リーダー トレンド
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2025.12.09 03:00
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「倭国の偽サッチャーが12兆ドルの債券市場を吹き飛ばしつつある」という吹き出しそうな見出しだが、内容は高市のやってることの真面目な解説になっている。最後の一文に痛烈な警告がある。
訳：倭国はいま、危険ぎりぎりの綱渡りをしている。
世界で最も債務を抱える国家が、市場を挑発するかのように、追加国債発行としては到底正当化しがたい計画を掲げている。
財政運営の無責任さは、アメリカ、フランス、あるいは「福祉国家化」した労働党政権下の英国と比べて取り立てて悪いわけではないかもしれない。しかし現在、債券市場の“自警団”が照準を合わせているのは倭国である。
高市早苗が6週間前に政権を握り、コメのバウチャーや化石燃料補助金などを含む 1,350億ドル（1,010億ポンド）規模の「質の低い」財政拡大策 を示して投資家を驚かせて以来、倭国国債の利回りは満期を問わず激しく跳ね上がっている。これらの施策は、彼女自身の政策がもたらしたインフレ効果を覆い隠すための小手先の策と受け止められている。
このポピュリズム的な冒険の規模は、国際金融システムに激震を走らせると同時に、東京の経済エスタブリッシュメントを震撼させている。
10年国債利回りは東京の取引時間中に1.94％まで跳ね上がり、一週間前の1.79％から急上昇し、1997年以来の高水準にほぼ到達した。かつて氷河のように動きの遅かった 12兆ドル規模 の倭国の公的・民間債券市場が、今はほとんど恐ろしい速度で変動している。
倭国総合研究所の川村さゆり主席エコノミストは、高市首相が方針を改めなければ、英国リズ・トラス政権のときのように市場の信認が突然失われる危険があると述べる。
新政権が無謀な政策に踏み込む以前から、債務返済コストはすでに上昇基調にあった。「あらゆる兆候が財政上の清算を指し示している」と彼女は言う。
完全雇用に近く余剰能力のほとんどない経済にこれほどの刺激策が投入される見通しであれば、通常なら円は上昇すべきだった。独立した中央銀行を持つG7諸国では、大規模財政は通常、金利の上昇と資本流入を伴う。
それにもかかわらず、円は依然として低迷している。日銀がようやく3％のコアインフレに対して何らかの措置を取る可能性を示しているにもかかわらずだ。
円は依然として1ドル＝155円（0.75ポンド）という極端な水準で推移し、実質ベースでは半世紀ぶりの弱さにある。「高市氏は市場の警告に謙虚に耳を傾けるべきだ」と、野村総研の木内孝胤氏は述べる。
円はスイスフランとの連動を失い、もはや安全資産通貨としての振る舞いを見せていない。むしろ新興国の通貨のように、あるいはトラス政権のミニ予算案後に世界の投資家が英国債とポンドを同時に売り浴びせた時のポンドのように動いている。
木内氏は、政府が倭国売りを全資産クラスで引き起こす恐れがあると警告する。
「悪化する財政状況への燻る懸念は、大規模危機へと発展しうる。景気循環に逆行する拡張的予算を押し進めれば、株式、債券、円の三重安が発生し、倭国からの資本流出につながりかねない」と彼は述べる。
高市氏は倭国初の女性リーダーであり、自らをアジアのマーガレット・サッチャーとして売り込んでいる。しかしサッチャーと同様、他のキャリア女性に対してはほとんど寛容さを示さない。
高市氏は、女性を家庭の柱と見なすサムライ時代の価値観を理想化するナショナリスト的運動の一員でもある。
倭国ではまた、1937年の中国への全面侵攻（支那事変） と第二次世界大戦を含む「大東亜戦争」における倭国の行動を「欧州帝国主義からアジアを解放しようとした試み」として肯定的に評価する立場が存在する。
欧米の読者には意外かもしれないが、倭国は1905年にロシア艦隊を撃破（日露戦争）し“白人支配”の神話に傷をつけたことで、インドネシア、インド、エジプトの反植民地活動家から尊敬された歴史がある。
こうした複雑な道義的背景は、フランス系レバノン人作家アミン・マアルーフの著作『Le Labyrinthe des égarés』に描かれている。同書は倭国の中国占領下の行為を正当化するものではない。
高市氏は、サッチャーが財政規律に極めて厳格で、不況期の1981年でさえ景気抑制的な予算を押し通したことを理解していないようだ。高市氏の“ばらまき”の寄せ集めはサッチャリズムを愚弄している。
世界の投資家にとって「不安定な倭国」はまったく新しい事態である。
過去30年間、世界に危機が生じれば円が上昇するのは当然視されてきた。倭国は世界最大級の対外債権国であり、世界流動性の主要供給源だったからである。
倭国の投資家はリスクオフ局面で海外資産の一部を本国に戻し、円キャリートレードを急激に巻き戻してきた。その動きは迅速で強烈だった。
1998年、ロシアのデフォルトとLTCMヘッジファンドの崩壊が起きた際、円は1日で10％上昇した。2007年初頭のアイスランド危機から始まり、2008年末の欧米銀行危機へと至る世界不況のなかで、円はポンドに対して2倍に達した。
倭国の債務を不安視する必要はほとんどなかった。倭国は国内貯蓄で自らを賄っていた。倭国国債を空売りした投資家は「ウィドウメーカー（未亡人製造機）」と呼ばれる取引で損失を重ねた。
しかし今後は、倭国の債務に対してより注意を払う必要があるかもしれない。FRBが利下げを行い、米国の雇用情勢が急速に悪化しているにもかかわらず、円がドルに対して弱含みで推移していることは異例である。
川村氏は、米日金利差の縮小にもかかわらず円が反応しないのは、投資家が倭国の「財政・金融規律」に対する信認を失いつつある明白な兆候だと述べる。
彼女は、政府が1940年代後半の安定化危機以来となる措置、たとえば資産税や銀行預金の凍結といった drastic measures（極端な措置） を取らざるを得なくなる可能性を警告する。「財政再建は緊急の国家的優先課題とならなければならない」と彼女は指摘する。
高市政権は、倭国の基礎的財政収支（PB）黒字目標を放棄した。これは英国の財務相が財政規律を投げ捨てるに等しい。
歳出の一部はAI、半導体、量子技術、造船といった産業政策に振り向けられ、一定のリターンを生む可能性がある。しかし多くは浪費されている。
利払い費は40年近く約10兆円で安定していた。金利がゼロ近くに抑えられていたため、債務比率がGDP比260％に達しても支払負担は抑えられた。しかしインフレの復活が、この不安定な均衡を破壊した。
債務比率は230％に低下したように見えるが、それは名目GDPの増加による錯覚にすぎない。最初のインフレの波は、債務残高の実質的負担を一時的に減らしただけであり、その“刈り取り”の反動は遅れて訪れる。
日銀が今月利上げするかどうかは、ほとんど枝葉の問題である。市場は、日銀がすでに財務省の影響下にあると疑っている。投資家は自ら動き、借入コストの大幅な再評価に踏み出している。
債務返済コストは、償還を迎える国債がはるかに高い金利で借り換えられるにつれ、急激に上昇しようとしている。IMFは利払い費が2030年までに2倍、2036年までに4倍になると予測するが、これは市場が秩序を維持することを前提としている。しかし、この種の市場転換が秩序立って進むことはまれだ。
倭国は依然として3.4兆ドルの対外純資産を持つ主要債権国のひとつだが、「倭国だけは例外」という金融的特権の時代は終わった。
かつては、倭国が世界の動揺に応じて数千億ドル規模の資産を突然引き揚げ、世界的な流動性を枯渇させ、資産の投げ売りを加速させる可能性が懸念されていた。しかし今は、国内事情によって倭国がそうせざるを得なくなることが懸念されている。
10年国債利回りの2％が“臨界点”だという指摘もある。もしそうなら、高市政権が方向転換するか、あるいはどこかで何かが壊れるかの瀬戸際にある。
訳註：
「円はスイスフランとの連動を失い」→スイスフランは典型的な安全資産通貨。円が連動を失うのは「安全資産としての地位喪失」を意味する。
「全資産クラスで倭国売り」→株式・債券・通貨・不動産・コモディティなど倭国関連資産が一斉に売られる状況を指す。 December 12, 2025
21RP
『出撃！サンタアーミー』のシナリオが更新！
ハニトラ部隊のリーダーも赤点連発！？
サンタ試験は超ハード！❌
でも大・丈・夫‼️✌️
退役軍人とトナカイがデキちゃうまで個別指導しちゃいます！🎅🦌
今年のクリスマスは、冒険者さまがサンタクロースになって！
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強制上場廃止されたシノバック、不活化全粒子ワクチン開発チームリーダー、逮捕の上コロナワクチンで受賞した「イノベーション賞」も剥奪
今までシノバックを批判してたことで自分のこと「反ワク」と決めつけた方々、申し開きをどうぞ https://t.co/sYaGkTStHd December 12, 2025
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⚡️ROX Today’s pickup cast⚡️
🏆三輪リーダー🏆
@waaashoe
【12月イベント】
10日 ROX day🍻
14日 グランドオープン👑
15日 グランドオープン/中間締日🌟
24日 クリスマスイベント🎄
25日 クリスマスイベント🤶
29日 締日🌟
31日 カウントダウンイベント✨
#ROX
#岡山１イケてる集団 https://t.co/n85TRpXuaN December 12, 2025
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ドナルド・トランプ政府が、1日。ニューヨーク市の連邦移民裁判官8人を一斉解雇した。［中央日報/動画］
やるべきことをやっているリーダーですね。なんとも羨ましい。倭国にも帰化している裁判官が大勢いる。全ての自治体で早急に国籍条項を復活させないといけない。 https://t.co/Lade66etlc December 12, 2025
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𝟭𝟮/𝟴 ジョン・レノンの命日
イギリスの世界的ロックバンド、ザ・ビートルズのリーダー
その芸術的才能と激動の生涯
今なお人を惹きつけ、インスピレーションを与える、ずば抜けた存在
ジョンの活動は𝟰𝟱年前のあの日から、永遠に中断されてしまった感じもする
𝖱𝖤𝖬𝖤𝖬𝖡𝖤𝖱𝖨𝖭𝖦
#𝖩𝖮𝖧𝖭𝖫𝖤𝖭𝖭𝖮𝖭 𝟣𝟫𝟦𝟢−𝟣𝟫𝟪𝟢 ☮
#𝖡𝖤𝖠𝖳𝖫𝖤𝖲 December 12, 2025
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https://t.co/paTv702yZB 核の痛みを受けた倭国は、核兵器反対のリーダーとなるべきです。核兵器禁止条約は安全の最低ラインですが、署名を拒むことで被災者を深く傷つけ、共通認識に背いています。原水連合を支持し、条約加入を促します。 December 12, 2025
⑪このとき、いっぱい会話したのよね、この後も。
テザーの創業者3人はDS(たとえばWEFヤングリーダー)か？とか聞いてみたり。
すごい会話が長くなって
あれ？そろそろ制限じゃないの？
と、こっちから聞いちゃったわ。
🔻 https://t.co/ZAFk9O5zP3 December 12, 2025
今まで俺の管轄の部署は、なんかリーダーが俺っぽい感じがしたが、年齢が上の人がいた。だからこそできる動きもあったし、楽だった。
今は俺が最年長。まぁ俺が下すのが最適なんだろう。 December 12, 2025
@sukosuko_sukoya 安全第一の判断ありがとう！スプラ延期でみんなの命優先、チームリーダーとして神対応だね👍地震おさまって無事集合できること祈ってるよ🛡️🎮 December 12, 2025
あーORICOの40Gbpsリーダー美品出てた！一回しか使ってないって羨ましすぎて叫んだ♡
美品 ORICO 40Gbps カードリーダー
https://t.co/bFRiBAwXng December 12, 2025
とりあえず
不安と困惑でどうするか連絡したのに
現場確認にも来ないで突き放してきたリーダー職はマジで明日片付けで苦しんで欲しい、特に1番悲惨な事務所の片付けで苦しんで欲しい(◜ᴗ◝ )
眠い中すっ飛んで来てくれたグループ長たちを見習ってどうぞ。 December 12, 2025
🗯️🗯️🗯️
@gerovich が先日 Bitcoin MENA で @saylor と行ったチャットから、Metaplanet 優先株に関する興味深い情報を引用します。
(Google 翻訳を使用しています。分かりやすいことを願っています 🙏)
🐵 Mercury (Metaplanet Convertible for Return & Yield) は、現在入手可能なビットコインのコールオプションの中で最も安価なものの一つです。4.9% の利回りは、倭国のマネーマーケットファンドの10倍であり、さらに株式への転換も可能です。MERCURY は来年初頭に上場予定です。
🙈 Mars (Metaplanet Adjustable Rate Security) は、倭国市場に最適な商品です。安定した価格設定で高利回りの銀行口座で、倭国人が慣れ親しんでいる利回り（約0%）をはるかに上回ります。
🙉 倭国の優先株市場は、今のところ上場が4件のみと、非常に「活気がない」状態です。 5社目はANA（全倭国空輸）が担当し、MERCURYとMARSがそれぞれ6社目と7社目となります。
🙊 Metaplanetは現在、世界最大級の倭国の資本市場におけるリーダーとなることを目指しており、アジアへの進出も視野に入れています。
📺 フルクリップはこちら（チャットは4時間22分から始まります）
https://t.co/O0CBnkQexk
🙇🏻♂️ December 12, 2025
最高で😠これ、公式事件の調査で絶対やりたいです✋🙋リーダー可日さんを中心にチームでドタバタしつつも、可日さんの活躍というか見せ場みたいなものが絶対に欲しくて😠🤍！ クラインは可日さんが勇気を出して頑張ろうとする時には力になります♩まるっと手伝うことはしないけど、成長を助けるムーブ December 12, 2025
久々、#こんなものいらない #こんなひどい総理は初めてだ トレンドに上がってたが、確かに…。地震直後に現れて、真黒な服とは #喪服 って思ったの自分だけ？こんな時だからこそ、女性であるリーダーの対応が気になる。だからこんなものいらない #政府自民党 と #総理大臣 防災服で良かったのでは
？ December 12, 2025
もう鉄腕DASH終わらせるべきよね
こないだの観たけど、リーダーも松岡もおらんやん（“島”ね。途中からリーダー来たけどさ）
何観させられているのかと思ったわ
別に後輩たちがどうのこうの言うつもりないけど https://t.co/HwFC89Ay6A December 12, 2025
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