🦔ウォール街は、AI企業に何兆ドルもの融資を行う一方で、その同じ融資が焦げ付くことに対する“保険”も同時に買っている。

オラクルの債務に対するデフォルト保険コストは、2008年の金融危機水準にまで達した。
オラクルのクレジット・デフォルト・スワップ（CDS＝債務不履行に備える保険）の取引額は、
過去9週間で80億ドルに急増。昨年はわずか 3億5,000万ドルだった。

また、マイクロソフトの1,000万ドル分の債務を守る保険料は、現在は年3万4,000ドル。
10月中旬時点では2万ドルだった。
しかもマイクロソフトは**AAA格付け（最上位の安全格付け）**にもかかわらず、
同じ格付けのジョンソン＆ジョンソンよりも保険料が50％も高い。

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リスクの移転（リスク・トランスファー）
•2025年の世界の債券発行額は6.46兆ドル
•ハイパースケーラーは、AIインフラに少なくとも5兆ドルを投じる見込み

モルガン・スタンレーは、データセンター向け融資のリスクを他の投資家に移すための「重要なリスク移転（SRT）」について協議している。
アレスなどのプライベートキャピタル大手も、そのリスクの一部を引き受けようとしている。

さらに、モルガン・スタンレーは、1日でメタ向けに300億ドルを調達した。

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私の見解

ここで起きていることをよく考えてほしい。

銀行はAIデータセンターのために巨額の融資を行い、その直後に、その借り手が返済不能になることに備えて保険をかけている。
•オラクルの保険料は 2008年危機水準
•AAA格付けのマイクロソフトの保険料は、同格付けのJ&Jより 50％も高い

貸し手が「あなたに金を貸した直後に、あなたが返済しないリスクに備えてヘッジをかける」
――それは、何かに強い不安を感じている証拠だ。

モルガン・スタンレーは、1日でメタに300億ドルを供給した直後、今度はそのリスクをバランスシートから外す方法を探している。

さらに、CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）がデータセンターの冷却障害で停止した出来事は、
ゴールドマンに13億ドルの社債発行を一時停止させるほどの衝撃を与えた。

AI投資は、回収に何年もかかる可能性があり、そもそも回収できない可能性すらある。
銀行はそのリスクを理解している。
だからこそ、資金が流れ込んでいる「今のうち」に、そのリスクを他の投資家へ押し付ける仕組みを作っているのだ。 December 12, 2025

$TSLA $NVDA $SPY
キャシー姐さんもニッコリ
👧"本物のバブル、新たな長期の上昇相場はコッカラッス"

① いまは「次の強気相場の入り口」に立ってると思ってる
私はな、今の市場を見てチャンスの初期段階やと思ってるんよ。ニュースは不安だらけやけど、実はこういう時にこそ次の強気相場は始まる。
減税と金利低下で、お金がまた経済に流れ込みやすくなってきてる。
これって、株にとってめっちゃええ環境やねん。

② 成長しても、インフレは暴れへんと私は見てる
「景気よくなったら物価上がる」
これみんなそう思い込んでるけど私は違うで。
AI、ロボット、エネルギー技術、バイオ。
これらが一気に進むと、モノやサービスは安く・早く・効率よくなる。
つまりな、経済は伸びるのに、生活コストは落ち着く可能性が高いんよ。

③ 減税は“企業だけやなく、普通の人”に効いてくる
今回の政策はウォール街の話ちゃう。
・残業しても手取りが減りにくい
・年金世代の税負担が軽なる
・子育て世帯の支援が増える
結果な、みんなが使えるお金が増える。
消費が戻れば、企業の売上も利益も自然についてくるんよ。

④ 雇用や住宅が弱いのは「次に良くなる合図」や
私は何回も景気の波を見てきたけどな、
雇用はいつも一番最後に良くなる。
今ほんまに大事なんは、
✅ 企業が未来に投資し始めてるか
✅ 設備投資が増えてるか

ここはもうハッキリ回復し始めてる。
せやから私は前向きやねん。

⑤ みんなが疑ってる今こそ、本番の前触れや
「ほんまに大丈夫なん？」
「高すぎへん？」
こう言われてるうちは、私は安心する。
なぜか言うたら、本物のバブルは、誰もが安心しきった時に来るから。
今はまだ不安だらけ。
私はこの「疑いながら始まる相場」こそ、
一番長く走る上昇相場になると思ってる。 December 12, 2025

ベネズエラは長年、シェブロンのような米国企業との提携に前向きだった。

条件はシンプルだ。

外国企業は少数株主として事業を展開し、ロイヤルティと税金を支払う。所有権はベネズエラ政府に留まる。PDVSA（ベネズエラ政府が所有する国営石油会社）が供給をコントロールする。

収益の行き先は政府が決定する。

問題は商業的なものではなく、双方に利益のある契約を結ぶのは容易だ。問題は政治的なものだ。

米国の複数のアクターは、石油販売による日々の利益をはるかに超えるもの、つまり石油供給のコントロール、所有構造のコントロール、そして西側諸国の金融構造全体を支える担保のコントロールに焦点を合わせている。

これらのアクターは四半期ごとの利益よりも長期的な視点で事業を展開している。

彼らは、資源主権が広がる前に、あらゆる資源主権モデルを排除しようとしている。

ドル建てのエネルギー市場を維持するため。

西半球最大の埋蔵量を、中国のものではなく、米国の戦略的利益に資するものにするため。

皮肉なことに、制裁で米国企業が締め出されても、PDVSAの貨物の90%は結局中国に送られる。

これらのギャングたちは、ウォール街とその石油銀行から独立した政策を追求する国有石油部門を持つあらゆる国を、潰そうと、あるいは潰そうとしてきた。

イラク、リビア、シリア、イラン、ロシア、ベネズエラ。

これは競合国のヒットリストだ。パターンは政策そのものなのだ。

Via @upholdreality December 12, 2025