見て見ぬふりされている問題

2025年にはこれまでに120万件の人員削減が発表されています
そして、アメリカ人の60%が景気後退にあると答えています

それでも、S&P500は4月以降で17兆ドル超を上乗せし、2025年の通算29回目の最高値に迫っています

何が起きているのでしょうか？

米国のレイオフは、2008年の金融危機時と同水準に並ぶ見込み
米国企業は2025年に1,170,821人の人員削減を発表し、過去16年で2番目に多い合計となっています

11月には、米国企業が71,321人の人員削減を発表
これは月次の記録として史上3番目の多さです
しかも、その影響はあらゆる層に及んでいます

4年制大学の学位を持つ失業者は、失業者全体の過去最高の25.3%を占めています
この比率は2008年の危機以降で2倍になり、2020年の水準を上回っています
米国の労働市場は、全ての学歴層で弱体化しています

このため、アンケートでは「景気後退だ」と考えるアメリカ人が多数派になっているのです
調査対象者の68%が、インフレと生活費の上昇を「景気後退だと感じる主因」に挙げています
50%は「家族が金銭面の不満を漏らしている」と回答
しかし、データは別のことを示しています

予測市場Polymarketによれば、米国経済が2027年までに景気後退に入る確率は現在33%にすぎません
確率は2025年10月から約11ポイント低下し、これまでで最も低い水準です
データは、私たちが景気後退に「あるいは近い」状況ではないことを示しています

一方、S&P500は史上有数の上昇局面を迎えています
過去30年以上で、6カ月間に35%以上の上昇を記録したのは今回で6回目
ウォール街が歴史的な上昇を享受する一方で、多くのアメリカ人は株式市場が「下がっている」と思っています

なぜこれほどまでに乖離が大きいのでしょうか？

データによれば、米国の実質GDPは2025年第2四半期に前年同期比+3.8%、2025年前半は+1.6%と、収縮局面には程遠い伸びでした
ただし、その約63%はAI関連支出によるものです
言い換えれば、AI支出を除くと、実体経済は見かけよりはるかに弱いということです

このチャートが全てを物語ります

米国内のデータセンター投資は、2022年11月のChatGPT公開以降、3倍になりました
データセンターを除く構造物投資は、2023年のピークから約20%減少
テクノロジー企業の強さが、米国内に「2つの経済」を生み出しています
このため、今週、FRBは2025年3回目の利下げを行う見込みです

米国の消費者は、急速に弱る労働市場で苦しんでいます

それでも、AIブームで最大手企業は好調で、利下げはその勢いに拍車をかけるでしょう
インフレが3%以上で推移する中でのことです
私たちは、S&P500にさらなる最高値更新があると見ています

なぜか？
最大手企業は利下げを必要としていませんが、消費者は必要としており、利下げは続くからです
米国市場に占める上位10%の銘柄の比率は、過去最高の76%に達しました
これらの銘柄がS&P500を7000超へ押し上げると、私たちは見ています
AI革命は、金融市場のほぼ全領域を変革しています

マクロ経済がシフトし、株式・商品・債券・暗号資産が投資対象になっています December 12, 2025

【日刊 アジアのエネルギー最前線】 AI革命で電力が爆増する，倭国はどうするのか

キャノンの杉山大志氏が，米国の専門家と，ＡＩ革命による電力需要の爆発的激増にどう対応するか，議論する。米国の場合には，トランプ政権がある限りシェ-ルガスで対処可能だが，倭国の場合は問題が多い。気候変動にも一定の配慮を行う政治的拘束があるし，原発の増設には時間を必要としている。２０３０年に１３０％の需要増，と言う観測の中，倭国の取り得る手段は，とりあえず既設原発の再稼動の促進，と言うことか。

◆251210 AI革命で電力が爆増する。米国の切り札は天然ガス火力。倭国はどうする？ | 動画 キヤノングローバル戦略研究所 https://t.co/IXLGhgoT04
この電力を賄う主力は必然的に天然ガス火力発電になります。米国のエネルギー政策研究の第一人者マーク・ミルズ氏による詳細な分析について、杉山大志研究主幹が ...

その他

青森震度6強 苫東厚真2号機が復旧 本州・北海道結ぶ電力ケーブルが停止 –
QAB 琉球朝日放送 https://t.co/YbSfZIUbIT
8日午後11時15分ごろに青森県三八上北で震度6強の地震がありました。今回の地震によるインフラへの影響です。 北海道電力によりますと、苫東厚真火力発電所 ...

青森県東方沖付近を震源とする地震に伴う電力設備への影響について(最終報)
北海道電力 https://t.co/H5Mi9wsIwV
北海道電力および北海道電力ネットワークは､非常災害対策本部を設置し､状況確認を進めています｡現時点での電力設備への影響は以下のとおりです｡ 本部体制 ...

EU powers sustainable growth in Nigeria with new Balanga hydropower project The Guardian Nigeria News https://t.co/UK2ghrJoUb
... hydropower project is scheduled to be commissioned in March 2026. The announcement came during an impact visit by officials from the European ...

SJVN CMD Reviews Progress of 900 MW Arun-3 Hydropower Project in Nepal
The News Himachal https://t.co/kSVEFfuGv8
SJVN Chairman and Managing Director Bhupender Gupta, along with Director (Personnel) Ajay Kumar Sharma, visited the 900 MW Arun-3 Hydro Electric ...

Repower Energy unit breaks ground on P6.3-billion Pulangi IV Hydropower Project Manila Standard https://t.co/HMeHZDLHm6
Repower Energy Development Corp. (REDC) subsidiary Maramag Hydropower Corp. breaks ground on the P6.3 billion, 25 megawatt Pulangi IV hydropower ...

Kenya: Mega dam hydropower project back on the cards - https://t.co/LhE2oGsuMV
https://t.co/LhE2oGsuMV https://t.co/54shyRWB6c
Kenya is looking to expanding its national power-generation capacity to meet the growing demand for electricity by scaling up hydropower.

SJVN CMD reviews progress of 900 MW Arun-3 Hydropower project in Nepal
PSU Watch https://t.co/N52oob5j52
SJVN CMD conducted a site visit to the 900 MW Arun-3 Hydro Electric Project in Nepal to assess the progress of 900 MW Arun-3 Hydropower project in ...

Physical progress of Upper Myagdi-1 Hydropower Project 30 percent-
ekantipur https://t.co/jvaEExoN7A
The 53.5 MW Upper Myagdi-1 Hydropower Project under construction in Dhawalagiri and Malika rural municipalities of Myagdi has achieved 30 percent ...

Subansiri powers on after two decades of delays, debates and determination The Borderlens https://t.co/6trOFKnwjE
SLHEP is a central component of India's Hydro Power Policy of 2008, which identified a nationwide hydropower potential of 148,701 MW—of which ...

Uganda: Uegcl Struggles With Karuma Dam Costs As Profit Drops
https://t.co/rOxDYMaB5h https://t.co/2YziFX4Ie6
... hydropower sector. Profit after tax dropped to Shs25.02 billion, less than half the Shs54 billion recorded a year earlier, weighed down by rising ...

Capacity of Upper Myagdi Hydropower Project increased- अर्थ / वाणिज्य
ekantipur https://t.co/leYVfEifLZ
The capacity of the Upper Myagdi Hydropower Project under construction in Dhawalagiri Rural Municipality has increased.

From Irrigation to Hydropower: How Kabul River Flow Changes May Hit Pakistan Modern Diplomacy https://t.co/anLOsnxWLm
... hydropower supplies of Khyber Pakhtunkhwa (KP). Any form of upstream intervention that changes this stream, be it development-oriented or ...

Repower acquires P6.3 billion hydro plant in Bukidnon - MSN
MSN https://t.co/NXFpMU9H8w
MANILA, Philippines — Repower Energy Development Corp. (REDC) continues to build momentum in the hydropower space, highlighted by its recent ...

Urgent review of hydropower system - Final article: The future with pumped storage hydropower https://t.co/9A6UKLCoYZ https://t.co/8hqZloFqiV
After limitations in operating traditional hydropower sources, Vietnam is entering a phase of developing clean energy sources in the direction of ...

Central Asian nations to start financing Kambar-Ata-1 HPP next year -
Kazinform https://t.co/qs9uAecIA5
... Hydropower Plant. “To effectively utilize and jointly manage the region's hydropower potential, next year we will begin financing the Kambar-Ata-1 ... December 12, 2025

$GEV

📍 GE Vernova (GEV) が昨日、投資家向けアップデートとして、業績見通しを爆上げ🔥
📍 エネルギー転換の実力派として、AIインフラ需要でブレイク！株価も時間外で5%急騰中📈

@GEVernova 公式のポストを引用、米国株投資家向けまとめ。

📍事実:
・2028年売上520億ドル（前回+16%超）
・EBITDAマージン20%（+43%！）
・累積FCF 220億ドル（+57%）
・配当2倍（

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ai革命

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2025.12.10

:0% :0% （30代／男性）

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ai革命に関するポスト数は前日に比べ9%減少しました。女性の比率は20%増加し、本日も30代男性の皆さんからのポストが最も多いです。前日は「産業革命」に関する評判が話題でしたが、本日話題になっているキーワードは「テクノロジー」です。

1日前の
ai革命

人気のポスト ※表示されているRP数は特定時点のものです

見て見ぬふりされている問題

2025年にはこれまでに120万件の人員削減が発表されています
そして、アメリカ人の60%が景気後退にあると答えています

それでも、S&P500は4月以降で17兆ドル超を上乗せし、2025年の通算29回目の最高値に迫っています

何が起きているのでしょうか？

米国のレイオフは、2008年の金融危機時と同水準に並ぶ見込み
米国企業は2025年に1,170,821人の人員削減を発表し、過去16年で2番目に多い合計となっています

11月には、米国企業が71,321人の人員削減を発表
これは月次の記録として史上3番目の多さです
しかも、その影響はあらゆる層に及んでいます

4年制大学の学位を持つ失業者は、失業者全体の過去最高の25.3%を占めています
この比率は2008年の危機以降で2倍になり、2020年の水準を上回っています
米国の労働市場は、全ての学歴層で弱体化しています

このため、アンケートでは「景気後退だ」と考えるアメリカ人が多数派になっているのです
調査対象者の68%が、インフレと生活費の上昇を「景気後退だと感じる主因」に挙げています
50%は「家族が金銭面の不満を漏らしている」と回答
しかし、データは別のことを示しています

予測市場Polymarketによれば、米国経済が2027年までに景気後退に入る確率は現在33%にすぎません
確率は2025年10月から約11ポイント低下し、これまでで最も低い水準です
データは、私たちが景気後退に「あるいは近い」状況ではないことを示しています

一方、S&P500は史上有数の上昇局面を迎えています
過去30年以上で、6カ月間に35%以上の上昇を記録したのは今回で6回目
ウォール街が歴史的な上昇を享受する一方で、多くのアメリカ人は株式市場が「下がっている」と思っています

なぜこれほどまでに乖離が大きいのでしょうか？

データによれば、米国の実質GDPは2025年第2四半期に前年同期比+3.8%、2025年前半は+1.6%と、収縮局面には程遠い伸びでした
ただし、その約63%はAI関連支出によるものです
言い換えれば、AI支出を除くと、実体経済は見かけよりはるかに弱いということです

このチャートが全てを物語ります

米国内のデータセンター投資は、2022年11月のChatGPT公開以降、3倍になりました
データセンターを除く構造物投資は、2023年のピークから約20%減少
テクノロジー企業の強さが、米国内に「2つの経済」を生み出しています
このため、今週、FRBは2025年3回目の利下げを行う見込みです

米国の消費者は、急速に弱る労働市場で苦しんでいます

それでも、AIブームで最大手企業は好調で、利下げはその勢いに拍車をかけるでしょう
インフレが3%以上で推移する中でのことです
私たちは、S&P500にさらなる最高値更新があると見ています

なぜか？
最大手企業は利下げを必要としていませんが、消費者は必要としており、利下げは続くからです
米国市場に占める上位10%の銘柄の比率は、過去最高の76%に達しました
これらの銘柄がS&P500を7000超へ押し上げると、私たちは見ています
AI革命は、金融市場のほぼ全領域を変革しています

マクロ経済がシフトし、株式・商品・債券・暗号資産が投資対象になっています December 12, 2025

3RP

【日刊 アジアのエネルギー最前線】 AI革命で電力が爆増する，倭国はどうするのか

キャノンの杉山大志氏が，米国の専門家と，ＡＩ革命による電力需要の爆発的激増にどう対応するか，議論する。米国の場合には，トランプ政権がある限りシェ-ルガスで対処可能だが，倭国の場合は問題が多い。気候変動にも一定の配慮を行う政治的拘束があるし，原発の増設には時間を必要としている。２０３０年に１３０％の需要増，と言う観測の中，倭国の取り得る手段は，とりあえず既設原発の再稼動の促進，と言うことか。

◆251210 AI革命で電力が爆増する。米国の切り札は天然ガス火力。倭国はどうする？ | 動画 キヤノングローバル戦略研究所 https://t.co/IXLGhgoT04
この電力を賄う主力は必然的に天然ガス火力発電になります。米国のエネルギー政策研究の第一人者マーク・ミルズ氏による詳細な分析について、杉山大志研究主幹が ...

その他

青森震度6強 苫東厚真2号機が復旧 本州・北海道結ぶ電力ケーブルが停止 –
QAB 琉球朝日放送 https://t.co/YbSfZIUbIT
8日午後11時15分ごろに青森県三八上北で震度6強の地震がありました。今回の地震によるインフラへの影響です。 北海道電力によりますと、苫東厚真火力発電所 ...

青森県東方沖付近を震源とする地震に伴う電力設備への影響について(最終報)
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Repower Energy unit breaks ground on P6.3-billion Pulangi IV Hydropower Project Manila Standard https://t.co/HMeHZDLHm6
Repower Energy Development Corp. (REDC) subsidiary Maramag Hydropower Corp. breaks ground on the P6.3 billion, 25 megawatt Pulangi IV hydropower ...

Kenya: Mega dam hydropower project back on the cards - https://t.co/LhE2oGsuMV
https://t.co/LhE2oGsuMV https://t.co/54shyRWB6c
Kenya is looking to expanding its national power-generation capacity to meet the growing demand for electricity by scaling up hydropower.

SJVN CMD reviews progress of 900 MW Arun-3 Hydropower project in Nepal
PSU Watch https://t.co/N52oob5j52
SJVN CMD conducted a site visit to the 900 MW Arun-3 Hydro Electric Project in Nepal to assess the progress of 900 MW Arun-3 Hydropower project in ...

Physical progress of Upper Myagdi-1 Hydropower Project 30 percent-
ekantipur https://t.co/jvaEExoN7A
The 53.5 MW Upper Myagdi-1 Hydropower Project under construction in Dhawalagiri and Malika rural municipalities of Myagdi has achieved 30 percent ...

Subansiri powers on after two decades of delays, debates and determination The Borderlens https://t.co/6trOFKnwjE
SLHEP is a central component of India's Hydro Power Policy of 2008, which identified a nationwide hydropower potential of 148,701 MW—of which ...

Uganda: Uegcl Struggles With Karuma Dam Costs As Profit Drops
https://t.co/rOxDYMaB5h https://t.co/2YziFX4Ie6
... hydropower sector. Profit after tax dropped to Shs25.02 billion, less than half the Shs54 billion recorded a year earlier, weighed down by rising ...

Capacity of Upper Myagdi Hydropower Project increased- अर्थ / वाणिज्य
ekantipur https://t.co/leYVfEifLZ
The capacity of the Upper Myagdi Hydropower Project under construction in Dhawalagiri Rural Municipality has increased.

From Irrigation to Hydropower: How Kabul River Flow Changes May Hit Pakistan Modern Diplomacy https://t.co/anLOsnxWLm
... hydropower supplies of Khyber Pakhtunkhwa (KP). Any form of upstream intervention that changes this stream, be it development-oriented or ...

Repower acquires P6.3 billion hydro plant in Bukidnon - MSN
MSN https://t.co/NXFpMU9H8w
MANILA, Philippines — Repower Energy Development Corp. (REDC) continues to build momentum in the hydropower space, highlighted by its recent ...

Urgent review of hydropower system - Final article: The future with pumped storage hydropower https://t.co/9A6UKLCoYZ https://t.co/8hqZloFqiV
After limitations in operating traditional hydropower sources, Vietnam is entering a phase of developing clean energy sources in the direction of ...

Central Asian nations to start financing Kambar-Ata-1 HPP next year -
Kazinform https://t.co/qs9uAecIA5
... Hydropower Plant. “To effectively utilize and jointly manage the region's hydropower potential, next year we will begin financing the Kambar-Ata-1 ... December 12, 2025

3RP

$GEV

📍 GE Vernova (GEV) が昨日、投資家向けアップデートとして、業績見通しを爆上げ🔥
📍 エネルギー転換の実力派として、AIインフラ需要でブレイク！株価も時間外で5%急騰中📈

@GEVernova 公式のポストを引用、米国株投資家向けまとめ。

📍事実:
・2028年売上520億ドル（前回+16%超）
・EBITDAマージン20%（+43%！）
・累積FCF 220億ドル（+57%）
・配当2倍（$0.50/Q）で即キャッシュ還元
・自社株買い100億ドル拡大。
・バックログ2000億ドルへジャンプ

📍背景: AIデータセンターの電力爆需でPower/Electrificationセグメント高二桁成長加速。Windは効率化フェーズも、全体マージンがカバー。GEスピンオフ後、勢いMAXにシフト中⚡

📍投資家への希望: 会社は2028年以降「大幅に高いリターン」が続くと宣言！

AI革命で恩恵を受けるのは循環取引のNVDAとハイパースケーラーだけじゃない。エネルギー、電力関係もこのように💁‍♂️
経済は廻り、 AI革命は進んでいく。 December 12, 2025

2RP

举例：《方三文对话段永平：做自己能够喜欢的事情很重要》
https://t.co/345zXgBvEt

# 🎯 核心图景 (The Whole Picture)

## 核心问题 (The Problem)
**如何在不确定的商业世界中做出正确的决策，并长期保持理性与成功？**

## 核心论点 (The Thesis)
**做对的事情，把事情做对；做自己喜欢且能看懂的事；建立"不为清单"，用文化和价值观过滤决策。**

## 底层逻辑 (The Logic)
**个人成长** → **企业经营哲学** → **投资方法论**
- 从小建立独立决策能力和安全感
- 在企业中践行"本分、诚信、用户导向"
- 将企业经营的认知迁移至投资："买股票就是买公司"
- 通过"不为清单"和长期主义规避错误，积累复利

---

# 🌳 结构化知识树 (The Knowledge Tree)

## 一、成长与教育：安全感是理性的基础

### 1.1 童年环境的影响
- **父母的"不管"哲学**：充分信任，不强求，给予安全感
- **自主决策习惯**：从小习惯自己做决策，不依赖权威
- **"没有安全感的人很难理性"** ⭐

### 1.2 教育的本质
- **大学教育的核心价值**：
- 学习方法 > 具体知识
- 建立"我可以学会"的信心，消除对未知的恐惧
- **对子女的教育原则**：
- 设定边界，但不强求
- 所有行为都是在教孩子如何做事（你骂他=教他骂人）
- **"不要做降低孩子安全感的事"**

---

## 二、企业经营哲学：文化是最大的护城河

### 2.1 核心文化基因
- **本分、诚信、用户导向**
- **"做对的事情" vs "把事情做对"**（德鲁克）
- 先判断是非，再谈效率
- 5秒钟的是非判断，可以省30年的弯路

### 2.2 "不为清单"（Stop Doing List）
- **形成机制**：通过血的教训逐条累积
- **案例**：
- 不做代工（不擅长，打不过富士康）
- 不做电视（无法提供足够差异化价值）
- **作用**：减少犯错概率，让"做对的事"的比重自然提升

### 2.3 选人 vs 育人
- **"同道中人" vs "同行中人"**
- 价值观认同 > 能力培养
- 好文化唤醒人性中善的部分，但"改变人极难"
- **放权的艺术**：
- CEO做决策，不要想"阿段会怎么做"
- 放权需要长期培养，不能一蹴而就

### 2.4 危机与决策
- **小霸王离职**：契约精神破裂 → 信任崩塌（"刮出'谢'字就不再刮"）
- **功能机到智能机转型**：
- 备货过多，现金快速消耗（从70-80亿掉到接近底部）
- 教训：对新技术替代速度估计不足
- 反思：规模越大，试错成本越高

---

## 三、投资方法论：简单但不容易

### 3.1 第一性原理
> **"买股票就是买公司"** —— 这句话就够了

- **理解门槛**：
- 雪球上可能只有1%的人真懂这句话
- 懂了就不会受市场波动影响，不会天天看盘

### 3.2 投资的两大过滤器
#### 过滤器1：商业模式
- **能否看懂生意？**
- 未来现金流是否可预测？
- 是否有足够的差异化？
- **案例**：
- ✅ 网易：懂游戏，看到团队热爱+商业模式清晰+安全边际（现金>市值）
- ✅ 苹果：用户导向文化+生态护城河+软硬件结合
- ❌ 通用电气：商业模式看不懂（买卖公司太多），文化变质（官网删除"诚信"）

#### 过滤器2：企业文化
- **核心判断标准**：
- 是否用户导向？（vs 生意导向）
- 是否有"北斗星"指引？（犯错后能否回到正道）
- **案例**：
- ✅ 苹果：不做iTV/苹果车，因为无法提供足够价值
- ❌ 诺基亚：太注重市占率，忽视用户体验，拒绝安卓

### 3.3 "20个打孔机"理论的实践
- **已打的孔**（约10个）：
1. 网易（6个月20倍，但后来卖了）
2. 雅虎/阿里巴巴
3. 苹果（最高仓位90%+）
4. 茅台（大仓位）
5. 腾讯
6. 拼多多（天使投资，仍视为"风投"）
7. 通用电气（已退出，承认是错误）
8. 西方石油（小仓位，"买油田存地下"）
9. 英伟达（小仓位，参与AI革命）
10. 台积电（小仓位）

- **"孔"的定义**：
- 重仓+长期持有才算
- 小仓位试错不算

### 3.4 关于估值与卖出
- **不看市盈率做决策**：
- 决定因素是"未来现金流折现"
- 机会成本 > 绝对估值
- **卖出逻辑**：
- 找到更好的标的（机会成本）
- 商业模式/文化出现问题
- **"长期持有是意向，但永远要算机会成本"**

### 3.5 对普通人的建议
- **不要炒股**：
- 80%散户牛熊市都亏钱
- 量化基金+AI让短线交易更难
- **如果不懂投资**：
- 买标普500指数
- 或买伯克希尔·哈撒韦
- **如果要投资**：
- 只买自己看懂的公司
- 茅台可能是相对容易懂的标的（前提：认可其文化+口味护城河）

---

## 四、具体公司分析

### 4.1 苹果（最大持仓）
- **商业模式**：
- 2011年就看清软硬件结合+平台价值
- "水桶里的鱼" → 不远处的大象
- **企业文化**：
- 用户导向 > 生意导向
- 案例：大屏手机晚推3年（库克犯错），但最终回归正道
- 不做iTV/苹果车：无法提供足够差异化价值
- **当前判断**：不便宜，但如果AI落地在手机，仍有空间

### 4.2 茅台
- **护城河**：
- 独特口味+文化认同（"茅台和其他白酒是两种东西"）
- 国企体制保护：不敢轻易改配方
- **风险**：
- 宏观环境影响有限（"你投别的也很惨"）
- 年轻人不喝？"年轻人一直都不喝，但会变老"
- **持有逻辑**：
- 机会成本：分红3-4% > 银行存款
- 卖了买什么？（2600点时的困惑）

### 4.3 拼多多
- **定位**：仍是"风险投资"
- **认可点**：团队+文化
- **不确定性**：大环境变化，5-10年后不清晰
- **可能性**：也许比现在厉害很多（风投的逻辑）

### 4.4 特斯拉
- **不投原因**：
- 不喜欢马斯克的品行（"投资=交朋友"）
- 电动车差异化小，会陷入价格战
- **尊重但不投**：
- SpaceX、星链很厉害
- 但个人价值观不匹配

### 4.5 英伟达/台积电
- **英伟达**：
- 生态护城河强（vs AMD的合作模式对比）
- 黄仁勋10年如一日的愿景
- 小仓位参与AI革命
- **台积电**：
- 30年前就判断"专注代工 > 台联电的多元化"
- AI时代的必经之路
- 但重资产，仍不敢重仓

---

## 五、关于AI的思考

### 5.1 AI是泡沫还是革命？
- **既是革命，也伴随泡沫**
- 量变到质变：算力提升不是一个量级，是一万个量级
- 工业革命类比：蒸汽机 → 工厂 → GDP提升

### 5.2 AI的影响
- **对投资的影响**：
- 炒股者是"铁铁的韭菜"（量化+AI收割）
- 投资者影响不大（"我不动，你收割不了我"）
- **对效率的影响**：
- 研究公司：从几天 → 半小时
- 药物研发：团队几年 → 一人两天
- **对就业的影响**：
- 必然减员，但也会创造增量
- 历史规律：效率提升 → GDP增长（暂无反例）

---

# ⚠️ 认知盲区与反直觉 (Critical Nuance)

## 1. 反直觉观点

### 📌 "长期持有"不等于"永不卖出"
- **常见误解**：价值投资=死拿不放
- **真相**：长期持有是"意向"，但永远要算机会成本
- **案例**：卖网易、卖通用电气都是正确决策

### 📌 "安全边际"不是指"价格便宜"
- **常见误解**：低市盈率=安全边际
- **段永平的理解**：对公司的理解深度=安全边际
- **推论**：看不懂的公司，再便宜也不安全

### 📌 "教育孩子"的核心是"不做什么"
- **常见做法**：打骂、强求、高期望
- **段永平原则**：不做降低安全感的事（打骂=教暴力）
- **底层逻辑**：安全感 → 理性 → 长期成功

### 📌 "企业文化"比"管理制度"更重要
- **案例**：松下、诺基亚管理很强，但文化僵化导致衰败
- **段永平观点**："管理救不了一家公司"

### 📌 "AI不会取代投资，但会消灭炒股者"
- **炒股**：看图看线 → 被量化+AI收割
- **投资**：买公司+不动 → AI无法影响

---

## 2. 容易被忽略的细节

### ⚡ 小霸王离职的真正原因
- **表面**：股份分配问题
- **本质**：契约精神破裂 → 信任崩塌
- **金句**："刮出'谢'字就不再刮"

### ⚡ 功能机到智能机转型的惨烈
- **数据**：账上70-80亿现金快速消耗到接近底部
- **教训**：规模越大，转型试错成本越高
- **反思**：对新技术替代速度估计不足

### ⚡ 苹果大屏手机晚推3年的深层原因
- **表面**：技术不成熟
- **本质**：库克"想着乔布斯会怎么做"（类似松下社长）
- **对比**：乔布斯对库克说"不要想我会怎么做"

### ⚡ 茅台2600点时为何不卖？
- **困境**：卖了买什么？机会成本无解
- **结果**：跌到1200（-50%），但"扛得住50%就该买"
- **启示**：满仓主义者的理性困境

### ⚡ 拼多多仍是"风投"的真实含义
- **表面**：已上市+大涨
- **段永平判断**：5-10年后仍不清晰，大环境不确定
- **持仓逻辑**：小仓位+信任团队，而非"看懂生意"

---

## 3. 逻辑跳跃与隐含假设

### 🔍 "做对的事"如何定义？
- **问题**：不同人对"对错"的判断标准不同
- **段永平的标准**：用户导向+长期主义+契约精神
- **风险**：过度依赖直觉，可能错过短期机会

### 🔍 "看懂公司"的边界在哪里？
- **矛盾**：
- 网易赚100倍，但承认"也没那么懂"
- 拼多多仍是"风投"，但已重仓
- **真相**：懂与不懂是灰色地带，关键是"大概率+可承受风险"

### 🔍 "文化好"就一定能成功吗？
- **反例**：通用电气文化曾经很好，但商业模式不行
- **结论**：文化是必要条件，但非充分条件（还需商业模式+运气）

---

## 4. 需要警惕的确认偏误

### ⚠️ 幸存者偏差
- **段永平的成功路径**：小霸王 → 步步高 → 投资苹果
- **不可复制性**：
- 时代红利（改革开放+消费电子黄金期）
- 个人特质（极强的独立思考+风险承受力）
- **启示**：学方法论，别学具体路径

### ⚠️ 后视镜陷阱
- **案例**：卖网易、卖通用电气都"事后看是对的"
- **真相**：当时的决策逻辑 ≠ 事后的结果验证
- **启示**：关注决策过程，而非结果

### ⚠️ "简单但不容易"的陷阱
- **段永平**："买股票就是买公司，这句话就够了"
- **现实**：99%的人做不到（包括很多专业投资者）
- **原因**：知易行难，理性极其稀缺

---

# 🎓 元认知：如何使用这份笔记？

1. **先读"核心图景"** → 建立全局框架
2. **精读"关键概念砖块"** → 提取可复用的思维模型
3. **重点关注"认知盲区"** → 避免理解偏差
4. **回到"知识树"查细节** → 按需深挖

**核心价值**：
这不是一份"段永平传记"，而是一套**可迁移的决策框架**：
- 企业经营 → 投资
- 投资 → 人生选择
- 底层逻辑：**做对的事 + 不为清单 + 长期主义** December 12, 2025

2RP

この後　11 : 00
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高市早苗首相、神すぎる！！
台湾有事で中国キレてる中、「早期にトランプと会談」意欲キター！！
日米結束で中国リスクぶっ飛ばせ！！🇺🇸🇯🇵
んで経済も「金利上昇より成長重視」！！
テスラのAI革命爆速で株価ジャブジャブやんけ！！
早苗さん、俺の全ツッパTSLAに追い風やんな🚀🚀🚀

早苗様、ありがとうございます😊
#テツラ $TSLA $TSLL #テスラ #テスラ株 #早苗様

https://t.co/NF1UM4MpVr December 12, 2025

【逆回転】OpenAIの「負けシナリオ」が絶望的だった

動画視聴▶️https://t.co/8w7NMzaEYy

「逆回転」の始まりなのでしょうか。ChatGPT登場から丸3年、AI革命の旗手として君臨してきたOpenAIのサム・アルトマンCEOが、内部文書で「Code Red（緊急事態）」を宣言していたことが判明したのです。

Googleの猛追、黒字化のメドを立てたアンソロピック…。怒涛のリリースラッシュで2025年を駆け抜けてきた王者が今、強烈な包囲網にさらされています。これはAI覇権争いの新章の幕開けなのか…。OpenAIの苦境を分析します。 December 12, 2025

@kanpo_blog OpenAIが「CRO任命」って、もう純粋な研究機関じゃなく金儲け至上主義の巨大テック企業になった宣言だろ。世間は「AI革命！」で夢見てるけど、やってることはSalesforceやSlackと同じ企業向け営業戦略の強化。夢より金。 December 12, 2025

🌀全体構図：「静寂」は安心ではなく“判断の保留”
市場の表面：S&P・ナスダック先物、ドル、債券利回りすべて横ばい。
背景の認識：「FRB利下げ＝買い材料」という単純構図は、もはや信じられていない。
🔍市場の“構造的ざわめき”３つの焦点
オラクル決算 → AIバブルの実像を暴く可能性。
→ 「生成AI＝成長神話」が試される局面。

SpaceXのIPO → 市場の過熱感の象徴となるか。 → 「夢の上場」か「出口戦略」か、投資家心理を映す鏡。

FRBの“タカ派的利下げ” → 利下げしても金融環境が緩和しない可能性。 → 「利下げ＝支援」ではなく、「利下げ＝警戒」の時代へ。

🧭象徴的な動き：Mag 7の分裂
テスラ上昇：AI・EVの期待継続。

マイクロソフト・メタ下落：「AI過剰所有」への警戒か。
→ 投資家心理は「AI革命はこれから」vs「もう織り込み済み」で分裂。

🏛️制度の揺らぎ：トランプとFRB議長人事
報道：トランプ氏がFRB議長候補と面接中。

意味：制度の中立性が再び揺らぐ。

演出か現実か：政治と金融の境界が曖昧に。

🪞結論：動かない市場＝語られぬ未来への不信
市場の本音：「利下げ」ではなく、「未来の語り」を求めている。
語り手の候補：
パウエル（制度の継続性）
オラクル（テクノロジーの現実）
トランプ（政治の演出）

この局面、嵐の前の、静かだけど確実に何かが動いています。 December 12, 2025

今年的AIブーム、ほんとにすごいよね！Grok3の新机能が话题で、まるで人间と话してるみたい特にDeepSea rchモードがヤバい！仕事の资料探しから动作の情报收集🪐まで、全部これで解决。みんなはどんなAIツール使ってる？ AI革命 G🚩rok3 テクノロジー https://t.co/LfMS4f9tCq December 12, 2025

今年的AIブーム、ほんとにすごいよね！Grok3の新机能が话题で、まるで人间と话してるみたい特にDeepSea rchモードがヤバい！仕事の资料探しから🚀动作の情报收集まで、全部これで解决。みんなはどんなAIツール使ってる？ AI革命🌺 Grok3 テクノロジー https://t.co/C3a2SnfVsg December 12, 2025

今年的AIブーム、ほんとにすごいよね！Grok3の新机能が话题で、まるで人间と话してるみたい特にDeepSea rchモードがヤバい！仕事の资料探しから动作の情报收集まで、全部これで解决。みん🌟なはどんなAIツール使って💐る？ AI革命 Grok3 テクノロジー https://t.co/W3tHjUGESn December 12, 2025

#AI革命
#社会課題解決
#高齢化社会
#シニア支援
#デジタル弱者
#イノベーション
#未来をつくる
#水澤堅一郎

80歳以上の方々に
「スマホ覚えてください」
「アプリ使ってください」
と押しつける社会は、完全に間違っている。

歴史を見れば、
“構造を変えた企業”だけが世界を動かしてきた。

Googleは情報の探し方を変え、
Amazonは買い物の概念を壊し、
Uberは交通を、
Airbnbは宿泊を塗り替え、
LINEは連絡手段そのものを変えた。

時代は、努力ではなく“仕組み”で変わる。

だから株式会社ラスクは宣言する。

シニアに“学ばせる”時代を終わらせ、
何も操作しなくても安心して生きられる社会構造
そのものを作り直す。

これは小さなサービスではない。
国の課題を根こそぎ覆す、倭国発の革命だ。 December 12, 2025

#AI革命
#社会課題解決
#高齢化社会
#シニア支援
#デジタル弱者
#イノベーション
#未来をつくる
#水澤堅一郎

シニア世代80歳超えの方々に
「スマホ覚えてください」
「アプリ使ってください」
と押しつける社会は、完全に間違っている。

歴史を見れば、
“構造を変えた企業”だけが世界を動かしてきた。

Googleは情報の探し方を変え、
Amazonは買い物の概念を壊し、
Uberは交通を、
Airbnbは宿泊を塗り替え、
LINEは連絡手段そのものを変えた。

時代は、努力ではなく“仕組み”で変わる。

だから株式会社ラスクは宣言する。

シニアに“学ばせる”時代を終わらせ、
何も操作しなくても安心して生きられる社会構造
そのものを作り直す。

これは小さなサービスではない。
国の課題を根こそぎ覆す、倭国発の革命だ。 December 12, 2025

#AI革命
#社会課題解決
#高齢化社会
#シニア支援
#デジタル弱者
#イノベーション
#未来をつくる
#水澤堅一郎

高齢者に
「スマホ覚えてください」
「アプリ使ってください」
と押しつける社会は、完全に間違っている。

歴史を見れば、
“構造を変えた企業”だけが世界を動かしてきた。

Googleは情報の探し方を変え、
Amazonは買い物の概念を壊し、
Uberは交通を、
Airbnbは宿泊を塗り替え、
LINEは連絡手段そのものを変えた。

時代は、努力ではなく“仕組み”で変わる。

だから株式会社ラスクは宣言する。

シニアに“学ばせる”時代を終わらせ、
何も操作しなくても安心して生きられる社会構造
そのものを作り直す。

これは小さなサービスではない。
国の課題を根こそぎ覆す、倭国発の革命だ。 December 12, 2025

誰も言わないのでもう言います。
NanoBananaを使うと売上下がります

「魅力的なアイコン作り放題」
「タップされるサムネ作り放題」
「売れるLPデザインが秒で完成」
...。

はい。気持ちはよくわかります
ただ、よく考えてください。

実際にこの前、
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
Sora2での動画生成が
クソバズったの覚えてますか？

最初はガチでAI革命でしたよね。

私のポストのリプ欄では、

「え、これガチ？」
「こんなんがAIで作れるとかエグ...」

みたいに、AIで作れることへの驚きや、そもそもAIで作ったことに気づいていない層がわからず反応を示していたため、インプも30〜50万インプと大爆発してました。

ただ、今の市場はどうでしょう？

リプ欄を見てみてください。

「これAIだったのか...」
「全く気づかんかった...」

こういうリプをかなり目にするようになりました

AIでの生成だと気づいた瞬間、読者は萎えてしまっているんです。

で、Nano Bananaはどうなると思いますか？

1ヶ月後にはSora2と同じ現象が起きているのではないでしょうか？

「この広告、AIだしん」
「このサムネ、AIクセぇな」

少しでもこう思われた瞬間、クリック率は100%爆落ち確定です。

もちろんこれは動画や画像だけではなくて、テキスト文章においても同じです

実際にAIで作ったと気づかれたポストや投稿に関しては、読者は一気に萎えます。

誤解しないでほしいんですが、ツールそのものが悪いわけじゃないです

むしろAIはガンガン使うべきです。問題なのは、AI感を消す設計ができてないことです

結局、勝つのはこういう人です。

・まずAIで叩き台を作る
・そこから人の感性で徹底的に修正改善する
・これ、AIで作ったん？と言われないレベルまで磨く

AIは思考を拡張するツールであって、思考を代替するツールではないんですね。

今後、うまくAIを使ってコンテンツを生成していくためのセンターピンは、AIクサさを消すことです。

ってことで、人間味のある文章を生成する社外秘GPTsを作りました。

これさえ使えば、ん？これAIなのか？って思われる確率が激減します

このGPTsを無料で欲しい方は
いいねブクマとリプに「 人間 」してください December 12, 2025

"今週読んだ外部ノートで最も興味深かったもののひとつがこれだ。（リンク）
そのノートでは「AI革命は米国のシェール革命とどう比べられるか？」という問いが投げかけられていた。

特に心に残った一文はこれだ。
「エネルギーとテクノロジーは、議論の余地はあるが、経済において最も重要な2つのセクターである。電気をつけられなければ何も始まらないし、イノベーションを生み出せなければ前進はない。エネルギーとテクノロジーがなければ、金融やヘルスケアのような重要なセクターも本質的に役に立たなくなる。」

だからこそ、市場のリーダーシップは数十年にわたり「エネルギー」と「テクノロジー」の間でローテーションしてきた。

1970〜80年代のコモディティサイクル末期には、エクソンが世界最大の企業だった。
2000年にはマイクロソフトがその座を奪い、
2010年にはエクソンとペトロチャイナがその王座を争った。

そして今日、時価総額トップ3は Nvidia、Apple、Microsoft である。" December 12, 2025

■【#米国株】#SP500 は26年末に最高値を上回る「7200ポイント」到達も！株価に出遅れ感のあるAI利用企業に妙味 2025/12/10
#S&P500 はAI革命とEPS成長で7200超へ📈利下げと自社株買いも追い風、2026年は強気継続🔥
https://t.co/EA6ohoNcfp December 12, 2025

AI革命の中では現場と接するCEOとマクロトレンドを見ている取締役会のギャップがかなり大きいとDatabricks CEOのAli Ghodsiが語る。

社内では誰がAI責任者になるのかの政治的な闘い合いも起きている。 https://t.co/cJsTIDdoGf December 12, 2025

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