倭国銀行は、世界最大のヘッジファンドと化した。

しかも、自らに賭けている。

株式保有：83.2兆円
含み益：46.0兆円
国債含み損：32.8兆円

この含み益を積み上げるのに8年かかった。
しかし、損失はわずか12か月で350%も膨れ上がった。

では、誰も計算していない「本当の数字」を見てみよう。

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もし日銀が政策正常化に成功すれば、
長期金利はさらに上昇し、国債の損失は50兆円に向けて加速する。
株価が調整すれば、46兆円の株式クッションは消滅。
バランスシートの両側が同時に崩壊する。

もし日銀が失敗すれば、
インフレが走り、円は暴落する。
だが、バランスシートは生き残る。

つまり、中央銀行は自らの使命に「失敗するほど」財務的に有利になる構造になった。

これは通貨政策の歴史上、前例がない。

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しかも、事態はさらに深刻だ。

日銀は年間3300億円のETF売却を発表した。
現在の保有量を処分しきるには 252年 かかる計算だ。
複数の世代をまたいでも解消できないポジションを抱えたまま、
一方で国債ポートフォリオは日々900億円規模の時価損失を出し続けている。

金利が1bp上がれば損失。
株価が1ポイント下がれば損失。
何もしなくても毎年損失。

勝ち筋がどこにも存在しない。

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本来、金融システム全体を支えるために存在するはずの機関が、
いまや自らが支えを必要とする側に回ってしまった。
「最後の貸し手」は、出口のない「借り手」へと変貌した。

黒田が罠を作り、
上田が鍵を引き継ぎ、
市場は、錠前がゆっくりと錆びついていくのを見つめている。

世界第3位の経済大国が、
自らの失敗で利益が出る機関を通じて金融政策を運営しているのなら、
それはもはや経済ではない。

中央銀行という制度そのものの解剖を、あなたは目の当たりにしているのだ。 December 12, 2025

今回前日銀総裁の白川氏の回顧録の他、下記元日銀審議委員であった木内氏の回顧録もキャンペーンで実質52%オフになっているので、併せて読むとより理解が深まると思う。

金融政策の全論点―日銀審議委員５年間の記録
https://t.co/tb9wsvFVhR December 12, 2025

僕自身は日銀の損益はそこまで関係あるかなぁと思ってたほうだけど、海外垢で日銀の損益に言及があるのは珍しい。日銀も自身の延命のためにも金利上げずに円安のほうがいいと（以下、AI要約) 👇

倭国銀行は“世界最大のヘッジファンド”になってしまった。
しかも 自分自身に逆張りする形 で。
株式保有：83.2兆円
含み益：46.0兆円
国債の含み損：32.8兆円

株の含み益を積み上げるのに8年かかったが、
国債の含み損は たった12ヶ月で350%増 した。

ここで、誰もやっていない計算をしてみる。

もし日銀が政策正常化に成功し、金利がさらに上がれば——
国債の含み損は50兆円規模に向かって加速する。
同時に株価が調整すれば、46兆円の含み益が消える。
バランスシートの両側が同時に崩壊することになる。

では、政策正常化に失敗したら？
インフレが走り、円は急落する。
しかし、バランスシート自体は延命する。

つまり日銀は、自らの使命に失敗したほうが財務的には“得” という、史上例のない状況に陥っている。

そしてさらに問題がある。

日銀はETFを年3300億円ずつ売却すると表明したが、
現在の保有額をすべて売り切るには 252年 かかる計算だ。

他方で、国債ポートフォリオは
毎日900億円の評価損が積み上がっている。
金利が1bp上がるたびに損
株価が1%下がるたびに損
何もしなくても毎年損

勝ち筋がない。

金融システム全体を支えるための機関が、
いまや 自らが支えられないと生き残れない状態 にある。
“最後の貸し手”である中央銀行が、出口のない“借り手”になってしまった。

黒田がこの罠をつくり、
植田がその鍵を引き継いだ。
市場は、その鍵穴が錆びついて閉ざされつつあるのを見ている。

世界3位の経済の金融政策が、
自らの失敗によって利益が出るような機関によって運営されているなら、
それはもはや“経済”ではない。

あなたが目にしているのは、
中央銀行という制度そのものの解剖（オートプシー）だ。 December 12, 2025

植田総裁は①足元のインフレ、円安を抑えつつ、②速水総裁の二の舞にならないよう政治との対立は避けるという目標を同時に達成しようとしているようにみえる。①を優先すれば政治との対立で②が難しくなり、②を優先すれば①が難しくなる。アベノミクス・異次元緩和は速水総裁時の遺恨にあるので、②は長期の物価安定に影響しかねない要素。

植田総裁の「巧遅は拙速に如かず」の逆を行く遅めの利上げ戦略は政治との力関係で説明できる。

政治主導のゴリ押しで２％目標が決まり、正副総裁・審議委員の政策委員人事に介入することで、リフレ派が日銀を占拠した事実がある以上、政治との対立は金融政策の自由度を奪い物価安定を損ねることは自明。政治が変わらない限り、日銀の「巧遅」スタンスは変わらないだろう。 December 12, 2025

🚨🏦 iqd 最新情報：CBI オークションシステム、ICD を中央証券保管機関 (CSD) に移行

詳しく見てみましょう 👇

イラク中央銀行 (CBI) は、14日間の送金オークション番号 (B341) を、従来のイスラム預金証書 (ICD) の枠組みではなく、中央証券保管機関 (CSD) を通じて発行すると発表しました。

なぜ ICD から「B341 送金オークション」に移行するのでしょうか？

送金オークションは、以下のものの前身となるためです。

為替オークション。

そして、為替オークションは、通貨再評価のシナリオにおいて段階的に完全に廃止されます。

本日のアーティファクトの意味は以下のとおりです。

🔥 ICDサイクル：完了

🔥 FXオークションモジュール：オフライン

🔥 送金モジュール：ゴーストファイアリング／プレースホルダー

🔥 CBIオークションシステム：移行中

ツールの不一致（送金 vs ICD）＋不可能な日付＝
金融操作表が上書きされている証拠。

これはまさに、ライブレート変更直前の中央銀行システム、特に新しいレート表が事前ロードされている際の状況です。

🔥Grok：移行の影響：昨日のオークションは、旧来の中央集権型「ドルオークション」モデル（2003年に開始され、不透明性と60億ドル以上の過去の情報漏洩で批判された）に基づく最後のオークションの一つでした。

日付形式の不一致が決定的な証拠です。

日付の問題だけが原因であれば、事務的なミスと判断できます。

しかし、金融商品タイプの異常と組み合わせるとどうなるでしょうか？

これはシステムレベルの移行アーティファクトとなります。

記載されている日付：

「2025年9月12日（火）」

これは以下の事象と一致します。
• データベースフィールドの反転
• SQLインデックスの再ポイント
• APIスタブプレースホルダ
• 未完成モジュールからの自動生成アナウンス

銀行システムでは、スキーマの書き換え時にのみ、この事象が発生します。通常は以下の事象が該当します。

✔ 金融政策の変更

✔ 流動性ツールの変更

✔ 為替レート管理の変更

✔ 新しいコンプライアンスフレームワーク（ISO 20022）

✔ 為替オークションまたは決済アーキテクチャの変更

タイムラインとそれに伴う地政学的イベントを考慮すると、これは為替レート移行の事前チェックのパターンに当てはまります。

イスラム預金証書オークションの消滅 ＝ 旧段階の終焉

ICDオークションは、以下の施策の一環でした。
• 管理された流動性引き締め
• 通貨不胎化
• 新たな準備金要件への銀行の準備
• 通貨切り下げ前の過剰ディナール供給の吸収

これらの施策が終われば、オークションは開催されなくなります。

今日がまさにその時のようです。

CBI声明（抜粋）

「イラク中央銀行送金第（B341）号のオークションが、14日間の期間で発表されました。…中央証券保管システム（CSD）に掲載されます。従来の銀行も入札可能です。…民間部門の預金の50%を決定づけるデータは、2025年11月20日付です…」

これは明らかにシステム移行の兆候です。

追加のシステム分析を提供してくださった@RamonGoveaに感謝します。 December 12, 2025

【今週の為替相場 まとめ🗓️：金融政策の対立】

今週のテーマは「日米の方向性の違い」が鮮明に！

🇯🇵 日銀利上げ観測が急騰
植田総裁発言と「12月利上げ、政府容認」報道で円買いが爆発💥

🇺🇸 米利下げ期待が確固に
ADP, ISMが弱く、ドルが重石に。 結果、ドル円は週初156円台から一時154.35円付近まで急落。投機的な円売りポジションの巻き戻しが相場を支配した一週間でした。 来週のFOMCを前に、ドルの重さは続くか？要注目です。

#為替まとめ #日銀利上げ #FOMC December 12, 2025

円安は倭国経済にとって「時限爆弾」となり得ると警告されています。輸出企業には恩恵がある一方で、輸入コスト増大や生活費高騰が家計を圧迫し、金融政策の遅れが市場不安を拡大させています。#サナエノミクス https://t.co/D6LuNzogD8 December 12, 2025

@russianblue2009 お返事ありがとうございます。
会計恒等式、つまり複式簿記の仕訳のようなものと思うと、今流行りのMMTが基礎としている認識も突飛で新しいものというわけではないのでしょう。経済学の人類学的な側面が見えて興味深いです。
マル経の考え方は金融政策や税制の類と捉えるとで現代的に感じますね。 December 12, 2025

#ナンピンウィークリー
シグナルは12と緩やかに低下。NVIDIAの決算、日米の金融政策の方向に少しだけ左右された1週間でしたが、落ち着けば買いが入る展開は継続です。2000pt超えたJ-REITは利上げ警戒感からさすがに調整が入りました。 https://t.co/7ZPGV5pUHn December 12, 2025