ZOZOTOWN with HYBE MUSIC GROUP 第2弾！

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#andTEAM
#ZOZOTOWN December 12, 2025

뉴탐사 [単独報道］

HYBEバン·シヒョク、Ithacaイタカ買収疑惑…「テイラー·スウィフト(Taylor Swift)著作権のない会社に1兆2千億ウォン」

スクーター·ブラウン(Scooter Braun)買収直前にテイラーマスター権を売って2千億の配当を獲得···HYBE CFO「そのお金の行方を知らない」

バン·シヒョクHYBE議長が2021年、米国芸能企画会社のイタカホールディングスを1兆2千億ウォンで買収した過程で深刻な疑惑が提起された。買収直前にテイラー·スウィフトの音源著作権(マスター権)が全て売却され、その収益の大部分が配当で流出した事実を知っていながらも9千億ウォンのプレミアムを上乗せして買収したということだ。 さらに驚くべき事は、HYBE財務担当最高責任者(CFO)が買収当時に発生した2千億ウォンの短期純利益の行方を「分からない」と答えた点だ。

"ニュー探査"取材の結果、イタカはHYBEに買収される前の2020年11月、テイラー·スウィフトの1集から6集まで音源著作権を3億ドルで売却した。この著作権はイタカが保有した最も核心的な資産だった。 金融監督院の公示資料によると、イタカの非流動資産は2019年4500億ウォンから2020年2300億ウォンへと半分近く減った。テイラー·スウィフト著作権売却の結果だ。買収直前に2千億の短期純利益が発生、資本総額はむしろ減少

問題は、この売却で生じた利益の行方である。2020年、イタカの短期純利益は2千億ウォンを記録した。 通常、短期純利益が増えれば、資本総計も増加しなければならない。しかし、イタカの資本総額は前年度の2700億ウォンから1900億ウォンへと、むしろ800億ウォン減った。資本金2400億ウォンの会社が資本総計1900億ウォンならすでに資本蚕食状態だ。イ·ギョンジュンHYBE CFOに「2千億ウォンの短期純利益が発生したが、資本総計が減った理由は何故か」と尋ねた。 彼は「その数字はよく思い出せない」として「おっしゃる状況がよく理解できない」と答えた。 1兆ウォンを超える買収に参加した財務担当最高責任者が、買収対象会社の直前年度の財務状態を知らないという回答だ。

コミュニケーション総括のパク·テヒ副社長は一歩遅れて「テイラースウィフトマスター権を売却して発生した利益の半分はビッグマシンレーベルグループ(BMLG)買収負債償還に、残り半分の1億4200万ドルは株主配当に使われた」と釈明した。結局、スクーターブラウンなど既存株主が核心資産を処分したお金を配当として引き出した後「殻」をHYBEに渡したわけだ。「カタログ権は写真集の権利」HYBE広報担当の荒唐無稽な釈明

パク·テヒ副社長は最初の通話で「テイラースウィフトカタログ事業だけを売った」とし「カタログは写真集のようなもの」と説明した。 音源著作権の核心であるマスター権を「写真集」と勘違いしたのだ。 音源を核心資産とするエンターテインメント企業の広報担当副社長がマスター権の概念さえ知らないという事実が明らかになった。

以後、パク副社長は再確認後「カタログが音源でありマスター権」として自身の誤りを認めた。 しかし「テイラー·スウィフトに関する音源マスター権だけを持っていて、それを売った」として「私たちが買収する前に完了したディールなので、私たちと関係がない」と主張した。

だが、企業買収合併(M&A)専門家たちは「買収直前に核心資産を処分し、そのお金を配当として持っていけば買収してはならないのが基本」と指摘する。HYBEは、優良資産が抜けた状態の企業価値を基準に価格を策定しなければならなかった。 しかし、9千億ウォンのプレミアムをつけて1兆2千億ウォンを支払った。

2ヵ月で1兆2千億のビッグディール···社外取締役2人は4日前、同伴辞任
HYBEのイタカ買収は2021年4月2日に公示された。ところが、わずか4日前の3月29日、社外取締役のチョ·ビョンウ、イ·ガンミンの2人が同時に辞任した。2人とも任期が2年も残っていた。買収決定が誤った場合、社外取締役として責任を負うことができるという負担のためではないかという疑惑が提起されている。パク副社長は「一身上の理由で辞任したことであり、イタカ買収と関係がない」と釈明した。しかし、なぜ無関係なのかに対する具体的な根拠は提示できなかった。 「一身上の理由ならば何のために辞めたのか知ってこそ関係ないと言えるのではないか」という質問にも「公示された通り一身上の理由」という返事だけを繰り返した。

マスコミの報道によると、このビッグディールは2ヵ月で実現した。キム·イクス弁護士など法律諮問に参加した人々はこれを成果として自慢した。 しかし、1兆ウォンを超える買収を2ヵ月で終えたなら、テイラー·スウィフト著作権売却、スクーター·ブラウンとアーティスト間の不和など、核心リスクをきちんと点検したのか疑問だ。
++ December 12, 2025

⚠️HYBE 子会社であり（先日売却）、ジャスティンバルドーニがブレイクライブリーに対して中傷キャンペーンを行っていたTAG PRは、ミンヒジン氏を標的に中傷キャンペーンを行っていたことが判明。
少なくとも “5つ以上のスミアキャンペーン” に直接関与していた と主張されている。 https://t.co/vmmYzGTTul December 12, 2025

パン・シヒョクが BTS で十分なビッグヒットを得た後、タコ足式のレーベル拡張を通じて HYBE に大きく育てたのは、彼が小さな事務所だったころにメディアと放送局から多くの仕打ちを受けたからだ（BTS デビュー当時、業界では彼のプロデュース能力を認めない雰囲気があった）。BTS デビュー初期にインタビューをした当事者として言いたいことは多いが、ここでは控えておく。BTS の成功はパン・シヒョクが直接的プロデュースから距離を置いて初めて始まった、とだけ言っておこう。

パン・シヒョクは自分にクリエイティブな才能がないことを知っている。知りながらも認められない。劣等感が大きいほど、ナルシシズムも強いからだ。最近私が書いたすべての文章で述べたように、人は自分が “弱者（乙）” として受けた屈辱や恨みを、同じように弱者がまた被害を受けないための連帯ではなく、どうにか力をつけて（お金を稼いで）“強者（甲）” になることで解決しようとする。こういう人が多いほど韓国社会は悲劇に向かう。

そのように “乙” から “甲” になった、劣等感が強く自我も強いパン・シヒョクの HYBE がミン・ヒジンを相手に行っている “メディアプレイ” は、彼をさらに小物に見せている。会社の規模だけ大きくしたものの、クリエイティブで個性が強く自由奔放な人々とは相容れない古風で正統的で父権的な意識を持ち、それでいて自分にない面を持つ人々を包容する心の余裕もなく、子会社レーベル同士が模倣し合う状況に至ったことは、逆説的にパン・シヒョクの自己愛がどれほど幼稚だったかを示している。

ミン・ヒジンが予告した記者会見の時間が近づくと、HYBE はついに彼女が “呪術に依存して経営した” というプレスリリースをすべてのメディアに送った。ここで再び疑問が湧く。もしミン・ヒジンが男性だったら、HYBE は同じ内容の資料を送っただろうか？

“女性だから理性的判断ができず占いに頼る” というフレームをかぶせたい意図が明白だった。韓国のエンタメ業界のほとんどはアーティストのデビューや新譜発表前に占いを見る。罷免された前大統領も手のひらに “王” と書いて出てきたし、ファーストレディも占いを見て、大企業の会長さんも奥様も占いを見る。受験を控えた親も、結婚のときも、子どもの名前を付けるときも、若者たちは占いを見る。しかし、パン・シヒョクも占いを見るが、それを “女性であるミン・ヒジン” が見たとなると、大衆がどう判断するか HYBE はよく知っていた。そして HYBE はそれを狙って悪意を持って利用したのだ。

HYBE の “ミチンX（狂った女）” 攻撃に、ミン・ヒジンは正面勝負を選んだ。キャリアの現場で女性を攻撃するとき代表的に使われる “感情的だ” という固定観念を「そうよ、私、感情的よ、どうする？ あんたならこんな状況で理性的でいられるの？ そんな余裕があるなら、それこそ真実じゃないでしょ！」と、男性の専有物とされてきた罵声まで混ぜて痛快にひっくり返してしまった。

ハラハラしていた私の心は安心に変わった。彼女は言うべきことを言い、世界が彼女に強要する方式に真正面からぶつかった。パン・シヒョクはプレスリリースとメディアプレイの後ろに隠れたが、彼女は数百台のカメラの前で堂々と顔を上げて立った。コピーをした人は隠れるが、コピーされた人は堂々としている

ミン・ヒジンが記者会見で話したことはすべて事実だ。自意識は強いがセンスもなく仕事の勘もない男性たちの多くは、それをゴルフや酒、ルームサロン文化などを通じた “同族連帯” で能力不足を包み隠す。社長から役員、部長、現場マネージャーまで全員男性のエンタメ業界では、今もその方法がよく通じる。このように能力はないが自我だけ肥大した男性が権力を握ると、自分より優れた男性には自然と媚びて政治力を発揮するが、優れた女性は認めようとしない

“ケジョッシ（悪質なおじさん）” が “軍隊式サッカー” のように仕事をするなとエンタメ業界に一撃を入れた彼女は、これまで “仕事が本当にできる” という認めや尊敬より “女が怖いほどガチガチに仕事ばかりしている” という攻撃をもっと受けただろう。再び気になる。彼女が男性だったら、人々は何と言っただろう？ “能力もあってカリスマもある” と言っただろうか？

ミン・ヒジンは言う。「そうよ、私ミチンXだよ。でもあんたみたいな悪いXじゃない」と。文脈もなくカカオトークをキャプチャーしてばらまく資料の後ろに卑怯に隠れて魔女裁判に追い込むな、陰でごちゃごちゃ言わず、私の目を見てまっすぐ言ってみなさい、と

https://t.co/tjPScfJkOJ December 12, 2025

𝙔𝙤𝙪𝙏𝙪𝙗𝙚 𝙈𝙑 📈
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12/10 8:05現在

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パン・シヒョク HYBE 議長のイサカ買収に疑惑…
「テイラー・スウィフトの著作権が抜けた会社に1兆2千億ウォン」
スクーター・ブラウン、買収直前にテイラーのマスター権を売却し約2千億ウォンを配当で取得…
HYBE CFOは “その金の行方は分からない”
https://t.co/ZZd8LVm1EZ

パン・シヒョク HYBE 議長が2021年、米国の芸能事務所イサカ・ホールディングスを1兆2千億ウォンで買収した過程で、重大な疑惑が浮上した。買収直前にテイラー・スウィフトの音源著作権（マスター権）がすべて売却され、その収益の大部分が配当として外部に流出した事実を知りながら、9千億ウォンものプレミアムを上乗せして買収したというのだ。さらに驚くべきことに、HYBEの最高財務責任者（CFO）は、この買収直前に発生した2千億ウォンの当期純利益の行方について「知らない」と答えた。

ニューストパ（New 탐사）の取材によると、イサカはHYBEに買収される前の2020年11月、テイラー・スウィフトの1st〜6thアルバムまでの音源マスター権を3億ドル（約3600億ウォン）で売却した。これはイサカが保有する最も重要な資産だった。金融監督院の公示資料によれば、イサカの非流動資産は2019年の4500億ウォンから2020年には2300億ウォンと、ほぼ半分に減少した。テイラーのマスター権売却の結果である。

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■ 買収直前に2千億ウォンの純利益発生、しかし資本総額はむしろ減少

問題は、この売却によって得た収益の行方だ。
2020年、イサカの当期純利益は2千億ウォンを記録した。本来であれば純利益が増えれば資本総額も増えるはずだ。しかしイサカの資本総額は前年の2700億ウォンから1900億ウォンへと、逆に800億ウォン減少していた。資本金2400億ウォンの会社が、資本総額1900億ウォンということは、すでに資本蚕食状態にあるということだ。

HYBEのCFOイ・ギョンジュンに「2千億ウォンもの純利益があったのに、なぜ資本総額が減ったのか」と尋ねると、
彼は「その数字はよく覚えていない」「状況がよく理解できない」と返答した。
1兆ウォンを超える買収に携わったCFOが、買収対象企業の直前年度の財務状況を知らないと述べたのだ。

HYBEのパク・テヒ広報担当副社長は、後になって次のように説明した。
「テイラーのマスター権売却で得た利益の半分はビッグマシン・レーベル・グループ（BMLG）の買収負債返済に充てられ、残りの1億4200万ドル（約1700億ウォン）は株主配当に使われた」と。

つまり、スクーター・ブラウンをはじめとした既存株主が中核資産を売却し、その金を配当として抜いたうえで、“殻だけ”の会社をHYBEに売ったという構図だ。

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■ 「カタログ権は写真集の権利」…HYBE広報担当の衝撃的な誤答

パク副社長は最初の通話で
「テイラー・スウィフトの“カタログ事業”だけ売ったもので、大したことではない」
「カタログは写真集みたいなもの」
と説明した。
音源ビジネスの核心であるマスター権を“写真集”と勘違いしていたのだ。
音源を主力とするエンターテインメント企業の広報担当役員が、マスター権の概念すら知らなかったことが明らかになった。

その後、誤りを認め、
「カタログとは音源でありマスター権だ」と訂正したが、
「私たちが買収する前に終わった取引であり、HYBEとは無関係」と主張した。

しかしM&A専門家は次のように指摘する。

「買収直前に中核資産を売却して、さらにその金を配当に使った企業は、通常なら買収すべきではない。」

HYBEは価値が大幅に下がったはずの企業を基準にすべきだったが、それとは逆に9千億ウォンものプレミアムを付けて1兆2千億ウォンで買収した。
■ わずか2ヶ月で1兆2千億ウォンのビッグディール…

しかし直前に社外取締役2人が同時辞任

イサカ買収は2021年4月2日に公示された。
しかしそのわずか4日前、3月29日に社外取締役のチョ・ビョンウ、イ・ガンミンの2名が同時に辞任している。どちらも任期が2年残っていた。
買収決定が問題になった場合、責任を問われることを避けたのではないかという疑惑が浮上した。

パク副社長は「個人的理由で辞任しただけであり、買収とは無関係」と説明したが、具体的な根拠は示さなかった。「個人的理由なら、その理由を知らなければ“無関係”と言えないのでは？」という質問にも、「公示の通り個人的理由」の一点張りだった。

報道によれば、このビッグディールはわずか2ヶ月で成立したという。しかし1兆ウォンを超えるM&Aを2ヶ月で終わらせたのであれば、テイラー・スウィフトのマスター権売却や、スクーター・ブラウンと所属アーティストの不和など、重大なリスクを精査したのか疑問が残る。 December 12, 2025

@1TXp0yewCZpCudA ちえちゃん🎆岡山行ったんだ👍やっばさ！ニキセンイルは
HYBEか岡山へは行きたいと
思ってしまうよねっ！
今日お家に帰るのかな？
楽しいニキセンイルを過ごせて
良かった良かった💕 December 12, 2025

aoenちゃんと&TEAMが共演とかアツすぎない?!🥹✨ HYBE選抜ダンスもヤバそう！これはライブレポート読まなきゃ💡 #aoen #andTEAM December 12, 2025

ビッヒ2005年創立から2021年HYBE創立になった時以来な〜んか変な感じが拭えなくて
バンタンはHYBEから離れたらどうなる？
今より自由に自分たちの音楽活動できる？
何をやっても離れる人はどこのファンダムにもいるし、、とか

バンタンとユンギが大大大好きな高齢者の独り言

#방탄소년단 https://t.co/pzH6frE7ww December 12, 2025

いちばん悪いのはHYBEだな。ジョングク本人に確認して答えは出てるはずなのに公表せず4日も沈黙してカップルが苦しむ状況になってる https://t.co/ItX5NaKCp0 December 12, 2025