#RainTree #仲俣美希 さんの 『ニュースフォレスト』通称 #みきふぉれ
11/14(金) の放送が終わりました！
サブパーソナリティは #朝宮日向 さん
リアタイを逃した人は📻
https://t.co/r8mBWLTiHo

✅今週も2人から大事な報告 🍲
✅アシックス、インド売上高4割増狙う👟
✅11/24(月)に3rdデジタルシングル『好きだよとどっちが先に言うのか？』リリースイベント＠ラゾーナ川崎✨

オフショット動画はこちら November 11, 2025

【あなたのシューズの履き分けは？】
ASICS RUNNING CLUB COACHである小谷浩コーチの"シューズの履き分け"を紹介。

シューズ選びの参考にしよう！ https://t.co/YUYhuRtvNj November 11, 2025

綺麗に撮影して頂けました！
アシックスサラサラで着用感すごく良かったです🩱✨ https://t.co/BozWfE8pez November 11, 2025

写真続き
このASICSのシルエット好きなんすよ https://t.co/rhYe3toAyz November 11, 2025

👟ついこの前もタイ人に「なぜお前は倭国人のくせにアシックスで走らんのだ？」と注意された。すでに公園を走るランナー達からの信頼は絶大。
僕が今アシックスじゃないのはたまたま。
次にスニーカーを買う時はアシックスにしようと思ってるよ。

アシックス、マラソン大会登録サイト買収　タイ･スペインの2社：倭国経済新聞
https://t.co/z7bMLR31JQ November 11, 2025

おっ🙄
アシックスさん？
このロゴは河村勇輝選手関連かな？
何かあるのかな？

楽しみにしてます😊
#アシックス
⁦@ASICS_JP⁩ https://t.co/yS5yRVAGqi November 11, 2025

【英伟达3季报机构电话会记录】

先说观点：
（1）业绩超预期（这个预期是机构和华尔街预期），所以暂时缓和了市场的情绪；
（2）市场的担忧没有解除，包括算力，能源，模型迭代方向，和OpenAI的合作，资本开支什么时候转化为经济产出和可见的生产力提升等等等等；
（3）整个资本市场情绪系于一个股票，一次联储的降息预期......代表了系统的恐惧和反思；这种系统恐惧和反思，也是一种分歧，有分歧就会存在波动，而波动也是可以赚钱的

我对这种波动的另一重解读是：市场尚存理性

低估值，且业绩稳定可期，未来整体受益于降息预期的资产可能存在机会

.............................财报电话会记录分界线.......................
以下文字均为英文直译，并未做删减，大家谨慎阅读

“1. 分析师提问 (Joseph Moore, Morgan Stanley)
提问： 我想知道您是否能给我们更新一下情况。在 GTC 大会上，您谈到了 Blackwell + Rubin 在 2025 年和 2026 年将达到 5000 亿美元的收入。当时您提到其中有 1500 亿美元的收入已经出货。随着季度结束，这些是否仍然是大致的参数，即在接下来的大约 14 个月内还有 3500 亿美元，而且我知道您认为在这段时间内还没有看到所有的需求。随着我们向前发展，这些数字是否有任何上升的可能性？

英伟达高管回答 (CFO/黄仁勋)： 是的，谢谢 Joe。我先来回答一下。是的，这是正确的。我们正在努力实现 5000 亿美元的预测，并且我们正朝着这个目标前进。我们已经完成了几个季度，现在我们面前还有几个季度，将带我们走到 2026 年底。这个数字会增长，而且我相信我们将实现额外的计算需求，这些需求将在 2026 财年出货。所以我们本季度出货了 500 亿美元。但是，如果我们不提及我们可能会接收更多订单，那就不完整了。例如，就在今天，我们与沙特阿拉伯王国（KSA）的协议，该协议本身就涉及未来三年 40 万到 60 万块额外的 GPU。Anthropic 也是新增的。因此，我们绝对有机会在宣布的 5000 亿美元之上获得更多收入。

2. 分析师提问 (CJ Muse, Caner Fitzgerald)
提问： 好的，下午好。感谢您回答我的问题。显然，围绕着人工智能基础设施建设的规模、为此类计划提供资金的能力以及投资回报率（ROI）存在巨大的忧虑。然而，与此同时，你们谈论的是产品已售罄。每一个投入使用的 GPU 都已被抢购。人工智能世界尚未看到 B300 带来的巨大益处，更不用说 Rubin 了，而 Gemini 3 刚刚发布，Grock 5 即将推出。所以问题是，在这样的背景下，您是否看到未来 12 到 18 个月内供需能赶上需求的一条现实路径，或者您认为这种情况会延长到那个时间框架之外？

英伟达高管回答 (黄仁勋)： 嗯，如您所知，我们在规划方面做得非常出色。我们的供应链，英伟达的供应链，基本上包括了世界上每一个科技公司，还有台积电（TSMC）及其封装，我们的内存供应商和内存合作伙伴，以及我们所有的系统 ODM，都与我们一起做了非常好的规划，我们正在为丰收的一年做规划。我们已经看到了一段时间前我刚提到的三个转型。从通用计算到加速计算的转型，而且认识到人工智能不仅仅是 Agentic AI（智能体人工智能），生成式人工智能（Generative AI）正在改变超大规模数据中心过去在 CPU 上完成的工作方式，这一点非常重要。生成式人工智能使他们能够将搜索、推荐系统、广告推荐和定位等所有工作转移到生成式人工智能上，并且这一过程仍在进行中。因此，无论您是安装了英伟达 GPU 进行数据处理，还是将其用于您的推荐系统的生成式人工智能，抑或是您正在为 Agentic 聊天机器人以及大多数人想到人工智能时看到的那种人工智能构建系统，所有这些应用都由英伟达加速。因此，当您看到总支出时，考虑其中的每一个层面都非常重要。它们都在增长，它们相互关联，但并不相同。但最棒的是，它们都可以在英伟达 GPU 上同时运行。因为人工智能模型的质量正在以令人难以置信的速度提高，它在不同用例中的采用率也在提高，无论是代码辅助（英伟达自己也广泛使用，我们不是唯一一家）。我是说，历史上增长最快的应用——Cursor、Quad Code、OpenAI Codec 和 GitHub Copilot 的结合体，这些应用是历史上增长最快的，而且它不仅仅用于软件工程师，因为是 vibe coding，它被公司里的工程师和营销人员、供应链规划人员等所有人使用。因此，我认为这只是一个例子，这样的例子不胜枚举，无论是 Open Evidence 及其在医疗保健领域所做的工作，还是在数字视频编辑领域所做的工作，Runway。我是说，利用生成式人工智能和 Agentic AI 的真正令人兴奋的初创公司的数量增长得非常快，更不用说我们所有人都在更多地使用它。所以我们看到所有这些指数级的增长似乎同时在发生，并且总是回到第一性原理，思考我之前提到的每一个动态正在发生什么：通用计算到加速计算的转型，生成式人工智能取代经典机器学习和 Agentic AI，这是一个全新的类别。

3. 分析师提问 (Vivc Arya, Bank of America Securities)
提问： 谢谢您回答我的问题。我很好奇，您在那个 5000 亿美元的数字中，对每吉瓦（gawatt）的英伟达内容（Nvidia content）做出了什么样的假设？因为我们听说过低至每吉瓦 250 亿美元的内容，高至每吉瓦 300 亿或 400 亿美元。所以，我好奇您在 5000 亿美元这个数字中，对功耗和每千兆字节（per gigabyte）的假设是什么？然后，从长远来看，Jensen，您提到了到 2030 年数据中心将达到 3 到 4 万亿美元，您认为其中有多少需要供应商融资来支持，又有多少可以通过您的大客户、政府或企业的现金流来支持？谢谢。

英伟达高管回答 (黄仁勋)： 从 Ampere 到 Hopper，从 Hopper 到 Blackwell，从 Blackwell 到 Rubin 的每一代，我们在数据中心中所占的比例都在增加。Hopper 这一代可能在 20 多一点，20 到 25 左右。Blackwell 这一代，尤其是 Grace Blackwell，可能在 30 左右，30 正负一些。而 Rubin 可能比这更高。在每一代中，速度提升都是 X 倍，因此它们的 TCO（客户总拥有成本）也会以 X 倍的速度改善。最重要的是，归根结底，您仍然只有一个吉瓦的电力，一个吉瓦的数据中心就是一个吉瓦的电力，因此，每瓦特的性能，即您的架构效率，是极其重要的。您的架构效率不能靠暴力来实现。这方面没有暴力可言。这一个吉瓦的电力直接转化为您的每瓦性能，绝对直接转化为您的收入，这就是为什么选择正确的架构如此重要的原因。现在，世界上没有多余的东西可以浪费，所以我们必须非常、非常……我们使用一种叫做“协同设计”（code design）的概念。跨越我们的整个堆栈，跨越框架和模型，跨越整个数据中心，甚至电源和冷却都在我们生态系统的整个供应链中进行了优化。因此，每一代我们的经济贡献都会更大，我们交付的价值也会更大，但最重要的是，我们的每瓦能源效率在每一代都将是非凡的。至于持续增长我们的客户，我们客户的融资问题取决于他们自己。
我们看到了在相当长一段时间内增长的机会。请记住，今天大部分焦点都集中在超大规模数据中心运营商（hyperscalers）身上。关于超大规模数据中心运营商，有一个被严重误解的领域是，对英伟达 GPU 的投资不仅可以提高他们从通用计算（general purpose computing）中获得的规模、速度和成本。这是第一点，因为摩尔定律的缩放速度已经明显放缓。摩尔定律是关于降低成本的。因此，他们需要一种新的方法来持续降低成本。转向英伟达 GPU 计算确实是最好的方法。第二点是提升他们现有业务模型的收入。推荐系统推动着世界的超大规模数据中心运营商。无论是观看短视频，还是推荐书籍，推荐购物篮中的下一个商品，推荐广告，推荐新闻，这一切都与推荐系统有关。现在，这已经转向了生成式人工智能。所以，我刚刚说的前两件事，数百亿美元的资本支出将不得不投入，是完全由现金流资助的。在其之上的是 Agentic AI（智能体人工智能），这是净新增的收入、消费和应用，它们也是历史上增长最快的应用。
所以，我认为，一旦人们开始理解在水面之下正在发生什么，从资本支出投资的简单观点来看，他们会认识到这三个动态。最后，请记住，我们刚才谈论的是美国的 CSPs（云服务提供商），每个国家都会资助他们自己的基础设施，而且您有多个国家，您有多个行业。世界上大多数行业尚未真正采用 Agentic AI，但他们即将开始。无论是自动驾驶汽车公司，还是用于工厂的物理 AI 数字孪生，以及数字生物学初创公司。所有这些不同的行业现在都正在参与进来，他们将进行自己的融资。所以，不要只将超大规模数据中心运营商视为为未来建设的方式。您必须放眼世界。企业计算将资助它们自己的行业。

4. 分析师提问 (Ben Riches, Melius)
提问： 嗨，非常感谢。Jensen，我想问您关于现金的问题。说到 5000 亿美元，您在未来几年内可能会产生大约 5000 亿美元的自由现金流。您对这些现金有什么计划？ 有多少将用于回购，有多少用于投资生态系统？您如何看待投资生态系统？我认为对于这些交易如何运作以及您进行像 Anthropic 和 OpenAI 等交易的标准，存在很多困惑。多谢。

英伟达高管回答 (黄仁勋)： 是的，我很欣赏这个问题。当然，利用现金来支持我们的增长。没有一家公司能够以我们正在讨论的规模增长，并拥有英伟达所拥有的连接、深度和广度的供应链。我们的整个客户群之所以能够依赖我们，是因为我们确保了一个真正、真正具有弹性的供应链，并且我们拥有资产负债表来支持他们。当我们进行采购时，我们的供应商可以将其带到银行。需要非常强大的资产负债表来做到这一点，以支持这种增长水平、增长速度以及随之而来的规模。这是第一点。第二件事，当然，我们将继续进行股票回购。我们将继续这样做。
但关于投资，这是我们所做的非常非常重要的工作。到目前为止，我们所做的所有投资，都与扩展 CUDA 的覆盖范围、扩展生态系统有关。我们对 OpenAI 的投资工作，我们从 2016 年起就有了这种关系。我向 OpenAI 交付了有史以来第一台人工智能超级计算机，从那时起，我们与 OpenAI 就建立了紧密而美好的关系，OpenAI 今天所做的一切都在英伟达上运行。我们与他们建立的伙伴关系是为了让我们能够从技术角度进行更深入的合作，从而支持他们的加速增长。所以，我们投资 OpenAI 是为了建立深入的代码开发伙伴关系，以扩展我们的生态系统并支持他们的增长。当然，我们没有放弃我们公司的股份，而是获得了他们公司的股份，我们投资了这家代际相传中最具影响力的公司之一，所以我完全期望这项投资能够带来非凡的回报。
现在，在 Anthropic 的案例中，这是 Anthropic 首次使用英伟达的架构。它是世界上第二成功的人工智能，就用户总数而言。但在企业领域，他们做得非常好。现在我们有机会与他们建立深入的伙伴关系，将 Claude 带到英伟达平台。英伟达的架构，英伟达的平台，是世界上运行所有 AI 模型的单一平台。我们运行 OpenAI，我们运行 Anthropic，我们运行 XAI，我们运行 Gemini，我们运行 Thinking Machines，我们运行所有模型。更不用说，我们还运行科学模型、生物学模型、DNA 模型、基因模型、化学模型，以及世界各地的所有不同领域。人工智能正在影响每一个行业。
所以我们有能力通过我们所做的生态系统投资，与世界上一些最优秀、最杰出的公司在技术基础上进行深入合作。我们正在扩大我们生态系统的覆盖范围，并且我们正在获得一家很可能会非常成功的公司（通常是代际相传的公司）的投资份额。这基本上就是我们的投资理念。

5. 分析师提问 (Jim Schneider, Goldman Sachs)
提问： 下午好。感谢您回答我的问题。过去，您提到大约 40% 的出货量与 AI 推理（AI inference）相关。我想知道，展望明年，您预计这个百分比在大约一年内会达到多少？您能否谈谈您预计明年将推出的 Rubin CPX 产品并进行背景介绍？您预计它能占据整体潜在市场（TAM）的多少份额，并谈谈该特定产品的目标客户应用。谢谢。

英伟达高管回答 (黄仁勋)：GPX 专为长上下文（long context）类型的工作流生成而设计。长上下文基本上意味着在您开始生成答案之前，您必须阅读大量内容。它可以是一堆 PDF，可以观看一堆视频，研究 3D 图像等等。您必须吸收上下文。所以 CPX 专为长上下文类型的工作负载而设计，它的每美元性能（perf per dollars）和性能都非常出色。
（关于推理的进一步回答）： 有三个缩放定律同时在缩放。第一个是预训练（pre-training），它继续非常有效。第二个是后训练（post-training）。后训练正在呈指数级增长。基本上，您在一个模型上投入的计算越多，它就越智能。第三个是推理。推理因为有了思维链（chain of thought）和推理能力。人工智能本质上是在回答之前进行阅读和思考，由于这三个因素，所需的计算量已经完全呈指数级增长。
当然，我们的希望是推理在市场中占据非常大的份额，因为如果推理很大，那么它表明人们正在更频繁地在更多的应用中使用它，这是我们所有人都应该希望推理变得非常大的原因。而这就是 Grace Blackwell 远远优于世界上任何其他平台一个数量级的原因。第二好的平台是 H200。现在非常清楚的是，GB300、GB 200 和 GB300，因为我们实现了 NVLink 72 这种网络规模，性能要高出 10 到 15 倍，所以这是一个巨大的进步，我们在那里的领先地位肯定是多年的。我希望推理能成为一件非常重要的事情。我们在推理方面的领先地位是非凡的。

6. 分析师提问 (Timothy Aruri, UBS)
提问： 多谢。Jensen，您的许多客户都在追求“表后发电”（behind the meter power），但您最担心可能限制您增长的最大瓶颈是什么？是电力，还是融资，或者是其他什么，比如内存甚至代工厂？多谢。

英伟达高管回答 (黄仁勋)： 嗯，这些都是问题，也都是限制因素，原因在于，当我们以我们目前的这种速度和规模增长时，怎么可能什么都容易呢？英伟达正在做的事情显然是前所未有的，我们创造了一个全新的行业。我们正在将计算从通用计算过渡到加速计算和人工智能。另一方面，我们创造了一个全新的行业，称为 AI 工厂。这个想法是，为了运行软件，您需要这些工厂来生成每一个 token。我认为整个转型需要非凡的规模，从供应链一直到。当然，我们在管理供应链方面非常出色，我们对此很有信心。
现在，纵观我们的供应链，我们现在已经与土地、电力、外壳以及当然还有融资领域的众多参与者建立了合作伙伴关系。这些事情，没有一件是容易的，但它们都是可处理的、可解决的事情。我们必须做的最重要的事情是做好规划。我们向上游供应链和下游供应链进行规划。我们已经建立了许多合作伙伴，因此我们有很多进入市场的途径。非常重要的是，我们的架构必须为我们的客户提供最佳价值。
在这一点上，我非常有信心，英伟达的架构拥有最佳的每总拥有成本（TCL）性能。它是最佳的每瓦特性能，因此，对于提供的任何能源量，我们的架构都将带来最高的收入。而且我认为，我们成功的速度正在加快，来找我们的客户数量和平台数量正在增加，而不是减少。我认为所有这一切都在成为现实或变得显而易见。

7. 分析师提问 (Stacy Rasgon, Bernstein Research)
提问： Ken，我有一些关于利润率的问题。您说明年将努力把它们保持在 70% 中间的水平。所以我想，首先，最大的成本增长是什么？仅仅是内存还是其他什么？您正在做些什么来努力实现这个目标？有多少是成本优化，有多少是预先购买，有多少是定价？此外，考虑到收入似乎可能会从我们目前的运行水平上大幅增长，我们应该如何考虑明年的运营支出（OPEX）增长？

英伟达高管回答 (CFO/黄仁勋)： 谢谢，Stacey。我们今年早些时候表示通过成本改进和产品组合，我们将在年底将毛利率维持在 70% 中间水平。我们已经实现了这一点，并准备在第四季度也执行这一目标。现在是传达我们目前正在为明年努力的目标的时候了。明年，我们必须应对行业内众所周知的投入价格上涨，我们的系统绝非易于处理。但我们确实相信，如果我们着眼于再次努力进行成本改进、周期时间和产品组合，我们将努力把我们的毛利率保持在 70% 中间的水平。
关于运营支出（opex），我们目前的目标是确保我们与我们的工程团队和所有业务团队进行创新，为这个市场创造越来越多的系统。我们现在即将推出新的架构，我们将继续加大对软件、系统和硬件创新的投入。
（黄仁勋补充）： 我认为唯一要补充的是，请记住，我们提前很久就进行了规划、预测、规划，并与我们的供应链进行了谈判。我们的供应链很早就知道我们的需求，我们已经与他们合作和谈判了很长时间。因此，我认为最近的激增当然非常显著，但我们的供应链已经与我们合作了很长时间。因此，在许多情况下，我们为自己获得了大量的供应，而且我们在财务方面紧密合作，确保预测和计划等等。所以我认为所有这一切对我们来说都进展顺利。

8. 分析师提问 (Aaron Rakers, Wells Fargo)
提问： 谢谢您回答我的问题。Jensen，这是给您的问题。当您考虑到宣布的 Anthropic 交易以及您的客户的整体广度时，我很好奇您对 AI ASICs（专用集成电路）或专用 XPU 在这些架构构建中所扮演角色的看法是否有所改变？您是否看到，我认为您过去一直相当坚信其中一些程序从未真正投入使用，但我好奇我们是否处于一个时点，或者这种情况是否更多地转向了纯 GPU 架构。谢谢。

英伟达高管回答 (黄仁勋)： 是的，非常感谢。您是在与团队竞争，世界上没有那么多团队在构建这些极其复杂的东西方面表现非凡。今天，我们必须构建整个机架，三种不同类型的交换机：一个纵向扩展、一个横向扩展和一个跨越扩展的交换机。现在构建一个计算节点需要的不仅仅是一个芯片。
挑战在于问题的复杂性更高。人工智能模型的多样性非常、非常大。这就是，如果我要说出让我们与众不同的五件事：
1. 我们加速了转型的每一个阶段。CUDA 允许我们实现从通用计算到加速计算的转型。我们在生成式人工智能和 Agentic AI 方面都非常出色。
2. 我们在 AI 的每个阶段都非常出色。我们在预训练、后训练和推理方面都非常出色，因为思考（推理）是很困难的。
3. 我们现在是世界上运行所有 AI 模型、所有前沿 AI 模型的唯一架构。我们运行开源 AI 模型、科学模型、生物学模型、机器人模型。我们运行每一个模型。
4. 我们存在于每一个云中。我们在每一个云中、每一个计算机中。我们无处不在，从云端到本地（onrem），到机器人系统、边缘设备、PC，应有尽有。一个架构，一切都奏效。
5. 最重要的一点是，如果您是云服务提供商或一家新公司，英伟达是您的最佳平台，因为我们的订单种类（offtake）非常多样化。我们可以帮助您处理订单。这不是关于将一个随机的 ASIC 放入数据中心。英伟达拥有如此令人难以置信的优质订单，因为我们的生态系统非常庞大。
所以这五点：加速和转型的每个阶段，AI 的每个阶段，每个模型，从云端到本地的每一个角落，当然最后，所有这些都带来了订单。” November 11, 2025

そういえばおれ、23歳頃、前穂高岳は登ってるから、3000メートルまでは登ってるんだ。とりあえず12月頭に次は久住山1700メートルクラス登ってみることにした。一夜漬けな感じだけど1月まで登れるのは登っとこう。今のところアシックスのジョギングシューズで November 11, 2025

【朝配ピックアップ】
https://t.co/w079qcsmqo
■＜宮城県知事選で何が起きたのか＞SNSでの中傷やデマ、兵庫と重なる　村井知事「身の危険感じた」
■関経連・松本会長「総合的に、万博は成功」　来場者も75％が満足　「38回訪れ、多くの笑顔見た」
■アシックスがランニングシューズの世界展開強化へ　中高価格帯に注力　新興国での成長目指す November 11, 2025

工藤阿須加の農業と俳優業を両立させるライフスタイルになるまでの4つの出会い。
多い時は月の半分を過ごす畑で、彼がモデルを務める「ASICS」のファッションシューティングに密着。 November 11, 2025

映画版の仁神はミズノ、原作版はアシックス(確認した限りおそらく)貞弘はニューバランス、浅草はリーボック、トガシはナイキ。で合ってると思う。映画版ちゃんと確認できたのは仁神だけだから他の人達はわからん。 November 11, 2025

おハローございます♪

バッシュを買いました！🏀
幅が広いアシックスのゲルフープV17のEXTRA WIDE(4Eサイズ)です

本当は派手な色のニューバランスのバッシュにしたかったのですが、自分には狭くて足が入りませんでした😭

無理やり入れたら足の甲が痛かったです(笑)

#おはようVtuber #コタツ侍 https://t.co/JBr90I0Nso November 11, 2025

26週線割って終わりそうだからさよならアシックスかな。

現時点で−3%ちょい。ちょっと損切りライン厳しくしすぎた感あるけど自分で決めたことだからね。 November 11, 2025

✨ASICSWALKING 定番Bootsのご紹介✨

人気の3.5cmヒールブーツ。バックルがきらりと光るデザイン、上質感のある天然皮革に『はっ水加工』を施した雨の日も安心のブーツです☔
冬のコーディネートをお楽しみください😊

【ウィンターフェア】
〜12月2日(火)
本館3階 婦人靴/アシックスウォーキング https://t.co/qrm0VzyXlb November 11, 2025

工藤阿須加の農業と俳優業を両立させるライフスタイルになるまでの4つの出会い。
多い時は月の半分を過ごす畑で、彼がモデルを務める「ASICS」のファッションシューティングに密着。 November 11, 2025

おい山梨学院の優勝時ピステ出てるぞ！あの時のやつ欲しいわマジ羨ましい😭

山梨学院 ピステ サッカー ウォーマー ベンチコート ユニフォーム アシックス
https://t.co/w5h9BxeWJw November 11, 2025

うわぁぁGel-Lyte3のミッドナイトデニムが28.5で出てる！！！欲しい欲しい欲しい欲しい！！！誰か代わりに買って〜！！！😂

Asics Gel-Lyte 3 Denim midnight デニム 紺色
https://t.co/EtGJKEsJIA November 11, 2025

なんと、20年振りにアシックスに就職した金ちゃん卓球2期生の子が訪ねて来ました☺️

懐かしい昔話に華を咲かせ「金さんには本当に世話になったんでシューズプレゼ
ントしますよ、URL送るんで好きなん言ってくださいね」って😭

持つべきものは
教え子やね👌

来年辺り1～3期生辺り集めて飲も👍 November 11, 2025

わー革靴とアシックスが合体したやつサイズ42出てる！わたし足小さいから履けなくてﾋｴﾋﾞｴ誰か買って自慢してにゃーん😭

remagine studio 42
https://t.co/SRDFjsy65R November 11, 2025

→ゴールドウィンの株主優待がアシックス（株式分割前）と同じ感じになった。40％オフのための金額は110万vs440万、4倍差だが、少し前のアシックスもそう
https://t.co/je5ulBcDOa
ノースフェイスが売れてるが、服は靴と違い風次第、持久力に欠けがち。LVMHとかも皮系の持久力が軸にあると思う。 November 11, 2025