「倭国の偽サッチャーが12兆ドルの債券市場を吹き飛ばしつつある」という吹き出しそうな見出しだが、内容は高市のやってることの真面目な解説になっている。最後の一文に痛烈な警告がある。

訳：倭国はいま、危険ぎりぎりの綱渡りをしている。
世界で最も債務を抱える国家が、市場を挑発するかのように、追加国債発行としては到底正当化しがたい計画を掲げている。

財政運営の無責任さは、アメリカ、フランス、あるいは「福祉国家化」した労働党政権下の英国と比べて取り立てて悪いわけではないかもしれない。しかし現在、債券市場の“自警団”が照準を合わせているのは倭国である。

高市早苗が6週間前に政権を握り、コメのバウチャーや化石燃料補助金などを含む 1,350億ドル（1,010億ポンド）規模の「質の低い」財政拡大策 を示して投資家を驚かせて以来、倭国国債の利回りは満期を問わず激しく跳ね上がっている。これらの施策は、彼女自身の政策がもたらしたインフレ効果を覆い隠すための小手先の策と受け止められている。

このポピュリズム的な冒険の規模は、国際金融システムに激震を走らせると同時に、東京の経済エスタブリッシュメントを震撼させている。

10年国債利回りは東京の取引時間中に1.94％まで跳ね上がり、一週間前の1.79％から急上昇し、1997年以来の高水準にほぼ到達した。かつて氷河のように動きの遅かった 12兆ドル規模 の倭国の公的・民間債券市場が、今はほとんど恐ろしい速度で変動している。

倭国総合研究所の川村さゆり主席エコノミストは、高市首相が方針を改めなければ、英国リズ・トラス政権のときのように市場の信認が突然失われる危険があると述べる。

新政権が無謀な政策に踏み込む以前から、債務返済コストはすでに上昇基調にあった。「あらゆる兆候が財政上の清算を指し示している」と彼女は言う。

完全雇用に近く余剰能力のほとんどない経済にこれほどの刺激策が投入される見通しであれば、通常なら円は上昇すべきだった。独立した中央銀行を持つG7諸国では、大規模財政は通常、金利の上昇と資本流入を伴う。

それにもかかわらず、円は依然として低迷している。日銀がようやく3％のコアインフレに対して何らかの措置を取る可能性を示しているにもかかわらずだ。

円は依然として1ドル＝155円（0.75ポンド）という極端な水準で推移し、実質ベースでは半世紀ぶりの弱さにある。「高市氏は市場の警告に謙虚に耳を傾けるべきだ」と、野村総研の木内孝胤氏は述べる。

円はスイスフランとの連動を失い、もはや安全資産通貨としての振る舞いを見せていない。むしろ新興国の通貨のように、あるいはトラス政権のミニ予算案後に世界の投資家が英国債とポンドを同時に売り浴びせた時のポンドのように動いている。

木内氏は、政府が倭国売りを全資産クラスで引き起こす恐れがあると警告する。

「悪化する財政状況への燻る懸念は、大規模危機へと発展しうる。景気循環に逆行する拡張的予算を押し進めれば、株式、債券、円の三重安が発生し、倭国からの資本流出につながりかねない」と彼は述べる。

高市氏は倭国初の女性リーダーであり、自らをアジアのマーガレット・サッチャーとして売り込んでいる。しかしサッチャーと同様、他のキャリア女性に対してはほとんど寛容さを示さない。
高市氏は、女性を家庭の柱と見なすサムライ時代の価値観を理想化するナショナリスト的運動の一員でもある。

倭国ではまた、1937年の中国への全面侵攻（支那事変） と第二次世界大戦を含む「大東亜戦争」における倭国の行動を「欧州帝国主義からアジアを解放しようとした試み」として肯定的に評価する立場が存在する。

欧米の読者には意外かもしれないが、倭国は1905年にロシア艦隊を撃破（日露戦争）し“白人支配”の神話に傷をつけたことで、インドネシア、インド、エジプトの反植民地活動家から尊敬された歴史がある。

こうした複雑な道義的背景は、フランス系レバノン人作家アミン・マアルーフの著作『Le Labyrinthe des égarés』に描かれている。同書は倭国の中国占領下の行為を正当化するものではない。

高市氏は、サッチャーが財政規律に極めて厳格で、不況期の1981年でさえ景気抑制的な予算を押し通したことを理解していないようだ。高市氏の“ばらまき”の寄せ集めはサッチャリズムを愚弄している。

世界の投資家にとって「不安定な倭国」はまったく新しい事態である。
過去30年間、世界に危機が生じれば円が上昇するのは当然視されてきた。倭国は世界最大級の対外債権国であり、世界流動性の主要供給源だったからである。

倭国の投資家はリスクオフ局面で海外資産の一部を本国に戻し、円キャリートレードを急激に巻き戻してきた。その動きは迅速で強烈だった。

1998年、ロシアのデフォルトとLTCMヘッジファンドの崩壊が起きた際、円は1日で10％上昇した。2007年初頭のアイスランド危機から始まり、2008年末の欧米銀行危機へと至る世界不況のなかで、円はポンドに対して2倍に達した。

倭国の債務を不安視する必要はほとんどなかった。倭国は国内貯蓄で自らを賄っていた。倭国国債を空売りした投資家は「ウィドウメーカー（未亡人製造機）」と呼ばれる取引で損失を重ねた。

しかし今後は、倭国の債務に対してより注意を払う必要があるかもしれない。FRBが利下げを行い、米国の雇用情勢が急速に悪化しているにもかかわらず、円がドルに対して弱含みで推移していることは異例である。

川村氏は、米日金利差の縮小にもかかわらず円が反応しないのは、投資家が倭国の「財政・金融規律」に対する信認を失いつつある明白な兆候だと述べる。

彼女は、政府が1940年代後半の安定化危機以来となる措置、たとえば資産税や銀行預金の凍結といった drastic measures（極端な措置） を取らざるを得なくなる可能性を警告する。「財政再建は緊急の国家的優先課題とならなければならない」と彼女は指摘する。

高市政権は、倭国の基礎的財政収支（PB）黒字目標を放棄した。これは英国の財務相が財政規律を投げ捨てるに等しい。

歳出の一部はAI、半導体、量子技術、造船といった産業政策に振り向けられ、一定のリターンを生む可能性がある。しかし多くは浪費されている。

利払い費は40年近く約10兆円で安定していた。金利がゼロ近くに抑えられていたため、債務比率がGDP比260％に達しても支払負担は抑えられた。しかしインフレの復活が、この不安定な均衡を破壊した。

債務比率は230％に低下したように見えるが、それは名目GDPの増加による錯覚にすぎない。最初のインフレの波は、債務残高の実質的負担を一時的に減らしただけであり、その“刈り取り”の反動は遅れて訪れる。

日銀が今月利上げするかどうかは、ほとんど枝葉の問題である。市場は、日銀がすでに財務省の影響下にあると疑っている。投資家は自ら動き、借入コストの大幅な再評価に踏み出している。

債務返済コストは、償還を迎える国債がはるかに高い金利で借り換えられるにつれ、急激に上昇しようとしている。IMFは利払い費が2030年までに2倍、2036年までに4倍になると予測するが、これは市場が秩序を維持することを前提としている。しかし、この種の市場転換が秩序立って進むことはまれだ。

倭国は依然として3.4兆ドルの対外純資産を持つ主要債権国のひとつだが、「倭国だけは例外」という金融的特権の時代は終わった。

かつては、倭国が世界の動揺に応じて数千億ドル規模の資産を突然引き揚げ、世界的な流動性を枯渇させ、資産の投げ売りを加速させる可能性が懸念されていた。しかし今は、国内事情によって倭国がそうせざるを得なくなることが懸念されている。

10年国債利回りの2％が“臨界点”だという指摘もある。もしそうなら、高市政権が方向転換するか、あるいはどこかで何かが壊れるかの瀬戸際にある。

訳註：
「円はスイスフランとの連動を失い」→スイスフランは典型的な安全資産通貨。円が連動を失うのは「安全資産としての地位喪失」を意味する。

「全資産クラスで倭国売り」→株式・債券・通貨・不動産・コモディティなど倭国関連資産が一斉に売られる状況を指す。 December 12, 2025

🚨最高裁で、トランプは大勝利目前!🦅🔥

本日、保守派の裁判官たちは、大統領が介入できない「独立」機関を設立した1935年の判決「ハンフリーズ執行者事件」を覆す準備が整ったことを示した。

もし最高裁がトランプに有利な判決を下せば:

✅トランプはFTC(連邦取引委員会)委員を自由に解任可能に。

✅CFPB(消費者保護局)、FCC(連邦通信委員会)、SEC(証券取引委員会)の長官など…あらゆる「独立」機関の長を解任する前例を作れる。

✅これはFRBの終焉への扉を直接開くことになる👀💥

FRBはあらゆる機関の中で最大の「独立」モンスターだ。

最高裁が大統領にこれらの機関に対する完全な解任権限があると認めれば、FRBを保護する法的盾は崩壊する。 December 12, 2025

ウォール街が絶対に見せたくないチャート

アメリカは、帝国が二度と戻れない領域に足を踏み入れた。

2025会計年度、米国債の純利払い額が 1兆ドル を突破した。

史上初めてのことだ。

だが誰も語ろうとしない本当の問題がある。

米財務省が発行する国債のうち、69.4%が短期のTビルになっている。

30年債でも10年債でもない。
数週間で償還され、市場が要求する金利でひたすら借り換え続けなければならない短期証券だ。

総発行額27.7兆ドルのうち、25.4兆ドルが短期ベット。

これは健全な財政運営ではない。
“金利が永遠に低いまま”という前提でレバレッジを最大まで効かせたカジノだ。

数学は残酷だ。

金利が1%上がるたび、その衝撃は数十年ではなく、数ヶ月以内に債務全体へ伝播する。
平均残存期間は崩壊した。緩衝材はもうない。

2035年までに、CBOは米国の債務がGDP比118%に達し、
利払いは年間1.8兆ドルに膨らむと予測している。
これはメディケアを超え、国防費を超え、社会保障を除くあらゆる支出を上回る。

利払いはすでにペンタゴン（国防総省）の予算を上回っている。

もう一度言おう。

これはFRBが支配できる領域ではない。
支配するのは債券市場だ。

そして債券市場はこう見ている：
政府は年間2兆ドルを借り続けなければならず、その70%が数ヶ月ごとに金利が再設定される。

これは予測ではない。
ただの算数だ。

生き残るもの：
ハードアセット、実際のスキル、生産が消費を上回るコミュニティ。

生き残れないもの：
「昨日の金利が明日の支払い能力を保証する」という幻想。

2015年11月のTビル比率は 41.8%。
今日：69.4%。

罠はすでに仕掛けられた。
引き金は“持続するインフレ”だ。

これはブレトンウッズ以来、最も重大な金融再編。
すでに始まっている。 December 12, 2025

🚨速報：アメリカの“巨大債務トラップ”がついに閉じた

米国の消費者信用残高が 5兆800億ドル に到達した。

これは誤植ではない。

10月だけで、アメリカ人はさらに 92億ドル を借り入れた。
露呈し、追い詰められ、沈みつつある。

そして、世界中の中央銀行が震えるべき数字がこれだ：

クレジットカード債務は1兆3200億ドル。平均金利は22.8%。

連邦準備制度（FRB）は2024年9月以降、政策金利を 150bp（1.5％）引き下げた。

だが——
クレジットカード金利は1ミリも下がっていない。

もう一度読んでほしい。

伝達メカニズムは壊れている。
FRBは利下げしている。
銀行はそれを消費者に渡していない。

アメリカの家計は、
「大恐慌レベルの金利 × 不況レベルの賃金 × インフレ時代の物価」
という三重苦で、永遠に抜けられない沼に閉じ込められている。

2020年以降、消費者信用は ほぼ1兆ドル 膨張した。
贅沢のためではない。
生き延びるために——
食料のため、ガソリンのため、「賃金が払うもの」と「生活に必要なもの」の差を埋めるためだ。

これは消費者の自信ではない。
消費者の降参だ。

数学は残酷だ：
APR 22.8% の債務は 38ヶ月で2倍になる。
カード残高を抱え続ける平均的なアメリカ人は、富を築いていない。
彼らは、自分の未来の収入すべてを吸い上げるよう設計された複利マシンに餌を与えているだけだ。

⸻

■これから起きること

信用が引き締まるとき——そして必ず引き締まる——
クッションはない。
貯蓄もない。
余裕もない。

あるのは、5兆ドルの債務 と
1回の欠勤で詰む労働者層 の衝突だけだ。

⸻

■注目すべき指標

Q4（第4四半期）の延滞データ。
深刻延滞が 3%を突破 すれば、崩壊が始まる。

⸻

■生き残る方法

まず真っ先に、リボルビング債務を返済せよ。
22.8％の“確実な損失”は、どんな“確実な利益”よりも重い。

FRBはあなたを救えない。

救えるのはただ一つ——算数（現実）だけだ。

そして算数はこう告げている：
アメリカは 昨日の支払いのために明日から借りている。

明日は必ずやって来る。 December 12, 2025

🚨 これは本当にヤバい!!!

アメリカ経済で“恐ろしいこと”が起きている。
なのに、ほとんど誰も話していない。

このチャートは株ではない。
国の債務でもない。
政府支出でもない。

消費者信用（Consumer Credit）だ。

つまり、普通の人々が生活のために借りているお金。

そしてその増え方が、もはや垂直だ。

数十年にわたり、消費者信用はゆっくり、自然に増えていた。

だが2000年代ごろ——カーブが曲がった。

2008年以降——さらに傾斜が上がった。

2020年以降——垂直線になった。

いま、アメリカの消費者信用は 5兆ドル超。
史上最高だ。

⸻

■ほとんどの人が見落としている事実

アメリカ人はもう贅沢のために借りていない。
インフレに生きるために借りている。

– 食料品
– 家賃
– 医療費
– 車の修理
– クレジットカード利息
– 再開した学生ローン
– 追いつかない賃金

人々は「欲しいから」カードを切っているのではない。

選択肢がないから切っている。

なのにCNBCでは毎日「消費者は強い」と唱えられる。
まるで信仰のように。

だが本当に強いなら——

なぜ家計の貯蓄率は歴史的低水準なのか？
なぜクレカ延滞がリーマン以来最速で増えているのか？
なぜ“後払い（BNPL）”が生活必需品にまで広がっているのか？

理由はシンプルだ。

消費者は強いのではない。
レバレッジまみれなだけだ。

⸻

■そして恐ろしい真実

消費者信用が“パラボリック”になる時——
その終わり方は決して穏やかではない。

人々は「限界まで借りる」。
そして限界に達すると起きるのは：

– 需要崩壊
– レイオフ（大量解雇）
– 景気後退
– デフォルト
– クレジット収縮
– FRBによる“緊急対応”

このチャートが示しているのは成長ではない。
蓄積する圧力だ。

そして圧力は消えない。
いつか必ず“噴き出す”。

我々が見ているのは繁栄の上昇ではない。
積み上がる絶望だ。

⸻

■アメリカ経済は革新で動いていない。

生産性でもない。

消費だ。
GDPの70%が消費に依存している。

では、消費者が限界まで借り切ったら？

借りられなくなったら？

30年支えてきた“消費エンジン”が突然止まったら？

⸻

このチャートこそが、2025年最大の警告信号かもしれない。

多くの人は、手遅れになるまで気づかないだろう。

あなたは今、気づく必要がある。

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（あれが完全にボトムとトップだった。）

数日以内に、次の動きを公表する。
まだフォローしていない人は、後悔することになるだろう。 December 12, 2025

明日のFRBの利下げは既に織り込まれているが、米国の長期金利はインフレ再燃や財政リスクが懸念され、高止まりしている。一方、倭国は正常化が遅れ、短期・長期ともに金利の上昇が進み、国債増発と将来のインフレ、財政不安により、市場が一段と高い金利を求め、米国以上に厳しい局面となっている。 https://t.co/7u6lflcLVS December 12, 2025

円相場 値下がり 米の長期金利上昇に伴い円売りドル買いの動き #NHK

「アメリカの長期金利の上昇に伴って、円を売ってより金利の高いドルを買う動きが強まり、156円台まで円安が進んだ。一方、9日から開かれるアメリカのFRB＝連邦準備制度理事会の金融政策を決める会合で、 https://t.co/kd7AI6Q8Ye December 12, 2025

2024年5月、パウエルはスタグフレーションの話を一蹴し、「そんな兆候は見ていない」と言っていた。

それから約1年半。
インフレは3％超に張り付いたまま、労働市場はパンデミック以降で最も弱い状態にまで落ち込んでいる。

当時パウエルが無視した“ひび割れ”は、いまやあらゆるところに現れている。
次のFOMCでは、システムが本格的に行き詰まる前に、ついにFRBが流動性の蛇口を再び開くのかどうかが問われることになる。 December 12, 2025

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米国債務危機は未知の領域に突入しています：

米国財務省は過去12か月で過去最高の25.4兆ドルのT-Bill （＃TB ＃米国財務省短期証券）を発行し、財務省の発行総額を過去最高の36.6兆ドルに押し上げました。

これにより、T-Billは全財務省発行額の69.4%を占めるようになり、史上最高値に近い水準です。

この割合は、2015年11月の安値から+27.6ポイント上昇しています。

言い換えれば、米国政府は長期的な債務を、数ヶ月で満期を迎える短期債でますます賄うようになっています。

その結果、公的債務の利払い費は、FRBの政策金利とほぼ完全に連動するようになりました。

インフレが再燃し、FRBが再び利上げを余儀なくされた場合、利払いコストは前例のない水準に急上昇するでしょう。

米国債務危機は激化しています。 December 12, 2025

現状ドル円は、調整が終わりトレ転の状態。
ファンダで見ても目線はロングで良いと思うけど、パウエルさんの継続利下げ発言が注目。
ただ、来年FRB理事が交代の動きも出てるし、何よりトランプ関税の裁判次第で動きが変わる可能性があるなぁ。。
年内はロング目線で良いと思うが、、🤔 December 12, 2025

🚨 これは本当にヤバい！！！

アメリカ経済で恐ろしいことが起こっているのに、ほとんど誰もそのことを語っていません。

このグラフは株価ではありません。

国家債務でもありません。

政府支出でもありません。

消費者信用です。

一般の人々が生き延びるために借りたお金です。

そして、それは急上昇しました。

何十年もの間、消費者信用はほぼ自然にゆっくりと増加していました。

そして2000年代頃…曲線は曲がり始めました。

2008年以降…曲線は急上昇しました。

2020年以降…直線に変わりました。

現在、消費者負債は5兆ドルを超えており、これはアメリカ史上最高額です。

ほとんどの人が見落としているのは、次の点です。

アメリカ人はもはや贅沢品を買うために借金をしていません。

インフレを乗り切るために借金をしているのです。

– 食料品
– 家賃
– 医療費
– 車の修理
– クレジットカードの利息
– 学生ローンの返済再開
– 賃金が追いつかない

人々はクレジットカードを使いたいから使っているわけではありません。

選択肢がないから使っているのです。

そして、「強い消費者」という物語は、CNBCで毎日、まるで真理のように繰り返されています。

しかし、消費者がそれほど強いのなら、なぜ平均的な世帯の貯蓄率は過去最低水準に近いのでしょうか？

なぜクレジットカードの延滞率は世界金融危機以来最も急速に増加しているのでしょうか？

なぜ生活必需品の「後払い」が急増しているのでしょうか？

なぜなら、現実は単純だからです。

消費者は強いのではなく、レバレッジをかけられているのです。

そして、ここが危険な点です。

消費者信用が急上昇すると、決して穏やかに終わることはありません。

人々は借金ができなくなるまで借金を続けます。

そして、次のような事態が発生します。

– 需要の崩壊
– レイオフ
– 景気後退
– 債務不履行
– 信用収縮
– そして、FRBが「緊急」措置を講じます。

このグラフは成長を示しているわけではありません。

圧力が高まっていることを示しています。

そして、圧力は消えることはありません。

解放されるのです。

私たちは繁栄が高まっているのを見ているのではありません。

私たちは絶望が積み重なっていくのを見ているのです。

アメリカ経済はイノベーションで動いているのではありません。生産性で動いているのではありません。

GDPの70%を占める個人消費で動いています。

では、消費者が限界に達したらどうなるのでしょうか？

借り入れができなくなるとどうなるのでしょうか？

30年間、すべてを支えてきた消費のエンジンが突然失速したらどうなるのでしょうか？

このグラフは、2025年における最も重要な警告信号かもしれません。

ほとんどの人は手遅れになるまで気づかないでしょう。

注意を払う必要があります。

ビットコインを16,000ドルで買うように、そして126,000ドルで売るようにと公言したのは正しかった（まさにそれが底値と最高値だった）。 December 12, 2025

12/9プレマーケットサマリー

Ⅰ．米国市場・世界経済マクロ
・米株はFOMC直前で小幅安。S&P500とナスダックはわずかに下落、VIXは約1割上昇し、**「ハト派利下げ」ではなく“ややタカ派寄りの利下げ”への警戒**が意識されている。米10年金利は4.1％台後半、2年金利は3.6％台へじり高となり、デリバティブ市場は今回の25bp利下げをほぼ織り込みつつも、その後の追加利下げペースに疑問を持ち始めている。

・NY連銀調査では**家計のインフレ期待は全期間で概ね安定し、雇用見通しも改善**しているが、一方でFRBの先行きガイダンスに対する政治的圧力が強まっている。英マン・グループのチーフエコノミストは、「次期議長が政権の意向を強く受けFRBの独立性が損なわれれば、長期金利を抑えるために大規模なQE再開が必要になり得る」と警鐘を鳴らしている。

・次期議長人事を巡っては、パウエル体制の下でもFOMC内部の意見対立が残ること、タカ派・ハト派双方からの「3回目の利下げは不要／不十分」との異論が想定されている。候補の一人とされるハセット氏は、FRBが6カ月先までの金利パスを明示すること自体を「無責任」と批判しており、**今後は“ドットチャート依存”からの転換が議論になるリスク**がある。

・BIS報告書は金相場急騰の背景として、**金が「安全資産」からレバレッジを伴う投機的資産へと変質しつつある**点を指摘。ETFやデリバティブ経由の短期フローが増えたことで、地政学リスクや実需だけでは説明しきれないボラティリティ上昇局面が増えている。

・トランプ政権の通商・産業政策は、複数のルートからボラティリティ要因となっている。水資源条約違反を理由とした**メキシコへの5％追加関税警告**に加え、米農家支援120億ドル拠出と引き換えに農機メーカーへ値下げを迫る姿勢が示され、農業・機械セクターを巻き込んだ政治リスクとなっている。

・エネルギー・環境面では、トランプ政権による**新規風力発電プロジェクト禁止の大統領令が連邦地裁で違法と判断**され、洋上風力を含む大型案件の再開に道筋がついた。一方で、政権は化石燃料産業の規制緩和を継続しており、再エネ投資には法廷リスクと政策リスクが共存する形となっている。

・対中安全保障では、国防権限法案に**中国バイオ企業への政府契約禁止と、AI・半導体・量子など軍事転用技術への対中投資規制（Biosecure Act／FIGHT China Act）**が盛り込まれた。対象はBGIやWuXi AppTecなど「中国軍関連企業リスト」掲載企業にとどまらず、拡大余地がある。AI・先端半導体向け投資の一部は、米国内や同盟国へのリダイレクトを促される構図が強まっている。

・SKハイニックス株は、韓国取引所から「投資注意銘柄」に指定されたことでボラティリティが上昇。AIブームを背景に外国人資金が集中していたことが要因とされ、**HBMサプライヤーでも“人気過熱銘柄”への当局の目線が厳しくなっている**。短期的には建玉整理と需給悪化がリスク。

・トランプ政権は政府運営でも**「人員削減＋AI活用による効率化」を公式アジェンダに組み込み**、各省庁にオフィス閉鎖・成績不良職員の免職・AIを活用した事務処理の自動化を指示している。DEIプログラム廃止や政治任用者の権限強化とセットで進むため、行政コスト削減と同時に政策運営の恣意性が増すリスクにも留意が必要。

・米議会では、メディア・エンタメ再編にも政治リスクが顕在化。Paramount SkydanceによるWarner Bros. Discoveryへの敵対的買収提案に対し、ウォーレン上院議員は「五重警報レベルの独禁案件」と批判しており、**大型M&Aの成否がメディア株だけでなく、クレジット市場にも波及し得る**。

・NY連銀調査に加え、米消費者の景況感や雇用見通しは徐々に改善している一方で、Mag7の成長鈍化を指摘する声も増えている。ヤルデニ氏は**Mag7への過度な集中から、産業・金融など“旧来セクター”への分散を推奨**しており、AIブームの恩恵が広がる過程でセクターローテーションが進む可能性が高い。

Ⅱ．AIトレンド・半導体・テック

1. プラットフォーム・規制・対中輸出

・トランプ大統領は、**NVIDIAのH200を条件付きで中国輸出容認**する方針を示し、習近平国家主席にも伝達した。H200の売上高の25％を「米国への還元」として徴収する案が報じられており、CTEEでは台湾生産→米国輸入時に課す“事実上の輸入税”として扱う見通しが示されている。BlackwellやRubinは現時点では対象外とされる。

・一方、米司法省は**H200を含む先端GPUの対中密輸ネットワークを摘発**。偽装発注や迂回輸出により制裁対象国や軍関連組織にGPUが渡っていた事例が明らかになっており、輸出規制は「許可制と司法当局による事後摘発」の二重構造になりつつある。

・GAIN AI法案の国防権限法案への組み込みは**NVIDIAなど業界ロビーの結果として見送り**となり、一方でSAFE法案など別ルートの規制が議論されている。Tom’s Hardwareは、SAFE法案が中国の先端チップアクセスを抑制しても、AIアームズレース自体は止まらないとの見方を紹介しており、**「規制は続くがAI投資サイクルは鈍化しない」構図**が確認できる。不確かだが、規制強化によって米国内・同盟国への設備投資がむしろ加速する可能性は一定程度考えられる。

・トランプ政権は**AI規制を連邦レベルの単一ルールに統一する大統領令**に今週署名する方針。各州ごとのバラバラな規制を排し、「AIを米国の国策産業として扱う」姿勢が示されている。これにより、モデル提供企業・インフラプロバイダーにとってコンプライアンス面の不確実性はむしろ低下する可能性がある。

・同時に、国防権限法案では中国バイオ企業および先端技術分野への対中投資規制が盛り込まれ、BGIやWuXi AppTecなどが念頭に置かれている。バイオ分野でも**DNAデータがAI・監視技術と結びつく「戦略資産」として扱われつつあり、AI＋生物データの組み合わせに対する地政学的警戒が顕著**。

2. AIサーバー／半導体サイクル：台湾サプライチェーン

・AWSは**3nmプロセスのTrainium3 UltraServer**を正式発表し、将来世代のTrainium4も視野に入った大規模投資を進めている。ハードウェアでは緯穎（Wiwynn）や貿聯（BizLink）など台湾勢7社が主要ベンダーとなり、ASIC設計面では次世代で世芯（Alchip）も恩恵を受けるとされる。**クラウド事業者の自社ASICシフトにより、GPU一極から「GPU＋ASIC」の二本柱への構造転換が進行**。

・NVIDIA向けでは、緯創（Wistron）が**GB300/B300サーバーの量産立ち上がりで11月売上が前年比＋194％、業界2位規模まで拡大**。緯穎もAWS ASIC案件で売上倍増となっており、両社とも少なくとも2026年末までの受注残を確保している。

・廣達（Quanta）は**11月売上が過去最高（＋36.5％）**、AIサーバー売上は来年3桁成長、サーバー売上に占めるAI比率が8割に達するとの見通し。GB200/300ラック出荷は11月に1000〜1100ラック、Q4通期では前期比＋65％とされ、2026年にはAIキャパシティを現行の2倍超に増強する計画。

・英業達（Inventec）も、PCの季節要因でQ4全体は鈍化しつつも、**HGX B200/B300中心のAIサーバー出荷が売上を下支え**。現状はL6（マザーボード）主体で単価は低いが、2025年にはAIサーバー比率が5割超へ上昇する見込みで、バリューチェーン内の“中位レイヤー”にも利益プールが拡大している。

・先進パッケージングでは、辛耘（Scientech）が**1〜11月売上103.9億元（前年比＋17％）で過去最高**。CoWoS向け装置の受注が2026年後半まで視界良好とされ、台南の新工場（2027年後半稼働予定）で設備能力を倍増する計画。TSV検査では蔚華（Spirox）が**非破壊TSV検査装置SP8000Sの量産受注**を獲得し、深いビア構造の量産歩留まり改善に貢献している。

・冷却分野では、奇鋐（AVC）、雙鴻（Auras）、富世達（Fositek）の「水冷三雄」が**GB300向け水冷プレートやマニホールド、クイックディスコネクトで11月売上過去最高**。AVCはAIサーバー水冷板で約7割のシェアを持ち、iPhone 17 Pro Max向けVC採用も加わり、**サーバー・スマホ両面で熱設計のキープレイヤー**となっている。

・光通信では、TrendForceが**800G／1.6T向けEMLレーザーの供給ひっ迫**を指摘。NVIDIAが主要供給枠を押さえた結果、他社向けの納期は2027年以降とも報じられる。CWレーザーや代替アーキテクチャ、IET-KYなど台湾勢への外部委託需要が急増しており、**AIデータセンターのボトルネックがGPUから光源・モジュール側にシフト**しつつある。波若威（Browave）はCPO期待も相まってストップ高、AIデータセンター関連の新たな勝ち組候補と見なされている。

・メカ／材料では、川湖（King Slide）と台燿（Taiwan Union）が**11月売上で過去最高**。川湖は次世代ラック向けスライドレール、台燿は800GスイッチやAIサーバー向け高周波・高速CCL（M8/M9グレード）が牽引。ABFでは欣興（Unimicron）が11月売上＋20％、外資は**AI ASIC向けABFが2025〜26年成長ドライバー、CCL不足は2026年Q3まで継続**との見方を示している。TPCAは、AIサーバー需要がPCB版図を再編し、中国はHDIなど中級品でシェアを拡大する一方、倭国はABF・先進封止で強み、台湾はTSMC連携を軸にAIサーバー中枢を担う構図を整理している。

3. 大手テック・AIプラットフォーム

・Googleは**Gemini搭載AIグラスを来年投入し、2026年にはAndroid XRプラットフォームと連携したAIメガネを本格展開**する計画。Samsung Galaxy XR向けの新機能や有線XRメガネ「Project Aura」も合わせ、MetaのVision Pro／Questと競合する空間コンピューティング・エコシステム構築を狙う。

・アップルのチップ開発責任者ジョニー・スロウジ氏は、「すぐに辞めるつもりはない」と退社観測を否定。Wccftech経由の報道では、**NVIDIAの“CUDA Moat”が将来的に崩れ得る**とのジム・ケラー氏の見解が紹介されており、カスタムアクセラレータやマルチバックエンド対応のソフトウェアスタックが整えば、GPUエコシステムのロックインは相対的に弱まるとの指摘がある（技術的には妥当だが、実際にどの程度シェア変動をもたらすかは不確か）。

・IBMはデータストリーミング基盤Confluentを**約110億ドルのオールキャッシュで買収**。リアルタイムデータ処理とクラウド基盤を自社AIスタックに取り込み、AWSやAzureに対抗する「データ＋AIプラットフォーム」としての位置付けを強化する狙い。

・テスラは、モルガン・スタンレーが**ロボット／AI素材はほぼ織り込み済みで株価は割高**と判断し、投資判断を引き下げたことで株価が3％超下落。ロボットやFSDへの期待は残るものの、EV需要鈍化と価格競争が重石となっており、AIストーリー単独ではバリュエーションを正当化しにくいとのトーン。

・米政府は別途、**政府業務の効率化にAI活用を組み込む新指針**を公表しており、行政IT需要、特にRPAやLLMエージェントの公的セクターでの導入拡大余地が示唆される。

・DeepSeekの創業者・梁文鋒氏は、Nature誌の「2025年の科学界10傑」に選出された。**オープンソースLLMで世界を驚かせた中国発企業**として位置付けられており、クローズドモデル中心の米ビッグテックに対する“オープンソース陣営”の象徴的存在となっている。

4. ロボティクス・その他AIテーマ

・CTEE・SAの報道を総合すると、トランプ政権は**ロボットを含むAIオートメーションを「国内産業強化」と「政府効率化」の中核ツールとして位置付ける方向**が読み取れる。Skild AIへのソフトバンク・NVIDIA参画協議は、物理ロボットではなく「汎用ロボット脳（Skild Brain）」に特化した投資であり、Tesla Optimus型のハードウェアとは別ラインで“ソフトウェア定義ロボット”市場が形成されている。

・BlackRockは、**AI投資波はまだ始まったばかりであり、「チップ製造」「エネルギー供給」「銅線などインフラの“ショベル売り”企業」が最大の勝者になる**との見方を示す。データセンター電力需要は2030年までに倍増するとの前提であり、発電・送配電・ガス供給・銅関連の中長期テーマ性が強調されている。

・米司法省によるH200密輸ネットワーク摘発、バイオ・AIへの対中投資規制、BGIを巡るDNAデータの軍事転用懸念など、**AIと国家安全保障が密接に結びつくトレンド**が一段と明確になっている。これにより、AI関連銘柄は構造成長と同時に、制裁・規制・輸出管理に伴う“政治プレミアム／ディスカウント”を常に織り込む必要がある。

Ⅲ．まとめ

・マクロでは、FOMCによる**「タカ派気味の利下げ」とFRB独立性を巡る政治圧力**が同時進行しており、長期金利とボラティリティの上振れリスクが意識されている。メキシコ関税や農業支援、風力発電を巡る訴訟など、トランプ政権の政策はコモディティ・再エネ・通商に断続的なショックを与え得る。

・AI・半導体では、NVIDIA H200の対中輸出容認と密輸摘発、Biosecure／FIGHT China法案、SAFE法案などを通じて、**対中テクノロジー制裁は「選択的容認＋厳格管理」フェーズに移行**している。一方で、AWS Trainium、NVIDIA GB300、先進パッケージング、光インターコネクト、水冷などへの設備投資は少なくとも2026〜27年まで高水準が続くシナリオが記事群から読み取れる。

・株式フロー面では、Mag7への集中からインフラ・金融・産業への分散を促す論調、AIテーマ内でも**「GPUそのもの」から「ショベル売り（設備・エネルギー・材料）」への重心シフト**が顕在化している。SKハイニックスの投資注意指定やテスラの格下げは、人気テーマ銘柄に対する当局・投資家の視線がよりシビアになっていることを示す。

・投資家のポジション管理上は、①FRB独立性と長期金利の上振れ、②対中制裁と輸出管理の線引き変更、③AIインフラのボトルネック（パッケージング、光源、冷却、材料）の推移、の3点がレジーム変化のトリガーとなり得る。これらが全てAIサイクルと地政学リスクに直結している点を踏まえ、**マクロ金利リスクとAIバリューチェーン特有の供給制約リスクを分けてモニターすることが重要**と考えられる。 December 12, 2025

📌 Videodan Öne Çıkanlar:

🗣 Satoshi Emori'nin ABD Hisse Senedi Yatırım Kanalı

💬 ABD yatırımı için "kaçırılmayacak" 7 önemli ekonomik gösterge ve piyasa mantığı (投資家必見！いま"絶対に外せない"7つの重要指標と市場の本質をわかりやすく解説！FRBが見ているのはここです)

📅 09.12.2025

📈 ⏳ İstihdam - Tarım dışı, işsizlik ve ücretler
- Konuşmacı, FRB kararlarında iki ana unsurun istihdam ve enflasyon olduğunu söylüyor.
- Önemli göstergeler: tarım dışı istihdam (非農業分雇用者数), işsizlik oranı ve ortalama saatlik ücretler.
- İşsizlik oranı: 4.4 olarak veriliyor.
- Tarım dışı istihdam için 200.000 (20万人) gibi seviyeler tarihsel referans olarak tartışılıyor; son dönemde bu tür yüksek artışların azaldığı vurgulanıyor.
- Ücretler: yıllık ücret artışı enflasyonu aşağılamazsa reel ücretlerin düştüğünü belirtiyor.
- Ek veriler olarak işgücüne katılım oranı ve U6 işsizlik oranundan bahsediliyor.

📊 🔥 CPI - Tüketici Fiyat Endeksi ve çekirdek enflasyon
- Konuşmacı, CPI'nin aylık ve yıllık verilerle izlenmesi gerektiğini aktarıyor.
- Çekirdek CPI: gıda ve enerji çıkarılarak hesaplanıyor; bu veriye ayrı dikkat çekiliyor.
- Hem CPI hem çekirdek birlikte yükselirse genel enflasyonun güçlü olduğu belirtiliyor.
- CPI'nin FRB'nin para politikasını doğrudan etkilediği vurgulanıyor.

💹 🏛 PCE - Kişisel Tüketim Harcamaları (PC物価指数 / PCE) ve politika faizi
- Konuşmacı, FRB'nin CPI'den daha çok PCE'ye önem verdiğini söylüyor.
- Politika faizi (FRB'nin belirlediği) şu anda en yüksek seviyede olduğu ifade ediliyor.
- İki yıllık tahvil getirisi politik faizin hemen altında yer aldığına dikkat çekiliyor.
- Politika faizi, iki yıllık getiri ve PCE arasındaki farkın şu an açık olduğu belirtiliyor.
- FRB'nin göstergeler çıktıktan sonra hareket etmek zorunda olduğu; uygulamanın gecikmeli (sonradan takip eden) olduğu vurgulanıyor.

🌍 📉 GSYH (GDP) - Büyüme eğilimi ve "minimum %3" çıkarımı
- Konuşmacı, GDP'nin ülke ekonomisinin boyutunu gösterdiğini açıklıyor.
- Tarihsel eğilim: 1960'lar, 1980'ler, 2000'ler şeklinde 20'şer yıllık dönemlerde büyüme oranlarının azaldığı belirtiliyor.
- 2021 sonrası kısmi toparlanma olduğu not ediliyor.
- Konuşmacı, sürdürülebilir büyüme için "en az %3" gibi bir çıtanın gerektiğini ifade ediyor.

🏭 📊 ISM PMI - İmalat ve hizmet sektörü göstergeleri
- ISM anketi bazlı PMI'lerin önde gelen erken göstergeler olduğu söyleniyor.
- Eşik: 50 puanın bir dönüm noktası olduğu vurgulanıyor; 50 altı olumsuz sinyal.
- İmalat PMI'nin uzun süredir 50'nin altında seyrettiği belirtiliyor.
- Hizmet/geri üretim dışı PMI ~52 puan seviyesinde veriliyor.
- Alt göstergeler: yeni siparişler, üretim, tedarik, stoklar, fiyat endeksleri ve istihdam indeksleri takip ediliyor.

😟 📉 Michigan Tüketici Güveni ve Enflasyon Beklentisi
- Michigan Üniversitesi tüketici güveni endeksinin aylık izlendiği ve gelecekteki tüketimi öngördüğü söyleniyor.
- Endeksin uzun süredir düşüş eğiliminde olduğu, buna karşılık S&P500'ün yükseldiği not ediliyor.
- Beklenen enflasyon (tüketici beklentisi) biraz gerilemiş ama hâlâ yüksek olduğu aktarılıyor.
- Konuşmacı, kredi kartları gibi özel finansal göstergelerin de risk unsuru olduğuna değiniyor ancak ayrıntı verilmediğini söylüyor.

🏠 ⚠️ Konut sektörü - Başlangıçlar, izinler, satışlar ve faiz hassasiyeti
- Öne çıkan göstergeler: konut başlangıçları (住宅着工件数) ve yapı izinleri (住宅建設許可件数).
- Eski norm olarak yeni konut satışlarında 2 milyon seviyesinin referans olduğu; artık bu seviyelerin altında olunduğu belirtiliyor.
- Ön satış / konut için sağlanan ön sözleşme indeksi (仮契約指数) son dönemde hafifçe toparlanmaya başladığı aktarılıyor.
- Konuşmacı, ipotek/faiz yükselirse konut satışlarının zayıflayacağını vurguluyor.

#ekonomi #ABD #enflasyon #faiz #gayrimenkul

#reklam #işbirliği, yatırım tavsiyesi değildir. Bilgilendirmedir. December 12, 2025

💣 アメリカ経済、大崩壊の足音が聞こえてきました….本当に「世界恐慌」並みです。これは司のインチキカウントダウンではありませんリアルで真実です 💣

数々の的中予言で知られるレナ・ペトロワさん、その精度は驚異の70％。実際、株やFXをやってる方「私も💦」の間では、「月1回、雇用統計の前には彼女の発言をチェックする」って人も多いんですよね。

でも今回ばかりは、いつもの”投資小技”では済まされません。アメリカが沈む音が聞こえてきてます。

📉 最新のADP雇用統計が恐怖の警鐘を鳴らしました。

11月だけで、3万2,000人の雇用が消滅。しかも、この時期は通常、季節雇用で雇用が増えるはずなのに….逆行現象です。

小規模企業だけでも12万人の解雇。これはパンデミック直後の2020年5月レベル。

つまり、アメリカ経済はもう不況のど真ん中に突入しているってこと。

🏭 製造業も壊滅状態
PMI（購買担当者指数）は48.2。これは9ヶ月連続の縮小。企業は採用を控え、工場を海外に移転。

特に中小企業は生き残りのために人を切るしかない状況に追い込まれてるんです。

📉 賃金も減速中
転職者の昇給率はわずか6.3%、職場に残った人の昇給はたったの4.4%。つまり、企業はもう賃上げできないほどカツカツになってるってこと。これ、インフレとのダブルパンチで庶民の生活はボロボロです。

📉 FRBは事実上「目隠し運転」状態
政府閉鎖の影響で、正規の雇用統計が出せない。

だから今は、たったひとつの民間データだけで政策を決めるしかないんです….これ、あり得ないくらい危険な綱渡りですよ。

そして、レナ・ペトロワさんが警告しています。

「これは一時的な不況じゃない。本物の崩壊の前兆だ」と….。

🌪 バイデン政権、オバマ時代の負の遺産が爆発中🔥

もはや誰の目にも明らか。

国を内部から腐らせたツケが、今になって一気に押し寄せてきてる。**政策のブレ、インフレ、移民、労働市場の崩壊、製造業の空洞化….**すべてが連動し始めています。

🫡 それでも、トランプ大統領が戻ってきたことは唯一の希望‼️

でも正直、ここまで破壊されたアメリカを立て直すのは、あのトランプ大統領でもギリギリの瀬戸際かもしれない….。

それでも**他に希望があるのか？誰がこの地獄を終わらせられるのか？**という問いに、彼しかいないという声は根強いです。

ロシア様に土下座すればなんとかなる。

リアルにクシュナーはそれをしに行った。

まじ崩壊するから衝撃に耐えられるようにシールドMAXにしておいた方がいいかも？

一撃でシールド強度60%は落ちます。3発クリンゴンの光子魚雷くらったらエンタプライズ号の外壁吹き飛びます。

📉📉📉
世界の投資家たちは、今こそ警戒モードMAXです。

株？ドル？FX？ゴールド？
なにか1つでも間違えたら、一夜にして全財産を失う….そんな時代に入っています。

これは予言じゃない。数字が、そして現実が証明している。
「真実でね」….恐怖の世界恐慌、始まりはもう来てるのかもしれません。

🧨 次の雇用統計、そしてFRBの決定を見逃すな。
これは投資の話じゃない。国家の生死の話です。 December 12, 2025

https://t.co/5MksyYaLq0
【世界が注目】なぜ今、倭国がアメリカの最大リスクなのか｜海外報道が過熱
NEW YORK STYLE /ニューヨークのリアルな声　#AI要約　#AIまとめ

倭国の金融政策と世界債務危機への連鎖リスク

🔳倭国の金融政策が世界から注目される理由
日銀の利上げ示唆に加え、高一政権がインフレ局面で17兆円の景気刺激策を発表したことで、倭国発の債務危機懸念が海外で強まっている。生産性向上ではなく、商品券や補助金、現金給付など人気取り色の強い「ばらまき」と見られ、利上げと両立しないちぐはぐな政策として不安視されている。

🔳国債利回り上昇と倭国発悪循環ループ
10年国債利回りは約1.9％、2年国債は1％超と、1990年代・2000年代以来の水準に上昇した。超低金利に慣れた倭国ではわずかな金利上昇でも衝撃が大きく、国債・株式・円が一斉に売られる連鎖的な危機、倭国発の悪循環ループが始まるのではと警戒されている。

🔳日銀の国債買い入れ縮小と金利の天井消失
黒田体制以降、日銀はマイナス金利とイールドカーブ・コントロールで国債を大量購入し、国債の約半分を保有することで金利を事実上コントロールしてきた。だがマイナス金利終了と長期金利操作撤廃で買い入れ上限が縮小し、市場任せの金利決定に戻りつつあり、日銀による「金利の天井」が消えたことで売りと金利上昇の連鎖リスクが高まっている。

🔳円が安全資産として機能しなくなった問題
かつては世界が不安定になると、倭国の対外資産売却と円買いで円高になるのが定番だった。現在は財政不安、インフレ加速、政策の一貫性欠如、人気取り的な景気対策への不信から、円は安全資産とみなされにくくなり、有事でも円高ではなく円安が続く可能性が高いと見られている。

🔳円キャリートレード逆回転のリスク
低金利の円を借りてドルなどに替え、米国債・米国株・新興国資産・ビットコインなどを買う円キャリートレードは、世界のファンドや年金が参加する巨大な資金フローとなってきた。倭国の金利上昇で金利差の旨味が縮小すれば、この取引が巻き戻され、保有していた米国債や株、暗号資産が売られ、短期的な円高と同時に中長期的な円安・市場混乱を招くと懸念されている。

🔳財政・円安・インフレの矛盾と利上げ不能の構図
本来インフレには利上げで対応するが、倭国は賃金が十分に上がらず、円安が物価高を悪化させている中で大幅利上げがしづらい。企業の利払い負担増や倒産リスク、住宅ローンの急上昇による家計圧迫、国の利払い費増大による財政破綻懸念が重なり、「円を守りたいが利上げできない」という矛盾が、さらなる円安・不信感につながっている。

🔳倭国離れと米国債市場への影響
倭国は世界最大級の米国債保有国であり、倭国の国内金利が上昇すれば米国債を買わなくなる、あるいは売却に回る可能性がある。そうなれば米国の利払い費が急増し財政が持たず、巨額の国債発行に買い手が付かず利回り急騰・株安・世界不況につながりかねないため、アメリカは倭国発ショックを極度に警戒している。

🔳米財務省の国債PRと世界的な高債務構造
米財務省は「フランクリン・タートル」などのキャラクターやインフルエンサー、子ども向け教材を使い、国民に「米国債は安全」とPRせざるを得ない状況にある。これは裏を返せば、国債が売れにくくなっているサインとも受け取られ、アメリカも高債務・高金利・社会保障費増大で首が回らなくなりつつある現実を映している。

🔳世界同時債務危機と最初のドミノとしての倭国
世界は高金利・高債務・インフレ・地政学リスク・低成長という危険な条件が重なっており、倭国が最初のドミノになると見るアナリストが増えている。アメリカは債務比率約125％、中国も地方政府債務と不動産バブル崩壊で限界に近づき、どこか一つが崩れれば金融システムが連鎖的に揺らぐほど相互依存が強まっていると警告されている。

🔳今後の注目イベントと視聴者へのメッセージ
12月17〜18日の日銀金融政策決定会合と同時期のFRB政策金利発表、その後の円相場と倭国国債市場の反応が世界の焦点となる。講師は、こうした不安定な局面だからこそ健康第一で落ち着いて年末を乗り切ろうと視聴者に呼びかけ、次回の動画での再会を約束して締めくくっている。 December 12, 2025

12/9 🇯🇵

日経平均は73円高の5万0655円で続伸も、上値重い展開。AI半導体関連に買いが集まる一方、国内長期金利の急上昇（1.96%）で不動産株など下落。日銀の利上げ観測に加え、米FRBや欧州ECBもタカ派姿勢が意識され、市場は警戒ムード。金融政策の不透明感が重荷に。 https://t.co/alFETYLD08 December 12, 2025

昨日154円台前半で底打ちしてからのドル円のリバがまるで不死鳥を彷彿とさせるような復活ぶりで既に155.34円まで戻してきており、シンプルにこのドル円の動きは想定を超える強さと言える
というのも昨日のドル円の下げは12月の日銀会合での0.25%の利上げはもちろんとしてその後の利上げ継続をも折り込ませるブルームバーグのリークが起点であり、これは言うなれば少なくともここからの0.5%の利上げを考慮しても円はドルに対して売り目線の通貨と見られている事を示唆している
ではなぜこのような自体に陥っているのかという疑問が出てくると思うけど、直近の動きに関しては米国サイドの影響が大きいと考えていて、11月には12月会合は金利据え置きとされていた中で12月に入ってからはFRBの12月利下げ確率が急上昇しており、本来ならこれは米国債金利を低下させる方向に動くんだけど、今の局面でのさらなる利下げはむしろインフレ再燃からのさらにその先の金利引き締め連想で債券投資家に国債を売らせるインセンティブが働く事になり、国債価格下落で金利の上昇となる
さらに、そのインフレ懸念を加速させているのが次期FRB議長にトランプの息がかかった金融緩和に積極的な人物として国家経済会議（NEC）委員長のケビン・ハセット氏が指名されると言われており、トランプがFRBに送り込んだマイラン理事が毎会合0.5%の利下げを主張している事からこれがトランプの意向であり、当然ハセット氏はこれを反映させると推測される
ちなみに今回の会合で利下げが行われると米国の政策金利は3.75%なのでこの水準から新議長のもとでガンガン利下げされるなら、米国の現在のインフレ率3.0%に限りなく近付くことになり、これは経済の引き締めに必要な実質金利をほぼゼロ付近まで低下させて、これから時間差で現れるトランプ関税による原材料費高騰・移民の強制送還からの人出不足による人件費増加・トランプ減税延長による企業の設備投資意欲上昇・関税配当としての国民への1人あたり2000ドルのバラマキ（これはまだ確定ではないが）を考慮してもインフレ再燃不可避な局面でそれを抑制する金利を緩めるということは控えめに言ってインフレ第二波不可避と言わざるを得ない
このような観点から債券投資家は12月に入ってからは米国債を売っている状況であり、それに伴い米国10年債金利は急騰しており、その上昇幅は利上げリークを受けて上昇した倭国10年債金利と大差ないので結局米利下げで倭国利上げという局面なのに日米金利差は縮まらないという事態となっていてそれ故に円買いも継続せずにドル円の上昇トレンドが崩れない
総括としては、頼みの綱だった米国の利下げはむしろ米国10年債金利上昇でドル買い要因、対して日銀の利上げももはや0.50%引き上げぐらいではトレンドを崩せない状況となってしまったのでこのままいくと12/19の日銀会合で利上げが行われたあとは悪材料出尽くしで投機筋が円の売り仕掛けをしてドル円上昇でその段階でやむえず為替介入で叩き落とすというのが王道のシナリオだとは思うけど、個人的にはやはり160円を超えて本格的にドル円が動意付く前に先手を打って為替介入で需給を壊滅的にさせるのが得策だとは思っている December 12, 2025

📗12月9日ドル円の相場分析📗

① 「今のドル円、静かに“次の波”の準備してる気がする」
今は 約 156 円前後 でウロウロ中。最近の円安傾向でドル買いが入ってるけど、材料が揃ってるわけじゃなくて、どっちにでも動ける「うずまきゾーン」。
こんなときは、慌てず “落ち着いて構える” のがいちばん。焦って飛びつくと振り落とされやすい時間帯やと思う。
② 「市場はもうすぐ来るであろう政策イベントにビビってる…そのせいでレンジ継続中」
直近、ドル円を動かすメイン材料は “Federal Reserve（FRB） の政策決定” と “Bank of Japan（日銀）の動き”。どっちも今週〜来週にかけて注目されてて、みんな様子見ムード。
だから、「上にも下にも飛べる」けど「方向はまだ決まってない」── そんな中立ゾーンの相場。
③ 「短期足はノイズ多め、でも“本気ブレイク”のタイミングには跳べる準備を」
1時間〜4時間足では上下にぶれて、レンジっぽく動いてるだけ。今は“レンジの中の遊び場”って感じ。
ただ、もし 157 円台突破 or 155 円割れ みたいな大きな節目でブレイクが出たら、値幅もスピードも変わる。そこだけは目を離さず狙いにいきたい。
📕 日足 – 全体像はまだレンジっぽさ残すも、金利差と政策期待で下支えあり
長期的にはドル高・円安の流れ。けど今は材料が揃ってるわけではないから、むやみに強気にはできへん段階。
📕 4時間足 – 今注目の攻防帯
155.70〜156.50 円あたり が現在の攻防ゾーン。特に 156.50〜157.00 円 の上抜けに注目や。そこ超えられたら次の上値試しあり。逆に 155.50 円割れ ならレンジ崩れ警戒。
📕 1時間足 – 短期戦はノイズ注意。ブレイク待ちが正解
とにかくブレが多くて方向性なし。無理に飛び込むと持ってかれやすい。
ただし、上記の節目での動きが出たら “チャンス到来！” って感じ。

📕エントリー計画
目線… 中立〜やや上。慎重寄りで。
エントリー…
・レンジ下限付近の押し目買い：155.70〜156.00 円
・上抜け確認後の順張り：157.10 円 超えたら
利確… 158.50 → 159.80 円あたりまで視野（ただし慎重に）
損切り… 155.20 円割れ or 154.90 円あたり（レンジ崩れたら即撤退）

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為替は 金利・政策イベント で一瞬でパターン変わるから、損切りセットと静かな待ち — これが “勝ちに近づく” 鍵。
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#BTC #ドル円 #FX December 12, 2025

🚨 何か“大きなこと”が起きている！！

みんな世界経済が平常運転だというフリをしている。
まるで何も起きていないかのように。

だが、その水面下では？

通貨システム全体がリアルタイムで動いている。

一般の人は「まぁ、普通でしょ」と肩をすくめるけれど、
法定通貨の土台そのものが軋んでいるように見える。

そして、このゲームの“仕掛け人たち”は？

すでに結末を知っているかのように動いている。

なぜ分かるのか？

彼らが静かに積み上げているのは、
誇大広告も約束も、政策トリックも必要としない唯一の資産――**金（ゴールド）**だからだ。

中央銀行はつまみ食いなんてしていない。
食い荒らしている。

ディップを買っているのではなく、
金属で要塞を築いている。

紙のIOU（借用証書）から、
印刷も会見も効かない“本物”へとローテーションしている。

その理由を知りたければ、
世界の警報装置＝倭国を見ればいい。

倭国は数十年にわたり金利をゼロに張り付け、「安いお金ですべてが解決できる」と考えてきた。

投資家たちは格安の円を借り、それを世界中にばらまき、高利回りを吸い続けた。

うまくいっていた…
そう、“うまくいっていた時期までは”。

画面上の金利操作はできても、
石油も銅もエネルギーもデジタル生成はできない。

最終的に“物理の世界”が嘘を暴き、
インフレが呼応する。

倭国はその壁に正面衝突した。

ほぼ一生ゼロ金利だった国が、
通貨崩壊を防ぐために 国債利回りをロケットのように急上昇させざるを得なくなった。

世界でも最も重い債務を背負いながら。

一方アメリカでは、QE2.0だの新たなカネのマジックだの、
「救済策」を求める声が飛び交っている。

だが――
同じ政策を倭国はすでにやり切り、その結末はインフレの爆発だった。
なのに、なぜアメリカだけは無傷で済むと思うのか？

歴史は優しくない。
•法定通貨はいつか色褪せる。
•安い借金は、いずれ“高すぎる借金”に変わる。
•タダ同然のカネで膨らませた資産バブルは、いつか浮力を失う。

レバレッジと自社株買いで持ち上げられた株価？

借金のコストが利益を上回った瞬間、輝きは消える。

そしてここに“ひねり”がある：

今年はゴールドの方がナスダックよりパフォーマンスが良い。
AIブームが全開なのに、だ。

これは偶然じゃない。サインだ。

FRBと財務省があなたのポートフォリオを“数字上だけ”上げることはできても…

実物資産で測れば、株式はすでに失速し始めている。

現実が追いついたとき、
スコアボードを動かすのはドルではなく、

エネルギー、資源、
そして印刷できない“本当のマネー”だ。

もしFRBが倭国式のイールドカーブ・コントロールに踏み込めば、
賢い資金はその結末を即座に理解する。

それは“リセット”の直前の章。

金は人類の通貨リセットを、すべて生き延びてきた。

そしてビットコインは？

挑戦者であり、希少で、エネルギーに裏打ちされている。
だがまだ若く、まだ荒く、
どの中央銀行にも祝福されていない。

その道は平坦ではないが、
新しい通貨アーキテクチャの一部になるのは避けられない。

これから“乱気流”が来るだろう。
だが、それが正常だ。

すべての通貨システムの転換期は、内側からは混乱にしか見えない。

ほとんどの人がまだ気づいていなくても…
私たちはすでにその真っただ中にいる。 December 12, 2025