「すべてのポートフォリオマネージャーがガチでビビるべきチャート」

倭国の10年国債利回りが、ついに1.84%に到達。

2008年4月以来の高水準。

たった1日で11.19%も急騰した。

これが何を意味するのか、ちゃんと理解してほしい。

この30年間、倭国は「世界のアンカー」だった。ゼロ金利、無限の流動性。世界中のキャリートレードの土台になってた。円を借りまくって、米債、欧州債、新興国債、ありとあらゆるリスク資産にぶち込む──何兆ドルものお金がそれで回ってた。

そのアンカーが、今、壊れ始めてる。

日銀は、他のどの中央銀行も利上げしてるなかで一人だけマイナス金利を続け、インフレが戻ってきてるのにイールドカーブ・コントロールを死守し、みんなが金融引き締めしてるのに一人だけジャブジャブ刷り続けた。

もう限界だ。

倭国の機関投資家は、約1.1兆ドルもの米国債を持ってる。外国勢ではダントツのトップ保有国。国内の利回りがゼロ近辺からいきなり2%近くまで跳ね上がると、計算が根本から変わる。何十年も海外に流れ続けてた資金が、一気に国内回帰の圧力にさらされる。

しかもこのタイミングが最悪すぎる。

・FRBがちょうどQT（量的引き締め）を終えるとき
・米国が1.8兆ドルの財政赤字を埋めるために過去最大級の国債発行をするとき
・米国の利払い費が年間1兆ドルを超えたとき

米国債の三大買い手のうち、2つが同時に手を引き始めてる。

残るもう一つの大口は……そう、中国。

世界の「貸し手」である国々が、もう「借り手」である国々を超低金利で支えきれなくなった瞬間、2008年以降に築かれた金融システム全体が再評価を余儀なくされる。

すべてのデュレーションベット、すべてのレバレッジポジション、永遠に金利は下がり続けるという前提──全部が崩れる。

これは「倭国の話」じゃない。

これは「世界の話」だ。

30年続いた債券の強気相場は、もう終わった。

ただ、ほとんどの人がまだ気づいてないだけ。 December 12, 2025

テンバガー株に関する研究論文

https://t.co/yY56fZYVRd

「10倍株」の実証分析（米主要取引所で2009–2024に10倍以上になり、期末まで維持した464銘柄）では、最も効くのはFCF利回り（1株あたりフリーキャッシュフロー÷株価）でした。

サイズや“成長率そのもの”より、FCF利回りが効果的だった、というオチです。

小型×割安×高収益の組み合わせも有意、高FCF利回り・高収益性などの基準を満たす銘柄に、成長余地を見込んで積極的に投資することはOKだがEBITDAの伸びに裏打ちされていること、エントリーは“高値追い”より“安値圏”が有利、そして金利環境も効く──というのが、このワーキングペーパー（2025年、Birmingham City Univ.）の骨子です。

研究内容の概要は以下のとおり。
・対象期間は15年（2009/1/1–2024/1/1）。一時的に10倍に達しただけの“トランジトリー”は除外し、最終的に10倍超を維持した“エンデュアリング”10バガーのみを採用 → 最終サンプル464社。
・説明変数は150超（バリュエーション、収益性、投資、テクニカル、マクロ等）。過去2000〜2022年のデータで関係性を学び、そのモデルで2023〜2024年に本当に当てはまるかを試す“未来予測テスト”までやってる研究（単なる後付けじゃなく“将来でも使える可能性” を検証）

この研究で分かったこと（要点）：
・「小型×割安×高収益」が基本線（FF5※¹のサイズ・バリュー・収益性が有意※²）。
・最重要ドライバーはFCF利回り（= FCF/P）。まずここが強い。※論文中でもFCF/P≒FCF利回りと定義。
・投資は“積極的でもよい”が、資産増が利益（EBITDA）成長を上回ると逆効果。
・モメンタムは効くが癖が強い。高値圏（12ヶ月高値に近い）での翌年リターンは低く、むしろ12ヶ月安値付近・直近6ヶ月下落後のエントリーが有利。
・金利も無視できない。FRBの政策金利上昇は翌年リターンを平均10.1%押し下げ。
・「売上やEPSの”成長率”は将来の超過リターンを説明できない」傾向が確認された。

実務に落とすなら（私案の叩き台）：
・まずは「小型（例：時価総額~数千億円以下）×高FCF利回り（例：FCF/P上位デシル）×高収益（ROICやFCFマージン良好）」で粗く絞る。
・投資の“質”チェック：過去3年の資産成長率がEBITDA成長率を恒常的に上回っていないかを見る。
・テクニカルの入口：現在値が12ヶ月安値から大きく離れていない（例：安値+0～30%圏）、かつ直近6ヶ月は弱め、など。
※あくまで私案。しきい値は市場・セクターで調整を。

注意点（読み手としての留意）：
・サンプルは「成功者だけ（最終的に10倍維持）」なので、サバイバーシップ・バイアスに留意。
・配当は無視（トータルリターンではない）。
・米市場中心・ワーキングペーパー（査読前）。他市場での外挿には検証が必要。

結論：FCF利回りが“最強”、ただし「小型×割安×高収益」に“投資の質”と“安値での入口”、さらに“金利環境”まで合わせて見るのがこの研究の示唆、という整理。 December 12, 2025

【ドル円はISM非製造業で“下落予想”】

本日のドル円はISMで 「下方向に振れる」と考えています🤔

ISMでドル円が下落する3つ理由👇️

1️⃣ アメリカのサービス業に鈍化が見え始めているから

非製造業はアメリカ経済の約7割。

ここが落ちれば、もちろん景気全体に影響が及びます。

最近のデータを整理すると👇

・新規受注→低下傾向

・雇用指数→前回50割れ

・企業マインド→5か月連続悪化

💡 夏目の考え

製造業の弱さは織り込み済みですが、
“サービス業まで鈍化”という流れは市場が最も嫌うパターン。

今日のISMで弱さが出れば、ドルは売られやすいと見ています👀

2️⃣ FRBの利下げ前倒し観測が強まりやすいから

ISMが弱ければ、「景気を守るため利下げが早まる」と意識されます。

最近は米金利が低下しており、
PMIが弱ければさらに金利は落ちやすい地合いです。

・ 金利低下 → ドル売り

・来年1〜3月利下げ確率の高くなっている

・ 株高で“円売り”ではなく“ドル売り”が強まりやすい環境

💡 夏目の考え

ISMが弱ければ、ドル円は素直に下へ反応すると判断しています。

3️⃣ 倭国側が円高方向の材料を持っているから

・日銀利上げ観測の再燃

・円の安全資産需要の戻り

・倭国の補正予算で“国債の信認低下懸念”が後退
→ 円の売られ方がやや鈍化

💡 夏目の考え

「ドル売り＋円買い」が同時に起きる構図なので、
下方向の圧力はいつもより強めに出やすいと考えます🤔

テクニカル的には…

直近のチャートを見ると、155円台に落ちてから
回復力が弱い → 完全に戻り売りの形ですね。

結論、156円を超えない限り、上はすべて戻り売り。

ISMで下振れすれば 154円台を本命で見ています。

■ エントリーシナリオ

戻り売り狙いで

156.00前後に戻ったら様子見
→ 反応弱ければショート入れる

目安：155.20 → 155.00 → 154.70

上振れ時だけ短期ロングを狙うのもアリです👍

156.00を“実体で”超えてキープしたらエントリーして
→ 156.40までの短距離のみを狙います。

上振れの場合でも強いトレンドは続きにくいので
基本は「下目線」のままでOKかと🙆

■ 最終まとめ

・サービス業は鈍化 → 景気の柱が弱くなるとドル売り

・利下げ前倒し期待が強く、金利の上値が重い

・倭国側の材料も円高寄り

・チャートも戻り売り優勢の完全な形

💡 夏目の総合判断：下目線（戻り売り優勢）

ISMが弱ければ下落加速 → 154.70〜154.30を想定します。

この分析が参考になった方は、
「いいね」と「リポスト」( ｀・∀・´)ﾉﾖﾛｼｸ

相場の進捗も見逃さないように
【フォロー＆通知ON】もぜひ！ December 12, 2025

🔥【FRB議長レース、年内ちゃう！“来年早よ”にズレ込みや！！】🔥

ほな何が起きるんか？答えはコレや👇
利下げ💸・税金還付💵・給付金💥
トランプ政権は 2026年に “金ばら撒くモード”全開 や！！

しかも！
賭け市場では ハセット81%📈（＝株に優しい兄さん）。
ベッセントは 「Q1にドデカい税金還付くるで」 言うてる。

つまり？
✅ サンタラリーは絶対に邪魔したくない政権
✅ 来年は “金融 × 財政” のダブル噴射
✅ ここから “持っとけ相場” の本格スタート や🔥

ほな行くで📣🔥
2026年の本命テーマは “カネの雨” 一択や！！

🇺🇸 全指数がキレイに戻ってきた─
これは “市場が材料を本気で買い直し始めた”サイン やで📈👏✨

おはようございます☀
いつもありがとうございます🙏🙇‍♀️☺️

皆様が今日も良い一日をお過ごしくださいますように❣️🗽🕺👼 December 12, 2025

■本日の相場まとめ📈
[米国]🇺🇸
〇ビットコイン上昇で心理改善
〇次期FRB議長人事で利下げ期待増加
〇SOX指数が2％近く上昇

[倭国]🇯🇵
〇米SOX高が半導体株を支援
〇米利下げ期待でAI関連銘柄などが上昇
〇好調の銀行株は利益確定売りで軟調

[考察]🤔
値がさ3銘柄だけで約630円押し上げる歪な上昇。金融政策の材料出尽くし感から、資金は銀行株（TOPIX型）からハイテク株（日経平均型）へリバランス。短期的には指数寄与度の高い半導体株等が相場を牽引し日経平均優位が続くが、特定銘柄依存のため、それらが崩れると指数全体がまた急落するとみる。

[個別]🏢
▢半導体
アドバンテスト・レーザーテック・SCREEN
米金利低下思惑と需給改善で大幅上昇。ハイテク主導のリスクオン回帰。

キオクシア
高寄り後に反落。短期資金の手仕舞いと不安定な需給が重し。

▢電線
住友電工・古河電工
EV・データセンター向け需要強含み観測で買い集中。テーマ性と継続性が評価。

▢不動産
三井不動産・三菱地所
利上げ警戒で売られていた反動から買い戻し優勢。需給改善が追い風。

▢アパレル・小売
TOKYO BASE・F&LC
月次好調で急伸。業績モメンタムの強さが短期資金を呼び込む。

良品計画
システム障害が影響し月次失速。2％超下落で慎重姿勢強まる。

イオン
ツルハHD TOB価格引き上げで6％超の急落。資本負担増が嫌気。

▢銀行
三菱UFJ・三井住友
利上げ期待で買われていた反動安。金利材料の一巡で調整局面入り。 December 12, 2025

🍀SBI証券 SBI VC Trade トレード

仮想通貨 Crypto
$BTC ビットコイン $ETH イーサリアム
$DOT ポルカドット 反発上昇中

暗号資産の資産見て
ニヤニヤしようと企んでたら

臨時メンテナンス中←
臨時含み損中なので復旧お願いナース

FRB QT停止 流動性が戻れば
暗号資産 Bitcoin マイニング株 反撃 https://t.co/GYoZajeaoB December 12, 2025

@sore7toushi それなさん、影響はあるかもしれませんが
限定的かと思いますよ😊

でも、FRBの利上げで
シリコンバレーバンクは破綻しましたからね😅

そして、アメリカで起こった事は何年後かに倭国で起こる
残念ながらこれは歴史が証明しています😓 https://t.co/c0umN4DGjd December 12, 2025

利上げで悪材料でつくし説

倭国国債金利急騰で西側低金利資金調達難で急落

信用買い残り多すぎて自滅説

あとEPS加速じゃんじゃかインフレバブル説

どれだかなあ

FRBと日銀まちやね。

どれなんやろ。 December 12, 2025

🚨速報：トランプ氏、元コインベース顧問を次期FRB議長候補として指名 😳🔥

𝐴. 𝐶𝑅𝑌𝑃𝑇𝑂. 𝐺𝑈𝑌. 𝑅𝑈𝑁𝑁𝐼𝑁𝐺. 𝑇𝐻𝐸. 𝐹𝐸𝐷. 🤯

ライブイベント中、@realDonaldTrump氏は元コインベース顧問のケビン・ハセット氏をさりげなく指さし、こう言いました：

「𝑰 𝒈𝒖𝒆𝒔𝒔 𝒂 𝒑𝒐𝒕𝒆𝒏𝒕𝒊𝒂𝒍 𝑭𝒆𝒅 𝑪𝒉𝒂𝒊𝒓 𝒊𝒔 𝒉𝒆𝒓𝒆 𝒕𝒐𝒐… 𝒂𝒓𝒆 𝒘𝒆 𝒂𝒍𝒍𝒐𝒘𝒆𝒅 𝒕𝒐 𝒔𝒂𝒚 𝒕𝒉𝒂𝒕？」

👀 これは…遠回しじゃない。
そして、これは何か大きなことを示唆している。

もし本当なら、これは米国史上最も暗号資産に優しいFRBの転換の一つとなり——過去10年間の反イノベーション姿勢からの完全な逆転となるだろう。📈

$XRP、$BTC、$ETH、流動性、市場…すべてに巨大な影響を及ぼす。🚀 December 12, 2025

「高値更新後の静けさ…『次の爆発は近いかも』 ゴールドが横ばいとなっている本当の理由」

今週、4,264ドルという6週間ぶりの高値をつけた後、ゴールドが横ばいの動き・・・

この動きの背景には、来週の12月9日から10日にかけて行われるFRBの会合と、そこで発表される重要指標を前にした「様子見ムード」が広がっていることが一番大きな要因kなって感じ🧐

来週の会合での利下げ確率を約90％まで織り込んでいます。この強い利下げ観測によってドル安が進行し、11月中旬以来の安値水準まで下落したことが、ゴールドの下値をしっかりと支える形。

さらに、パウエル議長の後任として、低金利支持派（ハト派）のハセット氏が最有力候補との報道が出ている点も見逃せません。もしこれが実現すれば、新体制下での金融緩和が続くとの期待が高まり、ゴールドが持つ「安全資産」としての輝きがさらに増すことになると見てます🚀

テクニカル的な視点で見ると、週初めに急騰したことで「上げ過ぎ」への警戒感や、利益確定売りが出やすくなっていた。現在は4,200ドル台で売りと買いが拮抗していますが、これは方向感を見失っているというよりは、次の大きな動きに向けて「土台作り（地盤固め）」をしている期間だと捉えることができます。

今日の相場を見ても、ADP雇用統計や金曜日のPCE（個人消費支出）といった、FRBが重視する指標の発表を待ってる感じがある。

これらの結果次第で、再び高値を更新して上昇トレンドに乗るか、一旦の調整が入るかの方向性が決まってくるはずです。今は焦らず、指標発表後の動き出しに期待して立ち回る必要があると見ています。 December 12, 2025

ホワイトハウスでの閣議で、トランプ大統領は2026年初頭に連邦準備制度理事会（FRB）議長の選出を発表する予定だとも述べた。
「FRB議長候補がここにいるようだ。こんなことを言っていいのだろうか？候補だ。彼は尊敬に値する人物だ。ケビン、ありがとう」と、トランプ大統領はhttps://t.co/tNQKhEW2Hn December 12, 2025

［FRB議長パウエル交代は既定路線］

パウエルは余りにもインフレに臆病だった。Bloombergなどリベラル系は反発するだろうが、概ねトランプ大統領のこの判断は正しい。

私はかねてから予測しているが、来年ベッセント財務長官は、米国で「アベノミクス」を敢行する。

金融緩和、財政出動、成長戦略の3本セットだ。そしてその目玉は中間選挙を見据えたトランプ減税である。

そもそも、関税によるインフレはシェールガス開発で相殺される。トランプはシェールガス開発でインフレを抑制しながら、

①フランス、ドイツのリベラル勢力
②ロシア経済とエネルギー産業

この２つに同時に打撃を与えるという戦略を取りつつ、トランプ減税で自国民の支持を得るという極めて戦略的な動きをしている。

未だESGをやめられない投資銀行、その金に群がる中国共産党やオールドメディアが絶対に受け入れたくない未来に近づいている。

［トランプ氏、次期FRB議長候補を来年初めに指名へ－ハセット氏を賞賛］
https://t.co/PqUZ1IDfmL December 12, 2025

トランプ大統領「頑固な牛野郎がいて、君たちの大統領、君たちのお気に入りの大統領を嫌っているだろう！」

「無能なFRB議長がいる。本当に最低な奴だ。誰が金利を下げるべきなんだ！」

「来年早々に、新しいFRB議長を発表するだろう。」 https://t.co/XMUCPfb0N5 December 12, 2025

🔥爆笑！トランプ大統領は今、閣議でジェローム・パウエル議長を核兵器で攻撃しようとしている。

「頑固な牛野郎がいて、君たちの大統領、君たちのお気に入りの大統領を嫌っているだろう！」

「無能なFRB議長がいる。本当に最低な奴だ。誰が金利を下げるべきなんだ！」

「来年早々に、新しいFRB議長を発表するだろう。」
🇺🇸参加👉 @SGTnewsNetwork
📎 X  (Twitter)▪️Truth Social December 12, 2025

【追い風】

・FRBが量的引き締め終了
・ヴァンガードがBTC ETFを取扱い開始
・12月の利下げ確率が上昇中
・ストラテジーがUSD準備金を新設
・BTC ETFが3営業日連続のプラス流入

ちょっと面白くなってきました👍 https://t.co/XfswKDeUm3 https://t.co/r4Noz1x1wT December 12, 2025

日経平均の終値を金融理論から見て割高となっているのか

それとも割安となっているのかを簡易的に計算し検証

noteではS&P500、ナスダック、ドル/円の理論値も算出し予想

マクロ経済のデータ分析

日銀やFRBの金融政策も分析

noteの月額500円のメンバーシップの読者募集中

https://t.co/bRrEJdQsBL December 12, 2025