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2025.12.10 18:00
:0% :0% （50代／男性）
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Nano Banana Proで遊ぼう
【参戦画面プロンプト】
⠀
スパロボバトル演出化プロンプト（リプ欄）に続く、楽しいプロンプトができました。ぜひお気に入りのキャラで遊んでみてください。公開時はわたしのプロンプトであることをひとこと添えていただけると嬉しいです。
⠀
参照画像のキャラクターの「参戦画面」を生成するプロンプトです。
⠀
※Nano Banana Pro専用のプロンプトです。
※アスペクト比は16:9で最適化しています。
⠀
◆使い方
下記ブロックの「""」内を任意の文字列に書き換えてください。
⠀
text:
character_name: "キャラクター名"
⠀
"参戦!!"も任意の文字列に書き換えられるので汎用性が高いと思います。
背景は参照画像の雰囲気を推論して描かれます。
⠀
◆プロンプト
layering:
order:
- text_layer
- character_layer
- background_layer
strict: true
subject:
description: >
Preserve the subject exactly as in the reference image, keeping all facial features,
colors, hairstyle, clothing, and proportions. No redesign or reinterpretation.
framing: >
Bust-up composition (head to upper torso), making the subject appear large and prominent.
integrity: full_identity_preservation
detail_level: ultra_high_resolution
micro_details: preserve_skin_texture_hair_edges_fabric_details
composition:
aspect_ratio: "16:9"
layout: >
Subject positioned on one side; headline text on the opposite side.
emphasis: >
Strong presence on the character's upper body and expression.
action:
description: >
Minimal motion enhancement. Maintain the reference pose while adding subtle dramatic energy.
location:
description: >
Generate a simple, abstract background inferred from the tone of the reference image.
No specific elements required; allow the model to interpret color and atmosphere freely.
Background must NOT contain any characters, silhouettes, faces, bodies,
or blurred forms derived from the subject.
background_feel: clean_and_minimal
allowed_elements: pure_color_gradients_light_abstract_shapes_only
prohibit_subject_reuse_in_background: true
style:
visual_style: >
High-impact reveal-splash aesthetic with strong contrast between character and headline.
text_effects: >
Metallic, high-energy lettering with pronounced depth and perspective. No glow effects.
character_rendering: >
Extremely high-resolution rendering with sharp facial details, clean hair definition,
precise edges, and crisp texture fidelity.
background_style_rules: >
Background must be purely non-figurative. No silhouettes, no blurred shapes,
and no reused subject elements.
ink_splash_rules: >
Ink splash must be pure black only. No other colors, tinting, blending, or variation.
camera_lighting:
camera_angle: from_reference
lighting: >
Enhance with dramatic key lighting and subtle rim highlights to emphasize the reveal.
clarity: maximum_definition
colors:
palette: >
Background colors inferred from the reference image.
Character name in metallic silver; announcement text in saturated yellow.
mood: dramatic, heroic, high_energy
text:
character_name: "キャラクター名"
announcement_fixed: "参戦!!"
placement: opposite_side_of_character
perspective: >
Pronounced perspective: front surface larger, back tapered with visible extrusion.
character_name_style: >
Metallic silver, brushed-metal texture, subtle bevel, no glow.
announcement_style: >
Yellow fill, thick black outline, soft white inner edge.
ink_splash:
color: pure_black
restrict_to_color: pure_black_only
shape: ink_brush_texture
placement: behind_text_only
no_color_variation: true
edit_instructions:
background_layer: >
Generate the background first as a clean, abstract inferred color field.
It must contain no character shapes, silhouettes, or blurred forms.
character_layer: >
Render the character on top of the background with highest resolution and sharp edges.
text_layer: >
Render the character name and announcement as the topmost layer above the character.
Apply pure black ink-splash behind the text only.
enforce_layer_order: true
preserve_character_fully: true
crop: bust_up
enhance_character_details: true
preserve_texture_fidelity: true
no_glow_on_character_name: true
enforce_black_ink_splash: true
forbid_nonblack_ink_colors: true
forbid_subject_in_background: true
forbid_blurred_character_in_background: true
background_must_be_nonfigurative: true
background_cannot_reference_or_reuse_subject: true
references:
A: "Main character reference image for perfect preservation."
B: "Optional reference for metallic lettering or color mood."
extras:
quality: ultra
resolution: 4k
fidelity: high
sharpness: maximum
output_intent: reveal_splash December 12, 2025
4RP
ポン出しでくっそカッコいいのできた。
出したのはseedream4.5なんだけど、これ、ちょっとでも外すとがっつりアーティファクトができるから、かなりギリギリのプロンプトになってるようです。
ちなみに生成時のポーズやボーンのリファレンスは無しです。
リファレンスすればええやろって思うかもしれないですが、なしで頑張りたかったんです🥴
これ、何十回の修正と百回以上の生成とモデルを跨ぐために半年間待ち粘り勝ちしたものです。（Midjourney→Nijijourney→Seedream4.0→NanoBanana→Nano Banana Pro→Seedream4.5）の検証でここまできました。
そんな秘蔵っ子を出すので、使ってもらっていいのですが、使うときは引用リポストで「こんなのできたよ！」って言ってもらえたらうれしいです😭
プロンプト↓
Scene:
type: "battle scene"
camera_angle: "dramatic dutch angle, tilted composition"
lens:
type: "super wide-angle lens"
effects:
- "extreme perspective"
- "strong spatial compression between foreground, midground, background"
Character:
identity:
ethnicity: "Japanese"
gender: "girl"
hair: "medium-length hair"
outfit:
style: "windy, dressy, trendy yumekawa fashion"
pose:
description: "bold, dynamic action pose"
body_orientation: "leaning with momentum implied by the tilt"
Hands_and_Gesture:
right_hand:
gesture: "finger-gun"
shape:
index_finger: "extended straight forward"
thumb: "raised vertically"
other_fingers: "tightly curled inward"
position: "held in front of her face"
gaze_alignment: "her eyes follow the pointing direction"
left_hand:
gesture: "open hand"
fingers: "all five fingers widely spread"
position: "placed below and slightly in front of the right hand"
palm_direction: "facing upward as if supporting it"
perspective_role: "dominates the extreme foreground"
perspective:
dominance: "left hand is massively enlarged by wide-angle distortion"
clarity: "both hands and face in sharp detail"
depth_of_field: "full DOF, no background blur"
Lighting:
type: "soft indoor lighting"
mood: "gentle highlights, controlled shadows"
background: "neutral, blurred environment"
Cinematic_Effects:
atmosphere: "action tension + stylized anime dynamism"
motion_sense: "perspective and Dutch angle add momentum"
Output:
aspect_ratio: "16:9"
style: "high-quality anime illustration"
rendering: "clean lines, sharp details, accurate anatomy" December 12, 2025
3RP
이챠 러브 Couple pose 11 (한정 Limited-time 10cp) by 若松オレ
https://t.co/kVzkLHLwtN #clipstudio https://t.co/w7y6fRKDC3 December 12, 2025
2RP
コンビニのPOSは，いつ・どの商品が・どんな価格で・いくつ売れたかを記録し，同時にその時，電子マネーを使えば，それも記録される。現金でも売れた時点の時間と防犯カメラの画像を照合すれば，「だれ」がたちどころに分かる。捨てたヤツよ，警察が訪問するのを持ちたまえ！ December 12, 2025
Zoo Finance: 怎么卖出限售股?
摘要：本报告旨在对 Web3 结构化资产协议 Zoo Finance @ZooFinanceIO 解锁资产提供前置流动性”——对传统金融（TradFi）尤其是限售股市场的深远启示。
01执行摘要 (Executive Summary)
Zoo Finance 构建于 Berachain 生态之上，是一个专门针对非流动性资产（Illiquid Assets）的去中心化金融协议。它通过创新的保险库（Vault）体系，将包括节点许可（Node Licenses）、归属期代币（Vesting Tokens）、锁仓资产（SAFTs）以及治理激励（PoL Bribes）在内的多种“沉睡资产”，转化为具备即时交易能力和资本效率的金融工具。
截至 2025 年 12 月，该项目已完成总计 1000 万美元的融资，吸引了包括 Bitrise Capital、OKX Ventures、CertiK Ventures 等一线机构的注资，并在 Pre-TGE 阶段实现了 1857 万美元的总锁仓价值（TVL）。
本研究不仅剖析了 Zoo Finance 的技术架构与产品矩阵，更核心的贡献在于构建了一个将 Web3“流动性归属代币”（Liquid Vesting Tokens, LVT）映射至传统金融“限售股”（Restricted Stock）的理论框架。尽管前景广阔，但本报告也识别了该模式在移植过程中面临的巨大挑战，包括证券法（如美国 SEC Rule 144）的监管约束、税务合规的复杂性、以及智能合约风险向法律契约风险转移过程中的信用摩擦。
核心发现：Zoo Finance 本质上是一个“时间价值交易所”。它通过金融工程手段，将资产的时间维度（锁定期）与价值维度（本金）进行剥离，允许市场对“等待”这一行为进行定价。这种模式若能通过合规的特殊目的载体（SPV）引入传统金融，将有望释放数万亿美元规模的受限股权流动性，重塑私募股权（PE）与风险投资（VC）的退出路径。
02引言：资产流动性的历史演变与当前困境
2.1 Web3 市场的流动性断层
在加密货币市场的发展历程中，流动性始终是资产定价的核心变量。从早期的订单簿（Order Book）到自动做市商（AMM），再到流动性挖矿（Liquidity Mining），DeFi 的每一次迭代都在试图降低资本流动的摩擦成本。然而，在资产发行的源头，依然存在着一个巨大的“流动性断层”。这个断层主要体现在早期投资者（VC）、项目团队以及基础设施建设者手中。根据代币经济学（Tokenomics）的设计惯例，这些核心参与者持有的代币通常受到严格的锁仓计划（Vesting Schedule）限制，周期长达 1 至 4 年不等。这导致了以下结构性矛盾：
资产负债表的虚高与现金流的枯竭：大量早期项目的账面回报率（ROI）虽然惊人，但由于资产处于锁定状态（SAFT 或 Vesting Contract），持有者无法将其变现以进行再投资或改善现金流。这种“纸面富贵”在市场下行周期往往会演变为实际亏损。
基础设施资本的沉淀：随着 DePIN（去中心化物理基础设施网络）和 PoS（权益证明）链的兴起，购买节点许可或质押代币成为刚需。这些资产（如 Aethir 的 GPU 节点、XAI 的游戏节点）往往缺乏二级市场，导致资本一旦投入便陷入长期的非流动性陷阱。
价格发现的滞后：由于大量代币被锁定，流通盘（Circulating Supply）远小于总供应量（Total Supply, FDV）。这导致二级市场价格往往被低流通量扭曲，无法真实反映项目在完全稀释后的估值，增加了市场的投机性波动。
2.2 结构化金融的介入逻辑
Zoo Finance 的出现，正是为了填补这一断层。它并非简单地通过借贷来释放流动性，而是引入了传统金融中结构化融资（Structured Finance）的核心逻辑：
🎯风险分层（Tranching）：将同一种资产的不同属性（如投票权、分红权、本金赎回权）进行拆分。
🛡️信用增强（Credit Enhancement）：通过资金池的聚合效应，降低单一资产违约对整体系统的影响。
🔗衍生品合成（Synthetic Derivation）：创造出锚定底层资产但具备不同流动性特征的合成资产。
Zoo Finance 本质上是在 Berachain 上建立了一个“非流动性资产的中央银行”。它接纳那些在时间上受限的资产作为抵押品，发行具有即时购买力的流通货币（如 ZUSD 或 VT）。这种机制与传统银行业务中的“期限错配”（Maturity Transformation）——即利用短期存款支持长期贷款——有着异曲同工之妙，但其方向相反：它是利用长期受限资产来支持即时流动性。
2.3 Berachain 生态的特殊性与 PoL 协同
理解 Zoo Finance 的战略地位，必须置于 Berachain 的生态背景下。Berachain 采用了独特的“流动性证明”（Proof of Liquidity, PoL）共识机制。在这种机制下，验证者（Validators）权重的来源不仅是代币质押，更是其对链上流动性池的贡献。这意味着，流动性在 Berachain 上不仅是交易的媒介，更是网络安全的基石。Zoo Finance 通过解锁原本沉睡的锁仓资产（Vesting Tokens）和节点资产，将其转化为活跃的流动性（LP Tokens），直接增强了 Berachain 的共识安全性。因此，Zoo Finance 被定义为 Berachain 的“原生结构化资产协议”，其 B-Vault 产品更是直接针对 PoL 产生的贿赂（Bribes）收益进行优化，形成了一种深度的生态共生关系。
03Zoo Finance 协议架构详析
Zoo Finance 的技术架构是一套精密的金融工程系统，旨在处理非标准化、非流动性资产的定价、抵押与清算。其产品矩阵由四大核心保险库（Vaults）构成，分别对应加密市场中四类典型的非流动性场景。
3.1 LNT-Vault：节点资产的证券化与 INO 革命
针对痛点：节点许可（Node License）通常以 NFT 形式存在，流动性极差，且不仅需要资金投入，还需要运维成本。机制解析：LNT-Vault（Liquid Node Token Vault）将节点资产进行了彻底的“金融化”改造。当用户将节点 NFT（或在 INO 阶段直接认购）存入 LNT-Vault 时，协议将其拆分为两类代币：
VT (Vesting Token)：代表节点的基础本金权益，或者是未来归属的代币权益。
YT (Yield Token)：代表节点运营产生的持续性现金流，包括挖矿奖励、空投（Airdrops）以及协议分红。
深度洞察：运营权与收益权的分离
这种拆分机制实际上创造了一个全新的“节点租赁市场”。
对于投机者：他们可以只购买 YT，相当于购买了一张“未来的息票”，博取代币产出和价格上涨的收益，而无需承担节点本金波动的风险。
对于长期持有者：他们可以持有 VT，确保节点的所有权，同时通过出售 YT 提前变现未来的部分收益。
对于项目方：LNT-Vault 支持 INO (Initial Node Offering)。这意味着项目方在发售节点时，不再需要让用户去面对复杂的 NFT 市场，而是直接发行具备流动性的 VT/YT。这极大地降低了用户参与节点生态的门槛。
案例分析：根据研究资料，Zoo Finance 已经与 Reppo Network 完成了 LNT Vault 的配额分配，并与去中心化 GPU 网络 Aethir 集成。在 Aethir 的案例中，这尤其具有战略意义。随着 AI 算力需求的爆发，GPU 节点成为了产生稳定现金流的“数字房地产”。LNT-Vault 实际上是将这些“数字房地产”证券化了（类似于 REITs），让散户也能以碎片化的方式参与 AI 基础设施的建设与收益分享。
3.2 LVT-Vault：时间价值的显性化定价
针对痛点：VC、团队和早期参与者持有的锁仓代币（SAFTs/Locked Tokens）在解锁前价值为零，无法应对市场波动或资金周转需求。机制解析：LVT-Vault（Liquid Vesting Token Vault）是 Zoo Finance 最具颠覆性的创新，直接回应了“为解禁/解锁资产提供前置流动性”的核心诉求。
铸造过程：用户将锁仓合约中的权益（如 Vesting Contract 地址）或 SAFT 协议权益存入 Vault，按 1:1 比例铸造出 VT (Vesting Token)。
价格机制：
1 个 VT 始终代表 1 个底层代币的赎回权。但在二级市场上，VT 的价格必然低于现货价格（Spot Price）。Price(VT) = Price(Spot) - Discount(Risk, Time)
流动性释放：用户可以在公开市场上以折价出售 VT，获得即时的现金（如 USDT/USDC）。买家则相当于以折扣价购买了未来的代币（类似购买零息债券）。
跨链扩展性：资料显示，Zoo Finance 已在 BNB Chain 上部署了 Filecoin LVT Vault，覆盖 540 天期的归属计划，吸引了约 1390 万枚 FIL。这表明 LVT 模式不仅限于 Berachain 原生资产，更具备跨链吸纳全网优质资产（如 FIL 这种高市值的存储公链代币）的能力，成为全链非流动性资产的聚合器。
3.3 L-Vault：基于动态风险管理的杠杆引擎(测试阶段，并未上线)
针对痛点：现有的借贷协议（如 Aave/Compound）对抵押品要求极高，通常不接受非流动性资产。
机制解析：L-Vault 是一个允许用户使用任意加密资产（包括 VT）作为抵押品，借出稳定币 ZUSD 或获取杠杆敞口 MT (Margin Token) 的协议。其核心创新在于 AAR (Asset Adequacy Ratio) 机制。
AAR 动态调控模型：传统的借贷协议使用固定的清算阈值（LTV）。而在 L-Vault 中，AAR 是一个动态指标，反映了系统的整体偿付能力。
宏观审慎管理：当系统整体 AAR 较高（抵押品价值充足）时，协议降低借贷成本，允许更高的杠杆倍数（MT Leverage）。
风险预警：当 AAR 下降触及警戒线时，协议并非立即触发暴力清算，而是通过算法调整 ZUSD 的供应量（Rebase 机制）或激励用户偿还债务。这种机制类似于央行的货币政策，试图通过调节货币供应来平滑周期波动，而非加剧市场的恐慌性抛售。
3.4 B-Vault：针对 PoL 机制的贿赂收益优化
针对痛点：Berachain 的 PoL 机制虽然能产生大量贿赂收益，但对于普通用户而言，筛选验证者、管理投票权极为复杂。
机制解析：B-Vault 是 Zoo Finance 的生态护城河。它专门聚合 Berachain 上的治理资产（如 BGT），通过智能合约自动寻找提供最高贿赂回报的验证者节点进行委托。
🔹PT (Principal Token)：代表本金，随着时间推移可能略有增值。
🔸YT (Yield Token)：实时流式传输（Streaming）捕获的贿赂收益。
竞争优势：这使得 Zoo Finance 在 Berachain 生态中扮演了类似 Ethereum 上 Convex Finance 或 EigenLayer 的角色——即作为一个“元治理层”（Meta-Governance Layer），控制底层的流动性流向，从而捕获最大的生态价值。
04核心机制的金融工程原理解读
Zoo Finance 之所以能处理高风险的非流动性资产，核心在于其底层的金融工程设计突破了传统 DeFi 的局限。
4.1 池化 CDP (Pooled CDP)：系统性风险的社会化分担
传统模型（Segregated CDP）：在 MakerDAO 或大多数借贷协议中，风险是隔离的。
例如：用户 A 的 CDP 抵押率是 150%，用户 B 的 CDP 抵押率是 300%。如果抵押品价格下跌导致 A 的抵押率跌破 110%，A 独自被清算，与 B 无关。这种模式对于流动性极差的资产（如 Vesting Token）是致命的。因为非流动性资产的价格往往不连续，容易出现闪崩，导致个别用户被无辜清算，甚至引发连环爆仓。
Zoo Finance 模型（Pooled CDP）：Zoo Finance 引入了“共保池”概念。所有用户的抵押品被聚合在一个巨大的池子中，共同支撑发行出的 ZUSD 或 VT 债务。
风险互助：只要整个池子的总资产价值（Total Asset Value）大于总债务价值（Total Debt Value）并维持在安全 AAR 之上，就不会触发针对个人的清算。
大数定律的应用：对于 LVT 这种同质化程度高的资产（如同一个项目的解锁代币），池化模式消除了个体操作失误（如忘记补仓）带来的风险。
资本效率：池化模型允许系统在较低的平均抵押率下运行，因为高抵押率用户的“溢出信用”可以被低抵押率用户利用，从而提升了整体资金的使用效率。
数学表述：传统模型清算条件：∃ i, Ci/ Di< LTVlimitZoo
模型清算条件：(Σ Ci) / (Σ Di)< AARlimit
4.2 收益剥离 (Yield Stripping) 的定价逻辑
Zoo Finance 将资产拆分为 PT/VT（本金）和 YT（收益），这在金融工程中被称为 Principal-Only (PO) 和 Interest-Only (IO) 证券剥离。
定价模型：对于一个带有锁定期 T 和预期质押收益率 r 的资产 S：
现货价格：PSpot
VT 价格（本金）：本质上是一个零息债券。
PVT= PSpot× e-RT
其中 R 是市场要求的折现率，包含了无风险利率和流动性风险溢价。
YT 价格（收益）：本质上是一系列未来现金流的现值总和。
Zoo Finance 通过市场交易让 PVT和 PYT自由浮动，从而实现了对“流动性溢价” (R) 的实时发现。这比传统金融中通过估值模型人为设定的“流动性折扣”要精准得多，也更具市场效率。
05市场数据、融资与生态格局
5.1 融资历程与资本背书
Zoo Finance 的融资结构显示了极其深厚的行业资源支持。
种子轮 (2022-04):200万美元。投资方包括 CMS Holdings, Big Brain Holdings。
孵化轮 (2025-01):金额未披露。OKX Ventures 入局，这为未来可能的 CEX 上币提供了想象空间。
战略轮 (2025-12-01):800万美元。由 Bitrise Capital 领投，CertiK Ventures 参投。
深度洞察：CertiK 的投资具有双重意义。一方面是资金支持，另一方面是对协议安全性（特别是复杂的池化 CDP 逻辑）的隐性背书。在 DeFi 中，审计机构的投资往往意味着该项目经过了比常规审计更严苛的代码审查。5.2 链上数据表现
截至 2025 年 12 月，协议处于 Pre-TGE（代币生成前）阶段，但早期牵引力明显：
TVL:约 1857 万美元。
资产分布：41.5% 为稳定币，41.5% 为国库资产，17% 为加密资产。这显示出目前资金主要由相对保守的流动性构成，尚未完全释放高波动性资产的潜力。
社交热度：Twitter 粉丝 2.3 万，Discord AMA 举办超过 17 场，社区处于高度活跃的“撸空投”预期阶段。
5.3 市场竞争：Zoo vs Pendle
在 Web3 领域，Pendle Finance 是收益拆分赛道的龙头，但 Zoo Finance 呈现出显著的差异化定位。
差异化分析总结：Pendle 聚焦于生息资产的利率互换；Zoo 聚焦于被锁死的资产的本金释放。Zoo 触及了更上游的一级市场资产，解决了更刚性的“缺钱”问题。
06风险模型与压力测试
在推崇其创新机制的同时，必须对其潜在的系统性风险保持高度警惕。
6.1 预言机失效与定价风险 (Oracle Risk)
对于 LVT-Vault 而言，定价是最大的难题。如果底层代币本身就没有流通（Pre-TGE），或者流通量极小，如何给 VT 定价？
风险点：如果预言机仅依赖单一 DEX 的价格，攻击者可以通过闪电贷操纵现货价格，导致 LVT 估值暴涨或暴跌，从而套空保险库。
缓解措施：必须引入 TWAP (时间加权平均价格) 或场外交易（OTC）价格作为喂价源。对于完全未上市的资产，可能需要引入类似于“预测市场”的博弈定价机制。
6.2 智能合约复杂性风险
Zoo Finance 系统涉及四个 Vault 的交互、ZUSD 的 Rebase 逻辑、AAR 的动态计算以及与 Berachain PoL 奖励的分发。
风险点：代码逻辑越复杂，攻击面越广。特别是在 AAR 调整参数时，如果发生整数溢出或逻辑死锁，可能导致整个系统停摆。
6.3 Berachain 生态依赖风险
Zoo Finance 的 B-Vault 业务完全依赖于 Berachain 的繁荣。
风险点：如果 Berachain 主网未能成功启动，或者 PoL 机制下的贿赂收益不如预期，那么 B-Vault 的 YT 价值将归零。此外，作为新公链，Berachain 本身的基础设施（如 RPC 稳定性、跨链桥安全性）也是 Zoo 面临的外部风险敞口。
07现实映射：LVT 模式对传统金融 (TradFi) 的启示
7.1 传统金融痛点：限售股的流动性黑洞
在 TradFi 的一级半市场（Pre-IPO 及 Post-IPO 锁定期），存在着极其严重的流动性错配问题：
员工期权 (ESOP) 的“金手铐”：诸如 SpaceX、Stripe 等超级独角兽，其员工持有价值数百万美元的期权。然而，由于公司推迟上市，这些财富长期停留在纸面上。
基石投资者与大股东的锁定期：IPO 时引入的基石投资者通常承诺 6-12 个月的锁定期。
监管限制 (Rule 144)：SEC 的 Rule 144 对“限制性证券”的公开转售设定了严格的持有期和交易量限制。
7.2 构建“TradFi 版 Zoo Finance”
如果我们将 Zoo Finance 的 LVT-Vault 逻辑移植到传统金融，可以构建一个“限售资产流动性协议” (RALP)。
🚀 实战推演：SpaceX 员工期权流动性方案
场景假设：员工持有 10,000 股期权，行权价 ，当前估值 0，但公司未上市。1. 存入：员工将期权收益权转让给“SpaceX 员工流动性 SPV”。2. 铸造：SPV 发行 10,000 个spxVT。3. 交易：员工在私募平台以 (20%折价) 出售 spxVT，立即获得 0,000 现金。4. 变现：机构投资者买入 spxVT，博取未来 IPO 收益。5. 交割：3年后 IPO，股价涨至 0。spxVT 持有人兑换真实股票，获利退出。
7.3 监管摩擦与合规性边界
尽管逻辑完美，但在现实落地中面临巨大的法律挑战：
证券法穿透原则：SEC 可能会认定，交易 spxVT 本质上就是交易底层限售股，从而违反 Rule 144。
公司治理阻力：许多非上市公司严格限制股东名册（Cap Table）的复杂化。
KYC/AML 与税务：将期权存入 SPV 换取 VT 的瞬间，是否构成“应税事件”（Taxable Event）？如果是，员工可能在收到现金前就面临巨额税单。
08结论与未来展望
Zoo Finance 的出现，标志着 Web3 金融工程从简单的“交易与借贷”迈向了更深层次的“资产结构化与时间价值管理”。
对 Web3 行业的总结：Zoo Finance 提供了一套完整的工具包，解决了项目方、早期投资人和生态建设者的痛点。作为 Berachain 的原生协议，它有望随着公链的爆发而捕获巨大的生态红利。
对传统金融 (TradFi) 的启示：Zoo Finance 为我们展示了一个可能的未来：所有的资产，无论处于何种锁定状态，都应当拥有流动性。通过“池化 CDP”分散风险、通过“收益剥离”定价时间、通过“合成凭证”流转权益，Zoo Finance 的模式在理论上可以完美移植到传统限售股市场。虽然目前横亘着监管与法律的鸿沟，但随着 RWA（真实世界资产）代币化浪潮的推进，我们有理由相信，类似于“SpaceX 员工期权流动性池”这样的合规 DeFi 产品将在未来出现。 December 12, 2025
コンビニのPOSは，いつ・どの商品が・どんな価格で・いくつ売れたかを記録し，同時にその時，電子マネーを使えば，それも記録される。現金でも売れた時点の時間と防犯カメラの画像を照合すれば，「だれ」がたちどころに分かる。捨てたヤツよ，警察が訪問するのを待ちたまえ！ December 12, 2025
え、誰かKEYENCEの7型タッチパネル中古で売ってるんだけどさ
カラーでデカくて触れるとかお店のPOS欲しくね？？ｗｗｗｗ
私も欲しい〜〜〜！！！💔
KEYENCE 7型 VG TFTカラー タッチパネル VT3-V7
https://t.co/6lJTbRAgLv December 12, 2025
🎬#映画脚本 154：レザボア・ドッグス
MR. PINK
Come on, guys! Nobdy wants this!
「やめろ おかしいだろ」
We're supposed be fucking proffesinonals!
「俺たち プロだぜ」
😎ブシェミの写真使いたいんで、会話はちょっとだけ♪
【このシーンで覚えたい表現2選】
①Nobody wants this!
→ 「誰もこんなこと望んでないだろ！」
無駄な争いや最悪な状況を止めたくて言う感じ。感情がこもっててカッコいい
②We're supposed to be fucking professionals!
→ 「俺たちプロだぜ（プロなんだろ！）」
フォーマルじゃなくていい場面で「俺たちプロだろうが！」って言いたいときに最高
#映画のセリフ #レザボアドッグス #タランティーノ #ReservoirDogs #90年代映画 #洋画で学ぶ英語 December 12, 2025
15倍前後で手振れ、AI補正ありで撮ってみたけどiPhone Userからしたらちょっと違和感のある補正具合。慣れたらまた違うのかな？でもカメラ起動とズームはめっちゃスムーズ！
#篠塚大輝
#GooglePixelPosterZoom https://t.co/IgupnZnysV December 12, 2025
1枚目→Google pixelの補正のまま
2枚目→iPhoneでそれを補正
3枚目→壁に貼ってあった写真を自前のiPhoneで撮ったもの
#篠塚大輝
#GooglePixelPosterZoom https://t.co/2v25Dwju45 December 12, 2025
Zoo Finance: 怎么卖出限售股?
摘要：本报告旨在对 Web3 结构化资产协议 Zoo Finance 进行详尽的解构与分析，并以此为切入点，探讨其核心机制——即“为解禁/解锁资产提供前置流动性”——对传统金融（TradFi）尤其是限售股市场的深远启示。
01执行摘要 (Executive Summary)
Zoo Finance 构建于 Berachain 生态之上，是一个专门针对非流动性资产（Illiquid Assets）的去中心化金融协议。它通过创新的保险库（Vault）体系，将包括节点许可（Node Licenses）、归属期代币（Vesting Tokens）、锁仓资产（SAFTs）以及治理激励（PoL Bribes）在内的多种“沉睡资产”，转化为具备即时交易能力和资本效率的金融工具。
截至 2025 年 12 月，该项目已完成总计 1000 万美元的融资，吸引了包括 Bitrise Capital、OKX Ventures、CertiK Ventures 等一线机构的注资，并在 Pre-TGE 阶段实现了 1857 万美元的总锁仓价值（TVL）。
本研究不仅剖析了 Zoo Finance 的技术架构与产品矩阵，更核心的贡献在于构建了一个将 Web3“流动性归属代币”（Liquid Vesting Tokens, LVT）映射至传统金融“限售股”（Restricted Stock）的理论框架。尽管前景广阔，但本报告也识别了该模式在移植过程中面临的巨大挑战，包括证券法（如美国 SEC Rule 144）的监管约束、税务合规的复杂性、以及智能合约风险向法律契约风险转移过程中的信用摩擦。
核心发现：Zoo Finance 本质上是一个“时间价值交易所”。它通过金融工程手段，将资产的时间维度（锁定期）与价值维度（本金）进行剥离，允许市场对“等待”这一行为进行定价。这种模式若能通过合规的特殊目的载体（SPV）引入传统金融，将有望释放数万亿美元规模的受限股权流动性，重塑私募股权（PE）与风险投资（VC）的退出路径。
02引言：资产流动性的历史演变与当前困境
2.1 Web3 市场的流动性断层
在加密货币市场的发展历程中，流动性始终是资产定价的核心变量。从早期的订单簿（Order Book）到自动做市商（AMM），再到流动性挖矿（Liquidity Mining），DeFi 的每一次迭代都在试图降低资本流动的摩擦成本。然而，在资产发行的源头，依然存在着一个巨大的“流动性断层”。这个断层主要体现在早期投资者（VC）、项目团队以及基础设施建设者手中。根据代币经济学（Tokenomics）的设计惯例，这些核心参与者持有的代币通常受到严格的锁仓计划（Vesting Schedule）限制，周期长达 1 至 4 年不等。这导致了以下结构性矛盾：
资产负债表的虚高与现金流的枯竭：大量早期项目的账面回报率（ROI）虽然惊人，但由于资产处于锁定状态（SAFT 或 Vesting Contract），持有者无法将其变现以进行再投资或改善现金流。这种“纸面富贵”在市场下行周期往往会演变为实际亏损。
基础设施资本的沉淀：随着 DePIN（去中心化物理基础设施网络）和 PoS（权益证明）链的兴起，购买节点许可或质押代币成为刚需。这些资产（如 Aethir 的 GPU 节点、XAI 的游戏节点）往往缺乏二级市场，导致资本一旦投入便陷入长期的非流动性陷阱。
价格发现的滞后：由于大量代币被锁定，流通盘（Circulating Supply）远小于总供应量（Total Supply, FDV）。这导致二级市场价格往往被低流通量扭曲，无法真实反映项目在完全稀释后的估值，增加了市场的投机性波动。
2.2 结构化金融的介入逻辑
Zoo Finance 的出现，正是为了填补这一断层。它并非简单地通过借贷来释放流动性，而是引入了传统金融中结构化融资（Structured Finance）的核心逻辑：
🎯风险分层（Tranching）：将同一种资产的不同属性（如投票权、分红权、本金赎回权）进行拆分。
🛡️信用增强（Credit Enhancement）：通过资金池的聚合效应，降低单一资产违约对整体系统的影响。
🔗衍生品合成（Synthetic Derivation）：创造出锚定底层资产但具备不同流动性特征的合成资产。
Zoo Finance 本质上是在 Berachain 上建立了一个“非流动性资产的中央银行”。它接纳那些在时间上受限的资产作为抵押品，发行具有即时购买力的流通货币（如 ZUSD 或 VT）。这种机制与传统银行业务中的“期限错配”（Maturity Transformation）——即利用短期存款支持长期贷款——有着异曲同工之妙，但其方向相反：它是利用长期受限资产来支持即时流动性。
2.3 Berachain 生态的特殊性与 PoL 协同
理解 Zoo Finance 的战略地位，必须置于 Berachain 的生态背景下。Berachain 采用了独特的“流动性证明”（Proof of Liquidity, PoL）共识机制。在这种机制下，验证者（Validators）权重的来源不仅是代币质押，更是其对链上流动性池的贡献。这意味着，流动性在 Berachain 上不仅是交易的媒介，更是网络安全的基石。Zoo Finance 通过解锁原本沉睡的锁仓资产（Vesting Tokens）和节点资产，将其转化为活跃的流动性（LP Tokens），直接增强了 Berachain 的共识安全性。因此，Zoo Finance 被定义为 Berachain 的“原生结构化资产协议”，其 B-Vault 产品更是直接针对 PoL 产生的贿赂（Bribes）收益进行优化，形成了一种深度的生态共生关系。
03Zoo Finance 协议架构详析
Zoo Finance 的技术架构是一套精密的金融工程系统，旨在处理非标准化、非流动性资产的定价、抵押与清算。其产品矩阵由四大核心保险库（Vaults）构成，分别对应加密市场中四类典型的非流动性场景。
3.1 LNT-Vault：节点资产的证券化与 INO 革命
针对痛点：节点许可（Node License）通常以 NFT 形式存在，流动性极差，且不仅需要资金投入，还需要运维成本。机制解析：LNT-Vault（Liquid Node Token Vault）将节点资产进行了彻底的“金融化”改造。当用户将节点 NFT（或在 INO 阶段直接认购）存入 LNT-Vault 时，协议将其拆分为两类代币：
VT (Vesting Token)：代表节点的基础本金权益，或者是未来归属的代币权益。
YT (Yield Token)：代表节点运营产生的持续性现金流，包括挖矿奖励、空投（Airdrops）以及协议分红。
深度洞察：运营权与收益权的分离
这种拆分机制实际上创造了一个全新的“节点租赁市场”。
对于投机者：他们可以只购买 YT，相当于购买了一张“未来的息票”，博取代币产出和价格上涨的收益，而无需承担节点本金波动的风险。
对于长期持有者：他们可以持有 VT，确保节点的所有权，同时通过出售 YT 提前变现未来的部分收益。
对于项目方：LNT-Vault 支持 INO (Initial Node Offering)。这意味着项目方在发售节点时，不再需要让用户去面对复杂的 NFT 市场，而是直接发行具备流动性的 VT/YT。这极大地降低了用户参与节点生态的门槛。
案例分析：根据研究资料，Zoo Finance 已经与 Reppo Network 完成了 LNT Vault 的配额分配，并与去中心化 GPU 网络 Aethir 集成。在 Aethir 的案例中，这尤其具有战略意义。随着 AI 算力需求的爆发，GPU 节点成为了产生稳定现金流的“数字房地产”。LNT-Vault 实际上是将这些“数字房地产”证券化了（类似于 REITs），让散户也能以碎片化的方式参与 AI 基础设施的建设与收益分享。
3.2 LVT-Vault：时间价值的显性化定价
针对痛点：VC、团队和早期参与者持有的锁仓代币（SAFTs/Locked Tokens）在解锁前价值为零，无法应对市场波动或资金周转需求。机制解析：LVT-Vault（Liquid Vesting Token Vault）是 Zoo Finance 最具颠覆性的创新，直接回应了“为解禁/解锁资产提供前置流动性”的核心诉求。
铸造过程：用户将锁仓合约中的权益（如 Vesting Contract 地址）或 SAFT 协议权益存入 Vault，按 1:1 比例铸造出 VT (Vesting Token)。
价格机制：
1 个 VT 始终代表 1 个底层代币的赎回权。但在二级市场上，VT 的价格必然低于现货价格（Spot Price）。Price(VT) = Price(Spot) - Discount(Risk, Time)
流动性释放：用户可以在公开市场上以折价出售 VT，获得即时的现金（如 USDT/USDC）。买家则相当于以折扣价购买了未来的代币（类似购买零息债券）。
跨链扩展性：资料显示，Zoo Finance 已在 BNB Chain 上部署了 Filecoin LVT Vault，覆盖 540 天期的归属计划，吸引了约 1390 万枚 FIL。这表明 LVT 模式不仅限于 Berachain 原生资产，更具备跨链吸纳全网优质资产（如 FIL 这种高市值的存储公链代币）的能力，成为全链非流动性资产的聚合器。
3.3 L-Vault：基于动态风险管理的杠杆引擎(测试阶段，并未上线)
针对痛点：现有的借贷协议（如 Aave/Compound）对抵押品要求极高，通常不接受非流动性资产。
机制解析：L-Vault 是一个允许用户使用任意加密资产（包括 VT）作为抵押品，借出稳定币 ZUSD 或获取杠杆敞口 MT (Margin Token) 的协议。其核心创新在于 AAR (Asset Adequacy Ratio) 机制。
AAR 动态调控模型：传统的借贷协议使用固定的清算阈值（LTV）。而在 L-Vault 中，AAR 是一个动态指标，反映了系统的整体偿付能力。
宏观审慎管理：当系统整体 AAR 较高（抵押品价值充足）时，协议降低借贷成本，允许更高的杠杆倍数（MT Leverage）。
风险预警：当 AAR 下降触及警戒线时，协议并非立即触发暴力清算，而是通过算法调整 ZUSD 的供应量（Rebase 机制）或激励用户偿还债务。这种机制类似于央行的货币政策，试图通过调节货币供应来平滑周期波动，而非加剧市场的恐慌性抛售。
3.4 B-Vault：针对 PoL 机制的贿赂收益优化
针对痛点：Berachain 的 PoL 机制虽然能产生大量贿赂收益，但对于普通用户而言，筛选验证者、管理投票权极为复杂。
机制解析：B-Vault 是 Zoo Finance 的生态护城河。它专门聚合 Berachain 上的治理资产（如 BGT），通过智能合约自动寻找提供最高贿赂回报的验证者节点进行委托。
🔹PT (Principal Token)：代表本金，随着时间推移可能略有增值。
🔸YT (Yield Token)：实时流式传输（Streaming）捕获的贿赂收益。
竞争优势：这使得 Zoo Finance 在 Berachain 生态中扮演了类似 Ethereum 上 Convex Finance 或 EigenLayer 的角色——即作为一个“元治理层”（Meta-Governance Layer），控制底层的流动性流向，从而捕获最大的生态价值。
04核心机制的金融工程原理解读
Zoo Finance 之所以能处理高风险的非流动性资产，核心在于其底层的金融工程设计突破了传统 DeFi 的局限。
4.1 池化 CDP (Pooled CDP)：系统性风险的社会化分担
传统模型（Segregated CDP）：在 MakerDAO 或大多数借贷协议中，风险是隔离的。
例如：用户 A 的 CDP 抵押率是 150%，用户 B 的 CDP 抵押率是 300%。如果抵押品价格下跌导致 A 的抵押率跌破 110%，A 独自被清算，与 B 无关。这种模式对于流动性极差的资产（如 Vesting Token）是致命的。因为非流动性资产的价格往往不连续，容易出现闪崩，导致个别用户被无辜清算，甚至引发连环爆仓。
Zoo Finance 模型（Pooled CDP）：Zoo Finance 引入了“共保池”概念。所有用户的抵押品被聚合在一个巨大的池子中，共同支撑发行出的 ZUSD 或 VT 债务。
风险互助：只要整个池子的总资产价值（Total Asset Value）大于总债务价值（Total Debt Value）并维持在安全 AAR 之上，就不会触发针对个人的清算。
大数定律的应用：对于 LVT 这种同质化程度高的资产（如同一个项目的解锁代币），池化模式消除了个体操作失误（如忘记补仓）带来的风险。
资本效率：池化模型允许系统在较低的平均抵押率下运行，因为高抵押率用户的“溢出信用”可以被低抵押率用户利用，从而提升了整体资金的使用效率。
数学表述：传统模型清算条件：∃ i, Ci/ Di< LTVlimitZoo
模型清算条件：(Σ Ci) / (Σ Di)< AARlimit
4.2 收益剥离 (Yield Stripping) 的定价逻辑
Zoo Finance 将资产拆分为 PT/VT（本金）和 YT（收益），这在金融工程中被称为 Principal-Only (PO) 和 Interest-Only (IO) 证券剥离。
定价模型：对于一个带有锁定期 T 和预期质押收益率 r 的资产 S：
现货价格：PSpot
VT 价格（本金）：本质上是一个零息债券。
PVT= PSpot× e-RT
其中 R 是市场要求的折现率，包含了无风险利率和流动性风险溢价。
YT 价格（收益）：本质上是一系列未来现金流的现值总和。
Zoo Finance 通过市场交易让 PVT和 PYT自由浮动，从而实现了对“流动性溢价” (R) 的实时发现。这比传统金融中通过估值模型人为设定的“流动性折扣”要精准得多，也更具市场效率。
05市场数据、融资与生态格局
5.1 融资历程与资本背书
Zoo Finance 的融资结构显示了极其深厚的行业资源支持。
种子轮 (2022-04):200万美元。投资方包括 CMS Holdings, Big Brain Holdings。
孵化轮 (2025-01):金额未披露。OKX Ventures 入局，这为未来可能的 CEX 上币提供了想象空间。
战略轮 (2025-12-01):800万美元。由 Bitrise Capital 领投，CertiK Ventures 参投。
深度洞察：CertiK 的投资具有双重意义。一方面是资金支持，另一方面是对协议安全性（特别是复杂的池化 CDP 逻辑）的隐性背书。在 DeFi 中，审计机构的投资往往意味着该项目经过了比常规审计更严苛的代码审查。5.2 链上数据表现
截至 2025 年 12 月，协议处于 Pre-TGE（代币生成前）阶段，但早期牵引力明显：
TVL:约 1857 万美元。
资产分布：41.5% 为稳定币，41.5% 为国库资产，17% 为加密资产。这显示出目前资金主要由相对保守的流动性构成，尚未完全释放高波动性资产的潜力。
社交热度：Twitter 粉丝 2.3 万，Discord AMA 举办超过 17 场，社区处于高度活跃的“撸空投”预期阶段。
5.3 市场竞争：Zoo vs Pendle
在 Web3 领域，Pendle Finance 是收益拆分赛道的龙头，但 Zoo Finance 呈现出显著的差异化定位。
差异化分析总结：Pendle 聚焦于生息资产的利率互换；Zoo 聚焦于被锁死的资产的本金释放。Zoo 触及了更上游的一级市场资产，解决了更刚性的“缺钱”问题。
06风险模型与压力测试
在推崇其创新机制的同时，必须对其潜在的系统性风险保持高度警惕。
6.1 预言机失效与定价风险 (Oracle Risk)
对于 LVT-Vault 而言，定价是最大的难题。如果底层代币本身就没有流通（Pre-TGE），或者流通量极小，如何给 VT 定价？
风险点：如果预言机仅依赖单一 DEX 的价格，攻击者可以通过闪电贷操纵现货价格，导致 LVT 估值暴涨或暴跌，从而套空保险库。
缓解措施：必须引入 TWAP (时间加权平均价格) 或场外交易（OTC）价格作为喂价源。对于完全未上市的资产，可能需要引入类似于“预测市场”的博弈定价机制。
6.2 智能合约复杂性风险
Zoo Finance 系统涉及四个 Vault 的交互、ZUSD 的 Rebase 逻辑、AAR 的动态计算以及与 Berachain PoL 奖励的分发。
风险点：代码逻辑越复杂，攻击面越广。特别是在 AAR 调整参数时，如果发生整数溢出或逻辑死锁，可能导致整个系统停摆。
6.3 Berachain 生态依赖风险
Zoo Finance 的 B-Vault 业务完全依赖于 Berachain 的繁荣。
风险点：如果 Berachain 主网未能成功启动，或者 PoL 机制下的贿赂收益不如预期，那么 B-Vault 的 YT 价值将归零。此外，作为新公链，Berachain 本身的基础设施（如 RPC 稳定性、跨链桥安全性）也是 Zoo 面临的外部风险敞口。
07现实映射：LVT 模式对传统金融 (TradFi) 的启示
7.1 传统金融痛点：限售股的流动性黑洞
在 TradFi 的一级半市场（Pre-IPO 及 Post-IPO 锁定期），存在着极其严重的流动性错配问题：
员工期权 (ESOP) 的“金手铐”：诸如 SpaceX、Stripe 等超级独角兽，其员工持有价值数百万美元的期权。然而，由于公司推迟上市，这些财富长期停留在纸面上。
基石投资者与大股东的锁定期：IPO 时引入的基石投资者通常承诺 6-12 个月的锁定期。
监管限制 (Rule 144)：SEC 的 Rule 144 对“限制性证券”的公开转售设定了严格的持有期和交易量限制。
7.2 构建“TradFi 版 Zoo Finance”
如果我们将 Zoo Finance 的 LVT-Vault 逻辑移植到传统金融，可以构建一个“限售资产流动性协议” (RALP)。
🚀 实战推演：SpaceX 员工期权流动性方案
场景假设：员工持有 10,000 股期权，行权价 ，当前估值 0，但公司未上市。1. 存入：员工将期权收益权转让给“SpaceX 员工流动性 SPV”。2. 铸造：SPV 发行 10,000 个spxVT。3. 交易：员工在私募平台以 (20%折价) 出售 spxVT，立即获得 0,000 现金。4. 变现：机构投资者买入 spxVT，博取未来 IPO 收益。5. 交割：3年后 IPO，股价涨至 0。spxVT 持有人兑换真实股票，获利退出。
7.3 监管摩擦与合规性边界
尽管逻辑完美，但在现实落地中面临巨大的法律挑战：
证券法穿透原则：SEC 可能会认定，交易 spxVT 本质上就是交易底层限售股，从而违反 Rule 144。
公司治理阻力：许多非上市公司严格限制股东名册（Cap Table）的复杂化。
KYC/AML 与税务：将期权存入 SPV 换取 VT 的瞬间，是否构成“应税事件”（Taxable Event）？如果是，员工可能在收到现金前就面临巨额税单。
08结论与未来展望
Zoo Finance 的出现，标志着 Web3 金融工程从简单的“交易与借贷”迈向了更深层次的“资产结构化与时间价值管理”。
对 Web3 行业的总结：Zoo Finance 提供了一套完整的工具包，解决了项目方、早期投资人和生态建设者的痛点。作为 Berachain 的原生协议，它有望随着公链的爆发而捕获巨大的生态红利。
对传统金融 (TradFi) 的启示：Zoo Finance 为我们展示了一个可能的未来：所有的资产，无论处于何种锁定状态，都应当拥有流动性。通过“池化 CDP”分散风险、通过“收益剥离”定价时间、通过“合成凭证”流转权益，Zoo Finance 的模式在理论上可以完美移植到传统限售股市场。虽然目前横亘着监管与法律的鸿沟，但随着 RWA（真实世界资产）代币化浪潮的推进，我们有理由相信，类似于“SpaceX 员工期权流动性池”这样的合规 DeFi 产品将在未来出现。 December 12, 2025
2025年世界虚拟货币排行榜TOP10盘点！
随着区块链技术的不断发展和虚拟货币市场的逐渐成熟，虚拟货币已经成为全球经济中不可忽视的一部分。进入2025年，虚拟货币市场发生了许多变化，新兴的数字资产不断涌现，老牌虚拟货币在市场中的地位也经历了不同程度的波动。在这一年中，排名前十的虚拟货币不仅在市值上取得了突破性的增长，而且也在全球范围内的接受度、应用场景以及技术创新等方面做出了重大进展。本文将对2025年全球虚拟货币排行榜TOP10进行详细盘点，分析它们的市场表现及背后的发展趋势。
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1. 比特币（Bitcoin, BTC）
作为最早的虚拟货币，比特币自2009年诞生以来，始终稳居全球虚拟货币市场的领导者。到2025年，比特币的市值已经突破2万亿美元，远远领先于其他虚拟货币。比特币不仅仅是一种数字资产，更是一种“数字黄金”的象征，吸引了全球投资者的关注。比特币的去中心化特性、强大的安全性和透明性使其成为最受欢迎的数字货币之一。
比特币的普及程度也不断提升。除了金融投资领域，越来越多的商家开始接受比特币作为支付手段。在2025年，全球范围内的比特币支付场景更加广泛，尤其是在发展中国家和地区，数字货币的普及程度有了显著提高。比特币的减半机制和有限的供应量使其具有很强的抗通胀能力，成为了投资者避险的首选。
2. 以太坊（Ethereum, ETH）
以太坊自2015年推出以来，凭借智能合约的创新性特点，一直是区块链领域的重要玩家。到2025年，以太坊已经超越比特币，成为全球市值第二大的虚拟货币。以太坊的市场价值在近年来持续增长，主要得益于去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）生态系统的蓬勃发展。
以太坊2.0的升级为以太坊带来了更加高效的共识机制—权益证明（PoS），显著提高了交易速度和降低了能源消耗。这一创新使得以太坊在可扩展性和环境友好性上都取得了突破。以太坊强大的开发者社区和丰富的应用场景也使其在2025年继续稳居虚拟货币排行榜的前列。
3. 币安币（Binance Coin, BNB）
币安币（BNB）是全球最大数字货币交易平台币安（Binance）发行的原生加密货币。自2017年发布以来，币安币一直以其强大的生态系统和高效的市场应用为基础，稳步增长。到2025年，BNB已经成为全球市值第三大的虚拟货币。
币安币的成功得益于币安交易所的庞大用户基础。BNB不仅仅在币安平台上作为交易费用的折扣工具，还在DeFi、NFT、支付等多个领域得到了广泛应用。2025年，BNB的市值已经突破了千亿美元大关，币安生态系统的进一步拓展使得BNB成为全球虚拟货币市场的重要资产。
4. 泰达币（Tether, USDT）
泰达币（USDT）是全球市值最高的稳定币，广泛用于加密货币市场中的交易对。作为一种与美元等法定货币挂钩的稳定币，泰达币的价值保持相对稳定，成为数字货币市场中流通性最强的资产之一。2025年，泰达币的市值已经超过了900亿美元，继续稳居全球虚拟货币榜单的前列。
由于其稳定性，泰达币在跨境支付、资产避险和交易所交易中扮演着重要角色。许多加密货币交易所都将USDT作为基准货币，便于用户进行买卖操作。泰达币在全球范围内的接受度不断提高，成为了许多商家和机构进行资金转移和结算的首选工具。
5. 瑞波币（XRP）
瑞波币（XRP）是全球领先的支付协议瑞波（Ripple）推出的数字货币，旨在为全球支付系统提供快速、安全和低成本的跨境支付解决方案。到2025年，XRP的市值已经突破500亿美元，稳居全球虚拟货币榜单前五名。
瑞波币的创新之处在于其独特的共识机制——Ripple协议。这一机制使得XRP能够在几秒钟内完成跨境支付，而交易费用也相对较低。2025年，随着瑞波与全球多家金融机构的合作关系日益密切，XRP的应用场景越来越广泛，成为了全球金融体系中不可忽视的一部分。
6. 卡尔达诺（Cardano, ADA）
卡尔达诺（ADA）是一种基于区块链的智能合约平台，旨在提供更为安全、可扩展和可持续的区块链解决方案。与以太坊相比，卡尔达诺采用了一种名为Ouroboros的权益证明（PoS）共识机制，确保了更高的能效和更低的交易成本。2025年，卡尔达诺的市值已经突破400亿美元。
卡尔达诺通过其独特的学术研究驱动的方法赢得了广泛的关注。该平台强调可持续性、透明度和科学方法的应用，吸引了大量开发者和研究人员的参与。随着去中心化应用和DeFi项目的不断增多，卡尔达诺有望在未来几年内继续扩大其市场份额。
7. 索拉纳（Solana, SOL）
索拉纳（SOL）是一种高效的区块链平台，致力于解决现有区块链平台的可扩展性和交易速度问题。通过其创新的Proof of History（PoH）共识机制，索拉纳能够在极短的时间内处理大量交易，成为了一种高性能的区块链解决方案。到2025年，索拉纳的市值已经突破300亿美元。
索拉纳的成功不仅仅依赖于其高效的技术，更在于其强大的生态系统支持。许多去中心化应用（dApps）和DeFi项目都在索拉纳平台上部署，吸引了大量的开发者和用户参与。2025年，随着索拉纳生态系统的进一步扩大，其市场地位将有望进一步上升。
8. 多卡链（Polkadot, DOT）
多卡链（Polkadot）是一个跨链互操作性平台，旨在通过不同区块链之间的连接，使得不同的区块链网络能够相互协作。作为一项具有革命性意义的技术，多卡链的目标是打造一个多链生态系统，使得各类区块链能够共享数据、价值和功能。
到2025年，随着区块链技术的成熟和应用场景的增加，多卡链的市场价值突破了200亿美元。多卡链不仅为不同的区块链项目提供了无缝连接的可能，也为区块链行业的进一步发展提供了巨大的潜力。
9. 莱特币（Litecoin, LTC）
莱特币（LTC）是比特币的一个分叉币，致力于提供更快速的交易确认和更低的交易费用。自2011年诞生以来，莱特币一直是全球最受欢迎的虚拟货币之一。到2025年，莱特币的市值已经突破150亿美元，继续稳居虚拟货币市场的前十名。
莱特币在技术上与比特币非常相似，但通过改进算法，使得莱特币在交易速度和交易费用方面更具优势。随着越来越多的商家和用户选择莱特币进行支付，莱特币的市场地位仍然保持稳固。
10.Chainlink（LINK）
Chainlink（LINK）是一个去中心化的预言机网络，旨在为智能合约提供真实世界的数据支持。智能合约的最大挑战之一是如何将外部数据准确传递到区块链上，Chainlink通过提供这一解决方案，极大地拓展了智能合约的应用范围。
2025年，Chainlink的市值已经突破100亿美元，成为全球虚拟货币榜单的第十大虚拟货币。随着DeFi和智能合约的普及，Chainlink的应用场景不断扩展，其市场需求也在逐步增加。
常见问题
Q1: 为什么比特币在虚拟货币排行榜中稳居第一？
比特币之所以能够稳居虚拟货币排行榜的第一位，主要得益于其早期的市场定位、去中心化的技术特点以及广泛的接受度。比特币的有限供应量和被广泛认知为“数字黄金”的属性，使得它在投资者中备受青睐。比特币的全球用户基础和强大的安全性也为其在市场中的领先地位提供了保障。
Q2: 以太坊2.0的推出对以太坊的影响有多大？
以太坊2.0的推出对以太坊的发展起到了决定性作用。权益证明（PoS）共识机制的引入，大大提高了网络的可扩展性和能源效率。以太坊2.0的改进使得交易速度和手续费得到了大幅优化，进一步推动了以太坊在DeFi和NFT等领域的应用扩展。因此，2025年以太坊在全球虚拟货币榜单中排名第二，并且展现出强大的增长潜力。
Q3: 为什么稳定币在虚拟货币市场中越来越重要？
稳定币（如泰达币USDT）在虚拟货币市场中越来越重要，主要是因为其能够提供相对稳定的价值，这对于许多加密货币交易者和投资者来说是一个可靠的避险工具。稳定币的稳定性使得它们成为跨境支付、交易所交易以及资产转移的重要媒介，特别是在高波动性的市场环境中，稳定币能够有效降低市场风险。 December 12, 2025
@1i_redluck ポートフォリオというと、どちらのサービスのことでしょうか……？
個別相談はPOSEMANIACS様を通じてお受けしておりますが、クーポンが発行される旨はご連絡いただいておらず、現状お答えするのが難しい状況です💦
お役に立てず申し訳ございませんが、ご確認の程よろしくお願いいたします🙇♂️ December 12, 2025
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"task": "根据用户上传的主体形象，生成一张prompt描述的照片",
"prompt": "一张超写实、8K分辨率的照片，描绘了[基于上传图片的人物]在现代豪华健身房内拍摄全身镜面对镜自拍。她跪地弯腰正对镜面，摆出一个妖娆的POSE。她右手清晰可见地拿着一部金色 iPhone 17 Pro Max 正在拍照。她留着黑发，梳成光滑的低发髻，几缕精致的发丝散落在脸庞周围。她戴着白色 AirPods。",
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"environment": "在光线明亮柔和的现代健身房内。背景中有排列整齐的黑色金属哑铃架。地板是深色橡胶材质，带有人工照明产生的微妙柔和反射。背景中的大镜子增强了景深，并微妙地反射出她的身体部分和健身器材。",
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} December 12, 2025
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