おはようございます☀️

今日はかなり気になる話題👀
🚨 MSCI が“ビットコイン大量保有企業”を指数から外す案を協議中と発表！👀
→ これにJPモルガンが警告したところ、一部BTC支持者の間で反発が広がっています😵‍💫

色々わかりにくい状況になっているため解説してみたいと思います🧑‍🎓
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■まず MSCIとは
世界中の株を集めた「ランキング表」を作る会社。
指数に入ると投資家の注目が集まり、資金も流れやすくなります👀
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🔥 何が起きてる？

MSCI：総資産の50％以上をBTCで持つ企業を主要指数から除外か検討👀

対象：MicroStrategy

除外されると、指数連動ファンドの大規模売り → 株価急落の可能性大！
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🔥 JPモルガンの見解
「除外されると数十億ドル規模の売りが発生する可能性」と警告😵‍💫
※BTC潰しではなく、市場影響が大きすぎることを懸念
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🔥 なぜ反発？

MSCI除外案がBTCに不利と感じる支持者が一部で懸念がうまれました。

JPモルガンが関わったことで「ビットコインを潰す動きでは？」と誤解👀
→ SNSで危機感が広がっています
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🐈‍⬛ ひとり言
ポイントは2つ🤔

1️⃣ MSCIの後出しルールで、企業がどこまでBTCを持てるか基準が示される可能性がでてきました👀

2️⃣ BTC支持者がJPモルガンを誤解していること
→ モルガンはBTCを潰したいわけではないと考えられます。

というわけで注目すべきは1️⃣
この結果は世界的に注目すべき分岐点になりそうです🤔
実現した場合トレジャリー企業はかなり苦境に立たされると思われます😖
倭国の企業にも影響は出ると思われるため気にしておきましょう😺 November 11, 2025

【世界最大のBTCトレジャリー企業】
マイクロストラテジー 会長の映像

「もしビットコインを手に入れたいなら、
この先10年のうちに買っておくべきだ」🔥 https://t.co/RM8iuhyeVZ November 11, 2025

12月FOMC利下げ折込み再上昇
米株買い戻しへ
https://t.co/BpaYuEcbdx
・NY連銀総裁発言でセンチメント好転
・トランプ政権、エヌビディア
　「H200」の中国出荷を検討
・BTCとトレジャリー企業の下落の背景に
　　MSCI除外のリスク
・ドル円相場157円台まで上昇
　　米利下げでドル高修正なるか
・悪い金利上昇？
　金利高で倭国国債にも投資妙味増す
・日中関係の悪化、
　そもそも薛剣駐大阪総領事の任期が近い？！ November 11, 2025

いままで原因不明のビットコインの下落は、JPモルガンがビットコイントレジャリーのMSTRを空売りしていたからってことなの...?!
なんかJPモルガンへの復讐でMSTRの買い煽りが凄い盛り上がっているなあ。 November 11, 2025

そんな虚業のトレジャリー企業の株買って
ずっと持ってる奴がバカなんだよ（吐き捨てるように November 11, 2025

https://t.co/woVTwgPmdS

✅記事のポイント

・マイクロストラテジー株はこの1年で約60％下落していて、見た目はかなり悲惨です。

・でも、同社が保有しているビットコインは平均取得単価7万4,430ドルに対して、今の価格は約8万6,000ドル前後で、まだ約16％の含み益です。

・ここ5年で株価は**+500％超**と、アップルやマイクロソフトよりも長期リターンは上回っています。

・投資家は「ビットコインのヘッジ（保険）」としてMSTRを空売りすることが多く、そのせいで株価に売り圧力がかかりやすい構造になっています。

・アナリストは「長期的にはMSTR株より、ビットコインをそのまま持つ方がマシかも」とコメントしています。

・それでもセイラー会長は引かずに、11月だけで8,178BTC（約8億3560万ドル分）を追加購入し、保有量は**649,870BTC（約560億ドル規模）**まで増えています。

・一方で、マイクロストラテジーのようなデジタル・アセット・トレジャリー（DAT）には、ここ数カ月で新規マネーの流入が急ブレーキしていて、9月から11月にかけて流入額が大幅減少しています。

✅要約
P（結論）

まず結論として、
「マイクロストラテジー株は短期チャートだけ見ると“オワコン”に見えるけど、ビットコイン戦略そのものはまだ機能している。ただし、初心者が無理にMSTR株でビットコインに乗るのは、現物よりも一段リスク高めなので注意した方がいい」
という内容です。
R（理由）
じゃあ、なぜそう言えるのかというと、理由はざっくり3つあります。

株価は急落しているけど、ビットコイン投資はまだ含み益だから

長期の株価パフォーマンスは、GAFAM級の大型株よりも良いから

今の株価の下げには「ヘッジ目的の空売り」という、ちょっと特殊な力が働いているからです。

さらに背景として、

DAT（企業によるビットコイン保有）全体への資金流入が落ち込んでいて、市場全体が「お金が入りにくい体質」になっていることも効いています。

E（具体例）

① 「株価ボロボロ」でもビットコインはまだプラス

まず株価の話からいきます。
MSTR株はこの1年で約60％下落、年初来でも40％以上マイナスです。

10月には1株300ドル近くあったのに、今は170ドル前後まで落ちています。

なので、チャートだけ見ると「大丈夫？ これ崩壊してない？」って不安になりますよね。

でも、肝心のビットコインはどうかというと、

マイクロストラテジーの平均取得単価は74,430ドル

いまのビットコインは約86,000ドル前後

つまり、まだ約16％の含み益が乗っている状態です。
なので、「ビットコイン戦略が完全に失敗しました」という状況ではまったくないです。

② 長期の株価は、アップルやマイクロソフトよりも強い

次に、長い目で見たリターンです。
過去5年間で、MSTR株は**+500％超**

同じ期間で
アップル：+130％
マイクロソフト：+120％

こうやって並べると、
「短期はボロボロだけど、5年トータルだとむしろ勝ち組」
というのが、マイクロストラテジーの正体です。

さらに、直近2年で見ても、

MSTR：+226％
アップル：+43％
マイクロソフト：+25％

なので、ボラティリティ（値動きの激しさ）はえぐいけど、長期騰落率はまだかなり優秀なんです。

③ 「ビットコインの保険」として売られる“かわいそうな構造”
じゃあ、なんでこんなに株が売られているのか。
ここが初心者的には一番ややこしいポイントです。

プロ投資家の中には、
「ビットコインは買いたい。でも下がったときのヘッジ（保険）は欲しい」
という人がたくさんいます。

そこで便利なのが、
「ビットコインを買いつつ、マイクロストラテジー株を空売り or プットオプションを買う」
という組み合わせです。

MSTRはビットコインの保有額が大きくて

オプション市場もすごく流動性がある

なので、
「ビットコインロング（買い）＋MSTRショート（売り）」
というペアトレードの“道具”として使われやすいんです。

その結果どうなるかというと、

ビットコインが怪しい動きをすると
「保険側」のMSTRに空売りがドサッと入る

すると、ビットコインがそこまで崩れていなくても、MSTR株だけやたら下がる
という、ちょっとかわいそうな役回りになりやすいです。
記事では、

「ビットコインのヘッジをしたい人にとって、マイクロストラテジーは一番使いやすい」
と指摘されています。
なので、株価の落ち方をそのまま
「会社のビットコイン戦略が終わったサインだ！」
と決めつけるのは早いですよ、という話です。

④ アナリストの冷静コメント：「長期なら現物BTCの方がシンプル」

一方で、キャピタル・ドットコムのアナリストは、もっと冷静にこんなことも言っています。

もしビットコイン価格が大きく崩れると

マイクロストラテジーは担保価値が減って
ビットコインを売却せざるを得ない可能性もある
そうなると、

MSTR株も下がる

さらにビットコインも売り圧力がかかる

という、ダブルパンチが起こりうるリスクがあります。

だからこそ、

「長期で見るなら、MSTR株を買うよりビットコインを素直に持った方がマシかもしれない」
とコメントしています。

理由はシンプルで、

株は最悪ゼロになる可能性がある
でも1ビットコインはいつまでたっても“1BTC”であり、ネットワーク自体が消えない限り存在し続ける

という考え方です。
（もちろんビットコインの価格リスクはありますが、会社そのものが倒産するリスクとは別物です）
⑤ サイラーは「まだまだ買うよ」とガチホ宣言
そして、マイクロストラテジーの象徴でもあるマイケル・サイラー会長は、相変わらず全開です。

11月17日に、8,178BTCを約8億3,560万ドルで追加購入

これにより、
保有量：649,870BTC
評価額：約560億ドル規模

という、とんでもない量のビットコインを抱える“ビットコイン企業”になっています。

セイラー本人はXで

「I won’t back down（引き下がらない）」
と投稿していて、
「価格が下がろうが関係ない、むしろ安いところは買い増しだ」
というスタンスを崩していません。

⑥ DAT全体へのマネー流入が急ブレーキ

最後に、もう少し大きな視点です。
記事では、マイクロストラテジーだけじゃなくて、DAT（デジタル・アセット・トレジャリー）市場全体の資金流入の鈍化も指摘しています。

9月：DATへの流入は約110億ドル

10月：約20億ドル程度まで激減（約80％減少）

11月：今のところ約5億ドル程度で、さらに75％減

さらにその前には、約200億ドル分の仮想通貨ポジションのロスカット（清算）が起きていたとされています。
つまり、

企業がビットコインをバンバン買っていた流れが

いったん止まりかけていて

マーケット全体に「お金が入りづらい空気」が広がっている

という状況です。
なので、
「MSTR株だけが悪い」というより、DATやETF、ステーブルコインなど、クリプトの“お金の入り口”全般がちょっと息切れしている
というイメージでとらえた方が近いです。

P（結論のもう一度まとめ）

改めてまとめると、

マイクロストラテジー株は、短期チャートだけ見ると大きく崩れている

でも、
ビットコイン投資はまだ含み益
長期リターンはアップルやマイクロソフトよりも高い
そして、ヘッジ需要のせいで、株価が余計に売られやすい構造になっている

というのが現状です。

一方で、

株には**「企業リスク」「レバレッジリスク」**が乗ってきますし

DAT全体への資金流入も減速していて

アナリストも**「長期ならシンプルにビットコイン現物の方が分かりやすい」**と見ています。
だから、投資初心者としては、
「MSTR株＝ビットコインの代わり」だと安易に思い込まずに、
　“あくまでハイボラのビットコイン連動株”くらいのイメージで距離を置いて見る
くらいがちょうどいいスタンスかな、という感じです。
最後にざっくり要約 ＆ 記事紹介
短期：株価は大きく下がっていて見た目はボロボロ

長期：ビットコイン戦略自体はまだ含み益＆GAFAM級より高いリターン

構造：ビットコインのヘッジ手段として空売りされやすく、株価が歪みやすい
リスク：ビットコイン急落時には、保有BTCの売却リスク＆株価下落のダブルパンチ

代替案：長期目線なら、MSTR株より“ビットコイン現物をコツコツ積み立て”の方がシンプルで分かりやすい

✅まとめ
「マイクロストラテジー株の急落は、本当にビットコイン戦略の失敗なのか？」
という疑問に対して、
数字と市場構造の両面から丁寧に解説してくれている内容です。 November 11, 2025

https://t.co/JqkWMuQScs

✅ポイント

・ここ4週間で、仮想通貨の投資商品（ETP）から約49億ドル（約4.9ビリオンドル）の資金が流出していて、歴代3番目レベルの大きな“資金抜け”が起きている状況です。

・ただし、先週の最後の数日間だけは＋2.58億ドルの資金流入があり、ちょっとだけ「空気がマシになってきた」サインも出ていると報告されています。

・銘柄別では、XRPのETPだけが約8,930万ドルの資金流入で“ひとり勝ち状態”、一方でソラナ（SOL）のETPからは約1.56億ドルが流出しています。

・ニューヨーク証券取引所（NYSE Arca）がグレースケールのドージコインETF（GDOG）とXRP ETF（GXRP）の上場を承認し、月曜日から取引開始予定です。

・さらに、チェーンリンク（LINK）連動のETFも「来週あたりに出てくる」とアナリストがコメントしていて、“草コイン系ETFラッシュ”の流れが続きそうです。

・一方で、ビットコインコミュニティではJPモルガンへの不信感と反発が高まり、「口座を解約しよう」「ボイコットしよう」という声がSNSで広がっている状況です。

・きっかけは、指数会社MSCIが2026年1月から「ビットコインを大量保有するトレジャリー企業（マイクロストラテジーなど）」を株価指数から外すかもしれないという話が出たことです。

・もし本当に指数から外されると、インデックスファンドやETFがそういった株を売らざるを得なくなり、その企業が持っているビットコインも売られ、相場にマイナス圧力がかかる可能性があると懸念されています。

✅要約
P（結論）

まず結論として、
「短期的には“お金が抜けている＆規制・金融機関との対立”というネガティブ材料が多いけれど、一部の銘柄やETFの動きには“まだクリプトを攻めたい資金”も見えてきていて、相場の空気は最悪期から少しだけマシになりつつある」
という状況です。
R（理由）
そう言える理由は、大きく3つです。

投資商品からの資金流出は続いているけれど、直近では少しだけ資金が戻り始めているから

XRPやドージコイン、チェーンリンクなど“個別テーマ”に乗ったETFが次々と上場していて、商品サイドはむしろ拡大しているから

一方で、MSCIやJPモルガンの動きなど、レガシー金融とビットコイン勢の対立も強まっていて、中長期的な“政治・制度”リスクが意識され始めているからです。

E（具体例）

1️⃣ まだお金は抜けているけど、最後の数日だけプラスに転じた

まず、資金の出入りの話からいきます。
コインシェアーズのレポートによると、
先週1週間で、仮想通貨ETPから19.4億ドルの資金流出
その前の週も20億ドルの流出
4週間合計で49億ドルのマイナス（4.9ビリオンドル）

ということで、かなり大きくお金が抜けている状態です。

ただし、ここがポイントで、

先週の「最後の数日間」だけは約2.58億ドルの資金流入があった
というデータも出ています。

つまり、

4週間トータルではまだガッツリ“売り逃げモード”ですが、

直近数日は
「さすがに下げ過ぎだから、ちょっと拾ってみるか」
という買いも入ってきている、ということです。

銘柄別で見ると、

XRPのETPには約8,930万ドルの資金流入
価格自体は6.9％下がっているのに、お金だけは入っている

ということで、
「価格は下げてるのに、ETFに資金が入る＝“押し目だと思って買っている投資家がいる”」
という見方ができます。

逆に、

ソラナ（SOL）のETPからは約1.56億ドルの資金流出

価格も3.5％下落
と、SOLに関しては
「値段も下がるし、お金も抜ける」というダブルパンチになっています。

2️⃣ ドージ・XRP・チェーンリンク…草コイン寄りETFが次々と上場へ

次に、ETF周りの動きです。

NYSE Arca（ニューヨーク証券取引所の一部門）が、
グレースケールのXRP ETF（GXRP）
グレースケールのドージコインETF（GDOG）
の上場申請を承認しました。

書類上の手続きも完了し、
これら2本のETFは月曜日から取引開始の予定です。
さらに、

グレースケールのチェーンリンク（LINK）連動ETFも「来週くらいに出てきそう」と、ETFアナリストがコメントしています。

ここで押さえておきたいのは、

こういうETFが出てきたからと言って、
「必ず価格が上がる」というわけではないです。

ただ、
大口投資家や機関投資家が
「現物ウォレットを管理するのは面倒だから、ETFで持ちたい」
というニーズを持っているのも事実です。

なので、
ETFの上場＝“その銘柄にアクセスするルートが増える”という意味で、中長期的にはプラス材料として見られやすいです。

今回の記事では、

最近、こういった**「やや投機色の強いアルトコイン系ETF」が次々と市場に出ている**
点を強調しています。

3️⃣ JPモルガン vs ビットコイン勢：インデックス除外リスクとボイコットの動き

そして3つめのテーマが、
**「JPモルガンへの反発と、インデックス除外リスク」**です。
ことの発端は、

世界的な指数会社MSCIが
2026年1月から、ビットコインを大量に保有する“クリプトトレジャリー企業”（ストラテジー社＝マイクロストラテジーなど）を株価指数から外すかもしれない
という話が出たことです。

もしこれが実行されると、何が起きるかというと――

MSCI指数に連動して運用している
インデックスファンド
ETF
が、その企業の株を強制的に売らざるを得ない可能性が出てきます。

そうすると、

その企業の株価が売られるだけでなく

場合によっては、
企業側がバランスシート調整のためにビットコインを売却するリスクも出てきます。

結果的に、
「インデックスから外す → 株が売られる → 企業がビットコインを売る → ビットコイン価格にも売り圧力」
という流れが懸念されているわけです。

この流れの中で、

ビットコイン支持派の投資家やインフルエンサーが
「JPモルガンはビットコインもディファイもステーブルコインも嫌っている」
「昔から“Chokepoint 1.0 / 2.0”みたいな形で暗号資産を締め付けてきた」
と強く批判し、
「JPモルガンをボイコットしよう」
という声がSNS上で一気に広がっています。

ある投資家は実際に、
「チェース銀行から2,000万ドル引き出した」

「クレジットカードの不正で銀行を訴える」
と発信していて、
「ビットコイン vs 大手銀行」の対立構図が、また一段とクッキリしてきた形です。

P（もう一度、初心者向けにまとめ）

改めて、初心者向けにギュッとまとめると、
お金の流れだけ見ると、まだ“売り逃げモード”が強いですが、直近ではちょっとだけ買いも戻ってきていて、空気は“ド底の悲観”から一段階マシになってきている状態です。

一方で、
ドージ・XRP・LINKなど、攻めたテーマのETFが次々に出てきていて、「商品サイド」はむしろ賑やかになってきている

そして裏側では、
MSCIのインデックス見直しとJPモルガンへのボイコット運動など、「ビットコイン vs 伝統金融」の政治的な綱引きが激しくなっていて、
「トレジャリー企業の株 → ビットコイン価格」に影響しうる新しいリスク要因も意識され始めている
という相場環境です。

なので、

短期的な値動きに振り回されて、
「もう終わりだ」と悲観しすぎるのも違いますし、
「ETF出るから全部上がるでしょ」と楽観しすぎるのも危ないです。

初心者目線では、
「いまは“お金の出入り・ETFの動き・規制や指数のニュース”が複雑に絡み合っている時期なんだな」くらいに俯瞰して見ながら、
レバレッジを控えめにして、自分のペースで積立や勉強を続けるのが一番安全なスタンスかなと思います。
最後にざっくり要約 ＆ 記事紹介

資金フロー：4週間で49億ドル流出、でも直近数日は＋2.58億ドルと“ほんのり反発”

銘柄：XRP ETPに強い資金流入、SOLからは大きな流出

ETF：グレースケールのXRP・ドージETFがNYSEで上場へ、LINK ETFも続く見込み

対立：MSCIのインデックス見直しをきっかけに、ビットコイン勢がJPモルガンに反発し、ボイコットの動きが拡大
リスク：トレジャリー企業が指数から外されると、株・ビットコイン両方に売り圧力がかかる可能性あり

✅まとめ
「今日のクリプト市場で何が起きているのか」を、
資金フロー・ETF・ビットコイン vs 大手銀行という3つの切り口でコンパクトに整理してくれている“デイリーまとめ”記事です。 November 11, 2025