2025年の米国債券市場、データ不足で先行きは不透明 - Bloomberg

🔸2020年以来の好調な年になるか、投資家が注目
米国の債券市場は2020年以来最高の年になる可能性を秘めた上昇を見せています。

先週、米国の10年債利回りは低下し、株式市場と暗号資産の混乱が債券への需要を高めました。
ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁の発言により、来月の利下げ期待が再び高まっています。

🔸重要な経済データ不足で身動きが取れない状態
債券市場は感謝祭の休日を前に、小幅な上昇基調を維持しています。

しかし市場は10月の高値を下回り、利回りは一定の範囲内で推移している状態です。
チャールズ・シュワブのジョーンズ氏は「本格的な上昇には確かなデータが必要だ」と指摘しました。

🔸政府閉鎖の影響で雇用統計の発表が遅延
9月の雇用統計がようやく木曜日に発表されましたが、内容はまちまちでした。

政府閉鎖の影響で10月の雇用統計と消費者物価指数が中止され、11月分も12月のFRB会議後まで発表されません。
ウィリアムズ総裁の発言後、12月利下げの確率は65%近くまで上昇しています。

🔸長期的には楽観、短期的には様子見の姿勢
投資家は今後1年でFRBが金利を約4%から3%へ引き下げると楽観視しています。

株式市場が10月のピークから約5%下落しており、安全資産への逃避が債券の追い風になる可能性があります。
しかし年末が近いため、大きな賭けに出るのは難しい状況だとMUFG証券のゴンサルベス氏は述べています。

🔸まとめ
債券市場は2020年以来の好調な年になる可能性を秘めていますが、データ不足で方向性が定まりません。

12月の利下げ実施の可否が焦点となっていますが、実施されなくても1月の利下げは確実視されています。
市場関係者は経済指標の発表再開と来年の継続的な利下げを期待しながら、慎重な姿勢で年末を迎えようとしています。

🔸参考
Bond Rally of 2025 Faces New Data Vacuum as Waiting Game Begins
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