とりあえずこれだけ読んどけメモ

❄️S&P500-0.35%、ナスダック-0.14%
❄️2y+1.5bp3.579%、10y+2.9%4.779%、30y+1.8%4.81%
❄️ドル円155.92、Gold-0.50%、WTI-2.10%、₿-0.64%
📈グローバルで金利上昇、独5y+9.0bp、英5y+7.0bp
🇺🇸FOMC控え、米金利数カ月ぶり高水準
🇺🇸ターミナルレート予想が3.2%近辺に上昇、7月以来の高水準
🇺🇸2026年末までの利下げ織り込みが75bp未満に
🇺🇸次期議長候補ハセット氏、FRBが6カ月先の金利方針示すのは「無責任」
🇪🇺シュナーベル氏､ECB次期総裁に就く用意－｢次が利上げ｣違和感ない
🇺🇸🇨🇳トランプ政権、エヌビディア「H200」の中国出荷を容認へ－関係者
⚠️ピムコCIO、信用格付けに「危険な」前提－金融危機前との類似に警鐘 December 12, 2025

S&P500は小幅に下落⤵️

トランプ政権は中国へのNVIDIA H200の出荷を容認へ🇨🇳青森で地震発生、円は下落に推移⤵️

最高値更新ならず一歩後退となりました。ここで焦らず、市場に残りましょう☺️ https://t.co/scnNVb0Gbx December 12, 2025

🇺🇸米国株　S&P500
「SOX最高値✨FOMC前の持ち高調整」

上昇 31.2%
下落 68.6%

ダウ -0.45％ -215 反落
ナスダック -0.14% 反落
S&P500 -0.35% 反落

✅SOX 半導体指数 +1.1% ✨1ヶ月ぶり最高値更新
・ブロードコム 堅調 時価総額の水準切り上げ
・トランプ政権、エヌビディア「H200」の中国出荷を容認へ－関係者
✅長期金利 米10年債利回り　一時4.19% 株の逆風
✅ネットフリックス -3.4%安 買収による不透明感 December 12, 2025

トランプ氏

私は中国の習近平国家主席に対し、米国が国家安全保障の継続的な強化を条件として、NVIDIAがH200製品を中国およびその他の国の承認済み顧客に出荷することを許可すると伝えた。

習主席は前向きな反応を示した！金額の25％が米国に支払われる。この政策は米国の雇用を支え、米国製造業を強化し、米国納税者に利益をもたらす。

バイデン政権は我が国の偉大な企業に対し、誰も欲しがらない「性能低下版」製品の開発に数十億ドルを費やすよう強要した。これはイノベーションを阻害し米国労働者を傷つける愚策だった。その時代は終わった！我々は国家安全保障を守り、米国雇用を創出し、AI分野における米国の優位性を維持する。NVIDIAの米国顧客は既に、驚くべき高度なブラックウェルチップ、そして間もなく登場するルービンチップの開発を進めており、いずれも本合意の対象外である。わが政権は常にアメリカを最優先する。商務省が詳細を最終調整中であり、AMD、インテル、その他の偉大な米国企業に対しても同様の措置を適用する。アメリカを再び偉大にしよう！

https://t.co/2BgGxmdaHj December 12, 2025

エヌビディアの対中輸出規制の緩和で米国市場のアフターは上げてます

その中でキオクシアのこの下げは昨日の上昇分を吐き出したこの値段は
私だったら面白いと思います

#デイトレ https://t.co/7JDCMohabf December 12, 2025

トランプ大統領の投稿

私は中国の習主席に、アメリカ合衆国がNVIDIAのH200製品を、中国やその他の国々の承認された顧客に対して出荷することを認めると伝えました。これは強固な国家安全保障を維持する条件の下で行われます。習主席は前向きに応じました！そのうち25％がアメリカ合衆国に支払われます。この政策はアメリカの雇用を支え、米国の製造業を強化し、アメリカの納税者に利益をもたらします。
バイデン政権は、我々の偉大な企業に対し、誰も望まない「劣化版」製品を作るために数十億ドルを費やさせました。これはイノベーションを遅らせ、アメリカの労働者を傷つけるひどい考えでした。その時代は終わりました！我々は国家安全保障を守り、アメリカの雇用を創出し、AIにおけるアメリカの優位を維持します。
NVIDIAの米国顧客はすでに、驚異的で高度なBlackwellチップ、そして間もなくRubinへと進んでいます。これらはいずれも今回の合意には含まれていません。私の政権は常にアメリカを第一に置きます。商務省は詳細を最終調整しており、同じアプローチがAMD、Intel、その他の偉大なアメリカ企業にも適用されます。
MAKE AMERICA GREAT AGAIN! December 12, 2025

AI 已经发展到这个程度了吗？

先给大家科普一个词语叫做：生成式 UI ，可以根据用户的需求实时的生成，我们需要使用的 UI 界面。

国内一家 AI 公司做到了。

不是概念、不是 PPT，是你直接在 APP Store 直接搜索：Macaron，就可以拿来用的产品。

这家公司大有来头，Mind Lab 团队（成员来自 OpenAI、DeepMind、Seed），全球第一个在 1T 参数模型上实现基于 LoRA 的高效 RL 训练，并且仅用 10% 的 GPU 资源。

这一算法已开源至 NVIDIA Megatron（英伟达）和 Seed verl（字节）等核心基础架构。

最牛的是他们采用了 Memory Diffusion，一种新记忆算法，无需 context engineering，目前排行第一！

在如此强大的基础上，做出来的产品是怎么呢？

最近我一直在关注健身和投资，直接在 Macaron APP 上说，给我出一个健身计划，几分钟后关于我的健身计划就出来了。

另外，未来一年我计划投资 10 万比特币，想拿到一个最佳的收益，直接让它给我一个定投的计划，几分钟也出来了。

这里只是举个例子，其实像日常习惯、健身计划、旅行安排、提醒事项等等都可以实时生成。

你有任何需求，它直接给你定制出来一个 UI 界面，给我来了一点点小震撼，真心建议大家赶紧去试试。 December 12, 2025

📢トランプ大統領のTRUTH Social📢
🇺🇸🇨🇳
私は中国の習近平国家主席に対し、米国がエヌビディア
のH200製品について、強力な国家安全保障を維持できる条件下で、中国およびその他の国の承認済み顧客への出荷を許可することを伝えた。

習主席は、前向きな反応を示した！
25％の関税が米国に支払われる。

この政策は米国の雇用を支え、米国製造業を強化し、米国納税者に利益をもたらす。

バイデン政権は我が国の偉大な企業に対し、誰も欲しがらない「性能低下版」製品の開発に数十億ドルを費やすよう強要した。
これはイノベーションを阻害し米国労働者を傷つける愚策だった。
その時代は終わった！

我々は国家安全保障を守り、米国雇用を創出し、AI分野における米国の優位性を維持する。
エヌビディアの米国顧客は既に、驚くべき高度なブラックウェルチップの開発を進めており、間もなくルービンチップも登場する。
いずれも今回の合意対象外だ。

我が政権は、常にアメリカを最優先する。
商務省が詳細を最終調整中であり、AMD、インテル、その他の偉大な米国企業にも同様の措置を適用する。
アメリカを再び偉大にしよう！

➡️エヌビディア製AI半導体の中国への輸出を許可、25％の関税が米国に支払われる😎中国は国家安全保障の懸念がなくなった💫👏 December 12, 2025

おはようございます☀

今朝の見通し💹（ｺﾋﾟﾍﾟ複製🈲）
米国株：下落
▶︎主要3指数揃って下落、FOMC前で動きづらく
▶︎半導体関連絡みの材料が多く出て、フィラデルフィア半導体株指数は最高値
▶︎IBMがコンフルエントを買収
▶︎エヌビディア製の対中輸出許可報道
▶︎パラマウントがワーナーに敵対的買収提案

倭国株：反落
▶︎日経平均、前日の米株安で反落か
▶︎円安が支えになりそうだが、上げ材料には乏しい面がある
▶︎今週はFOMCを控えて動きづらい展開か

為替・金利
▶︎東京外為市場、1ドル155〜156円台で推移か
▶︎青森の地震で地政学リスクから円安が進んだ
▶︎今日からFOMCが始まる、動きづらい展開か
▶︎豪ドルに注目：今日RBAが政策金利発表予定、10月CPIが上振れし足元で利上げ観測が出ている
▶︎日銀・植田総裁がFTのイベントで登壇、発言内容に注目
▶︎金利は引き続き高止まりしそう December 12, 2025

这应该是目前散户接触「机构级 AI 交易」门槛最低的一次尝试

Warden Trading Terminal 正式上线，直接切入了高频交易场景，核心大概可以解构为三个方面：

- 聚合深度：底层直接集成 Hyperliquid，除了支持 Crypto 永续合约，还有 TSLA、NVDA 等美股 Token，且支持多链一键入金

- 决策辅助：这是最大差异点，终端内嵌了 Messari Signals 将机构级信号直接整合进交易面板，配合 AI 自动止盈止损，旨在降低交易中的情绪干扰

- 一鱼双吃：同样的流动性来源，不过在 Warden 交易可以同时累积项目自身的 PUMPs 积分，且不影响 Hyperliquid 的交互记录

从单纯的 DeFi Agent 到集成化的 AI 交易终端，工具属性明显增强

对于习惯在 Hyperliquid 交易的用户来说，这是一个能提升效率且增加收益预期的替代方案

@wardenprotocol @WorldWideWarden December 12, 2025

やはりCoWoSが鍵

Google TPU は、CoWoS とメモリという 2 つの大きなボトルネックを抱えながらも、2027 年まで人気が続くと予想されています。

Google TPU の需要は急上昇しており、サプライ チェーンと市場から大きな注目を集めており、2027 年まで堅調に推移すると予想されています。

サプライチェーンベンダーによると、市場最大の特定用途向け集積回路（ASIC）メーカーであるGoogleは、GeminiなどのAIアプリケーションや新興のTPUコンピューティングサービス事業への継続的な取り組みを考えると、2027年まで強い需要を維持すると予想されている。

後続のTPUプロジェクトも予定通り量産に入る見込みです。Googleと協力関係にあるすべてのASICサービスプロバイダーおよびサプライヤーにとって、TPUの出荷を阻む「ハードル」は、おそらく2つのより明白なボトルネック、すなわち高度なパッケージングプロセスとメモリでしょう。これはGoogleが十分な準備を整えているかどうかにかかっています。

最近、2026年から2027年にかけてのGoogle TPUの量産規模に関するニュースが多く報じられています。楽観的な見方もありますが、現在のCoWoSの供給がまだ限られていることを考えると、TPUの出荷規模が爆発的な成長を達成することは依然として難しいだろうというのが、ほとんどの市場意見と業界関係者の見方です。

Googleは確かにこの問題の解決に様々な方法を模索してきました。TSMCからの供給能力確保を支援するために、優れたASIC技術を持つ第2のサプライヤーであるMediaTekを見つけたことに加え、以前から噂されていたIntelのEMIBソリューションの採用も、容量ボトルネックを解消するための重要な戦略の一つと考えられています。

2026年から2027年にかけての短期的には、GoogleのTPUの最大生産能力は依然としてCoWoSによって制限される可能性が高い。メモリに関しては、総供給量が十分かどうかは不透明だが、2026年にはクラウドAIの二大巨頭であるNVIDIAとGoogleが市場で最も積極的にメモリを購入することはほぼ確実だろう。

両社が「明確かつ実質的な」需要予測を提供し、最も強力な財務資源を有していることを考えると、サプライチェーン運営者は一般的に、Googleがメモリ供給において重大なボトルネックに遭遇する可能性は低いと考えています。少なくとも、AIデータセンターに必要なメモリの優先供給は保証され、TPUの量産規模に大きな影響はないでしょう。

ASIC 業界に詳しい人々によると、市場ではさまざまな世代の Google TPU と NVIDIA の汎用 GPU のメリットや、それらの将来的な競争について盛んに議論されているという。

現実には、市場は両方のタイプの製品を同時に必要としています。両社は競合しているように見えますが、代替性はそれほど高くありません。Googleは、TPUを持っているという理由だけでNVIDIAのコンピューティングソリューションの購入を完全に停止したわけではありません。NVIDIAはTPUと同様のコンピューティングロジックを備えたソリューションをリリースしていますが、Googleは依然として総所有コスト（TCO）の面で優位性があると認識されています。つまり、クラウドAI市場全体が両方のタイプのチップを必要としており、両社の今後の需要の勢いは依然として大きいということです。

多くの外部関係者は、いわゆるAIバブルを懸念し、NVIDIAやGoogleといった企業によるAIチップの需要が長期的に持続可能かどうかを懸念していますが、MediaTekのCEOであるRick Tsai氏が以前述べたように、クラウドAI市場全体が巨大化するでしょう。NVIDIAのハイエンド汎用GPU、他社のAIアクセラレータカード、大手メーカーが立ち上げたASICプロジェクトなど、市場には需要があります。この市場は規模が大きすぎて完全に開拓することは不可能であり、技術力が許す限り、必ず生き残る余地があるでしょう。

AMDのCEO、リサ・スー氏は最近、講演で同様の考えを述べ、実際のコンピューティング需要には依然として大きな成長の可能性があると述べました。懸念されるのは、AMD自身の技術革新力が顧客ニーズに追いつき、満たせるかどうかです。市場全体の勢いは、強力なプレーヤーが足場を築くのに十分なほど大きいことは間違いありません。 December 12, 2025

米国当局、中国関連の大規模AI技術密輸ネットワークを摘発
2025年12月8日（月）
「#オペレーション・ゲートキーパー」作戦により密輸ネットワークを壊滅、中国及びその他の規制地域向けの高性能GPU5000万ドル相当を押収
2名の事業者が、米国の輸出管理法及び密輸法違反の容疑で現在拘束されております。本件の捜査の一環として、ヒューストンに所在する企業とその所有者も、米国から最先端の人工知能（AI）技術を密輸した罪を認めており、米国当局は #NVIDIA 社製技術製品及び現金計5000万ドル以上を押収いたしました。

「米国は長年にわたりイノベーションの重要性を強調し、現代のAIを可能にする高度なコンピューターチップなど、驚異的な量の先端技術を担ってまいりました」と、国家安全保障担当司法次官補のジョン・A・アイゼンバーグ氏は述べました。「この優位性は無償のものではなく、我々の技術者や科学者たちの努力と犠牲の賜物です。国家安全保障局は関係機関と連携し、輸出管理法を厳格に執行し、この優位性を守り抜きます」

「『オペレーション・ゲートキーパー』により、米国の利益に反して利用しようとする者らへ最先端のAI技術を流すことで国家の安全を脅かす、高度な密輸ネットワークが明らかになりました」と、テキサス州南部地区のニコラス・J・ガンジェイ連邦検事は述べています。「これらのチップはAI優位性の基盤であり、現代の軍事応用において不可欠な要素です。このチップを掌握する国がAI技術を支配し、AI技術を掌握する国が未来を支配します。テキサス州南部地区は、米国の技術的優位性を損なおうとする者に対し、断固として起訴を進めてまいります」

ゴン被告とその共犯者らは、米国の輸出管理法に違反し、高性能グラフィック処理装置を中国へ密輸する複雑なスキームを主導したとされています」と、FBI対諜報部門のローマン・ロザフスキー次長は述べました。「本件は、米国技術を保護するための省庁間協力の重要性を浮き彫りにしています。FBIは関係機関と連携し、こうした違反行為を積極的に捜査し、責任者を法の下に裁き続ける所存です。」 敵対勢力が米国の人工知能分野における技術的優位性に追いつこうとする中、民間セクターの皆様には、この増大する脅威に対し警戒を怠らないようお願いいたします。」

裁判所の文書によれば、テキサス州ミズーリシティ在住の43歳、アラン・ハオ・シュウ（別名ハオチュン・シュウ）氏及びその会社ハオ・グローバルLLCは、2025年10月10日、密輸及び違法輸出行為について有罪を認めた。現在公開された裁判文書によれば、2024年10月から2025年5月にかけて、シュ氏らは輸出管理対象であるNVIDIA H100およびH200 Tensor Coreグラフィック処理ユニット（#GPU）を、少なくとも1億6000万ドル相当にわたり故意に輸出、または輸出を試みました。

H100およびH200は、AIアプリケーションや高性能計算に使用される高速GPUです。これらは大量のデータを処理し、生成AIや大規模言語モデルの進歩、科学計算の高速化を目的として設計されています。これらのGPUは民生用と軍事用の両方に使用されます。

許氏らは、貨物の真の性質と受取人を誤って分類し、GPUの最終的な行き先を隠蔽するため、出荷書類を偽造しました。許氏とハオ・グローバル社は、このスキームの資金調達を支援するため、中華人民共和国（PRC）から送金された5000万ドル以上の電信送金を受け取りました。GPUは最終的に、米国の輸出法に違反して、中華人民共和国、香港、その他の目的地へ出荷されました。

判決では、許氏は2月18日に最長10年の禁錮刑に直面し、ハオ・グローバル社は犯罪による総利益の2倍に相当する罰金と保護観察期間が科される可能性があります。

本件のスキームに関連し、中国国籍の2名も起訴されています。バージニア州スターリングに本社を置くITサービス企業（北京に本拠を置く中国大手IT企業の子会社）の最高経営責任者である元本林（58歳）は、11月28日にバージニア州スターリングで逮捕され、2018年輸出管理改革法（ECRA）違反の共謀罪で起訴されました。元氏はカナダ国籍で、オンタリオ州ミシソーガ在住です。

43歳の中国国籍者でニューヨーク州ブルックリン在住の龔凡悦（通称トム・ゴン）氏は、ニューヨークのテクノロジー企業の所有者であり、12月3日にニューヨークで逮捕されました。龔氏は米国からの物品密輸共謀罪で起訴されています。

起訴状によれば、ゴン氏とユアン氏はさらに、香港に拠点を置く物流会社および中国に拠点を置くAI技術会社の従業員らと個別に共謀し、米国の輸出管理規制を回避したとされる。

ゴン氏に対する刑事告訴状では、共謀者らが名義貸し購入者や仲介業者を通じてNVIDIA製GPUを入手し、輸出許可が不要な米国顧客または第三国顧客向けと虚偽表示していたと主張されている。これらのGPUは複数の米国倉庫に輸送され、ゴン氏の指示のもと、同氏の従業員らがNVIDIAのラベルを剥がし、架空企業「SANDKYAN」の名で再ラベル付けした後、輸出準備を整えたとされています。GPUの輸送・輸出書類では、商品を汎用コンピュータ部品と誤分類していたとされています。共謀者らはその後、米国法に違反して中国本土および香港へ商品を輸送、あるいは輸送を試みたと起訴状は主張しています。

訴状によれば、袁氏は香港の物流会社に代わって、誤表示されたGPUを検査する人員の募集・組織化を支援しました。元氏は検査員に対し、当該商品が中国向けであることを言及しないよう指示したとされる。政府はさらに、元氏が連邦当局による差し押さえ後に自社でGPU等の機器を解放させるための口実作りに関する協議を主導したと主張している。元氏は商品の最終顧客に関する虚偽情報を米国当局に提供する件について、複数回の協議に関与したとされる。

また、元氏は香港の物流会社を代表して、別のNvidia GPU輸出品の取り扱い及び保管に関わる行動に参加し、その指揮を執ることに同意したとされています。

有罪判決を受けた場合、元氏はECRA違反の共謀罪で最高20年の懲役及び100万ドル以下の罰金に直面します。有罪判決を受けた場合、龔氏は米国からの物品密輸共謀罪で最高10年の懲役に直面します。

許氏は判決待ちの間、保釈が認められました。袁氏と龔氏は現在、さらなる刑事手続き待ちで拘置中です。

本件は、商務省BIS輸出執行局ダラス現地事務所、移民税関捜査局国土安全保障調査部（ICE HSI）ダラス事務所、FBIニューヨーク及びワシントン現地事務所が共同で捜査中です。

本件の起訴を担当するのは、テキサス州南部地区連邦検察局のジョン・マーク補佐検事およびマーク・マッキンタイア補佐検事ならびに国家安全保障局対諜報・輸出管理課のファテマ・マーチャント公判担当弁護士であり、同課の鄭一飛（イフェイ・ジェン）氏からも多大な支援を受けております。

刑事告訴はあくまで申し立てに過ぎません。すべての被告人は、法廷において合理的な疑問の余地なく有罪が証明されるまでは、無罪と推定されます。

2025年12月8日更新

U.S. Authorities Shut Down Major China-Linked AI Tech Smuggling Network https://t.co/glS06oAWU3 December 12, 2025

【フィジカルAI関連株が急浮上】12/2

ファナックがNVIDIAのロボット向けAI基盤と連携し、
“AIが機械を理解して動かす”フィジカルAIが一気に注目テーマへ。

🟢菊池製作所 +9.1%
🟢ヒーハイスト +9.0%
🟢ファナック +7.4%

関連銘柄にも物色が広がる中、
倭国の強みである 制御×ロボット×半導体 を横断整理👇

🏗 ① プラットフォーム／制御系（動かすAIの“脳”）
・日立製作所（6501）：OT×IT融合で社会インフラAI制御
・三菱電機（6503）：FA制御AI「Maisart」
・富士通（6702）：NVIDIA協業で動作最適化AI基盤を構築
・NEC（6701）：防災・交通・都市管理のAI制御を展開
・ソフトバンクG（9984）：Arm×ABBロボティクスで国際連携
👉 AIが社会インフラを“自律運転化”する段階へ。

⚙️ ② ロボット・メカトロニクス（AIが身体を持つ）
・ファナック（6954）：AI最適化CNC、スマートファクトリーの象徴
・安川電機（6506）：自律制御ロボットでAI学習を実装
・ハーモニック・ドライブ（6324）：精密減速機で世界シェア上位
・テクノホライゾン（6629）：AI画像認識×立体視カメラ
・山一電機（6941）：半導体検査ソケット、AI制御ハードに関与
👉 “見て・考えて・動く”ロボット社会の中核。

🚀 ③ モビリティ・自律領域（動くAIの応用）
・川崎重工（7012）：自律搬送ドローン・医療ロボット
・CYBERDYNE（7779）：装着型ロボットHAL
・川田テクノロジーズ（3443）：建設・ヒト型ロボット開発
・セック（3741）：宇宙・防衛向け自律制御ソフト
👉 物流・医療・防衛まで、“現場で動くAI”が拡大中。

🔋 ④ AIサポート・精密要素技術（動かす“筋肉と神経”）
・ミネベアミツミ（6479）：駆動モーター・軸受
・ヒーハイスト（6433）：直動機構・精密軸受
・豆蔵HD（202A）：AI×制御ソフト、自動運転アルゴリズム
👉 精密機構×制御ソフトがAI動作の“質”を決定。

🤖 フィジカルAIとは？
生成AIのように「言葉を生み出すAI」ではなく、
工場・車・医療・防衛など物理空間で判断し制御するAI。
AI × ロボティクス × 制御技術が融合する“動く知能”の領域。

🌏 市場構造と展望
📈 世界市場規模は2030年に40兆円規模（製造＋物流＋防衛＋医療）。
📉 倭国企業は“動かす技術”で比較優位。
　AI応用領域で地政学的ポジションを確立中。 December 12, 2025

🇺🇸SOX 半導体指数 +1.1% 1ヶ月ぶり最高値更新✨
👉️AI相場は終わっていない！

✅ブロードコム 堅調 時価総額の水準切り上げ
✅トランプ政権、エヌビディア「H200」の中国出荷を容認へ－関係者 https://t.co/KLDonKgQWb https://t.co/0m2LXTae9h December 12, 2025

“美国优先”成了“川家优先”

根据路透社数据：川普家族企业2024年上半年，总收入为五千一百万美元；到2025年上半年，上升到八亿六千四百万。

同期，全世界最大的企业Nvidia(英伟达), 收入增长为44%；而川普家族企业的收入增长则是百1600%。川粉们可能还嫌不够优先？

图片：随手拍的电视，有点模糊不清 December 12, 2025

エヌビディア
H200がC国販売許可ということで
放課後相場て+2.22%
良かったねー December 12, 2025

1ヶ月分の記録を見返して、“結構いけてる”ってなった。

↓こちら
【 https://t.co/SFEYy99P5y 】

イーサリアム/オルカン/裁量EA/三菱UFJ/XAUUSD/メタプラネット/雇用統計/ゴールドロング/エヌビディア/ドル円】 https://t.co/A6EiFJScE3 December 12, 2025

まとめ！世界のAI現在地

米国→
NVIDIA, Microsoft, Google, Amazon, OpenAI が覇権を握り

韓国→
Samsung, SK hynix がHBMで株価急騰

中国は→
Baidu, Alibaba, Tencent, Huawei が世界展開。

倭国？せいぜい「裏方の材料屋」扱い。これが技術立国の現実。 https://t.co/9S3eQc3OkO December 12, 2025

絶対に信じられない：

まさに誰もが中国での米国チップ販売を諦めていた矢先に、市場が戻ってきた。

数カ月間、Nvidiaは中国へのチップ販売をゼロと予測していた。

世界で最大級の市場の一つが、貿易戦争の始まりとともに一夜にして事実上消滅した。

今日、中国市場が部分的に復活し、Nvidia、$NVDAはすでに時価総額で+2000億ドルを追加した。

貿易戦争以前、Nvidiaは中国のAIチップ市場全体の95%を支配していた。

これらのチップ輸出規制がさらに拡大したら、どうなるか想像してみてほしい。

今日、Nvidiaのような米国チップ大手にとって、主要な転換点となる。

Jensen Huangがまた勝った。 December 12, 2025

2025年12月9日美股收盘汇总

根据最新市场数据，今天美股呈现分化格局，主要指数小幅回落，结束了本周的反弹。主要受科技股拖累和AI支出担忧影响，受益于美联储降息预期升温（12月25bp概率87%）和PCE通胀数据温和，但金融板块提供支撑。成交额中性，市场情绪谨慎乐观，投资者关注下周FOMC会议和非农就业报告。以下是关键指标和亮点分析：

主要指数表现
- 道琼斯工业平均指数 (Dow Jones)：收于 47,954.99 点，下跌 0.1%（-104 点）。日内最低触及 47,800 点附近，金融股支撑有限。
- 标普500指数 (S&P 500)：收于 6,859 点，下跌 0.17%（-11.4 点）。月内涨幅收窄至 2.35%，全年涨幅 13.31%。
- 纳斯达克综合指数 (Nasdaq Composite)：收于 23,578 点，下跌 0.2%（-47 点）。科技股分化，AI相关承压。
- 总成交额：约 1,000-1,200 亿美元（中性水平），较昨日持平。

板块涨跌亮点
- 领涨板块：
- 金融 (Financials)：上涨约 0.8%，Wells Fargo (WFC) 涨 1.5%，Citi (C) 涨 1.2%，受益降息预期降低资金成本。
- 医疗保健 (Healthcare)：上涨约 0.6%，UnitedHealth (UNH) 涨 2.1%，防御性配置受欢迎。
- 消费必需品：McDonald's (MCD) 涨 1.8%，提供支撑。

- 领跌板块：
- 科技 (Technology)：下跌约 0.7%，Microsoft (MSFT) 跌 1.5%，Nvidia (NVDA) 跌 1.2%，受AI销售配额担忧和财报压力拖累。
- 半导体 (Semiconductors)：Broadcom (AVGO) 跌 1.9%，TSMC (TSM) 跌 1.8%，AI支出放缓预期。
- 工业 (Industrials)：Boeing (BA) 跌 0.9%，就业数据疲软影响。

资金流向与个股Top
- 资金流向：机构资金流入金融/医疗，净流入约 30 亿美元；科技股流出 40 亿美元。PCE数据（核心 +0.2% MoM）强化降息预期，推动周期股小反弹。
- Top Gainers (S&P 500)：
1. UnitedHealth (UNH)：+2.1%
2. Marvell Technology (MRVL)：+3.2%
3. Goldman Sachs (GS)：+1.5%
- Top Losers (S&P 500)：
1. Microsoft (MSFT)：-1.5%
2. Broadcom (AVGO)：-1.9%
3. Nvidia (NVDA)：-1.2%

整体点评
今天美股在科技拖累下小幅收跌，道指接近纪录高位，短期支撑位在 47,800 点，若破位可下探 47,500 点。月内标普涨幅收窄至 2.35%，全年 13.31%。AI支出担忧和政治不确定性（特朗普关税政策）需警惕，建议关注金融/医疗低吸机会，避开科技高位股。下周非农数据若继续疲软，降息概率将进一步升至近100%。 December 12, 2025