🔥今週のドル円相場｜振り返り＆週明け戦略🔥

今週のドル円相場は、高値圏での推移が続く中、通貨間の強弱や投機筋のポジション動向に変化の兆しが見られました。

特に円は主要通貨の中で最も弱く、リスクオン環境下での円売りが顕著に進行。

一方で米ドルはやや強含みながらも、過熱感とポジション整理の動きが同時に進む複雑な展開となりました。

🏫CFTCポジション動向

•投機筋のネットポジションは減少傾向で、ロングポジションもやや減少。

•一方で、ショートポジションは増加傾向にあり、市場全体としてドル円の上昇に懐疑的な姿勢が見え始めている。

•USD/JPY価格はピークを打って調整局面に入っている兆候あり。

特に注目すべきは、価格が高止まりしているにも関わらず、ロングポジションが減少・ショートが増加している点です。

これは「利食い売り」「戻り売り」の勢力が入り始めたサインであり、短期的な天井警戒感が強まっています。

🏫通貨強弱

•AUD（豪ドル）とCAD（カナダドル）が最も強い動きを見せ、特にAUDは急騰後も高止まり。

•一方で、JPY（円）は最も弱い通貨として下落トレンドを継続。

•USD（米ドル）は中間的な位置で、通貨バスケットの中ではやや強めの位置をキープ。

この動きから、リスクオン環境が強く、円キャリー取引が進行した週だったと考えられます。

豪ドルとカナダドルの上昇は、資源価格や株高、そして日米金利差の継続が背景にある可能性が高いです。

🏫ファンダメンタルズ分析

①「倭国銀行（BOJ）による12月利上げ観測の高まり」

BOJは円安とインフレの持続に対処するため、12月の会合での利上げに前向きとの見方が増している。

特に、関係者の発言内容の変化がその可能性を示唆している。

円安が続けば輸入物価が上がり、国内インフレに拍車。

②「倭国での賃金上昇の見通し強化 — インフレ定着への警戒」

2026年春の春闘に向けて倭国の企業で5％前後の賃上げを求める動きが強まっているとのニュースがあった。

これは名目賃金の底上げによる消費やコストの上昇に繋がる。

賃金が上がれば、国内での消費や価格転嫁が加速し、実質賃金の低下懸念も含め、インフレが定着しやすくなる。

そうしたインフレ圧力を抑えるため、BOJが利上げに踏み切る口実が強まり、為替では円高要因。ドル円の上値が抑えられる可能性が高まります。

③「米国の弱い経済指標で再燃するFRB利下げ観測」

・最近、米国で発表された一部経済指標（PPIや小売売上高など）が市場予想を下回り、米長短金利ともに低下。

これがドル売り、ドル円の下押しに繋がっています。

FRBが利下げを再び検討するとの観測が台頭すれば、ドルの金利魅力が薄れ、ドル円はドル売り・円高の流れに拍車。

12月は米国でも重要指標の発表が予定されており、もし弱い内容が続けば、ドル円への重しになる可能性大。

④「米国の新規失業保険申請件数の低下によるドル買いの刺激」

11月26日発表の米国・先週分新規失業保険申請件数が予想を下回り、21.6万件という改善を示した。

これを受けてドル買いが先行、一時ドル円は156.68円まで上昇。

雇用改善は米景気の底堅さを示すため、利下げ観測の巻き戻し、あるいはドル金利の安定に繋がるとの見方が強まります。

その結果として、12月1日時点ではドル買い圧力が残る可能性があり、ドル円の支え材料になる。

⑤「月末・月初特有のフローとポジション調整による変動性増加」

11月末は月末要因として、企業・機関投資家のリバランスや決算絡みのドル買いやドル売りが入りやすい。

加えて、米国では感謝祭休場の流れで市場参加者が減り、流動性低下 → ポジションの傾きが大きく出やすい環境。これがドル円の一時的な振れを生みやすい。

12月1日は月初。月末に溜まった注文の決済や、新しい月のポジション構築で為替フローが出やすく、ドル円が方向感のない中でも乱高下する可能性がある。

◎まとめ

12月1日のドル円は、BOJの動きと米指標の内容が鍵。

加えて、月末〜月初特有のポジション調整による変動性も高まりそう。

方向を読むより“レンジ内での上下振れ”と捉えて臨むのがいいかもしれないです。

🏫総括

今週のドル円相場は、リスクオンムードと円売り圧力が支配的となり、ドル円は高値圏での滞留を続けました。

しかし、通貨強弱チャートとポジションデータの両面からは、徐々に相場の転換を示唆する兆候が現れています。

特に投機筋によるロングポジションの削減とショートの積み増し、さらにテクニカル面での過熱感が重なっており、短期的な上値余地は限定的と判断されます。

週明け以降は、戻り売りを基本戦略としつつ、指標発表や日銀の動向に警戒を怠らない柔軟な対応が求められます。

参考になった人は『いいね&リポスト』

#ドル円　#USDJPY November 11, 2025

11月末 🇺🇸リセッションチェック【その他】

♻️その他
📌Google検索
「Unemployment Insurance」が肌感覚で米国人にとって適当かは別として、なぜかこのボリュームが大きいのでチェックしてるのですが、検索が11月から激減、過去5年間でも最も少なくなっています。失業保険の検索ボリュームは、新規失業保険申請と一定の相関が連銀の研究などで認められています。

📌NY周辺地下鉄利用者数
　MTAによると順調に増えており、1日平均400万人寸前まで回復してきました。パンデミック前は450万を超えています。リモートワークで減る一方、人口増で増えて相殺するので、おそらく同程度までは上昇余力があるかなと思ってます。

📌鉄道輸送量
　米国鉄道協会（AAR）によると、この数週間前年を下回っていますが、直近で同等に回復しました。おそらく政府閉鎖の影響かなと想像してます。

📌フライト統計
　フライトレーダー24によると、フライト数は前年を上回っています。画像を貼っておきます。

♻️総合まとめ
　4回にわけて労働市場、生産性、金融環境、複合指標、その他実体経済のデータをチェックしましたが、11月末時点のデータでは米国経済がリセッションと言える状況にはなっていません。ここまでチェックしていただきありがとうございました🙇 November 11, 2025

11月末 🇺🇸リセッションチェック【その他】

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📌NY周辺地下鉄利用者数
　MTAによると順調に増えており、1日平均400万人寸前まで回復してきました。パンデミック前は450万を超えています。リモートワークで減る一方、人口増で増えて相殺するので、おそらく同程度までは上昇余力があるかなと思ってます。

📌鉄道輸送量
　米国鉄道協会（AAR）によると、この数週間前年を下回っていますが、直近で同等に回復しました。おそらく政府閉鎖の影響かなと想像してます。

📌フライト統計
　フライトレーダー24によると、フライト数は前年を上回っています。画像を貼っておきます。

♻️総合まとめ
　4回にわけて労働市場、生産性、金融環境、複合指標、その他実体経済のデータをチェックしましたが、11月末時点のデータでは米国経済がリセッションと言える状況にはなっていません。ここまでチェックしていただきありがとうございました🙇 November 11, 2025

11月末 🇺🇸リセッションチェック【その他】

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📌鉄道輸送量
　米国鉄道協会（AAR）によると、この数週間前年を下回っていますが、直近で同等に回復しました。おそらく政府閉鎖の影響かなと想像してます。

📌フライト統計
　フライトレーダー24によると、飛行機のフライト数は前年を上回っています。画像を貼っておきます。

♻️総合まとめ
　4回にわけて労働市場、生産性、金融環境、複合指標、その他実体経済のデータをチェックしましたが、11月末時点のデータでは米国経済がリセッションと言える状況にはなっていません。ここまでチェックしていただきありがとうございました🙇 November 11, 2025

11月末 🇺🇸リセッションチェック【その他】

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「Unemployment Insurance」が肌感覚で米国人にとって適当かは別として、なぜかこのボリュームが大きいのでチェックしてるのですが、検索が11月から激減、過去5年間でも最も少なくなっています。失業保険の検索ボリュームは、新規失業保険申請と一定の相関が認められています。

📌NY周辺地下鉄利用者数
　MTAによると順調に増えており、1日平均400万人寸前まで回復してきました。パンデミック前は450万を超えています。リモートワークで減る一方、人口増で増えて相殺するので、おそらく同程度までは上昇余力があるかなと思ってます。

📌鉄道輸送量
　米国鉄道協会（AAR）によると、この数週間前年を下回っていますが、直近で同等に回復しました。おそらく政府閉鎖の影響かなと想像してます。

📌フライト統計
　Flightradar24によると、飛行機のフライト数は前年を上回っています。画像を貼っておきます。

♻️総合まとめ
　4回にわけて労働市場、生産性、金融環境、複合指標、その他実体経済のデータをチェックしましたが、11月末時点のデータでは米国経済がリセッションと言える状況にはなっていません。ここまでチェックしていただきありがとうございました🙇 November 11, 2025

11月末 🇺🇸リセッションチェック【その他】

♻️その他
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「Unemployment Insurance」が肌感覚で米国人にとって適当かは別として、なぜかこのボリュームが大きいのでチェックしてるのですが、検索が11月から激減、過去5年間でも最も少なくなっています。失業保険の検索ボリュームは、新規失業保険申請と一定の相関が認められています。

📌NY周辺地下鉄利用者数
　MTAによると順調に増えており、1日平均400万人寸前まで回復してきました。パンデミック前は450万を超えています。リモートワークで減る一方、人口増で増えて相殺するので、おそらく同程度までは上昇余力があるかなと思ってます。

📌鉄道輸送量
　米国鉄道協会（AAR）によると、この数週間前年を下回っていますが、直近で同等に回復しました。おそらく政府閉鎖の影響かなと想像してます。

📌フライト統計
　Flightradar24によると、飛行機のフライト数は前年を上回っています。画像を貼っておきます。

♻️総合まとめ
　4回にわけて労働市場、生産性、金融環境、複合指標、その他実体経済のデータをチェックしましたが、11月末時点のデータでは米国経済がリセッションと言える状況にはなっていません。11月分は以上です。ここまでチェックしていただきありがとうございました🙇 November 11, 2025

11月末 🇺🇸リセッションチェック【総合指標】

♻️総合指標
📌アトランタ連銀GDPナウ
https://t.co/z0IxoZIbmJ
　第3四半期のGDPを、3.9%と推定していますが、純輸出が0.8%押し上げており、さらに前期比年率のため強く見えすぎています。次の前年比の予測もバランスよく見ておくのが誤認しにくいです。

📌WEI（ルイス・メルテンス・ストック）
https://t.co/UvGjCwFNMy
　前年比2.1%の成長を予測しています。これは鉄道輸送量や、ガソリン等の卸売価格や電力消費データ、実店舗の小売統計など、実体経済に近い速報性のある週次指標をもとに予測されています。

♻️その他
・平滑化された景気後退確率評価 RECPROUSM156N
・GDPベースの景気後退指標指数 JHGDPBRINDX
・スカヴェット・オトラクン・サーム型（SOS）指標
・GDPギャップ

　などをみても、やはり景気後退してる様子はないです。ちなみにSOSはたぶん初めてポストします。これは新規失業保険申請で予測する新しい指標で、世帯調査が移民の行動変化で影響を受けやすく、失業率だけで測定するサームルールは誤認しやすいので、代替として見つけました。

👉SOSリンクと画像↓
https://t.co/9wnTkAcitv November 11, 2025

11月末 🇺🇸リセッションチェック【その他】

♻️その他
📌Google検索
「Unemployment Insurance」が肌感覚で米国人にとって適当かは別として、なぜかこのボリュームが大きいのでチェックしてるのですが、検索が11月から激減、過去5年間でも最も少なくなっています。失業保険の検索ボリュームは、新規失業保険申請と一定の相関が認められています。

📌NY周辺地下鉄利用者数
　MTAによると順調に増えており、1日平均400万人寸前まで回復してきました。パンデミック前は450万を超えています。リモートワークで減る一方、人口増で増えて相殺するので、おそらく同程度までは上昇余力があるかなと思ってます。

📌鉄道輸送量
　米国鉄道協会（AAR）によると、この数週間前年を下回っていますが、直近で同等に回復しました。おそらく政府閉鎖の影響かなと想像してます。

📌フライト統計
　Flightradar24によると、飛行機のフライト数は前年を上回っています。画像を貼っておきます。

♻️総合まとめ
　4回にわけて労働市場、生産性、金融環境、複合指標、その他実体経済のデータをチェックしましたが、11月末時点のデータでは米国経済がリセッションと言える状況にはなっていません。11月分は以上です。ここまでありがとうございました🙇 November 11, 2025