$ZS トップ成長株が25％下落、今が買い時

・Zscalerは11月25日の決算発表後、株価が大きく下落したが、その内容自体は予想を上回りガイダンスも上方修正されていた。
・52週高値から約25%下落しており、短期的な過剰反応の可能性がある。
・同社はゼロトラストやSASEなど、急成長が見込まれるクラウド型サイバーセキュリティ分野で事業を展開している。
・ゼロトラスト市場は2034年に1,610億ドルへ拡大、SASEは年率29%成長で2027年に250億ドル規模になる見通し。
・サイバー脅威の複雑化やAIが悪用されるリスク増大により、企業のセキュリティ投資需要が拡大中。
・Zscalerの直近四半期売上はYoY +28%の7.88億ドル、EPSは0.96ドルでいずれも市場予想を上回った。
・成長ドライバーはゼロトラスト、データセキュリティ、AIセキュリティ分野の強さ。
・ChatGPTなどのAIアプリや社内LLM向けの保護ツールを提供しており、AI導入企業の増加とともに需要が加速している。
・同社のパイプライン（案件）は強く、将来の成長加速につながる可能性がある。
・株価の25%下落はビジネスの実態を反映しておらず、押し目買いの機会になり得る。

https://t.co/kDeYqznEsH December 12, 2025

📘【地銀セクター・関連銘柄が続伸】

倭国株が急落する中、植田日銀総裁の発言が「12月利上げを示唆した」と受け止められたこともあり、
地銀株が逆行高📈

🟩筑波銀行 +4.3%
🟩富山銀 +3.9%
🟩滋賀銀 +2.9%

利上げ観測×内需×バリューで、注目される地銀セクターを整理👇

① 金利上昇メリット型
・群馬銀行（8346）：過去最高益を更新、金利上昇の恩恵大⇒2026年3月期純利益550億円に上方修正（25%増）、15円増配で過去最高益更新
・七十七銀行（8347）：東北最大手、貸出規模の拡大余地大
・京都フィナンシャルグループ（5844）：観光需要回復＋金利上昇が追い風
・しずおかフィナンシャルグループ（5831）：静岡銀中核、安定経営と低PBRが注目

👉 金利上昇局面で利ざや改善が直結する大規模・安定型

② 再編・統合期待型
・コンコルディアFG（7186）：横浜銀行＋東倭国銀行、中核地銀HD
・千葉銀行（8331）：千葉興銀と2027年に統合予定、再編象徴株
・名古屋銀行（8524）：中京銀行との合併効果で成長加速
・富山第一銀行（8542）：北國銀行との再編思惑で注目
・中京銀行（8543）：愛知銀行と合併完了、業績拡大中
・第三銀行（8551）：大正銀行との提携で効率化進展
・いよぎんHD（5830）：四国最大、阿波・四国銀との再編観測
・ちゅうぎんFG（5832）：中国銀を中核、山陰合同との競合関係も注目
・じもとHD（7161）：仙台＋きらやか銀行、SBI支援を受け経営再建中
・ほくほくFG（8377）：北海道＋北陸を束ねる広域型HD
・フィデアHD（8713）：荘内＋北都銀行、東北再編の軸
・あいちFG（7389）：愛知＋中京の地銀再編で誕生
・山口FG（8418）：山口＋もみじ＋北九州銀の再編持株会社
・トモニHD（8600）：徳島＋香川銀、四国再編の中心
・めぶきFG（7167）：常陽＋足利銀行、北関東再編完了組
・プロクレアHD（7384）：青森銀行＋みちのく銀行、東北再編新設HD（2025年1月青森みちのく銀行発足）

👉 M&A・持株会社化・再編思惑が株価ドライバー

③ デジタル化・業務効率化型

👉 DX・フィンテック投資で収益改善を狙う先進組
・北國FG（7381）：地銀DXの先駆け、システム刷新を先行
・福島銀行（8562）：SBI連合でデジタル金融を推進
・島根銀行（7150）：DX投資強化、SBIからの支援も背景
・筑波銀行（8338）：研究機関連携でフィンテック分野に注力
・北洋銀行（8521）：北海道基盤、観光＋デジタル金融に展開

④ 地域経済・人口動態依存型
・北海道銀行（8341）：再開発需要を取り込み利ざや改善
・青森銀行（8342）：みちのく銀行との連携深化で効率化
・秋田銀行（8343）：高配当が魅力、地元密着度が高い
・北都銀行（8344）：フィデアHD傘下で安定収益を維持
・荘内銀行（8345）：山形県中心、地域金融の核
・岩手銀行（8346）：復興関連融資が追い風
・東邦銀行（8348）：福島復興PJ参画で需要拡大
・武蔵野銀行（8336）：埼玉県基盤、りそなとの競合が課題
・大光銀行（8537）：新潟地盤の小規模地銀、堅実経営
・東和銀行（8541）：群馬・埼玉で地域企業融資に強み
・十六FG（7380）：岐阜基盤、十六銀行を傘下に持つHD
・大垣共立銀行（8360）：地元製造業向け融資に厚み
・十六銀行（8361）：地場企業との結びつきが強い
・清水銀行（8364）：静岡中部地盤、近隣地銀との連携模索
・滋賀銀行（8366）：地域密着で安定収益を確保
・南都銀行（8367）：紀陽銀行と連携、奈良地盤を強化
・広島銀行（8383）：インフラ投資や地域振興に積極的
・中国銀行（8382）：岡山県地盤、ひろぎんHDと競合
・阿波銀行（8384）：徳島地盤、四国再編の一角
・山陰合同銀行（8381）：鳥取・島根で地域密着型展開
・おきなわFG（7350）：沖縄最大、観光依存度が高い
・大分銀行（8392）：宮崎銀と連携強化で地場支援
・宮崎銀行（8393）：再エネ融資や地元農業向け強化
・鹿児島銀行（8394）：琉球銀との沖縄連携を模索
・東京きらぼしFG（7173）：首都圏地盤、都市型だが地域依存も大

👉 観光・再開発・人口減少の影響を強く受ける地銀群

⑤ 融資ポートフォリオ重視型
・十六銀行（8361）：製造業への融資比率が高い
・大垣共立銀行（8360）：中部製造業との結びつきが強い
・南都銀行（8367）：地域企業支援と紀陽銀との連携強化
・池田泉州HD（8714）：大阪万博関連融資で注目
・但馬銀行（8558）：農業融資に特色

👉 製造業・農業・インフラなど特定分野に強み

⑥ 高配当・割安PBR型
・秋田銀行（8343）：配当利回り4%超の安定株
・大東銀行（8563）：配当利回り4%台、地方小型株
・トマト銀行（8559）：PBR0.3倍水準、M&A思惑も
・ふくおかFG（8354）：SBI連合参加、低PBRから評価

👉 PBR0.3〜0.7倍、配当4%前後で株主還元期待

「金利メリット／再編／DX／地域依存リスク」── 投資視点で地銀マップを解説📘 December 12, 2025

今回のキャラ強化・上方修正まとめを更新！
👉https://t.co/APOx08HAKH

どれだけ強くなったのかって部分はこれから色々触ってみようと思いますが、とりあえず「アルベド」「フィッシュル」「モナ」は強化幅が大きい印象

※画像は今回いちばんヤバそうな強化をもらってるアルベドさん
#原神 https://t.co/u4cKWSHEE6 December 12, 2025

おはようございます。今週末に「🔰猫🐈でも分かるBS（貸借対照表）講座その③」を投稿させていただきます。折角なので、今週は過去にあげた「猫🐈ちゃんシリーズ🔰」を復習する1週間にしましょう📝
昨日PL（損益計算書）の話の復習をしたので、今日はPERについてお話します。

PERはめちゃくちゃ大切な指標なのですが、その計算には「今期の当期純利益予想」が使われるということに少し注意を向けなければなりません。

利益はぶれるし、実績ではなく予測なので
当てにしずらいのですね。
この当てにしずらい利益の「精度」が大切で、
底を見抜くのが「腕」というわけでございます。

以下は、2025年1月29日投稿ポストの再掲でございます。

初心者🔰さん向けPERの注意点
PERは「株価　÷　EPS（一株当たり純利益）」で求められますよね。このEPSは「今期の当期利益の予想」が使われます。大事なことは「予想」だという所です。予想であるから、当たったり、外れたりします。上振れしたり、下振れしたりするんですね。

🅾️ PERの注意点１

PERを鵜呑みにしてはいけない！

企業には業績予想を保守的に出す「上方修正や上振れ着地の常連組」と、強気予想で未達になる事が多い「下方修正や下振れ着地の常連組」があります。

保守的な予想をだす会社をA社、強気な予想をだす会社をB社とします。この２社が同じPERとしてもその信頼度が違うのですよ。

例えば以下は前澤工業の過去の業績予想修正履歴です。上方修正や上振れ着地の常連ですよね。この会社の足元PERは6.8なのですが、この会社の今期の決算発表時の利益は上振れする可能性があります。つまり、真のPERは6.8より小さい可能性があると思って良いわけです。（本来のPERは６とか５の可能性がある）

一方以下はウイルプラスの業績予想修正履歴です。下方修正や下振れ着地が多いですよね。この会社の今期の利益は、期中や決算発表時の下方修正される可能性もありそうですね。この会社の足元PERは6.3なのですが、真のPERは6.3より大きい可能性があると考えないといけません。（本来のPERは8とか10の可能性がある）経営者がチャレンジングな目標を掲げること自体は一概に悪いとは言えないのですが、投資家としては要注意だという事です。

ここで、お話ししたかったことは、企業の過去の業績予想修正履歴は結構大事ですよという事です。上方修正癖がある会社と、下方修正癖がある会社では、PERをそのまま信じるのではなく、実際の今期の利益はどうなるかを予想して真のPERがどの位になるのかを考えてくださいねという事でした。

🅾️ PERの注意点２

シクリカル銘柄では
PERを鵜呑みにしてはいけない！

PERというのは今期の利益予想から計算されます。
つまり利益が「大きく振れる」会社ではPERはあっというまに、大きくなったり、小さくなったりするという事です。

景気敏感株の事をシクリカル銘柄と言います。
半導体、化学、非鉄、不動産、鉄鋼、機械、エネルギーなどはシクリカルな印象があります。

以下は神戸製鋼の過去の業績推移です。利益が乱高下してますよね。神戸製鋼の足元のPERは5.3です。かなり割安な水準と言う事になるのですが、一旦業績が落ち込むとあっという間に利益は半減することもありそうです。そうするとPERは10倍超え（株価変わらずの場合）です。

何が言いたいかと言うと、シクリカル銘柄の低PERはちょっと注意して下さいねと言う事です。PERは利益を元に計算するのですから、その利益が乱高下する場合は低PERを理由に投資しても、あっといいうまに高PERになってしまうかもしれませんよという事でした。

一方PBRはそう簡単には動きません。PBRで注意すべきは資産の中身ですね。そのお話はまた今度にしますね。

今日の復習です。

PERの計算のもとになる利益は今期の予想利益だという事です。予想からぶれると、PERはあっという間に変わってしまうので、利益予想の達成確度をちゃんとみましょうね。その際は過去の修正履歴が参考になりますよというのが1点目です。

2点目は、利益が乱高下するような会社が例え低PERでも、即買いと言うのは危険ですよという事です。景気サイクルがあるような銘柄で今が山の上の方なら特に注意しましょうねというお話でした。

最近ヘムの投稿数が増えていますよね。執筆中はそれだけ、執筆に時間が取られていたのです😵‍💫本当にしんどかったのでございます😭
正直終わって、むちゃくちゃほっとしてます。

ヘムが頑張って書いた書籍の
ご購入はこちらからお願いします🙏
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初心者🔰の皆さん、今日の話は理解できましたか？
ヘムなりに分かりやすい表現をしたつもりなのですが、どうでしょうか❓初心者さん向けシリーズも少しづつポストしていきますね( ◜ᴗ◝)

おしまい December 12, 2025

1498 One ETF ESG
+325 +1.20%
２６年１月期業績予想及び配当予想を上方修正
明日Ｓ高を期待します
https://t.co/0oGzaQTG8s December 12, 2025

@maru00428 もしかしてかのかりってヒロインと結ばれてもこういう感じで終わったりする可能性ある？それならちょっと評価を上方修正する必要がある https://t.co/z5RZgSCwMp December 12, 2025

キャラの上方修正ありがたすぎるm(_ _)m
前に使ってたキャラ強く使えるの面白い\(//∇//)\(//∇//)\ December 12, 2025

古野電気
機関の空売りが増え続けている。

1月の決算で更なる上方修正の可能性も低くないと思っているので、今月末にはみんな買戻しするんじゃないかな～と予想…

買い戻さない場合は専門家が成長せいなしと判断?
自分は自動運転は車より速いスピードで市場に導入されると思うので成長性は↑と判断 December 12, 2025

首都高バトルのアプデでREが上方修正で825psになったことにより、同価格帯の2JとRB26がさらにゴミカスになったし、5倍以上の値段するJNC1と変わらないのがゲームとして雑な修正。VR38や1Lで最強にするか安価にハイパワーの20B以外は味のないフレーバーって感じ。ていうかRB26もっとどうにかしろ。 December 12, 2025