倭国人の個人消費は観光だけではありません。

倭国人の個人消費　300兆円
インバウンド　　　　10兆円

倭国国民にお金をばらまいて個人消費をたった5％上向かせるだけでプラス15兆円、10兆円のインバウンドが丸々無くなったとしてもお釣りが来ます。

実際には、倭国人の個人消費が増えたところでインバウンドが無くなるわけではありませんし。

マクロの話は視野を広く持つ必要があります。 December 12, 2025

🇺🇸ブラックフライデー、個人消費の堅調示唆
・自動車を除く小売売上高は4.1%増、昨年3.4%増－データ提供会社
・実店舗で1.7%増に加速、オンラインは10.4%増で前年の伸び下回る
https://t.co/07THZ4hNXS

少し前にはこんな記事もありましたが↓↓
米ブラックフライデー、若者向けブランドに客集中－割引小さく落胆も
https://t.co/kovZOElt9X

この指摘はその通りでしょう↓↓
＞近年、ブラックフライデーはかつてほどの一大イベントではなくなってきている。秋のセールやアマゾンの「プライムデー」などのオンラインセールで、ホリデーシーズンの買い物を早めに済ませる消費者が増えているためだ。 December 12, 2025

🎏 12月ラリー開始 🎏
早いものでもう師走ですね☃

おはようございます☀
今日の日経平均は横ばいスタート
9:03時点で 50,211円（前日比-0.08%）

12月は季節性として、年末ラリーによる株価上昇が起こりやすい月と言われます。
倭国株は”配当再投資マネー”による底上げも期待されますね😊

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以下、 今日のニュースです📰

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🇯🇵最後のバリュー株「地銀」に熱視線
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倭国株が高値圏にあるなか、
最後に取り残されている巨大な“割安の塊”が地方銀行株です✋️
上場地銀73行のうち、なんと72行がPBR1倍割れという「超バリューゾーン」に滞在中📉

そんな地銀ですが、日銀の追加利上げ観測が強まり、国内金利に最も敏感な地銀へ再び資金が向かう展開になっています。

大手4行（横浜FG・千葉銀・しずおかFG・ふくおかFG）に続き、“次の有望地銀”探しが本格化しています🎏💭

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💡利上げメリットは地銀が最も大きい
（中小向け固定3〜4年融資＝利上げ効果がこれから本格反映）

・地銀は海外比率が低く、円金利への感応度がメガバンクより大
・日銀利上げが「純粋に」貸出利ざやの改善につながりやすい
・固定金利（3〜4年）が多く、メガ銀より“遅れて恩恵が出てくる”
・2025〜2028年に収益改善がピーク化する可能性

→ “遅れて咲く利上げ恩恵”で、今後の増益期待が高まる構図📈

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💡業界の再編期待も
（動いたのは群馬銀×第四北越、千葉銀×千葉興銀…次はどこ？）

・群馬銀行と第四北越FGが統合方針を発表
・千葉銀と千葉興銀も統合に動く
・ありあけキャピタルが複数地銀を保有し、“次の砲火”への観測も
・京葉銀行には「りそなHDとの統合観測」も浮上

→ 地銀再編シナリオは株価の“思惑材料”として強烈✨

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💡ROAが低い“伸びしろ地銀”に買いが集中か
（日経ヴェリタスのスクリーニング）

・総資産：上位3分の2
・ROA：メガ銀平均0.38%を下回る
・配当性向30%未満（還元引き上げ余地あり）
・自己資本比率8%以上

→ 資産規模は十分、収益化はこれから＝利上げで利益がドンと乗る地銀

選出された注目行は以下👇

・大分銀行（8392）
・京葉銀行（8544）
・滋賀銀行（8366）
・めぶきFG（7167）

いずれもPBR1倍割れで、ROE改善がそのまま株価上昇余地に。

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💡注目地銀の“投資ポイント”を整理

◎京葉銀行（8544）
・ROA0.19％と低く改善余地大
・県内シェア約18％、統合2行との競合で逆に受益の可能性
・PBR約0.5倍
・ROE4.07%→5.5%へ引き上げ方針
・総還元40％維持
→ りそなHDとの統合観測あり、再編テーマの中心銘柄

◎滋賀銀行（8366）
・純利益200億円（過去最高）
・「融資＋経営相談」の強みで貸出残高増
・ROE4.0%→6%以上へ
・総還元40％＋配当性向の一段引き上げ示唆
→ ありあけキャピタルが5％保有＝再編期待強め

◎めぶきFG（7167）
・ROE：5.9%→9.0％以上へ（株主資本コスト6～8％超えを目標）
・純利益582億円→900億円以上へ
・配当性向40％以上＋自社株買い積極
→ 大規模地銀で最も“ROE改善スピードが速い”

◎大分銀行（8392）
・ROA低位で改善余地大
・配当性向低く、還元引き上げ余白が大
→ 利上げ反映が最も効くタイプのバリュー地銀

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💡AI活用で“地銀はグロース化もあり得る”
（事務コスト削減が爆発的なROE改善に）

・店舗削減、経費削減
・融資審査の自動化
・問い合わせ対応のAI化
・バックオフィス効率化

→ コスト率が低下すると、一気に高収益体質へ📈
→ 「地銀がバリューからグロースへ変貌する可能性」

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🎏総評まとめ

地方銀行株は、
「PBR1倍割れ × 利上げメリット × ROE改善 × 再編期待」
という“地銀4点セット”が揃い、
倭国株でまだ残された巨大バリューマーケットです。

・利上げ効果の本格反映
・地銀再編の思惑
・株主還元の底上げ
・AI活用によるコスト革命
・PBR1倍割れの是正圧力

これらが重なり、2025〜2028年に収益改善のピークが訪れる可能性✨

高配当株・バリュー株の物色が続く中、
地銀は「出遅れセクターの本命」として要注目ですね🎏💭

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🇺🇸米BF売上高が加速📈“富裕層消費”がけん引
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2025年のブラックフライデーは、売上高が前年比+4.1%と加速✋️
雇用不安や物価高が残る中でも、株高で潤う富裕層が積極的に消費し、
年末商戦入りの重要シグナルとなりました🎏💭

一方で、中〜低所得層は慎重姿勢が続き、所得階層ごとの差がより明確になってきています。

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💡売上高+4.1%に加速、個人消費は“底堅さ”を維持

・自動車を除く小売売上高：前年比+4.1%（昨年+3.4%）
・オンライン：+10.4%（前年より伸び鈍化）
・実店舗：+1.7%（昨年より加速）
・値引きは実施されているが、過去のような大規模ディスカウントは限定的

→ 景気減速懸念が続くなかでも、米個人消費は底堅く支出が継続📈

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💡富裕層が消費をけん引 “1日90万円予算”の顧客も

・株高で資産が膨らみ、高所得者層の購買意欲が高まる
・NYの高級百貨店では宝石・ブランド品売り場に人だかり
・「1日の買い物予算6,000ドル（約93万円）」と話す顧客も
・「物価高は気にしていない。株の運用が順調だから」との声も

→ 高額商品の支出が全体の売上を押し上げる要因に✨

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💡中・低所得層は節約志向が強まる

・バンク・オブ・アメリカ調査：
買い物客の62%が“経済的負担を感じている”と回答
・物価高を背景に、セール品・必需品中心の買い物が増加
・支出量（ボリューム）を抑える動きも見られる

→ 所得層によって消費行動の違いがよりはっきりと表面化💭

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💡年末商戦全体では+3.7〜4.2%増見通し（NRF）

・24年の+4.3%からわずかに鈍化
・それでも史上初の1兆ドル台に達する見込み
・贈答品に加えて、必需品の“まとめ買い”といった行動が拡大

→ 小売全体としては依然として拡大基調📈

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🎏総評まとめ

2025年のブラックフライデーは、
富裕層の旺盛な購買力 × 個人消費の底堅さが重なり、売上が加速しました😊

・実店舗売上の回復
・オンラインの二桁増
・高所得者による高額消費
・株高による購買余力の上昇

これらが米景気の“軟着陸シナリオ”を後押しする内容といえます。

一方で、中〜低所得層の慎重さは引き続き課題で、
支出余力の違いが消費全体の方向性に影響する状況が続いています。

年末商戦後半（12月前半〜クリスマス）で、
この構図がどう変化するかが、米景気判断のカギとなりそうですね🎏💭

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🗓今週の経済イベント
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✅️12/1(月) 08:50 🇯🇵 設備投資(Q3)
✅️12/1(月) 09:30 🇯🇵 製造業購買担当者景気指数(11月)
✅️12/1(月) 10:05 🇯🇵 【挨拶】植田総裁(名古屋)
✅️12/1(月) 23:45 🇺🇸 製造業購買管理者指数(PMI)(11月)

✅️12/2(火) 00:00 🇺🇸 ISM製造業購買担当者景気指数(11月)
✅️12/2(火) 02:00 🇺🇸 アトランタ連銀GDPNow(Q4)
✅️12/2(火) 10:00 🇺🇸 FRBパウエル議長発言

✅️12/3(水) 00:00 🇺🇸 FRB副議長ボウマン氏発言
✅️12/3(水) 00:00 🇺🇸 JOLTS求職(9月)
✅️12/3(水) 22:15 🇺🇸 ADP非農業部門雇用者数(11月)
✅️12/3(水) 23:45 🇺🇸 サービス業購買部協会景気指数(11月)

✅️12/4(木) 00:00 🇺🇸 ISM非製造業指数(11月)
✅️12/4(木) 22:30 🇺🇸 失業保険申請件数

✅️12/5(金) 08:30 🇯🇵 家計調査・消費支出(前年比)(10月)

✅️12/6(土) 00:00 🇺🇸 PCEデフレータ(9月)

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以上、今日も頑張っていきましょー😊✨ December 12, 2025