「倭国の偽サッチャーが12兆ドルの債券市場を吹き飛ばしつつある」という吹き出しそうな見出しだが、内容は高市のやってることの真面目な解説になっている。最後の一文に痛烈な警告がある。

訳：倭国はいま、危険ぎりぎりの綱渡りをしている。
世界で最も債務を抱える国家が、市場を挑発するかのように、追加国債発行としては到底正当化しがたい計画を掲げている。

財政運営の無責任さは、アメリカ、フランス、あるいは「福祉国家化」した労働党政権下の英国と比べて取り立てて悪いわけではないかもしれない。しかし現在、債券市場の“自警団”が照準を合わせているのは倭国である。

高市早苗が6週間前に政権を握り、コメのバウチャーや化石燃料補助金などを含む 1,350億ドル（1,010億ポンド）規模の「質の低い」財政拡大策 を示して投資家を驚かせて以来、倭国国債の利回りは満期を問わず激しく跳ね上がっている。これらの施策は、彼女自身の政策がもたらしたインフレ効果を覆い隠すための小手先の策と受け止められている。

このポピュリズム的な冒険の規模は、国際金融システムに激震を走らせると同時に、東京の経済エスタブリッシュメントを震撼させている。

10年国債利回りは東京の取引時間中に1.94％まで跳ね上がり、一週間前の1.79％から急上昇し、1997年以来の高水準にほぼ到達した。かつて氷河のように動きの遅かった 12兆ドル規模 の倭国の公的・民間債券市場が、今はほとんど恐ろしい速度で変動している。

倭国総合研究所の川村さゆり主席エコノミストは、高市首相が方針を改めなければ、英国リズ・トラス政権のときのように市場の信認が突然失われる危険があると述べる。

新政権が無謀な政策に踏み込む以前から、債務返済コストはすでに上昇基調にあった。「あらゆる兆候が財政上の清算を指し示している」と彼女は言う。

完全雇用に近く余剰能力のほとんどない経済にこれほどの刺激策が投入される見通しであれば、通常なら円は上昇すべきだった。独立した中央銀行を持つG7諸国では、大規模財政は通常、金利の上昇と資本流入を伴う。

それにもかかわらず、円は依然として低迷している。日銀がようやく3％のコアインフレに対して何らかの措置を取る可能性を示しているにもかかわらずだ。

円は依然として1ドル＝155円（0.75ポンド）という極端な水準で推移し、実質ベースでは半世紀ぶりの弱さにある。「高市氏は市場の警告に謙虚に耳を傾けるべきだ」と、野村総研の木内孝胤氏は述べる。

円はスイスフランとの連動を失い、もはや安全資産通貨としての振る舞いを見せていない。むしろ新興国の通貨のように、あるいはトラス政権のミニ予算案後に世界の投資家が英国債とポンドを同時に売り浴びせた時のポンドのように動いている。

木内氏は、政府が倭国売りを全資産クラスで引き起こす恐れがあると警告する。

「悪化する財政状況への燻る懸念は、大規模危機へと発展しうる。景気循環に逆行する拡張的予算を押し進めれば、株式、債券、円の三重安が発生し、倭国からの資本流出につながりかねない」と彼は述べる。

高市氏は倭国初の女性リーダーであり、自らをアジアのマーガレット・サッチャーとして売り込んでいる。しかしサッチャーと同様、他のキャリア女性に対してはほとんど寛容さを示さない。
高市氏は、女性を家庭の柱と見なすサムライ時代の価値観を理想化するナショナリスト的運動の一員でもある。

倭国ではまた、1937年の中国への全面侵攻（支那事変） と第二次世界大戦を含む「大東亜戦争」における倭国の行動を「欧州帝国主義からアジアを解放しようとした試み」として肯定的に評価する立場が存在する。

欧米の読者には意外かもしれないが、倭国は1905年にロシア艦隊を撃破（日露戦争）し“白人支配”の神話に傷をつけたことで、インドネシア、インド、エジプトの反植民地活動家から尊敬された歴史がある。

こうした複雑な道義的背景は、フランス系レバノン人作家アミン・マアルーフの著作『Le Labyrinthe des égarés』に描かれている。同書は倭国の中国占領下の行為を正当化するものではない。

高市氏は、サッチャーが財政規律に極めて厳格で、不況期の1981年でさえ景気抑制的な予算を押し通したことを理解していないようだ。高市氏の“ばらまき”の寄せ集めはサッチャリズムを愚弄している。

世界の投資家にとって「不安定な倭国」はまったく新しい事態である。
過去30年間、世界に危機が生じれば円が上昇するのは当然視されてきた。倭国は世界最大級の対外債権国であり、世界流動性の主要供給源だったからである。

倭国の投資家はリスクオフ局面で海外資産の一部を本国に戻し、円キャリートレードを急激に巻き戻してきた。その動きは迅速で強烈だった。

1998年、ロシアのデフォルトとLTCMヘッジファンドの崩壊が起きた際、円は1日で10％上昇した。2007年初頭のアイスランド危機から始まり、2008年末の欧米銀行危機へと至る世界不況のなかで、円はポンドに対して2倍に達した。

倭国の債務を不安視する必要はほとんどなかった。倭国は国内貯蓄で自らを賄っていた。倭国国債を空売りした投資家は「ウィドウメーカー（未亡人製造機）」と呼ばれる取引で損失を重ねた。

しかし今後は、倭国の債務に対してより注意を払う必要があるかもしれない。FRBが利下げを行い、米国の雇用情勢が急速に悪化しているにもかかわらず、円がドルに対して弱含みで推移していることは異例である。

川村氏は、米日金利差の縮小にもかかわらず円が反応しないのは、投資家が倭国の「財政・金融規律」に対する信認を失いつつある明白な兆候だと述べる。

彼女は、政府が1940年代後半の安定化危機以来となる措置、たとえば資産税や銀行預金の凍結といった drastic measures（極端な措置） を取らざるを得なくなる可能性を警告する。「財政再建は緊急の国家的優先課題とならなければならない」と彼女は指摘する。

高市政権は、倭国の基礎的財政収支（PB）黒字目標を放棄した。これは英国の財務相が財政規律を投げ捨てるに等しい。

歳出の一部はAI、半導体、量子技術、造船といった産業政策に振り向けられ、一定のリターンを生む可能性がある。しかし多くは浪費されている。

利払い費は40年近く約10兆円で安定していた。金利がゼロ近くに抑えられていたため、債務比率がGDP比260％に達しても支払負担は抑えられた。しかしインフレの復活が、この不安定な均衡を破壊した。

債務比率は230％に低下したように見えるが、それは名目GDPの増加による錯覚にすぎない。最初のインフレの波は、債務残高の実質的負担を一時的に減らしただけであり、その“刈り取り”の反動は遅れて訪れる。

日銀が今月利上げするかどうかは、ほとんど枝葉の問題である。市場は、日銀がすでに財務省の影響下にあると疑っている。投資家は自ら動き、借入コストの大幅な再評価に踏み出している。

債務返済コストは、償還を迎える国債がはるかに高い金利で借り換えられるにつれ、急激に上昇しようとしている。IMFは利払い費が2030年までに2倍、2036年までに4倍になると予測するが、これは市場が秩序を維持することを前提としている。しかし、この種の市場転換が秩序立って進むことはまれだ。

倭国は依然として3.4兆ドルの対外純資産を持つ主要債権国のひとつだが、「倭国だけは例外」という金融的特権の時代は終わった。

かつては、倭国が世界の動揺に応じて数千億ドル規模の資産を突然引き揚げ、世界的な流動性を枯渇させ、資産の投げ売りを加速させる可能性が懸念されていた。しかし今は、国内事情によって倭国がそうせざるを得なくなることが懸念されている。

10年国債利回りの2％が“臨界点”だという指摘もある。もしそうなら、高市政権が方向転換するか、あるいはどこかで何かが壊れるかの瀬戸際にある。

訳註：
「円はスイスフランとの連動を失い」→スイスフランは典型的な安全資産通貨。円が連動を失うのは「安全資産としての地位喪失」を意味する。

「全資産クラスで倭国売り」→株式・債券・通貨・不動産・コモディティなど倭国関連資産が一斉に売られる状況を指す。 December 12, 2025

猫が人間のパートナーになったのは、農耕の始まりが起源で、穀物をネズミから守るためであったのはご存知のとおり。その最も古い痕跡は、1万年前に農耕が始まったキプロス島で、9500年前にすでに人間とともに猫も一緒に埋葬されている。つまり、その頃から猫と人間は家族同様の関係性があったのだ。倭国では平安時代に貴族や寺院で飼われるようになったのは、経典や書物、絵巻き、衣類などの貴重品をネズミから守るためで、それが、いつしかペットして貴族の間で愛されるようになったのである。それは大河「光る君へ」でも描かれている。そして江戸時代には猫を模した玩具、印籠や小物入れなども作られ、まるで現代と一緒である。歴史的に見ても、倭国はエジプトと並び「猫を長期的に愛し、文化に組み込んだ」民族の代表と言えるのであるにゃ😼　#猫 December 12, 2025

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ファラ才の絵文字もピラミッドの絵文字もめちゃくちゃ欲しいですよ！！！！ピラミッドさえあればカーメンの絵文字問題は解決するし、ピラミッドの絵文字普通に必要じゃない？使いたい時多いでしょ。🗿があるんだから必要だよ。古代史とかエジプトの話する時とかあると便利だって、ねえ！！ December 12, 2025

特定の地名とかを付けて空想上の衣服を描いている絵が若干地雷なんですが(オタクが考えるエジプトとか)、そういう服の黒肌のイラストが流れてきて凄い脳が混乱しています(アホか俺は) December 12, 2025

エジプト初日はルクソールからクルーズ船を拠点にナイル川クルーズしながら神殿や市場などを巡って観光やお買い物
アフリカ大陸のアラブ圏で映画の中でしか見たことなかった世界が凄すぎて良い意味で現実感なかった🐰 https://t.co/ioxOb4k7ea December 12, 2025

@mochigyuhimochi マーブルヘッドさんの通常衣装で、ギャル化する前の写真(黒髪白肌)を下げています。クレオパトラさんはエジプトモチーフなので元からだと思われます。尾張さんは言動からで畑仕事が好きなおねいさんで野菜に関しては緑猫とライバル関係😂
ちなみに若い子達でもガンダムは知ってましたね😅 December 12, 2025

昔（と言っても子供の頃）エジプト考古学が大好きだったのでツタンカーメン展には惹かれるが…気力体力がないために行かれない…

良いなぁ…体験型とか…多分見に行ったその日はもう大興奮で眠れなくなるか、満足感と同時にクタクタに疲れ切って一瞬で電池切れするかのどっちかだろうな December 12, 2025

エジプトの神話や歴史、他の地域のそれと同じくらいとても興味があるのに、干物画像を見てしまうと確率で不眠を引くので知識薄め……調べる時は一定期間眠れなくても問題ない時期に腹を括って調べていたんで全く知らないわけではないんですけども December 12, 2025

一緒にエジプト旅行行ったのは凄く楽しかったね
まさかいずなさんがピラミッドでまだ見付けていない隠し部屋を見付けたときにはびっくりしたよ
宝欲しさに棺を開けてミイラと目があって腰を抜かして助け求めてきたのは良い思い出だね https://t.co/AEMbPnPqFB December 12, 2025

@846k @sasatooo 実は私は常に机の上に置いてあるからいつでも見れるんだぜ！！私もエジプト…行っちゃったかあ〜！（？？？） December 12, 2025

本日21時～！
ただいま倭国！
トルコとエジプト旅の帰国報告会やるよ！！

・持って行ってよかったもの
・道中の出来事や出合い
・買ったもの

をダダーっと紹介！！！

よろしくね▼
https://t.co/HYHBibTQn1 https://t.co/UzZoUsWnQK December 12, 2025

サウジで「王政反対」なんて絶対にしないくせにな…。
ムスリム移民の卑怯なとこはそこで、非イスラム社会を解体するためなら表面的にリベラルを気取る。BBCのエジプト人記者が嬉しそうに「倭国は反省してなーいｗ」ってレッテル貼るのもそう。最近は「倭国は英語を公用語にしろ」論も増えてきた。 https://t.co/PtpDofpSLg December 12, 2025

@YukokuTV1 ゴミですね。
バングラディシュ１０万人
エジプト無制限
中国無制限
パレスチナ数万人
インド５０万人
パキスタン１０万人
ベトナム４５万人
アフリカ３０万人
ミャンマー9万人
インドネシア 7万人
フィリピン3万人
#JICA #RHQ #移民定住 #難民定住 #岸田石破の宝 December 12, 2025

エジプト織の綺麗なラグ売ってる珈！模様がエスニックでミルクちゃんの部屋にピッタリかもわーい珈。

エジプト製 ウィルトン織 高級カーペット 絨毯 ラグ
https://t.co/N2Zim9a8bi December 12, 2025