NVIDIAという「脳」の進化に世界が熱狂する影で、Credo Technology（CRDO）が解決した「物理的な壁」の存在を、多くの市場参加者は見落としていたかもしれない。

データセンターという巨大な有機体において、計算能力の爆発的な進化に対し、データを運ぶ「銅線」の物理法則が限界を迎えていたからだ。

数万基のGPUが並列稼働するAIクラスターにおいて、信号の減衰とケーブルの肥大化は無視できない足枷となる。チップとチップ、ラックとラックを繋ぐ「ケーブル」の中にこそ、AIの性能を左右する最大のリスクと機会が潜んでいた。

Credoが提示した今回の決算は、この課題に対する「解」が市場に浸透しきったことを告げる号砲となった。

売上高、前年同期比272%増。

この数字は単なるAIバブルの余波ではない。データセンター設計者が直面する「信号品質」「消費電力」「コスト」という三重苦を解決する現実解として、CredoのAEC（Active Electrical Cable）が不可欠なインフラとなった証左である。

なぜ彼らが選ばれるのか。そしてなぜ今、投資の軸足を「計算」から「接続」へ広げるべきなのか。その構造的な理由を紐解く。

特筆すべきは売上の成長速度ではなく、利益率の質的変化だ。通常、ハードウェア売上が急増すればマージンは圧迫される。だがCredoは逆の動きを見せた。

粗利益率は66.8%。前年同期比で469ベーシスポイント（4.69%）の上昇である。

CFOのダン・フレミング氏が語った要因は、製造業の理想形そのものだ。量産初期の歩留まり問題を解消し、低マージン製品から高付加価値なハイエンドAECへのミックス改善に成功した。さらに売上急増による固定費分散が効いている。

競合が不在に近いニッチ領域でデファクトスタンダードを握り、価格決定権を維持したままスケールする。これが彼らの強さの源泉だ。

さらに市場を震撼させたのが、未来への「確信」とも言えるガイダンスである。

Q3の売上高予想は3.35億〜3.45億ドル。 市場コンセンサスが約2.47億ドルであったことを考えれば、この乖離は異常とも言える。QoQでも約27%増。

企業が通常好む保守的な見積もりではない。ここまで強気な数字を出せる背景には、ハイパースケーラーからの受注が既に確定している（Backlogがある）、あるいは顧客の需要予測が極めて強固であるという事実がある。

CEOのビル・ブレナン氏は「AECはラック間接続の標準になりつつある」と断言した。これは希望的観測ではなく、主要顧客の設備投資計画と完全に同期した発言と捉えるべきだ。

技術戦略におけるCredoの「狡猾さ」にも触れておく必要がある。

競合他社が最先端の7nmや5nmプロセスで高性能DSPを開発しようと躍起になる中、Credoは独自のアーキテクチャにより、枯れた技術である12nmプロセスを採用している（N-1戦略）。

これにより、TSMCの最先端ラインの奪い合いを回避し、安価かつ安定的にチップを調達できる。供給制約が叫ばれるAIハードウェア市場において、この「地味な」選択こそが、供給リスクを最小化し利益率を最大化する最強の濠となっている。

今後のアップサイドは、接続領域の拡張にある。

現在主力のAECはラック間接続（〜7m）を担うが、次なるALC（Active LED Cable）は30mまでカバーする。これにより、市場は「ラック単位」から「列（Row）単位」へと広がる。

会社側の試算によれば、接続数は最大10倍になりうるという。TAM（獲得可能な最大市場規模）の拡大余地は、現在の株価にまだ織り込まれていない可能性がある。

投資家として問うべきは、ポートフォリオの重心だ。

GPUという「点」の勝者は決まりつつある。しかし、それらを繋ぐ「線」の勝負はこれからが本番だ。インフラが実用と安定稼働のフェーズに入った今、接続技術への資金配分を再考するタイミングに来ているのではないか。

あなたは現在、AIインフラへの投資比率をどのように設計しているだろうか。

続きはnoteを読んでください。
https://t.co/2l0RL9kRTG
・AIデータセンターの構造的欠陥と「接続の壁」
・AEC（アクティブ電気ケーブル）の技術
・新・成長の矢：ZF Optics、ALC、 OmniConnect
・競合との比較
・ハイパースケーラー戦略と顧客ポートフォリオ
・財務健全性とマージン構造
・リスクシナリオの多角的検証
・バリュエーション December 12, 2025

12/1の様子。水中から見る、12月の空はどんな感じ？

Dec 1. What does the December sky look like from down here?

Seals live | Phase 3 Underwater(水中ライブ配信)↓
https://t.co/jez2ljsamz

#アザラシ幼稚園 #zeehondencentrum #Werelderfgoedcentrum #WECWaddenzee https://t.co/mOBAOvGQBb December 12, 2025

NeumannやGenelecの中～大型機。
プロ用モニターとしてだけでなくホームオーディオ用としても優秀だと思うのですが、使用している方は殆ど見ない気がします。
特に空間表現の正確さや音色のクセの少なさ等は同価格帯のコンシューマー機よりも優れているように感じますし、DSPの進歩も著しく、聴感では難しいレベルの補正を一瞬で行ってくれます。

オーディオファイルにウケない要因としては、やはりアクティブタイプなので上流で遊べる要素が少ないからでしょうか。デザインが無骨で音色もストイックなのも一因かもしれません。

非常に高い実力と実績を持つ2社なだけに、これらのメーカーが優れた特性を保ちながら、KEFのようにややカジュアルなスピーカー等を発売して来たら、高額化するオーディオ界に一石を投じられる気がします。

可能性は低いかもしれませんが勝手に期待しています。 December 12, 2025

ついに！Snow Man 目黒蓮が「午後の紅茶」ロゴに！？
午後の紅茶×目黒蓮「冬の、あったかタンブラープレゼントキャンペーン」本日スタート！

■キャンペーン概要

内容：抽選で3000名様に、「冬の、あったかタンブラー」をプレゼント

期間：12月1日（月）11:00～12月25日（木）23:59まで

参加方法：対象となる午後の紅茶のペットボトル商品を5本購入したレシートを応募ページよりアップロード

※ご登録いただける撮影写真は1枚
※複数のレシートにまたがる場合は、複数のレシートを1つの写真に収め撮影しご登録ください。

対象商品：「キリン午後の紅茶」ペットボトル商品各種

※缶、紙パック商品は対象外。※ペットボトル商品は、280ml～2Lまでの全商品が対象

対象店舗：全国の量販店・コンビニエンスストア

※ECやネットスーパー、宅配サービス等の領収書・納品書の画像等でご応募いただく場合は、お買い上げ情報や購入明細が分かる画像にしていただくことが必須

▼Amazon 午後の紅茶
https://t.co/yD6EB1hizq

▼楽天 午後の紅茶
https://t.co/g02NBrxCvW

▼キャンペーンサイト
https://t.co/9iZQvhTcDR

#SnowMan December 12, 2025

まだ尻見本の通販だけだけど！
ririkana | https://t.co/XeBwCNsdXM #BASEec @BASEecより https://t.co/K1xBbwcURg December 12, 2025

@ReiIshizuka いつも素敵な曲ばかりでRECめちゃ楽しいです！！🙏🙏🙏 December 12, 2025

#これを見た人は我に続いて出動せよ
5分で終わらす予定だったのに…

アクロバティックに回転してスピード線を～とかやってたのが削れて削れて最終的にこうなりました

Wide angle shot fixed on the spaceship deck. DO NOT FOLLOW the robot. The mecha launches and INSTANTLY zooms away from the camera into the distance. It goes from a close-up to a tiny dot in less than a second. A massive shockwave shakes the screen. The background is a dense space war with lasers. The robot disappears into the battle at mach 10 speed. Violent, explosive launch. December 12, 2025

12月の営業カレンダーです！
12,13日は菊川/森下エリアにある素敵なカフェTRI-Tech TOKYOさんでポップアップ🇺🇸アメリカ南部料理を提供します。
ぜひあそびにいらしてください❣️

今月もよろしくお願いいたします✨

Nevermore
東京都文京区千駄木3-33-12
#千駄木カフェ https://t.co/Lp9wDVZ79G December 12, 2025

／
#スシロー × #さくらみこ
コラボ大好評開催中🌸🌸🌸
＼

EC限定コラボグッズが販売開始🎊🎊🎊
35Pの皆さんはどれがほしいですか？🎀

📱受注予約販売となります。
🌸詳しくは ▶
https://t.co/G0p6Ytk3gw

#スシローさくらみこコラボ
#にゃっはろ～スシろ～ https://t.co/unXQq06x4h December 12, 2025

こちらこそ良い機会を与えて頂き感謝です‼︎

なお今回はいつも練習でお世話になってるStudio 246 JUSOさん@Studio246JUSO で敏腕チーフエンジニア乾氏にRec.して頂きました‼︎

素晴らしいサウンドをとても良い環境で録って頂きありがとうございます‼︎🙌🏼 https://t.co/Y5SZFHpolw https://t.co/0nktcX0Wfg December 12, 2025

💫Recエンジニアから聞いた！
SONY MDR-CD900STが
何故Rec用ヘッドホンで人気なのか🍀

レコーディングスタジオに
必ずと言っていいほど置いてある900ST🎧

本当に良いヘッドホンなのでしょうか？👀

✅メンテナンスが容易

一番の理由はなんと言ってもコレです🤔
壊れてもパーツはすぐに入手可能で
非常に使い勝手がいいんですよね！

10年以上使った900STでも
部品が全てバラ売りされているので
パーツの交換で完全復活が可能です🔥

✅クリックがよく聞こえる

Recの際はメトロノームを聴きながら
録音するといいと言うのは
ほとんどの方が知ってると思います💡

900STはそんなメトロノームの音が
とても聞きやすく
Recがとてもしやすいんですよね✨️

✅メーカー保証が手厚い

有名な音楽メーカーSONY
こちらは倭国の会社でして
なにかトラブルがあった際も
倭国人にとって都合がいいんですよね☝️

サポート体制も手厚く
修理パーツの供給が途切れないのは
エンジニアにとってとても
有難い事なんですね🙏

◆まとめ◆

よりよいヘッドホンが次々登場しているので
年々使用率が下がっているのは事実ですが

今でも使ってるスタジオが
多いのは理由があるからですね✨️

少しでも参考になりましたら幸いです🍀✨

#歌い手さんMIX師さん絵師さん動画師さんとPさん繋がりたい December 12, 2025

早速チケットご購入頂きました皆様ありがとう御座います…！🙌当日は出入り自由ですので、お気軽にいらして下さい😇✨

【12/19・21・22】《夢じかけのクリスマス展！＊2025＊》参加チケット | ゆめしか家 https://t.co/nBxdi5VcoX #BASEec @Yumeshikakeより December 12, 2025

【レコード探訪】今回も、前回からの続きで、ZickZackのシングル盤特集となります。今回は、Kosmonautentraumのシングル”Liebensmühn(リーべンスミューン「愛のこもった努力」の意)“ (ZickZack/ ZZ41/独/1982)です。A面１曲, B面２曲となっていますが、タイトルは全て通し番号になっております。メンバーは、Ziggy XYことMichael Jarick (Vo)とE.K.T.ことEckart Kurtz (Drs)を中心に、Karl May (G)とSüsskind (B)の４人です。以前にもKosmonautentraumは有名なファースト・アルバム“Juri Gagarin“を紹介していますので、詳細はそちらをご覧ください。このシングルもミニマルかつタイトなリズム隊にフリーなVoとGが絡む曲が収められており、彼等の魅力を充分に感じられます！！ B1では口琴のような音も聴取できます。そして、B2は、59秒の小曲ですが、ミニマルなシンセとGとVoと言う編成です。やっぱり、初期のZickZackのシングルは良いですねぇ！！

https://t.co/bArbTITozd

https://t.co/pJvjRfIRaG

#kosmonautentraum #libensmühn #zickzack #7inchsingle #kinkymusikcollection December 12, 2025

EC2はもちろんECSでさえ全力で避けてたからLambda Managed Instancesはとても嬉しい。少人数でも運用できる予感がする。この先も色々押し付けていきたい。
https://t.co/RazwHLl72K December 12, 2025

え、まじか！emmiのレインブーツ、24cmだって！私も欲しいなぁ。状態も良さそうだし、誰かお洒落な友達、いかがですか？

【匿名配送】emmi ecoダイバーショートブーツ
https://t.co/s1g4mxcQxa December 12, 2025

ECから買っても店舗の売上になるようになったらしくてとても便利ね

なぜ常連が売上気にしてるのかは分からんけど笑笑 December 12, 2025

「3ヵ月分の在庫が、たった8日で消えた」

LOWYAの推し活家具『OSHITERU』が、なぜ異常なほど売れたのか？ 答えは、家具の常識を捨てて「推し活ガチ勢の矛盾」を解決したからです。

1. 「見せたいけど、隠したい」
推し活をする人には2つの顔がある。 「グッズを並べて崇めたい（祭壇）」 「でも来客時にはスッキリ隠したい」

2. 完璧なジャーニー設計
バズらせて終わりじゃない。導線が美しすぎる。

3. ペルソナ「マイコ」のリアリティ
「20-30代、ワンルーム一人暮らし、推しに金を使う」 架空の顧客（マイコ）の身長158cmに合わせて棚の高さを設計し、価格も1万7990円という「活動費を圧迫しないギリギリ」を攻めた。

「ニッチすぎる」と一度は却下されかけた企画が、累計1.4万台の大ヒット。 「誰かの熱狂」に深く寄り添うことが、一番のマス戦略になる時代かも。

8日で完売LOWYAの推し活収納家具　ECとSNSで緻密なジャーニー設計 https://t.co/xiBnq4FiJa #日経クロストレンド December 12, 2025

篠田百音　クリスマスチェキを購入しました！ https://t.co/ALd40ttlYm #BASEec @RWR__OFFICIALより

百音ちゃんからのクリスマスプレゼント🎁楽しみに待ってるねー🎄

#篠田百音
#Ringwanderung December 12, 2025

@coffeebreak0709 かつて地上は12月＝忠臣蔵でしたが
今はBSが頼りですね
ありがとうございます😊
来週以降REC🔴かLIVEでみます December 12, 2025

新闻贴：12.2日新闻汇总

整理不易 看官老爷们点个关注~ 韩某人这厢有礼了

🚨 核心焦点：市场暴跌与宏观诱因

暴跌原因解析：
1⃣ #倭国央行加息预期（主因）：倭国央行行长植田和男发表鹰派言论，暗示 12 月可能加息。Polymarket 预测 12 月加息 25 个基点的概率飙升至 80% 以上。倭国 30 年期国债收益率创历史新高，引发全球流动性收紧和套利交易平仓担忧，美债收益率随之反弹。
2⃣MSTR 潜在抛售恐慌：比特币财库龙头 Strategy (MSTR) 首次松口，称若股价跌破净资产值且无法融资，将考虑出售比特币。此消息打破其“永不卖币”人设，导致其股价大跌超 10%，加剧市场恐慌。
3⃣ #Tether 评级风波：标普下调 Tether 评级引发市场对 USDT 稳定性的 FUD（尽管 CEO 已澄清）。

市场数据：
1⃣价格：#BTC 一度跌破 8.4 万美元，后回升至 8.6-8.7 万美元区间；ETH 跌至 2792 美元附近。加密恐慌指数跌至 23（极度恐慌）。
2⃣爆仓：过去 24 小时全网爆仓 9.74 亿美元，超 26 万人被爆仓，多单损失惨重。
3⃣美股：加密概念股普跌，MSTR、Coinbase (COIN)、Bitmine (BMNR) 等均遭重挫，但盘前出现小幅反弹。

🐋 链上异动与巨鲸博弈
多空博弈：
1⃣输家（多头）：“麻吉”黄立成和“CZ对手盘”巨鲸在 Hyperliquid 上持续加仓 ETH 多单，浮亏严重（后者浮亏超 2000 万美元）。
2⃣赢家（空头）：某做空 21 种山寨币的巨鲸浮盈超 640 万美元，总盈利近 8000 万美元；某重仓做空 BTC 巨鲸浮盈 2683 万美元，计划在 6.7 万美元附近平空反手做多。
3⃣抄底者：“冷静开单王”抄底 BTC、ETH、SOL，持仓规模 1360 万美元；巨鲸 pension-usdt.eth 在大跌前平空获利，随后反手开 2 倍 ETH 多单。

古老地址苏醒：
1⃣某持有 50 枚 BTC 的地址休眠 15.7 年后激活。
2⃣以太坊 ICO 远古巨鲸（获利超 6000 万美元）近期向 CEX 充值 2.3 万枚 ETH，接近清仓。

机构/项目方动向：
1⃣ #Circle：在 Solana 网络增发 7.5 亿枚 USDC。
孙宇晨/波场：捐赠 1000 万港币支持香港火灾救援（引发舆论关注）。
2⃣WLFI：团队相关钱包向币安存入 7316 万枚代币。
3⃣Ethena：疑似 Labs 地址再次提取 2500 万枚 ENA。

🏦 宏观经济与传统金融 (TradFi)
1⃣ #美联储：12 月降息 25bp 概率约 87.6%。特朗普或在圣诞节前提名新美联储主席，市场担忧未来政策分歧。
2⃣ #ETF 与 机构入场：
Vanguard：将于明日起允许交易加密资产 ETF。
Tidal Investments：买入 6000 万美元 MSTR 股票。
Franklin Templeton：其 XRP 现货 ETF 市值破 1 亿美元，并在加密指数 ETF 中新增 ADA、SOL、DOGE 等。
资金流向：昨日美国 BTC 现货 ETF 净流入 850 万美元，ETH 现货 ETF 净流出 7900 万美元（终结 5 连涨）。
贝莱德观点：CEO 认为代币化发展速度将媲美互联网，未来将实现巨大增长。

⚖️ 监管、法律与安全
1⃣各国政策：
美国：#SEC主席 今晚将在纽交所演讲。FDIC 拟定稳定币监管框架。Coinbase 高管因涉嫌内幕交易遭股东起诉。
英国：考虑禁止将加密货币用于政治捐款。
波兰：总统否决了监管严格的加密资产法案。
俄罗斯：央行证实可能放宽加密货币监管规则。
倭国：政府支持将加密货币利润税降至 20%（目前最高 55%）。
2⃣执法案例：中国山西法院宣判一起涉 USDT 诈骗洗钱案，两从犯被判刑。
3⃣安全警示：
Anthropic 研究显示 AI Agent 已能自主发现并利用智能合约漏洞。
Goldfinch 用户被盗 33 万美元。

🚀 项目与交易所动态
1⃣Solana 生态：Kalshi（预测市场）将迁移至 Solana。
2⃣Meme 币反弹：ZEREBRO、PIPPIN、KABUTO 等代币逆势上涨。暗池 DEX HumidiFi 交易量飙升，代币 WET 公布经济学。
3⃣交易所上新：
Coinbase：上线 Rayls (RLS)、Plasma (XPL)，并将 HBAR、MANTLE 等纳入 COIN50 指数。
Binance：上线 RLS U 本位永续合约，Alpha 积分空投即将开启。
OKX：宣布下架 ACA、CLV、RACA 等现货交易对。
Bithumb/Upbit：将 Grostlcoin (GRS) 列为“交易注意”项目。
Aztec：隐私 L2 开启代币公售。
Sahara AI：否认做市商被清算导致代币暴跌的传言。

⛏️ 矿业动态
关机币价：F2Pool 数据显示，S19 等老款矿机已跌破关机币价，面临停机风险。
盈利困境：报告称比特币矿工正面临有史以来最艰难的盈利环境，回本周期延长。
企业转型：Cango 转型矿企一周年实现盈利；嘉楠科技推出 AI 绿色挖矿平台。

🗣️ 观点与预测
看多：Tom Lee 认为美股年底将“融涨”，加密货币未来两个月风险回报极佳。灰度报告称 BTC 将在 2026 年创新高，当前回调正常。
看空/谨慎：Willy Woo 认为周期可能已见顶。Wintermute 认为市场结构正在重置，主流代币脆弱性降低。
价格预测：Polymarket 预测 BTC 12 月跌破 8 万美元概率升至 55%。有分析师认为 7.5 万美元是牛熊分界线。 December 12, 2025