12月FOMC、パウエルFRB議長会見の主なポイント

ー今後の金融政策運営について
・1995-96年、1998年に2回にわたり、0.75％（3回）の利下げを実施した後、利上げに舵を切ったが、これは今回に該当するケースではない
・今回利下げを決定した理由は、①労働市場の冷え込み、②インフレの鈍化（サービスが鈍化も財が相殺する側面はあるが）――の2つ。フィリップス曲線を踏まえれば、賃上げを伴うインフレを生み出すような過熱は見られない
・現在は中立の範囲内にあり、その上限に位置していると言える。1月については何も決定していない

ー十分な準備預金を維持するための短期ゾーンの米国債買い入れ再開について
・マネーマーケットで見られる緊張を懸念した対応ではない
・金融政策とは別物
・（400億ドルという）規模について、①確定申告期限である4月15日に配慮、②銀行システムと経済全体に対する水準を踏まえたもので、月200億-250億ドルの拡大が必要と認識
・足元の高い生産性、生成AIに帰するものと断定するのは時期尚早、コロナ禍後の自動化推進が影響した可能性あり
・生産性の向上が中立金利の上昇をもたらす議論が起こるのは確か（中立金利の上昇への明言回避）

ー経済見通し、雇用、インフレについて
・財政政策の支援に加え、AIへの支出も継続する。消費者は引き続き支出を続けているため、来年の基調は堅調な成長となる見通し
・成長率の見通しの引き上げと失業率が概ね横ばいの見通しの裏に、生産性の上昇があり、一部はAIに帰する可能性

・金融政策が中立の妥当な推計範囲に収まったことで、労働市場は安定し、失業率はわずかな上昇にとどまり、急激な悪化は見られないと考えている
・年に2度修正が行われるが、前回の修正では80万から90万程度の過大計上があったと考えている。正確な数字は記憶していないが、それが起きたのであり、その傾向が続いていると考えている。
・雇用について、我々は月6万程度の過大計上があると考えており、雇用増加が月4万とされても実際にはマイナス2万である可能性がある。ただし誤差は上下1万から2万程度ありうる
・アマゾンのようにAIを理由に大規模解雇が確認できるが、奇妙にも米新規失業保険申請件数は低水準にあり、今後何が起こるか見極めが必要

・2026年のインフレ見通しの下方修正について、財価格によるインフレは26年のQ1頃にピークを迎えると見込まれる。精度は高くないが、新たな関税が発表されなければ、完全に反映されるまでに9カ月程度を要し、その後は来年後半にかけて低下が見られるはずだ。
・インフレ超過の大部分は関税によるものである。我々はそれを一時的な価格上昇と見ており、そうなるようにするのが我々の責務である。

ー反対票について
・二大目標について、意見が分かれているが、①いインフレは高過ぎ、低下させたい、②労働市場が軟化しており、さらなるリスクがあるーーという点でも一致
・我々の議論は私のFRBでの14年間の経験の中でも最良の部類に入るもの

ー米長期金利の上昇について
・長期金利の上昇は長期的なインフレ懸念を示すものではない
👉最後に「米国経済について卓越しており、人々は革新性に富み、勤勉である。したがって、経済に携わる我々全員は米国経済について非常に幸運に感じている」と発言。利下げの決定、経済・金利見通し、そして資産ポートフォリオ再拡大の決定と合わせ、トランプ政権に忖度した内容にも見えます。 December 12, 2025

令和7年12月11日
おはようございます☺️
今日も一日よろしくお願いします✨

FRBの利下げ決定ですね、米国株は上昇かな？
では今週もあと少し！踏ん張ります。
※電車の車窓から見た明石海峡大橋 https://t.co/fp16dWrXFO https://t.co/yZT76bp3ku December 12, 2025

利下げは弱気サインです。FRBは景気が悪化した時に利下げします。チャートを見ても、利下げ時に大幅な株価調整が起きています。 https://t.co/rtu1pzM4hC December 12, 2025

FRBが利下げした日、世界は少しだけ、ゆるくなった。

それは12月10日のこと。

アメリカの金融政策を決める人たちがワシントンに集まって、なんか会議をした。FOMC（連邦公開市場委員会）っていう、名前からしてすでに眠くなりそうな集まり。でも、この会議の結果で世界中の株価とか為替とか、あと住宅ローンの金利とか、そういうのが全部動くのだ。

（こわ…）

で、結果どうなったかというと、0.25%の利下げ。金利を3.50〜3.75%にしました、と。

市場の予想通り。サプライズなし。

ここまでは平和。ニュースで流れても「ふーん」で終わる話。

しかし、今回のFOMCは、ちょっと様子がおかしかった。

投票が割れたのだ。

まずMiran理事。この人は「0.25%じゃ足りない、0.5%下げろ」と主張。

（攻めるね…）

一方でシカゴ連銀のGoolsbee総裁とカンザスシティ連銀のSchmid総裁は「いや、据え置きでよくない？」と主張。

（真逆じゃん…）

つまり、利下げしたい人と、もっと利下げしたい人と、利下げしたくない人が、同じ部屋に集まって議論して、多数決で真ん中あたりに着地した、という。

（民主主義だ…）

さらにドットチャートという、参加者19人が「来年の金利こうなると思う」って点を打つグラフを見ると、6人が「今回利下げしなくてよかったのでは？」という水準を示していた。

3分の1がタカ派。

でも結局、利下げは通った。

（多数決だ…）

声明文も微妙に変わっていた。

前回10月の声明には「失業率はなお低水準にとどまっている」って書いてあったのに、今回はその一文が消えた。

（消えた…!?）

代わりに「今年に入り雇用の伸びは鈍化し、失業率は9月までに上昇した」と書いてある。

要するに「労働市場、ちょっとヤバいかも？」というニュアンスが追加されたわけだけど、でも「景気は緩やかに拡大している」とも書いてある。

（どっちやねんの…）

インフレについては「いくぶん高止まりしている」と表現。

「いくぶん」って。2%目標に対して今2.7%ぐらいなんだけど、それを「いくぶん」と言う胆力、すごい。

（政策担当者の語彙力、独特すぎ…）

そして今回、ひっそりと発表された新施策がある。

「リザーブ・マネジメント買入」というやつ。

12月12日から、FRBが短期国債（Tビル）を買い始める。初回ラウンドで約400億ドル。

（400億ドル…5兆円超え…）

なぜ買うのかというと、「準備預金残高が十分な水準に低下した」から。

つまり銀行システムの中の現金みたいなやつが減ってきたから、FRBが国債を買ってお金を供給しますよ、と。

QE（量的緩和）復活か！？と色めき立つ人もいたけど、FRBは「これはQEじゃない、あくまでテクニカルな調整だ」と言っている。

（信じるかどうかは、あなた次第…）

数ヶ月は高めのペースで買って、その後は大幅に減らすらしい。

2026年の金利見通しは、9月時点から変わらず3.4%。

つまりFRBは「来年も利下げするけど、1回ぐらいね」と言っている。

市場は「もっと下げてくれるんじゃないの？」と期待していたから、ちょっとがっかり。

（FRB、渋い…）

パウエル議長の記者会見も、なんというか、いつも通りだった。「データ次第です」「慎重に判断します」「どちらにも傾かない」みたいな、絶妙に何も言ってないようで、でもちゃんと方向性は示している、あの感じ。

（政治家より政治家っぽい…）

で、結局これ、投資家的にはどう受け止めればいいのかというと。

利下げは継続。でもペースは遅い。

労働市場に若干の懸念。でもまだ大丈夫。

インフレは「いくぶん」高い。でもパニックではない。

バランスシートは縮小から微拡大へ。でもQEじゃない（と本人は言っている）。

（でも、全部「でも」がつく…）

FRBは今、アクセルとブレーキを同時に踏んでいるような状態で、どっちに転ぶかは本当にデータ次第。

来年のトランプ政権で関税とか移民政策とかが動けば、またインフレ圧力が変わるかもしれない。

（不確実性、マシマシ…） December 12, 2025

／
📺12月11日(木)10時15分生放送
＼

ゲスト：グローバルマーケットエコノミスト 鈴木 敏之氏

12月の🇺🇸連邦公開市場委員会（FOMC）の結果や
パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長の会見から、
今後の米金融政策を読み解きます。

日経CNBC onlineはこちらから👇
https://t.co/gHwxKPkRQr https://t.co/foWZQzbMn9 December 12, 2025

FRBが毎月 BのT-bill（短期国債）を購入するのはかなり大きい

しかも、最近になって国債のバランスシート縮小（ロールオフ）を止めたばかりという点を考えるとなおさらだ

FRB自身が「しまったやりすぎた」と感じてるように思える https://t.co/gLxYJWBCGo December 12, 2025

速報：FRBがさらに25ベーシスポイントの利下げを実施し、新たなレンジ3.50-3.75%に引き下げ、そして今週金曜日から月額400億ドルの財務省短期証券買い入れを発表しました。QEが復活です！ https://t.co/kvgvJdZMXQ December 12, 2025

NYダウ、FRB利下げで一時600ドル超高　S&P500は最高値上回る - 倭国経済新聞

米連邦準備理事会（FRB）が米連邦公開市場委員会（FOMC）で0.25%の追加利下げを決めたことを好感し、大型株を中心に買いが入った。

https://t.co/TFokK5bcUm December 12, 2025

📊2️⃣ 市場の反応？答えは“バブル継続ボタン連打”や🔥

🔹 S&P500 → 10月末以来の高値⤴️
🔹 Nasdaqも連騰📈
🔹 2年債利回りは3.54%まで低下（−7bp）

→ 「ポジション軽い奴は今から吹っ飛ぶで🫨」

💣3️⃣ パウエル会見＝“玉虫色芸”の金メダリスト🐍

🟢「金利？だいたい中立っぽいで」
🔴「でもインフレは根強い」
⚖️「雇用も不安やし、まあ…様子見で」

→ 要するに
「全部の道残して、責任はマーケットに投げとるだけちゃう？」💢

🧨4️⃣ QT終了＋T-Bill買戻し＝“実質ゆるゆるモード”再開やろ⁉️

🔹 QT（量的引き締め）ほぼ終了
🔹 T-Bill買い戻し：月400億ドル規模の“準QE”💸
　→ 「金融市場が崩れる前に、先に緩めとこ」作戦やな

名目は「リザーブ管理」でも、
中身は『マネーぶっ込み型ハト派サプライズ』やで🕊️💣

🗣️5️⃣ そして、政治の音がゴリゴリ鳴ってきとる🎭

🔹 「FRB理事は大統領がクビにできるか」最高裁が審理中⚖️
🔹 トランプはハセット推し、パウエルの次を狙う布石打ち中🐘
🔹 2026年FOMC＝独立性vs政権介入の大乱闘スマブラ状態

→ 今回のFOMC、もう金融政策やなくて前哨戦ですやん💦

📣ワイ流まとめ

「利下げ来た！バブル再開！でもFOMCは内ゲババトル中やで❗️」

✅ パウエル＝様子見芸人👴
✅ メンバー＝「上げろ」「止めろ」「もっと下げろ」の三つ巴⚔️
✅ QTは終了寸前、T-Bill買い戻し＝実質ゆるゆる発動中💦
✅ 相場＝これバブルの火種やん🎇
✅ 政治＝椅子取りゲーム準備完了🎭

🎯→つまりこれは、

“タカ派っぽく見せた、利下げバブル再点火セレモニー🔥🐂”やで。

📌投資家へのワンメッセージ：

「FOMCが揉めてる？知らんがな。
　“下げてるかどうか”だけ見とこ📉👀」

👉 下がったら拾う❗️
👉 揉めてたらむしろ全力で拾う‼️

─これが、2025年の締めと、2026年の幕開けを彩る相場の真髄やー🐮🇺🇸💸

🎬次回予告：
「トランプとハセット、FOMCの椅子をめぐる壮絶バトル」─乞うご期待🔥

でしたー🥳🗽 December 12, 2025

@nikkei トランプの個人資産と一族をあげて、公債を20億ドル以上買い込んだからの。もっとガツンと利下げして債券価格をあげて、FRBには大統領個人に大儲けさせてもらわなければ困るからな。他の閣僚も期待してだいぶん買い込んだようだし。 December 12, 2025

金利とかどうでもいいけど、ここすごい重要なこと言ってない？

今週からQEってこと？

FRBは今週から「準備金管理購入」を開始し、T-billsで月400億ドルから始める https://t.co/4ytZDU33Xm December 12, 2025

＃ドル円
12月FOMCまとめ ＆ ドル円・最新戦略

昨日のFOMC通過を受け、ドル円の短期戦略は大きく方向転換します。
本日の基本方針は 「戻り売り（ショート）に限定」 です。

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【FOMC総括】

● 政策金利：0.25%の利下げを決定（予想通り）

市場コンセンサス通りの利下げで、特段のサプライズなし。
FRBは「調整フェーズの終了」を示唆し、ここからはデータ確認を優先する“様子見姿勢”に移行。

● ドットチャート：中央値は据え置き

利上げ観測は完全に後退。
政策シナリオは 「現状維持」or「追加利下げ」 に二極化し、タカ派要素は明確に後退。

● パウエル議長会見：利上げは明確に否定

・「労働指標の弱さは誤差の可能性」と慎重な評価
・インフレと雇用のバランスへの配慮を維持
・「我々は待つのに良いポジションにいる」と発言し、急ぎの利下げも否定
→ 結果、市場はドル安方向に反応。

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▶︎ 結論：市場は“想定通り”のFOMCと受け止めた

ドル安サイクル自体は継続と判断される一方、
利下げラッシュを示唆する内容ではないため、
ドル売りは一時的な調整にとどまる可能性が高い。

短期トレードでは、過度に方向を決め打ちせず
コンパクトに戻り売りを狙う戦略が最適解。

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【ドル円：短期戦略】

sell（ショート）戦略

EN：156.0 - 156.3
TP：155.7 / 155.0
SL：156.7

《Evidence》
・主要トレンドラインを明確にブレイクした地点
・Pivots（P）および15分〜4時間足20EMAが集中する戻り売りポイント
・FOMC後のドル安フェーズにおいても、ドル売り優位の地合いが継続

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参考になった方は【いいね】でお知らせください。
最新の値動き次第で、追加のアップデートも共有します👍 December 12, 2025

$BTC
FOMCは利下げとなりましたが、パウエル議長の発言内容がタカ派な内容だったので、その後は下落⤵️となりました📉😔

チャートはまだ大きく崩れておらず、89000~90000㌦付近の支持線で反発すれば良いですが、割り込むとまた底入れまで時間が掛かりそうです

今後の買い材料としては、FRB議長後任発表、日銀利上げの限界効果が考えられますが、どちらもまだ先になります

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【FOMC】全体として適度なタカ派的利下げ－市場関係者の見方
https://t.co/bi4wlTmHSo December 12, 2025

トランプ王🙋FRBはしっかりしています🤭タンカー拿捕👉️軍を使っての強盗👉️頭がおかしい🤭しっかりオムツ履いていますか？🤣ハンバーガーの食べ過ぎで漏らしてるとの噂があります🤭トランプおじいちゃん🤓介護施設紹介します🤗大好きなバイデンさんもいます🤭２人でオートペン対決して下さい🙌 https://t.co/Wu8DYdCKsk December 12, 2025

#ひよこ相場分析 #FXテクニカル #デイトレ
FOMC通過、FRB短期国債買い入れにより米長期金利が大幅下落、それによるドル売りが大きい
インフレ懸念は根強く、一方的にドル安が進むかは懐疑的

H2DC、H4EMA20も下向き、中期下目線
下値抵抗155.7前後、H2EMA200＆日足EMA20
この下はH4EMA200の154.8-155.1 December 12, 2025

ＮＹダウ終値、１か月ぶり４万８０００ドル台を回復…ＦＲＢの追加利下げを好感(読売新聞オンライン)
#Yahooニュース
https://t.co/h0m2ORcvoQ December 12, 2025

パウエル本音読み
「景気の足腰が崩れてきていて、戻す余地がない」
「雇用が弱い。だから利下げした。ほんとは数字よりもっと弱い。」
「関税インフレはFRBの責任じゃないので、利下げしても批判しないでね」
「資金が足りてないのは事実。破綻は回避したいので流動性を入れる。」
「利下げしたらインフレ再燃するかもしれない。だけど利下げしないと景気が壊れる。」
「政治も注視してるし、国民に不安を与えたくない。だから強気っぽく言っとく。」 December 12, 2025

NYダウ 一時600ドル超値上がり FRBの利下げ継続背景に買い注文 | NHKニュース | 金融、株価・為替、アメリカ https://t.co/0fcY6Leawo December 12, 2025

パウエル本音読み
「景気の足腰が崩れてきていて、戻す余地がない」
「雇用が弱い。だから利下げした。ほんとは数字よりもっと弱い。」
「関税インフレはFRBの責任じゃないので、利下げしても批判しないでね」
「資金が足りてないのは事実。破綻は回避したいので流動性を入れる。」
「利下げしたらインフレ再燃するかもしれない。だけど利下げしないと景気が壊れる。」「政治も注視してるし、国民に不安を与えたくない。だから強気っぽく言っとく。」 December 12, 2025

ＮＹダウ終値、１か月ぶり４万８０００ドル台を回復…ＦＲＢの追加利下げを好感 : 読売新聞オンライン https://t.co/EpIRLrwdyg December 12, 2025