円キャリートレードの特異点

倭国の40年債が3.69%に達しました。2007年以来の最高値です。

これは数字ではありません。これは起爆装置です。

その利回りの背後には、20兆ドルのキャリートレードのエクスポージャーがあります。借り入れた円が、国債からテック株、ビットコインまで、あらゆるものを資金面で支えています。数十年にわたり、このトレードは金を生み出してきました。今、倭国の債券市場がその融資を呼び戻しています。

しかし、誰もあなたに伝えていないことがここにあります。

円キャリーの巻き戻しは、他の9つのレバレッジプールとつながっています。それらを合わせると50兆ドルを超えます。

国債ベーシストレード：1〜2兆ドル、100対1のレバレッジ。ヘッジファンドが現物債券と先物をアービトラージ。一度のボラティリティ急騰がマージンコールを引き起こし、国債売却を強制します。

商業不動産：今年満期を迎える融資9570億ドル。歴史的平均の3倍。地方銀行がCREに資産の28.7%を保有。エクスポージャーが自己資本の300%を超える銀行が59行あります。

プライベートクレジット：3兆ドル。インタレストカバレッジ比率が1倍に崩壊。借り手は営業収入で利払いを賄っています。ミスの余地はありません。

企業倒産：昨年694件。2010年以来の最高値。今年はパンデミック水準を12%上回るペースです。

ゼロデイオプション：S&P 500出来高の51%。1日あたり1兆ドルの想定元本。ボラティリティが急騰すると、ディーラーが安定剤から加速剤に変わります。

倭国の年金基金：4.4兆ドルを海外に投資。8カ月で28兆円の国内債券を購入。14年ぶりの最大規模の資金還流です。彼らは帰国しています。

中国：国債保有がピークから18%減少。金準備は11カ月連続で増加。

これらのプールは別々ではありません。資金市場、マージンシステム、ストレス下で同時に活性化する相関構造を通じてつながっています。

問題は、倭国が重要かどうかではありません。

問題は、あなたが倭国が今私たちに伝えたことを理解しているかどうかです。

巻き戻しが始まりました。

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私は分析の上、戦略通りに動くだけ。
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私は、個人投資家であり資産運用会社に勤めています。
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投資は「感情」ではなく「哲学」。
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そして最後に、
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これからも頑張ります。

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⚠️超重要
✅相場の危険性
ビットコインの先物OIの巨額ロスカットによって連鎖的な暴落が引き起こされたものの、ナスダックやsp500においては未だ高値を維持し堅調な推移をしていることからむしろ危険な状況が継続していると考えています。
米株に下落余地があるということは、より脆弱資産であるBTCにはまだ下落余地があるということです。
危険な兆候として、米株市場では"margin debt"つまり信用取引残高が積み上がり続けています。
市場は株式の上昇に焦りFOMO買いが急増し借金なども含め「証拠金債務残高」が上昇しています。
これは仮想通貨で言うところの先物OIの増加と同義となりレバレッジの増加も意味します。
"margin debt"が急速に増加するとどうなるのか？
画像の🟥印をつけたポイントがそうなりますが、見て分かる通り、過去株価の暴落の直前を示唆していました。
例えば「リーマンショック」「ITバブル」直近で言うと前回バブル崩壊のトリガーだった「利上げショック」ここもそうでした。
このようなデータやファンダメンタルズ、そしてテクニカルからしてもビットコインはそう簡単にATHできるような環境にはありません。
今後も冷静な判断をしていきましょう。
※この情報を是非リポストやブックマークをして拡散してください。
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テキサス州が、ついに一線を越えた。
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多くが「ビットコインはもう天井」と見ているが、まだ半分しかサイクルが進んでいないかもしれない

・本当の垂直上昇フェーズはこれから始まるかもしれない
・今回はサイクルの進行が異例に遅く、多くの投資家が混乱
・人を相場から振り落とすのはボラティリティだけでなく“時間”も同じくらい強い要因 https://t.co/bWd1Q6FLmt https://t.co/LYrXpAiCtq November 11, 2025

11/26🌅朝活！NY市場まとめ ➡️ きょうの東京市場展望
📈主要3指数はそろって上昇！ダウ+1.4%/S&P500+0.9%/ナスダック+0.7%
→ただし半導体は逆風で『中身はローテーション』気味
・先週の急変動後の『落ち着き＋買い戻し』が継続
→NVDA・AMDは競争懸念で下落してナスダックの上値を抑える展開
・政府閉鎖で遅れていた指標が一気に出て、小売売上高/PPI/消費者信頼感『景気減速▶︎利下げ期待』を後押し
・金利は低下基調で米10年債利回りは4.0%付近まで低下、利下げ織り込みが再加速
・AIテーマは『勝ち組選別』でAlphabetは4兆ドル時価総額が視野との報道が追い風
→『MetaがGoogleのAIチップ検討』報道が、NVIDIAなどに競争圧力の連想も
・ドルは小幅安気味でもドル円は155〜156円台の円安圏
・金は+1%で4,140ドル近辺、BTCは87,000ドル台、WTI原油は下落
・木曜は感謝祭で休場、金曜は短縮取引
→薄商いでブレやすい点に注意

🧠 エコノミスト/ストラテジストの見方
・今回の支えは『AIバブル再燃』単独というより、①指標で減速感▶︎②金利低下▶︎③利下げ再織り込みの流れが主役
・FRB高官発言もハト派寄りで、12月利下げ観測を補強
・AI半導体銘柄は、クラウド/自社チップ（TPU等）絡みの競争が材料になり、半導体は『握力が試される』局面
・カギは『金利が4%近辺で落ち着くか』と『今後の指標で利下げ織り込みが行き過ぎないか』
・感謝祭週は薄商いになりやすく、ニュース1本で指数が振れやすい

🇯🇵 きょう（11/26・水）東京市場の見どころ
・米株は上昇継続で地合いはプラス寄り
→ただしナスダックは上げ幅控えめだったため、東京の半導体は『全面高』というより銘柄選別になりやすい
・円安圏（155〜156円台）は輸出株の追い風になりやすい一方、米金利低下でドルが弱い日は為替の振れに注意
・祝日前後の米市場は流動性が落ちるので、東京時間は先物主導のブレも想定したい

✅結論（戦略）
・追いかけ買いより、押し目かつ分割で（AI/半導体は特にニュース耐性が必要）
・イベント（12月FOMC）と薄商いを意識して、ポジション量は『振れに耐えるサイズ』で
・新規勢はチャンス！新規勢はチャンス！新規勢はチャンス！

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今年57歳になりますが、嘘はつきません。日々、皆様に役立つ株式情報を発信しています。
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(7011) 三菱重工業 → 3,560円付近の価格帯に注目
(8105 Bitcoin Japan) → 400円前後のトレンド転換に着目
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僕が密かにビットコインよりも期待してる
XYM がここ数日ずっと強い。

・昨日まで連日 +15%前後
・今日も +10%前後 を維持

『誰にも期待されてない時』ほど一番伸びる。
このポテンシャルが将来すごく楽しみ。

人気が出てから買っても遅い。
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もうすぐ量子コンピューターが来ますが
量子コンピューターが来ても大丈夫なように
株も不動産も債権も全てがトークン化されます
XRPはデジタル資産の発行と決済の橋渡しを担います
ビットコインがトークン化される訳が無いので
当然、無価値になります
これを分かってない人が結構いるみたいですね😅 https://t.co/Watj43O0LY November 11, 2025

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👇最新ニュース！📈 November 11, 2025

Bitget 交易俱乐部争霸赛第 19 期：交易合约和现货，瓜分奖池！

⏰活动时间：2025 年 11 月 26 日 0:00 - 2025 年 12 月 2 日 23:59:59 (UTC+8)

活动规则：
💎合约交易赛榜单奖励：根据全币种总合约交易量排名，前 600 名可瓜分 50,000 BGB，top1 独享 1400 BGB。API交易计算在内！
💎每日现货买入积分奖励：用户每日买入现货可累计积分，瓜分 25,000 BGB，无积分上限
💎现货交易赛榜单奖励：根据现货买入量排名，前 900 名可瓜分 47,850 BGB
💎盲盒奖池：每人单日最少可抽奖 3 次，100%中奖！新用户完成任务更可获得十连抽！
💎现货 BSU 交易专场：限定交易币种 BSU，总奖池 22,000 BGB，单人最高 300 BGB！
本次现货交易榜单限定币种为：BTC, BGB, SOL, ETH, SUI

⚠️注意：本活动面向全体用户，所有用户均可参与！
👉一键报名：https://t.co/LtYakNXtVP

Bitget VIP，费率更低，福利更狠！ November 11, 2025

アラブ首長国連邦（UAE）首都のアブダビ国家ファンドがビットコインを「3倍ガチホ」爆買い🔥

保有額→約2兆円規模に‼️
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中東の金持ちが仕込みまくり…
クジラが買う時、相場が下がる⁉️😆

#Bitcoin https://t.co/cXc1Lvzei1 November 11, 2025

PPI と昨夜の小売売上高の結果を受けて、FRBの利下げ確率は 81% まで跳ね上がりました。
さらに 12月1日からは QTが正式に停止され、市場から資金を吸い上げる圧力が弱まります。
米政府が再開して以降、9月分のマクロ指標はすべて予想通りで、サプライズはありません。
これは S&P500 が現在の上昇基調を維持し、さらに上昇するための良い土台になっています。

一方で Bitcoin は S&P500 と比べてかなり弱い動きです。
理由はシンプルで、先月 IBIT ETF からの資金流出が過去最大規模となり、BTC に買い支えが入らなかったためです。
もし S&P500 が早期に ATHを更新し、伝統市場の投資家心理が落ち着けば、
そのタイミングで初めて新たな資金が Bitcoin に戻ってくる可能性があります。 November 11, 2025