NVIDIAという「脳」の進化に世界が熱狂する影で、Credo Technology（CRDO）が解決した「物理的な壁」の存在を、多くの市場参加者は見落としていたかもしれない。

データセンターという巨大な有機体において、計算能力の爆発的な進化に対し、データを運ぶ「銅線」の物理法則が限界を迎えていたからだ。

数万基のGPUが並列稼働するAIクラスターにおいて、信号の減衰とケーブルの肥大化は無視できない足枷となる。チップとチップ、ラックとラックを繋ぐ「ケーブル」の中にこそ、AIの性能を左右する最大のリスクと機会が潜んでいた。

Credoが提示した今回の決算は、この課題に対する「解」が市場に浸透しきったことを告げる号砲となった。

売上高、前年同期比272%増。

この数字は単なるAIバブルの余波ではない。データセンター設計者が直面する「信号品質」「消費電力」「コスト」という三重苦を解決する現実解として、CredoのAEC（Active Electrical Cable）が不可欠なインフラとなった証左である。

なぜ彼らが選ばれるのか。そしてなぜ今、投資の軸足を「計算」から「接続」へ広げるべきなのか。その構造的な理由を紐解く。

特筆すべきは売上の成長速度ではなく、利益率の質的変化だ。通常、ハードウェア売上が急増すればマージンは圧迫される。だがCredoは逆の動きを見せた。

粗利益率は66.8%。前年同期比で469ベーシスポイント（4.69%）の上昇である。

CFOのダン・フレミング氏が語った要因は、製造業の理想形そのものだ。量産初期の歩留まり問題を解消し、低マージン製品から高付加価値なハイエンドAECへのミックス改善に成功した。さらに売上急増による固定費分散が効いている。

競合が不在に近いニッチ領域でデファクトスタンダードを握り、価格決定権を維持したままスケールする。これが彼らの強さの源泉だ。

さらに市場を震撼させたのが、未来への「確信」とも言えるガイダンスである。

Q3の売上高予想は3.35億〜3.45億ドル。 市場コンセンサスが約2.47億ドルであったことを考えれば、この乖離は異常とも言える。QoQでも約27%増。

企業が通常好む保守的な見積もりではない。ここまで強気な数字を出せる背景には、ハイパースケーラーからの受注が既に確定している（Backlogがある）、あるいは顧客の需要予測が極めて強固であるという事実がある。

CEOのビル・ブレナン氏は「AECはラック間接続の標準になりつつある」と断言した。これは希望的観測ではなく、主要顧客の設備投資計画と完全に同期した発言と捉えるべきだ。

技術戦略におけるCredoの「狡猾さ」にも触れておく必要がある。

競合他社が最先端の7nmや5nmプロセスで高性能DSPを開発しようと躍起になる中、Credoは独自のアーキテクチャにより、枯れた技術である12nmプロセスを採用している（N-1戦略）。

これにより、TSMCの最先端ラインの奪い合いを回避し、安価かつ安定的にチップを調達できる。供給制約が叫ばれるAIハードウェア市場において、この「地味な」選択こそが、供給リスクを最小化し利益率を最大化する最強の濠となっている。

今後のアップサイドは、接続領域の拡張にある。

現在主力のAECはラック間接続（〜7m）を担うが、次なるALC（Active LED Cable）は30mまでカバーする。これにより、市場は「ラック単位」から「列（Row）単位」へと広がる。

会社側の試算によれば、接続数は最大10倍になりうるという。TAM（獲得可能な最大市場規模）の拡大余地は、現在の株価にまだ織り込まれていない可能性がある。

投資家として問うべきは、ポートフォリオの重心だ。

GPUという「点」の勝者は決まりつつある。しかし、それらを繋ぐ「線」の勝負はこれからが本番だ。インフラが実用と安定稼働のフェーズに入った今、接続技術への資金配分を再考するタイミングに来ているのではないか。

あなたは現在、AIインフラへの投資比率をどのように設計しているだろうか。

続きはnoteを読んでください。
https://t.co/2l0RL9kRTG
・AIデータセンターの構造的欠陥と「接続の壁」
・AEC（アクティブ電気ケーブル）の技術
・新・成長の矢：ZF Optics、ALC、 OmniConnect
・競合との比較
・ハイパースケーラー戦略と顧客ポートフォリオ
・財務健全性とマージン構造
・リスクシナリオの多角的検証
・バリュエーション December 12, 2025

台湾は「ウクライナ型の戦争モデル」にはならない。

その理由は、台湾社会の政治観や民族感覚、そして中国との関係性が欧米や報道で語られるほど単純ではなく、人々の意識の底に「生存の優先」「現実主義的な判断」が強く根付いているからだ。

さらに、台湾内部では近年、反中アイデンティティや民主主義のスローガンだけでは生活も安全も維持できないという現実認識が広まりつつある。

話者はまず、台湾社会とアメリカ政府の認識のズレを指摘する。
ワシントンは台湾を「第二のウクライナ」とみなし、中国と戦わせる前線国家として期待する。
一方台湾の独立派は逆で、「アメリカが血を流してくれる」と信じている。
しかし台湾人自身は、戦争になると自分たちの生存を最優先に判断するだろう、という冷めた認識がある。

次に台湾政治における重要人物として「廖」が紹介される。
廖はKMT独裁時代の反体制派で、逮捕・投獄された経歴を持つ。
ところが台湾の民主化後はDPP（民進党）も激しく批判し続けた。
「アメリカは台湾を防波堤として利用する、なぜ我々が高額な兵器を買うのか」と国会で訴え、政府を煙に巻くようなパフォーマンスで注目を集めた。

台湾で長く軽視されてきた彼の主張は、今になって再評価されている。
賃金低迷やインフレ、TSMC移転、米国の安全保障負担の押し付けなど、台湾が失い続けている現実が見えてきたからだ。
廖は常に「台湾が米国の道具にされる構造」を警告してきた。

こうした潮流の中で、今度は庶民派のインフルエンサー「冠章」が流行する。
学者ではない。
ジム経営者で、軍隊経験もあり、元は半グレーな世界に関係していたと言われる人物。
配信で政治の腐敗やアメリカ依存を批判し、若者や一般層に支持を広げる。

ここで語り手は台湾社会のもう一つの現実に触れる。
メディアやデモは派手だが、ふだん台湾人は政治を語らない。
しかし言葉遣いや生活文化に変化が出ている。

例えば以前は中国大陸を「大陸」と呼んだが、2010年代には「中国」へ、そして近年また「大陸」に戻りつつある。
これは「中国＝敵」のプロパガンダが揺らぎ始めた象徴だという。

地方では、中国ドラマや中国語コンテンツが普通に視聴されている。
アプリもブロックされておらず、むしろ身近だ。

台湾人が中国に出向けば、銀行口座さえ30分で作れるというエピソードが象徴するように、台湾人と中国人の生活圏は文化的にも経済的にも断絶していない。

つまり台湾は政治スローガンの表層とは裏腹に、社会の深層で中国と不可分な状態にある。

台湾はウクライナとは異なる。
欧米が期待する「最後の一兵まで戦う民主国家」ではなく、歴史的にも遺伝子的にも、極めて現実主義的な社会だ。
DPP政権の反中イメージ戦略やアイデンティティ政治が頂点に達したいま、台湾では静かだが確かな意識の反転が起きている。

・米国は守ってくれない
・中国との関係を切ることはできない
・戦争ではなく生存が優先

こうした直感的な理解が台湾の一般層に広がっているというのが、この対話の核心だ。

倭国にとっての示唆も大きい。
台湾問題は「民主と独裁の戦い」ではなく、大国と小国、覇権と代理戦争、そして生活という現実の問題である。
その視点をもたずに台湾情勢を語ることは、もはや不可能になりつつある。 December 12, 2025

中国は😊💕世界各国から圧力が😊かかり始めましたね😊倭国はロシアやイランや仲が悪いわけでは💕ありません！茂木外務大臣様も大好きな方です😊外務省ご信頼出来ます💕未来への虹色羅針盤は😊中国に依存することはないと思っています💕世界には沢山の国々があります😊台湾は未来への虹色羅針盤にとっても大好きで大切な国様です😊💕TSMC様😊台湾企業様は大切なパートナー様々です💕😊 December 12, 2025

【台湾有事は、遠い話じゃない。これが2025年12月現在の現実です】

台湾のことを「自分とは関係ない」と思っている方がまだ多いですが、
実は倭国の生活と経済に直結しています。

倭国の輸入する石油の99％、食料の60％以上、そして多くの工業部品。
これらのほとんどが、台湾のすぐ近くの海域を通って倭国に届いています。

もしこのルートが使えなくなったら？
・ガソリンが不足する
・スーパーの棚が空になる
・工場が止まる
そんな事態が現実的に起こり得ます。

いくつかの数字をご紹介します。

1. 倭国と中国の貿易額（2024年実績）
　→ 年間約55兆円

2. そのうち台湾周辺海域を通る割合
　→ 約80％（政府・海上保安庁などの試算）

3. 半導体について
　・最先端半導体の世界シェア92％が台湾製（TSMC）
　・倭国が必要とする半導体の7割以上が台湾から
　→ 数ヶ月供給が止まれば、自動車もスマホも作れなくなります

4. 経済への影響（公的機関の試算）
　・防衛省：GDP最大52兆円の損失
　・米研究機関：リーマンショック級の5～8倍の打撃も

5. 中国の「国防動員法」
　有事の際、倭国国内の中国系企業・従業員が国家の指示に従う義務が生じます。
これもサプライチェーンに影響を与える要因の一つです。

つまり、台湾の安定が失われることは、倭国の経済と暮らしに直結する問題です。
これが「台湾有事は倭国の有事」と言われる理由です。

「経済で繋がっているから大丈夫」という声もありますが、
国際情勢はいつ急変するか分かりません。

2025年12月現在、私たちが知っておくべき現実です。

知ることは、備える第一歩です。
よろしければ拡散にご協力ください。

#台湾有事は倭国の有事
#経済安保
#半導体サプライチェーン December 12, 2025

【台湾海峡が止まったら倭国はどうなるか】2025年12月現在の現実

台湾海峡は幅わずか130km。
でもここが世界で最も重要な海域の一つである理由は簡単です。

・倭国が輸入する石油の99％
・食料輸入の60％以上
・工業部品・製品の8割
これら全てが台湾海峡を通っています。

もしこの海峡が1ヶ月でも使えなくなったら？
ガソリンスタンドは閉まり、スーパーの棚は空になり、工場は止まります。

数字で見るともっと深刻です。

1. 倭国と中国の貿易額（2024年実績）
　→ 年間約55兆円

2. そのうち台湾海峡を通過する割合
　→ 約80％（海上保安庁・政府試算）

3. 半導体
　・世界の先端半導体の92％が台湾（TSMC）
　・倭国が必要とする半導体の7割以上が台湾から
　→ 数ヶ月止まれば自動車もスマホも作れなくなります

4. 経済損失試算（公的機関）
　・防衛省：最大52兆円のGDP消失
　・米研究機関：リーマンショック級の5～8倍の打撃も

5. 中国「国防動員法」
　有事の際、倭国国内の中国系企業・従業員が国家の指示に従う義務が生じます
　→ 倭国で作ってる部品が、敵側に使われる可能性も

つまり、台湾海峡の安定が失われることは、倭国の暮らしと経済に直結します。
これが「台湾有事は倭国の有事」と言われる理由です。

「経済で繋がってるから大丈夫」と思いたい気持ちは分かります。
でも国際情勢はいつ急に変わるか分かりません。

2025年12月現在、私たちが知っておくべき現実です。

知ることは、備える第一歩。
よろしければ拡散にご協力ください。

#台湾海峡
#台湾有事は倭国の有事
#経済安保
#半導体サプライチェーン December 12, 2025

※はじめに
タイトルは東京エレクトロンがTSMCに悪いことをして訴えられたかのように見せていますが、こうやって人に認知させる、人に注意を惹かせる手法があることに改めて注意して下さい。

本題は、
今回の台湾検察の起訴は
「TSMCの元エンジニアによる
技術… #NewsPicks https://t.co/B5nRdXyerq December 12, 2025