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米国ETFの評価額は+12,735ドルの1,255,247ドル。過去最高含み益から-16,645ドル。

米国3指標は上昇。昨日下落した高配当HDV+1.01%、生活必需品小売りVDC+1.54%、そしてヘルスケアVHTは2.12%と上昇😊

今日はゴルフ。なぜか寝られなかったけど、頑張らねば。

おはようございます🌞 November 11, 2025

#dポイント運用 【米国市場クローズ】
新興国：-0.19%⤵️
コミュニケーション：+0.45%⤴️
生活必需品：+0.65%⤴️
ヘルスケア：+1.69%⤴️
米国大型株：+0.43%⤴️
金（ゴールド）：-0.53%⤵️
クリーン・エネルギー：+0.35%⤴️
SDGs/ESG：+0.42%⤴️ https://t.co/mgBAJs9t0P November 11, 2025

📘 #毎朝の相場まとめ｜11/26（水）
【経済指標の弱さで、利下げ確率80%超維持で“株高・選別”の地合い】

米国株🇺🇸は主要3指数がそろって上昇。
🟩NYダウ：＋1.43%
🟩S&P500：＋0.91%
🟩ナスダック：＋0.67%

“金利低下 → 株買い”の構図が続く中、景気指標の弱さも利下げ観測を後押しし、ダウ主導の相場に。

🔥 背景（3つ）
【① 利下げ観測の強まり（指標が弱く後押し）】

・9月の小売売上高は＋0.2%（予想＋0.3%）と弱め。
・コアPPIは＋0.1%（予想＋0.2%）でインフレにも落ち着きが見られた。
・11月の消費者信頼感指数は88.7（予想93.2）と7カ月ぶり低水準。
→ 景気の“減速サイン”が利下げ観測をさらに強め、株式市場を押し上げる構図。

さらに、
・FRB議長候補にハセット氏が浮上との報道
→ 市場では「政権の意向を汲んだ利下げ路線が続く」との思惑が強まり、金利低下期待を支えた。

【② テックの戻りに“強弱差”が発生】

・大型テック全体はプラス維持だが、銘柄ごとの戻りに温度差。
・特にNVIDIAはMetaがGoogleのAIチップ採用検討との報道で一時▲7%下落。
→ AI半導体の競争激化懸念が浮上し、ナスダックの上値を抑えた。

【③ 感謝祭前の特殊需給 × 景気データ待ち】

・感謝祭週は流動性が薄く、金利・テック材料に反応しやすい相場。
・今夜以降、PCEデフレーターや新築住宅販売など重要指標が続き、「景気の持久力」への視線が続く。

📈 セクター動向

・強い： ヘルスケア（メルク）、一般消費（ホームデポ、ナイキ）、ソフトウェア（セールスフォース）
・弱い： エネルギー（原油安でシェブロン軟調）、一部テック（AI半導体関連）
・まちまち： 資本財・素材（景気指標待ちで方向感薄い）

🔍 個別銘柄

・ホームデポ（HD）／ナイキ（NKE）：景気懸念の中でも買い戻し優勢。
・セールスフォース（CRM）／ウォルマート（WMT）：業績期待・消費テーマで堅調。
・NVIDIA（NVDA）：AIチップ競争懸念から下落。一時▲7%と重しに。
・IBM（IBM）／シェブロン（CVX）：決算・原油価格の影響で弱い動き。
・ナスダック全体：買い優勢だが、前日から“戻りの差”が鮮明。

✍️ まとめ

📉 昨日は： 景気指標の弱さ → 利下げ観測強まり → 株高という構図。ダウ主導で堅調。
📊 ただし： テックは戻りに差が出始め、AI半導体は競争懸念が意識されやすい環境。
🧭 今日の注目：
① 金利（利下げ観測の温度）
② AI半導体のセンチメント（NVDA関連）
③ PCEデフレーター・住宅指標の景気反映 November 11, 2025

【モーサテ】11月26日
さくっとまとめます。
※ニュース部分メインです。
※まとめにAI使ってるので、ファクトチェックはオリジナルでご確認くださいね。
＃モーサテ

【米株高と早期利下げ観測】
アメリカ市場では、FRBによる12月利下げ観測が一段と強まり、ダウ平均・ナスダック・S&P500がそろって大幅高となりました。政府閉鎖の影響で遅れていた9月の小売・インフレ関連指標や、コンファレンスボードの消費者信頼感、ADP統計などが総じて景気減速を示し、長期金利は4％を一時割り込むなど低下しています。ウクライナがロシアとの停戦条件に合意したとの報道もあり、原油先物価格は供給懸念の後退から下落しました。

【AI関連株で明暗、Google TPUがNVIDIAに挑戦】
米株高の一方で、AI半導体関連では銘柄間の明暗がくっきり分かれました。アルファベット（Google）が自社開発のAI半導体「TPU」をメタに販売する方向で協議中と伝わり、アルファベットとメタの株価は一時3％上昇しました。NVIDIAへの依存度低下や競争激化への懸念から、NVIDIAは一時7％安、AMDも下落し、AIブームの中で「NVIDIA一強」に揺らぎが出ています。Googleは2030年代を見据え、これまで自社中心だったTPUを外部にも積極的に供給する方針に転じたとされています。

【米小売企業決算好調、年末商戦に楽観】
家電量販店大手ベストバイの8〜10月期決算は、売上高・一株利益とも市場予想を上回り、Nintendo Switch後継機やAI向けPCなどが好調でした。通期売上見通しも上方修正され、百貨店コールズやアバクロンビー＆フィッチも業績見通しを引き上げたことで、年末商戦に向けた消費への楽観論が広がっています。消費者は慎重姿勢ながら、セール期間を活用して支出を続けていると分析されています。

【FRB議長人事と金融政策運営見直し】
アメリカのベッセント財務長官は、次期FRB議長を早ければクリスマスまでに発表する可能性が高いと明らかにしました。5人程度の候補と面談を進めているとし、複雑化したFRBの機能を整理するため、債券購入や金融監督のあり方を次期議長のもとで見直す考えも示しています。人事と同時に、FRBの政策枠組みそのものが再検討される可能性が意識されています。

【米生産者物価・小売売上高が景気減速を示唆】
政府閉鎖で公表が遅れていた9月の生産者物価指数（PPI）は前月比＋0.3％と、市場予想通りでした。モノの価格は0.9％上昇した一方で、サービス価格は横ばいとなり、食品・エネルギー・流通マージンを除くコアPPIは＋0.1％と予想を下回っています。同じく遅れて発表された9月の小売売上高は前月比＋0.2％と予想を下回り、自動車や無店舗販売が弱い一方、ガソリンスタンドやヘルスケア関連が堅調でした。総じて、インフレ・消費ともにピークアウトと景気減速への警戒が示されています。

【ハイパースケーラーの巨額投資とAI半導体競争】
アルファベットやメタ、アマゾンなどハイパースケーラー4社は、データセンター投資を背景に純利益とフリーキャッシュフローの乖離が拡大しています。設備投資は数年にわたって償却されるため、減価償却負担の増加がキャッシュフローを圧迫し、償却期間の延長は一時的に利益を押し上げる構造です。こうした中、各社は社債発行で資金調達しつつ、AI半導体の自社開発や調達を加速しており、NVIDIA依存からの脱却とリターン確保が市場から厳しく問われています。

【債券・商品・欧州株と日経平均先物】
米国では、景気減速を意識した経済指標を受けて国債利回りが低下し、10年債利回りは一時4％を割り込みました。原油先物はウクライナとロシアの停戦条件合意報道を背景に供給不安が後退し反落、金先物は限月が切り替わりつつ堅調な値動きとなっています。欧州株はイギリスとフランスが反発、ドイツも続伸し、シカゴ日経平均先物は4万9155円と高めの水準で推移しました。

【ドル円相場と本日の為替見通し】
為替市場では、ドル円が156円台前半、ユーロ円が180円台半ばなど、円安基調が続いています。三菱UFJ信託銀行は本日のドル円レンジを155円20銭〜156円40銭と予想し、米感謝祭連休を控えて流動性低下の中、方向感に乏しい展開を見込んでいます。市場では12月利下げの織り込みが進む一方、FRBが据え置きを選択した場合のインパクトも大きいとされ、要人発言の影響が意識されています。 November 11, 2025

◎米国、経済指標でも利下げの確度をたかめるか？
→ 25日発表した9月の小売売上高（季節調整済み）は前月比O.2%増加し、市場予想の0.4%増を下回った。
→ 11月の米消費者信頼感指数は、7カ月ぶりの大幅低下。労働市場と経済に対する懸念の強まりが背景にある。今後6カ月の見通しを示す期待指数は63.2に低下し、4月以来の低水準となった。現況指数は126.9と、過去1年余りの最低に落ち込んだ。雇用が伸びているのはヘルスケアと娯楽・ホスピタリティーという、わずか2件が中心で、失業率はじわじわと上昇している。10月にはレイオフを発表する企業が増え、職に関する消費者の懸念が強まった。
→CMEフェドウォッチでは12月利下げ予想が82%に。
【考察】
昨日の米国市場では、PPI(生産者物価指数: 生産者が販売する製品の価格変動を示す経済指標)、米国消費者信頼感指数は市場に有益なニュースとなった。
ともに市場予測を下回ることにより、再度、12月の利下げ肯定派の追い風に。 November 11, 2025

◎米国、経済指標でも利下げの確度をたかめるか？
→ 25日発表した9月の小売売上高（季節調整済み）は前月比O.2%増加し、市場予想の0.4%増を下回った。
→ 11月の米消費者信頼感指数は、7カ月ぶりの大幅低下。労働市場と経済に対する懸念の強まりが背景にある。今後6カ月の見通しを示す期待指数は63.2に低下し、4月以来の低水準となった。現況指数は126.9と、過去1年余りの最低に落ち込んだ。雇用が伸びているのはヘルスケアと娯楽・ホスピタリティーという、わずか2件が中心で、失業率はじわじわと上昇している。10月にはレイオフを発表する企業が増え、職に関する消費者の懸念が強まった。
【考察】
昨日の米国市場では、PPI(生産者物価指数: 生産者が販売する製品の価格変動を示す経済指標)、米国消費者信頼感指数は市場に有益なニュースとなった。
ともに市場予測を下回ることにより、再度、12月の利下げ肯定派の追い風に。 November 11, 2025

3455 ヘルスケア＆メディカル投資法人
-100(-0.08%)
明日の決算楽しみ過ぎる
https://t.co/0mVmfDJg4L November 11, 2025

【ブログ更新】
～「なぜ中小企業の健康管理は難しいのか？」 OCHISセミナー参加報告〜
先日、大阪で開催された「#OCHIS セミナー」に参加しました。
#健康起因事故防止は、企業だけでなく国全体で取り組むテーマであることを実感。#安全 の土台は、心身とものドライバーの #健康。これからも #健康経営 を続けていきます。
#健康経営優良法人 #ヘルスケアネットワーク #国土交通省 #全倭国トラック協会
https://t.co/5G50u9slxh November 11, 2025

🧬ドゥルッケンミラー氏が2025年Q3でヘルスケア銘柄に大幅投資しつつ、マクロ経済リスクにも備える「二刀流」ポートフォリオを構築していることが判明。

医療・バイオは今や「成長＋安全網」としても機能する。賢い戦略は、波を読んで突くこと。

#ヘルスケア投資 #マクロ戦略 #集中ポートフォリオ #バイオテクノロジー #投資戦略 November 11, 2025