失った人はギグワークで穴埋めするが、それは「失業」扱いにはならない。
決して安全ではないのに、数字上はそう見えてしまう。

つまり指標は良く見えるが、現場の実感は全く違う。

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これは健全な労働市場ではなく、引き伸ばされた（綱渡りの）労働市場だ。
•仕事は増えても安定性は低い
•所得の振れ幅が縮んだように見えて、実は余裕がない
•早期の警告は失業ではなく クレジットデータ に現れる

この乖離は、やがて数字にも姿を現す。 December 12, 2025

⚠️ 米国のレイオフは“危機レベル”に到達：

@MacroEdge のトラッカーによると、
年初来で1,039,023件の解雇（レイオフ）が発生。

同時に、Challenger, Gray & Christmas のデータでは
1,099,500件のレイオフ発表があり、
これはリーマンショック（GFC）以来2番目の高さ。

さらに10月だけで
153,074件のレイオフ発表があり、
これは過去22年間で最悪の10月となった。

雇用市場の危機はさらに深刻化している。 December 12, 2025

アップルが販売部門で人員削減を実施

🔸珍しいレイオフ、数十名の営業職を削減
アップル $APPL は企業、学校、行政機関への製品提供方法を効率化するため、数十名の営業職を削減しました。

iPhone メーカーとしては珍しい人員削減となりました。
過去数週間で該当する従業員に通知が行われましたが、削減人数の詳細は明かされていません。

🔸主要顧客を担当する部門が影響を受ける
削減対象には、大企業や学校、行政機関を担当するアカウントマネージャーが含まれています。

大口顧客向けの説明会や製品デモを運営するブリーフィングセンターのスタッフも影響を受けました。
アップルは月曜日に「より多くの顧客とつながるため、販売チームの一部を再編している」と発表しています。

🔸売上好調な中での異例の決断
アップルが組織全体で削減を行うのは異例のことです。

売上は近年で最も速いペースで成長しており、12月期の売上高は約1400億ドルに達する見込みです。
それでも同社は、販売体制を効率化し重複する業務を減らすための措置だと説明しています。

🔸まとめ
アップルの販売部門レイオフは、外部の販売代理店への移行を進める戦略の一環と見られます。

影響を受けた従業員は1月20日までに社内の別のポジションを見つけない限り、退職金を受け取って退職することになります。
テック業界では人員削減が続いており、アマゾン $AMZN やメタ $META も最近大規模な削減を発表しました。

🔸参考
Apple Cuts Jobs Across Its Sales Organization in Rare Layoff
https://t.co/WgpdlLa9rb December 12, 2025

Appleが珍しくレイオフを行った。

対象となったのはビジネス、学校、政府機関などに商品を売り込む一部の営業職らしい。

数週間前には20人ほどオーストラリアとニュージーランドでレイオフを行っている。

https://t.co/YW8dkAhgrz December 12, 2025

11.28両国SUNRIZEありがとうございました！MCはレイオフで1月から無職になっちまったぜの話をしました。少しずつですが環境を整えライブ本数を増やしていきたいです。来年もよろしくお願いいたします！！ December 12, 2025

🦔 10月のレイオフ（解雇者数）は153,074人に達し、前月比+183%増。過去22年間で同月として最多。
10月までの累計レイオフ数は 110万人 に達し、前年同期比 +65%。パンデミック期の2020年を除けば、リーマンショック（Great Recession）以来の水準となる。
主要な人員削減企業には UPS、Amazon、Target が含まれ、テック業界のレイオフは2024年比で+17%多い。

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■ 原因

Challenger, Gray & Christmas社は次の要因を挙げている：
•パンデミック期の採用過熱の反動調整
•AI導入による業務効率化（労働需要の減少）
•個人消費・企業支出の減速
•コスト上昇による企業の締め付け・採用凍結

同社CROは警告する：
「今解雇された人々は、再就職に以前より時間がかかっており、これが労働市場をさらに緩める可能性がある。」

また、最新の世論調査では 米国民のわずか4%しか経済を「好調」と評価せず、54%は「悪化している」と回答。

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■ 所感（My Take）

このレイオフのペースは 景気後退（リセッション）局面で見られる数字 だが、公式なGDPは「経済は順調」と示している。
しかし実態は別で――
•22州がすでに景気後退入り
•消費者信頼感は7か月ぶり最大の落ち込み
•レイオフはリーマンショック級

さらに企業はAI投資を膨らませつつ、人件費を削減している。
しかし職を失った人々がギグワークに移行すると、収入は従来の50〜65%に低下するとGoldmanの分析は示す。

雇用を削り、賃金が伸びず、消費に頼る経済は長く持たない。
110万人の雇用喪失は、いずれ経済データにも現れる計算になる。 December 12, 2025

【$IONQ 日曜お昼の深掘り版】
✅【軍事で騒ぐのはまだ早い。IonQの“本命”は軍事の25〜50倍デカい製薬だ】

最近、バンク・オブ・アメリカが
$ionq を「軍事・防衛カテゴリ」に再分類したことで、
Xでは“軍事銘柄になった！”と少し浮かれている人がいる。

気持ちはわかる。
バンク・オブ・アメリカ のカテゴリ変更は、いわば
「IonQ はすでに国家インフラの文脈で見られ始めた」　という証だから。

だが──
そこで止まっているなら視野が狭すぎる。

IonQ の本命市場は、
軍事の 25〜50倍 という“桁違い”の世界。
それが 製薬 × 医療 × がん治療 だ。

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■ 1）軍事 vs 製薬　数字で見ると破壊力が違う

● 世界の軍事市場

約 110〜120兆円

ただし、量子技術が刺さる領域はこの一部：
•量子レーダー
•量子ナビ
•量子暗号
•量子センサー

→ 実際に 量子向きの領域は5〜10％程度。
　＝ 6〜12兆円規模。

これでも大きい。
だからみんな浮かれるわけだ。

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● 一方、世界の製薬市場

約 250〜300兆円
（軍事の 約3倍）

だが本当に重要なのはここから。

● 新薬開発の“無駄”とも言える治験失敗コスト

年間 40兆円
•1つの新薬開発コスト：2,000〜3,000億円
•成功確率：10％未満

つまり、
毎年40兆円が“計算できないから”失われている。

これが、量子コンピュータで最も削れるコスト。

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● 結論：市場規模だけでこうなる
•軍事（量子が刺さる部分のみ）：6〜12兆円
•製薬（量子が刺さる部分）：250〜300兆円
•治験失敗コスト：40兆円

👉 数字を見れば、製薬こそが圧倒的に“大きすぎる市場”だと、一目でわかる。

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■ 2）なぜAI創薬（RXRXなど）が失速しているのか？

ここが IonQ の“本命市場”の背景。

AI創薬勢（RXRXなど）は数年盛り上がったが、今こうなっている：
•パイプライン縮小
•従業員20％レイオフ
•治験で止まる
•株価が下落傾向

理由はとても具体的で、曖昧な話ではない。

AIは“電子レベルの物理”が読めない。

AI（画像・統計・特徴量モデル）は
•細胞の反応
•化合物の似ている／似ていない

は読めても、
•結合エネルギー
•電子相関
•活性部位の電子密度
•副作用の原因

薬の本質には触れられない。

だから、AI創薬は最後の10％で落ちる。

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■ 3）IonQは何が違う？

IonQ のトラップドイオン型量子計算機は、
電子構造を“物理そのもの”としてシミュレートできる。

つまり：
•分子の安定性
•結合エネルギー
•電子のスピン・相関
•副作用の原因（オフターゲット結合）
•がん治療薬の阻害剤設計
•mRNAや抗体薬の相互作用解析

これらを 計算で予測できる装置。

これはAIとは完全に別次元。
**「物理をそのまま計算できる」**という点で、
AIが絶対に超えられない壁の向こう側にいる。

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■ 4）軍事と製薬、IonQ とどちらが本質的に相性が良い？

軍事の量子技術は：
•センサー
•暗号
•ナビゲーション
•衛星リンク

＝ 量子“物理”の応用。

一方、製薬は：
•電子
•原子
•分子
•量子相関
•化学反応

＝ 量子“計算”の本丸。

IonQ の強みは
量子計算（Quantum Simulation） であり、
これは製薬側に直撃する領域。

軍事はあくまで入口。
製薬は IonQ の構造的“本命”。

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■ 5）IonQは“もう製薬に手をつけている”。これは未来の話ではない

「製薬が本命なのはわかった。でも IonQ はまだ準備段階では？」
と思う人がいるかもしれない。

実際は── もう始まっている。

● アストラゼネカとの共同研究

IonQ は欧州大手アストラゼネカと
分子シミュレーションの共同研究を進めている。
これは薬の設計そのものに関わる領域で、
•電子相関
•結合エネルギー
•タンパク質結合
•副作用予測

といった“AIが読めない部分”を IonQ が担当している。

● スウェーデンのバイオ拠点との連携

IonQ はスウェーデンの生命科学クラスターと連携し、
量子化学 × 創薬の実証実験をすでに開始している。

北欧はがん治療薬研究が非常に強く、
そこに IonQ の量子シミュレーションが投入されている。

● 量子化学の成果もすでに出ている

H₂、LiH、BeH₂、HeH⁺ など、
製薬の“基礎単位”となる分子の電子構造を
世界トップクラスで計算できることを実証済み。

製薬は「これから」ではなく、
IonQ がすでに動かしている領域。

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■ 6）だからバンク・オブ・アメリカの軍事カテゴリ変更は“導入章”でしかない

バンク・オブ・アメリカが IonQ を軍事分類したのは、

「IonQ は国家インフラの側に入った」

という意味で非常に大きい。

しかし、
それが物語のクライマックスではない。
むしろ**“序章が終わっただけ”**だ。

#IonQ #量子コンピューティング #製薬 December 12, 2025

今アメリカ🇺🇸の普通の(より立派な)市民がレイオフ(クビ切り)になったという動画が流れてくる。倭国語に翻訳吹き替えされてるのもある。ちょっと前に流れてた今晩から車で暮らすしかないとかいう動画の登場人物よりも悲しみの感情がイキイキ出てる。それだけ自己肯定感の高い日常生活を送っていた人たち December 12, 2025