tet 芸能人
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2025.12.09 11:00
:0% :0% （40代／男性）
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12/21(日)に須賀川市民交流センターtetteにて開催される
全国自主怪獣映画選手権にて、『GELEL』が上映されます！
@Gelel_official
自分は怪獣デザイン、脚本、OPムービーなどで参加しています！
現地にも行く予定なので今から楽しみです！
#自怪選 須賀川大会情報↓
https://t.co/KsM7MkLatJ https://t.co/yEA8EY4221 December 12, 2025
月曜ラン 24km
疲れないペースで気持ち良く✨
昨日は湘南国際マラソン10km🎖️
湘南と言えば！tetちゃん😄
3年連続参加で初の10kmは一緒にファンランでサイコー😊
そして、久しぶりの半日外出
父に途中連絡しながらドキドキでした
走れる時間はめいっぱい楽しんで走ります
#ランニング
#ありがとう https://t.co/xVfW33AbyN December 12, 2025
引言：山雨欲来——标普下调评级敲响警钟
（本文由 AI 协助梳理并整合多方公开资料、监管动态与市场数据，旨在帮助普通加密货币投资者系统理解 USDT 与 USDC 的关键差异、风险演变与配置思路。内容仅供参考，不构成投资建议。）
2025年11月，全球权威信用评级机构标普全球（S&P Global）将稳定币巨头Tether发行的USDT稳定性评级下调至最低的“5级（薄弱）” 。
这一举动如同一颗投入平静湖面的石子，在加密资产市场激起千层浪。
标普指出，评级下调的核心原因在于USDT储备中高风险资产占比攀升、信息披露持续不足，以及其储备缓冲已不足以抵御比特币等风险资产价格的大幅下跌。
这一事件不仅是对USDT一次严厉的风险警示，也标志着稳定币市场正从“野蛮生长”走向“合规与透明”的新阶段。
作为市值最大的两个稳定币，USDT与USDC之间的竞争与分野正变得前所未有的清晰。
本文旨在深入剖析标普评级事件背后的深层逻辑，系统对比USDT与USDC的核心差异。
多维度深度对比：USDT vs. USDC
发展历史：先发者与合规后来者
Tether (USDT): 诞生于2014年，是市场上历史最悠久、规模最大的稳定币。
凭借其先发优势和广泛的交易所支持，USDT迅速成为加密世界交易的主要媒介和价值尺度，长期占据市场主导地位。
USD Coin (USDC): 于2018年由美国金融科技公司Circle和Coinbase联合发起的CENTRE联盟推出。
与USDT早期在监管灰色地带游走的策略不同，USDC从诞生之初就将监管合规与透明度作为核心叙事，旨在成为连接传统金融与数字经济的桥梁 。
储备金透明度：迷雾与水晶
USDT: 透明度一直是其最大的争议点。
尽管Tether会发布季度储备报告，但其披露颗粒度较粗，且缺乏对托管机构、交易对手方信用状况及具体资产构成的详细说明。
其每日公布的储备数据也未经审计，使得外部难以对其风险进行全面评估。
USDC: 将透明度作为立身之本。
每流通一枚USDC，背后都有一美元或等值的短期美国政府债券作为储备。
这些储备由贝莱德（BlackRock）和纽约梅隆银行（BNY Mellon）等顶级金融机构管理，并由全球知名会计师事务所Grant Thornton LLP每月出具公开的鉴证报告，供公众查验 。
监管与合规：灰色地带与拥抱监管
USDT: 其发行主体Tether在监管方面长期面临挑战，曾因储备金问题与纽约总检察长办公室达成和解。其目前的运营架构与萨尔瓦多的监管框架相关，该框架在资产隔离和储备资产要求上较为宽松，增加了潜在风险。
USDC: 由受美国监管的金融科技公司Circle发行，致力于在现有金融框架内运作。
这种对监管的积极拥抱为其赢得了机构投资者的信任。
欧盟即将实施的《加密资产市场法规》（MiCA）预计将对稳定币提出更严格的要求，而USDC的现有模式被认为能更好地适应这一趋势。
市场格局与增长：存量霸主与强劲挑战者
USDT: 凭借其庞大的网络效应和深度流动性，USDT至今仍是市值第一的稳定币，在许多交易所和DeFi协议中是默认的交易对。
USDC: 增长势头迅猛。根据Circle的2025年第三季度财报，USDC的流通量同比增长了108%，达到737亿美元，市场份额提升至29% 。值得注意的是，USDT相对于USDC的市值领先优势已从一年前的3.5倍收窄至2.4倍 ，显示出市场偏好正在发生微妙的转变。
风险聚焦：USDT的“阿喀琉斯之踵”
标普的报告系统性地揭示了USDT当前面临的严峻风险，这些风险可以分为量化和结构性两个层面。
量化风险：比特币持仓吞噬安全垫
根据报告分析，截至2025年9月30日，Tether储备中的高风险资产（包括比特币、黄金、担保贷款和其他投资）占比已从一年前的17%攀升至24%。最直接的风险来自其比特币持仓，该部分敞口占USDT总流通量的5.6%，已超过其3.9%的超额抵押缓冲。这意味着，仅比特币价格的单一资产下跌就足以吞噬全部安全垫，使USDT面临抵押不足的风险。
结构性风险：透明度缺失与治理隐忧
透明度黑箱：
Tether未披露其储备资产的托管机构、银行账户或回购交易对手，使得机构投资者无法进行有效的尽职调查和信用风险评估。
治理与资产隔离不足：
Tether业务已扩展至AI、比特币挖矿等多个非核心领域，但并未公开其稳定币储备资产是否与其他业务风险相隔离。
在萨尔瓦多监管框架下，法律并未强制要求资产隔离，这意味着一旦发行主体面临财务危机，其他业务的损失可能侵蚀USDT的储备金。
赎回机制限制：
USDT的官方直接赎回渠道门槛极高（最低10万美元），且有手续费和时间限制。
绝大多数用户依赖二级市场交易进行兑付，这在极端市场压力下可能导致脱锚风险由发行方转嫁至整个市场。
事件影响解读：稳定币市场的“新叙事”
标普的评级行动是稳定币市场发展的一个重要分水岭。
它预示着一场“追求质量的转移”（Flight to Quality）可能正在加速。随着机构投资者和监管机构对风险的日益关注，像USDC这样以透明和合规为核心的稳定币，其吸引力将显著增强。
这不仅会给USDT带来持续的市场份额压力，更可能推动整个行业加速拥抱监管，形成更加健康和可持续的生态。
当然，也应客观看待，USDT在多次市场极端事件中（如Terra/Luna和FTX崩溃）均维持住了锚定，证明了其在现有市场结构下的韧性. 同时，USDC也并非全无风险，其曾在2023年因硅谷银行事件短暂脱锚 ，且其发行方Circle的收入高度依赖储备金利息，存在利率风险 。
给投资者的实用建议：10万U稳定币如何安放？
对于持有10万U（即10万美元）稳定币的小型投资者而言，当下的核心策略应是“分散风险，拥抱透明”。
1.避免单一持仓： 永远不要将所有资金放在一个篮子里。考虑到USDT日益凸显的风险，不建议100%持有USDT。
2.明确不同稳定币的用途：
USDT： 可作为短期交易和流动性工具。由于其在各大交易所拥有最佳的流动性和最广泛的交易对，在进行高频交易或需要在不同平台间快速转移资金时，USDT依然具备优势。但应避免将其作为长期储蓄或价值储存的主要手段。
USDC： 更适合作为长期持有、储蓄和核心DeFi活动的资产。其高度的透明度和受监管的背景提供了更强的安全性，使其成为更可靠的价值“压舱石”。
3.建议配置模型： 一个相对稳健的配置方案可以是 “70% USDC + 30% USDT”。
70%的USDC 作为核心资产，用于长期储蓄、参与主流DeFi协议的质押或借贷，享受相对稳健的收益。
30%的USDT 作为交易卫星仓，用于满足短期交易和跨平台操作的流动性需求。
4.持续监控： 稳定币市场瞬息万变，投资者应保持对Tether和Circle官方储备报告的关注，并留意监管政策的最新动向，随时准备动态调整自己的持仓比例。
结论
标普对USDT的评级下调，并非终点，而是一个新时代的开端。
它清晰地揭示了透明度与合规将成为未来稳定币竞争的主旋律。
对于投资者而言，这意味着过去那种可以“闭眼”持有任何稳定币的时代已经结束。
主动了解所持资产背后的风险结构，并采取审慎的、多元化的配置策略，将是在这场稳定币之战中保全并增值自身财富的关键。 December 12, 2025
稳定币之战：标普下调评级后，USDT与USDC的深度研究与投资策略
引言：山雨欲来——标普下调评级敲响警钟
（本文由 AI 协助梳理并整合多方公开资料、监管动态与市场数据，旨在帮助普通加密货币投资者系统理解 USDT 与 USDC 的关键差异、风险演变与配置思路。内容仅供参考，不构成投资建议。）
2025年11月，全球权威信用评级机构标普全球（S&P Global）将稳定币巨头Tether发行的USDT稳定性评级下调至最低的“5级（薄弱）” 。
这一举动如同一颗投入平静湖面的石子，在加密资产市场激起千层浪。
标普指出，评级下调的核心原因在于USDT储备中高风险资产占比攀升、信息披露持续不足，以及其储备缓冲已不足以抵御比特币等风险资产价格的大幅下跌。
这一事件不仅是对USDT一次严厉的风险警示，也标志着稳定币市场正从“野蛮生长”走向“合规与透明”的新阶段。
作为市值最大的两个稳定币，USDT与USDC之间的竞争与分野正变得前所未有的清晰。
本文旨在深入剖析标普评级事件背后的深层逻辑，系统对比USDT与USDC的核心差异。
多维度深度对比：USDT vs. USDC
发展历史：先发者与合规后来者
Tether (USDT): 诞生于2014年，是市场上历史最悠久、规模最大的稳定币。
凭借其先发优势和广泛的交易所支持，USDT迅速成为加密世界交易的主要媒介和价值尺度，长期占据市场主导地位。
USD Coin (USDC): 于2018年由美国金融科技公司Circle和Coinbase联合发起的CENTRE联盟推出。
与USDT早期在监管灰色地带游走的策略不同，USDC从诞生之初就将监管合规与透明度作为核心叙事，旨在成为连接传统金融与数字经济的桥梁 。
储备金透明度：迷雾与水晶
USDT: 透明度一直是其最大的争议点。
尽管Tether会发布季度储备报告，但其披露颗粒度较粗，且缺乏对托管机构、交易对手方信用状况及具体资产构成的详细说明。
其每日公布的储备数据也未经审计，使得外部难以对其风险进行全面评估。
USDC: 将透明度作为立身之本。
每流通一枚USDC，背后都有一美元或等值的短期美国政府债券作为储备。
这些储备由贝莱德（BlackRock）和纽约梅隆银行（BNY Mellon）等顶级金融机构管理，并由全球知名会计师事务所Grant Thornton LLP每月出具公开的鉴证报告，供公众查验 。
监管与合规：灰色地带与拥抱监管
USDT: 其发行主体Tether在监管方面长期面临挑战，曾因储备金问题与纽约总检察长办公室达成和解。其目前的运营架构与萨尔瓦多的监管框架相关，该框架在资产隔离和储备资产要求上较为宽松，增加了潜在风险。
USDC: 由受美国监管的金融科技公司Circle发行，致力于在现有金融框架内运作。
这种对监管的积极拥抱为其赢得了机构投资者的信任。
欧盟即将实施的《加密资产市场法规》（MiCA）预计将对稳定币提出更严格的要求，而USDC的现有模式被认为能更好地适应这一趋势。
市场格局与增长：存量霸主与强劲挑战者
USDT: 凭借其庞大的网络效应和深度流动性，USDT至今仍是市值第一的稳定币，在许多交易所和DeFi协议中是默认的交易对。
USDC: 增长势头迅猛。根据Circle的2025年第三季度财报，USDC的流通量同比增长了108%，达到737亿美元，市场份额提升至29% 。值得注意的是，USDT相对于USDC的市值领先优势已从一年前的3.5倍收窄至2.4倍 ，显示出市场偏好正在发生微妙的转变。
风险聚焦：USDT的“阿喀琉斯之踵”
标普的报告系统性地揭示了USDT当前面临的严峻风险，这些风险可以分为量化和结构性两个层面。
量化风险：比特币持仓吞噬安全垫
根据报告分析，截至2025年9月30日，Tether储备中的高风险资产（包括比特币、黄金、担保贷款和其他投资）占比已从一年前的17%攀升至24%。最直接的风险来自其比特币持仓，该部分敞口占USDT总流通量的5.6%，已超过其3.9%的超额抵押缓冲。这意味着，仅比特币价格的单一资产下跌就足以吞噬全部安全垫，使USDT面临抵押不足的风险。
结构性风险：透明度缺失与治理隐忧
透明度黑箱：
Tether未披露其储备资产的托管机构、银行账户或回购交易对手，使得机构投资者无法进行有效的尽职调查和信用风险评估。
治理与资产隔离不足：
Tether业务已扩展至AI、比特币挖矿等多个非核心领域，但并未公开其稳定币储备资产是否与其他业务风险相隔离。
在萨尔瓦多监管框架下，法律并未强制要求资产隔离，这意味着一旦发行主体面临财务危机，其他业务的损失可能侵蚀USDT的储备金。
赎回机制限制：
USDT的官方直接赎回渠道门槛极高（最低10万美元），且有手续费和时间限制。
绝大多数用户依赖二级市场交易进行兑付，这在极端市场压力下可能导致脱锚风险由发行方转嫁至整个市场。
事件影响解读：稳定币市场的“新叙事”
标普的评级行动是稳定币市场发展的一个重要分水岭。
它预示着一场“追求质量的转移”（Flight to Quality）可能正在加速。随着机构投资者和监管机构对风险的日益关注，像USDC这样以透明和合规为核心的稳定币，其吸引力将显著增强。
这不仅会给USDT带来持续的市场份额压力，更可能推动整个行业加速拥抱监管，形成更加健康和可持续的生态。
当然，也应客观看待，USDT在多次市场极端事件中（如Terra/Luna和FTX崩溃）均维持住了锚定，证明了其在现有市场结构下的韧性. 同时，USDC也并非全无风险，其曾在2023年因硅谷银行事件短暂脱锚 ，且其发行方Circle的收入高度依赖储备金利息，存在利率风险 。
给投资者的实用建议：10万U稳定币如何安放？
对于持有10万U（即10万美元）稳定币的小型投资者而言，当下的核心策略应是“分散风险，拥抱透明”。
1.避免单一持仓： 永远不要将所有资金放在一个篮子里。考虑到USDT日益凸显的风险，不建议100%持有USDT。
2.明确不同稳定币的用途：
USDT： 可作为短期交易和流动性工具。由于其在各大交易所拥有最佳的流动性和最广泛的交易对，在进行高频交易或需要在不同平台间快速转移资金时，USDT依然具备优势。但应避免将其作为长期储蓄或价值储存的主要手段。
USDC： 更适合作为长期持有、储蓄和核心DeFi活动的资产。其高度的透明度和受监管的背景提供了更强的安全性，使其成为更可靠的价值“压舱石”。
3.建议配置模型： 一个相对稳健的配置方案可以是 “70% USDC + 30% USDT”。
70%的USDC 作为核心资产，用于长期储蓄、参与主流DeFi协议的质押或借贷，享受相对稳健的收益。
30%的USDT 作为交易卫星仓，用于满足短期交易和跨平台操作的流动性需求。
4.持续监控： 稳定币市场瞬息万变，投资者应保持对Tether和Circle官方储备报告的关注，并留意监管政策的最新动向，随时准备动态调整自己的持仓比例。
结论
标普对USDT的评级下调，并非终点，而是一个新时代的开端。
它清晰地揭示了透明度与合规将成为未来稳定币竞争的主旋律。
对于投资者而言，这意味着过去那种可以“闭眼”持有任何稳定币的时代已经结束。
主动了解所持资产背后的风险结构，并采取审慎的、多元化的配置策略，将是在这场稳定币之战中保全并增值自身财富的关键。 December 12, 2025
キャッチアップしました↓
Tetherの格付けダウングレードを皮切りにBTCとゴールド価格が30％下落したときにUSDTは破綻し得るという感じみたいです
GrokにTetehrが過去何度の危機があったか含めて振り返ってもらいました
https://t.co/7XAoKCDOEZ December 12, 2025
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