バブル トレンド
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2025.12.05 11:00
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来るよ！大急騰！
倭国株、マジで完全に爆発してる！！！今が30年ぶりの大チャンスだ！！！
今日12月5日、日経平均が39,500円台乗せ！！
もうあと415円でバブル期の史上最高値38,915円を更新するところまで来た！！！
TOPIXも11月に+12.1%と34年ぶりの爆上げ記録更新中！！！
今一番ぶっ飛んでるセクター（コピペ即買いリスト）！
🌸商社五人衆（8001三菱、8002三井、8031三井物産、8053住友、8058丸紅）←バフェットの実子
🌸銀行（8306三菱UFJ、8316三井住友）←配当利回り5%超＋ROE15%目指してる
🌸海運（9107川崎汽船、9104商船三井）←運賃高止まり＋配当利回り10%超
🌸防衛関連（7012川崎重工、7013IHI）←防衛費GDP2%で爆益確定
🌸J-REIT（8951倭国ビルファンド、8952ジャパンリアルエステイト、3283倭国プロロジス）←日銀利上げでも賃料爆上げ中
一言で言うと：
これはただのリバウンドじゃない。
「平成バブル2.0」のエンジンが完全に点火した瞬間です！！！まだ乗ってない人はマジで一生後悔するレベル。
1990年の高値がもう目の前で手を振ってるぞ！！！今日の日経平均チャート（昇天）
もうすぐあの伝説の38,915円をぶち抜く！！！お前はもう乗ったか！？ December 12, 2025
13RP
【🇯🇵日銀の受付嬢が倭国経済を破壊した⁉️タッカーが暴いた30年目の真実 倭国橋冥府録編】
夜の東京、倭国橋。
重い石造りの日銀本店は、まるで巨大な墓標のように街を見下ろしている。
誰もが「中央銀行は中立だ」と信じてきたその建物の中で、たった一握りの人間が、30年以上にわたって倭国経済の命運を握りしめ、意図的に絞め上げてきた――。
そんな、誰も触れてはならない禁断の真実が、ついに暴かれた。
2025年7月28日、タッカー・カールソンのスタジオに現れた男、リチャード・ヴェルナー。
ドイツ生まれの経済学者でありながら、倭国に20年以上住み、日銀の内部にまで潜り込んだ異端の経済学者だ。
彼が口を開いた瞬間、世界が震えた。
「倭国の失われた30年は事故じゃない。
日銀がアメリカの指示のもと、計画的に起こした経済テロだ」
そして彼は語り始めた。
1980年代後半、日銀は「窓口指導」という秘密の武器を使って、銀行に無制限の融資を強制。
バブルは空前の規模で膨れ上がった。
そして1990年、突然、金利を急上昇させ、信用を一瞬で凍結。
株価は暴落、不動産は紙くずとなり、倭国は永遠の冬に閉じ込められた。
「驚くべきことに、私が日銀本店で調査していたとき、
情報を渡すのを拒んだのは、なんと受付の女性職員だったんです。
彼女はただの受付じゃない。上層部の命令を忠実に守る“門番”だった。
日銀とはそれほどまでに閉ざされた、恐ろしい組織だったのです」
この衝撃の告白は、決して2025年が初めてではない。
2001年、ヴェルナーはすでに『円の支配者たち（Princes of the Yen）』という爆弾本を倭国に投下していた。
発売と同時にベストセラーとなり、ハリー・ポッターを押さえて6週連続1位。
しかし英米では発禁同然の扱いを受け、出版社が次々と手を引いた。
2014年には、同書を原作としたドキュメンタリー映画『Princes of the Yen』が世界を駆け巡った。
日銀の古い内部映像、極秘文書、そしてヴェルナー本人の証言。
「中央銀行は戦争を起こすためにある」――その言葉が、スクリーンを通して観客の心臓を貫いた。
それ以前も、以後も、断片的な告発はあった。
元日銀審議委員・木内登英は「異次元緩和は取り返しのつかない失敗だった」と吐露し、
元野村のチーフストラテジスト・澤上嘉生は「日銀は実質的に財政ファイナンスをやって債務超過寸前だ」と警告した。
だが、誰もここまで深く、冷酷に、真実の喉元まで刃を突きつけた者はいなかった。
タッカーのインタビューは、ただの再発見ではない。
それは、長い沈黙を破った最後の銃声だった。
今、YouTubeに残る決定的な映像たち――
1. Tucker Carlson Show（2025年7月28日）
https://t.co/35EPKD6UPg
2時間半の完全版。1時間33分あたりから倭国パートが始まる。
2. Princes of the Yen 公式ドキュメンタリー（2014年）
https://t.co/ltAt2jOONi
93分でわかる、日銀が倭国を破壊した全貌。
3. 倭国語字幕付きクリップ（Xで最も拡散されたもの）
「日銀の受付が倭国経済を牛耳っていた」
https://t.co/tzpo5PIjCQ
4. 2003年当時のヴェルナー来日インタビュー（貴重なアーカイブ）
https://t.co/EQEdtTLosE
これらの映像は、ただの経済解説ではない。
それは、倭国が歩んできた「偽りの冬」の、黒い記録だ。
あなたが今この画面を見ているその瞬間も、
日銀本店の奥深くで、誰かが静かに次の手を進めているかもしれない。
もう、目を背けることはできない。
真実は、すでに扉の向こうから、あなたを見つめている。 December 12, 2025
9RP
後日、件の実写でお世話になったP氏と福岡でお食事をする機会があり、タクシー移動する折にP氏が突如『ボクは死にましぇん』みたいに車道に飛び出し手を大きく振ってタクシーを体で止めようとする。
『福岡のタクシーはそんなことしなくても止まります！』
九州の地で帝都のバブルの真髄を見た。 https://t.co/W5aay7EeUB December 12, 2025
6RP
バブル期はゲーセンが悪とされていたので生きづらかった。とにかく生きる選択肢が狭かった。ファンタジーとゲームブックが黎明期で、倭国SFに勢いがあったのは良かった December 12, 2025
5RP
🍹直近で起きた
大黒屋や北浜キャピタルの
低位株バブルは終わりを迎えましたが
この銘柄を皮切りに
次の低位株バブルが起こります。
最強の倭国株もうすぐ登場
「今が買い時」と話題殺到中！
🔽最新株式情報です
✅https://t.co/q7XaKAHaCP
行動は未来を変える👊 https://t.co/9WHpX4uamy December 12, 2025
4RP
ずっとゲーム作ってました。毎日楽しかったかといえば楽しかったです。でもバブルは関係なかったです。バブル崩壊後はもっと楽しかったです。 https://t.co/EfNleqBsSy December 12, 2025
4RP
余談だが撮影見学で上京したとき、マジでタクシー全然つかまらなかった。実はここが最高にバブル。特に夜は『長距離客』以外は乗せない乗車拒否が横行してて、一台拾って『都内のホテルまで』と言ったら思い切り舌打ちされて『降りてくんないか？』をやられた。 いやあバブル時の東京はホント怖えよ。 December 12, 2025
4RP
バブル期は、オタクにとっては特に具体的、金銭的な恩恵は感じることはなかったんだけど、金を使わなくちゃならない企業が妙ちきりんでインチキなゲームやアトラクション、施設をバンバン作ってたので、そう言う意味では東京は全体的に文化祭ムードがあって楽しかった。 https://t.co/gdEmSFV1gz December 12, 2025
3RP
#PR 冬の乾燥毛穴対策に #サミュ のガラクトポアラインがおすすめ️🩵O₂トナーは振ると酸素バブルがシュワシュワしてくるよ😳🫧毛穴の奥の老廃物を洗浄してさっぱりと保湿️🩵ガラクトミセス配合のセラムも合わせて使えば毛穴ケア＋乾燥対策がしっかりできる~！使用感も好きで最近朝夜これ️️️️🩵 https://t.co/jSMufeE6t1 December 12, 2025
3RP
あとで思えばそこそこ人気あったもののマトモな連載にもなってない一発ネタ漫画で実写ビデオ作る企画が通るってのがバブルといえばバブル。
撮影用に都心のオフィス借りてレールやクレーン組むのもバブルならではの予算。
何よりもすごいことに、その日撮影したシーンは本編ではほぼ全ボツになった。 December 12, 2025
2RP
📒あなたが信じているS&P500は、もう存在しない ｜ インデックスの中で起きている「静かな変容」
2025年11月30日、1つのnote記事が私の強い興味を引いた。
五月（片山晃）氏による「S&P500神話の終わる時」。インデックス投資バブルの形成過程と、AI投資がもたらす株式市場のレジームチェンジを描いた論考だ。
https://t.co/mlLz2eg0XF
片山氏の論考は、S&P500の神話がなぜ生まれ、なぜ終わりつつあるかを問う。Big TechのAI投資競争が、高利益率・高フリーキャッシュフローという構造を侵食しつつあると。
しかし、私はこの話を読みながらある違和感を感じていた。
これは、「S&P500神話の終わり」という話ではない。
「S&P500の性質そのものの変容」である、と。
あなたが毎月積み立てているS&P500は、もはや10年前のS&P500ではない。同じ名前、同じティッカー、しかし中身は根本的に異なる。これは、より根本的な構造変化が、S&P500の「内部」で進行している。
本noteでは、この「S&P500の静かな変容」に関する考察を行いたい。そして、パッシブ投資家が知らない間に抱えることになった新しいリスクと、その投資特性の変化について論じていきたい。今後の投資判断の何かの参考になれば幸いである。
第1章：S&P500の中で起きている「利益の大移動」
片山氏の論考の核心は、こうだ。
Mag7（Apple、Microsoft、Alphabet、Amazon、Meta、Nvidia、Tesla）は、インターネットとソフトウェアを通じて世界中から売上を回収し、それを株主に還元してきた。この構造がS&P500のPER拡大を正当化し、「信仰」の領域にまで押し上げた。
しかし、AI投資競争により、この構造が逆回転しつつある。設備投資が急膨張し、フリーキャッシュフローが圧迫され、株主還元余力が低下している。
一方、私に違和感をもたらした考えの核心は、こうだ。
インターネット時代、各リクエストのコストは限りなくゼロに近かった。限界費用ゼロ。これがGAFAの高利益率を支えた。
AI時代、この前提が崩壊した。トレーニングも推論も、膨大な計算コストを要する。「考える時間」が長いほど、コストがかかる。
結果として、IT企業の利益の一部は、構造的に半導体セクターへ流出し続けている。
この二つの考えを重ね合わせると、何が見えるか。
利益はS&P500から「消滅」しているのではなく、「移動」している。
数字で見る「利益の大移動」
具体的な数字を追ってみよう。
2025年、Google、Amazon、Meta、Microsoftの4社が投じる設備投資は、合計で4,000億ドルを超える見込みだ。2019年の約700億ドルから、わずか6年で6倍近い膨張。
この設備投資の大部分は、何に使われているか。
AIチップだ。そう、NvidiaのGPUだ。
Nvidiaの2025年度第3四半期（2025年7月〜10月）のデータセンター売上高は512億ドル。前年同期比66%増。四半期ベースで500億ドルを超えたのは史上初だ。
つまり、Big Techの設備投資の相当部分が、Nvidiaの売上になっている。
そしてNvidiaの粗利益率は、2023年1月の56.9%から2025年1月には75.0%へと急上昇した。純利益率は53%を超える。
詳しい数字や今後の見通しについては、以下のnote記事で解説しているのでもし良ければ参考にして頂きたい。
この数字が意味することは何か。
Big Techが「コスト」として支払った資金の大部分が、Nvidiaの「利益」として計上されている。
S&P500内部での再配分
ここで重要な事実がある。
Nvidiaは、S&P500の構成銘柄だ。
それだけではない。Nvidiaは2025年7月9日、史上初の時価総額4兆ドル企業となった。Apple、Microsoftを抜き、世界最大の企業に躍り出た。
S&P500に占めるNvidiaのウェイトは7.2%。これは2位のMicrosoft（6.3%）、3位のApple（5.9%）を上回る。
何が起きているのか。
S&P500の中で、利益の再配分が進行しているのだ。
「プラットフォーム企業」（Google、Amazon、Meta、Microsoft）から、「半導体企業」（Nvidia）への利益移転。
これは「S&P500からの資金流出」ではない。
「S&P500内部での利益の移動」だ。
片山氏は、Mag7がS&P500に「魔法」をかけたと書いた。高利益率の企業に収益が集中することで、市場全体の時価総額が膨らむ構造を。
今、その魔法の「受益者」が変わりつつある。
プラットフォーム企業から半導体企業へ。
Apple、Microsoft、Alphabet、Amazon、Metaが稼いだ利益の一部は、Nvidiaのチップ購入を通じて、Nvidiaの利益に転換されている。
そしてNvidiaの時価総額が膨らめば、S&P500におけるウェイトも上昇する。
結果として、S&P500に投資するということは、以前よりも「半導体企業に投資する」という意味合いが強くなっている。
情報技術セクターの支配
S&P500のセクター構成を見てみよう。
2025年12月時点で、情報技術セクターのウェイトは33.40%。全11セクター中、圧倒的な首位だ。2位の金融セクター（13.29%）の2.5倍以上。
しかも、この「情報技術セクター」の中身が変わっている。
かつて情報技術セクターの代表格と言えば、MicrosoftやAppleのような「ソフトウェア/プラットフォーム企業」だった。
今、その頂点に立つのはNvidia、つまり「半導体企業」だ。
S&P500の最大セクターである情報技術セクター。その最大銘柄がNvidia。
これは、S&P500の「性質」が変わったことを意味する。
第2章：NVIDIAが時価総額1位になった本当の意味
歴史的転換点
2025年7月9日。
Nvidiaの株価は一時164ドルを超え、時価総額は4兆ドルに達した。
Apple、Microsoftを抜き、世界で最も価値のある企業となった。
この出来事を、多くの人は「AI銘柄の上昇」として理解している。
違う。
これはIT産業の利益構造が根本から変わったことの、象徴的な証左なのだ。
なぜNVIDIAが最大企業になれたのか
考えてみてほしい。
Nvidiaは「半導体企業」だ。物理的なチップを設計し、TSMCに製造を委託し、販売している。
かつての常識では、半導体企業がソフトウェア/プラットフォーム企業より価値が高くなることは考えにくかった。
理由は単純だ。
ソフトウェアは限界費用がほぼゼロだ。一度作れば、複製コストはかからない。スケールすればするほど利益率が上がる。
半導体は違う。物理的な製品だ。材料費、製造費、物流費がかかる。スケールしても、利益率には上限がある。
実際、SaaS企業の平均粗利益率は約76%、半導体企業は約52%と言われてきた。
しかし、Nvidiaの粗利益率は75%を超えた。
SaaS企業に匹敵する粗利益率を、半導体企業が達成している。
なぜか。
「賃料を徴収するインフラ」への転換
答えは、私が指摘した構造転換にある。
インターネット時代、半導体は「電気代のような消費財」だった。できるだけ安く調達し、コストを抑えるべきものだった。
AI時代、半導体は「賃料を徴収する不動産」に変貌した。計算力は競争優位の源泉となり、いくらでも欲しい戦略資産となった。
需要が供給を大幅に上回る状況が続いている。
TSMCの先端パッケージング能力はボトルネックとなり、Nvidiaのチップは「完売」状態が続く。
需要超過、供給制約、高い参入障壁。
これらが組み合わさると、何が起きるか。
価格決定力が売り手に移る。
Nvidiaは、事実上の「価格設定者」となった。
Jensen Huang CEOが決算説明会で語った言葉が象徴的だ。
「Blackwellの売上は記録的で、クラウドGPUは完売しています」
完売。
需要が供給を上回り続ける限り、Nvidiaは高い利益率を維持できる。
これがNvidiaの時価総額を世界最大に押し上げた本質だ。
S&P500への示唆
NvidiaがS&P500の最大銘柄になったことは、S&P500に投資する全ての人に影響を与える。
S&P500は時価総額加重平均指数だ。時価総額が大きい銘柄ほど、ウェイトが高くなる。
Nvidiaのウェイトは7.2%。
つまり、S&P500に100万円投資すると、そのうち7.2万円がNvidiaに投資されることになる。
2020年のNvidiaのS&P500ウェイトは約1%だった。
5年で7倍以上に膨らんだ。
これは単に「Nvidiaの株価が上がった」という話ではない。
S&P500の性質が変わったのだ。
パッシブ投資家は、知らない間に、以前よりずっと多くの資金を「半導体企業」に投資している。
第3章：「プラットフォーム投資」から「インフラ投資」への静かな変容
インターネット時代のS&P500
2010年代のS&P500は、「デジタルプラットフォーム投資」だった。
GAFA（Google、Amazon、Facebook、Apple）に代表される企業群。彼らのビジネスモデルの特徴は何だったか。
限界費用ゼロ。
Googleの検索結果を1件増やすコストは、ほぼゼロだ。
Facebookのユーザーを1人増やすコストも、ほぼゼロだ。
Amazonのプラットフォームに出品者を1人増やすコストも、ほぼゼロだ。
一度インフラを構築すれば、ユーザーが増えるほど利益率は改善した。
これが「スケーリング効果」であり、GAFAの高収益性の源泉だった。
投資家にとって、これは魅力的だった。
設備投資は相対的に小さく、フリーキャッシュフローは潤沢。その資金は配当と自社株買いで株主に還元された。
Appleの2024年自社株買い1,100億ドルは、この構造の象徴だった。
S&P500に投資するということは、この「スケーリング効果」に乗ることを意味していた。
AI時代のS&P500
2025年のS&P500は、性質が変わりつつある。
AI時代、各リクエストには実質的な計算コストがかかる。
ChatGPTに質問するたびに、GPUが稼働する。推論には電力を消費し、チップを摩耗させる。
「考える時間」が長いほど、コストがかかる。
限界費用ゼロの時代は、終わった。
この変化は、S&P500の構成企業の財務構造を根本から変えつつある。
Microsoftの設備投資比率は売上高の約33%に達している。
Metaは2025年に700億〜720億ドル、売上高の38%前後を設備投資に充てる。
Amazonは1,250億ドル、Alphabetは910億〜930億ドル。
Big Tech各社の設備投資比率は、かつての電力会社や鉄道会社に匹敵する水準に達した。
「アセットライト（資産を持たずに高収益を上げる）」というテック企業の強みは、急速に失われつつある。
資本集約型へのシフト
S&P500の上位銘柄を見てみよう。
1位：Nvidia（半導体）← 高収益化
2位：Microsoft（ソフトウェア/クラウド）← 高CapEx化
3位：Apple（ハードウェア/サービス）
4位：Alphabet（広告/クラウド) ← 高CapEx化
5位：Amazon（EC/クラウド) ← 高CapEx化
上位5社のうち、4社がAIインフラ投資のために設備投資を急増させている。
そして1位のNvidiaは、その設備投資を「売上」として受け取る側だ。
S&P500は、「限界費用ゼロのプラットフォーム企業群」から、「資本集約型のインフラ企業群」へと変貌しつつある。
投資特性の変化
この変化は、S&P500の投資特性を変える。
旧S&P500（2010年代）：
低CapEx → 高FCF → 高株主還元
限界費用ゼロ → 景気変動に強い
ソフトウェア的特性 → 高PERが正当化される
新S&P500（2025年以降）：
高CapEx → FCF圧迫 → 還元余力低下
計算コストの存在 → 変動費用構造の復活
ハードウェア的特性 → 減価償却、景気循環への感応度上昇
パッシブ投資家は、この変化に気づいているだろうか。
「何も考えずに積み立てれば報われる」という信仰は、S&P500の性質がある程度安定していることを前提としている。
しかし、その性質自体が変わっているとしたら。
第4章：パッシブ投資家が知らない間に抱えた新しいリスク
パッシブ投資の前提
S&P500へのパッシブ投資が「最適解」とされる理由は何か。
第一に、分散効果。500銘柄に分散されるため、個別銘柄リスクが軽減される。
第二に、低コスト。アクティブ運用と比較して、手数料が格段に安い。
第三に、長期的な上昇トレンド。インフレと経済成長により、株価指数は最終的には上がり続ける。
これらの前提は、今も有効だろうか。
（つづきはこちら！）
https://t.co/Kb83c2cJFX December 12, 2025
2RP
バブル時代の女性は皆、ボディコンを着てたわけではない。アレは夜遊び服で、ディスコや夜の都会へデートに行く時に着用。通勤時や日常は、半数はポロシャツにチノのキュロット、ロングスカートなどカジュアルな格好をしてた。でも会社帰りに遊びに行くときは、ボディコンで出勤してました。 https://t.co/wCusW4FrwA December 12, 2025
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私たちは歴史的な市場の上昇を目の当たりにしています：
S&P 500は過去36ヶ月で+68%の上昇を記録し、2021年以来の最高の3年間のパフォーマンスです。
これは2000年のドットコムバブル以来の2番目に強い上昇で、2008年の金融危機後の回復期さえ上回っています。
市場がこれほど活況を呈した最後の https://t.co/mHW9wyQXV8 December 12, 2025
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🔔CLOSEPA 公式スペース🎙✨
12月5日（金）21:30-22:20
★第161回: PerpDEXの現状と見通し
- いよいよ、本格的なPerpDEXバブル到来
- 選定と引き際が重要なフェーズに
- 競争力のあるPerpDEXに集中しよう
- 何事も集中力で決まる
📝PerpDEXティア表はリプライへ
https://t.co/Ae5OxCbkJf December 12, 2025
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バブル期なんて
ヲタクは人にあらずと迫害されてた時代で
コミケに取材にきたテレビ局が『会場内に何万人ものM崎がいます』などと報道してた時代
そんな時代を羨ましがる世間では間違いなくヲタクの芸能人て頭大丈夫か？と心配してしまう
今の時代の方がヲタクに対して理解もあるし December 12, 2025
テスラのFSDとオプティマスの進化は
やっぱすげーわ。
本当、映像、一回見たほうがいいぞ。
AIは思ったよりも進化してるわ。
AIバブルは崩壊でない、むしろ始まりなんだわー
ていうか、金の概念がなくなってくる時代がくるわー
将来、自分の身のふりかた考えなあかんときがくるわ December 12, 2025
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