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2025.12.09 17:00
:0% :0% （30代／男性）
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📰 なぜビットコインは米国市場が開く午前10時になると常に急落するのか？
今日、ビットコインは米国市場が開いた後、わずか20分で16時間の利益をすべて吹き飛ばしました。
11月初旬以降、BTCは米国市場が開いた後にほとんどの場合で急落しています。Q2とQ3でも同じことが起こりました。
@zerohedge はこれを繰り返し指摘しており、彼はJane Street がこれを行っている可能性が最も高い存在だと考えています。
📍 チャートを見ると、このパターンは無視できないほど一貫しています。市場が開いてから1時間以内にきれいな一掃が行われ、その後ゆっくりと回復する。これは典型的な高頻度取引の実行です。
Jane Street は世界最大の高頻度取引ファームの一つです。 彼らは数分間市場を動かす速度と流動性を持っています。
1️⃣市場開始時にBTCを急落させる。
2️⃣価格を流動性のポケットに押し込む。
3️⃣より低い価格で再エントリーする。
4️⃣毎日繰り返す。
そしてこれにより、彼らは数十億ドルの $BTC を蓄積してきました。
現在、Jane Street はBlackRockのIBIT ETFを25億ドル分保有しており、これは彼らの5番目に大きなポジションです。
これは、BTCのほとんどの急落がマクロ経済の弱さによるものではなく、一つの主要なエンティティによる操作によるものであることを意味します。
そして、これらの大口プレイヤーが買いを終えたら、BTCはその上昇モメンタムを続けていくでしょう。 December 12, 2025
1RP
先週のマーケットは、投資家心理のブレがかなり大きくありました。
多くの方からDMで
「同じセクターなのに、なぜ株価の動きに急に差が出るの？」
と質問をいただきました。
👇 ここでは、市場の流れを理解するための一般的な観察ポイントをまとめました。（※投資助言ではありません）
セクターごとの動きは、政策期待・国際情勢・業界サイクルによってローテーションします。
よく使われる観察方法としては：
資金は「グロース」か「バリュー」どちらへ向かっているか？
小型株か大型株、どちらが好まれているか？
市場の雰囲気はリスク志向か、防御的資産が強い状況か？
多くのトレーダーが参考にする指標：
メイン資金の純流入 / 純流出
ETFの受益権口数の変化（機関投資家の嗜好を反映）
セクター全体の売買代金・出来高
ただし、これらのデータは「現在の市場の関心」を示すだけで、未来の価格を直接予測できるわけではありません。
よく使われるテクニカル指標としては：
MACD：トレンドの強弱を確認
RSI：短期的な過熱／売られすぎを見る指標
移動平均線（MA）：価格トレンドの方向を確認
これらのツールは「買い・売りの正確なポイント」を教えてくれるものではなく、
市場構造を理解するための手がかりです。
そして、たとえ短期的な値動きが激しくても、長期で株価に影響するのは：
業界の成長性企業の収益力財務諸表のデータ経営陣の戦略
この部分は軽視されがちですが、大口投資家が最も重視するのはここだと言われています。 December 12, 2025
1RP
兄弟们，最近花163小时分析了36年的MSCI ACWI 指数，以及黑色星期一、911、金融危机、新冠、俄乌战争等超 20 次重大市场扰动。
每一次危机当时都像天塌了，但放在 36 年维度里，几乎被完全 “抹平”。周期才是投资盈利的王道所在。
关于周期我不得不向兄弟们推荐，8本经典投资书中的88条大师投资建议：
无论兄弟们是新手小白还是资深投资者，这份穿越牛熊的经验智慧，将助力投资者突破“恐高”桎梏，真正理解“慢牛”，实现财富的长期稳健增长。
一《人生财富靠康波》 周金涛 著
1. 我有一句名言叫“人生发财靠康波”，这句话的意思就是说，一定不要以为个人的财富积累是你多有本事，财富积累完全源于经济周期运动的阶段给你带来的机会。
2. 在你的一生中，你能获得的机会理论上只有三次，如果抓住其中一次机会，你就能够至少成为中产阶层。我们人生的财富轨迹是有迹可循的，人生的财富轨迹就是康德拉季耶夫周期。
3. 康波理论告诉我们，每一次的康波萧条都是一次滞胀的展开，滞胀之后就是消灭通胀的阶段。
4. 人生的财富不是靠工资，而是靠对资产价格的投资。一个人在60年人生的主要阶段中，有30年会参与经济生活，这30年里康波给予你的财富机会只有三次，不以你的主观意志为转移。
5. 人生财富理论上只能有以下几类：第一类是大宗商品，在60年的循环中，大宗商品是最暴利的资产(比如“煤老板”）。而我们所经历的第五次康波，大宗商品的牛市已经结束，所以以后我们不可能依靠大宗商品取得暴利。
6. 第二类资产是房地产，就是经济周期理论中库兹涅茨周期。房地产周期20年轮回一次，一个人一生中可以碰到两次房地产周期。房子在人的一生中大致会被消费两次，大概20年一次。中国房地产周期规律分为三波，第一波是2000—2007年，2009年之后又涨一波，2013—2014年一波。这个世界上没有只涨不跌的东西。一个房地产周期的循环就是这样，20年的循环，15年上升，5年下降。
7. 第三类资产是股票，股票不是长周期问题，随时波动，我们在周期中没法明确定义。
8. 第四类资产是艺术品市场，比如古玩、翡翠，过去一些年涨得很快的，我国开展反腐之后下降得厉害，世界上没有只涨不跌的东西，你的人生资产也处在涨涨跌跌之中。
9. 作为人生财富规划，你要明确现在这个时点应该做什么。资产的下降期，尽量持有流动性好的资产，而不要持有流动性差的资产。在未来的投资中，大家一定要注意，赚钱不重要，第一目标是保值，第二目标是流动性。
10. 用康德拉季耶夫理论进行人生规划，60年波动会套着3个房地产周期，20年波动一次。一个房地产周期套着两个固定资产投资周期，10年波动一次。一个固定资产投资周期套着3个库存周期。所以你的人生就是一次康波，3次房地产周期，6次固定资产投资周期和18次库存周期，人的一生大致就是这样的过程。
11. 在萧条即将来临前，社会必将出现分裂倾向。在这种情况下你的人生只有两种选择：一种选择是像我一样任个虚职，每天“忽悠忽悠”；另外一种选择，未来一定是英雄辈出的时代，你可以成为先德或先烈。
二/周期必读经典《逃不开的经济周期》 拉斯·特维德 著
12. 使经济从极为疲弱的状态中解脱出来的这些事件最有可能的次序是：
① 利率下降→利息支付下降
② 利率下降→资产价格上涨＝财富效应逆转
③ 利率下降→房屋建造业的复苏
④ 经过一段时间后，库存达到更加保守的水平→出现库存周期
⑤ 就业率上升→消费支出增加
⑥ 公司利润增长且产能扩张→企业固定投资更新
13. 巴布森在《货币累积的商业晴雨表》中对市场次序问题的阐述非常精辟：
1.货币利率提高；2. 债券价格下跌；3. 股票价格下跌；4. 大宗商品价格下跌；5. 房地产价格下跌；6. 货币利率降低；7. 债券价格上涨；8. 股票价格上涨；9.大宗商品价格上涨；10. 房地产价格上涨。
14. 在经济周期的早期，债券收益率会下降（而债券价格会上升）。在经济周期早期到中期，当企业利润增加、经济处于稳定状态时，人们认为垃圾债券是相对安全的，由此造成了垃圾债券的市场表现优于投资级债券的现象；在经济周期后期，由于人们对通货膨胀和货币紧缩的预期，债券收益率会上升。
15. 股票的涨和跌往往要比债券滞后一些。平均而言，股票市场先于经济见顶前约 9 个月达到顶峰，而后通常要么进入交易区间，要么下跌。高盛集团发现熊市平均持续 23 个月，并且造成股票价格平均下跌 30%。
16. 股票市场的峰值阶段通常会持续几个月，并与以下特点有关：
•在达到市场峰值之前，股市在大量交易的推动下会加速上涨
•价格通过形成一个更低的峰值和/或低谷，打破先前达到峰值与低谷的模式
•存在一次或若干次逆趋势的市场波动
•市场缺乏广度，中小盘股的表现要逊色于大盘股
•以上这些情况通常会在几个月内发生，并且都会导致市场动能的损失。如果不是这样，那么随后的熊市行情可能会比较短暂。
17. 处于低谷的股市的表现会有些不同，在此情况下，股票市场反转上升的时间平均要比经济低谷早约 5 个月。由此可见，无论是峰值还是低谷，股票市场都是整体经济的领先指标。但是，在峰值阶段领先时间要长一些，这可能是由于资本性支出和房屋建造活动的势头——这类经济活动不可能非常快速地结束。
18. 牛市之前常常会有金融流动性大幅提高的情况。以下是一些早期信号：
•定期储蓄存款较多或持续增加
•经纪人现金账户余额较高或持续增加
•经纪人担保贷款额较高或持续增加
•基金账户中现金/资产的比率较高或持续增加
•债务/贷款的比率较高或上升
•银行净自由准备金较高
•货币流通速度下降
19. 有趣的是，金融牛市并不会吸收流动性，更准确地讲，金融牛市会创造流动性。无论何时，只要有人买进金融资产，那就有其他人卖出，并且随着资产价格的上涨，人们会感觉财富增加了，这将使货币流通速度加快。
20. 非常清楚的是，在股市牛市期间，以下类型的对冲基金的表现可能最好，我们将其按照市场业绩由高到低排序：
•特定行业基金（捕捉任何给定牛市中的特定关键主题）
•多头对冲基金
•股票型对冲基金（全球、新兴市场、国际、主流市场）
•事件驱动型基金
•市场中性基金
21. 在股市熊市中，市场表现最佳的有：
•做空者（毋庸置疑！）
•市场中性基金
•事件驱动型基金
•宏观基金
22. 中小盘股在经济复苏和扩张阶段的表现最为抢眼，因为它们比较符合新入市的投资者的胃口。大盘股在经济下滑时会有相对出众的表现，因为经济下滑把许多更小的市场参与者排挤出局，并迫使市场整合。
23.那些固定成本很高的企业、生产的资本品规模较小的企业、与商业房地产有关联的企业，或者提供资本性支出的企业，其股票波动性特别大。
三/价值投资大师力作《周期》霍华德·马克斯 著
24. 投资人生活的这个世界，周期上下震荡，钟摆来回摆动。周期震荡，钟摆摆动，有很多形式，涉及很多种类的现象，但是它们背后的根本原因及其产生的模式有很多共同点，而且在一定程度上保持不变，甚至多年之后仍然如此。马克·吐温有一句话很有名：“历史不会重演细节，过程却会重复相似。”
25.“这次不一样”，是投资世界最危险的5个字，特别是在市场价格走到历史上极端估值水平时就更加危险，可是这个时候说“这次不一样”的人特别多。
26. 人容易走极端，永远不会终止。
27. 卓越投资人的特征是：成熟、理性、善于分析、不受情绪左右。卓越投资人抵制心理和情绪过度。我认识的那些投资高手，绝大部分人天生就是那种不容易被情绪左右的人，所以他们善于利用周期。
28. 应当什么时候买入，当市场快速下跌的时候。我们经常听到有人说，我们很害怕，我们可不想去接住跌落的小刀，趋势在向下走，根本没有办法知道什么时候下跌会停止，所以我们非要现在去买吗？还是等到我们确认价格已经跌到底部，我们再出手买入，稳稳当当赚钱吧。我希望自己说的非常清楚，等到投资人不再神经紧张，情绪稳定下来，那些便宜货早就让人买光了。在橡树资本，我们强烈地排斥这种等到确认底部再开始买入的想法。
29. 聪明的投资者要从自己的词库里面永远删除那些其他很多人经常讲的话，那些应该永远禁用的词语，包括永不、绝不、总是、一直、永远、不能、将会、将不会、只会。
30. 基本面并不是投资中最多变的那部分，要在预知未来世界的能力上远远超越别人，我们就需要具备三大成功要素，一是有远见，二是有直觉，三是有第2层思维。
31. 在投资上你要取得最终的成功，只需要做到以下三点，第一、估算内在价值，二、要控制情绪，鼓励鼓足勇气大量买入，有毅力坚定的持有。第三，耐心等待市场回归价值市场会最终证明你的估值是对的。
32. 人们最想买入的时候，反而是最应该小心谨慎的时候，人们最不愿意买入的时候，反而是最应该激进地买入的时候。卓越投资人能够认识到这一点，努力地做到反众人之道，进行逆向投资。
33. 证券市场的情绪波动，就像一个钟摆的运动，这个钟摆来回摆动，形成一道弧线，中心店就是平均位置，但是钟摆在中心点位置时间极短，一晃而过，钟摆大部分时间都在走极端，弧线两端各有一个极端点，不是摆向极端点，就是离开。
34. 基本原则很清楚，没有东西会永远有效。有一点很关键，每个人都相信世上总有东西会永远有效，但正是此时那个东西肯定会变得不再有效了。我要说：“在投资事件中，每件重要的事都是反直觉的，每件大家都觉得很明显正确的事，其实都是错误的。”
四/巴芒推崇的投资备忘录《投资最重要的事》霍华德·马克斯 著
35. 当人人感觉风险很小时（如现在），真实风险往往最大；当人人感觉风险很大时，真实风险往往最小。
36. 当大多数人想"市场大涨，必须跟进"时，你需要思考："大涨已经反映了多少乐观预期？这种乐观是否已经过度？"
37. 我只能用一个词来描述大多数投资者—趋势跟踪者，而杰出投资者恰恰相反。希望到目前为止我已经令你相信，卓越投资需要第二层次思维——一种不同于常人的更复杂、更具洞察力的思维方式。从定义上来看，大多数投资者不具备这种思维能力，因此成功的关键不可能是群体的判断。某种程度上来说，趋势、群体共识是阻碍成功的因素，雷同的投资组合是我们要避开的。由于市场的钟摆式摆动或市场的周期性，所以取得最终胜利的关键在于逆向投资。
38. 贪婪和恐惧导致在顶部买入、底部卖出。当前市场正激发贪婪。
39. 等待最好的"击球机会"，不要被迫挥棒。投资大部分时间应该在研究和等待中度过。
40. 非凡的表现仅仅来自于正确的、非共识性的预测，而非共识性预测是难以做出、难以正确做出并且难以执行的。
41. 对于投资者来说，持续正确很难。而永远在正确的时间做正确的事是不可能的。价值投资者所能期待的最好结果是知道资产的准确价值，并在价格较低时买进。但是今天这样做了，并不意味着明天你就能赚钱。对价值的坚定认知有助于你从容面对这种脱节。
42. 某种东西价格上涨时，人们的喜爱程度本应下降，但在投资中，他们的喜爱程度往往会加深。
43. 大多数人将风险承担视为一种赚钱途径，承担更高的风险通常会产生更高的收益。市场必须设法证明实际情况似乎就是这样，否则人们就不会进行高风险投资。但是，市场不可能永远都以这样的方式运作，否则高风险投资的风险也就不复存在了。
44. 在牛市阶段……为了维持统治地位，环境必须具备贪婪、乐观、繁荣、自信、轻信、大胆、风险容忍和积极的特征，但是这些特质不会永远统治市场。最终，它们会让位于恐惧、悲观、谨慎、疑惑、怀疑、警惕、风险规避和保守……崩溃是繁荣的产物。
45. 投资成功的基本要求之一，也是最伟大的投资者的必备心理之一，是认识到我们无法预知宏观未来。很少有人（如果有的话）对未来经济、利率、市场总量有超越群体共识的看法。因此，投资者的时间最好用在获取“可知”的知识优势上：行业、公司、证券的相关信息。你对微观越关注，你越有可能比别人了解得更多。
五/简单明了的投资手册《持续买入》 尼克·马吉奥利 著
46. 持续买入一组多样化的、可以产生收入的资产。这个策略与什么时候买、买多少、买什么无关，只需要你进行投资，并持续这样做。让投资成为一种习惯。
47. 无论你选择哪种股票投资策略，对这类资产留有一定的敞口才是最重要的。就我个人而言，我通过三种不同的 ETFs 持有美国股票、发达市场股票和新兴市场股票。我还持有一些小型价值股。
48. 战胜指数的表现很难，大多数人都无法做到这一点。找到的获胜股票的比例非常低，并且没有永远的赢家。而购买指数基金或交易基金通常比试图在个股中挑选大赢家要好得多，你最终可能会有更多的钱，并经历更少的压力。
49. 大多数市场在大多数时候都会上涨，这是事实。持有现金逢低买入是徒劳的，你应该尽快、尽可能多地投资。与其等待投资的最佳时机，不如大胆尝试，投资你现在可以投资的东西。
50. 只有在市场崩盘之前的峰值时刻，平均买入策略的表现才会优于一次性买入策略。虽然我们似乎总是处于市场崩盘的边缘，但重大下跌是相当罕见的。这就是为什么大部分时间里，平均买入策略的收益低于一次性买入策略。
51. 如果你现在仍然担心一次性投入一大笔钱，真正的问题可能是你正在考虑的投资组合对你来说风险太大。这个问题的解决方法是现在一次性买入更保守的投资组合。
52. 如果我们想使财富最大化，我们要接受一定的年度回撤幅度（0~15%），也应该避免一定的年度回撤幅度（15% 以上）。波动性是投资者的必修课，随着时间的推移购买一系列多样化的创收资产是应对波动的最佳方式之一。
53. 找到一种卖出策略并坚持下去。无论这意味着定期卖出 10%、一半还是立即卖出大部分，只要你能晚上安眠即可。你也可以根据价格水平（上行和下行）卖出，只要事先确定就行。使用一套预先确定的规则将使你在卖出过程中不受情绪的影响。
54. 在大崩盘之后买入，未来的收益通常是最高的。当这些崩溃周期性发生时，不要害怕利用它们。
55. 由于大多数市场预计会随着时间的推移而上涨，快速购买、缓慢出售是将你的财富最大化的最佳方式。
56. 你能挣到更多的钱，但没有什么能买到更多的时间。随着时间的推移，降低你的期望也是正常的。降低得多一些，当你进入老年时，惊喜可能会给你带来额外的快乐。我们的生命开始于成长股，结束于价值股。
六/普通人理财必读《简单致富》 J.L.柯林斯 著
57. 把债务负担当成会摧毁你的财富积累潜力的、有毒的、邪恶的事。你这一辈子要做好投资理财，就不要允许自己欠债。
58. 你需要做的就是一件事，拿住，拿住，还是拿住。一直坚定信念，相信长期的力量，管它股市涨跌，我自岿然不动。飓风来了就来了，耐心等上一阵子。过上一段时间，飓风自己就平息了。
59. 根本不可能通过预测市场短期涨跌来选择买卖时机，不管是财经频道上那些名头很大的专业人士，还是其他那些自称能够预测股市的人，都不可能做到。历史上从来没有人能够做到，将来也肯定不可能有人做到。
60. 既然我们根本无法预测股市的这些大起大落，而且我们知道长期投资股市能给我们创造巨大的财富，那么我们只需要坚定信心，坚持长期投资不动摇就好了。
61. 对严肃认真的投资者来说，这些股市趋势预测都是噪声，根本没有用，只会分散注意力。更糟糕的是，把注意力放在股市预测上，不仅会破坏你的财富长期积累进程，还会损害你的心理健康。
62. 根本选不中大牛股。不要为此觉得很沮丧。我也做不到。在投资管理行业，绝大多数基金经理也做不到。能选中大牛股的能力太罕见了，也正是这个主要原因，才导致巴菲特和彼得·林奇等少数具有明显超强选股能力的人如此出名。
63. 简单是好事，简单更容易，简单更赚钱。这就是本书的三条投资魔法咒语。
64. 投资只需要考虑的三大要素是：
(1) 财富阶段。你现在处于哪个财富阶段？是积累财富阶段，保住财富阶段，还是介于两个阶段之间的中间阶段？
(2) 风险容忍度。你能够承受多高水平的风险？
(3) 投资期限长短。你的投资是长期的还是短期的？
65. 一旦梳理清楚你投资要考虑的三大要素，你就做好投资前的准备了，可以开始打造你的投资组合了，你只需要三个投资工具就能打造你的投资组合。
（1) 股票：投资先锋全市场股票指数基金。
（2) 债券：投资先锋全市场债券指数基金。
（3）现金在手，用起来特别方便，可以用来支付日常开销，或者用来救急。
66. 你开始想要选择个股或者选择基金经理，妄图战胜市场时，先问问你自己这个非常简单的问题：“我是股神巴菲特吗？”如果你回答说“不是”，那就听我那个自由搏击教练的忠告，老老实实地把你的腿放在地上，去买入、持有指数基金，做最简单、最可靠的指数投资吧。
67. 当你买股票时，你买到的实质上是企业的一部分股权，作为企业的股东，你有权获得分红；当你买债券时，你实质上是把钱借给企业或者政府机构，作为债主，你有权收利息。
七/价值投资黄金法则《巴菲特教你读财报》戴维·克拉克 玛丽·巴菲特 著
68. 什么是价值投资？巴菲特的解释是：用40美分购买价值1美元的股票。
69. 想要知道股票值多少钱，首先要知道公司值多少钱。巴菲特认为分析企业财务报表是进行价值评估的基本功。
70. 你必须了解财务会计，并且要懂得其微妙之处。它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言。学会如何分析财务报表，你就能够独立地选择投资目标。
71. 巴菲特：“我阅读我所关注的公司年报，同时我也阅读它的竞争对手的年报，这些是我主要的阅读材料。”
72. 分析财务报表其实很简单。第一，只用小学算术。第二，只需要看几个关键指标。第三，只需要分析那些业务相当简单、报表也相当简单的公司。
73. 具有持久竞争优势的顶级公司不外乎三种基本的商业模式：
a. 要么是某种特别商品的卖方，比如可口可乐、箭牌、宝洁。每当我们想要满足自己某方面的需求时，我们自然会联想到它们的产品。
b. 要么是某种特别服务的卖方，比如税务公司、快递公司。
c. 要么是大众有持续需求的商品或服务的卖方与低成本买方的统一体，比如沃尔玛。
74. 财务报表分为三类：损益表（反映企业在一定会计期间内的经营成果）、资产负债表（反映企业的资产和负债情况）、现金流量表（反映企业的现金流入和流出情况）。
75. 巴菲特分析损益表主要关注8个指标：
a. 毛利率。我们应该查找企业在过去10年的年毛利率，判断它们是否属于长期盈利，尤其关注毛利率在40%及以上的公司。
b. 销售费用及一般管理费用占销售收入的比例。越少越好，30%及以下最好。
c. 研发开支。巴菲特总是回避研发开支高昂的公司。
d. 折旧费用。越低越好。
e. 利息。越低越好。巴菲特所钟爱的具有持续竞争优势的公司，其利息支出均小于其营业利润的15%。
f. 税前利润。
g. 净利润。净利润占总收入的比例是否一直保持在20%以上，是否明显高于其竞争对手。
h. 每股收益。连续10年内呈上涨态势。
76. 当巴菲特试图判断一家公司是否有持续竞争优势时，他会去查看公司的资产负债表。因为他看到太多企业由于杠杆式收购而衰落。
77. 巴菲特分析现金流量表时最关注两个指标：资本开支、回顾股票。
a. 资本开支指购买厂房和设备等长期资产的现金或现金等价物支出。一家公司的资本开支占净利润的比例越小越好，50%以下可以列入候选名单，25%以下就很可能具有长期竞争优势。
b. 巴菲特发现，一家有价值的公司的特征之一是曾经回购过自身股票。这样可以减少流通股数量，提高每股收益。
78. 靠大量资本才能成长的公司与几乎不需要资本就能成长的公司之间有天壤之别。
八/逃不开的投资者心理《金融心理学》 拉斯·特维德 著
79. 即使是最老练的投资者，也会对市场感到意外。从 17 世纪的郁金香狂热，到近些年互联网泡沫时期的科技热潮，再到比特币的剧烈波动和游戏驿站（GameStop）事件，金融史表明，市场不仅是数字和估值的游戏，而且关乎人、心理和模式。
80. 羊群效应会放大波动，集体行为常常导致极端市场波动。同时，技术也改变了游戏：社交媒体和算法交易从根本上改变了市场的运作方式，创造了新的机会和风险。
81. 叙事塑造着市场：无论是比特币成为数字黄金，还是游戏驿站事件中的以弱胜强，都是故事驱动心理力量，进而影响市场。
82. 股票市场波动印证的并不是事件本身，而是人们对事件的反应，是数百万人对这些事件将会如何影响他们未来的认识。换句话说，最重要的是，股票市场是由人组成的。
83. 经济仿真模型对世界实际动态的描绘越精确，得到的结果就越混沌。数学家指出：“复杂经济等动态系统，其真实数学本质是非常混乱和高度不可预测的。非线性数学的本质是，你只能预测这些系统在短期内的行为。”
84. 蝴蝶效应是复杂数学现象的一个细节，这个现象自发现蝴蝶效应后被称为“确定性混沌”。塞耶斯于 1989 年给出如下定义：“如果一个过程是由一个完全确定性的系统产生的，但按照标准时间序列方法却表现出随机性，则该过程具有确定性混沌的特征。”我们生活在混沌的世界中。
85. 在“确定性混沌”面前，我们只能转而寻求个人和主观的猜测，而这些当然与我们的情绪（例如希望、恐惧和贪婪）纠缠在一起。
86. 投资有点儿像游戏，要玩这个游戏，我们必须理解四个基本原则。
原则 1 ：市场走在前面。所有现在的和潜在的投资者的看法总和通常都不是某个人所能掌握的。
原则 2 ：市场是非理性的。
原则 3 ：混沌支配。宏观经济预测通常不准确，对投资没有任何帮助。尤其明显的是，经济间的相互关系常常受到小的但非常关键的细节的影响。
原则 4 ：图表是自我实现的。如果许多人使用同样的图表系统，他们可能会从中获利，无论这些图表是否真的有意义。
87. 现在人们普遍认为，股票市场可以作为经济的领先指标，从股市反转到经济反转的典型领先时间为 6~9 个月。这并不是说市场永远正确，毕竟，市场往往是非理性的。但是，它确实比科学家发现的任何其他单一宏观经济指标都更准确。
88. 今天的专业人士在谈到传销活动时，都会谈论“庞氏骗局”。罗伯特·席勒的《非理性繁荣》将这个术语扩展至那些脱离经济基本面的金融市场泡沫。他将这些情况称为“自然发生的庞氏骗局”——它们是自发形成的，不是人为操纵的，但它们又属于“庞氏骗局”，因为投资者希望不断有新人加入，好卖出他们手中的东西，以便获得回报。
共勉兄弟们！ December 12, 2025
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2025.12.9日报（蓝V互关必回）
这两天市场波动不大，大家的注意力都集中在美联储12月11日的议息会议上。
美联储这次降息25个基点基本是板上钉钉的事儿，没啥争议。
市场最关心的，是这次会不会变成“鹰派降息”。
意思就是，虽然降了息，但美联储的语气和信号可能偏鹰派，让大家觉得未来不那么宽松。
一般套路就是，美联储降息的同时，会通过声明或新闻发布会放出鹰派信号，比如暗示未来降息会放缓或暂停，来安抚那些担心通胀的官员，争取内部共识。
不过，这次有新的变量，美联储影子主席哈塞特突然超级鸽派。
他前两天还说降息可以慢慢来，现在改口了，认为美联储该抓紧时间快速降息，这样能帮美国经济缓解问题。
他觉得AI热潮提升了生产效率，让美联储能在不引发通胀的情况下大胆降息。这能对冲鲍威尔可能的鹰派发言。
另外，美联储每年3、6、9、12月的会议后会公布点阵图，我们可以通过点阵图推算出2026年还有多少降息空间。
我觉得2026年大概率是个货币宽松的大年。
中国最近也表示，明年会推出更积极的财政政策和宽松货币政策。
而且，美联储周三的利率决议，大概率会公布2026年的扩表计划，投行预测每月会有400-450亿美元的美债回购。
中美作为全球最大的印钞机，宽松财政加上国债回购，就等于在大放水了。
中美现在也进入蜜月期了，美国开放了英伟达H200芯片给中国，中国则答应买更多美国大豆。
明年还有特朗普的中期选举，他为了稳住局面，肯定会稳增长、稳就业、稳股市。
而且，2026年美联储主席要换人，他也会选个更听话的。
我觉得新主席上台后，就算不搞快速降息，也大概率会跟特朗普想法一致，真正开启降息通道，这会有助于投资者信心恢复。
从数据看，比特币的筹码结构还挺稳定的，大部分人都在观望，抛压不大。
微策略又花了9.6亿美金买了10624枚比特币，平均买入价90615美元，总成本均价74696美元，目前浮盈104.73亿美元。
以太坊的微策略BMNR也增持了138452枚ETH，这是自10月中旬以来单周最高增持。
现在他们总持仓3,864,951枚ETH，成本均价3,925美元，浮亏30.95亿美元。公司已囤了全网3.2%的ETH，离5%的目标越来越近。
贝莱德旗下的iShares提交了第四只加密ETF申请，这次是ETH质押ETF。
说明质押ETF也要来了，11月中美国国税局刚规范了数字资产质押纳税，机构们就行动了。
所以整体来看，美股和加密市场的走势，短期主要靠美联储的降息预期在推动。
现在大家最关心的还是美联储12月11日的会议。
鲍威尔会说什么、点阵图显示2026年降息几次，会直接影响市场走势和情绪。 December 12, 2025
2025年12月8日-9日⚠️区块链24小时最新资讯链共识（链新闻）👇
CFTC启动试点，BTC/ETH/USDC可作衍生品抵押品：美国商品期货交易委员会（CFTC）正式启动试点计划，允许比特币、以太坊和USDC在衍生品市场作为抵押品使用，面向获批期货佣金商开放，配套严格的托管、报告及监管要求。同时根据《GENIUS法案》更新代币化资产指导方针，撤销过时限制。
SEC结束对Ondo两年调查，未提指控：美国SEC宣布终结对代币化公司Ondo Finance长达两年的调查，未建议提出任何指控。调查聚焦Ondo代币化美债产品合规性及ONDO代币是否属证券，此次结案标志拜登时期多起加密监管案件被推翻，亲加密的SEC主席上任后已关闭多数相关调查。
英国FCA简化零售投资规则，降低入市门槛：英国金融行为监管局宣布修改规则，取消零售产品复杂的关键信息文件要求，改用简洁的“产品摘要”，旨在简化民众投资流程，激活市场投资活力。
贝莱德提交质押以太坊ETF申请，单日转入1.1亿美金BTC：贝莱德向SEC递交iShares质押以太坊信托ETF招股书，为其第四只加密相关ETF。链上数据显示，贝莱德单日向Coinbase Prime转入1197枚BTC（约1.1亿美元）及2.48万枚ETH（约7830万美元），持续加码加密资产。
Strategy单周斥资9.6亿美元购1.06万枚BTC，持仓破66万枚：Strategy在12月1日-7日期间，以均价9.06万美元购入10624枚BTC，耗资约9.63亿美元。截至12月7日，其BTC持仓达660624枚，总价值约493.5亿美元，持仓成本降至7.47万美元。
Robinhood推ETH/SOL质押，拟拓山寨币合约业务：Robinhood在纽约上线以太坊和Solana质押服务，计划扩至全美并进军全球市场。同时宣布美国市场费率层级扩至7级，高交易量用户费率低至0.03%；欧盟市场新增XRP、DOGE等永续期货合约，合格用户可享7倍杠杆。
Tether投资意大利人形机器人公司，押注实体基建：Tether参与意大利人形机器人公司Generative Bionics 8000万美元融资，该公司研发工业人形机器人用于工厂物流。此举为Tether“支持数字与实体基础设施”战略一部分，AMD Ventures等机构同步参投。
币安查实员工内幕交易，停职并追法律责任：币安公告称，一名员工利用内幕信息在代币发行后1分钟内发布推广内容获利，已被立即停职。币安已联系司法部门并配合调查，向5位举报者平分10万美元奖励。CZ回应称案件已有人报警，呼吁社区通过正规渠道举报。
数字资产投资产品两周连增，单周流入7.16亿美元：CoinShares数据显示，上周数字资产投资产品净流入7.16亿美元。比特币流入3.52亿美元，XRP流入2.45亿美元（年内累计31亿美元），Chainlink流入5280万美元创历史新高，做空BTC产品流出1870万美元。
BitMine单周增持13.8万枚ETH，总持仓超386万枚：BitMine上周增持138452枚ETH，总持仓达3864951枚，同时持有193枚BTC、3600万美元ORBS股份及10亿美元无抵押现金，加密+现金总持有量达132亿美元。
以太坊日均手续费创2017年7月以来最低：Glassnode数据显示，以太坊日均总支付费用（90日移动平均）降至300 ETH以下，为2017年7月以来最低水平，网络使用成本大幅降低。
Ripple完成5亿美元股份出售，估值400亿美元：Ripple在二级市场完成5亿美元股份出售，公司估值达400亿美元。交易条款包含投资者高价回售权利，为Citadel等参与方锁定收益。美联储12月降息25基点概率89.4%，聚焦投票分歧：CME数据显示，美联储12月降息25个基点概率达89.4%。市场关注焦点转向决策者投票分歧及鲍威尔措辞，野村提示不排除维持利率不变的风险，投资者更关心2026年政策路径指引。
白宫顾问哈塞特：应继续降息，需紧盯数据：白宫经济顾问哈塞特表示，美联储应继续降低利率，具体降幅需密切关注经济数据，同时认为提前公布未来6个月利率承诺是“不负责任的”。交易员预计2026年底累计降息幅度低于75个基点。
倭国提交18.3万亿日元追加预算，提振经济：倭国政府向国会提交2025财年18.3万亿日元补充预算草案，较上一财年增加31%，主要用于缓解物价上涨及投资增长领域，目标在12月17日国会闭会前通过。 December 12, 2025
https://t.co/BirVRnGAau
ブラックロックが動き出す！今大口が注目しているアルトコインは？ビットコインの市場心理は改善か。
Moshin / ビットコイン #AI要約 #AIまとめ
FOMC前の仮想通貨市場とビットコイン・イーサリアム・XRPの動向
🔳ビットコインと市場全体の現状
ビットコインは9万ドル前後で推移し、9万2000ドル近辺の抵抗が厚くなかなか突破できない状況。仮想通貨市場全体も大きな値動きは乏しく、今週の重要イベントを控えて様子見ムードが続いている。米株も同様に主要指数が下落し、積極的なリスクテイクは控えられている。
🔳FOMCと利下げ見通し
FOMCは倭国時間12月11日午前4時に結果発表、その後4時半にパウエル議長会見が予定されている。0.25％の利下げは市場がほぼ完全に織り込み済みで、注目は来年以降の利下げ回数と見通しに移っている。利下げ回数の予想は3回から2回程度へ後退しており、パウエルは経済指標を見ながら慎重に判断するとの無難なメッセージにとどまる可能性が高い。QTはすでに終了しており、基本的な方向性は金融緩和寄りでリスク資産には追い風の環境が続くとみられている。
🔳暗号資産投資商品の資金フロー
コインシェアーズのデータでは、直近2週間連続で暗号資産投資商品に合計1000億円超の資金が流入しており、市場心理の改善が示されている。特にビットコイン連動商品への資金流入が大きく、一方でビットコインをショートする商品からは資金が流出している。米国・ドイツ・カナダなど複数地域から幅広く資金が入っており、特定の国に偏らないグローバルな資金流入が続いている。
🔳XRP現物ETFへの資金流入
11月14日に取引開始したXRP現物ETFは、約1カ月経過した時点でも一度も資金流出を記録していない点が特徴。累計流入額は約1459億円に達し、保管されているXRPは流通供給量の約1％に相当するとされる。価格チャート上は今年8月以降下落トレンドが続いているものの、機関投資家からの買いは継続しており、長期的には供給逼迫につながる可能性も指摘されている。
🔳イーサリアムへの期待とステーキングETF
イーサリアムはビットコインよりも相対的に強い値動きを見せ、クジラウォレットへの蓄積も進んでいる。Web3の発展に伴うイーサリアムチェーンの利用拡大期待や、直近の下落トレンドが一巡し相場転換が近いとの見方が、クジラの買い増し要因とされる。さらにブラックロックがステーキング型イーサリアムETFをSECに正式申請しており、承認されれば保有するだけで利回りを得られる商品として、既存の現物ETF以上に資金を集める可能性がある。
🔳CFTCによる暗号資産担保パイロット
米商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコイン・イーサリアム・USDCを先物取引などの担保として認めるデジタル資産パイロットを開始した。これにより暗号資産を売却せずに担保にしてポジションを構築できる環境が整い、デリバティブ市場のポジション量増加と流動性向上が期待される。一方で、流動性拡大は値動きの荒さを増す可能性もあり、ボラティリティの高まりには注意が必要とされる。
🔳ビットコインのテクニカルと板情報
ビットコインは9万ドル近辺に厚い売り板があり、9万2000〜9万3000ドル帯にはショート勢の清算ポイントが多く溜まっている。9万23000ドル付近を強く抜ければショートスクイーズが発生し、9万8000ドル近辺まで一気に噴き上がるシナリオもあり得る。一方で8万8000ドル周辺にはロング勢の清算が溜まりつつあるほか、日足では上ヒゲの長いロウソク足が出ており、FOMCまではレンジ推移になりやすい環境と見られている。
🔳主要アルトコインのチャート状況
イーサリアムは日足で3日続伸し、短期移動平均線が密集した上でゴールデンクロス形成に向かっており、3200ドルのレジスタンスを突破できれば上昇トレンド加速の可能性がある。XRPは価格が下落基調な一方でRSIがダイバージェンスを示し、2ドル付近での下値固めが意識されている。ソラナは125〜140ドル程度のボックス圏で推移し、短期トレードではレンジ上限・下限を使った往復戦略が有効とされるほか、AAVEやSUIも移動平均線密集帯の中でエネルギーをためており、どちらかにブレイクした後に大きなトレンドが出る可能性がある。
🔳ドル円相場とリスク要因
ドル円は154〜155円台のサポートから反発し、現在156円前後で推移している。目先は157円近辺の直近高値でダブルトップをつけるかどうかが焦点で、そこからの下落幅によってトレンドの強さが測られる見通し。もし高値圏で下げ渋って移動平均線が追いつけば160円を試す展開もあり得るが、その水準では倭国当局による口先介入や実弾介入のリスクが高く、一気に円高へ振れる可能性もあるため注意が必要とされる。
🔳投資家が意識すべきポイント
短期的にはFOMCとパウエル会見、そしてドットプロットに示される来年以降の利下げパスが、ビットコインを含むリスク資産全体の方向性を左右する。利下げ自体は織り込み済みのため、タカ派サプライズがなければ中長期的にはビットコインやイーサリアムにとってプラス要因となる可能性が高い。一方で、AIバブル崩壊懸念や米株調整リスクも意識されているため、直近はポジション量を抑えつつ、FOMC後の値動きと資金フローを確認してから攻めるスタンスが推奨されている。 December 12, 2025
@itt5HIRO ETFは領域として伸びるのは見えているけど、勝ち筋の企業が読めない時に利用するイメージですかね。
銘柄の管理とかはしないので結構楽ですよ。価格は何のETFかによるのかなあ。自分らが投資したのは1株15000円くらいだったかな？手出ししやすいのでしたよ！ December 12, 2025
2025年12月8日-9日⚠️区块链24小时最新资讯链共识（链新闻）👇
CFTC启动试点，BTC/ETH/USDC可作衍生品抵押品：美国商品期货交易委员会（CFTC）正式启动试点计划，允许比特币、以太坊和USDC在衍生品市场作为抵押品使用，面向获批期货佣金商开放，配套严格的托管、报告及监管要求。同时根据《GENIUS法案》更新代币化资产指导方针，撤销过时限制。
SEC结束对Ondo两年调查，未提指控：美国SEC宣布终结对代币化公司Ondo Finance长达两年的调查，未建议提出任何指控。调查聚焦Ondo代币化美债产品合规性及ONDO代币是否属证券，此次结案标志拜登时期多起加密监管案件被推翻，亲加密的SEC主席上任后已关闭多数相关调查。
英国FCA简化零售投资规则，降低入市门槛：英国金融行为监管局宣布修改规则，取消零售产品复杂的关键信息文件要求，改用简洁的“产品摘要”，旨在简化民众投资流程，激活市场投资活力。
贝莱德提交质押以太坊ETF申请，单日转入1.1亿美金BTC：贝莱德向SEC递交iShares质押以太坊信托ETF招股书，为其第四只加密相关ETF。链上数据显示，贝莱德单日向Coinbase Prime转入1197枚BTC（约1.1亿美元）及2.48万枚ETH（约7830万美元），持续加码加密资产。
Strategy单周斥资9.6亿美元购1.06万枚BTC，持仓破66万枚：Strategy在12月1日-7日期间，以均价9.06万美元购入10624枚BTC，耗资约9.63亿美元。截至12月7日，其BTC持仓达660624枚，总价值约493.5亿美元，持仓成本降至7.47万美元。
Robinhood推ETH/SOL质押，拟拓山寨币合约业务：Robinhood在纽约上线以太坊和Solana质押服务，计划扩至全美并进军全球市场。同时宣布美国市场费率层级扩至7级，高交易量用户费率低至0.03%；欧盟市场新增XRP、DOGE等永续期货合约，合格用户可享7倍杠杆。
Tether投资意大利人形机器人公司，押注实体基建：Tether参与意大利人形机器人公司Generative Bionics 8000万美元融资，该公司研发工业人形机器人用于工厂物流。此举为Tether“支持数字与实体基础设施”战略一部分，AMD Ventures等机构同步参投。
币安查实员工内幕交易，停职并追法律责任：币安公告称，一名员工利用内幕信息在代币发行后1分钟内发布推广内容获利，已被立即停职。币安已联系司法部门并配合调查，向5位举报者平分10万美元奖励。CZ回应称案件已有人报警，呼吁社区通过正规渠道举报。
数字资产投资产品两周连增，单周流入7.16亿美元：CoinShares数据显示，上周数字资产投资产品净流入7.16亿美元。比特币流入3.52亿美元，XRP流入2.45亿美元（年内累计31亿美元），Chainlink流入5280万美元创历史新高，做空BTC产品流出1870万美元。
BitMine单周增持13.8万枚ETH，总持仓超386万枚：BitMine上周增持138452枚ETH，总持仓达3864951枚，同时持有193枚BTC、3600万美元ORBS股份及10亿美元无抵押现金，加密+现金总持有量达132亿美元。
以太坊日均手续费创2017年7月以来最低：Glassnode数据显示，以太坊日均总支付费用（90日移动平均）降至300 ETH以下，为2017年7月以来最低水平，网络使用成本大幅降低。
Ripple完成5亿美元股份出售，估值400亿美元：Ripple在二级市场完成5亿美元股份出售，公司估值达400亿美元。交易条款包含投资者高价回售权利，为Citadel等参与方锁定收益。美联储12月降息25基点概率89.4%，聚焦投票分歧：CME数据显示，美联储12月降息25个基点概率达89.4%。市场关注焦点转向决策者投票分歧及鲍威尔措辞，野村提示不排除维持利率不变的风险，投资者更关心2026年政策路径指引。
白宫顾问哈塞特：应继续降息，需紧盯数据：白宫经济顾问哈塞特表示，美联储应继续降低利率，具体降幅需密切关注经济数据，同时认为提前公布未来6个月利率承诺是“不负责任的”。交易员预计2026年底累计降息幅度低于75个基点。
倭国提交18.3万亿日元追加预算，提振经济：倭国政府向国会提交2025财年18.3万亿日元补充预算草案，较上一财年增加31%，主要用于缓解物价上涨及投资增长领域，目标在12月17日国会闭会前通过。 December 12, 2025
425A GX ゴールドETF
+0.4(+0.11%)
四季報夏号で業績予想が｢強気な銘柄｣。
明日は買い気配で始まるでしょう！
https://t.co/AYmVfrJAdH December 12, 2025
まあ上がると思ってた。MAXIS S&P Mitsubishi Group ETF (1670.T)，現在143.0。ずっと様子見てたが、財務が良さそうだったから、安定感はあるね。 December 12, 2025
【日銀利上げがBTCの流れを止めている？ M2は増えているのに価格が上がらない理由】
2025年は、FRBが利下げに動く一方で、日銀は真逆の方向へ進んだ特殊な年になりました。
この政策の非対称性が世界の流動性バランスを揺らし、BTCの値動きにも大きな影響を与えています。
◆ 2025年の市場のポイント
・FRBは9月から合計75bpの利下げで緩和方向へ
・日銀は7月に0.25%利上げ、12月会合でも追加利上げが有力視
・円安とインフレを背景にタカ派姿勢が継続
・結果として、20年規模の円キャリートレードが巻き戻され始める
◆ その影響がBTCに直撃
・円キャリーは推定5兆ドル規模の巨大資金
・利上げで借入コストが上昇し、ポジション解消が加速
・11月のBTC ETF流出額は34.5億ドル、倭国勢の比率は約4割
・BTCは9万ドル台から8.6万ドル台へ下落（YTD -8%）
◆ M2が増えているのにBTCが上がらない理由
・グローバルM2は年初から約8%増、倭国も4.2%増
・本来ならマネー増加はBTCに追い風
・しかし11月以降は、M2の増加よりキャリー巻き戻しの資金流出が大きい状況
・その影響で、BTCは歴史的に見ても割安な水準に留まっている（M2比で66%割安）
◆ 直近のデータ（11〜12月）
・円キャリーは5兆→4.2兆ドルへ縮小
・BTCは92,000→86,000ドル
・円高進行でリスク資産の売り圧力が強まる
・一方でクジラは約37.5万BTCを買い増し、機関投資家も8万ドル台で積極的に取得
・日銀が12月据え置きなら、ショートスクイーズをきっかけに10万ドルを試す可能性も
初心者の方は、価格だけに注目するのではなく、資金がどこから入り、どこへ流れているのかを見る視点を持つと、市場の関係性が一気に分かりやすくなります。
2025年のBTC下落は弱さではなく、円キャリー巻き戻しという特殊要因が大きかった点が重要です。
このアカウント（@Web3AssetinLife）では、暗号通貨の世界を初めて触れる方でも理解できるよう、背景や仕組みを丁寧に解説しています。
役に立ったと感じた方は、ぜひフォローして次の情報もチェックしてみてくださいね😊🙏
#Bitcoin #日銀利上げ #円キャリートレード December 12, 2025
なぜ投資が必要なのかや投資は怖くないよみたいなことを初心者🔰に分かりやすく伝えてもらえたら嬉しいかも🤔
せんせ〜みたいな資産家が解説してくれたらハードル下がりそうなきがします。
せんせ〜の人生変わった書籍シリーズ📚️これは個人的にめちゃくちゃ興味あります😂
初心者🔰のころ商品の区別がつきませんでした。株＝個別株みたいなイメージしかなく、インデックスとアクティブファンド、上場投資信託（ETF）などの商品性の違いとかはNISA始めた頃、訳わかんなくて嫌になりました💦
ポストの参考になれば幸いです。 December 12, 2025
なぜ投資が必要なのかや投資は怖くないよみたいなことを初心者🔰に分かりやすく伝えてもらえたら嬉しいかも🤔
せんせ〜みたいな資産家が解説してくれたらハードル下がりそうなきがします。
せんせ〜の人生変わった書籍シリーズ📚️これは個人的にめちゃくちゃ興味あります😂
初心者🔰のころ商品の区別がつきませんでした。株＝個別株みたいなイメージしかなく、インデックスとアクティブファンド、上場投資信託（ETF）などの商品性の違いとかはNISA始めた頃、訳わかんなくて嫌になりました💦
ポストの参考になれば幸いです。 December 12, 2025
堀江貴文が紹介したこの株式投資ブロガー。💘
@muttun1232MLR
、彼の予測精度は驚異的です。彼は同じ株を買い380万円を稼ぎました。
/ETF /株式情報アプリ #森永製菓 /証券口座 /金融商品 #株クラ https://t.co/qyYJvXcuBl December 12, 2025
直近12時間の主なニュースはこちら👇
☑️ 40万BTCが取引所から流出中
オンチェーン分析企業サンティメントのデータによると、ここ1年で約40万BTCが取引所から外部ウォレットへ移動している。ETFや長期保有者が買い集めているようで、売り圧となる取引所在庫が急減中🤨
https://t.co/54hplo8Lm0
☑️ CFTC、クリプト担保の実証プログラムを承認
米商品先物取引委員会（CFTC）が、ビットコインなど暗号資産をデリバティブ取引の担保として使うパイロット（実証プログラム）を承認。実現すれば、ヘッジファンドや機関投資家がより本格的にクリプトを担保資産として組み込みやすくなり、決済の円滑化やリスク低減に寄与する👏
https://t.co/aYomuGUnf9
☑️ 米通貨監督庁「クリプトに特別扱いは不要」
米OCC（通貨監督庁）のトップが、銀行が暗号資産ビジネスを手がけることを、特別に厳しく扱う理由はないと発言。リスク管理ができていれば、他の新ビジネスと同じように扱うべきとのスタンス。これは、米銀行がクリプト関連サービスに参入しやすくなるポジティブなシグナルとして受け取られている👍
https://t.co/cmSVak892S
☑️ フィッチが米銀のクリプトリスクを警告
大手信用格付会社フィッチ・レーティングスが、暗号資産関連ビジネスへのエクスポージャーが高い米銀行に対し、リスク評価を見直す可能性を警告。ボラティリティや規制の不確実性が要因として挙げられている🙄
https://t.co/NUGtLVfrj9
#ビットコイン #イーサリアム December 12, 2025
@neruko3114 VYMと全世界インデックス併用されてますが、その投資戦略はよく考えた方がいいです。個人投資家が安定性や分配金を狙ってVYMを買うくらいなら、株式の比率を下げて7-10年の中期債ETFやゴールドを組み合わせた方がアセットの分散にもなって効果あると思います。売る必要もないとは思いますが December 12, 2025
https://t.co/FrqAXKAH60
【必見】2026年のコモディティ相場を見通すための大前提（吉田 哲）【楽天証券 トウシル】
トウシル [楽天証券] #AI要約 #AIまとめ
2026年のコモディティ相場を見通すための長期的な大前提
🔳動画全体の目的
2026年のコモディティ相場を考える際に、単年のイベントではなく2010年頃から続き今後も数十年続き得る「長い時間軸の構造変化」を大前提として整理し、その上で個別の金や原油の見通しにつなげる導入編として位置付けている。
🔳世界の自由・民主主義の後退と分断
スウェーデンのV-Dem研究所の自由民主主義指数によると、世界人口の約7割超が自由度・民主度の低い国に住んでおり、地図上でも「自由な国」と「そうでない国」がほぼ二分されていて、地理的にも人口比でも明確な分断が進行している。
🔳自由民主主義指数の長期推移
第二次世界大戦や冷戦期には戦争中に自由度・民主度が低下し、終戦後に再び上昇するパターンが見られたが、世界全体をならした自由民主主義指数は2010年頃から一貫して低下を続けており、過去の大戦・冷戦期に匹敵する規模の「民主主義の後退」が現在進行形で起きている。
🔳自由な国とそうでない国の「数」の変化
1945年以降、自由度の低い国の数は減少し、自由度の高い国は増加して世界は一体化に向かっていたが、2010年頃から自由度の高い国の数が減り始め、さらに2020年以降は自由度の低い国の数が増加に転じ、西側の変化が先に起きた上で非西側の台頭が後追いする構図が見える。
🔳「法の支配」指標の悪化
同じV-Dem研究所による「法の支配」の指標も2010年頃から急低下し始め、2020年以降その下落に拍車がかかっており、現在の水準は冷戦期や新興国独立直後など法の支配が弱かった1970年代半ばよりも低く、「秩序維持の基盤としての法」が世界的に効きにくくなっていることを示している。
🔳秩序の拠り所が「法」から「権威」へ
法という皆で決めたルールを守ることが行動の動機だった時代から、トップの意思や独裁的権力に従う「権威」が国家行動の動機になる国が増え、閉鎖的な権威主義国家の数が自由度の高い民主主義国家の数を逆転するなど、世界の行動規範が法から権威へとシフトしつつある。
🔳国連機能不全と民主主義分類
国連決議に従わない国が増えるなど、国連の機能不全という言葉が頻繁に聞かれるようになり、各地域で法の支配が十分及ばない事例が増加していることからも、自由度の高い民主主義・選挙による民主主義・選挙による権威主義・閉鎖的権威主義という4分類のうち、より権威主義側への偏りが明確になっている。
🔳リーマンショック後と西側の「自己矛盾」
2008年のリーマンショック後、西側先進国はSNSやAI、ESG、DEIなどの新しい技術・価値観を推進し、EV化やESG重視を世界に広めたが、その過程でデマや誹謗中傷、キャンセルカルチャーなどのマイナス面が拡大し、熟慮と妥協を重視する民主主義とは逆行する空気が広がったことが「民主主義後退」の一因になったと指摘している。
🔳非西側の台頭と資源国の立場強化
非西側の国々は、西側が掲げるESGや脱炭素に相乗りしてEVや太陽光パネルの大量供給などでビジネスを拡大し、2020年以降のコロナ禍の混乱やウクライナ戦争後のインフレも追い風となって、世界経済や供給網における影響力を強めていった。
🔳資源の武器化と出し渋り
資源を多く保有する国の多くが非西側に属しているため、世界の分断が深まるほど、OPECプラスによる原油協調減産、中国によるレアアース輸出制限、ロシアによるエネルギー・穀物・金属の輸出制限など、資源の「出し渋り」や囲い込みを通じた武器利用が進み、地元の供給安定・西側への影響力・価格水準の3つを高める動きが強まっている。
🔳長期インフレ・高物価の構造要因
分断の進行と資源の武器化が続く限り、原油や金属価格の高止まり、食料価格の底上げといった形で世界的な物価高が続きやすく、そこにリーマン後の金融緩和で膨張した投資マネーが乗ることで、高いインフレ圧力が中長期的に残存しやすい構造になっていると分析している。
🔳2026年は長い流れの「一幕」にすぎない
2026年には米国中間選挙、利下げ局面の行方、ウクライナ戦争・中東情勢の推移、OPECプラスの強調減産延長の判断（2027年までの減産決定の可能性）、AI・半導体関連資源の供給リスクの高まり、冬季五輪やサッカーW杯などの世界的スポーツイベントが予定されているが、いずれも2010年頃から続く「民主主義後退と分断、資源武器化」という長期トレンドの中で起きる出来事だと位置付けている。
🔳根本原因が解消されない限り続く構図
西側の自己矛盾（新技術・価値観のマイナス面放置）と非西側の資源武器化が是正されない限り、民主主義の後退と世界分断、資源出し渋りと高インフレという流れは2026年にとどまらず、その先も継続しやすく、原油・金属・食料の高水準と金価格の高止まりという中長期シナリオが基本線になると見ている。
🔳金利政策とコモディティ価格
各国中央銀行は高インフレを背景に金融政策を調整しており、量的引き締めや金利引き上げ・引き下げの揺り戻しの中でも、インフレ期待や実物資産選好を通じて金価格の高止まりが続きやすいとされ、2025年までに起きてきた動きが2026年、その先も連続して現れると整理している。
🔳投資家への示唆と今後の展開
こうした長期構造を踏まえると、原油・金属・穀物・金などコモディティ全般に対し「高止まり前提」の視点を持つことが重要であり、具体的な投資手段としてはコモディティ関連の投資信託や海外ETF・ETNなどが挙げられるとし、今後の動画やレポートで金や原油など個別商品ごとの詳細な見通しを解説していくと締めくくっている。 December 12, 2025
https://t.co/hlvzEWaIQX
ビットコイン、NVIDIAの対中輸出解禁、植田総裁講演に注目
楽天ウォレット #AI要約 #AIまとめ
ビットコイン相場のレンジ推移とETF・金利・税制を巡る投資環境
🔳ビットコインの最近の値動き
ビットコインは12.6万ドルで上値を抑えられた後、10.7万→10.3万→9.8万→9.3万→8.8万→8万ドルと約5000ドル刻みで下値を切り下げ、8万ドルでセリングクライマックス的な動きが出たものの、その後の戻りは鈍く本格的な底打ちとは言い難い状況となっている。
🔳反値戻しとレンジ形成
10.7万ドルから8万ドルの下落に対する反値戻しが約9.4万ドルに位置し、ここが強いレジスタンスとして機能している一方、8万ドルから9.4万ドルの戻りの反値となる8.7万ドル台半ばがサポートとして2度機能しており、上9.4万ドル・下8.7万ドル台のレンジ内での推移が意識されている。
🔳CME先物ギャップと8.9万ドルの懸念
CMEビットコイン先物では週末に小さな窓（ギャップ）が生じており、完全には埋め切れていないことから、どこかのタイミングで8.9万ドル近辺までのギャップ埋めを試す可能性があり、その点が短期的な下方向リスクとして警戒されている。
🔳現在のレンジとイベント前の様子見
直近ではビットコインは8.9万〜9.2万ドルの狭いレンジに収れんしており、日銀・上田総裁の発言や翌日のFOMCを控えた様子見ムードの中、やや三角持ち合いに近い形で方向感の乏しい値動きが続いている。
🔳日銀利上げ観測と円安・リスク資産への影響
震災復興支援などを理由に日銀が今月の利上げを見送るのではないかとの観測から円安が進行しており、利上げが実現した場合には円キャリートレード巻き戻しを通じて世界のリスク資産市場の資金繰りを悪化させるリスクオフ要因になり得るため、上田総裁の講演内容に市場の注目が集まっている。
🔳ブラックロックのETHステーキングETF申請
ブラックロックがイーサリアムのステーキング付きETF（ETHAHA）を申請した一方で、既にソラナなどではステーキング付きETFが承認され、グレースケールのETH ETFもステーキングを行っているものの、現状ではステーキング報酬約3％よりも流動性やブランド力の高いブラックロックのETHAの方が選好されている。
🔳機関投資家がステーキング利回りより重視する点
機関投資家は3％の上乗せ利回りよりも「いざという時に大口で売却できる流動性」と「運用会社への信頼性」を重視しており、板が薄く大口売却で価格が崩れやすい商品は避ける傾向が強く、ステーキング付きだからといって必ずしも資金が集まるわけではないことが示されている。
🔳ビットコインETFフローと投資家センチメント
前日のビットコイン現物ETFフローは約6000万ドルのマイナスで、一時期の大規模流出は止まったものの、まだ市場を力強く支えるほどの買いは戻っておらず、ETF投資家のセンチメントは改善途上で積極的とは言えない状況にある。
🔳AI株・NVIDIAと仮想通貨マインドの連動
トランプ政権による対中25％輸出関税やAI関連の対中輸出制限が話題となる中、11月のAI株下落でETF投資家のリスクマインドが冷えたことがビットコインETFフロー減少の一因とされ、足元ではAI株の回復が進むもののNVIDIAはやや出遅れており、体制輸出容認報道などを契機にNVIDIA株が大きく反発すれば、リスク資産全体の雰囲気が明るくなる可能性が指摘されている。
🔳楽天ウォレットAPI取引キャンペーン
楽天ウォレットでは証拠金取引のAPI取引で一定条件を満たすと松阪牛などが「漏れなく」もらえるキャンペーンを実施しており、取引対象期間は12月15日6時55分までと残り日数が少ないため、既にAPI取引中で未エントリーの利用者には早期のエントリーが、条件未達の利用者には残り期間での取引増加が呼びかけられている。
🔳法人口座と個人口座の税制上の違い
個人の暗号資産取引は累進課税の所得税（最大45％）に住民税10％が上乗せされ高所得層では税負担が重くなるのに対し、法人は原則一定税率の法人税で、為替や株式との損益通算・損失の翌年度繰り越しも可能なため、大きな収入や取引規模がある場合には法人化によって税制面で有利になる余地があると説明されている。
🔳法人証拠金取引のレバレッジとリスク
個人口座のレバレッジが一律2倍であるのに対し、法人は業協会が定める変動倍率が適用され、例として7月10日時点でビットコイン10.3倍、イーサリアム8.3倍と資金効率が大幅に高まる一方、少額資金で大きなポジションを持てるぶん価格変動による損失リスクも増大するため、仕組みとリスクを十分理解した上での利用が強調されている。
🔳投資家への最終メッセージ
税制やレバレッジなどの制度面は個々の状況により有利・不利が異なるため、詳細は税理士への相談が推奨されるとともに、楽天ウォレットの法人口座・証拠金取引に関心のある大口投資家や高所得者は、キャンペーンやサービス内容を踏まえたうえで検討してほしいと締めくくられている。 December 12, 2025
【ゴールドETF錬金術】オルカン派りんたろー。も即買い？貴金属スペシャリストの投資術／金より高パフォーマンス？プラチナ&シルバーの破壊力／資産ポ... https://t.co/LptNzrFpnk via @YouTube
また中国の自作自演か🤮 December 12, 2025
年間配当金が100万円を超えてきてふと思った！
ETFが58%を占めている。
株クラの皆さんは個別銘柄が多いか🤔ETFが多いのか🤔
どっちなんだろう....
とりあえず年間配当200万いきたいな！ https://t.co/brZ5ndJ3WV December 12, 2025
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