NVIDIAという「脳」の進化に世界が熱狂する影で、Credo Technology（CRDO）が解決した「物理的な壁」の存在を、多くの市場参加者は見落としていたかもしれない。

データセンターという巨大な有機体において、計算能力の爆発的な進化に対し、データを運ぶ「銅線」の物理法則が限界を迎えていたからだ。

数万基のGPUが並列稼働するAIクラスターにおいて、信号の減衰とケーブルの肥大化は無視できない足枷となる。チップとチップ、ラックとラックを繋ぐ「ケーブル」の中にこそ、AIの性能を左右する最大のリスクと機会が潜んでいた。

Credoが提示した今回の決算は、この課題に対する「解」が市場に浸透しきったことを告げる号砲となった。

売上高、前年同期比272%増。

この数字は単なるAIバブルの余波ではない。データセンター設計者が直面する「信号品質」「消費電力」「コスト」という三重苦を解決する現実解として、CredoのAEC（Active Electrical Cable）が不可欠なインフラとなった証左である。

なぜ彼らが選ばれるのか。そしてなぜ今、投資の軸足を「計算」から「接続」へ広げるべきなのか。その構造的な理由を紐解く。

特筆すべきは売上の成長速度ではなく、利益率の質的変化だ。通常、ハードウェア売上が急増すればマージンは圧迫される。だがCredoは逆の動きを見せた。

粗利益率は66.8%。前年同期比で469ベーシスポイント（4.69%）の上昇である。

CFOのダン・フレミング氏が語った要因は、製造業の理想形そのものだ。量産初期の歩留まり問題を解消し、低マージン製品から高付加価値なハイエンドAECへのミックス改善に成功した。さらに売上急増による固定費分散が効いている。

競合が不在に近いニッチ領域でデファクトスタンダードを握り、価格決定権を維持したままスケールする。これが彼らの強さの源泉だ。

さらに市場を震撼させたのが、未来への「確信」とも言えるガイダンスである。

Q3の売上高予想は3.35億〜3.45億ドル。 市場コンセンサスが約2.47億ドルであったことを考えれば、この乖離は異常とも言える。QoQでも約27%増。

企業が通常好む保守的な見積もりではない。ここまで強気な数字を出せる背景には、ハイパースケーラーからの受注が既に確定している（Backlogがある）、あるいは顧客の需要予測が極めて強固であるという事実がある。

CEOのビル・ブレナン氏は「AECはラック間接続の標準になりつつある」と断言した。これは希望的観測ではなく、主要顧客の設備投資計画と完全に同期した発言と捉えるべきだ。

技術戦略におけるCredoの「狡猾さ」にも触れておく必要がある。

競合他社が最先端の7nmや5nmプロセスで高性能DSPを開発しようと躍起になる中、Credoは独自のアーキテクチャにより、枯れた技術である12nmプロセスを採用している（N-1戦略）。

これにより、TSMCの最先端ラインの奪い合いを回避し、安価かつ安定的にチップを調達できる。供給制約が叫ばれるAIハードウェア市場において、この「地味な」選択こそが、供給リスクを最小化し利益率を最大化する最強の濠となっている。

今後のアップサイドは、接続領域の拡張にある。

現在主力のAECはラック間接続（〜7m）を担うが、次なるALC（Active LED Cable）は30mまでカバーする。これにより、市場は「ラック単位」から「列（Row）単位」へと広がる。

会社側の試算によれば、接続数は最大10倍になりうるという。TAM（獲得可能な最大市場規模）の拡大余地は、現在の株価にまだ織り込まれていない可能性がある。

投資家として問うべきは、ポートフォリオの重心だ。

GPUという「点」の勝者は決まりつつある。しかし、それらを繋ぐ「線」の勝負はこれからが本番だ。インフラが実用と安定稼働のフェーズに入った今、接続技術への資金配分を再考するタイミングに来ているのではないか。

あなたは現在、AIインフラへの投資比率をどのように設計しているだろうか。

続きはnoteを読んでください。
https://t.co/2l0RL9kRTG
・AIデータセンターの構造的欠陥と「接続の壁」
・AEC（アクティブ電気ケーブル）の技術
・新・成長の矢：ZF Optics、ALC、 OmniConnect
・競合との比較
・ハイパースケーラー戦略と顧客ポートフォリオ
・財務健全性とマージン構造
・リスクシナリオの多角的検証
・バリュエーション December 12, 2025

12月相場は2パターン

①全然動かなくなる
年間を通して
儲かってるトレーダーは
12月のトレード減らすので
チャート動かなくなるケース
(利益を減らさないことを最優先)

②ハイパー乱高下
逆に儲かってないトレーダーは
必死に12月に挽回しようとするので
乱高下につながるケース

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8月と12月は
1年の中でもトレードしづらい時期
→市場参加者が減るから

無理にエントリーせず、
資金を守る選択肢を
常に頭に入れておこう💪🏾 December 12, 2025

有事のドル買いは、市場参加者の安全志向の表れだ。地政学的リスクや経済不安が増すと、ドルは資金の逃避先として注目され、相場変動の要因となる。

🌺ゼロカットあるから追証の心配なし🌺

https://t.co/qoqyksHtsf December 12, 2025

【📰 ニュース一覧 続き】

55. 倭国製鉄、米国新工場の候補地を2～3州に絞り込みへ
倭国最大の製鉄会社は、年間生産能力300万トンの工場を建設可能な用地を探しております。
📰 https://t.co/3OdiBVRVgY

56. 政府のサイバーセキュリティアプリを新型スマートフォンに事前搭載する方針に対するプライバシー懸念
公開されていないこの指示は、スマートフォンメーカーに個別に送付されたものであり、既にサプライチェーンにある端末に対しては、ソフトウェアアップデートを通じて当該アプリを提供することを求めています。
📰 https://t.co/KAeNfoiCmK

57. 米国、中国とのAI競争における鉱物サプライチェーン強化に向けた取り組みを加速
この取り組みは、ドナルド・トランプ大統領の初期政権時代から続く努力を基盤としており、米国が中国への依存度を削減しようとする中で展開されています。
📰 https://t.co/3p3rmsVWvQ

58. ご案内：技術の活用と人間の知恵が織りなす調和の舞い
ウォール街がA株市場の活況を描き出すように、市場のセンチメントが高まり、モバイル画面に「真っ赤な海」が広がるとき、その市場参加者の流入は、経験豊富な投資家だけでなく、取引ルールにまだ不慣れな新規参入者も含まれています。この市場の熱気は、直接的に[…]
📰 https://t.co/MdMJNdzqAy

59. トランプ政権、レアアース供給網の強化に取り組む
現在、ほとんどのグローバルな加工は海外で行われており、これにより供給の脆弱性が生じています。米国当局は、これが経済的および国家安全保障上のリスクをもたらすと指摘しております。
📰 https://t.co/A3XwIvKeCv

60. EMSおよびODM市場分析レポート 2025年版
EMSおよびODM市場は、OEMが自社の中核業務に専念するために外部委託を進めることで支えられており、これによりコスト効率の向上が促進されています。しかしながら、サプライチェーンに関する課題なども存在しております。
関連ソース:
1. GlobeNewswire (2025-12-02 09:0...

61. UK Steelは、国内の電気炉（EAF）能力が拡大する中でスクラップ不足の懸念を表明し、より強固なスクラップ供給網の構築を求めています。
英国の業界団体であるUK Steelおよび同団体傘下のCircular Steelサブ委員会が発表した新たな報告書によると、英国は…
📰 https://t.co/YxrkmpuXWn

62. Presidioが2025年AWSマーケットプレイスチャネルアワードの受賞企業に選出されました
Presidioは、クラウド調達の価値向上と導入促進において卓越した実績を挙げたことから、AWSマーケットプレイス チャネルパートナー・オブ・ザ・イヤーに選出されました。
📰 https://t.co/gXWU39eL7t

63. 「『あらゆる方面からの強い意欲が必要です』と、銀行関係者はアルバカーキ氏に述べています。」
マリア・ルイス・アルバーカーキ氏は、金融業界の複数の責任者をお迎えし、その中には国内の代表者としてCGDのCEOパウロ・マセド氏およびBCPのCFOミゲル・ブラガンサ氏が含まれておりました。
📰 https://t.co/JY6aWG3uP0

64. マヤ氏は「新たな世界秩序」を見据え、企業が直面する課題を指摘しています。
BCPのCEOは、現在の世界が「激動の局面」を迎えていると述べており、企業や経営者には高い適応力が求められていると指摘しています。この「過渡期」には多くの課題が存在しますが、一方でそれらはまた、新たな機会でもあると語っています。
📰 https://t.co/S4aUwMbd1L

65. リスボン市場は、EDPRおよびBCPの牽引により主要な欧州市場の上昇を上回りました。
【翻訳文】
欧州市場が混在する中、主要銘柄がけん引役となり、ポルトガル市場は1％以上の上昇を記録いたしました。
📰 https://t.co/xbyfox9rFo

66. リスボン証券取引所は上昇。Mota-EngilおよびBCPが値上がりを牽引しております。
ポルトガルの株価指数は、最も価値の高い4銘柄の上昇によって押し上げられております。
📰 https://t.co/C32V5x7Xzk

67. ポートランド学区の教育委員会は、法的異議申し立ての可能性を踏まえ、6100万ドルの建設管理契約に関する投票を実施する予定です。
競合企業であるTurner & Townsend Heeryは、テキサス州を拠点とするProcedeoが14億ドル規模の高校改修工事の管理を受注したことに対し、調達手続きの不正を理由に異議を申し立てております。
📰 https://t.co/isHMOnH64Z

68. ミャンマーにおいては、違法な希土類鉱山開発が深刻な影響を及ぼしております。
ミャンマーの強力な民族武装勢力が支配する地域における無秩序な採掘活動が急増しております。
📰 https://t.co/K5Ka2320Er

(8/9) December 12, 2025

【　今日のドル円　12月03日（水）】

22時15分　　米　ADP雇用統計
22時30分　　欧　ラガルドECB総裁
24時00分　　米　ISM非製造業景況指数

昨日のドル円はオープンから上げ基調になったけど、なんかグダグダだったね
売買交錯というか、なんというかロンドンタイム以降はよくわからん動きだった
そして今日は久しぶりの米指標ADP雇用統計とISM非製造業景況指数の発表なのです
12月のFOMCが利下げなるのかどうか、ヒントを探してるトレーダーは飛びつくかもしれんね
注目なのです。
そしてファンダではアメリカによるベネズエラへの地上攻撃が始まりそうなのです
これが経済にどんだけ影響を与えるかはよくわからんけど…いいニュースではないよね
そして来年5月に任期を終えるパウエル議長の後釜がトランプさんによって来年早々発表されるらしい
まあハセットさんで間違いないだろうけど、債券価格を上げるために、大幅利下げの織り込みがどこかの時点では始まるだろうね
…いや、もうはじまってるかもしれん
今の株高は米利下げの織り込みによるものが強そうだからねぇ

それじゃチャートを見ていくよ

上のチャートは1時間足だよ

1時間足では青のチャネルがかなり意識されてるね
昨日は上昇基調だったけどチャネル上限のライン際で揉んでるよ
日足MAのブレイクを否定して4時間MAとチャネル上限でもんでる感じなのね
後は突破か下落かをとりあえずは見てから、エントリー判断をしたい
昨日の高値を上に抜いてくるなら、”押し目買い”でついていくけど、下落ならサポートになった日足MAへの絡みを見てから”買い”かどうかを判断したいところ
他のクロス円も大体おんなじ形になってきてるから、流れができたら一気に動くかもしれん
価格の動きがおかしい感じなのは注意かな
1分足だと値がかなり飛びまくってきてる印象があるのです
まだ市場参加者が減ってるとは思わないけど、値が飛んでスプレッドが開き始めたら、トレードは慎重になった方がええかも…
まあ今日は指標もあるし、リスクマージンは十分にとってトレードします

それじゃ、今日もがんばっていきまっしょい
(*'▽')しょい December 12, 2025